筹资管理及财务分析

null企业筹资管理企业筹资管理企业筹资概述企业筹资概述企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，经济有效地筹措和集中资金的活动。 通常所说的筹资主要是指长期资金的筹集，短期资金则归入营运资金中进行管理。 企业筹资通常是针对不同的筹资来源，运用合适的筹资方式。企业筹资方式企业筹资方式企业筹资方式——是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具。 吸收投入资本 发行股票 发行债券 长期借款 融资租赁 留存收益筹资的动机筹资的动机基本目的：为了自身的生存和发展。 扩张性偿债性混合性股权性资金和债权性资金的区别股权性资金和债权性资金的区别×√××××√√√√发行普通股发行普通股股票种类普通股和优先股记名股和无名股A股、B股、 H股和N股国家股、法人股、 个人股和外资股发行对象和 上市地区上市股和非上市股是否上市资金来源股东的权利和义务票面记名与否债权性资金的筹集债权性资金的筹集债权性资金主要指企业的长期债务。 包括： 长期借款 长期债券 融资租赁引起的长期应付款 债券发行价格的确定债券发行价格的确定决定因素确定方法债券面额票面利率市场利率债券期限市场利率与 票面利率比较等价发行溢价发行折价发行融资租赁融资租赁融资租赁是由租赁公司按照承租企业的要求购买资产，并在契约或 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用业务。 融资租赁的期限一般在资产使用年限的一半以上，租赁期满后资产的所有权一般转移给承租企业。融资租赁的形式融资租赁的形式直接租赁 售后租回 杠杆租赁租赁种类租赁种类承租人出租人出售资产租赁售后回租承租人供应商出租人求租资产租赁资产直接租赁收款供货付款购货租赁种类——杠杆租赁租赁种类——杠杆租赁供应商出租人贷款人承租人收款供货资产留置权 贷款租赁购买资产求租资金成本资金成本概念：指企业为筹集和使用资金而付出的代价。包括筹资费用、用资费用。 筹资费用——指在资金筹集过程中支付的各项费用。 用资费用——指占用资金支付的费用。 利息/股息 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 现形式： 绝对数/相对数资金成本资金成本资金成本率 企业的用资费用与有效筹资额之间的比率。 计量形式 个别资本成本 综合资本成本 边际资本成本筹资金额-筹资费用个别资本成本个别资本成本个别资本成本是企业各种单项长期资金的成本。 长期借款资金成本 长期债券资金成本 优先股资金成本 普通股资金成本综合资金成本综合资金成本 综合资金成本 又称加权平均资金成本，一般是以各种资金占全部资金的比重为权数，对个别资金成本进行加权平均确定的。 综合资金成本综合资金成本计算 公式 小学单位换算公式大全免费下载公式下载行测公式大全下载excel公式下载逻辑回归公式下载 ：式中：Kw——加权平均资金成本; Kj——第j种个别资金成本； Wj——第j种个别资金占全部资金的比重综合资金　成本由什么因素决定？边际资金成本边际资金成本边际资金成本 指资金每增加一个单位而增加的成本。杠杆分析杠杆分析 杠杆效应 指在合适的支点上，通过使用杠杆，只用很小的力量便可产生更大的效果。 财务管理中的杠杆效应 指由于固定费用的存在，当业务量发生比较小的变化时，利润会产生比较大的变化。固定经营成本和利息杠杆分析杠杆分析经营杠杆 财务杠杆 综合杠杆经营杠杆风险经营杠杆风险经营杠杆风险 由于固定经营成本不随着营业收入的变化而变化，因此当企业的营业收入减少的时候，企业的息税前利润以更高的比例减少。 经营杠杆具有一种加倍效应，放大了EBIT的变动性，因此，也就放大了企业的经营风险。息税前利润经营杠杆系数 (DOL)经营杠杆系数 (DOL)经营杠杆系数—— 销售变动1%所导致EBIT 变动的百分比。 计算公式： 财务杠杆系数（DFL）财务杠杆系数（DFL）指企业由于固定债务利息和优先股股利的存在，使得每股利润变动幅度大于息税前利润的变动幅度。 财务杠杆系数——企业每股利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数。 计算公式： 综合杠杆系数（DCL）综合杠杆系数（DCL）综合杠杆系数——是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，反映了企业的每股利润变动率相对于营业收入变动率的倍数。 计算公式： 资本结构资本结构资本结构——指各种资本的价值构成及所占比例。 资本结构决策 指确定企业的最佳资本结构。 最佳资本结构 ——使企业综合资本成本最低，企业价值最大的资本结构。财务分析 Financial Analysis财务分析 Financial Analysis财务分析概述财务分析概述什么是财务分析? 财务分析的依据财务分析的依据 　 会计报表主表 　　 附表财务报表nullnullnull财务分析的方法财务分析的方法财务分析方法比率分析：将企业同一时期的财务中的相关项目进行对比，得出一个财务比率，以此来揭示企业的财务状况的分析方法。比较分析：将同一企业不同时期的财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在差异的分析方法。财务分析财务分析企业偿债能力分析 企业营运能力分析 企业获利能力分析 企业发展能力分析 一、企业偿债能力分析一、企业偿债能力分析偿债能力？ ——企业偿还到期债务的能力。 偿债能力分析的目的 ——控制企业举债规模和财务风险。 偿债能力分析的分类 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析短期偿债能力 liquidity ratios短期偿债能力 liquidity ratios短期偿债能力 ——偿还短期债务的能力。 主要指标： 流动比率 速动比率 现金比率流动比率 Current Ratio 流动比率 Current Ratio 含义： ——流动资产与流动负债之比。 计算公式：注意： 对偿债能力的判断必须结合所在行业的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 ； 注意人为因素对流动比率的影响；速动比率（酸性测试比） The Quick ( Acid-Test) Ratio 速动比率（酸性测试比） The Quick ( Acid-Test) Ratio 速动资产：可以在短期内变现的资产。 现金比率Cash ratio 现金比率Cash ratio 注意： 现金比率反映企业及时偿债能力； 现金比率过高、过低都是不合理的。长期偿债能力的分析指标长期偿债能力的分析指标从资本结构的角度分析，包括： 资产负债率 股东权益率 权益乘数 从盈利的角度分析，包括： 偿债保障比率 利息保障倍数资产负债率Total Debt Ratio 资产负债率Total Debt Ratio 含义：负债总额与资产总额之比。 计算公式：注意： 负债总额和资产总额既可按期末计算，也 可以按本期平均数计算。 二、营运能力分析 Asset Management, or turnover二、营运能力分析 Asset Management, or turnover营运能力？ 企业配置和利用有限资产的能力，或管理资产的效率和能力。 营运能力分析的目的 通过对企业资产周转情况分析， 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 营运状况和经营管理水平。二、营运能力分析二、营运能力分析流动资产周转分析 存货周转速度分析 应收帐款周转分析 固定资产周转分析 总资产周转分析 三、获利能力分析三、获利能力分析含义： ——着眼于分析企业赚取利润的能力。 分析的对象： ——企业正常经营活动的获利能力。 分析的内容： 一般企业获利能力分析 上市公司获利能力分析一般企业获利能力分析一般企业获利能力分析销售毛利率 销售净利率 资产净利率 净资产(权益)收益率股份公司获利能力分析股份公司获利能力分析四、企业发展能力分析四、企业发展能力分析主营业务收入增长率 净利润增长率 总资产增长率 净资产增长率 经营现金流量增长率综合财务分析综合财务分析杜邦分析法 杜邦财务分析体系就是利用各种主要财务比率指标之间的内在联系，来综合分析企业财务状况的方法。 一般借助于杜邦财务分析图进行。杜邦财务分析图 杜邦财务分析图 ÷÷ ÷××杜邦财务分析法的应用杜邦财务分析法的应用应用步骤 计算各项财务比率指标并制成杜邦财务分析图； 将本年度杜邦财务分析图与预算或上年度杜邦财务分析图进行比较，确定存在的差异、分析说明产生差异的原因和指标变动的趋势。