论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势8000

论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势8000 论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 华侨大学厦门工学院 本科生毕业设计( 论文 政研论文下载论文大学下载论文大学下载关于长拳的论文浙大论文封面下载 ) 题 目: 论我国金融市场的发展现状及其 未来创新趋势 姓 名: 学 号: 系 别: 专 业: 年 级: 指导教师: 华侨大学厦门工学院 毕业设计(论文) 年 月 日 独创性声明 本毕业设计(论文)是我个人在导师指导下完成的。文中引用他人研究成果的部分已在标注中说明;其他同志对本设计(论文)的启发和贡献均已在谢辞中体现;其它内容及成果为本人独立完成。特此声明。 论文作者签名: 日期: 关于论文使用授权的说明 本人完全了解华侨大学厦门工学院有关保留、使用学位论文的规定，即:学院有权保留送交论文的印刷本、复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅;学院可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印、数字化或其他复制手段保存论文。保密的论文在解密后应遵守此规定。 论文作者签名: 指导教师签名: 日期: 论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 摘要 目前，随着经济的发展，受全球经济一体化、竞争与放松管制、金融创新等因素的影响，全球金融环境和金融市场正发生着重大的变化，金融市场的波动性和系统风险己大大加剧，受到了大家的关注。金融市场是随着我国经济体制改革的步伐不断发展的，本文通过对金融市场现状的分析，阐述我国金融市场存在的问题及发展，并探讨了金融市场的未来的创新趋势。 关键词:经济一体化，金融环境，金融市场，未来 I 华侨大学厦门工学院 毕业设计(论文) The Development Situation of China's Financial Marketand Its Futuretrend of Innovation Abstract At present, with the development of economy, affected by the global economic integration, competition and regulation, financial innovation and other factors, the global financial environment and financial market is undergoing significant change, the risk of fluctuation of the financial market and system has increased greatly, the concern of everyone. Financial market is the reform of our country economic system the pace of development, based on the analysis of the current situation of the financial market, the existing problems and the development of financial market in our country, and discusses the future trend of financial market innovation. Keywords: Economic Integration, Financial Environment, Financial Market, The Future II 论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 目 录 第一章 绪论 ................................................................. 1 1.1 研究背景 ............................................................ 1 1.2研究的目的与意义 ..................................................... 1 第二章 文献综述 ............................................................. 2 1.1金融市场的概念 ....................................................... 2 1.2我国金融市场现状 ..................................................... 2 1.2.1国债市场 ....................................................... 3 1.2.2金融债券市场 ................................................... 4 1.2.3企业债券市场 ................................................... 4 1.2.4与国外的差距 ................................................... 4 第三章我国金融市场面临的主要问题 ............................................ 6 3.1信贷市场的发展明显滞后 ............................................... 6 3.2拆借市场极端混乱 ..................................................... 7 3.3在金融市场发展战略选择上有偏差 ....................................... 8 第四章解决当前我国金融市场的问题措施 ........................................ 8 4.1 深化国有企业改革 .................................................... 8 4.2以加快推进国有商业银行股份化进程为核心 .............................. 9 4.3加快发展我国企业债券市场和资本市场的发展 ............................. 9 4.4吸取华尔街经验 ...................................................... 10 第五章我国金融市场未来创新的趋势 ........................................... 10 5.1金融业务的创新 ...................................................... 11 5.2金融组织的创新 ...................................................... 11 5.3金融工具的创新 ...................................................... 11 5.4金融信息化的创新 .................................................... 11 5.5混业经营的创新 ...................................................... 12 结 论 ..................................................................... 12 参考文献 ................................................................... 12 谢辞 ....................................................................... 13 III 论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 第一章 绪论 1.1 研究背景 自2007年上半年以来，美国房产的次贷风波最终导致波及全球的金融危机，这次金融危机比以为任何一次危机的都严重，无论是波及范围还是影响的深度。一度全球的专家和普通人都探讨这一危机，总说纷纭。有些专家学者说，人们过度金融创新是导致这场因次贷风波导致的金融危机根本原因。这场全球性的金融危机对我国来是既是考验，也是机遇，对我国方兴未艾的金融创新而言，怎么样从中吸取经验教训，需求有价值的经验，是值得我们重视与深思。 1.2研究的目的与意义 美国金融危机以后，中国金融市场的一些潜在问题也渐渐显露出来。本课题以华尔街为例，吸取他国经验，同时根据我国金融市场的现状，尝试找到目前存在的主要问题，提出 意见 文理分科指导河道管理范围浙江建筑工程概算定额教材专家评审意见党员教师互相批评意见 建议，进而防范外来风险对我国金融市场带来的损失。 目前我国金融市场发展时间不长，存在问题很多，市场效率不高。在金融市场的构建方面，我国既有发展中国家的特征，又可以从发达国家的体。 尽快完善我国金融市场是适应金融开放的必然要求。 当今时代，经济全球化已经成为一种趋势，孤立封闭的经济体越来越难以适应国际间经济交往日益密切的需要，金融作为现代经济体系的中枢更是毫不例外。中国加入世界贸易组织已经十一年多了，当初获得的金融保护期业已结束;另一方面，我国加入世贸组织之后，金融领域里与外部世界接轨的步伐明显加快，金融开放的程度不断加深，同其他国家在金融方面的经济合作范围也日益广阔，中国正越来越不可避免地汇入金融全球化的潮流之中。金融全球化是经济全球化在目前最直接的体现和最明显的表现形式，金融市场作为现代金融体系的重要组成部分，不仅难以置身度外，而且还会首当其冲，因为金融市场的一体化本身就是金融全球化的核心内容。 无论是从自身发展的内在要求还是从形势发展的需要来看，为了更加适应对外开放和金融全球化的局面，按照金融开放的要求进一步完善我国的金融市场体系无疑是国内外经济形势发展的必然要求和扩大对外开放的题中应有之意。近年来，对于国际间金融机构和金融市场之间的联系密切程度要求更高、范围要求更广。基于经济现实发展的迫切需求，区域集团化的趋势愈加明显，客观上更加要求世界各地形成一个相互联系的全天候、全球 1 华侨大学厦门工学院 毕业设计(论文) 性的一体化金融市场。 所以加大对金融市场的研究力度具备极其重要的意义，对我国政府指导金融市场的发展都提供更加科学的依据。 第二章 文献综述 1.1金融市场的概念 金融市场，是指金融及相关产品交易的地方，比如货币资金借贷场所，股票债券的发行和交易场所，黄金外汇买卖场所等等。它是中央银行利用货币政策工具对经济进行间接调控的依托，是以市场为基础，在全社会范围内合理配置有限的资金资本资源，提高资本，资金使用效益的制度前提，同时也是发挥资本存量蓄水池作用，以迅速和灵活的融资方式把储蓄转化为投资的渠道和场所。国家和中央银行根据金融市场发出的信息，对国民经济进行宏观调控，同时，金融机构和企业做出相应的决策也得参考金融市场信息。 1.2我国金融市场现状 一般而言,金融市场可作多种分类。但按照大类来分,主要有货币市场和资本市场。证穿市场介于货币市场和资本市场之间 同业拆借市场可分为有形市场和无形市场两种。前者指有固定的交易场所,定时营业,当场挂牌,拆借双方直接洽谈,当场成交的市场。后者指通过金融机构间电讯网络,沟通供需双方拆出、拆入金额,期限,利率等信息,促成资金借贷的市场。这类市场一般多用于异地间的资金融通。从1984年同业拆借市场发展到 现在,全国先后建立起 50 多个区域性资金市场,基本上形成了跨地区、跨系统、多层次,大范围的,纵横交错的融资网络。据统计,1 986年资金拆借市场拆出拆入单方累计额为30 亿元,1 987年达到 23 0 0亿元,1 988年猛增到520 0亿元,三年治理整顿累计发生3 0 0 0亿元,1 9 92年为1 0 7 9亿元。 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 化的拆借期限应在一个月 以内。主要用于弥补金融机构之 间的临时性资金缺口,不能用拆借资金去搞固定资产贷款,或从事风险性投资。 2 论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 票据贴现市场包括贴现,再贴现,转贴现等融资活动。目前我国的贴现市场并不活跃,主要原因在于:法制不健全,票据信用太差,拒绝承兑的现象比较多,从深层次看,关键在于银行和企业的“企业化”程度太低,与其他金融市场与市场相比,我国票据市场的发展最为缓慢,贴现金额占银行贷款的比重在5%以下。但如果从长远看,票据市场是中央银行运用经济手段调控18经济的主要场所,也是工商企业与金融机构相互融通资金的较好方式,为此,可以肯定地认为,我国票据市场会有一个大的发展时机。 改革开放以来,尤其是近几年,我国证券市场种类不断增加,规模稳步扩大。到1 9 92年底,各种有价证券发行余额(按面额)为252 3亿元,年上市交易达2 2 0 0多亿元,发行总额占金融资产总额近 20 %。可以说,证券市场在我国当前的经济生活中扮演着越来越重要的角色。按照 一般分类,证券市场可以分为国债市场、金融债券市场、企业债券市场和股票市场几大类。 1.2.1国债市场 国债发行目的主要是弥补财政赤字和筹集重点建设资金,其发行量仅占证券市场发行总量的 45 %左右。具体债券形式包括:国库券、财政债券、国家建设债券、国家重 点建设债券、特种国债、保值公债等多种。从1 989年至1 9 9 2年末,各种国债共发行1 7 8 0亿元,其间兑付3 6 7 5亿元,余额为1 10 5亿元,在各类国债 中,尤 以 国库券发行时间最长,发行量最大,社会影响面最广。从1 981年至 19 92年,共发行1 1 9 3亿元,兑付639 亿,期末余额 54亿元。国库券交易市场总的看来也已趋成熟,自1 986年沈阳市信托投资公司开设第一个从事证券转让业务的柜台以后,到1 9 9 0年国债转让市场已全面放开,国债交易日趋活跃,可比价格不断爬升,但进入 92年之后,国债价格几度低迷,交易也不甚 活络。 3 华侨大学厦门工学院 毕业设计(论文) 1.2.2金融债券市场 我国各专业银行发行金融债券始于1 9 8 5年,交通银行恢复后于1 9 8 7年开始发行。其他金融机构于1 986年开始发行金融债券。具体券种包括:金融债券、信托受益证券和投资基金证券等。据统计,金融债券1985年仅发行5亿元,19 92年则跃增为发行 巧7亿元,截至1 9 92年未累计发行 614亿元,已兑付 259亿元,余额为345 亿元。金融债券所筹集的资金主 要用于发放特种贷款,用途是那些经济效益好的在建项 目工程扫尾,工程完工后的流动资金需要以及 企业自有流动资金不足 30 %的部分,一般期限为1一5年不等。利率分为累进制和贴 现制,我国金融债券的发行量虽然逐年扩大,但对于金融机构来说,由于其利率采取按期限逐年浮动,故吸收的资金稳定性较差,不利于形成长期稳定的资金来源。 1.2.3企业债券市场 目前我国企业债券市场包括国家投资公 司债券,中央企业债券,地方投资公司债券,地方企业债券,以及企业内部债券等多种。企业债券出现于1 984年,当时一些 企业的资金需求从信贷上得不到满足,遂转向社会集资发债。到1 986年底各种企业债券发行了10 亿元。随着社会主义市场经济的发展和金融改革的不断深入货币市场已成为中央银行进行宏观调控的重要平台，也是各类金融机构调节资金头 寸、管理流动性和进行资产投资的主要场所。黄金市场是国内发展较完善、与国际金融市场紧密联动融市场。期货市场是资本市场的重要组成部分，它的创新与发展增加了我国金融市场的广度和深度，为我国经济金融稳定发展提供了避险机制。 1.2.4与国外的差距 1.2.4.1资本市场自身发展不平衡，公司债、衍生品市场发展滞后 我国债券市场发展比较滞后，尤其是作为直接融资重要手段的公司债市场及资产证券化产品市场发展严重滞后。第一，企业债的发展速度慢于企业的直接融资需求速度。2004年底，我国企业债市场规模为1378亿元，占当年全年金融资产总量的0.35%，仅仅为GDP 4 论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 的1,。而同年，美国公司债券市场资产总量为16.7万亿美元，占当年美国金融资产总量的35,，与美国GDP的比值为143,。其次，资产证券化市场刚刚起步，还未形成一定的规模。自2005年我国按揭贷款资产证券化试点以及我会券商集合理财资产证券化试点开始以来，截至目前市场已发行的全部证券化产品仅有320亿元，在整个资本市场中的作用微乎其微。与此相比，2004年，美国资产证券化市场总量高达7万亿美元，相当于该年GDP的60,。在美国房地产市场中，资产总量为9.9万亿美元，而其中约5.3万亿美元的资产通过证券化方式上市流通(占全部房地产资产总量的53.5%，相当于当年美国GDP的45.5,)。除此之外，还有约1.7万亿美元的其它类型资产(如信用卡应收款、汽车贷款等)也通过证券化的方式上市流通。 1.2.4.2尚未形成完整、清晰、高效的多层次资本市场体系 我国证券市场与美国市场相比，结构简单，只有准入条件较高的主板市场发展到一定规模(中小板市场的准入条件与主板一样)。这种一刀切、高门槛的市场结构降低了我国股票市场对企业的吸引力，难以满足不同企业及其在不同阶段的融资需求。虽然从2005年以来的市场发行体制改革进展很快，市场化程度不断提高，但总的来说仍存在进入门槛过高、发行周期过长等问题，不利于中小型企业尤其是高科技型企业有效利用资本市场，因此许多高科技企业不得不转赴海外，客观上加速了国内优质上市资源的流失。这种局面进一步要求我国加快发展包括主板、创业板等在内的多层次资本市场，使处于不同成长阶段的企业得到相应层次资本市场的服务与支持，同时满足不同风险偏好投资者的投资需求。 1.2.4.3上市公司规模过小，治理结构有待完善 与国外成熟市场相比，我国上市公司普遍存在规模小、公司治理不完善等现象。2005年，A股上市公司总市值3.24万亿元，主营业务收入总和4.1万亿元，净利润总和1674亿元。而美国通用电气公司一家企业的总市值就高达3376亿美元，超过我国A股上市公司总市值80,以上。 与国外成熟市场相比，我国上市公司治理结构与运作水平仍存在较大差距。首先，法人治理结构不完善，在实际运行中制衡机制未能充分发挥作用，存在控股股东损害中小股东利益、内部人控制现象，加大了企业委托代理成本。其次，决策机制不协调，存在控股股东操纵董事会、干预经理层，直接控制上市公司事务甚至直接操纵上市公司资金等现象。第三，激励机制不到位，没有形成有效激励约束机制。同时，职业经理人市场的缺失也制约了上市公司通过市场机制选聘真正符合企业需要并具备职业道德和操守的职业经理人。 值得注意的是，近几年伴随着我国资本市场的逐步开放、基础性制度性改革的顺利进 5 华侨大学厦门工学院 毕业设计(论文) 行以及基金和QFII等境内外机构投资者的不断壮大，我国上市公司总体治理水平和综合竞争力正在逐步加强。 第三章我国金融市场面临的主要问题 虽然我国金融市场在改革开放十多年来尤其是近 几年在“量”上的扩 张 异常迅猛,但考察一国金融市场健康与否,并不完全看它在量上的扩张程度,还应该看它内在的“质”的方面,即金融市场能否担负起合理配置社会(资金)的重任。就我国具体情况而言,金融市场还承担着 否定旧的金融制度,建立新的金融制度这样一个历史性任务。为此,分析目前金融市场发展中存在的问题,探寻有效的发展道路就显得尤为迫切,概 括起来说,目前金 融市场的发展主要存在以下一些间题: 3.1信贷市场的发展明显滞后 长期以来,国家一直计划严格控制信贷活动。一直到现在,银行的信贷活动仍然是指令性计划控制。这样在理论的探讨和 实际的操作中,总是自觉或不自觉地将信贷市场摒弃在整个金融市场之外。因此,所谓发展金融市场也就是发展除信贷市场之外的市场。 显然,这样的理解会给金融市场的发展带来一系列问题: 一是把整个统一的金融市场割裂成两块,一块是计划控制,一块是市场引导,计划控制有它的资金价格,市场引导 又有它的资金价格,这样利率的市场化就难以形成,金融市场对资源配置的效果难以体现。 二是不利于新型宏观调控模式的建立。发展金融市场的重要目的之 一在于能够为中央银 行实施间接调控创造条件,这关系到金融制度的根本转换,但如果在信贷市场中仍然沿袭高度集中的计划管理模式,由于 目前银行信贷市场占整个金融市场融资量的比重在 80 % 以上,所以就决定了中央银行的宏观调控只能是直接的行政性调控,而很难启用一些间接的调控手段。 三是阻碍着基层金融机构 向“商业化”转变。专业银行基层行向商业化转变,这是金融组织 机构改革的基本思 路。要实现这一转变,需要创造或具备一 系列条件,但重 要一点在于,基层 行必 须面向市场,根据市场的需要而不是上级的计划来作出自己的信贷安排。为此,只有把整个信贷活动融入大金融市场之中去才有可能实现。 6 论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 3.2拆借市场极端混乱 拆借市场本来是通过金融机构间的相互拆借,来调剂信贷资金在地区间,金融机构间的余缺,提高资金 利用率。但从去年下半年开始,伴随着宏观经济形势的不断升温,以及对资金需求的日益 加大,拆借市场也出现 了一些 混乱现象: 一是资金拆借用途不合理。根据中国人民银行规定,拆借资金只能用于调剂短期头寸的不足,而不能用于长期投资。但一些金融机构违反规定,利用拆借渠道逃避信贷规模的约束,把大量资金 用于炒证券,炒房地产,以及办公司,搞实业,严重干扰了中央银行的宏观调控。二是拆借利率高,期限长。自去年下半年以来,各地拆借利率相互攀比,不断升高,有的甚 至高过 20 %。拆借期限也大大超过 人民银行规定的一个月限度,一般都在半年左右,甚 至超过 一年以上,短拆长用,续短为长已极为20普遍。三是挪用各类资金搞拆借。有的将中央银行的再贷款改为拆借资金;有的将专业银行属于上 下级之 间调拨性质的资金 品收购资金改为拆借资金。有的将邮政储蓄也作为资金拆借改为拆借资金;有的将农副产 给专业银行或非金融机构,更严重的是,有的甚 至非金融机构也作为拆借对象,极大地扰乱了金融秩序。四是拆借手续费,好处费泛滥,甚至 由暗转明。不少金融机构资金拆借过程中违反规定乱收手续费,服务费,少数工作人员利用 职务之便收礼受贿,索取“回扣”,败坏金融机构的声誉。 没能规范化国库券市场的发展。国库券是改革开放以来我国发行的第一种债券,也是规模最大的债券市场。但近两年受各种集资及股票市场,房地产市场的冲击,国库券的发行任务很难完成,大大动摇了国库券作为金边债券的地位,也 影响了国库券发行的真正市场化。我们认为,之所以会出现如此困难的局面,是与我们在指导 思想上把国库券作为长期资金来弥补 国库月度、季度收支差额,是一种短期的资金来源,由此而形成的国库券市场应该是 中央银行调控经济的主要场所、形成的国库券利率是其他一年期,三年期银行存贷利率的基础。而 目前国库券的期限一般是三年,属于中期债券。 这样就成为国家筹措建设资金的主要资金来源,并且往往成为一项硬任务必须完成发行,而国库券利率的确定则完全相反,是根据银行一年期的存款利率来确定。这样发展下去,不但中央银行通过吞吐国库券来调控经济的意图不能实现,就连国库券市场本身在利率不断市场化之后也很难承受较高的融资成本有更大的发展。更令人担忧的是,作为证券市场排头 兵的国库券市场,其 自身规范化程度如何,将会影响整个证券市场的规范化程度。当然,在不断规范国库券市场的同时,企业债券和社会集资的规范化程度也应相应提高,尤其是要突出风险 自偿的原则,防止将各类风险转嫁给政府和金融机构,使国库券能够与各类债券在收益,安全,风险等方面作全面的比较。 7 华侨大学厦门工学院 毕业设计(论文) 3.3在金融市场发展战略选择上有明显偏差 我国金融市场发展战略的选择一直偏重于证券市场,而实际的情况却是,证券市场发育的主要功能在于筹措资金,其他几个方面的功能诸如合理配置资金,提高资金使用效率等均没有得到明显的体现。而当前乃至今后一个时期金融问题的核心在于宏观调控。如何保护宏观调控的有效性、权威性是金融改革必须考虑的现实间题,金融市场的发展应该配合这一点。 那么,全面地看,到目前为止,我国的证券市场已初具规模,大部分的市场已开拓出来,相比起来,我国的货币市场发展倒是显得落后,信贷市场仍然是行政性管理体制,票据市场几年没有得到发展,拆借市场又极端混乱,而对于建立市场经济新体制而言,货 币市场在某种程度上又具有极端重要的意义:一是它是企业流动资金的重要来源;二是它是货币当局开展公开市场操作的基本条件。而我国 目前的货币当局 又恰恰找不到有效的调控经济的手段和途径。因此,从发展的轻重缓急角度看,把货币市场作为金融市场发展的战略重点都是十分必要的。 企业债券市场由于缺乏明确,统一的 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 ,其发展也显得十分混乱,多数企 业债券负盈不负亏,并且 由银行作担保,基本上 没有任何风险,而其利率又相对较高,也显得极不规范,而金融债券的完整市场又基本上没有形成。如果从我国 目前经济发展 现状需要筹措大量闲置资金的角度出发,那么,应该把发展证券市场的战略重点更多地转向债券市场。因为与股票市场相比,债券市场具有国家易于控制,资金使用方向明确,筹措方式简单等特点。这对于我国发展初期的证券市场 而言,是一条多快且好省的发展道路。 第四章解决当前我国金融市场的问题措施 4.1 深化国有企业改革 现代金融体系存在的基本价值就是积累资本，配置资本，资本的配置效率依赖于金融体系。但我国的基本国情决定了金融资源的配置效率不仅仅依赖于金融体系，它还更多地依赖于金融资源的主要使用者——国有企业的效率。国有企业承担的过重的政策性负担，使之在愈来愈市场化的经济发展过程中举步维艰，但无论如何，融入市场，加快自身的市场化步伐是国有企业的唯一选择。为优化金融资源配置提供良好的实体经济背景。 因此可以说，国有企业攻坚战与我国金融体系建设是站在一条船上的难兄难弟，患难 8 论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 与共，祸福同享。加快我国金融体制改革，优化金融资源配置，必须同时加快国有企业攻坚战步伐，以国有企业改革的不断深化为条件和前提。 4.2以加快推进国有商业银行股份化进程为核心 为了完善我国的金融产权制度，必要要加快金融产权的多元化进程，放开投资主体投资金融产业的限制，使得金融主体成分的多种多样。无论是谁，只要控制了金融，都必须经营好金融机构，对其失败负责，严禁转嫁经营失败成本，最终目的是实现金融产权的完整化。 目前的一个着力点是要加快国有商业银行产权改革力度。核心是股权多元化。产权结构的多元化有利于形成相互制衡、有效约束的内部治理机制，将国有商业银行还原为真正的金融企业，使其逐步建立灵活有效的经营机制，真正以利润最大化或公司价值最大化为经营目标;同时，多元化的产权结构也有利于强化外部监督，促使各项制度真正落到实处 4.3加快发展我国企业债券市场和资本市场的发展 目前，加快发展我国企业债券市场的关键，是尽快出台2000年以来一直加紧修订的《企业债券管理条例》，放松一级市场管制。一是改审批制为核准制，并逐渐进步到注册制。二是打破对发债主体的限制。三是放宽所募资金使用限制。四是实行企业债券利率市场化。五是大力培育机构投资者。要发展企业债券市场，应该大力培育保险公司、商业银行、养老基金、投资基金等机构投资者，以提高市场流动性，降低市场风险。 加快资本市场的发展首先，应调整非国有经济与中小企业进入资本市场的政策，适当扩大它们的投资需求;其次，进一步健全国债市场;第三、适当扩大企业债券发行规模;第四，逐步使社会保障资金进入资本市场;第五、着力发展产权交易市场;第六、完善资本市场的组织结构体系;第七、发展机构投资者。 9 华侨大学厦门工学院 毕业设计(论文) 4.4吸取华尔街经验 华尔街在两百多年的发展中,经历混乱到制度的建立,经历了发展的巅峰,也经历过破产.1790-1840年，是萌芽期,1869年 ，华尔街因为内战股票崩盘,1870-1890年是华尔街迅猛发展的时期,1920-1929年，华尔街的黄金20年,在1925-1928年之间上升了 200%。1934年底，新政已经给华尔 街那些标榜独立和狂妄自大的人以严重的打击。1954-1969年，到处可见市盈率四五十倍的股票,是华尔街牛气冲天的一段时期。，1972年末，世界货币市场变得非 常不稳定,华尔街经历漫长的停滞。到1981年底，通货膨胀率已经被控制在9个百分点以 内，然而债券收益率和货币市场收益率仍然居高不下。1982年和1983年狂热的市场上 扬，1987年的兼并3000亿美元。 相比之下我国的金融监管是很严密的， 比美国的自由低很多，因此我们能采取积极政策，使 金融的市场化，这样能很好的促进我国金融市场的发展。 在华尔街两百年的发展中，新的政策和时代的金融大亨使得华尔街具有明显的特征，物盈则亏这一自然法则在华尔街也不断上演。此外，政府在华尔街百年变迁中也发挥了重要的作用。总统选举需要华尔街提供大量资金,想要在华尔街赚钱也得需要总统的支持,这一规律持续到现在而且将永远伴随着华尔街的发展。随着中国经济改革与政治改革的不断推进，国内金融市场也步入高速,发展十分迅猛。同时对外开放的深入和加入世贸组织，是中国金融市 场赢赖了空前机遇和挑战，我们迫切需要既懂得金融学理论知识有具备实践经验的人，有懂得中国资本市场特殊性的人才,迫切需要建立自己的金融市场，能有效 且有条理的进行股票、商品、债券的交易，需要市场制度的完善及 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 化。我们可以率而 从华尔街的分立与兼并、规则确立分业与混业的事例中，来吸取经验，引导我国金融市场化的发展和完善。 提到金融业必定提到华尔街，提到全球金融必定要提到美国金融。美国华尔街的金融业发展对我国有特殊的借鉴意义。美国金融运作蕴含着深刻的历史渊源和深刻的政治经济背景，也包含了机遇和不懈的 努力。从某种层面上其发展史以及所蕴涵的经验教训，对我国的 金融建设有着深刻的启示。 第五章我国金融市场未来创新的趋势 随着金融体制改革的推进，我国金融市场发展迅速，不断诞生新的产品，市场无论是在广度和还是深度都有所提高，市场结构将比以往更加优化，市场之间的联系和互动将更加紧密，对外也更加开放。 10 论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 5.1金融业务的创新 在金融存款业务方面的创新，拓宽了居民和企业的存款业务，提出了包括:信用卡存款、通知存款、大额支票以及存款通存通兑等新的业务种类;在金融贷款业务方面的创新，进一步的拓宽了贷款对象的范围，实行了按揭贷款、货款抵押等形式的贷款，并且也扩大了贷款的类型、增大了贷款业务，其中包括:房地产开发贷款、商业网点贷款等新的业务种类;在中间业务方面的创新，有效的扩大了各种种类的结算业务与汇总业务的范围，此外还创新有包含:电汇信用卡、异地信托收承付、代收代付等新的业务种类，在很大程度上对金融市场领域的业务进行了创新。 5.2金融组织的创新 目前，我国金融行业的创新，主要是由政府部门资助与推动的，这样很大程度的限制了金融业的创新发展。因此，应该不断的金融组织进行创新，在政府予以资助的同时，还应该不断的扩大金融组织的范围，例如由银行机构根据市场经济的具体要求，为金融也的发展不断的提供帮助。在金融创新的发展趋势中，完善的金融组织是必须的，应该由国有商业银行、私有商业银行、中央银行以及其他的金融机构等共同组建，进一步的加快金融制度向市场化发展。 5.3金融工具的创新 在资本市场方面的创新，创建了包含有股票、收益债券、金融债券、企业债券等新内容的体系;在股票市场方面的创新，不仅应该对优先股与普通股方面进行创新，还应该不断的创新具有特色的法人股权证、B股股票等新的内容形式;在货币市场方面的创新，创建了包含有短期融资债券、商业股票、国库券等新内容的体系;在创新保险市场方面的创新，创建了包含有意外保险、养老保险以及健康医疗保险等新内容的体系。 5.4金融信息化的创新 随着我国市场经济的快 速发展，科学技术的发展和应用的速度也越来越快，使得金融创新逐渐的向信息化方向发展，信息系统技术以及微电子技术等在金融创新方面的应用，为我国金创创新向信息化创新发展的转变，提供了可靠的物质基础。在这种技术的支持下， 11 华侨大学厦门工学院 毕业设计(论文) 金融创新不仅会在质量上获得较大的发展，同时在速度与覆盖范围上也会得到很大的提升。 5.5混业经营的创新 我国现行的依然是分业经营体制，致使国内外的金融机构在进行业务创新活动方面受到很大的限制，其只能在各自的经营范围内施展拳脚。但是随着国内垄断金融市场局面的打破以及外资金融机构的介入，给我国金融市场的发展带来了很大的创新空间。例如，国内的一些金融机构可以通过和保险、证券、银行等部门之间进行合作，并将这种方式进一步的加强;国外的一些金融机构按照中国的相关规定，在中国创建分支机构进行经营。此外，金融业的对外开放是双向的，国内的金融机构也可以进入国际金融市场中，世界上许多国家的金融也已经实行了混业经营模式，国内金融机构即使在国内坚持分业经营，但是进入国外市场后就必须进行混业经营，也就是说，混业经营模式的创新，将会是我国金融创新的一个重要发展趋势。 结 论 金融市场影响着经济的发展以及人民生活水平的提高。因此好好发展中国未来的金融市场是21世纪中国面临的一个极具挑战性的任务。只有金融市场的各方面都协调发展，才会对中国的经济起到促进的作用，在发展过程中，我们应该在发展最好的基础上兼顾金融市场上各个方面的发展。 随着我国市场经济的快速发展，国内经济市场逐渐的与国际市场接轨。目前，我国的金融创新还有很大用武之地和发展潜力，因此，在在金融创新方面应该不断的加大力度，支持和鼓励金融机构的创新，同时还需要金融机构与其他行业不断的加强交流，通过共同的努力，推进金融业在金融产品、金融体制、金融工具、混业经营等方面的创新，不断的促进我国金融业的发展，以此来增加我国金融业在国际市场中的竞争力。 参考文献 ,1,龚璨.浅谈当前我国金融市场运行面临的主要问题[J].经济问题探索，2008，(9):49. ,2,王红富 、林楠.现代经济信息[R].现代经济信息，2012，(20):40. ,3,徐玉侠.金融全球化背景下金融市场渠道发展重要性研究[R].商业时代，2013，(21):1. ,4,李宏、陆建明、杨珍增、施炳展.金融市场差异与全球失衡[R].南开经济研究，2010 12 论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 (04):1. ,5,付智博.华尔街百年兴衰历程对中国发展金融市场的启示[J].中国证券期货，2013(06):1. ,6,李芳丽、熊邓灵. 浅析中国金融市场的现状与发展前景[D].四川大学经济学院，2011(10):1. ,7,中国人民银行.国务院关于金融体制改革的决定[Z].国发，1993(91):1. ,8,吴国平.金融市场评级失信的治理对策[J].金融理论与实践，2012(06):1. ,9,张雪芹.基于因果关系的金融市场间传导性研究[D].成都理工大学硕士学位论文，2011:1. ,10,郑振龙.金融市场学[M].江西:高等教育出版社,2008:100. ,11,刘彬、董岚.我国金融混业经营模式选择之我见[R].商场现代化，2007(518):10. ,12,Lawrence H.Summers. International Financial Crises: Causes, Prevention, and Cures[M].American:IDEAS,2000:10. ,13,Levine, R. Financial development and economic growth: views and agenda[J]. Journal of Economic Literature, 1997:688. ,14,Wan Chun-Liu.Financial Development and Economic Growth: The Role of Stock Markets[J] .国政研究报告，2007(08):1. ,15,Journal of Economic Literature .引用AEA American Economic Association, 谢辞 本论文在导师的悉心指导下完成的。导师严肃认真一丝不苟的工作态度，对于客观事实严谨细致的精神，对我产生很大的影响和触动，给我增添很多正能量。使我对我的人生目标更加坚定也更有信心，懂得了如何去做学术搞研究，也耳熟目染得让我明白了如何去做人做事。本次论文从选题到结束，都有导师的细心照料和指点，没有导师我是不可能完成论文的。在此，谨向导师表示衷心的感谢和崇高的敬意～在写论文的过程中，遇到了很多各种各样的问题，正是在老师的不厌其烦的教导，帮我克服一个又一个的问题。所以在此，再次对老师道一声:老师，谢谢您～ 最后要感谢的是我的父母，让我在漫长的人生旅途中给予无微不至的关怀，而且也正式他们的支持与帮助才使得我能顺利读完大学。在未来的日子里，我会更加努力的学习和工作，不辜负父母对我的殷殷期望～ 13 华侨大学厦门工学院 毕业设计(论文) 14