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浅议杠杆租赁.doc 浅议杠杆租赁 姜伟娜* 李 玲 (华北电力大学工商管理学院，北京 102206) 摘 要:杠杆租赁是当前国际上较流行的一种特殊形式的融资性租赁，它是利用财务杠杆原理, 由出租人用较少的投资来组织一项较大金额的租赁。这种租赁业务近年来风靡全球, 逐渐成为一个集金融、贸易于一体的新兴行业。因此，本文拟对杠杆租赁进行全面研究，希望能对企业进行杠杆租赁业务提供帮助。 关键词:杠杆租赁;确认条件;会计处理 融资租赁是五十年代产生于美国的一种新型交易方式，由于它适应了现代经济发展的要求，所以在六、七十年代迅速在全世界发展起来，已成为当今企业更新设备的主要融资手段之一。我国80年代初引进这种业务方式后，十多年来也得到迅速发展，但比起发达国家来，租赁的优势还远未发挥出来，市场潜力很大。杠杆租赁(Leveragelease)是由融资租赁派生出来的，可以说是融资租赁的一种特殊形式，是近二十年来在美国首先发展起来的一种高级租赁形式，随后在澳大利亚、新西兰、日本等国家得到很大发展。 一、杠杆租赁的含义及确认条件 1.杠杆租赁的含义 杠杆租赁是指在一项租赁交易中，设备购置成本的小部分由出租方出资承担，大部分由银行等“金融机构投资人”提供贷款补足的融资租赁。在杠杆租赁中，出租人本身只需投资设备价款的20%—40%，即可在经济上拥有设备的所有权，享受如同设备百分之百投资的同等税收待遇。其余60%—80%的价款由银行保险公司和证券公司等金融机构提供。这笔贷款不可追索，但需出租人以设备第一抵押权、租赁 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 和收取租金的受让权作为对该项贷款的担保。倘若承租人因意外情况付不出租金时贷款人不能向租赁公司追索欠款，只能会同租赁公司停止租赁，退回设备，转租他人。租约期满，承租人按租进设备残值的公平市价留购该设备或续租，不得以象征性价格付款留购该设备。 杠杆租赁是现代租赁业的一个重大发展，也是当前最复杂的融资方法之一。在杠杆租赁中除承租人、出租人、贷款人三方面的关系人外，还牵涉其它两方面的关系人:物主托管人和契约托管人。前者的主要 职责 岗位职责下载项目部各岗位职责下载项目部各岗位职责下载建筑公司岗位职责下载社工督导职责.docx 是为出租人的利益保持设备的主权。后者的职责是为贷款人的利益保持出租设备的抵押权益，一旦发生违约，可以行使抵押权，如出卖设备、清偿债权等，也负责保管承租人支付的租金，用以偿付贷款人发放贷款的本息。所收租金抵清贷款后，其余额向物主托管人支付。 2.杠杆租赁的确认条件 为享受税法上的优惠，杠杆租赁必须具备下列条件:?具备真实租赁的各项条件。?出租人必须在租期开始和租赁有效期间持有至少20%的有风险的最低投资额。?租赁期满租赁物的残值必须相当于原设备有效寿命的20%，或至少尚能使用一年。?承租人行使合同规定的购买选择权时，价格不得低于这项资产当时的公平市场价格。我国租赁市场还不发达，实践中租赁的形式多为典型的融资租赁和出售回祖，杠杆租赁的作用还没有发挥出来。 二、杠杆租赁的手续 杠杆租赁涉及除出租人、承租人和供货方以外的贷款者，因此，手续显得较为复杂，不仅包括直接融资租赁的所有手续，通常还涉及到一个贷款合同的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 ，大致有以下步骤: 1.未来承租人(用户)根据自己的需要确定拟委托租赁的技术、设备，向租赁机构递交以下文件，提出租赁委托:项目建议书和可行性研究报告或设计任务书:用户的工商登记证明文件和有关会计报表;填写租赁委托书，并按国家规定的审批权限，加盖申请单位、批准单位公章;经租赁机构认可的担保单位出具的对承租人履行 租赁合同 房屋租赁合同免费下载租赁合同范本下载上海市房屋租赁合同下载办公室租赁合同免费下载免费房屋租赁合同下载 给予担保的不可撤消的保函。 2.租赁机构审查上述文件，向用户提供初步租金概算，经租赁机构对项目的效益、企业还款能力和担保人担保资格等审定、批准、确认和同意后，同部立项，对外正式接受委托。 3.与用户最后商定租赁条件，制定租金概算方案，签订租赁合同，并由经济担保人盖章确认担保。 4.出租人向贷款方取得长期贷款，贷款金额通常超过租赁物价格的50%，以租赁资产为抵押或以租金支付的转让为担保或两者兼而有之。 5.出租人运用贷款和自己的资金向卖主购买所需设备，同时，供货方交货，用户验收。 6.通知承租企业租赁合同正式起租，承租企业按起租通知规定按期支付租金。 7.租赁期满，承租企业可对租赁设备作如下选择:以名义价购买、续租或将租赁设备退回租赁机构。 三、杠杆租赁的优点 1.某些租赁物过于昂贵，租赁公司不愿或无力独自购买并将其出租，杠杆租赁往往是这些物品唯一可行的租赁方式。 2.美国等资本主义国家的政府规定，出租人所购用于租赁的资产，无论是靠自由资金购入的还是靠借入资金购入的，均可按资产的全部价值享受各种减税、免税待遇。因此，杠杆租赁中出租人仅出一部分租金却能按租赁资产价值的l00,享受折旧及其他减税免税待遇，这大大减少了出租人的租赁成本。 3.从税务角度而言，利息费用和折旧费用在租赁期的前段时期数额较大，如果因此发生的亏损可以抵免从其他来源得到的应税所得并导致一笔税后现金节余额，实际上相当于政府向出租人提供了一笔无息贷款从而使出租人可以获得较高的投资报酬率。 4.在正常条件下，杠杆租赁的出租人一般愿意将上述利益以低租金的方式转让给承租人一部分，从而使杠杆租赁的租金低于一般融资租赁的租金。 5.在杠杆租赁中，贷款参与人对出租人无追索权，因此，它较一般信贷对出租人有利，而贷款参与人的资金也能在租赁物上得到可靠保证，比一般信贷安全。 因此，尽管杠杆租赁比较复杂，发展还是很快的。目前，大型、昂贵的设备的出租一般采用杠杆租赁的方式进行。如:海上钻井台、炼油厂、钢铁厂的成套设备、喷气客机、集装箱船等的租赁。 四、杠杆租赁的会计处理 杠杆租赁是融资租赁的一种特殊形式。就出租人来说，杠杆租赁可视同融资租赁。但其会计处理方法，如果沿用融资租赁的方法，则不能反映出租人真正投资的变化和各租赁期间的正确收益。一般的融资租赁，出租人的投资随租金收回而呈现有规则递减的形式。而杠杆租赁，在租赁的前期，出租人的现金流入大于流出，租赁后期则流入小于流出。出租人投资的变化由多方面因素所组成，并不完全取决于各租赁期间的租金收回。 因此，出租人对于杠杆租赁的会计处理应按不同的投资状态分别确认利益的方法，即将杠杆租赁所产生的主要利益和再投资利益分别加以确认。杠杆租赁所产生的主要利益由三项因素组成:出租人的租金收入扣除利息费用后的净额;投资减税(投资扣抵);租赁资产残值的处理。再投资利益是指出租人比较少的投资(如20%)，对租赁资产取得所有权采用加速折旧法，使出租人获得全部递延交纳所得税的利益。此项递延所得税，等于税务当局在租赁的早期提供了一笔无息贷款，而在租赁后期逐步偿还，如将此项资金运用于营业中，必能产生利益。 根据以上介绍，杠杆租赁会计处理的主要方法是: 1.计算投资报酬率 (1)首先计算出租人应收租金。出租人应收租金为租金总额减去长期借款本金和利息的和，即:出租人应收租金,租金总额,(长期借款本金，利息)。接着计算出租人的现金净流入量。现金净流入量=租赁期内租金总额-归还贷款本金-归还贷款利息-交纳的所得税-出租人投资额+投资减免。 (2)计算出租人的投资(在租赁开始日)。出租人的投资(在租赁开始日)为租赁资产成本与长期借款之差，或者为出租人的应收租金加预计残值和投资减税然后减去未实现租赁收益(租赁投资税前利益加投资减税利益)。即:出租人的投资(在租赁开始日),租赁资产成本,长期借款;或:出租人的投资(在租赁开始日),出租人的应收租金，预计残值，投资减税,未实现租赁收益(租赁投资税前利益，投资减税利益)。 (3)据以计算投资报酬率。投资报酬率是使出租人的应收租金现值等于初始投资时的利率，它是根据每年 现金流出流入量求得的，该投资报酬率不同于租赁内含利率。 2.确认出租人每年净利 (1)每年现金流入量包括两个部分:第一部分是分配于投资收益;第二部分是投资收回。现金流入量中分配于投资收益的数额，计算 公式 小学单位换算公式大全免费下载公式下载行测公式大全下载excel公式下载逻辑回归公式下载 如下:分配于投资收益=每年初出资人净额×投资报酬率。现金流入量中分配于投资部分，即投资收回=现金流入量,分配于投资收益的数额。 (2)计算出租人每年净投资。每年净投资,出租人应收租金余额，预计残值,未实现租赁收益,递延所得税余额;或:每年净投资,上年净投资,(上年现金流量,上年净投资×投资报酬率)，即上年净投资,投资收回。 (3)计算出每期分配于投资收益的数额占总的分配于投资收益部分的百分比。根据求得的百分比计算各期会计应确认的实现租赁投资税前利润和投资减税利益。租赁投资税前利润,未实现租赁收益×该百分比。未实现租赁收益=租金总额-借款本金和利息。根据租赁投资税前利润计算会计确认的所得税费用。计算递延所得税，递延所得税为会计确认的所得税费用和税务所得税减免额之间的差额，该项差额应贷记或借记“递延税金”。出租人的净收益为租赁投资税前利益加投资减税利益减会计确认所得税费用。 3.根据以上计算结果进行会计处理 在租赁开始日按应收租金总额借记“应收租赁款”，按出租人支付的金额贷记银行存款，按其差额贷记“未实现租赁收益”。收到租赁款净额时，按收到的租赁款净额，即租金收入减去归还的借款本金和支付的利息，借记“银行存款”，贷记“应收租赁款”。期末按本期确认的实现投资租赁税前利润的数额，将“未实现租赁收益”转入“实现租赁收益”。 杠杆租赁在我国刚刚起步, 相关的法律法规还不是很完善，尚有许多需要探索研究的地方。虽然我国租赁企业已经享有了一些税收优惠，但是与美国等发达国家相比，租赁业发展还处于较缓慢的阶段，所享有的政府在税收、准入条件、银行信贷等方面所给予的优惠还有很大一段距离。因此，应该进一步完善相应的法律法规，这样既可与国际惯例接轨, 又可为这一行业的发展创造良好的外部环境,使其在利用外资发展经济和活跃内资促进经济发展中发挥更大作用。 参考文献: [1]李洁红,刘秀英.杠杆租赁[J].经营与管理,2004,(9):31-32. [2]郭卜铭,金彤,王世明.杠杆租赁融资的财务分析[J].辽宁工程 技术大学学报,2005,(7):377-380. [3]高朝晖.关于杠杆租赁租金决策的探讨[J].南方冶金学院学 报,1998,(10):48-51. [4]冯新梅.杠杆租赁中递延税负的确定及其会计处理[J].财税与 会计,1997,(8):36-37. [ 5 ] 冯明, 卢鸿毅. 融资租赁会计国际比较[ J ] . 财会研 究,1997,(9):18-19. [6]徐光华，江南春.对存货和融资租赁会计准则中若干问题的 思考[J].商业会计,2005,(12):13. [7]郭惠云,丁晓东.高级财务会计[M].北京:经济科学出版社,2003. [8]刘建翠.期货与租赁会计核算[M].北京:经济管理出版社,2001. [9]中国注册会计师教育教材编审委员会.高级财务会计[M].北