驱动价值增长中汽车企业并购洞察

标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 化工作室编码[XX968T-XX89628-XJ668-XT689N]驱动价值增长中汽车企业并购洞察驱动价值增长：2015年中汽车企业并购洞察问题详情2欢迎致辞3主要趋势阅览42015–上半年回顾7地区性见解9 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 行业细分11谁在买进：财务vs交易买主13未来之路14联系方式欢迎致辞我们非常荣幸地为您呈上驱动价值增长：2015年中汽车并购见解，普华永道关于汽车合并与收购的活动和主要趋势在全球汽车行业的影响的回顾。在这一期中，我们会讨论：?全球汽车交易活动在汽车制造商、供应商、融资商和其他相关部门中的状态?影响交易市场的主要趋势?部门和地区的交易活动?我们对未来发展的观点此次最新的版本谨作为发表可以促进成功交易的见解和观察的序言。在汽车和财务公司的领袖经常向我们寻求关于贸易中潜在交易和策略的建议。您的反馈对我们非常重要，并且我们希望提供关于汽车并购市场趋势更深刻的信息并帮助到您。PaulG.EliePwCUSAutomotiveDealsLeader+1(313)394Drivingvalue22015MidyearAutomotiveM&AInsights汽车企业主要趋势阅览全球汽车贸易总量2015上半年，亿全球341亿美金增1长了0%达到接276过去十年最高，平均全球汽车贸易量10年内笔贸易同比增加了24%最高平均前半年相比2014年，在2015前半年交易总值58%采埃孚股份公司花费125亿增加2014相比收购天合汽车集团–自2007年来最大交易值50%零部件组件供应商其是第5交易价值飙升到97%个最高10笔交易200亿持续增长较2014年面向亚洲资产7笔41亿美金汽车制造商交数额巨大交易易价值下降到266134相比2014亿亿下降了的总和为10%2015年预测的全球汽车装财务的全球汽车融资并购活2021动增加到31%,长率是2015配量增长复合年增全球跨部%CAGR门并购量2014年是26%相比2014年增加了Source:ThomsonReutersandotherpubliclyavailableresources.Drivingvalue32015MidyearAutomotiveM&AInsights2015年上半年H12015181days—276deals—$billiontotalaggregatedisclosedvalue全球汽车业—强有力的年中成果2015上半年汽车业的企业并购数量增加了10%，在2014年前半年的基础上实现了更长足的发展提升。汽车行业在今年上半年达成276笔交易，成为2011年以来新高，但交易数量仍略低于金融危机前。全球汽车并购交易量及价值2008上半年至2015上半年403528225726530$2520303264222250276350300250200在许多方面，2015上半年汽车业金融实力已有复苏。这可以由2015年上半年交易量24%的增加并达到了341亿的水平看出，这也是在过去十年里最高的交易额(不包括美国财政部在2009年促成的投资）。成交价值中很大一部分是由7个总计266亿的巨额交易促成的。这其中最大一部分得益于采埃孚股份公司对于天合汽车集团价值125亿的收购。15105$16$H12008H12009$$$$$$0H12010H12011H12012H12013H12014H12015公布的交易额美国财政局促进的投资交易量（R轴）资源：汤姆森路透和其他公共资源150100500在2015上半年，平均全球汽车交易规模增加了58%，从亿增加到亿。这同时也标志着过去十年中最高的平均交易额，是于2012年出现的最低点的四倍。全球汽车并购交易量及价值2008上半年至2015上半年1801601405$449544另外，在过去的2015上半年中，巨额交易的数量从5增加至7。延续了2014上半年的整体趋势，更大的巨额交易已引领了2015上半年总体的平均交易额的巨大增长。120100806040216$127419$20324$9932$171$28417571333221120073H1201070H1201183H12012117H1201375H1201456H1201550<$100mn$100mn–$1bn>$1bn平均交易规模（R轴)资源：汤姆森路透和其他公共资源Drivingvalue42015MidyearAutomotiveM&AInsights跨部门并购关于增加交易量以及交易额，全球跨部门并购活动显示出与全球汽车业并购相似的趋势。由图表可以看出，全球跨部门并购正呈现持续上升趋势，逐渐接近2008年的水平。在2015年，交易量和交易额分别上升了10%和40%。全球汽车并购公布的交易额2008上半年至2015上半年201616151518161412108642$$$$$$$$0H12008H12009H12010H12011H12012H12013H12014H12015公布的交易额交易量（R-轴）资源：汤姆森路透和其他公共资源汽车装配—尽管有阻碍，但依旧保持稳定的增长步伐俄罗斯市场受到的挫折以及中国市场的步伐放缓，负面地影响了产业近期的增欧洲银行系统总体稳定性的激烈讨论造成了欧洲的经济压力，尽管如此，更大的全球装配以亿稳定速度持续增长，与此同时，经济波动、政治不稳定，某种程度上的汽车召回都影响了装配业整体形象。我们注意到成熟的市场正驱动全球性的增长，尽管巴西、俄罗斯的市场衰退加速。普华永道Autofacts 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 显示长期看来仍呈积极状态。然而，近期巴西、长 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 。根据普华永道Autofacts，产业预计在2015到2021年间，按照复合年增长率%增加两千万辆的生产量。接着2014年的强劲势头，由于在既有以及未来计划中更多产能方面上的投资，北美的总成产量持续增加。海外需求可以帮助促进汽车制造商在未来提高产出，并且也可以提高整体的利用率及产业利润。我们预计欧盟地区在2015年装配1760万台，同比增加%全球汽车并购交易及已公开交易2002上半年至2021上半年11010090807060504062155588515565858459460469549636566532587252059475804908486543465895979398102106107109900800700600500400300302020020022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021全球轻型汽车装配展望汽车并购交易数量（2014财年预测）资源：汤姆森路透和其他公共资源Drivingvalue52015MidyearAutomotiveM&AInsights2015年前20大汽车交易2015年前20大汽车交易生效日期目标名目标区域购方名购方区域获取股份比例交易额（百万）购方类型种类115May2015TRWAutomotiveHoldingsCorpUSZFFriedrichshafenAGEurope10012,494TRADEComp208Jun2015ChinaGrandAutoServicesCoLtdAsiaMerroPharmaceuticalCoLtdAsia1005,184TRADEOther309Jun2015HallaVisteonClimateControlCorpAsiaInvestorGroupAsia703,598FINComp402Apr2015BritishCarAuctionsLtdEuropeHavershamHoldingsPLCEurope1001,863FINOther520Apr2015RegieNationaledesUsinesRenaultSAEuropeDeutscheBankAGEurope51,328FINVM630Jan2015DynacastInternationalIncUSPartnersGroupAGEurope1001,100FINComp720Apr2015AnhuiJianghuaiAutomobileGroupCoLtdAsiaAnhuiJianghuaiAutomo-bileCoLtdAsia1001,064TRADEVM803Jun2015KTRentalCorpAsiaInvestorGroupAsia100913FINOther905Jan2015DongfengCommercialVehiclesCoLtdAsiaVolvoABEurope45902TRADEVM1005Jan2015EagleOttawaLLCUSLearCorpUS100850TRADEComp1118Mar2015PenskeTruckLeasingCoLPUSMitsui&CoLtdAsia20750TRADEOther1224Feb2015SchoolBusHoldingsIncUSHennessyCapitalAcqui-sitionCorpUS100487FINVM1307May2015NanjingAotecarNewEnergyTechnologyCoLtdAsiaJiangsuKing?eldGar-mentsCoLtdAsia100463TRADEComp1409Feb2015TRWAutomotiveHoldingsCorp-EngineValveBusinessEuropeFederal-MogulHoldingsCorpUS100385TRADEComp1501Jun2015AnixterInternationalInc-OEMSupplyFastenersDivisionUSAmericanIndustrialPart-nersLPUS100380FINComp1601Jun2015Uni-SelectUSAIncUSIcahnEnterprisesLPUS100340FINOther1709Apr2015MaggioreRentSpAEuropeAvisBudgetGroupIncUS100160TRADEOther1816Apr2015ShenzhenKanglaishiStandardTestingTechnologyCoLtdAsiaInvestorGroupAsia92150FINOther1902Jun2015ZhejiangLongshengAutoPartsCoLtdAsiaInvestorGroupAsia22126FINComp2028Jan2015QuinGmbHEuropeNCionrgpboJoysonElectronicAsia75111TRADECompSource:ThomsonReutersandotherpubliclyavailableresourcesDrivingvalue62015MidyearAutomotiveM&AInsights各区域洞察整体情况当地交易（在相同国界内目标和收购方的交易）在2015年上半年支配了企业并购局面，占据了83%的总交易量。然而只有53%的交易金额（亿美元）归因于这些当地交易；这很80%大程度上是由于跨德国采埃孚集团和美国天合汽车集团控股买方区域交易量份额2010-H12015100%90%7%9%9%27%27%33%10%25%10%25%7%23%公司的交易，抬高了非当地交易的价值。交易量和交易额的大多发生在美国与欧洲、亚洲之间，世界其他国家相对保持平稳。美国，欧洲和亚洲资产在2015年上半年在巨额交易中获得了最大利益，所有的7个交易都来自于美国，欧洲或亚洲目标和（或）收买者。70%60%50%40%30%20%23%46%41%27%31%25%40%30%35%33%37%北美20%10%美国在买方和目标区域的交易量份额持续稳定增长，欧洲紧随其后。买方的交易量份额连续两年增长达33%，同时目标的交易量份额连续三年增长到31%0%20102011201220132014欧洲美国亚洲世界其他国家H12015资源：汤姆森路透和其他公共资源欧洲欧洲的活动在2015年上半年是最强健的，它的收购方和目标区域的交易量份额（分别是37%买方目标区域交易量份额2010-H12015和43%），创自2013年来最高。亚洲100%90%4%7%8%31%28%32%8%25%8%23%7%19%80%70%60%虽然50%的顶尖交易瞄准了亚洲资产，亚洲地区的收购者和目标交易量份额却在减少，持续了在过去的三年中的下滑模式20%22%24%24%29%31%50%40%30%45%43%36%43%40%43%20%10%0%20102011201220132014H12015欧洲美国亚洲世界其他国家资源：汤姆森路透和其他公共资源Drivingvalue72015MidyearAutomotiveM&AInsights买方地区公布交易额的份额2010-H12015目标地区公布交易额的份额2010-H12015100%90%80%70%2%36%4%31%5%21%31%4%46%1%39%39%100%90%80%70%1%45%2%26%33%2%22%28%4%47%2%12%44%39%60%60%31%24%9%49%50%40%41%30%30%31%20%20%24%43%38%39%52%50%40%30%39%48%35%42%10%10%14%12%12%0%0%20102011201220132014H1201520102011201220132014H12015欧洲美国亚洲世界其他地区欧洲美国亚洲世界其他地区资源：汤姆森路透和其他公共资源资源：汤姆森路透和其他公共资源欧洲当地：93笔交易，亿美元美国当地：78笔交易，亿美元外对内：26笔交易，亿美元内对外：8笔交易，145亿美元外对内：8笔交易，亿美元内对外：14笔交易，亿美元亚洲当地：48笔交易，万美元外对内：4笔交易，9亿美元世界其他国家当地：10笔交易，100万美元内对外：16笔交易，万美元外对内：9笔交易，6千万美元内对外：9笔交易，无价值公布Source:ThomsonReutersandotherpubliclyavailablesourcesDrivingvalue82015MidyearAutomotiveM&AInsights分析细分产业整体情况与去年同期相比，2015年上半年在零部件供应及其他方面零部件供应商的并购活动H12010–H12015的交易值有显着提高。有着最大增长（990亿美金）的零部件并购主要是由采埃孚股份公司对于天合汽车集团的1250亿收购主导的。零部件供应商2520150144137100117160140120尽管从2014年上半年起，零部件供应方面的交易量减少了28%，但仍旧保持第五年交易额连续增长。与2014年相比，交易额97%的增长是由采埃孚股份公司’对于天合汽车集团的收购主导的，这也是从2007年起最大额的交易。除了这单笔交易，零部件供应的交易额下跌了26%，跌至750万美金。151058410080604020汽车制造另一方面，在2015年上半年，汽车制造交易额减少了69%，跌至与2013前的数字一致。2014年发生的停滞可以主要归结于2014年上半年的两笔共计1190亿美金的大型交易。0$$$$$$H12010H12011H12012H12013H12014H12015公布交易价值交易量0资源：汤姆森路透和其他公共资源尽管如此，汽车制造商之间的交易额实际上自2014年上半年起，在2015年增加了38%。其他其他的类别，包括零售/经销，售后市场，租赁以及批发经营等等，在萧条低谷期的持续衰退后开始恢复好转。这一细分类别显示了与2014年相比在2015年上半年取得的巨大收益。交易量46%的增长和两大交易总计70亿美金的价值催化了交易额152%的增长。Drivingvalue92015MidyearAutomotiveM&AInsights汽车制造商企业并购活动H12010–H12015其他企业并购活动H12010–H120151614121086424852423024336050403020101412108642671078592109159180160140120100806040200$$$$$$H12010H12011H12012H12013H12014H1201500$$$$$$H12010H12011H12012H12013H12014H120150公布的交易金额交易量公布的交易金额交易量资源：汤姆森路透和其他公共资源资源：汤姆森路透和其他公共资源Drivingvalue102015MidyearAutomotiveM&AInsights谁在买进财务对比交易买家整体情况财务投资为主的并购量和金额在2015年上半年均有所增财务买家企业并购活动H12010–H12015长。相比较2014年上半年，交易量增长了33%，交易金额增长率174%。财务买家—绿灯财务投资为主的并购量和金额在2015年上半年均有所增长。2015年上半年的交易金额的增长主要由五笔最高收购中的由财务买家代表的三笔所驱动，其中最重要的是对汉拿伟世通的收购。121086727958466485908070605040总体来说，财务买家的企业并购活动份额连续两年增长至31%，这是在审核期间最高值。交易买家—绿灯相比2014年上半年，交易买家的交易金额和交易量在2015年上半年保持稳定。交易量增长了3%而交易额保持平稳。420$$$$$$H12010H12011H12012H12013H12014H12015财务价值交易量（R-轴）3020100资源：汤姆森路透和其他公共资源由交易买家导致的强烈持续增长很大程度上是由巨额交易所驱动的，2015年两个最大的交易是由交易买家所进行。最大的巨额交易是德国采埃孚股份公司以125亿收购天合汽车集团。Drivingvalue112015MidyearAutomotiveM&AInsights交易买家企业并购活动H12010-H12015财务买家企业并购活动H12010–H1201525250602241932061761861915020200401515031%27%3026%26%22%21%1010020550100$$$$$$H12010H12011H12012H12013H12014H120150037%45%12%52%15%32%H12010H12011H12012H12013H12014H12015贸易额交易量（R-轴）财务买家总占有额财务买家总占有量资源：汤姆森路透和其他公共资源资源：汤姆森路透和其他公共资源Drivingvalue122015MidyearAutomotiveM&AInsightsTheRoadAhead未来之路汽车企业并购积极的展望汽车产业万事俱备，并购活动持续升温。2015年上半年在很高的交易量和交易额上带来了进一步的提升，受到巨额交易所驱动。对汽车装配稳健的展望，普华永道预计由于公司将继续向下一代的科技和创新投资，并购市场会继续保持强势，并且产业在今后几年将对目前分化局面进行整合。我们预期将有下列关键要素引发汽车并购的进一步发展：?公司资产负债表的高流动性?扩大市场份额和客户群、科技以及产品组合的战略举措?在例如美国的发达国家中强势的经济复苏和潜在需求?财务投资者将持续在汽车产业中寻找增长机会Drivingvalue132015MidyearAutomotiveM&AInsights联系我们如果想和我们对汽车行业的企业收购的观点有一个更深度的讨论，请联系：作者汽车产业领导阶层PaulElie普华永道美国，美国汽车产业交易主管RichardHanna全球汽车主管DietmarOstermann全球汽车产业咨询主管+1(313)394+1(313)394+1(972)6724425HarryGruits普华永道美国，总监，汽车交易服务FelixKuhnert普华永道德国，欧洲汽车产业主管EvanHirsh普华永道美国，美国汽车产业咨询主管+1(313)394+49(711)25034+1(312)5784725ChristopherBecker普华永道美国，高级经理，汽车交易服务HitoshiKiuchi普华永道日本，亚太地区汽车产业主管AlexanderUnfried全球汽车税务主管+1(313)394+81(0)803158+49(711)250343216汽车产业交易服务HumbertoTognelli普华永道巴西StevenPerrin普华永道法国TaizoIwashima普华永道日本+55(11)3674+33(0)156578+81(3)62665572DamianoPeluso普华永道加拿大MartinSchwarzer普华永道德国JasonWakelam普华永道英国+1(416)814+49(0)699585+44(0)7714711133GeorgeLu普华永道中国SanjeevKrishan普华永道印度PaulElie普华永道美国+86(10)6533+91(12)4330+1(313)3943517JunJin普华永道中国FrancescoGiordano普华永道意大利+86(21)2323+393481505447Drivingvalue142015MidyearAutomotiveM&AInsights企业金融DamianPeluso普华永道加拿大TaizoIwashima普华永道日本+1(416)814+81(3)62665572MartinSchwarzer普华永道德国DarrenJukes普华永道英国+49(0)699585+44(20)78048555MarcoTanziMarlotti普华永道意大利AndrewKanfer普华永道美国+39(02)8064+1(312)2983258美国公司金融通过普华永道金融责任企业（普华永道公司金融）。普华永道公司金融是由普华永道有限责任合伙，普华永道网络合伙的成员公司，也是美国金融业监管局和证券投资者保护公司的一位成员，普华永道公司金融并不从事注册会计师活动。美国籍人士，请联系美国金融业监管局注册代表。关于普华永道汽车业务的活动普华永道全球汽车活动利用它在产业中丰富的经验来帮助公司高效和高质量的解决复杂的商业挑战。普华永道全球汽车产业活动的主要竞争优势之一是Autofacts?—汽车产业专家团队致力于持续的部门趋势分析。Autofacts为我们的团队提供了5000位以上的汽车产业专业人员和为我们的客户提供数据和分析来评估可能的结果，推荐和支持决策，来与全球市场相竞争。关于交易服务的活动普华永道的交易服务实践提供经销买卖双方的尽职调查，同时提供关于并购战略，评估，会计，金融报告以及融资方面的建议。对于在困境中的公司，我们在避免危机、金融和行政重组以及破产活动方面也给出建议。美国16个城市大约1000位经销专家，“PwChasbeenratedasanIDCMarketScapeleaderinWorldwideStrategyConsultingServices2014VendorAssessment.”以及90个国家中超过6000位经销专家有着团队经验，并且对于行业及当地市场有着深厚的经验，对于每个客户有针对性地量体度衣提供技术性建议。我们的实地验证过的并且在全球具备一致性的控制经销过程帮助客户改进他们的经销贸易，并且抓住包括经销贸易过程中以及经销结束后的价值。Source:IDCMarketScape:WorldwideBusinessConsultingServices2015VendorAssessment(Doc#254320)关于Autofacts?Autofacts是普华永道全球汽车实践中的主要战略资产。与普华永道超过5000位汽车专家紧密结合的Autofacts提供对于当前汽车业的分析，帮助客户打造商业模式，支持不同的经营决策。Autofacts小组同时也借助普华永道的营销，销售以及金融服务团队，以支持汽车金融公司在所涉及的一些主要领域中发挥的功能。自从1985年起，我们的市场测试方法，多元化服务以及潜心致力的客户服务已经使得Autofacts成为了行业中可信可靠的咨询助手。欲需更多了解，欢迎访问。Visitourautomotiveindustrywebsiteatpublicationhasbeenpreparedforgeneralguidanceonmattersofinterestonly,anddoesnotconstituteprofessionaladvice.Youshouldnotactupontheinformationcontainedinthispublicationwithoutobtainingspeci?cprofessionaladvice.Norepresentationorwarranty(expressorimplied)isgivenastotheaccuracyorcompletenessoftheinformationcontainedinthispublication,and,totheextentpermittedbylaw,PricewaterhouseCoopersLLP,itsmembers,employeesandagentsdonotacceptorassumeanyliability,responsibilityordutyofcareforanyconsequencesofyouoranyoneelseacting,orrefrainingtoact,inrelianceontheinformationcontainedinthispublicationorforanydecisionbasedonit.?2015普华永道管理咨询（上海）有限公司。版权所有。普华永道系指普华永道网络中国成员机构，有时也指普华永道网络。每家成员机构各自独立。详情请进入structure。本文仅为提供一般性信息之目的，不应用于替代专业咨询者提供的咨询意见。83734-2016AlldollaramountsareexpressedinUSdollars,unlessotherwisenoted.