温州民间资本风险的根源和可控性评析

温州民间资本风险的根源和可控性评析 温州民间资本风险的根源和可控性评析 摘要:本文将以温州本土人的经历为基础，以超越温州本土的视野来向大家剖析2011年以来，温州民间资本风险事件频发的根源，并不是如外界报道的仅仅是民间借贷这一层面上，而是当前经济体制下民营经济发展模式、企业自身运营和政府调控的共同责任;只是这一结果在温州率先表现出来。民间资本只是企业发展过程中融资和倒闭后债务的一部分，二者不可等同。同时，着重论述温州民间资本体系的总体稳健性，提出“民间银行”的概念和其对整个民间资本体系的基石作用。 关键词:温州民间资本 温州民间资本风险根源 民间银行 民间资本风险总体性 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 2011年以来一系列温州老板落跑和跳楼事件的报道，引来各方对温州民间资本安全性的质疑，引发了各方对“温州模式”的拷问。甚至有学者担忧温州民间资本危机可能引发连锁反应，触发整个中国民间金融危机，最后成为中国金融危机的引爆器。那么温州民间资本风险频发的根源何在，是否如报道所说的真到了崩溃的边缘呢,我们就从风险事件出发，去共同剖析风险的根源、评定风险的现状。 一、温州民间资本风险事件频发的根源分析——“三个责任” 分析附表1可以发现，风险的根源为“经济体制、企业、政府”三个方面的共同责任。 (一)中国经济体制下，温州作为民营经济领行者的责任 温州本轮民间资本风险凸显的是当前经济体制下民营经济发展的现状反映。拥有资本沉淀的温州民营企业在转型和升级路上无法获得政府和金融机构的政策和资金支持，重要资源配置非市场化，有丰厚利润的行业都被权力之手垄断，行业壁垒高企，民营实体被排除在外;即使如温州资本，具有灵敏的嗅觉，提前于市场介入，但是当行业出现高利润时，结局依然如山西煤炭改制一样，难逃受伤的命运。在这个背景下，温州产业积累的财富，在这房地产十年大牛市中再度被放大。形成了自我强化效应;逐渐远离实体经济。(附表2) 转轨阶段的中国经济面临着劳动力成本直线上升、环保要求严格、原材料和资源品价格飙升，加上人民币2005年汇改以来升值超30%，严重侵蚀了制造业微薄的利润。在整体经济环境恶化下“温州模式”必然面临发展瓶颈。而这一转型期恰好与全球金融危机相重叠，使得企业在转型的过程中更加痛苦。 温州作为中国民营经济发展的核心区域和领行者，这种痛苦会尤为凸显，并率先于其他地区先行表现出来。 (二)企业自身的责任——经济转轨时期企业经营和资金管理失调 分析附表1资金断裂的主要原因如下，第一、企业经营战略失败;如波特曼咖啡投入巨资打造“港尚记”豪华海鲜馆，仅两次装修费就高达四千万，最终导致投资短期无法回收出现资金断裂而落跑; 第二，企业盲目地多元化发展，规模扩张过快;如乐清三旗集团、鹿城区耐当劳鞋材有限公司、温州正得利鞋业等3家企业都是在多元化发展的路上迷失了自我，其中以乐清三旗集团最为典型，投入巨资打造自己的葡萄产业链。第三、企业主自身资金管理失败;如江南皮革厂老板黄鹤参与赌博，一夜之间输掉上亿现金，消息传回后引发债主挤兑潮，资金链条瞬间崩裂。第四，资金投向矿产、地产、证券等非主业，调控下难以全身而退。如温州铁通电器合金实业有限公司股东范乐乐投资矿产失败，血本无归;浙江天石电子公司炒股巨亏;温州巨邦鞋业有限公司投资担保公司出现问题。 中国改革开放三十年之后，制造企业的未来必然呈现三种趋势:一种是越来越大，通过整合重组，不断做大做强;第二种是越来越“小”，这个“小”是指专和精。如果不能通过整合做大做强，就要安心做专做精，成为某个细分领域的绝对龙头;第三种是越来越少，如果不走前面两条路，一味扩张、投机，放弃主业优势，其结局只有被淘汰被“少”掉的命运。 企业自身与经济形势的失调是失败的主要原因，民间资本只是企业发展过程中融资和倒闭后债务的一部分，而不是企业落跑和跳楼的根源，二者不可混淆，更不可等同。 (三)政府的责任——货币政策急速转变和企业产业升级转型步伐的失调 所谓“政府责任”是指2007年金融危机后，国家货币政策的连续 急速转变。在2008年国家采取宽松的货币政策，银行追着企业贷款。加之地方政府大力支持企业升级转型进军新能源领域，像浙江信泰集团就是在当地政府的鼓励下于2008年连续上马4个光伏项目，而到了2009年下半年，突然银根收紧;到了2010年初，为了抗通胀，银行更进一步收紧信贷，只收钱不借钱，企业的投资步过快，战线过长，后续资金只能通过民间资本融资，这种融资是完全不同于正常的民间借贷模式的，完全是企业在被迫情境下的无奈之举，在货币政策紧缩时，民间资本利率远高于银行信贷，导致企业财务成本压力剧增，而新能源项目基本是投资周期较长，巨大财务压力下企业是无法坚持到新项目的投资收益回报来临的。其结果只能是跌落万丈悬崖。 货币政策急速转变和企业产业升级转型步伐的失调是本轮众多原本优秀的企业资金断裂的首要原因。这让企业脱离了自身原本平稳的民间融资运行轨迹，而所谓的民间资本高利率问题，只是压垮这些企业资金链的最后一根稻草。 二、温州民间资本风险总体性分析 企业落跑和跳楼事件频发，温州民间资本是否如外界所报道和传言的已经到了崩裂的危机边缘呢,从温州民间资本的风险可控性、民营经济基础和温州特有的商业环境来看，当前温州民间资本总体上是稳健的，企业落跑是少数现象，还不足以影响民间资本整体的安全性。 (一)温州民间资本内生性下的可控性 据里昂证券民间借贷调研 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 称，温州民间资本总量可能高达 8000亿元到10000亿元。人行温州分行调查显示民间借贷资金1100亿，用于营运资金贷款和银行贷款还旧借新之间过桥贷款的比重为35%和20%，投资市场和民间融资中介的比例为20%。从民间借贷规模和整个民间资本占比上来看，仍在可控范围，从资金投向上看，虽然投资比例较以往要高，但仍属于正常范围，还不足以对整个温州民间资本体系产生致命冲击。从违约风险上看，温州独特商业环境培育下的民间借贷信誉程度极高，多年来民间资本市场的不良率仅为0.2%，远低于商业银行。 据温州市政府统计资料，截止到2010年全市规模以上工业企业8096家，实现工业总产值4494.87亿元。年产值超亿元的制造业企业802家，实现工业总产值2479.48亿元，年产值超5亿元企业94家，年产值超10亿元企业34家。依据风险企业数量结合附表1中的行业分布来看，风险并未向行业和区域纵深发展。 (二)温州民间资本内生性的稳健基础 从温州民营经济的发展来看，民间资本的根本是温州民营经济基础和温州人群体经济的共生。其稳健性的基础是温州民营经济三十年的发展和积累。 1、温州民营经济，是民本经济、集群经济 2010年温州全力以赴筑平台、拓空间，瓯江口新区和半岛区域开 发加速推进;温州经济技术开发区、民营经济科技产业基地和乐清、瑞安、平阳、苍南等地的重点产业功能区建设步伐加快。实施十大行业转型升级，鹿城鞋革、乐清电气、瑞安汽摩配、永嘉泵阀列为全省现代产业集群示范区。现在已拥有30个中国驰名商标、38个中国名牌产品;38个国家级生产基地称号;16个省级专业商标品牌基地、2个省级品牌强镇。 2、温州民营经济是百姓经济 200多万温州商人走天下，发挥在外商会和行业协会的作用，推进温州经济与温州人经济的联动发展，在国内外创办了1300多个专业市场和温州商城，已经形成了扎根温州，立足长三角，辐射全国，走向世界的能力，这种能力是温州民间资本最好的根基所在。 (三)温州民间资本的创新性 随着民营经济的发展，温州民间资本市场中各种投融资模式不断创新，创造良好的投资回报是温州民间资本数十年发展的保障。主要表现为两类: 1、“以产业为基础，以资本为纽带，以金融为核心的企业集团” 企业集聚起来，形成企业集团、产业集群，进行战略联盟，分工协作，优势互补，共享资源。像永嘉县的中瑞财团、乐清市的中驰集团、瓯海区的欧联控股集团以及瑞安市的港瑞财团等正成为温州企业相互融资平台和对外投资的专业化运作新模式;也是民间资本 市场高利率平稳运行的基础和保障。 2、温州民间资本投资服务中心 温州人有个习惯，在外地发现一个项目，就回到温州融资，温州民间资本投资服务中心是一个资金和项目以及信息的汇总平台，仅银行存单为凭证登记的资金就达150亿，投资项目从电影《千里之外》到幼儿园;从矿产、五星级酒店到名酒品牌运营权等。中心董事长黄伟建表示:“有项目就召集登记企业开会，有意投资的就留下来洽谈具体的认购投资额度，半天就能把一个项目谈定”。 这是温州民间资本市场化运作背景下不断创新，创造财富的缩影。 (四)温州民间金融运行体系总体稳健基础——“民间银行”依然安全运行 纵观温州民间资本三十年演变之路，民间资本早已高度市场化，民间资本市场有着自身完善的经营模式和规则，已经形成完整的运行体系。在这个运行体系中像中瑞财团、中驰集团、欧联控股集团、港瑞财团等处在核心位置，在民间资本运作中扮演者正规金融体系中的银行角色，被称为“民间银行”，负责民间资本的集中、调剂、投资和收益回报，处在民间资本的金字塔上。整个运行体系自上而下，包括“民间银行”、信用中介、基层资金吸纳、企业和个人等，彼此形成了完整的资本链条。整个风险链条是互相紧扣的，作为市场主体，投融资双方自身有着较好的风险意识，各个层级有着稳定的运作模式和规则，形成了一个完整的运作体系。 这些“民间银行”有规划、有组织、有战略的对外投资，以投资收益兑付民间借贷利率，而不是单纯的资本吸收，这是近年来温州民间资本始终活跃在房地产、能源、艺术品、贵金属、玉石、金融衍生品等投资领域的关键，也是确保整个体系平稳、安全运行的基础和保障。 目前风险企业只是民间资本运行体系中的贷款人，还不足以影响“民间银行”的安全运营。只要这些“民间银行”运行平稳，那么整个温州民间资本的风险就在可控范围之内。这才是温州民间资本的基石所在，只要这个基石够坚固，温州民间资本的总体性就是安全的。 三、结束语 可以发现风险企业资金断裂主要在于企业自身运营和资金管理与经济大环境的失调，民间资本只是其发展过程中融资和倒闭后债务的一部分，而不是资金断裂的根源。从这些企业背后债务构成和风险事件的后续发展来看，风险只是处在整个民间资本运行体系中的客户端，并未影响到民间资本的核心——“民间银行”的运营安全。从这些企业的构成来看，风险事件并未向行业纵深和整个经济领域延伸和扩散。同时，从其风险规模和对象来看，还不足以影响整个民间资本市场。 温州民间资本30年的发展历程是民营经济内生性的选择，和民营经济的发展有着共生性，其背后有着坚实的经济基础和丰厚的民间 财富积累以及坚定的政府扶持指导，构成了民间资本的坚实基础。其风险可控，整个民间资本运行体系总体上安全、稳健。管理层应该给予更多的政策和空间，引导其实现阳光化运作，成为经济发展的重要助推力量。 参考文献: [1]张桃.《我国民间金融 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 化发展研究》,2009年 [2]附表1-3:温州市政府和统计局网站数据整编,2011年 [3]民营经济三十年发展:人民网温州视窗,2010年 [4]温州民间资本现状:人民银行温州中心支行《温州民间借贷市场报告》，2011年