实验四:期货交易流程模拟

实验四:期货交易流程模拟 （一）、 期货交易的基本操作程序 期货交易的完成是通过期货交易所、结算所、经纪公司和交易者这四个组成 部分的有机联系进行的。 首先客户选择一个期货经纪公司，在该经纪公司办理手续。 交易过程：当客户与经纪公司的代理关系正式确立后，就可根据自己的要求 向。经纪公司接到客户的交易定单后，须立即该公司驻交易所的，并记下定单上的内容，交给该公司收单部。 。目前国内一般采用计算机自动撮合的交易方式。 每日结算后，以书面形式。经纪公司同样。 平仓：若客户提出平仓要求，过程同前，最后，由出市代表将原持仓合约进 行对冲（平仓），经纪公司将平仓后的报表送给客户。若客户不平仓，则实行逐 日，按当天结算价结算帐面盈利时，经纪公司补交盈利差额给客户。如 果帐面亏损时，客户须补交亏损差额。直到客户平仓时，再结算实际盈亏额。 ：是指在每个交易日结束之后，交易所结算部门先计算出当日各期货合 约结算价格，核算出每个会员每笔交易的盈亏数额，以此调整会员的保证金帐户，将盈利记 入帐户的贷方，将亏损记入帐户的借方。若保证金帐户上贷方金额低于保证金要求，交易所 通知该会员在限期内缴纳追加保证金以达到初始保证金水平，否则不能参加下一交易日的交 易。逐日盯市 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 一般包含计算浮动盈亏、计算实际盈亏两个方面。 （二） 入市交易准备 客户在入市交易之前，还应做些准备工作： 1).心理上的准备。期货价格无时无刻不在波动，自然是判断正确的获利， 判断失误的亏损。因此，入市前盈亏的心理准备是十分必要的。 2).知识上的准备。期货交易者应掌握期货交易的和，了 解所参与交易的商品的，正确下达，使自己在期货市场上处于 赢家地位。 3).市场信息上的准备。在期货市场这个完全由供求法则决定的自由竞争的 市场上，信息显得异常重要。谁能及时、准确、全面地掌握市场信息，谁就能在 竞争激烈的期货交易中获胜。 1 4).拟定交易计划。为了将损失控制到最小，使盈利更大，就要有节制地进 行交易，入市前有必要拟定一个交易计划，做为参加交易的行为 准则 租赁准则应用指南下载租赁准则应用指南下载租赁准则应用指南下载租赁准则应用指南下载租赁准则应用指南下载 。 （三）、 期货交易业务流程 客户在初步接受了期货理论并熟知、掌握了基本的、后，接下来就进入实际的交易过程。 （1） 期货价格的形成方式 期货价格的形成方式主要有：口头公开叫价和计算机撮合两种方式。 1).头公开叫价方式。 口头公开叫价方式又分两种，即连续竞价制（动盘）和一节一价制（静盘）。 2).计算机撮合交易 计算机撮合交易是根据口头公开叫价方式的原理设计而成的一种交易方式。 这种交易方式相对口头公开叫价来说具有准确、连续的特点。目前，我国的期货 交易都使用 1、交易流程有以下几个步骤： 1).指令下达方式:包括当面委托方式、书面委托方式和电话委托方式。 2).受令人有权利和义务，包括保证金水平是否足够、指令 是否超过有效期和指令内容是否齐全，从而确定指令的有效与无效。 3).在接到交易单后，在单上打上时间戳记并检查 交易单有无疏漏后，以电话方式迅速。 4).收到指令后以最快的速度将指令输入计算机内。 5).将反馈回来的成交结果 记录 混凝土 养护记录下载土方回填监理旁站记录免费下载集备记录下载集备记录下载集备记录下载 在交易单上并打上时间戳记按原程 序客户。 6).原则上说，是根据结算公司或交易所的结算 部门的最终确认为准。 7).客户每一笔交易都由经纪公司记录存档，且保存期限一般低于5年。 8).客户每成交一手合约（买或卖），经纪公司都要收取一定的佣金。 2 2 新入市的交易者对期货合约的成交过程很陌生，现在简要介绍交易所的撮合成交 的流程。 例如，某一天，大豆的2000年5月合约，一位交易者准备以2188元/吨的价格 买进50手，另一个想以2189元/吨卖出100手，这两条指令输入交易系统后，由于卖价比买价高，所以无法成交。这两条指令就在行情显示器上显示出来，当 你看到行情时，你认为2188元/吨的价格太高了，卖出肯定能获利，立即填写指令单，以2188元/吨的价格卖出10手。交易指令输入交易系统后，买卖价格一致，立即成交。这时，你就会等待价格的进一步波动，当价格下跌时，你就可以 获利平仓。 每一个交易日，来自全国的众多交易者参与期货交易，通过期货经纪公司下达交 易指令，有人想买，有人想卖。因此，你不必担心买不进或卖不出。而且，期货 价格的波动是连续的，在一个价位上，有许多人在买卖。也许，你还会问，为什 么同一个价格，有人会买，有人会卖？这是因为每个人对价格高低的看法不同， 有的人看对了，就能获利，有的人预测错了，只得认赔。 3 尽管大多数交易者从来不在期货市场上实际接收或交付实物商品，但是，交 割仍起到重要的作用。期货及其标的物商品之间是通过实物交割而相关联的，如 果期货的价格相对高于实物商品价格的话，人们便会卖出期货，并在现货市场买 进实物商品用于实物交割，以赚取较高利润。实物交割最终会使现期货价格之间 恢复适当的价格关系。 实物交割是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和 程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。 3 商品期货一般采用实物交割的方式。 实物交割的一般程序是：卖方在交易所 规定 关于下班后关闭电源的规定党章中关于入党时间的规定公务员考核规定下载规定办法文件下载宁波关于闷顶的规定 的期限内将货物运到交易所指定交割 仓库，经验收合格后由仓库开具仓单，再经交易所注册后成为 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 仓单。进入交 割期后，卖方提交标准仓单，买方提交足额货款，到交易所办理交割手续。由于 期货交易不是以现货买卖为目的，而是以买卖期货合约来赚取差价的，因此，你 只要稍作了解就可以了，而且个人客户不允许进行实物交割 作业：在三大期货交易所模拟一笔期货交易。 在国际期货市场上，期货交易指令的种类很多，各种类型指令的作用不同，而国 内期货市场只允许两种类型的交易指令：限价指令和取消指令。 1、是按特定价格买卖的交易指令。如你填写一个指令，“卖出限价为 2188元/吨的2002年5月大豆合约10手”，那么，当市场的交易价格高于2188元/吨的时候，你的指令就成交了，而且，买入的价格一定是等于或高于2188元/吨。限价指令对交易价格要求明确，但能否执行取决于指令有效期内价格的 变动。如没有触及限价水平，该指令就没有机会执行。 在限价指令下达后，没有成交或只有部分成交，此时，你有权下 达取消指令，使原来下达的限价指令失效或部分失效。如你下达限价指令“卖出 限价为2188元/吨的2002年五月大豆合约10手”后，只成交了5手，这时，你可以下达取消指令。撤单后，你原来下达的限价指令就部分失效了，另外的5手就不会成交了。 有一种在国际期货市场常用但在国内不能用的交易指令——止损 指令（Stop Order），在这里重点介绍一下。止损指令是一种防止交易亏损扩大 的措施。当交易者持有的期货合约发生亏损时，为了防止亏损进一步扩大，交易 者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。 4 止损指令是一种很有效的交易指令，虽然在实际操作中无法使用，但交易者在下 单之前必须预先设定自己的止损价位，一旦市场价格达到止损价位，你必须遵守 纪律，立即申报限价平仓指令，把亏损控制住。例如，你于2188元/吨的价格买入2002年5月大豆合约10手，自己设定止损价格为2148元/吨，当市场价格跌 破2148元/吨时，你应毫不犹豫地下达卖出平仓指令，把损失控制在最小程度。 5