中金所金融衍生品竞赛答案

第二部分国债期货一、单选题1.个人投资者可参与（B）的交易。A．交易所和银行间债券市场B．交易所债券市场和商业银行柜台市场C．商业银行柜台市场和银行间债券市场D．交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场2.银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（B）两种交易方式。A．集中竞价B．点击成交C．连续竞价D．非 格式 pdf格式笔记格式下载页码格式下载公文格式下载简报格式下载 化询价3.目前，在我国债券交易量中，（A）的成交量占绝大部分。A．银行间市场B．商业银行柜台市场C．上海证券交易所D．深圳证券交易所4.目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（D）年的关键期限国债每季度至少各发行1次。A．1、5、10B．1、3、5、10C．3、5、10D．1、3、5、7、105.债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（B）间进行的托管转移。A．不同交易机构B．不同托管机构C．不同代理机构D．不同银行6.我国国债持有量最大的机构类型是（CA．保险公司B．证券公司）。C．商业银行D．基金公司7.可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（B）。A．央票B．企业债C．公司债D．政策性金融债8.银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（B）。A．国债B．利率互换C．债券远期D．远期利率协议9.我国银行间市场的利率互换交易主要是（B）。A．长期利率和短期利率的互换B．固定利率和浮动利率的互换C．不同利息率之间的互换D．存款利率和贷款利率的互换10.以下关于债券收益率说法正确的为（BA．市场中债券报价用的收益率是票面利率C．到期收益率高的债券，通常价格也高）。B．市场中债券报价用的收益率是到期收益率D．到期收益率高的债券，通常久期也高）票面价值。D．不相关11.某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%，该债券价格应（AA．大于B．等于C．小于12.目前，政策性银行主要通过（D）来解决资金来源问题。17A．吸收公众存款B．央行贷款C．中央财政拨款D．发行债券13.国泰基金国债ETF跟踪的指数是（AA．上证5年期国债指数C．上证10年期国债指数）。B．中债5年期国债指数D．中债10年期国债指数14.投资者做空中金所5年期国债期货合约20手，开仓价格为97.702，若期货结算价格下跌至97.638，其持仓盈亏为（B）元（不计交易成本）。A．1280B．12800C．-1280D．-1280015.投资者做多5手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为98.880，平仓价格为98.124，其盈亏是（A）元（不计交易成本）。A．-37800B．37800C．-3780D．378016.若组合的基点价值为32000，希望将基点价值降至20000，国债期货合约的基点价值为1100，则应该（C）。A.卖出10手国债期货B.买入10手国债期货C.卖出11手国债期货D.买入11手国债期货17.某债券组合价值为1亿元，久期为5。若投资经理买入国债期货合约20手，价值1950万元，国债期货久期6.5，则该组合的久期变为（C）。A．6.3B．6.2375C．6.2675D．6.18518.当固定票息债券的收益率上升时，债券价格将（BA．上升B．下降C．不变）。D．先上升，后下降19.若某公司债的收益率为7.32%，同期限国债收益率为3.56%，则导致该公司债收益率更高的主要原因是（A）。A．信用风险B．利率风险C．购买力风险D．再投资风险20.债券A价格为105元，到期收益率为5%；债券B价格为100元，到期收益率为3%。关于债券A和债券B投资价值的合理判断是（D）。A．债券A较高B．债券B较高C．两者投资价值相等D．不能确定21.国债期货合约的发票价格等于（C）。A．期货结算价格×转换因子B．期货结算价格×转换因子买券利息C．期货结算价格×转换因子应计利息D．期货结算价格×转换因子应计利息-买券利息22.国债期货合约的基点价值约等于（BA．CTD基点价值C．CTD基点价值*CTD的转换因子）。B．CTD基点价值/CTD的转换因子D．非CTD券的基点价值1823.按照持有成本模型，当短期无风险资金利率上升而其他条件不变时，国债期货的价格会（A）。A.上升B.下降C.不变D.不确定24.目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该（A）。A．买入短期国债，卖出长期国债B．卖出短期国债，买入长期国债C．进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换D．进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换25.如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（CA．收益率将下行B．短期国债收益率处于历史较高位置C．长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低D．长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行26.2012年1月3日的3×5远期利率指的是（AA．2012年4月3日至2012年6月3日B．2012年1月3日至2012年4月3日C．2012年4月3日至2012年7月3日D．2012年1月3日至2012年9月3日）的利率。）。27.按连续复利计息，3个月的无风险利率是5.25%，12个月的无风险利率是5.75%，3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（B）。A．5.96%B．5.92%C．5.88%D．5.84%28.根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（A期限较短债券的收益率。A．高于B．等于C．低于D．不确定29.对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（C）。A.远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易B.远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小C.两者共同点是每日发生现金流D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易30.世界上最早推出利率期货合约的国家是（C）。A.英国B.法国C.美国31.以下关于1992年推出的国债期货说法不正确的是（D）。A．1992年12月28日，上海证券交易所首次推出了国债期货B．上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放C．上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃19）D.荷兰D．1992年至1995年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易32.国债期货合约是一种（AA.利率风险管理工具C.股票风险管理工具）。B.汇率风险管理工具D.信用风险管理工具33.国债期货属于（A）。A.利率期货B.汇率期货34.中金所上市的首个国债期货产品为（BA．3年期国债期货合约C．7年期国债期货合约C.股票期货D.商品期货）。B．5年期国债期货合约D．10年期国债期货合约）。35.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式是（AA.百元净价报价B.百元全价报价C.千元净价报价D.千元全价报价36.中金所的5年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（B）。A．±1%B．±2%C．±3%D．±4%37.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最小变动价位是（C）。A.0.01元B.0.005元C.0.002元D.0.001元38.我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（DA.3-5年B.3-7年C.3-6年）。D.4-7年39.根据《5年期国债期货合约交易细则》，2014年3月4日，市场上交易的国债期货合约有（B）。A.TF1406，TF1409，TF1412B.TF1403，TF1406，TF1409C.TF1403，TF1404，TF1406D.TF1403，TF1406，TF1409，TF141240.个人投资者可以通过（B）参与国债期货交易。A．证券公司B．期货公司C．银行41.中金所5年期国债期货的当日结算价为（A）。A．最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值B．最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值C．最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值D．最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值42.中金所5年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（C）位。A.1B.2C.3D.443.中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为（C20D．基金公司）。A．到期合约到期前两个月的第一个交易日B．到期合约到期前一个月的第一个交易日C．到期合约最后交易日的下一个交易日D．到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日44.中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为（AA．1B．5C．8）手。D．10）。D．9:14-9:15）。D．9:00-9:1445.中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（DA．9:04-9:05B．9:19-9:20C．9:09-9:1046.中金所5年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（DA．9:00-9:09B．9:10-9:14C．9:05-9:0947.某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元，该合约结算价为92.820元，次日该合约下跌，结算价为92.520元，该投资者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（C）。A.追缴30万元保证金B.追缴9000元保证金C.无需追缴保证金D.追缴3万元保证金48.中金所5年期国债期货上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%，上市首日有成交的，于下一交易日（A）涨跌停板幅度。A.恢复到合约 规定 关于下班后关闭电源的规定党章中关于入党时间的规定公务员考核规定下载规定办法文件下载宁波关于闷顶的规定 的B.继续执行前一交易日的C.扩大前一交易日的D.不执行49.中金所5年期国债期货合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的（DA.±2%B.±6%C.±5%D.±4%）。50.国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（D）。A．最后交易日B．意向申报日C．交券日D．配对缴款日51.中金所5年期国债期货最后交易日的交割结算价为（D）。A．最后交易日的开盘价B．最后交易日前一日结算价C．最后交易日收盘价D．最后交易日全天成交量加权平均价52.中金所5年期国债期货交割货款的计算 公式 小学单位换算公式大全免费下载公式下载行测公式大全下载excel公式下载逻辑回归公式下载 为（B）。A．交割结算价应计利息B．（交割结算价×转换因子应计利息）×合约面值/100C．交割结算价应计利息×转换因子D．（交割结算价应计利息）×转换因子53.中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（A）。A.“同市场优先”原则B.“时间优先”原则C.“价格优先”原则D.“时间优先，价格优先”原则2154.国债期货合约的最小交割单位是（BA．5B．10）手。C．20D．50）。55.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是（CA．剩余期限4.79年，票面利率2.90%的国债，转换因子大于1B．剩余期限4.62年，票面利率3.65%的国债，转换因子小于1C．剩余期限6.90年，票面利率3.94%的国债，转换因子大于1D．剩余期限4.25年，票面利率3.09%的国债，转换因子小于156.假设5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%，则该债券的转换因子（AA.大于1B.小于1C.等于1D.无法确定）。57.中金所5年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值（A。A.不变B.每日变动一次C.每月变动一次D.每周变动一次58.国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（A）。D．等于059.已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（C。A.7.654%B.3.75%C.11.53%D.-3.61%60.国债期货合约可以用（B）作为期货合约DV01和久期的近似值。A．“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”B.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”C.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”D.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”61.根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比（A） A．更便宜B．更昂贵C．相同D．无法确定62.假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（B）的债券。A．25B．15C．20D．563.如果预期未来货币政策从紧，不考虑其他因素，则应在市场上（d）。A.做多国债基差B.做空国债基差C.买入国债期货D.卖出国债期货2264.2014年2月18日，央行近半年来首次进行正回购，其行为对国债期货的影响为（CA.释放流动性，导致利率下跌，国债期货上涨B.释放流动性，导致利率上涨，国债期货下跌C.收缩流动性，导致利率上涨，国债期货下跌D.收缩流动性，导致利率下跌，国债期货上涨65.如果预期未来我国GDP增速将加速上行，不考虑其他因素，则应当在国债期货上（BA．做多B．做空C．平仓空头头寸D．买远月合约，卖近月合约）。）。66.2013年2月27日，国债期货TF1403合约价格为92.640元，其可交割国债140003净价为101.2812元，转换因子1.0877，140003对应的基差为（A。A．0.5167B．8.6412C．7.8992D．0.005867.国债期货净基差等于基差减去（DA．应计利息B．买券利息）。C．资金成本D．持有收益68.国债期货价格为100，某可交割券的转换因子为1.0100，债券全价为106，应计利息为0.8，持有收益为2.8，则净基差为（B。A.2.2B.1.4C.2.4D.4.269.投资者预计某公司的信用状况会明显好转，同时预计未来市场利率会上涨，其应该（B。A.做多该公司信用债，做多国债期货B.做多该公司信用债，做空国债期货C.做空该公司信用债，做多国债期货D.做空该公司信用债，做空国债期货70.当观测到国债基差高于设定的无套利区间，投资者应采用的期现套利交易策略是（BA．做多现货，做空期货B．做空现货，做多期货C．做空现货，做空期货D．做多现货，做多期货）。71.进行中金所国债期货基差交易时，期货、现货的数量比例是CF:1（CF表示转换因子），进入交割前，需要将数量比例调整至（D。A.1:1B.1：CFC.2:1D.无需调整72.投资者适宜进行做多基差操作的情形是（A。A．基差扩大B．基差缩小C．基差不变D．基差大幅波动73.如果某国债现货的转换因子是1.0267，则进行基差交易时，以下期货和现货数量配比最合适的是（D。A．期货51手，现货50手B．期货50手，现货51手C．期货26手，现货25手D．期货41手，现货40手74.若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元，修正久期为6.8，转换因子为1.005，国债期货合约的基点价值为（c）。23A．690.2B．687.5C．683.4D．672.375.若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元，修正久期为6.8，转换因子为1.005。假设债券组合的价值为1000万元，组合的修正久期为6.65，如要对冲该组合的利率风险，需要国债期货合约的数量约为（C）手（国债期货合约规模为100万元/手）。A．8B.9C．10D．11