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本科学生毕业设计论文--中日中小企业融资渠道机制比较与对我国中小企业融资的展望.doc

本科学生毕业设计论文--中日中小企业融资渠道机制比较与对我国中…

郝山芸
2018-12-15 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《本科学生毕业设计论文--中日中小企业融资渠道机制比较与对我国中小企业融资的展望doc》,可适用于综合领域

本科学生毕业设计论文中日中小企业融资渠道机制比较与对我国中小企业融资的展望重庆大学本科毕业设计(论文)重庆大学本科学生毕业设计(论文)中日中小企业融资渠道机制比较与对我国中小企业融资的展望学生姓名:申甜田学号:指导教师:冉戎年级专业:级国际经济与贸易(二专)重庆大学公共管理学院二O一五年六月重庆大学本科毕业设计(论文)GraduationDesign(Thesis)ofChongqingUniversityComparisonBetweenChinaandJapanSMEFinancingMechanismandProspectsForChina'sSMEUndergraduate:ShenTiantianStudentNumber:Supervisor:ProfRangRongMajor:InternationalEconomyandTradeCollegeofPublicAdministrationofChonqingUniversityJune重庆大学本科毕业设计(论文)摘要摘要中小企业(以下简称SME)在我国国民经济中作用很重要它对减少失业率和促进经济发展都具有重要作用。但在融资上却处于极为不利的处境。如何破解这个瓶颈越来越成为学界政府和业界普遍关注并期待早日解决的问题。日本SME发达是它跻身世界经济强国的重要驱动力量。日本有着一套完善的制度和政策法律支持SME发展日本是全世界SME融资扶持体系建设最好和SME最发达的国家之一参考它们的做法我国在这方面还可以有所进步。因此本文试图通过将我国中小企业融资渠道与日本中小企业融资渠道进行比较找到扩宽和完善我国SME取得资金的渠道的对策。本文主要是比较中日两国的,,,的融资渠道机制的差异通过介绍日本对,,,发展和融资的支持措施包括制度法律和机构建设和完善发现我国,,,融资渠道机制的还存在的问题并找到对我国的参考建议。关键字:中日两国融资渠道机制比较和借鉴展望ABSTRACTSME(inthenextpart,wereferredtoitasSME)playsaveryimportantroleinournationaleconomy,andhasanimportantroleinreducingunemploymentandpromotingitseconomicdevelopmentButitsfinancingisataverybadsituationHowtobreakthisbottleneckhasincreasinglybecomeacademic,governmentandindustrygenerallyconcernandlookforwardtoanearlyresolutionoftheissueJapanSMEdevelopment,isanimportantdrivingforcesforitsrankingamongtheworld'seconomicpowersJapanhasasoundlegalsystemandpoliciestosupportSMEdevelopment,JapanisoneofthecountrieswhichhasthebestSMEfinancingsystemandthemostdevelopedSME,ChinainthisregardcanalsomakeprogressTherefore,thisarticleattemptsbytheSmallEnterpriseFinancingSMEfinancingandcomparingourcountrywithJapan,tofindawaytobroadenandimproveourSMEstrategiestoobtainfundingchannelsThisarticleismainlybythecomparisonbetweenChinaandJapanSMEfinancingmechanism,andthroughtheintroductionofJapanforthedevelopmentandfinancingofSMEsupportmeasures,includinginstitutional,legalandinstitutionalconstructionandimprovement,discoveryofSMEfinancingmechanismsexistingproblemsandtofindourreferenceproposalKeywords:ChinaandJapanfinancingmechanismComparisonandreferenceOutlookI重庆大学本科毕业设计(论文)目录目录中文摘要IABSTRACTI绪论中小企业(简称SME)的定义中小企业板区分两个个概念两者区别与联系本文的主要研究内容国内外研究现状分析国外研究现状国内研究现状我国中小企业发展现状本国SME面临的国际国内环境当前SME面临的国际环境我国SME临的国内融资环境我国中小企业的作用我国中小企业发展现状我国中小企业发展现状特点我国SME地理分布特征和中国SME发展指数(SMEDI)我国中小企业融资渠道中小企业融资渠道的分类我国中小企业融资渠道我国中小企业融资面临的问题中小企业融资难的原因中小企业自身原因外部原因日本中小企业融资渠道日本SME现状日本金融体系日本SME融资渠道模式直接融资渠道间接融资渠道从一些数据看日本中小企业融资日本政府扶持SME融资的措施日本SME融资渠道机制对我国的启发II重庆大学本科毕业设计(论文)目录结论参考文献III重庆大学本科毕业设计(论文),绪论绪论对世界每一个国家来说中小企业由于数量众多相比于大型企业占有绝对的数量优势因此它们对各国促进经济发展和提高就业率都具有重要作用。根据最新数据显示年我国接近万家中小企业它们对我国的国民生产总值和税收的贡献率均超过一半并提供了接近,的就业以及接近三分之二的贸易额因此这些方面都可以看出他的独特作用。我国SME在产业结构调整转移农村劳动力产品的技术创新减少失业促进区域经济发展以及转变经济发展方式等方面发挥着重要作用。然而我国SME长期融资艰难这严重制约这些SME的成长更加阻碍了我国早日达到发达国家水平。近年来SME的生存和发展也越来越受到国家和社会的关注因此,,,融资难这个“瓶颈”也越来越引起学界业界政府以及有关媒体的关注。中小企业(简称SME)的定义每个国家SME具体情况不同对SME的定义也有较大的差异。其中中日两国关于这方面的定义如下:日本它将中小企业分成四个种类分别是批发业制造业服务业。出售业分别对着些行业的中小企业进行了定义。根据《日本中小企业基本法》中小企业是满足以下要求的企业:按对最高资本额的要求从高到底一次是制造业批发业服务员零售业行业它们分别对应亿亿万万日元当企业资本在上述要求之下时就是中小企业按对员工最大人数的要求从高到底依次是制造业服务业批发业零售业它们分别对应,,人。中国我国定义对SME的标准则比较详细。它们分为中小微三种类型。各个行业对上述三种类型的地中小企业定义也各有差别。但主要指标大致相同都是公司人数公司规模公司每年盈利等。年出台了《中小企业划型标准规定》它是由国家统计局、财政部、工信部、发改委共同研究制定的。按照此规定SME根据职工人数公司每年盈利额企业资本总额等指标被为三种类型分别是中型、小型、微型企业。它规定SME须符合以下基本条件:总资产低于万元或员工不超过人或不到万元的销售额或。其中中型企业须同时满足三个条件:公司总资产不低于万元拥有至少个员工以及不低于万元的销售额不满足这些条件的为小型企业。并且不同行业中小企业的详细划分标准也不一重庆大学本科毕业设计(论文),绪论样在此不一一赘述。如以工业为例每年只有不到万元营业收入或员工不超过人为中小微型企业。其中营业收入超过万元或员工超过人为中型企业营业收入超过万元且员工超过人的为小型企业营业收入低于万元或员工低于人为微型企业。然而不同行业中小企业的详细划分标准也完全一样在此不一一赘述。各个行业详细定义标准参考《中小企业划型标准规定》。中小企业板区分两个个概念中小板中小板就是相对于主板市场而言的主板上市企业股本规模最大都在数亿以上主板企业股票代码前三位分别是(沪市)(深市)而中小板代码开头三位是。它是代码开头三位,,,的创业板没有开通之前的过渡。创业板相对于中小板和主板市场而言它是为了补充这两个市场而成立。因为还有很多很有潜力的公司达不到中小板和主板的上市要求它的存在使有助于很多新兴的有潜力的中小企业获得融资机会。其代码开头三位。两者区别与联系一(中小板和创业板联系中小板企业和创业板主要联系在于相比于主板企业有一个共同点就是资本规模小从这个角度看它们的区别并不是那么明显。二(中小板和创业板区别中小板企业和创业板不同于主板的它对公司规模要求要比主板上市企业小。而中小企业板市场和创业板市场的差异在于:与主板企业不同中小板企业和创业板企业规模要比主板上市企业小。而中小企业板市场和创业板市场的差异在于:(一)入市退市门槛不同。中小企业入市门槛与主板市场基本条件相同比主板略低但要高于创业板上市条件。主要区别在于对上市的最低股本要求和财务利润指标差别。详细要求见关于中小板创业板上市要求的文件。()股本条件不同中小板:万是上市发行股票后股本总额至少要达到的水平万是发行前至少要达到的股本总额。重庆大学本科毕业设计(论文)国内外研究现状创业板:发行后公司股本总额不少于万元公开发行的股份达到公司股份总数的以上公司股本总额超过人民币四亿元的其公开发行股份占公司总股本的比例必须在以上()对财务条件要求不同中小板:前年去年和今年均没有亏损且三年累计净利润至少为万元企业前年去年和今年净现金流量三年累计至少万元或者前年公司去年今年的三年累计营业收入亿元以上。创业板:标准一:公司去年保持着盈利状态而且至少要达到万元的营业收入且人民币万元是对去年净利润最低要求同时至少的增长率是公司去年和前年营业收入都必须达到的要求标准二:前年和去年都保持盈利且万是这两年累计净利润必须满足的最低要求。企业可以根据需要选择标准一和标准二中任意一项即可。(二)服务对象定位不同()中小板市场以比较成熟的已基本符合主板现在的上市标准公司规模较大的企业为主要服务对象()创业板则主要服务于两类企业一是刚创业的而是具有创新高科技的企业。(三)运行模式不同。中小企业板块是附属在深圳主板下两个板块平行运行既又有密切的联系又保持着相对独立。中小板和深圳主板都隶属于深交所仅仅是深交所主板市场的组成部分但中小板又是一个相对独立的板块实行相对独立管理。而创业板在一个与深圳主板有着明显区别的另一个板块两者彼此互相独立。本文的主要研究内容SME问题是一个需要不断研究的具有重大实际意义的课题。本文主要围绕关于融资渠道机制模式中日两国的差别包括金融政策支持法律法规支持协助SME融资的机构的建设等方面对的差异来比较两国SME融资渠道机制的差异。主要内容如下:(一)本国SME现状和作用(二)两国的SME融资渠道机制。(三)日本SME融资机制对我国扩宽渠道帮助SME融资的启发。(四)SME融资机制的国内外研究现状。国内外研究现状分析重庆大学本科毕业设计(论文)国内外研究现状企业融资与企业投资和日常经营是贯穿每个企业诞生成长壮大辉煌直至破产整个生命过程中最基本也是重要的企业事务。SME的发展一直以来都是各国都很关心的话题。然而SME由于各种原因都存在不同程度的融资困难。各国关于研究SME融资渠道机制的已经有很多很有价值研究成果。国外研究现状外国很早就开始进行研究SME融资难课题取得了丰硕的成果。国外对企业融资机制问题的主要理论研究大致有以下理论。(一)资本和融资结构。该理论认为公司如何获得资金的改变它的资本结构因此会影响它的的价值。(二)融资顺序理论。年梅耶斯创造了融资顺序理论经过几十年的发展这个理论越来越完善。该理论认为我国企业在进行融资时一般会按照内源性企业留存收益的取得自己企业对内或对外的增加债务取得资金以及从外部取得的外源性权益取得资金的顺序进行选择。第一种融资方式就是以企业自身的累计留存收益作为来源的融资渠道。它之所以排在第一位是因为企业留存收益融资渠道不仅成本最低而且不会导致企业经营权和控制权的分散。债务性渠道融资紧随其后。因为他要求较高的成本。但债务性融资过多又会导致企业面临财务破产危机从而使金融机构对借贷的企业要求更高的回报即企业面临财务破产成本。而外部性权益性融资渠道之所以排在最后是因为发行股票除了成本更高以外而且还会导致企业经营权和控制权的分散这是不利于当前的公司股东的。因此如果企业现在营业收入增长很快因为股票分红多或者未来可得分红多企业现有股东一般是不愿意分散股权的。此外还有一些专门针对SME融资机制以及它们存在融资困境原因。中小企业由于正处于成长阶段自有积累资金少同时自身资金需求量大因此中小企业融资一般主要依靠外部融资渠道。Gao,HY()认为中小企业对它们未来可以取得的利润额拥有相对充分的信息而处于企业外部的投资者则很难掌握这个信息。它们的研究结果能很好的解释为什么我国SME很难取得融资。国内研究现状重庆大学本科毕业设计(论文)我国中小企业发展现状我国关于SME融资的研究基本上都是从宏观角度看SME融资问题。这么多年过去了SME融资机制的研究多如牛毛。林毅夫和李永军认为我国应该大力发展中小金融机构,建立和完善我国的中小金融机构体系,能够根本解决我国SME融资难的问题。曹凤岐(《没有诚信就没有融资》J(国际融资)则认为SME想要改变目前融资难现状首先就应该树立起诚信意识诚信和信用是企业取得融资的关键。许小平杨晓艳(《中小企业融资与民营中小银行的优势》)认为由于中小银行具有解决信息不对称降低交易成本等方面的相对优势以及国有银行经营体制的原因因此在解决SME融资问题时大型银行处于相对劣势。胡丹(《我国中小企业供应链融资模式及其应用探讨》)认为SME融资难根本解决办法要依靠宏观和微观两个层面同时进行改进。宏观上政策体制上进行改进。微观层面主要从机制和渠道上进行完善。她希望通过一个不一样的视角来研究SME融资机制。我国中小企业发展现状本国SME面临的国际国内环境当前,,,面临的国际环境作为世界经济总量最大两个组成部分的美国和欧元的经济表现对世界整体经济态势有重要影响。欧元区和美国早日实现经济复苏会改善我国面临的国际经济环境从而减轻我国经济上行压力同时也会给中小企业发展创造良好机遇。下面分析美国和欧盟经济运行情况。年欧元经济有所回升。欧元区年全年经济增长率表明欧元区正在从受欧债危机的影响中慢慢复苏。今年前三个月经济提高超过去年和前年同期水平达到。美国GDP提高了前三个月美国实际GDP按年率计算提高(,远低于预期和上年同期水平。以上数据显示目前全球经济正在恢复中但经济增长率进一步上升的压力很大。由此我国,,,面临的经济环境接下来不会有太大改观SME发展的压力仍然很大。我国SME面临的国内融资环境我国SME当前面临的国内环境的主要特点:(一)我国SME面临的国内宏观经济环境目前经济下行压力很大但仍较稳定是我国当前宏观经济的总体特点。我国年GDP增长率比去年略低但仍较稳定。去年GDP经济提高了(,重庆大学本科毕业设计(论文)我国中小企业发展现状今年前三个月GDP提高,,增速比前一季度减少个百分点。这表明我国年经济仍较平稳但经济上行有一定压力。SME发展面临较大的压力。(二)我国中小企业目前面临的整体融资环境我国SME面临的融资环境存在以下特点:()SME的融资环境更加完善渠道进一步扩宽。目前SME融资环境具有以下特点:伴随着我国近年的较高的经济增长率我国企业融资和社会融资规模也在快速增长。年我国社会融资规模总量是年的八倍多达到一百二十万亿每年平均提高约五分之一。从存量上来看其中年末有约万亿的资金以非金融企业境内股票和债券形式合计形式注入实体经济从增速上来看从年末到年末平均每年增长约个百分点累计增长了倍。从比例上来看年末社会融资规模存量中大约是以非金融企业境内股票和债券和形式存在与年相比几乎增长了一倍。()我国外币融资规模减少本币融资规模增加,。去年我国减少约亿外币信贷新增约亿元本币信贷有大约万亿元的企业债券净融资额其中有亿非金融企业境内股票融资。这表明我国SME本币融资需求量在增长而外币融资需求在减少。()SME通过小额贷款公司渠道取得资金快速增长。目前它们已经有接近亿元贷款余额公司数量达到了近家。年新增亿人民币信贷。这种渠道贷款余额的增长可以促进,,,融资渠道扩展。我国中小企业的作用中小企业在我国经济发展中具有重要作用具体包括如下:()它和大型企业相互辅助共同促进对方发展是我国经济不可缺少的一个经济力量。它们大多数都是出于起步和成长期由于业务量较小一般都能很灵活的转变或者开发迎合市场和消费者需求的新业务。它们往往会从大型企业还没开始涉足的领域去开展新业务这样它们遇到的阻力也小得多。()它能够使更多的人实现就业因为它们数量最多而且对员工的要求也相对低一点因此就像一个巨大的蓄水池一样容纳了我国大量的劳动力。。()对技术革新的推动作用。它在规模不占优势的情况下随时都可能破产。因此它们不得不大力进行技术研发和制度产品创新从而获得相对的后发优势。我国中小企业发展现状重庆大学本科毕业设计(论文)我国中小企业发展现状我国中小企业发展现状特点以中小企业为主体的民营经济从上世纪年代开始开始蓬勃发展逐渐成为我国经济的重要组成部分。民营中小企业增加使我国市场经济活跃度提高。到为止总共约有万家SME在全国各地工商局注册。它们创造了超过我国一半的GDP和税收以及以及近五分之四的就业和接近三分之二的进出口总额。由此可以看出它们在我国经济中扮演的角色是多么重要。我们有必要从各个角度去认识它们目前的发展现状。它们的发展现状主要具有以下特点:()中小企业的地理分布极不平均。它们大部分在华东和华南沿海省份。它们的地理分布与各地经济总量几乎成正比关系。SME在东部的密集度远超中西部。以工业中小企业为例年工业中小企业最发达省份都分布在东部沿海依次是是浙江、江苏、广东和山东它们分别拥有家、家、家和家工业中小企业占全国工业中小企业总数的比重分别为、、和。它们也是我国经济最发达的省份。工业中小企业发展落后的地区是指拥有的工业中小企业数量在全国工业中小企业总数量中所占的比例低于的落后的省份和自治区有个它们是分别处于西部以及海南等边远地区。()SME数量和注册资本金都大幅增长产业结构逐渐向好。从新增市场注册资金和主体数量来看年新增市场主体数量与同期增长了月十分之一注册资本金总量增速为。从结构上来看第三产业是新登记企业最多的产业占新登记企业约四分之三大约有万户。我国SME地理分布特征和中国SME发展指数(SMEDI)我国SME发展指数是关于SME发展状况的一个重要衡量指标。今年前三个月我国SMEDI)相比去年有略微下降减少了点。考虑了目前的经济下行压力很大预计今年SMEDI指数改变目前下降的现状存在很大的难度。重庆大学本科毕业设计(论文)我国中小企业融资渠道如上图表明年和年是我国SMEDI指数较高的时期高于目前十几个点。虽然目前SMEDI有所降低这反映了我国SME近几年的发展状况虽然有所下滑但仍然比较乐观。。预计在未来几年虽然收到经济上行压力增大和经济转型的影响我国中小企业整体发展状况不会发生太大变化将会保持相对稳定因为我国经济基本面还没有发生根本变化。我国中小企业融资渠道中小企业融资渠道的分类SME融资渠道分类方法并不唯一。SME融资渠道通常分类方式有三种。(一)按照融资性质分为债务和股权两种渠道如果取得的资金构成公司的债务就是债务渠道如果取得资金构成企业的股权就是股权性渠道(二)按照融资来源是企业自身还是外界分又可以分为内源和外部两种渠道如果取得的资金来自企业自身就是内部性渠道如果来自与外界就是外部性渠道(三)按照融资方式SME是间接参与还是直接参与又可分为两种直接和间接两种渠道如果是企业直接从通过资金一方获得资金就是直接渠道如果是公司通过中介机构才取得资金就是间接融资渠道。我国中小企业融资渠道以上对SME融资渠道是按照不同方法进行平行划分但对每一种渠道还可以进一步分类。如果采用第一种方法SME融资的渠道可以分为股权与债务性两种。其中股权渠道由分为两种即外源和内源两种不同的渠道机制。(一)股权性融资渠道。这里我将SME股权渠道分为以下:它们分别是内部和外部两种渠道。前者是指中小企业依靠自有资金包括以企业每年留存收益累重庆大学本科毕业设计(论文)我国中小企业融资渠道计以及自有资产为资金来源的融资渠道。虽然成本不高但由于SME一般自有资金都不多因此很难满足它们业对资金的需求。而后者是通过发行股票等筹资的渠道。它又能细分为私募以及公募两种渠道。其中公募发行对企业的财务条件和资本条件要求较高而且对募集资金也一般有最低限制很多中小企业由于不能满足这个门槛条件而被拒之门外。(二)债务性融资渠道。债务性渠道有两个。第一种是内部(源)性债务融资渠道。创业初期SME主要依靠它进行融资。内源性债务融资通常在贷款期限、数额和利率等方面有较强的灵活性企业有可能根据自身的资金需要或者财务流动性状况分期偿还贷款这有利于初创企业的发展壮大。第二种是外部性债务渠道。它又可以分为两种。第一种是外源性直接渠道也就是企业自己发行债券或者商业票据来进行融资。然而由于这两者都要求企业具有很高的信用有的还要求特别高的最低发行量因此也不太适合很多中小企业。在外源性间接渠道中大多数SME最重要的融资渠道是银行信贷。以上是依据不同分类方法得到的渠道分类如果进一步细分还可以得到具体的SME融资渠道。如果想进一步了解可以去参阅王铁军的著作《中国中小企业它按照融资的具体方式不同我国SME目前融资渠道主要存融资种模式》在以下种模式由于篇幅限制这里不一一介绍。我国中小企业融资面临的问题(一)融资渠道体制不够完善。目前融资监督和管理机构还没有统一。这样就使得各种渠道不能很好的发挥作用从而造成融资效率低下。这些年来虽然我国在探索创新融资机制和借鉴外国SME融资机制的基础上建立起了多种渠道可供SME在进行融资时进行选择它们具体的融资渠道已经不再像十年前那么单一目前已经有很多种了。但由于融资渠道体制还存在很多问题从而使很多渠道不能充分的发挥扩宽渠道和降低成本的作用从而严重制约了它们融资的效率。特别是各大银行在提供信贷时对SME存在歧视以及SME上市进行融资的门槛较高这两个条件就把很多急需资金的SME拒之门外了。(二)融资结构不合理。目前SME融资主要存在两个结构不合理之处:一是各种渠道取得的融资比例不合理银行信贷和企业自身资金占了绝大部分比重使它们对银行的依赖严重。二是融资期限结构不合理。由于信用能力较差银行对SME提供信贷时以短期为主而短期资金和长期资金对企业的作用不同长期资金可以为SME长期发展提供支持相对而言短期资金主要是为了解决短期流动性。因此上述这两个方面的重庆大学本科毕业设计(论文)我国中小企业融资渠道结果不合理使的目前各种渠道取得的资金很难满足SME的需求主要是存在融资数量太少和融资期限太短两个方面的问题。(三)融资成本过高。融资成本包括两项。第一使用资金的成本即提供融资的一方度提供资金要求的收益它占了融资成本大部分比重。目前SME融资成本过高与它关系很大。第二筹集资金中承担的所有花费。由于银行在对SME提供融资时审查非常严格使得这个成本也比国外发达国家高很多。中小企业融资难的原因目前我国SME融资渠道体制还不完善存在一些障碍而存在这些问题的原因主要还是中小企业融资渠道体制还不够完善存在着融资结构不合理和融资结构过高等问题从而使很多融资渠道不能充分的发挥扩宽中小企业融资渠道和降低融资成本的作用。造成这个现状的原因主要有中小企业自身的原因和外部的原因。中小企业自身原因(一)SME自身实力较差导致信用资源不足SME都存在信用不足的问题。主要存在两个方面的自身原因:首先由于企业规模较小造成它们营业收入和固定资本规模要比大型企业更小确实持续稳定的现金流。因而其到期的偿债能力受到对其提供融资的银行等金融机构的质疑。其次很多中小企业所有权和经营权没有分开甚至产权都不清晰造成企业经营管理混乱。这两个自身的不足使SME在取得融资时明显处于劣势。(二)SME大多信息不透明SME特别民营和合伙企业的具有很多没有公开的内部消息它们使的财务管理状况也不透明这使得外界很难对它们的管理和财务状况取得充分的了解。而这种信息不充分以及不对称直接决定了它们取得资金的难度。(三)SME的自主创新能力低我国很多中小企业由于自有资金有限以及对企业研发创新能力不够重视将每年企业留存盈余的很少一部分用于增强自身自主创新能力。而具有很好的自主创新能力在取得外部融资时困难相对来说要小得多。外部原因重庆大学本科毕业设计(论文)日本中小企业融资渠道(一)我国还没有一套完备的客观公正有很高的社会公信力的中小企业信用能力评价体系。SME信用能力差主要有两个原因一是企业自身信用条件不好二是缺少配套的信用评价机构和对企业信用进行担保的机构来提供SME的信用能力。因此我国需要建立和完善这一体系为实现信贷担保融资对SME扩大融资渠道完全发挥作用创造条件。(二)金融支持体系不健全。日本和德国作为世界上最发达的国家之一其对中小企业的支持体系也是建设也是最完善的因此它们的中小企业也是全世界范围内发展最好的。它们都分别成立了为各种类型的SME服务的政策性金融机构从而我国还没有这样专门机构。而且我国中小企业法律法规不完善使得融资缺少完善的法律制度保障。(三)日本作为中小企业发展最好的国家之一日本政府从技术支持融资担保支持管理咨询服务人力资源支持(如职业教育培训等)以及支持中小企业扩展海外业务等各个角度扶持中小企业成长与它相比我国这方面还很差。(四)信贷歧视是它们处于不利地位此外大型企业还具有管理规范财务透明以及成熟稳定等优点这些都使银行在为大型企业提供贷款时面临着小于中小企业的风险。而且大型企业总资产大固定资产比中小企业大得多因此对贷款的担保程度也更大。日本中小企业融资渠道日本SME现状虽然各国中小企业都有很多相似之处也面临着很多类似的处境但也有一定的差异。日本中小企业就具有很多自身的特点于我国相比具有很多不同的地方其主要特征如下:(一)数目众多其中接近一半中小企业没有正式员工。截止年在日本小型和中型公司和小型企业占,的企业是日本经济活力的源泉。根据《年日本中小企业白皮书》日本中小企业共有约万个其中有正式员工只有万个大约只占一半,而接近没有正式员工的有万。(二)政府为中小企业提供了全面系统的扶持融资扶持仅仅是其中一项。日本对SME的扶持:管理系统支持它通过建立一个信息知识共享交流平台帮助中小企业实现更加专业化的管理人力资源支持稳步推进有关中小企业能力增强支持立法的补充完善保证中小企业员工有一个稳定的生活和以及居住保重庆大学本科毕业设计(论文)日本中小企业融资渠道障科技支持融资支持。(三)自主创新能力强具有较强的竞争力日本中小企业自身和政府都很重视通过提高企业自身的技术研发和自主创新水平改变自己发展面临的不利的处境。日本政府给予创新型企业很多税收和融资上的优惠条件鼓励中小企业增强自身创新能力。日本金融体系日本金融体系由民间金融机构央行、政策性金融机构三部分组成它们承担的职能各不相同。(一)中央银行日本银行是货币政策的制定决策者类似于我国的中国人民银行可以通过调节利率和基础货币来调节货币供应和总需求。它的主要功能不是对企业和个人融资而是维持整体经济的稳定。(二)民间金融机构它主要由四部分组成。包括由地方银行城市银行外国银行第二地方银行组成普通银行体系构成第一层次第二层次是以普通老百姓和所有企业为服务对象的民间金融机构第三层次是由通常意义上除银行以外的一般金融机构如证券信托公司等组成第四层次是由服务于农业渔业和SME等特殊金融机构构成(三)政策性金融机构日本政策性金融机构主要由日金公库此外还有海外经济合作基金SME信用保险公库等组成商工以及信用金库它们对促进SME融资和发展起到很大的作用。日本SME融资渠道模式直接融资渠道日本直接融资渠道主要由三个。第一是创业板渠道日本创业板的进入门槛比我国低得多更便利了SME取得所需资金。第二是风投公司渠道它类似于美国的风投基金。主要是为了解决不能顺利在二板(JASDAQ市场类似于我国的中小板和创业板)上市企业解决资金问题。它主要由三大金融机构(保险证券银行)出资。第三是投资育成公司取得。它是日本SME特有的渠道是由地方民间和政府三方一起投入资金成立的专门成立的扶持刚成立企业的机构。重庆大学本科毕业设计(论文)日本中小企业融资渠道间接融资渠道几乎对每个国家的SME来说外部性融资是主要资金来源日本也不例外但它的SME外部融资中间接融资渠道占了主要部分。(一)政策性金融机构主要有以下:()日本金融政策公库(以下简称日金公库)日金公库一般对SME提供融资条件更加优惠而且要求更加宽松。主要体现在利率担保期限等方面的优惠解决SME的资金之忧。它除了对企业提供资金职位还对企业提供包括管理和技术信息方面的支持是中小企业成长的重要扶手和推手。(商工组合中央金融公库(以下商工央金)它是这些公库中提供资金最大的一家。主要面向中小企业。去年它向SME提供了多达月亿美元的资金。它是在政府的支持下由中小企业自身组成的专门SME的金融机构。主要功能是为需要资金的各种类型的中小企业提供条件优惠的贷款。()中小企业信用保险公库它是日本SME信用体系的一个重要组成部分。日本SME信用体系由信用信用保证协会和保险公库组成。他们由两点区别其一是保证协会是由各地的当地政府建立的主要面向当地企业而保险公库是由日本政府成立的其二是它们发生作用的顺序不同一前一后一般是保证在前保险在后。当它们共同的作用都是便利SME融资。(二)民间金融机构它主要由四部分组成。包括由地方银行城市银行外国银行第二地方银行组成普通银行体系构成第一层次第二层次是以普通老百姓和所有企业为服务对象的民间金融机构第三层次是由通常意义上除银行以外的一般金融机构如证券信托公司等组成第四层次是由为农业渔业和SME提供优惠信贷服务的特殊金融机构构成这里主要介绍一下普通银行。东京等大都市才是都市银行客户集中区它们的非常重要的客户就是这些地区的大企业。地方银行主要服务当地中小企业。从一些数据看日本中小企业融资年日金公库对SME融资余额的结构比例如下:重庆大学本科毕业设计(论文)日本中小企业融资渠道项目贷款额比例贷款环境与能源措施亿日元,企业再生贷款亿日元,新业务开发贷款亿日元,贷款提升企业活力亿日元,地震灾后重建特别贷款亿日元,安全其他十亿yen,网贷款,亿日元,提供贷款总额亿日元,(注:贷款包括企业债券并扣除贷款机构租赁机构中小企业的投资与咨询有限公司从总金额的数额计算。)从这些数据可以看出该公库对SME的融资是很全面的。针对中小企业所需的各种用途的资金都有相应的优惠贷款。这种全面系统的融资体系不仅使中小企业不会缺少日常经营的资金而且企业在受到大地震等其他方面的影响需要资金时也可以一优惠的条件取得相应的资金。日金公库年对SME提供的不同贷款信用额的比例不同贷款信用额比例一亿日元以上,万日元亿亿日元,万日元,万日元,万日元,万日元,万日元万日元,万日元,万日元,不超过万日元,(注意事项:贷款(包括企业债券)数量的百分比分布)日本政府扶持SME融资的措施从上世纪五十年代开始日本政府就一直从法律保障政策支持机构设立和制度完善等多方面全力扶持中小企业成长现在已经形成一整套完备的体系。这些支持措施主要包括以下几个方面:完善的SME立法支持从上世纪五十年代开始到现在日本已有接近四十部促进SME融资和发展的法律正是这些法律构成了SM始终有一个通畅的渠道取得所需资金的基础。它们贯穿于日本二战之后的整个复兴之路也伴随着无数个SME的成长壮大的故重庆大学本科毕业设计(论文)日本中小企业融资渠道事包括索尼丰田等现在已经是世界性的超大企业正式在这些法律的支持下一步步壮大起来。关于日本SME法律很多这里不一一赘述。详细可在日本中小企业厅查找有关资料。提供财政支持和低税率促进SME发展。日本一直用财政资金支持政策性金融机构对SME提供贷款这构成SME能顺利从这些金融机构取得资金的保障。此外日本还对中小企业给以更低的企业所得税率并通过低税率甚至免税优惠鼓励中小企业开发新技术和节能环保。低利率政策和特别制度支持SME融资。实行低利率优惠政策。日本中小企业虽然和我国中小企业一样面临着从普通商业银行取得贷款难的问题但它们一般比较容易以很低的利率从国家政策性金融机构取得所需的资金而且融资期限还能适当延长。日本各地的当地政府还为本地中小企业专门设立了中小企业利率补足制度对有需要的中小企业申请贷款提供一定的利息补足。特别贷款制度。当企业面临经营业绩下滑时资金链断裂时企业面临的金融环境恶化而很难从银行等金融机构取得信贷时或者刚创业的中小企业起步资金短缺。除了日本中央政府为中小企业融资成立了很多政策性金融机构以外各地地方政府也为中小企业建立了很多融资平台帮助它们取得所需资金。技术和信息支撑日本成立的中小企业厅是面向SME的综合服务机构其中为中小企业提供管理和融资信息是日本中小企业厅的主要任务之一。目前日本中小企业厅正计划建立一个新的知识交流分享平台用于交流在某个地区刚起步的中小企业的成长壮大所必需的实践和生活知识。日本SME融资渠道机制对我国的启发结合前面对日本SNE融资渠道机制详细介绍对我国改进融资机制具有以下启发:(一)完善SME立法保证SME有一个畅通的渠道进行融资借鉴日本对中小企业立法的特点我国加大对中小企业融资的法律支持力度完善中小企业融资政策法律制度环境。根据不同阶段的中小企业发展的要求对有关中小企业的法律法规不断进行修订。(二)大力发展和完善中小企业间接融资渠道。重庆大学本科毕业设计(论文)结论借鉴日本官民结合的多渠道的中小企业融资服务体系我国应逐步建立专门为中小企业融资服务的民间金融机构和地方银行扩宽中小企业融资渠道促进中小企业融资。(三)完善信用担保体系助力SME融资SME由于先天信用不足靠自身信用很难从银行或者其他金融机构取得融资因此政府通过建立一套完整的中小企业信用评估体系通过,,,信用评估机构对它们进行信用评估之后再对需要融资的中小企业的贷款进行信用保证和信用保险将极大地促进中小企业融资。具体措施可以参考日本的做法进一步完善信用补充体系和信用保险制度。我国首家信用服务机构成立于年由于巨大需求数量增长很快据数据统计到年为止我国各地工业各种信用担保机构接近家。但目前我国中小企业担保还存在着很多问题主要滞后的有法律法规建设没有明确的监管以及存在较大的潜在风险等问题。因此建立真正意义上的信用保证体系体系势在必行。(四)完善二板市场建设如果SME能够成功上市就会很快摆脱融资缺口所以政府要加快二板市场建设进一步降低入市门槛简化手续和流程从而更利于它们上市。(五)加大力度推广民间融资渠道作为SME获取资金各种渠道的补充民间借贷融资不断流向SME将成为解决SME融资难问题的重要途径。民间资金量非常大如果能够通过政策鼓励以及制度保障很好的引导民间资本流向它们或许可以成为解决它们融资难问题的一把利剑。结论我国SME融资难这个问题已经引起政府足够的重视我国正处于经济转型中在这个过程中积极探索进一步完善我国SME融资渠道的对策对促进SME发展和经济结构转型具有重要参考价值。日本政府自从二战以后就不断推出促进SME取得资金的法律和政策成立了很多支持SME取得资金的机构这些有关SME的法律政策和机构共同组成了日本SME融资机制它们极大地促进日本SME取得资金和发展从而促进了日本经济的发展。本文通过比较我国与日本SME融资机制找到我国SME融资机制存在的问题并借鉴日本SME融资机制的优点改进我国SME融资机制。重庆大学本科毕业设计(论文)参考文献参考文献丁晓莉我国中小企业融资问题研究与对策分析D中国经济出版社中小企业金融边缘化与融资制度创新研究D中国金融出版社李志赘(银行结构与中小企业融资J(经济研究李玫潘凌云我国创业板与中小企业板市场的定位研究与构想J武汉金融,吴瑕融资有道:中国中小企业融资操作技巧大全M北京:中国经济出版社陈凤娣日本中小企业融资体系建设及对我国的启示J财经科学,高玉中小企业融资渠道的重要补充民问借贷融资J经济论坛,赵爱玲中国区域中小企业融资及担保体系研究D科学出版社罗亮森中小企业融资现状分析N中国金融报,陈东升中小企业融资障碍理论D甘肃:兰州大学,RobertMGrantContemporaryStrategyAnalysisM光明日报出版社凌志勇(中小企业融资与中小民营银行D(湖南人民出版社胡淑欣李元我国中小企业信用担保体系发展现状分析J甘肃科技,

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