财务计算器使用技巧

一、 货币时间价值菜单操作 该菜单操作涉及五个变量，分别是期数（n），利率(i) ，现值(PV)，年金(PMT) 和终值(FV)。如果知道其中的四个，就可以计算出另外一个。另外，还有几个其它的重要指标需要设定：期初或期末年金(g BEG或g END)，每年复利的次数（g i），和每年付款次数(g n)。 例 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 1 如果从第1年开始，到第10年结束，每年年末获得10,000元。如果年利率为8%，那么，这一系列的现金流的现值和终值分别是多少？ 解答： 1）现值： 10n, 8i, 10,000PMT, 0 FV, g END PV=-67,100.8140（元） 故现值为67,100.8140元。 2）终值： 10n, 8i, 10,000PMT, 0 PV, g END FV=144,865.6247 (元) 故终值为144,865.6247 元。 例题2 李先生向银行申请20年期的购房按揭贷款100万元，合同规定利率为6.39%。那么，李先生每月月末向银行支付的本利合计为多少？ 解答： 20 g n, 6.39 g i, 100 PV, 0 FV, g END PMT= -0.7391 故每月支付本利合计7391元 （0.7391万元）。 例题3 如果第1年年初你投资100万元，以后每年年末追加投资8.76万元，希望在第30年年末得到2,000万元。那么，投资的收益率（必要回报率）必须是多少？ 解答： 30n, 100 CHS PV, 8.76 CHS PMT, 2000 FV, g END, i= 8.0030 故必要回报率为8.0030%（严格地讲，应该是>=8.0030%）。 例题4 第1年年初投资10万元，以后每年年末追加投资5万元，如果年收益率为6%，那么，在第几年年末，可以得到100万元？ 解答： 6 i, 10 CHS PV, 5 CHS PMT, 100 FV, g END, n= 12 故在第12年年末，可得到100万元。 例题5 小王出租了一套房屋，每年租金收入2万元，年初收取。如果从第1年年初开始出租，共出租10年，利率为8%。那么，这10年的租金的现值是多少？在第10年年末的终值又是多少？ 解答： 1）现值： 10n, 8i, 2 PMT, 0 FV, g BEG, PV= -14.4938      故现值为14.4938万元。 2）终值： 10n, 8i, 0 PV, 2 PMT, g BEG FV= -31.2910    故终值为31.2910万元。 二、 利率转换菜单部分 所谓利率转换，是指将名义利率转换成有效利率，或者将有效利率转换成名义利率。这里主要涉及名义利率，有效利率，和复利次数三个变量。HP12—C不提供专门的利率转化菜单，但是，可以使用货币时间价值菜单，通过计算不同复利情况下的终值，来间接解决此类问题。 例题6 如名义年利率为12%，那么，当每年复利次数分别为1, 2和12时，有效年利率各是多少？ 解答： 1） m=1时 1 n, 12 i, 100 CHS PV, 0 PMT FV= 112, 100 –, 12 （12/100 等于12%, 下同），    因此，有效年利率为12%。 2） m=2时 2 n, 12/2 i (按键操作为：12 ENTER 2， ÷， i，下同) , 100 CHS PV, 0 PMT, FV=112.3600, 100 –, 12.3600 因此，有效年利率为12.36%。 3） m=12时 12 n, 12/12 i, 100 CHS PV, 0 PMT, FV=112.6825, 100 –, 12.6825 因此，有效年利率为12.6825%。 三、 摊销菜单部分 此菜单是在本利均摊的还款方式下，计算各期贷款中的利息、本金，或一段时间之后的本金余额。共涉及利息，本金和余额三个变量。对于HP-12C，通过f AMORT调用摊销功能。 例题7 王先生向银行申请20年期的住房按揭货款100万元，贷款合同规定的利率为6.39%。如果王先生选择本利均摊的还款方式，每个月月末支付本利，那么，第11个月当期支付的利息和本金额分别是多少？在在支付第11个月本利后，剩下的贷款余额（即本金余额）是多少？在第12-23个月期间，在王先生支付给银行的款项中，利息和本金分别是多少？在第23个月偿还本利后，剩余的贷款额是多少？ 解答： 1） 先计算第11个月的利息，本金和月末余额： 第一步，计算每月还款额： 20 g n, 6.39 g i, 100 PV, 0 FV, g END    PMT= -0.7391 （每月支付的本利和为7391元） 第二步，设定初始状态 （直接按CLX键，下同） 0 n，100 PV 第三步，计算： 10 f AMORT 1 f AMORT -0.5212 （第11月支付的利息为5212元） x > < y, -0.2179 (第11个月支付的本金为2179元) RCL PV， 97.6659 (第11个月月末的本金余额为976,659元) 2） 再计算12-23个月的利息总额、本金总额和第23个月月末的本金余额： 第一步，计算每月还款额： 20 g n, 6.39 g i, 100 PV, 0 FV, g END PMT= -0.7391 第二步，设定初始状态： 0 n, 100 PV (可选项-该步可省略) 第三步，计算： 11 f AMORT 12 f AMORT -6.1626                (第12-23个月支付的利息总额为61,626元) x > < y, -2.7066      (第12-23个月支付的本金总额为27,066元) RCL PV 94.9593      (第23个月月末的本金余额为949,593元) 四、 现金流菜单操作 现金流菜单主要解决不规则现金流的净现值和内部回报率。 例题 8 李小姐在某项目上的初始投资为20万元。在5年当中，第1年年末追加投资2万元，第2年盈利3万元，第3年盈利8万元，第4年亏损1万元，第5年盈利6万余，并在第5年年末出售该项目，获得24万元。如果贴现率为10%，请问李小姐投资该项目是否赚钱了？ 解答： 第一步, 输入数据： 20 CHS g CFO （即白色的PV键，下同） 2 CHS g CFj（即白色的PMT键，下同） 3 g CFj 8 g CFj 1 CHS g CFj 30 g CFj 第二步，计算： 10 i f NPV = 4.6163 (净现值大于0，所以赚钱) 例题9 何先生在某项目上的初始投资为200万元。在前3年，每年盈利15万元；第4年至第8年，每年盈利30万元；第9年至第10年，每年盈利20万元，并在第10年末出售该项目，获得150万元。请计算该项目的内部回报率。并且如果何先生的融资成本是10%，问投资该项目是否赚钱了？ 解答： 第一步, 输入数据： 200 CHS g CFO 15 g CFj, 3（前三年）g Nj （即白色的FV键，下同）  30 g CFj, 5（4至8年）g Nj 20 g CFj （第9年现金流） 170 g CFj （第10年现金流） 第二步，计算： F IRR= 9.7298 (小于融资成本，故赔钱) 五、 统计菜单操作 统计菜单主要用于计算预期收益率、收益率标准差估计值、估计相关系数、阿尔法和贝塔系数等。 例题10 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 1种列明了某股票2001-2006年的收益率。请估计该股票的预期收益率（即用历史样本的平均收益率估计未来的预期收益率）。 表1 年份 2001 2002 2003 2004 2005 2006 收益率 20% 15% -6% 5% 20% -10%               解答： f CLEAR∑ 20∑+，15∑+，……，10 CHS ∑+ g X = 7.3333 例题11 根据表2中的数据，预测该股票的预期收益率 表2 经济状态 复苏 繁荣 衰退 萧条 收益率 10% 20% 8% -4% 概率 .3 .2 .4 .1           解答： f CLEAR∑ 10 ENTER 0.3∑+，20 ENTER 0.2 ∑+，……，4 CHS ENTER 0.1∑+ g Xw = 9.8 （预期收益率为9.8%）  例题12 根据表3中的历史样本数据，估计该资产预期收益率的标准差。 表3 年份 2001 2002 2003 2004 2005 2006 收益率 20% 15% -6% 5% 20% -10%               解答：    f CLEAR∑ 20∑+，15∑+，……，10 CHS ∑+ g s = 13.1403 （标准差为13.1403%） 例题13 根据表5种数据，估计两项资产的协方差 表4 年份 1 2 3 4 5 A-收益率 10% 20% -5% 30% -10% B-收益率 -20% 30% 5% 17% -18%             解答： f CLEAR∑ 10 ENTER 20 CHS ∑+，20 ENTER 30 ∑+，……，10 CHS ENTER 18 CHS ∑+ g s =21.7876         (资产B的标准差为21.7876%) x> 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 计算；但是由于HP-12CP的内置设定为处以(n-1)，故需要做出一步调整，人为地增加一组数据（请见第二步）。 解答： f CLEAR ∑ 7 ENTER 11CHS ∑+，18 ENGER 20 ∑+，…… 6 ENTER 5 CHS ∑+, g X ∑+ (将平均值输入，并增加一组数据，因为HP-12C默认的分母是N-1) g s =31.0316             (资产B的标准差为31.0316%)