光大证券股份有限公司融资融券业务发展对策

光大证券股份有限公司融资融券业务发展对策 , 光大证券融资融券业务发展情况 ,(, 光大证券公司简介 光大证券股份有限公司(,下简称公司或光大证券)是一家全国性综合类证 券公司，成立于,,,,年，由中国光大集团(国务院直属金融控股集团)投资控 股。公司在,,,,年,月,,日成功在上交所通过，,,方式上市(代码,,,,,,)， 公司积极投身于国内资本市场，各项业务得到了长足发展，稳居行业前列。在行 业创新的大背景下，公司积极发展新业务，致力于打造综合金融，且设立境外子 公司，加快国际化布局。 光大证券的业务范围己经从传统的证券业务扩展至除证券业务,,,外的直投、 另类投资、期货风险管理、融资租赁,及海外证券业务。其中，母公司主要经营 证券经纪、自营、投行、资本中介等证券业务，通过子公司经营资产管理、直投、 直投基金、期货经纪、期货风险管理、另类投资、基金管理、融资租赁、,及香 港地区证券业务。 , ,,,,年的收入结构来看，公司的综合金融和海外布局战略己经取得初步 成绩。给公司贡献业绩最大的几项业务包括经纪、资本中介(两融和股权质押)、 自营、资管、基金、期货。其中，资本中介业务己成为仅次于经纪业务的第事大 业务，占比高达,,,。境外业务收入占比己达到,,，与投行、销售交易业务收 入贡献相当。仍,,,,年收入增速来看，自营、资管、直投、资本中介业务的收 入増长最快，境外业务收入也取得,,,的较高增速。其中自营业务主要是受,,,, 年:,,,:导致的低基数的影响。 近两年，公司在坚守合规风控的基础上，积极落实各项业务改革和创新，稳 步推进公司的战略性调整，最终形成了零售证券、财富管理、投资银行、机构证 券和资产管理五大业务板块。同时，公司的境外业务也逐步推进，整合境内外业 务，努力打造全方位境内外一体化金融服务平台。公司积极在互联网金融领域进 行探索局，拓展互联网，新业务，公司的创新能力进一步显现，从领头百分点， 切入大数据领域，结合云付的综合金融平台及光大易创的互联网众筹平台，形 成,大数据平台为基础的金融服务模式，给公司将带来新的机遇，业务更加多元 化。公司正积极筹备赴港，,,事宜，未来在港上市不仅有利于公司提升国际知 名度、开拓公司的海外业务，也有助于引进高质量的国际战略投资者，进一步巧 实公司的资本实力，提升国际影响力。 ,(, 融资融券业务发展现状 光大证券股基交易份额近几年稳定保持在行业前十名左右，,,,,年公司股基 光大证券融资融券业务发展情况 市占率,(,,,。受:,,,:事件负面影响，公司经纪业务市占率比,,,,年下半年下 降，但仍较,,,,年开始有所回升。公司的股基交易佣金率逐年下降，,,,,年下降 幅度较大，仍,,,,年的,(,,,,降至,,,,年的,(,,,,。与其他上市券商相比，公司 佣金率处于低水平，且低于行业平均,(,,,,的佣金率水平。 近年来，营业部设立,及网上开户的放开将打破经纪业务的区域壁垒，一些 享受高佣金率的地方型券商将首先受到冲击，全国性布局且佣金率较低的券商将 更具竞争优势。上交所最新发布的取消一人一户的政策，客户转换证券公司账户 的成本降巧，将更容易流向佣金率低且能提供更优质服务的券商。未来证券行业 佣金率还将进一步下跌，且行业集中度会提升，大型券商受益。 依托经纪业务的客户资源优势，公司两融业务发展居行业前列，目前保持着 稳中有升的趋势。,,,,年，公司信用业务贡献持续提升，业绩弹性大。依托经纪 业务积累的丰厚优质客户资源，公司深入挖掘业务潜力，两融规模和业绩实现跨 越式发展。截止,,,,年末，光大证券公司信用业务总规模,,,亿元，其中融资融 券余额,巧亿元，同比增长,,,(,,,，市场份额,(,,,，排名行业第,,。,,,,年实 现信用业务利息收入,,(,亿元，同比增长,,,，占公司收入结构,,,，信用业务 已成为仅次于经纪业务收入的重要收入来源。 ,(, 融资融券盈利模式分析 证券公司在融资融券业务中的盈利模式包括: 增加佣金收入。根据海外市场的经验，融资融券业务能有效地带动市场活跃 度，放大市场交易量，提升经纪业务收入。,,,,年,,月份光大证券,,,家营业 部的信用交易佣金达到,,,,,(,,万元，本年累计,,,,,(,,万元。其中北上广深 一线城市营业部的两融业务收入增长最快。深圳、上海各营业部两融业务收入约 占营业部收入一半或一半,上，而其他地区营业部两融业务收入占,,,左右。由 于竞争加剧，融资融券交易佣金还是不可避免地掀起了价格战，佣金水平从,〇, 年初的,(,,，到,,,,年底己经降至,(,,左右甚至更低，融资融券业务的交易 费用呈不断降低趋势。其中北京地区交易佣金水平浮动在在,(,,，但对于具体 交易费用，客户还可根据资金量及交易量同券商协商。某些券商营业部集中的地 区如北上广，两融交易佣金水平已基本与普通证券交易佣金持平。 但从全国范围来看，考虑到融资融券的成本问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 ，券商不会将佣金率定太低， 一般万分之,是盈亏平衡点。所,也就是说，即使现在交易佣金的价格战己经蔓 延到整个融资融券市场，券商还是能从业务中获取丰厚的佣金回报。 增加利息收入。参照海外市场来看，在美国，融资飄券利息收入占比重为 ,,,,,之间;日本市场该比值为,(,,,,,,左右，而台湾的占比则更高。目前光 大证券的融资利率是在中国人民银行公布的,个月金融机构贷款利率的基础上 上浮,个百分点，融券费率也是上浮,个百分点，并随央行同期贷款基准利率 调整同步调整。,,,,年,,月份公司,,,家营业部的息费收入达,,,,,(,,万元， 本年累计,,,,,,(,,元，占融资融券收入合计的,,,。据公司,,,,年年报显 示，截止年末，公司实现馳资融券利息收入,,化元，占经纪部口收入的,,,， 占全部收入的,,左右;利息净收入,(,,亿元，同比増长,,,,。这些数据充分 显示了融资融券利息收入是券商收入的重要组成部分，目前已成为经纪业务和证 券投资收益外的第,大业务收入来源，见图,,,。 迅速发展的融资顯券业务给券商带来了实实在在的收益，进一步放大了资金 的使用效率和证券供求，成为券商发展增速最快的业务。根据发达资本市场经验， 仅次于经纪业务的融资融券交易可，为证券公司提供，个重要的收入来源，这也 是融资融券业务对券商最大的影响。 ,(, 光大证券融资融券业务存在的问题分析 光大证券公司从取得融资融券业务资格至今，该业务己经实际运行了将近 两年的时间，融资融券业务取得了长足发展，随着信用业务品种增加，各项业务 进行了统筹管理，有针对、有重点地开展营销拓展工作，,打造融资誠券业务为 基础、约定购回式证券交易及股票质押式回购交易为业务突破点和拓展工具、融 券业务为特色的信用业务平台为目标，成为了光大证券公司新的利润增长点，但 是其中存在不少的问题，都急需要在未来的王作中加,解决，现剖析如下: ,(,(,业务流程较为复杂 按照光大证券现有融资融券业务流程，客户从信用资金账户的开立办理到授 信申请审批流程，目前还是一个较为复杂的过程。包括客户资质审查、征信评级 审定、信用资金账户开户、签署合同、信用证券账户开户、授信审批等环节。其 中授信审批环节涉及到经办营业部融资融券业务专岗、信用管理总部授信管理员、 授信审核员，如资产较大还需要信用交易管理部负责人审批或报公司分管总裁审 批。那么客户从开户到账户可,正常交易就是一个较长的过程，业务流程尚有待 简化和完善。简化业务经办的各个流程，节约投资者办理业务的时间和次数，提 高投资者在业务办理阶段的满意度。良好的开始是成功的一半，投资者在业务接 触和业务办理的初期，能够对该项业务有个好的认识，后期进一步操作的可能性 就大一些，同时也会提升投资者对客户经理的满意度，加强二者之间信任感的建 立。为了更有效促进业务的发展，光大证券需要在保持业务流程规范的前提下， 有效提高融资融券业务效率。 ,(,(,自有资金不足制约融资融券规模的发展 融资融券业务是一种资本依赖型业务，需要充足的资本来促进业务顺利开展， 因此要达到业务快速发展从而给公司创收的目的，必须尽可能的拓宽融资渠道。 而现在大部分证券公司提供融资资金都是公司自身需求，通常的做法是用公司自 有的资金融给客户。当极端行情出现时，证券公司就会出现无钱可融的情况，无 法满足客户的需求。而随着我国证券市场的日益发展，融资融券业务必将有较大 幅度的增长，带来更多的市场需求，而且在未来的日子里仍有相当大的成长空间。 届时证券公司能否控制住业务风险，并尽可能拓宽业务资金来源是公司融资融券 业务能巧发展的决定环节。 融资融券业务属于资本依赖型业务，需要资本做后盾。因此拓宽融资渠道是 融资融券业务获得长足发展的必要条件。从上文分析数据可,很明显的看出，融 资融券业务己经快速的成长为光大证券公司新的利润增长点。从资金使用情况， 来看，,,,,年光大证券公司融资融券业务共融出资金,,,亿，比前一年度的,,, 化增长了,,,,。整体来看，,,,,年光大证券公司融资融券业务发展资金面处于偏 紧状态。特别在,月份之后，信用业务各条线发展都受到了资金紧张的制约。,,,, 年，行业财务杠杆系数由,( ,,倍上升到,( ,,倍(不含客户交易结算资金)，资 金成为稀缺资源。从市场预期看，融资融券业务尚存相当空间，证券公司未来还 亟需通过利润积累和外部融资补充资金。据监管部口规定，审慎合理确定融资类 业务规模总量，控制融资融券业务规模，将证券公司净资本与融资融券规模挂钩， 加强证券公司融资融券业务规模管理，将业务规模与净资本挂钩。单一证券公司 融资融券余额不得超过本公司前一月末净资本的,倍。已超过前述要求的证券公 司，不得向客户新增融出资金和证券。这对于证券公司融资规模形成了实质性的 监管约束。根据,,,,数据显示，截至,,,,年,,月底，我国融资融券市场余额己近 ,,,,,亿元，全年两融余额增速达,,,,。 表,,, ,,,,年市场融资余颖增速(亿元) 的因素主要是业务风险控制的能力和业务资金来源的扩展能力。 ,(,(,客户资源亟待开发，有效户不足 融资融券业务日益常规化，有资格进行融资融券的券商越来越多，股票质押 式回购交易和约定购回式证券交易等新业务也不断推出，客户的准入口槛不断降 低加上市场行情的回升，券商之间竞争也日趋激烈。从当前情况来看，相对于传 统经纪业务来说融资融券业务市场份额更趋于集中分布。开户客户较少，有效户 不足。符合融资融券准入条件的目标客户还需要进一步开发，而己开户的客户也 因不了解业务规则而未开始交易。从而扩大了营业部之间的业务收入与渗透率差 异，其他券商对市场份额的规舰让公司业务发展处于压力之下。截止,,,,年底， 全公司实现融资融券开户数,(,万户，从存量客户开发角度看，这一数据接近公 司存量客户的,,,，而主要开户集中在存量客户较为丰富的传统老营业部，新区 域及新开立营业部由于存量客户不足或客户尚未满足开户口槛，而不能实现融资 融券客户的开发。从有效户方面看，开立融资融券并实现交易的客户仅占已开户 数的,,,，说明大部分客户还处于观望的阶段，基于对市场行情的不确定性，或 者对交易规则的不熟悉，或者是基于对于融资融券风险的认识有待提高，,义及对 交易策略的疑虑等等，该都是光大证券需要在客户开发中需要考虑并加引导的 一系列实际问题。 公司内部统计表明，目前公司存量开户总数已经接近饱和，虽然数量上在同 行业之间仍具有一些优势，但是提升空间己经不能满足公司进一步发展需要，扩 展新的客户资源势在必行。目前光大证券融资融券开户的股票市值资金条件是必 须满足六个月相关交易期限的同时必须达到,,万元(按前一交易日的股票收盘 价计算)，基本限定了投资者的成分为实力雄厚的一批客户。而进行飄资融券成 本始终居高不下，过高的交易成本束缚了融资融券市场发展速度。投资者所能参 与的沪深交易所提供的融资融券业务市值也非常少，成本高选择少等于放大了投 资风险，这就让很多客户或者潜在客户能开通的不想开通，想开通的不能开通。 我国现有的金融证券市场己经平稳运行了很久，投资者很难去跳出己有的单边交 易模式去尝试新事物，而目前的交易模式趋向于平稳获得收益，周期长利率低， 额外收益小，并不能最大化投资者的利益。投资者对融资融券业务的认可度相比 其他业务仍然处于偏低的水平，这种现象实质上对我国证券市场乃至金融市场的 发展造成了一定程度上的阻碍。 ,(,(,业务风控有待加强 截止,,,,年,,月,,日，光大证券证券公司融资融券业务中因负债合约到 期未清偿导致的信用账户平仓共,,笔:因维持担保比例原因导致的强制平仓共 计,,笔，平仓总金额为,,,(,万，占公司融资融券总额度比例为,(,,,。公司融 资融券信用账户整体维持担保比例为,,,,。 可,看到，在昌九生化(证券代码:,,,,,,)等类似黑天鹤事件中，光大证券公 司出现了信用账户存在资不抵债的情况。虽然昌九生化事件波及整个证券市场， 但是需要积极跟踪应对事件变化，通过保持和客户联系、沟通等方式安抚客户情 绪，向客户提示昌九生化复牌后可能存在的风险。融资融券业务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 和风险控制 仍然需要不断完善,适应市场的发展。 面对类似的风险情形，我们也发现了原有的风险控制流程中存在的部分问题， 证券公司需要不断的完善现有的风险控制制度确保和防止避免将来出现的类似 情形，防患于未然。 第一，未指定专人持续密切关注，动态跟踪标的证券的二级市场走势及相关 信息。 第二，未能够做到提前向客户所属营业部风险预警，并启动压力测试，并向 持有融资负债的客户所属营业部发送预警邮件，及时要求营业部与客户沟通，并 动态跟踪营业部融资融券专岗的反馈沟通情况。同时，未快速启动对公司持有融 资负债的信用账户进行每日压力测试的工作，并根据压力测试结果，及时与相关 营业部沟通。 第若需要对客户进行强制平仓，遇到无担保品执行,及客户不配合操作 的情况缺乏有效的指导操作 意见 文理分科指导河道管理范围浙江建筑工程概算定额教材专家评审意见党员教师互相批评意见 。 近年来证券公司不断推出新的创新业务，金融大环境也是不停变动，新科技 与新思路不断涌现，新生的更复杂风险环境给每个证券公司都提出了新的挑战， 识别风险控制风险能力越高的公司就越能在新环境中发展生存的越好。每个证券 公司都在努力探寻更有效化解规避风险的新方案与新手段，也可,看成是对公司 风险管理控制部口的一次新的挑战。融资融券业务的风险会按由投资者信用风险 到证券公司经营风险再到金融市场风险的方向上转化并扩大，从而牵一发动全身， 也是公司风险管理的重点课题所在。造成上述情况的原因就是融资融券交易的杠 杆特性导致即使只有很少的保证金也能做相对大宗的交易，从而为投资者带来高 回报。与之相对的就是存在着高风险，投资者遭受的损失同样会通过杠杆放大， 即是说高风险高回报。在融资融券业务在我国的试点初期，融资飄券保证金比例 规定不得高于,,,。如果按保证金比例为,,,举例的话，投资者花费,,,万元 购买股票，股票价格下跌,元的话，那么投资者就会遭受,,万元损失。同样是 ,,,万元本金，在作为保证金进行融资交易时，因为股票数量翻了一倍，同样是 股票价格下跌,元，损失就会扩大到,,,万元。即使不考虑利息因素，收益和损 失都是成倍增长的。实际情况中，投资者需要缴纳相当数额的利息费用，执巧上 涨股票的卖出操作时就会承受股价上涨和融券所需缴纳费用的双重损失。在这种 情况下，投资者的承受能力明显相对普通股票耍更弱，从而加大了投资者的信用 风险。 通常由于信用风险大的原因，只有在投资双方都明确自己的权利义务与可能 承担的风险之后，才会走签订合同的程序。而投资者必须先行向证券公司缴纳一 定比例的保证金，这也是为了减小可能承担的信用风险，之后才能进行融资融券 交易。当投资者的融资融券交易亏损导致保证金低于规定比例之后，必须将保证 金的数额补足到高于规定比例，如果超过规定的时间后保证金比例仍然不达标的 话，证券公司就会进行强行平仓卖出证券来补足保证金不足的部分，造成的经济 损失也由投资者承担。所,在我国证券公司的实际融资融券交易操作中，都会要 求投资者要开通融资融券的账户必须有维持保证金，并且每个交易日系统都会自 动统计每个账户的维持保证金。一旦出现维持保证金不足的情况，公司会立即通 知投资者追加保证金或证券等抵押品的比例或者通过减少负债变相增加资产。在 投资者融资交易过成功，股票价格难免会有所波动，那么相应保证金账户中的金 融资产价值也会随股价变化。在下跌期间就需要追加更多的资金或证券来满足规 定的维持保证金数额，若投资者无法追加投资或者偿还负债，从而导致违约，就 会造成信用风险。而存在相当数量的信用风险时，证券公司就会面临经营风险和 财务风险，进而引发市场风险。为了避免这种局面除了设立融资融券专岗随时随 地监视标的证券的二级市场动向与信息，更多是要加强营业部与客户之间的沟通， 营业部与营业部么间的沟通，做到事前提前预警，事发及时通知。此外，为了更 好应对各种风险情况的发生，证券公司应做好应对预案和各种压力测试工作，从 而在有突发状况时给出有效的操作指导意见。 ,(,(,专业人员素质有待提商 在光大证券工作实践过程中不难发现，客户虽然开立融资融券业务但是交易 者寥寥，很大程度上是因为对该业务的风险有担忧，对于交易制度不是十分了解。 通过和客户沟通过程中发现，客户对于融资融券业务知识的学习还是有一定的热 情，需要专人进行业务知识的讲解和风险揭示，这就要求光大证券一线客户服务 人员、财富经理对于融资融券业务的规则和风险有充分的了解和认识，并能够在 理解的基础上用生动简洁的语言向客户表述清楚;在客户交易过程中遇到问题， 也能够及时为客户解答。目前光大证券营业部均设立融资融券业务专岗，但是工 作中实际客户遇到许多问题都是寻求专岗的解答，而其他工作人员并没有对业务 知识有十分了解和把握，不能够从理论上和实践中指导客户交易操作，说明光大 证券在融资融券业务方面还需要加强对于专业人员的培养，专业人员素质越高， 能够指导覆盖的客户面积越大，更有利于该业务的推广和发展。 ,(, 光大证券融资融券业务,,,,分析 证券公司的的发展受到外因和内因的综合作用，下面基于融资融券业务对光 大证券做具体分析: (,)机遇(,,,,,,,,，,,) ?我国融资融券业务开展较晚但发展迅速，加之监管部口的各项政策支持， 为光大证券开展两融业务奠定了有利的基础和政策保障。 ?财富管理需求的增加。随着居民收入水平的提髙，投资者有了更多的财 富用于投资理财，对于证券产品和财富管理的的需求也会日益增加，这为证券公 司业务开展提供了动力。 ?投资观念的改变。互联网金融的冲击下，投资者己不只满足于保守型的 银行储蓄需求，而对于证券投资和交易有了一定的认可，对投资风险也有了一定 承受能力。 (,)威胁(,,艮,,,,,,,) ?国外投行进驻。外资投行超强的资本实力，员工持股计划，成熟的网上 父易技术，创新的金融衍生工具和产品的运用，多兀化的业务,及局超的资本市 场运作技巧，都对我国的本王券商形成了一定的冲击和竞争威胁。 ?国内券商的威胁。中信、海通等传统老牌券商自身的优势品牌和特 色服务为手段，在业内处于领先地位，,融资融券为主的创新业务也是收入的重 要来源。 ?同业的低佣竞争。券商竞争激烈，越来越多中小证券公司取得融资融券 资格，并且许多证券公司采取低佣金或者送礼的方式吸引客户，造成行业的恶性 竞争。 ?我国证券市场结构亟待完善，投机性很强，市场尚不稳定，监管也存在 很多不足之处，证券公司面临着宏观市场风险,，，,及法律和政策风险。 (,)优势(,,,,,,,,,,) ?规模方面:公司财务状况良好，具有合理的股权结构，享有全牌照业务 资格，具备较强的创新能力，风控措施完善。 ?客户方面:光大证券共设有,,,家营业部，营业网点遍布全国，拥有庞 大的客户群体，确立了公司在经纪业务上的领先地位。 ?业务方面:公司经纪业务在行业内保持前十名左右的水平，在传统业务 上具有明显优势，在产品销售、期货，,、大宗交易、股权质押等业务上也处于 行业前列;投行方面,,巧年，,,承销金额居行业内第一名。 (,)弱势(,,,,,,,,) ?管理体制问题。公司架构上上倾向于老国企的性质，机构冗杂，体制不 健全，受国家政策限制和影响比较大。 ?人力资源问题导致客户服务能力不足。人事变动频繁，基础服务人员的 水平有待提高，专业人才方面不足，客户资源和机构客户要么质量不够，要么高 质量的客户留不住。在客户分级方面，没有建立健全合理的客户服务体系，也没 有科学的产品评价体系，难,满足优质的客户对大规模财务管理和投资推荐的需 求，无法提供多样化的客户服务内容。考虑到我国的地域化特色与各地区发展状 况得不同，对于非东南沿海地区尤其是西北地方的企业客户与机构客户，还没有 十分详细的市场拓展计划和管理服务体系，而送方面的欠缺己经对业务发展起到 了不好的影响。 ?创新能力慢。业务转型是一个较长的过程，主要收入仍然依赖于传统经 纪业务，导致创新业务发展有一定的局限性。 , 光大证券融资融券业务优化对策 ,(, 进一步优化业务流程 光大证券未来的努力方向将放在业务流程的持续不断优化，业务流程的进一 步优化，在加快业务申请流程和审批进度同时确保风险控制与业务规范达标的情 况下，最大程度节约投资者时间，让投资者满意。融资融券业务开展的几年中， 部口从业者不断积累业务审批通过经验，及时听取各个营业部对投资者的建议的 不断反馈，光大证券,此为依据进行了 ,次相关业务流程上和表单处理上的优化 更新，并且优化了客户授信额度计算的相关公式。与初期相比，业务处理流程上 变化主要是在客户授信额度上有了不小的提高而且极大缩短了投资者相关手续 办理的时间，同时融资融券业务审批速度也得到了进一步提升，稳定的将业务差 错率降低到接近零差错，推动工作效率大幅上升。值得注意的是，不仅仅是业务 申请，运维、风险控制这些机制上的改良，整个后台服务、专岗岗位的设置和相 关业务流程都将随着业务发展得到优化。光大证券必须发展并保持这一优良传统， 坚持不断优化业务，让工作更加高效，投资者满意度更高。而随着融资融券业务 在公司整体业务占比的增加，公司已有的优质客户都己经开通了融资融券业务， 能否靠优质的服务和流畅的业务办理吸引到新的优质潜力客户是公司未来业绩 能否继续增长的关键，也是公司在业内能否保持强有力的竞争力的一大重点。在 接下来的工作中必须更加积极深入的去挖掘新的商机，,产品开发创新为核必， ,优质服务水平为卖点做好相关支持。保证服务专业水平与针对特定客户的特色 服务，进一步雕琢公司奖惩制度与管理条例，打造多元化发展的公司品牌。从而 使公司融资融券业务稳定向前发展。 ,(, 拓宽资金渠道来源 公司融资融券等信用业务均属于资本消耗型业务，依赖于大量的资金支持业 务开展。根据光大证券公司实际情况，除依靠转融资借入外，积极探索同业授信、 融资债权收益权转让等方式，与银行等机构进行交流商讨，拓宽资金来源渠道。 业务规模除考虑业务实际正常开展的情况外，留有一定余量，应对市场极端 情景。预期未来光大证券融资融券业务规模还将高速增长。,,,,年,,月，光大 证券融资融券实际规模为,乃亿，行业排名为第,,名;市场份额占比为,(八,。 按照公司制定的发展规划，未来该业务规模将会有症著的增长趋势。鉴于业务固 有的特点，融资融券余额会在一定范围内波动，月最大规模与日均规横存在较大 差距;根据资金计划和调配的原则，业务开展过程中，原则上优先使用公司自有 资金;信用业务中融资融券、约定购回和股票质押,块业务，业务风险依次増大， 而业务收益率依次降低。因此，当自有资金出现不足的时候，在各自的资金额度 范围内，可,将高风险业务自有资金调配至低风险业务使用;融资融券、约定购 回和股票质押回购,块业务。各项业务资金需求与公司自有资金的差额部分，将 由业务部口通过多种渠道从公司内外部筹措。通过内外部筹措的资金原则上允许 业务部口补充至信用业务体系内不同业务使用。信用业务优先使用公司自有资金， ,提高公司收入。当自有资金不足的，将从公司外部筹资资金。由光大证券公司 信用管理总部协同计划财务部主导通过多种渠道从公司外部筹措，通过包括但不 限于转融通、信用资产收益权转让和受让、信用资产证券化等方式，向证金公司、 银行、保险公司、信托、基金公司子公司等筹措业务资金或者通过发行资产管理 产品承做股票质押回购项目。 目前光大证券己通过光证资产管理公司己发任基于融资业务债权的集合理 财产品用于补充融资资金池，单笔业务期限由,个月到,年不等。 证券行业恰恰是一个依托于金融的服务行业，服务理念的高下决定着公司发 展的空间，必须坚持,，，客户需求为中屯、的服务理念不动摇，建立高效信息沟通渠 道，保障通畅的证券交易通道，开发新型的产品与信息咨询，达到客户资产保值 增殖的目的，才能不断满足客户日益增长的新需求。 ,(, 深入开发现有存量投资者资源 通过公司内部数据，截至,,,,年底，资产在,,万元，斗上，符合融资融券开 户资质的客户约占全公司存量客户的,,,左右，而己开立融资融券账户的客户仅 占符合资质客户总数的,,,，其中有效户即真正参与交易的客户只有,,,，说 明大部分投资者对于融资融券交易还处于观望的阶段，需要证券公司加正确的 引导和帮助。根据融资融券高风险、高杠杆的业务特点，决定了融资融券的目标 客户主要为,下几类: (,)追求绝对收益客户。 (,)喜欢放大枉杆操作客户。 (,)套利客户。 (,)套保客户。 (,)策略投资客户。 (,)高净值有操作能力客户。 (,)出借券源客户。 (,)市值管理客户。 针对,上目标客户群体，证券公司应按照客户资产、交易频率、过往交易偏 好、风险偏好、客户意向等方面对目标客户进行筛选，通过对客户需求调查、面 对面沟通等形式了解客户对融资融券业务理解程度、参与意向和需求等，更更 好地开展客户开发和服务工作。 投资者越了解融资融券业务，投资就越理性化，对公司造成的风险也会大大 降低。因此每个证券公司都对投资者的开发和转化下了很大力气从而更好的引导 与帮助投资者，使投资者尽快熟悉融资融券的业务规则，树立良好的风险防范意 识和严谨的投资理念，让投资者的投资决策水平得到提高。根据公司对光大证券 员工及客户做出的调查报告，光大证券公司在投资者开发服务方面尚有提升的空 间，不管是对己具备融资融券资格的投资者的风险提示与投资分析工作，还是对 潜在客户的业务介绍环节，所开展的活动都仍然十分有限。为了更好的落实客户 开发服务和指导各营业部工作展开，在保障可行性与多样化合理化的前提下，主 要做好,下工作。 重视相应的宣传工作。在公司网站主页和营业部分页设立融资融券专项栏目， 对投资存在风险的分析、业务办理过程的指南、融资融券岗位人员名单等一系列 投资者可能感兴趣的问题或想要了解的信息作出解答与发布，化咨询地点为宣传 排头兵，采取免费自取宣传 手册 华为质量管理手册 下载焊接手册下载团建手册下载团建手册下载ld手册下载 与工作人员发放相结合，调动好咨询人员与专岗 人员的积极性与能动性，针对投资者感兴趣的内容和有必要了解的知识，详细有 耐屯、的给予讲解。将要开通或己经开通融资融券业务的投资者，应免费赠送融资 融券业务宣传手册，并由负责的客户经理或转岗人员对手册中的内容进行说明并 回答投资者疑问。与此同时，利用好各营业部宣传园地与板报，对融资融券相关 的各类风险提示、最新公告等信息要及时张贴。 在投资者开通融资融券账户之前，由其对应的客户经理做好风险提示工作， 投资者到营业部开户时，由负责该营业部的融资融券专岗员工进行风险提示工作， 将维持保证金余额、担保比例等控制风险概念作为向投资者说明的重点，反复强 调说明,上概念的风险控制阀值。融资融券专岗也负责就开通融资融券交易所需 的开户资料内容进行说明，投资者在确保了解相关风险和有关手续后，才能在开 户资料上签字。 公司同样必须做好己经开通融资融券账户的客户投资者教育和风险提示工 作。证券公司投资者教育的重点就是对已经在公司开通融资融券账户的投资者教 育。可,在投资者到公司拿合同的时间内解决投资者的疑问，相关的风险内容提 示与交易策略建议可,由负责该客户的客户经理通过微信推送或者电话等方式 进一步详谈。如果市场行情走低或者出现起伏，那么对于开仓进行交易的投资者 而言，维持担保比例很可能在,,,,与,,,,的警戒线之间进行浮动，为了更好 的针对这些投资者进行服务，必须及时由负责该片的客户经理和营业部专员通过 电话、微信等手段给予提示，对于将要接近警戒线的投资者，营业部应持续关注 账户情况并提醒投资者注意风险，已经低于警戒线的情况必须立即通知投资者及 时追加担保物或者了结一部分负债。 开展业务知识讲解和风险提示工作也可,利用周末讲座、沙龙等多种形式。 合理利用休市与周末休息的时间，广泛推动从业人员与投资者么间的交流，尤其 是通过实务操作进行交流。对于己经具融资融券资格的客户来说，要更多的在交 易策略和操作系统使用上进行指导解说，对于可能的潜在客户则偏重于介绍业务 知识，这一部分工作应由各营业部按自身条件分派专人专岗完成。从而使投资者 对融资融券业务的认识进一步加深，更有效的防范投资风险，也使投资者的投资 决策水平得到提高。 金融市场总是机遇与风险并存，如果我们高估客户的风险承受能力，就会导 致投资行为出现偏差与失误，从而引发风险带来严重的经济损失。实际上我国大 部分投资者接触融资融券时间仍然很短，对风险的控制和对投资的判断都显得非 常稚嫩，对于相关技能与工具的使用也不够完善，而迄正是证券公司要完成的工 作，即一步步引导投资者走向成熟。 每个证券公司都会定期从证券系统导出数据，依靠这些数据分析得出自家投 资客户的盈亏比例。毫无疑问的是在,股下行的情况下，如果投资者倾向于融 资，会使盈利程度远低于亏损。因此证券公司对投资者理性投资进行的帮助，最 终都会变成对公司融资融券业务本身长远的帮助。基于此种原因，对投资者进行 适当的教育，向投资者全面阐释融资融券交易的机制原理和优势，让投资者学会 判断,股走势。通过从业人员的不懈努力与对投资者的引导，既能开发公司新 的盈利增长点，增加已经开户的投资者继续投资的兴趣，也能吸引对股票市场持 观望态度的投资者成为潜在客户发展对象，从而使能公司的融资融券业务健康发 展。同时公司要重视打造一支专业的投顾团队，通过投顾团队对客户进行合理 的引导，从而把整个投资者开发服务工作完善化系统化，通过投资者素质的提高 拉动交易量的提高，从而拉动公司收益上升，促进公司融资融券业务尽快发展。 经纪业务的发展核屯、就是将客户需求放在第一位，因此打造服务管理开发一 条龙的营业部十分必要，投资咨询的重点也将转为新投资产品推荐与咨询。为了 实现这一转型，公司的业务流程与岗位职能都要进行相应调整。首先，公司员工 必须从思想上转变思路，认识重视到调整的必要性，而在进一步优化调整过程中， 重新定位每个人在整个经纪业务中的职责，难免会涉及一些人的现有利益，公司 要充分做好员工思想工作。其次，业务流程的改造要进一步协调前后台的关系， 市场营销与客户开发的维护与管理等前台职能如何开展，后台如何更好的分配客 户资源管理和经纪代理工作，全力支援前台并做好咨询与业务办理工作，这都是 需要公司慎重考虑协调。再次，合理分工研发、经纪业务与投资咨询，做出科学 定位，在坚持,经纪业务需求为中屯、的指导思想下对研发部口进行打散重组，, 营业部为单位分片划分来分配研究资源与人手，将经纪业务的研发工作深入开展 到各个营业部当中，提高各分部的投资咨询水平，从而促进各地营业部经纪业务 的发展壮大。 ,(, 完善风控制度，控制信用风险 无论是投资者本身也好，交易对手也好，还是中介机构等其他与公司有业务 上来往的的机构，都存在着主客观上无法履行合同导致公司经济受损的可能，这 就是信用风险产生的原因。为了最大限度规避风险，客户在融资融券开户之前就 要进行严格审查评估，评估内容包括资金来源、资产充足程度、信用水平,及投 资水平、风险承受能力。如果客户的信用额度有过度膨胀扩展的趋势，相应的信 用风险和违约风险也会增高。为此一方面授信额度及规模的指标监控和设立都必 须严格制定，避免融资融券额度失控所产生的各种风险。另一方面证券公司应有 意识的对投资者风险意识进行强化，使投资者专业投资能力得到提升。融资融券 本身就具有高风险高收入的特点，投资者更容易产生投机屯、理从而诱发投机行为， 此种前提下公司必须进行及时的风险约束和风险告知。虽然投资操作所用的资金 所属都是投资者自身，但介于融资融券交易机制本身的特征，仍然存在很大的风 险，必须得到公司的高度重视。而控制信用风险的机制上，证券公司采取的措施 主要分为授信前和授信后两种信用管理机制。 一方面是授信前的审核机制。融资融券业务进入我国市场已经很久了，具有 资格的证券公司也越来越多，对于客户资格的审查工作量也愈加繁重。融资融券 业务规模一点点扩大，融资融券的客户参与量一点点增多，客户的管理强度也应 该随之加强，才能保证信用风险不会升高。有鉴于此，在每个客户开通融资融券 账户之前，除了与客户签汀必要的合同、协议,义及风险揭示书等必要文件，也要 清晰的界定公司与客户的权利义务划分。在我国开展融资融券业务的初期，证监 会等监管部口对审核行为做出了非常严格的规定要求，证券公司执行也十分到位 认真，造成了相当高的开户口槛。投资者需要接受相关的问卷调查，由当地的人 民银行方开具投资者的证明，由证券公司提供投资者相关的历史交割单，根据 上材料对投资者是否适合开户进行评估，根据评估结果对投资者群体划分为五个 档次。依照档次的不同，投资者能获得的最大授信额度也不同，在担保价值相同 的情况下，评估水平较高的投资者能获得更高的授信额度，而评估结果低于标准 线的对其开户申请不予受理。而在近年来融资融券业务开展越来越普及的状况下， ,,,,年证监会取消窗口指导意见，投资者授信前的审核机制也越来越放宽，不 再需要出具无不良信用记录的信用证明，但仍然保留着对投资者进行问卷调查, 及风险揭示这样的制度。可,预见的是，在今后融资融券业务的发展中，融资融 券开户条件仍可能进一步放宽，然而证券公司仍需保持严谨认真的态度，再审核 过程中加强管理认真把关，切、最大化降低客户信用风险为准绳，保障公司融资融 券业务持续发展。 一方面是授信后的追踪机制。对于每个开通融资融券账户并进行交易的客户， 证券公司都应有专口的客户经理对每个投资者进行一对一服务。在目前的大环境 下，证券公司后续的风险控制动态管理措施主要有设置保证金比例、警戒线及平 仓线等。制度上主要有,下,种:第一种是每个工作日都独立计算单一保证金账 户抵押证券价值相对客户债务比，从而保证每天的风险和信用膨胀都在掌握范围 之内。第二种是当时机保证金下降到维持保证金标准之下后，及时敦促客户追加 保证金，由对应的客户经理第一时间知会投资者存入证券或现金，或者进行负债 偿还。第,种是当投资者主客观上无法对保证金进行追加的时候，证券公司会对 投资者的担保证券进行强制平仓，在此时同样需要客户经理第一时间联系到投资 者本人，就平仓具体的范围时间顺序等操作细节给予说明，,免与投资者发生误 会产生纠纷。为了更好的执行,上制度，对投资者的胀户有一套健全的监管体系 必不可少，这样在投资者信用账户出现保证金不足时，客户经理也能够最快时间 了解到情况从而迅速与投资者进行沟通，最大程度降低违约风险。同样在负债偿 还期限方面，可,适当设置提前量，使投资者有一定的准备时间应对账户可能出 现的变动。 通过,上两种机制的构建，加强了对投资者的信用管理。如果投资者缺乏投 资融资融券相应的经验与实力，就会对市场和公司造成冲击，系统性风险也会大 大提高。而经过严格筛选出的投资者本身就具备足够的风险承受力，再加上公司 的后续追踪与管理工作，等于是上了双重保险。同时对于光大证券本身来说，良 好的体系是业务发展的基石，在市场中必须不骄不躁一步一个脚印的前进，把风 险控制在最低范围内，从而促使公司融资融券业务稳健快速健康发展。 根据上文所述因类似黑天鹤事件而爆仓的信用账户已出现资不抵债情况，根 据相关法律法规需要不断完善债务追索方案，责成资不抵债客户所属营业部成立 专项工作小组，负责安抚强平客户情绪，避免客户出现过激行为及客户纠纷等情 况。公司客户服务部、信用管理总部、风险管理部口等协助营业部。信用管理总 部制作强制平仓报告，并及时将强制平仓结果向公司领导、监管部口汇报。向光 大证券公司融资融券业务执行委员会汇报本次事件进展情况。并向客户继续追索， 直至客户清偿所有债务，具体方案如下: 方案一，法律途径追索，具体步骤如下: ,(客户所属营业部限制资不抵债客户普通账户内的资产转出、限制交易等: ,(信用管理总部确认资不抵债客户须清偿的金额，通知经办营业部; ,(经办营业部负责人作为追索第一责任人，积极与客户沟通，要求客户, 个交易日偿还剩余债务; ,(如客户无法按时清偿所有债务时，经办营业部要求客户承诺落实清偿欠 款的必要措施及具体时间; ,(如客户无法承诺必耍清偿欠款的必要措施和具体时间时，公司通过申请 支付令、仲裁、诉讼、申请债务人破产还债等途径，保全资产，追索债权。法律 合规部负责提供法律事务支持; ,(坏账核销，经办营业部负责对确定无法收回的问题债权提出核销申请， 经融资融券决策委员会审批同意后，计划财务部予レ;,核销。 方案二，与客户协商解决，具体步骤如下: ,(客户所属营业部限制资不抵债客户普通账户内的资产转出、限制交易等; ,(信用管理总部确认资不抵债客户须清偿的金额，通知经办营业部; ,(经办营业部负责人作为追索第一责任人，积极与客户沟通，负责督导、 规劝客户，协商解决未清偿债务事宜; ,(坏账核销，经办营业部负责对确定无法收回的问题债权提出核销申请， 经融资融券决策委员会审批同意后，计划财务部予,核销。 证券公司应重视风险预警系统的建立，必须时刻把控公司的种种风险状况， 同时对可能的突发风险做好相关防范工作，做到应对不慌张有条理有章可循，对 投资者能够第一时间联系并进行沟通，使其了解相关信息与变化，保障公司业务 运行稳定。 ,(, 加强专业人员培养 首先，合理划分培训课程类别开展员工培训工作，做到有针对性有的放矢。 可(，，,通过代表谈话、不记名投票和问卷等多种形式开展，深入了解一线工作员工 的意见和建议，分别探讨前台与后台在工作中面临的实际困难与需求，认真探求 工作性质与分工结构的异同，从而根据相应情况决定具体开设哪些课程，开展有 针对性的员工融资融券业务培训工作，达到解决员工困难、丰富员工知识、提升 员工素质的目的。在目前大环境下，业务口槛进一步降低，因此财富经理服务能 力和信用业务专岗素质应该成为公司接下来提升的重点方向，从而更好的应对目 标客户数量增加的情况，避免出现融资融券业务专岗不能精熟相关业务与操作， 不能提供优质的客户服务，导致引起客户投诉与各种纠纷。在此之外，公司全体 财富经理培训王作将继续同步开展，融资融券业务专岗专业素质是否优秀同样是 公司业务开展顺利与否的关键。当公司拥有一批业务掌握熟练、专业素质过硬的 财富经理，公司融资融券业务就能得到长足发展，更好的应对将来的市场形势。 其次，不定期举办信用业务线上交流座谈会;加强全公司各营业部互相的信 息流通，鼓励业绩出色的营业部分享工作中的经验与也得，互相学习提高从而实 现全营业部共同发展的目标。专项业务培训也可,,,采取类似形式，随着股票质押 式回购交易、转融券及出借业务等创新业务品种不断变多，各种业务规则与条例 也在不断调整，紧跟局势发展为营业部进行专项业务知识培训对提升营业部从业 人员专业素养与业务积极性帮助非常大。业务动员宣讲会也是提升营业部整体实 力的一次契机，可广泛发动员工参与并向总部提出支持请求。公司总部从整体 统筹各个证券营业部的诉求、业务开展情况、会议时间，进行整体资源调度。由 专家现场或线上教学讲解融资融券业务案例、实际操作，并对员工的问题作出解 答，与各个证券营业部的管理人员、业务从业者通过这样的学习与交流，一方面 为营业部提供业务培训、投资者教育等相关支持，同时也在与各个营业部具体交 流中得到投资者教育、操作上或者业务开展情况等具体工作实施的相关反馈，从 而发现问题并及时解决。 最后，制定合理的奖惩措施并写入公司 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 。对于操作规范、严守相关 规定、遵循流程步骤、在一个评定周期内没有出现过任何误操作与违规的部口和 相关员工给予物质奖励与表彰。对于未能严格遵守操作流程和相关规范操作、违 规进行融资融券交易，从而给公司带来不良影响的部口和个人，按照相应措施内 容给予惩处。通过制度的确立在公司树立规范的交易风气，使公司融资融券业务 发展稳定有序。