财务效益评估概述

1财务效益评估概述第一节财务效益 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 概述一、财务效益评价的概念财务效益评价也叫微观效益剖析或财务评价。是依据国度现行财税、金融、外汇 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 和价钱体系，剖析计算项目直接发作的财务效益和费用，编制财务报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf ，计算评价目的，调查项目的盈利才干、清偿才干及外汇效果等财务状况，据以判别投资项目的财务可行性。项目经济评价包括财务效益评价和国民经济效益评价二、财务效益评价的基本目的〔一〕调查拟建项目的盈利才干〔二〕评价拟建项目的投资清偿才干一是整个项目的投资回收才干；二是项目的存款清偿才干〔三〕剖析财务生活才干融资前——为出资决策和选择融资 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 提供依据和基础；融资后——调查项目在拟定的融资方案下的盈利才干、偿债才干和财务生活才干，为项目融资和投资决策提供依据。触及外汇收支的项目还要停止外汇效果剖析三、财务效益评价的原那么〔1〕坚持效益与费用计算口径分歧的原那么〔2〕坚持静态剖析为主，静态剖析为辅的原那么〔3〕坚持采用预测价钱的原那么〔4〕坚持定量剖析为主，定性剖析为辅的原那么四、财务效益评价的方法静态剖析方法①静止地看问题，不计算资金的时间价值，所采用的年度现金流量是当年的实际数值，而不进行折现；②计算现金流量时，不考虑项目经济寿命期，只选择某一个达到100％设计生产能力的正常生产年份(即典型生产年份)的净现金流量或生产期净现金流量年平均值，来计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率和静态投资回收期等主要静态评估指标。静态剖析方法①考察资金时间价值，根据资金占用时间长短，按指定的折现率计算现金的实际价值；②计算项目整个寿命期内的总效益，能如实地反映资金实际运行情况和全面地体现项目整个寿命期内的财务经济活动和经济效益，从而可对项目财务可行性作出较为符合实际的评估。③主要的动态指标有财务净现值、财务内部收益率、财务净现值率和动态投资回收期等。盈利才干财务评价目的财务效益评价目的静态 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 法动态分析法全部投资回收期投资利润率投资利税率资本金利润率借款偿还期资产负债率流动比率速动比率财务净现值财务净现值率项目投资财务内部收益率资本金财务内部收益率投资各方财务内部收益率盈利才干清偿才干〔1〕所用的数据，都要以预测数据为依据〔2〕要思索项目整个经济寿命期〔3〕要用一套完整的目的体系〔4〕要停止不确定性剖析五、财务效益评价的要求〔5〕要停止综合剖析第二节财务效益静态剖析一、盈利才干剖析1、总投资收益率（ROI）ROI=EBIT/TI×100%2、资本金净利润率（ROE）项目到达消费才干后的一个正常消费年份的年息税前利润总额与项目总投资的比率。项目达产后的一个正常消费年份的年净利润总额或项目运营期内的年平均净利润总额与资本金的比率。ROE=NP/EC×100%二、清偿才干剖析1、投资回收期（Pt）项目净收益赔偿全部投资所需求的时间。Pt=累计净现金流量末尾为正值的年份数－１;Pt≤Pc（部门或行业投资回收期）Pt〔各年盈利相差不大〕=TI/(R+D)例：静态投资回收期〔Pt〕某项目现金流量表单位：万元2、资产负债率（LOAR）负债算计TL=活动负债总额+树立投资借款活动负债总额=应付账款+活动资金借款+其他活动负债资产算计TA=活动资产总额+在建工程+固定资产净值+有形资产及其他资产净值活动资产总额=应收账款+存货+现金+累计盈余资金LOAR=TL/TA×100%3、借款偿还期（Pd）在国度财政规则及项目详细财务条件下，以项目投产后可用于还款的资金归还固定资产投资国际借款本金和树立期利息〔不包括已用自有资金支付的树立期利息〕所需求的时间。Pd=借款归还后资金末尾出现盈余年份-末尾借款年份；Pd≤贷款机构的期限要求⑴等额归还本金和利息总额⑵等额还本、利息照付触及外资的项目，其国外借款局部的还本付息，按已明白的或估量能够的借款归还条件计算。每年支付利息=年终借款本金累计×年利率每年归还本金=A-每年应计利息每年支付利息=年终借款本金累计×年利率每年归还本金=P/n4、备付率包括利息备付率和偿债备付率，适用于预先设定借款归还期，按等额还本付息或等额还本利息照付方式计算借款还本付息的项目。⑴利息备付率⑵偿债备付率ICR=EBIT/PI；ICR>2从付息资金来源的富余性角度反映项目偿债付息的才干。DSCR=(EBITDA–TAX)/PD；DSCR>15、流动比率（FR）TFA为现金、有价证券、应收账款、存货等项目。TFL为应收账款、短期应付票据、一年内到期的其他债务、应付未付的工资及应付未付的税收等项目。活动比率越高，项目归还活动负债的才干越强。普通坚持2:1的活动比率较为适宜。FR=TFA/TFL×100%6、速动比率（FFR）TFFA为活动资产总额扣除存货的余额。速动比率是用以补充说明活动比率的目的，普通速动比率略大于1较为适宜。FFR=TFFA/TFL×100%1．存款归还期2．资产负债率、活动比率、速动比率7、项目清偿能力实例分析一、资金时间价值的含义资金时间价值：资金在时间推移中的增值才干。西方经济学家以为构成资金时间价值的主要缘由是〝时间偏好〞。时间偏好有三个主要缘由：一是通货收缩；二是现时的消费；三是风险。第三节资金时间价值的换算二、资金时间价值的计算方法资金时间价值的表现方式就是利息。利息有两种计算方法：1.单利法。单利法就是只对本金计算利息，而每期的利息不再计算利息的计算方法。F=P(1+n·i)2.复利法。复利法就是对本金和利息均计息的计算方法。F=P(1+i)n三、资金时间价值的表现方式〔一〕复利值〔F〕复利值也称复利终值、未来值或一次整付本利和。〔二〕现值〔P〕现值即资金的如今瞬间价值。现值的计算公式为：〔三〕年金复利值〔F〕一定时期内逐年收支固定相等的金额，称为年金。〔四〕年金现值〔P〕在一定时期内，每期等额支出〔或支出〕累计本利和的贴现值。〔五〕偿债基金〔A〕也叫储藏年金，即假定干年后需求的资金数额，求每年应等额存款的数额。〔六〕资金回收值〔A′〕一次借款，逐年等额归还方式，叫做资金回收值或资金恢复，即年金现值P，求普通年金A′。一、财务净现值〔FNPV〕财务净现值是反映项目在计算期内获利才干的静态目的，是按行业基准收益率或设定的折现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到树立期初的现值之和。其表达式为：第四节财务效益静态剖析为了计算净现值，在确定每年的净现金流量以后，还应明确折现率、计算期和年序编号的方法问题。依据选择项目的〝现值法那么〞：1.采用任何净现值为正数的方案〔包括净现值为零的方案〕，坚持任何净现值为正数的方案。2.假设每个项目〔或几个项目组合〕是互不相容的，那么采用有最大现值的那个项目。3.当净现值等于零时，说明项目的外部收益率恰恰就是规则的基准收益率。财务净现值可以依据财务现金流量表计算求得。净现值是项目寿命期内各年净现金流量的现值。二、财务净现值率〔FNPVR〕财务净现值率是财务净现值与全部投资现值之比，即单位投资现值的净现值。它是反映项目单位投资效益的评价目的。其计算公式为：净现值越大，单位投资创造的效益越大，项目或方案的效益越好。三、财务外部收益率〔FIRR〕财务外部收益率是项目计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。找到使现金流出现值和流入现值恰恰相等的那个利率，所以称为外部收益率。其表达式为：财务效益评估时，财务内部收益率可以通过财务现金流量表，用试差法计算求得。当财务内部收益率大于或等于行业基准收益率时，项目在财务上是可接受的，反之应予以否定。以上三个静态剖析评分目的，各有优缺陷，应结合运用，综合思索项目或方案的效益。四、静态投资回收期〔P´t〕静态投资回收期是项目末尾树立后累计净现值回收投资所阅历的时间。其表达式为：静态投资回收期可直接从财务现金流量表求得，其计算公式为：五、财务效益评价静态剖析实例停止财务生活才干剖析主要是要判别项目财务的可继续性。关于非运营性的项目，财务剖析应按以下要求停止。1.对没有营业支出的项目，不停止盈利才干剖析，主要调查项目的生活才干。2.对有营业支出的项目，财务剖析应依据支出抵补支出的水平，区别看待。一、外汇平衡剖析触及外汇收支的项目，应在编制财务外汇平衡表〔见表6-4〕的基础上停止外汇平衡剖析，调查项目计算期各年的外汇余缺水平。第五节财务外汇效果剖析二、财务外汇效益剖析财务外汇效益剖析就是剖析和评价涉外项目建成投产后能够给国度外汇平衡状况带来的影响，计算项目外汇净现值、换汇本钱及节汇本钱等目的，用以权衡项目对国度外汇的净贡献或净消耗。〔一〕财务外汇流量剖析1．外汇流量的有关概念〔1〕外汇流量。〔2〕外汇流入量。〔3〕外汇流出量。〔4〕净外汇流量。〔5〕替代出口支出。2．财务外汇流量表涉外项目、消费替代出口产品项目，评价时普通需编制外汇流量表〔见表6-5〕，用以测算剖析期各年的净外汇流量、财务外汇净现值、财务换汇本钱以及财务节汇本钱等目的。3．净外汇流量的计算净外汇流量=产品外销支出+其他外汇支出-出口原资料费用-出口零部件费用-技术转让费用-归还外汇借款本息-其他外汇支出〔二〕财务外汇净现值财务外汇净现值是指依据折现率计算的各年财务外汇净现金流量之和。财务外汇净现值的表达式为：财务外汇净现值直观、明白地反映项目对国度外汇的影响状况。关于替代出口的项目，可由净外汇效益替代财务净外汇现金流量计算财务外汇净现值。