教你读懂银行结构性理财产品说明书 避免希望落空

教你读懂银行结构性理财产品 说明书 房屋状态说明书下载罗氏说明书下载焊机说明书下载罗氏说明书下载GGD说明书下载 避免希望落空 见习记者李真 3月份银行理财产品运作情况新鲜出炉，据银率网 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 显示，3月份共有3718款理财产品到期，其中有2468款产品披露了到期收益数据。在披露了到期收益数据的产品中，有2457款产品达到了预期收益，同时还有11款结构性理财产品未达到最高预期收益率，其中有部分产品到期实际收益甚至远远不如同期存款利率。 事实上，近一年多来，结构性理财产品到期未达最高预期收益水平的情况遭到不少指责，那么结构性理财产品未达到最高预期收益是否正常,普益财富银行理财产品研究员吴泞江对中国基金报记者说:“结构性产品并不能一定保证投资收益，甚至会亏损本金，在结构性产品投资运作方式没被投资者清楚了解的情况下，难免遭受诟病。” 那么，在这一类产品并不一定能保证投资收益的情况下，投资者又该如何选择这类产品,所谓知己知彼，要选择产品，还需从了解结构性理财产品入手。在阅读结构性理财产品说明书时，看清产品三个特征，就可最大限度选择到合适的产品。 一看:预期收益有区间 先说说什么是结构性理财产品。所谓结构性理财产品，是指在产品 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 中嵌入了金融衍生工具，产品收益与金融衍生工具最终投向标的 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 现挂钩的一类理财产品，是将固定收益证券的特征与金融衍生工具特征融为一体的理财产品。 结构性理财产品到期收益是由固定收益证券和金融衍生工具所带来的收益共同决定的，银行在产品收益设计上通常将理财产品的到期收益率与金融衍生工具的最终投资标的表现相挂钩，投资者是否能够获得较高的收益率取决于衍生金融工具投资的收益大小。结构性理财产品中衍生金融工具大多是期权合约，其他还包括期货、互换等。 普通投资者可以将其简单理解为，投资结构性产品实际上是购买了一种“期权”，投资者能够在不必购买挂钩资产本身的情况下，获得资产杠杆投资的收益。 在这种结构设计下，结构性理财产品的预期收益形式和其他理财产品不同，其预期收益为一个区间，这个区间是多少，并不确定。根据外资行过去多年的运作情况来看，收益区间可以是从负值到一个较高的正值，即意味着投资者可能有超高收益回报，也有可能亏本的概率存在。比如汇丰银行发行的“汇聚中华—一年期人民币结构性投资产品(2013年第52期)(EQ8A353)”在挂钩标的表现向好的情况下，最高预期收益率可超过10%，但根据挂钩标的不同表现，投资者也面临着亏损10%本金的可能。 吴泞江认为，国内银行理财市场虽然经过了几年的蓬勃发展，但是各行理财产品同质化严重，产品风险收益结构单一，绝大部分产品收益稳定，但潜在投资回报率显著低于一些风险金融投资产品，一方面给投资者造成银行理财产品等于银行存款的错觉，一方面丧失了对风险偏好型投资者的吸引力。而结构性产品不仅可以使投资者形成正确的风险投资意识，还丰富了银行理财产品的风险收益结构，增加了对风险偏好型投资者的吸引力。 结构性理财产品曾经在金融危机时期，深陷零负收益漩涡，以至于发行一度低迷，近两年来，尤其是在2013年发行量大幅增长，其中尤为引人注目的是中资行，其发行出现爆发式增长，普益财富数据显示，2008年、2009年结构性理财产品发行量尚不足千款，而2013年就发行了1850款。而且在此之前，外资行一直是结构性理财产品发行主力，中资行鲜有发行。 中资行在进行产品设计时，基本都引入了保本条款，意味着投资者投资结构性理财产品时，不会再出现零负收益情况，最差也能拿到最低收益。以平安银行2013年3月发行的“聚财宝结构类(挂钩股票)2013年第7期理财产品”为例，该产品收益浮动区间为0.5%~8%，在最差情况出现时，投资者不仅不会亏本，还能拿到0.5%的最低收益。实际上，该产品最后也只拿到了最低收益。 选择方法: 其他类别银行理财产品收益在各银行之间差距并不大，如果考虑转账等收费问题，有的投资 者为了方便不会特意选择银行，“但是结构性理财产品还是需要考虑银行的选择。”一位北京的国有银行财富客户经理说。 一般来说，外资行结构性理财产品的收益区间较中资行大，即最高预期收益较高，而且在金融危机后，外资行也调整了收益形式，其中加入了保本策略，不过有的外资行实行全保本，有的外资行实行90%保本设计。选购外资行理财产品的投资者一般来说属于风险承受能力强，且对市场有一定了解，可以博一下最高预期收益。 风险承受能力相对较弱，对市场不太了解的投资者可以选择中资行结构性产品，因为基本都设计了保本条款，投资者可以对各行的收益区间进行对比选择。风险承受能力弱的投资者可以比较各行最低预期收益，先将最低预期收益与同期存款利率进行对比筛选，然后再在各行之间比较。风险承受能力强的则可比较看各行最高预期收益。 二看:挂钩标的 与“资金池”理财产品不同，结构性理财产品的资金投向比较明确，在产品设计中明确指明挂钩标的，最终收益率由挂钩标的表现决定。 在3月份未达最高预期收益的11款产品中，广发银行欢欣股舞系列就占据了9款。“对于结构性产品而言，能否达到预期收益，与产品本身的结构特性、宏观经济形势以及投资标的的市场表现有关。”广发银行在回复记者采访时表示。广发银行该系列产品的投资标的就是港股、工商银行等。 结构性产品的挂钩标的非常丰富，吴泞江表示:“从国内的结构性产品来看，主要的挂钩标的有股票、汇率、基金、利率、商品、信用、指数，以及对以上标的组合挂钩，而每一类标的中又有着为数众多的具体标的。” 前述国有行财富客户经理表示，外资行产品挂钩标的多选择海外标的，如标普500指数、欧洲或新兴市场股票、奢侈品股票等，这些标的国内很多投资者并不熟悉。中资行产品则主要挂钩沪深300指数、港股产品、Shibor利率、黄金等。比如农行3月份未达最高预期收益的产品“金钥匙?如意组合”2014年第5期看涨沪深300指数人民币理财产品，就是挂钩沪深300指数。 选择方法: 结构性产品的最终收益率由挂钩标的表现决定，因而产品的挂钩标的也是投资者应该关注的方面。投资者应该尽量选择自己熟悉的标的市场挂钩的产品。一位外资行北京分行的投资经理表示，对挂钩标的市场的判断、投资时点的选择还有另外一些突发不可控因素等，都是影响结构性理财产品能否实现最高预期收益率的主要原因。 三看:挂钩收益形式 那么，各种结构性理财产品的收益构成究竟是怎样的,也就是说产品的最终收益率是如何与挂钩标的表现相联系的，也需要投资者看清楚。 目前国内市场上，结构性产品的收益结构主要有以下类型: 看涨看跌型。这一类有两种情况:第一，挂钩单一标的价格，期末和期初价格是涨还是跌决定理财产品收益，如招商银行焦点联动系列之黄金表现联动(期末看跌型)，这款产品设定为若黄金期末价格小于期初价格，则可获得7%的最高收益，反之，若大于期初价格，则只能拿到0.4%的最低收益。第二，设定标的目标价格或涨(跌)幅，若产品到期时标的表现高于(低于)该目标价格，则投资者可获得较高(较低或零)的年化收益率，反之亦然。 波动型。这一类产品是看挂钩标的涨(跌)幅的绝对值，产品最终收益只与挂钩标的涨(跌)幅绝对值大小相关，不论标的是上涨还是下跌，投资者都有可能获得较高的收益。这类产品可帮助投资者回避挂钩标的的方向选择。 设定区间型。对标的价格表现既不单纯看涨，也不单纯看跌，而是设置一个价格运行区间，若标的价格落入此区间，则投资者获得高收益，若价格运行在区间之外，则获得较低收益或 零收益，产品可设置单一区间，也可设置多个区间。比如招行的“焦点联动系列之黄金表现联动(区间累积型)理财计划”，设定黄金波动区间在1200美元到1360美元，若单个观察日，落在了这个区间，则获得最高预期收益6.5%，若在区间外，收益就为0，最终收益为6.5%×波动区间内天数/总运行天数。 触发型。设定一个触发条件，如黄金价格，当其某日点位到了设定的触发点位，则产品可提前终止。 观察期型。产品设定一个时间为观察期，观察当日走势和设定条件对比，可以是单一观察期，即只观察一个时点来决定产品收益;也可以是多个观察期，如产品期限是一年，设定每月1日为观察期，则一年就有12个观察点，最终产品收益可以是累积计算。 选择方法: 前述外资行投资经理建议投资者要具备一定市场基础知识，在把握好收益类型中的这几点要素前提下，最好对标的市场有自己的判断，选择与自己预期一致的产品，避免盲目投资。此外，投资者也需根据自己的风险偏好，来选择不同的收益挂钩形式。 www.kanzhunmaic.com 看准买 jkl