资金成本的计算资金成本的计算
资金成本的计算
1、资金成本计算的一般形式
DK= P,F
D或:K= P(1,f)
K:资金成本率;P:筹资资金总额;D:使用费;定期发生，经常性。 F:筹资费;f:筹资费率(占筹资资金总额的比率)
2、各种资金来源的资金成本
(1)优先股成本;需支付注册费、代销费。股息需定期用税后利润支付，不会减少企业所得税。
P,iiD0PKp== ,P(1,f)P(1,f)1,f00
Kp:优先股成本率;P0:优先股面值;Dp:优先股每年股息;i:股息率;
(2)普通股成本。方法有:股利增...
资金成本的计算
资金成本的计算
1、资金成本计算的一般形式
DK= P,F
D或:K= P(1,f)
K:资金成本率;P:筹资资金总额;D:使用费;定期发生，经常性。 F:筹资费;f:筹资费率(占筹资资金总额的比率)
2、各种资金来源的资金成本
(1)优先股成本;需支付注册费、代销费。股息需定期用税后利润支付，不会减少企业所得税。
P,iiD0PKp== ,P(1,f)P(1,f)1,f00
Kp:优先股成本率;P0:优先股面值;Dp:优先股每年股息;i:股息率;
(2)普通股成本。方法有:股利增长模型法、资本资产定价模型法。 1?股利增长模型法，
DiCcKs= ，g,，gP(1,f)1,fC
Ks:普通股成本率;Pc:面值;Dc:预计年股利额;ic:预计年股利率;g:普通股利年增长率。 2?资本资产定价模型法。是根据投资者对股票的期望收益来确定资金成本的方法。
Ks=RF+β(Rm—RF)
RF:无风险报酬率;β:股票的贝他系数;Rm:平均风险股票必要报酬率。
(3)债券成本。所支付的债券利息列入企业费用开支，因而企业少缴一部分所得税，
I(1,T)KB= B(1,f)
1,TKB= ib1,f
KB:债券成本率;B:债券筹资额;I:债券年利息;ib:债券年利息率;T:所得税税率。
(4)银行借款成本。利息一般作为企业费用开支，相对减少部分利润，少交纳所得税。
I(1,T)1,T,iKg= gG,F1,f
Kg:借款成本率;G:贷款总额;I:贷款总利息;ig:年利率;F:贷款费用。
(5)租赁成本。租金列入企业成本，减少所得税。
EKL= ，(1,T)PL
KL:租赁成本率;PL:租赁资产价值;E:年租金额。
(6)保留盈余成本
又称留存收益～其所有权属于股东～是企业资金的一种重要来源。等于股东进行追加投资～同样
也有报酬～保留盈余也有资金成本～它的资金成本是股东失去向外投资的机会成本～但不考虑筹资
成本。
D1KR= ，g,i，gP0
3、加权平均资金成本。是以各种资本占全部资本的比重为权重，对个别资金进行加权平均确定。
n
K=,,K ,ii,1i
K:平均资金成本率;ωi:第i个资金来源占全部资产的比重;Ki:第i种资金来源的资金成本率;
本文档为【资金成本的计算】，请使用软件OFFICE或WPS软件打开。作品中的文字与图均可以修改和编辑，
图片更改请在作品中右键图片并更换，文字修改请直接点击文字进行修改，也可以新增和删除文档中的内容。
该文档来自用户分享，如有侵权行为请发邮件ishare@vip.sina.com联系网站客服，我们会及时删除。
[版权声明] 本站所有资料为用户分享产生，若发现您的权利被侵害，请联系客服邮件isharekefu@iask.cn，我们尽快处理。
本作品所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权，请谨慎使用。
网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽..)目的在于配合国家政策宣传，仅限个人学习分享使用，禁止用于任何广告和商用目的。
浙公网安备 33021202002483