我国金融资产管理公司的法律体系构成及其风险控制

我国金融资产管理公司的法律体系构成及其风险控制 我国金融资产管理公司的法律体系构成及 其风险控制 {l}J占缸金 ...'..........,.., 2011?1l(中)?管理视野 我国金融资产管理公司的法律体系构成 及其风险控制 毛珊珊 摘要我国的金融资产管理公司(AMC)是为防范金融风险,最大限度保全资产,减少损失,促进国有银行和国有企业的 改革而成立的.成立金融资产管理公司是各国在处置其银行不良资产的实践中普遍采用的方式.各国的经验均表明,相 应的法律支持是资产管理公司运作成功的重要基础.与之相比,我国金融资产管理公司的法制进程则显滞后.'-3前,AMC 的运作中还存在着法律风险,经营风险和道德风险,应采取适当措施化解以上风险.从我国的现实情况看,AMC还将存在 较长一段时间. 关键词金融资产管理公司法律定位债转股 作者简介:毛珊珊,北京机械工业学院. 中图分类号:D922.29文献标识码:A 1999年4月20日,我国第,家专门经营国有商业银行不良 资产的中国信达资产管理公司正式挂牌,此后华融,长城,东方三 家资产管理公司相继成立.国家设立金融资产管理公司(Asset ManagementCorporation,以下简称AMC)的初衷是处理四大国 有商业银行和国家开发银行的不良贷款,并以十年为限.银行不 良资产问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 并非我国所特有,世界范围内银行业出现一定数量的 不良资产几乎是不可避免的. 当银行业的不良资产累积到威胁整个金融信用体系时,基于 现代银行业对各国经济的重要作用,各国政府不得不出面救助银 行业.而在众多救助 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 中,成立AMC集中处理银行不良资产, 以防范金融风险,恢复银行信用,逐渐成为国际通行做法.而我 国组建AMC来解决银行不良资产问题的运作正处于一个关键 的时期. 一 ,我国金融资产管理公司现状及其转型的基础 众所周知,我国目前共有四家国有金融资产管理公司,这四 家国有资产管理公司是在我国正处于市场经济建设的初期,国有 经济和国有金融业面临巨大的国际国内竞争压力的背景下成立 的.由于多年实行 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 经济体制等多种因素,造成我国部分国有 企业陷人了困难的境地,同时也形成了国有金融机构大量的不良 贷款.为了支持国有企业的发展和提高国有银行的信用水平,增 强我国在国际经济竞争方面的能力,党中央,国务院决定组建金 融资产管理公司.四家金融资产管理公司成立之后,以中央财政 为后盾,用发行债券取得的现金购买国有银行的债权,成为许多 大中小型国有企业的债权人,资产管理公司继而凭借自己的专业 人才优势,对这些债权加以不同的管理,处置,最终实现国有不良 资产的快速,高效变现,将收回的现金用以充实中央财政和社保 资金等. 资产管理公司在阶段性管理和终极处置手中的国有资产过 程中,除直接追偿债务人,获得现金或实物资产(以物抵债)以实 现债权权利外,其主要采取了以下三种管理,处置的变现方法:一 是债转股(主要针对国家批准的几百户国有大型企业):二是追偿 债权过程中申请企业破产(主要针对那些严重资不抵债的竞争性 文章编号:1009—0592(201I)II-217.02 行业的中小型国企);三是将债权转让给国内外的投资者. 金融资产管理公司设立的实质是国家专门设立以处置银行 不良资产为使命的临时性金融机构具有特定使命及业务范围宽 泛等功能特征.华融,长城,东方,信达四家金融资产管理公司与 工,农,中,建四大行之间的天然渊源,在其投行业务方面早已崭 露头角也为其转型奠定了基础.特别是托管问题券商,信托公司 的经验,为金融资产管理公司转型成为控股,参股银行,证券,基. 金,保险,信托等行业子公司的金融控股集团创造了良好的条件. 二,我国现行AMC法律法规体系的构成 法律支持和相应的法律优势是AMC有效地处置不良资产 的重要基础和保障.我国1999年遵循存量法的思路,成立四大 AMC专职负责银行不良资产的解决.而为AMC呱名.的法律体 系的正式启动则是于2000年开始的. 2000年l1月1日,国务院第32次常务会议通过了债产管 理公司管理条例》以下简称涤例》),并于2000年I1月10日颁布 实施.这是我国全面规范金融资产管理公司的专门行政法规. 2001年4月3日,最高人民法院审判委员会第l167次会议通过 了供于审理涉及金融资产管理公司收购,管理,处置国有银行不 良贷款形成的资产案件适用法律若干问题的规定》,对审理涉及 AMC收购,管理,处置国有银行不良贷款形成的资产的有关案件 中出现的问题作出了特别规定.该规定共十二条,主要对金融资 产管理公司办事处的诉讼主体地位,诉讼管辖,债权转让 通知 关于发布提成方案的通知关于xx通知关于成立公司筹建组的通知关于红头文件的使用公开通知关于计发全勤奖的通知 方 式,诉讼时效通过公告催收中断,最高额抵押转让等问题作了特 殊规定,同时还明确了AMC申请财产保全可不要求其提供担保 等内容. 2001年lO月25日,最高人民法院发布供于国有金融资产 管理公司处置国有商业银行不良资产案件交纳诉讼费用的通知》 [2001]156号),规定AMC.为处置国有商业银行不良资产提起诉 讼包括上诉和申请执行)的案件,其案件受理费,申请执行费和申 请保全费,按照叭民法院诉讼收费办法》的规定计算,减半交纳.. 围绕AMC的业务运作,财务制度,费用管理及审计监督,国 家有关部门进一步进行了规范,相继制定了供于实施债权转股权 217 ?管理视野 {I;I占轧金 /201l?l1(中) AMC的成立只是一次风险的大转移,也只是为某些改革赢得了 一 点时间,潜在的风险仍然存在,并且可能会积重难返. (三)道德风险 AMC在处理银行不良资产时,可能会面临多种道德风险:一 是国有银行会尽可能多地把不良资产剥离给AMC,使其不堪重 负;二是作为企业也可能重现逃债风,把AMC作为逃债废债的 通道,甚至把AMC当成逃债公司,恶化社会信用观念;三是AMC 的员工,有可能拖延或仓促处理不良资产,使国有资产流失.如 果不能很好地避免这些道德风险,AMC在我国的成效和前景将 令人担忧. 针对以上风险的存在,我们至少应该做好以下几方面的改进 对策: 1.制定相关法律法规,完善配套措施 《条例》作为国务院颁布的行政法规,效力层次不够.AMC 的一些业务手段缺乏明确的法律支持,有些甚至与现行法律相抵 触.同时《条例》的配套法规,措旖迟迟不见出台,导致各家AMC 因无法可依而各行其是.为保障AMC业务的顺利开展,建议制 定专门的《金融资产管理公司法》及配套措施,赋予AMC特别的 法律地位,并在诉讼管辖,诉讼时效,破产清算等方面给予特别的 规定. 2.赋予多样化的业务手段 虽然国务院已赋予AMC较传统商业银行广泛的业务范围 和手段,但与国外相比手段还很落后,这直接影响了AMC处置 不良资产的速度.处置速度太慢一直是各家AMC的一大心病, 而更大的心病还在于.冰棍效应.的存在不断侵蚀不良资产:滞留 时间越长,资产.融化.越多,造成国有资产的流失就越大.因此, 为避免.冰棍.消融太多,必须赋予AMC更为广泛而灵活的业务手 段,才能加快资产处置速度和提高回收率. 3.培养专业化人才 AMC是技术和知识要求都很高的金融行业,它需要各方面 的专业化人才,如法律,投资银行,企业管理等方面的专家.而目 前AMC所需员工主要来自国有商业银行系统现有人员,部分技 术骨干从社会招聘,离AMC的要求差距还很大.当前的急迫任 务就是要培养出一批精通资产管理业务,熟悉我国国情的现代投 资银行专家和企业家,培育公司自己的核心竞争力和良好的品牌 形象,坚持以人为本的管理思想. 4.改革治理结构,防范道德风险 处置不良资产不能再沿用行政手段,而要借助市场机制,这 就要求不良资产的收购,处置都要成为市场行为,AMC应成为合 格的市场主体.通过强化市场约束,构建现代公司的治理结构, 运作模式,加快培育出我国发达的资本市场,让AMC在处置不 良资产的过程中健全信用观念,防范可能出现的道德风险. 若干问题的意见》,涂融资产管理公司资产处理办法》(试行),供 于金融资产管理公司经营管理若干问题的意见》,《金融资产管理 公司委托处置不良资产指导意见》,融资产管理公司吸收外资参 与资产重组与处置的暂行规定》等行政规章.通过上述行政法 规,规章和司法解释,初步建立了我国AMC的法规体系. 三,AMC的运作现状及风险控制 根据国务院和人民银行的安排,四家AMC在2000年8月 底以前已经先后完成对国有银行不良资产的剥离和收购工作,共 从其对应商业银行收购和承接了13932亿元不良资产.其中华 融从中国工商银行收购4077亿元,计8万余户;长城从中国农业 银行收购3485亿元,计206万户;东方从中国银行收购2641亿 元,约2.3万户;信达从中国建设银行和国家开发银行收购约3756 亿元.截至2003年末,四家AMC累计处置不良资产5093.7亿 元,回收现金994一亿元,占阶段性处置不良资产的19.52%.在 债转股方面也获得初步成效:企业利息负担减轻,资产负债率下 降近30点,绝大部分债转股企业出现盈利.但是负债率的下降, 财务负担的减轻以及立即出现的扭亏为盈,是否意味着AMC的 工作正朝着当初预定的目标前进呢?事实上,立即出现的扭亏为 盈基本上不可能是企业深层次变化带来的,而大部分是财务结构 变化带来的,只是使企业的账面上更.好看了,并未导致企业状况 的根本改变以及企业产权结构和治理结构的改变,AMC的运作 还存在着风险. (一)法律风险 首先,《条例》的颁布并没有消除AMC规避法律之嫌.就 AMC.债转股.而言,主要在于规避《商业银行法》中.商业银行在中 华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资.的规定. 其次,《条例》多处与现行《公司法》相抵触. AMC实施"债转股",实质上是公司以债权向企业投资,取得 公司股份.然而,我国《公司法》贯彻的是严格法定资本制,对股 东出资方式作出了明确列举,其中并未包括债权这种出资方式. 《条例》的内容无疑是对《公司法》股东出资方式规定的突破,甚至 可以说是对《公司法》法定资本制的挑战.另外,《条例》第l6条 规定.金融资产管理公司持有的股权,不受本公司净资产额或者注 册资本的比例限制.,但同时《公司法》第l2条规定.公司向其他有 限公司,股份公司投资的,除国务院规定的投资公司和控股公司 外,所累计投资额不得超过本公司净资产的50%.,而四家AMC 在进行.债转股.时,转股金额大大超过了其净资产50%的比例限 制,故违背了《公司法》.有人认为,AMC即属于国务院规定的投 资公司,但《条例》对此并无明确规定.笔者认为,AMC是否具有 国务院规定的投资公司的地位,应以法律的形式予以明确,而不 仅是停留在理论探讨的层面. (二)经营风险 AMC的业务范围之广,经营金额之大,都是我国以往经济改 革中少有的,一旦操作失误或经营不善,必将引起不小的经济波 动和一系列的社会问题.从目前的情况来看,我国的AMC并不 是按市场规律运作的,而是在行政主导下产生的,由其作为市场 主体注定了先天不足的特点,AMC在人员组成,治理结构,运作 模式等方面都存在严重缺陷.如果不在这些方面作出改进,那么 218 参考文献: [1】吴洁.国有资产管理公司处置我国有商行不良资产效果 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 .对外经济贸易大学 2003. 【2】徐滨.华融资产管理公司的发展战略研究.吉林大学.2007. 【3l吴瑾.我国资产管理公司不良资产证券化分析.同济大学.2007. [4】戴勇.论资产证券化的核心步骤与环境支持.武汉理工大学.2002. [51滕荣.金融资产管理公司法律问题研究.西南政法大学.2004. 【6】韦铁.我国国有商业银行不亟资产问题研究.广西大学.2002.