中金公司采访稿整理[方案]

中金公司采访稿整理[方案] 一、 采访对象:陈永生先生 四、 采访方式:电话采访 五、 人物介绍:现为四川光华上智资产管理公司董事长兼总经理，兼任西南财经大学金 融学教授，证券市场理论与投资课程主讲教师、中共四川省委政策研究室特邀研究员、 中国证监会从业人员资格考试委员会专家委员、中华财务咨询有限公司特邀高级顾问、 华西期货有限责任公司顾问。 访谈记录: 1、公司目前的基本情况, 目前我们主要负责人有三位，我、陈军和王刚。我是公司董事长兼总经理，陈军负责营销，王刚负责行政。公司的注册资本金为1000万，股东由4个个人股东，1个法人股东构成。 2、出来做阳光私募的动机, 我以前主要是在学校做投资学和证券方面的教学，更偏重教学和证券方面研究。从90年深交所，上交所开业以来，就一直在股票市场实际操作，收益率还算好。以前由于个人性格和其他一些考虑，没有在外面抛头露面，比如很少接受媒体的采访和出席一些活动。更注重教学，私下自己会做一些实践操作和一些理财指导。 我有一个学生，原来在中关村证券，中关村证券倒闭后，自己想出来做一番事业。去年找到我，请我帮忙。我做了半年后发现这个市场很大，并且蛮好，半年间找他的客户蛮多。去年下半年因为其他方面的原因，我跟他分开了，圈子里朋友知道了这个事。我们现在的法人股东，就提出愿意提供场所和资金，只占不到10%的股份。最开始我不想自己来做公司，后来我的学生陈军和王刚提出愿意来协助我，帮忙处理事务性事情。这个行业前景也非常大，再加上自己也做了多年的理论研究，在股票市场摸爬滚打了几十年，积累了一些 经验 班主任工作经验交流宣传工作经验交流材料优秀班主任经验交流小学课改经验典型材料房地产总经理管理经验 和理论上研究成果。综合以上因素，就希望能做出一份事业来。 3、目前推出产品的情况, 我们现在推出的光华上智一期可能下周就要开始发行，基金经理由我来担任。这款产品将专注于投资中国在结构调整和产业升级中脱颖而出的企业，分享中国经济增长和企业内生增长的成果。 4、公司工作人员配备情况, 陈军和王刚一个负责营销和一个负责市场研究。营销部有5个人，主要借助渠道网络进行推广;研究部有3，5个人和自己带的学生，主要进行资料筛选、数据处理等，我们核心研究人员将在筛选后的资料中进行深入研究。 5、学校的工作是否已经退出, 学校的工作还没有退出，我个人觉得这二者是相辅相成的。自己教学上每周只上规定的6个小时课，以前没做私募也是一样，所以时间上是没有冲突的。我们金融学院对公司的运营也有很大的帮助，我们的产品能在一两个月的时间做好准备，这个平台对我们有很大的帮助，因此不退出这样的平台更好。在运营公司的时候，可以在实践中进一步做好理论研究，可以借助公司平台指导实践和调研，对学生的培养也很有好处。我们学校领导是知道此事，对我也是很支持的。 6、实践经验情况, 自己从沪深交易所开业起，就在一直在股市里摸爬滚打，所以对市场的了解的情况是很熟悉的。即使在学校里，也规定要看很多分析资料和 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 ，跟随研究机构做很多调研，学校自己也会自费做很多调研。因此是不缺乏实践经验的。 7、做专户理财的经历, 以前，可以通过正规的券商融资，例如100万，只需要投20万进去，就可以交100万额度 给你操作，但是会爆仓的。当时一个朋友，操作失误，要爆仓了，走投无路，于是来找到我。我答应了，把保证金加进去。再加上后来市场氛围也比较好吧，半年做到140万左右。其他的几个账户也有60%左右盈利。我记得比较清楚，当时低点是2400点，后来到2800点时，这个事就告一段落了。 8、过去理财和现在理财的不同, 在过去，是一些成都地面相互很了解的朋友，把钱委托给我们做。圈子小，可以进行细致沟通，可以做得很冒进，当然收益也比较高。单只股票的仓位可以配置得很重，看好的股票甚至可以30%、40%地建仓。决策方面过去是个人判断，不带任何条件，让他们根据我的指令，我说怎么操作就怎么操作。但是现在做阳光私募，要透明，要公布，并且很多投资者对我不是很了解。那现在就要谨慎得多。我想，首先是股票的选择要分散一些，其次在仓位要进行谨慎地控制。决策方面也要考虑到个人，不可避免会出现一些判断失误，因此会找一些经验比较丰富，风格不一样的同行来帮忙对决策进行保险。每个周末，会邀请他们出来在环境比较好的地方交流沟通。 9、对仓位如何控制, 因为第一期马上就要发了，我早已经在考虑仓位这个问题。我想，在刚开始在没有盈利的时侯，控制下仓位，在盈利20%左右后，可以大胆点。因为一旦亏了钱，很多对市场部不太了解，心态不好的客户，例如亏个1毛，就受不了。我们指导，股票市场暂时亏钱是很常见的，亏个5%和10%都很正常。但是对市场不了解的，会不太容易接受。因此在刚开始的时候会控制好仓位。 10、现在的规模情况, 我们现在找了三、四家现在规模不好说，自己圈子里能拿到的是4000万到5000万左右。 第三方渠道帮忙销售。然后银行券商也确定帮我们销售。我想，自己刚出来打这个牌子，要先把信用，业绩做出来，前期规模不能做大了。 11、持股周期的考虑? 一般倾向于做长期投资，短的话持股3、5月，长的话持股5、6年。长期的话，卖的时候对少1、2毛钱不会太在乎。看好一家公司不会计较1、2毛钱。但是如果频繁滴短线操作，1毛、2毛都是大问题，做长期投资则不会。这就是我们的大致思路。 12、选股思路, 我选股要先看行业，然后充分了解公司。如果不了解公司，不管谁说的，我都不会买，即使是董事长说的我也不了解。我了解一个公司需要花一两月，甚至半年。首先从券商调研报告，看了后挑选一些有价值的东西，然后自己在这个基础上做深入调查和研究。然后再进行实地调研，以前即使我个人做，资金量不大，也会掏钱去做调研。对于仓位重公司在做了调研后要还要持续进行跟踪研究和调研。然后对趋势进行判断，看长期趋势和短期趋势运行情况。如果长期趋势改变就对配置的股票进行相应调整。 13、对概念股和热点股的看法, 对于概念和热点，如果两个类似公司，一个有概念和热点就倾向与选择，但如果对行业和公司不了解，不倾向于配置概念和热点股票。自己只做能把握的，把握不了的不做。 14、自己的优势和对行业的看法, 我们和券商的优势相比，券商都有这么多专门的研究员，但是我的优势在于对宏观和行业都比较熟悉，综合评判比较强。只要哪个行业有机会，我们都可以进入。比如，最近我们比较看好光伏发电、海洋工程、智能电网这些行业，这些行业未来发展机会比较多。 光伏行业: 过去光伏行业的快速增长，但是作为一个行业来看，还远远没有进入饱和。中国、美国、日本的光伏行业还远远没有进入饱和。最近光伏组件价格下降，这实际上为光伏行业打开市场创造了条件。同时前段时间，政府刚公布了一个光伏行业的十二五规划，利好行业。最近光伏股票下降很猛，实际上也是机会，但是短期内，我主要考虑电站这块，组件价格下降，对电站装配直接利好。比较看好安装这块。电站安装这块，没有专门的公司。但是综艺股份，走的是全产业链路线，安装占的比重最大。 多晶硅技术在上游原材料这块，核心技术不是太多，技术都基本上掌握了，只是程度问题，所以公司的优势都不太明显。比较看好能用冷却化技术的东方电力，和精化技术的精功科技，他们能大规模降低多晶硅的成本，可以降到20美元。东方电力，30块就看中了，现在已经跑到40，但是现在基金都还没发出来。 水泥行业: 前几年做到水泥行业的研究。做了一两年调研，09年花了一年的时间做了调研，跟四川省相关部门做过调研。09年认为过剩，而我认为政府。我认为不过剩，因为过剩需要满足两个标准，一个开工率，全国开工率统计达到88%，开工率很高。水泥销量30%地增长。一个开工率高，总量和毛利率都在增加。过剩的标准时开工率低、毛利润减少，而水泥是不符合这个标准。水泥生产线周期为一年左右。我当时判断10年会出现产能过剩。然后我做了调研。过剩是统计出来的数据，四川这边因为灾后重建，开工了很多生产线然后过剩严重。当时判断四川省产能过剩严重。后来发现政府被记者忽悠，担心拿不到批文，就开工了，但是只是剪下彩，剪完彩又不动工了。然后统计就是不明不白的，如果水泥行情好就动工，行情不好就不动工。所以我当时调研的情况判断当时水泥行业不像政府和很多人的判断。到了10年，我提交了一份水泥股票交易的清单。我当时在水泥方面反反复复买入卖出，当时收益很好。例如塔牌集团什么的，塔牌集团我是很后悔，我当时是亏了10%出来，当时大盘是亏了20%出来，西部新疆、西藏毛利很高，东部价格基数很低，新增产能少。未来东部预计好。因为东部价格因素低。 东部选，我当时看中了塔牌集团出来，淘汰的压力很大，一个是淘汰的因素，所以淘汰的空间很大，考虑的第二个问题，塔牌在11年和12年有新增的产能，。第三，搅拌站项目，是未来的发展方向。并且水泥石占山为王。当时我就选了塔牌，但是大盘不是很配合，不是很猛。于是亏了，但是比大盘少亏十几点，少亏了。今年涨了2、3倍。和我当时的判断还是比较好的。 传统行业: 与国泰君安研究所做过很多次交流，国泰君安是金牌研究所，我觉得传统的行业还是比较来钱的。我觉得，有些人可能犯了错误，不能把国外的产能过剩当做我们的过剩，因为国外工业化、城市化程度跟我们不一样，比如我们的传统的产业，钢材和玻璃等，我们工业化远远没有饱和。工业化和城市化的进程没有结束。在国外钢材和玻璃未来发展空间不大，但在国内，因为发展背景布一样，在我们没有还有一个黄金时期，但自身内部也存在一个周期。钢铁行业价格很低，但是反过来看我们钢铁行业增长很快，例如宝钢鞍钢等等，但实际放在我们国家背景，我不想不能以简单的国外角度来看我们的传统行业。 水泥行业每年利润增长30%，金融行业商业银行银行30%，中小板块股票都赶不上它。比如民生银行今年翻了一倍。 银行类: 银行和水泥这块还不一样，银行目前的盈利模式不一样，我们国家贷款利率放开，存款没有放开。所以利差空间是非常大的。我们国家银行未来发展趋势是利率市场化。未来利率放开，很多人担心坏账，按揭贷款等，但是我想是不太了解中国的情况，我们不能简单套用思维。简单套用欧债的。政府有意愿换，因为银行一垮，政府也会垮。银行贷款时肯定不会形成坏 账。政府不会赖账。而从能力来看，我们国家的财政很好，既有动力又有能力还。从压力测试的结果，银监会原来 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 态跌30%没问题，现在50%没问题。房价肯定会跌。但跌破30%的可能性不太大。平台贷款和房地产贷款问题不大。但是对银行业的存款利率市场化对银行的盈利存在担忧。我对银行业考虑，作为一个行业。整个行业。整个金融业市场化，依靠产品的存贷差的路子会越来越窄。 银行业模仿很强，但是谁先推出谁能抢占市场。民生银行推出的，中小企业只能通过平台投资，如果利率放开，风险大利率高。民生银行推出比较早，民生银行抓住了优质客户，其他银行只能抢占剩余的客户。银行业重点寻找创新能力。当代银行发展趋势把握。招行在个人，民生在中小企业抓住了行业发展大趋势。对民生还比较看好。 医药类: 一个产家一个产品，一个疗效，一个盈利模式，很难把握。如果不是专业人士，例如学医的，很难对医药有具体细致判断。也不是说完全不懂。我对医药实际比较看好，我们国家生活水平提高，对医药的需求增加。我对行业看好，只是对个人比较关注公司有研究。因为每家公司市场都不一样，没有办法归纳 总结 初级经济法重点总结下载党员个人总结TXt高中句型全总结.doc高中句型全总结.doc理论力学知识点总结pdf 性的话把握。我比较关注的，做过深入研究的，有发言权。莱美药业。 消费类: 对于消费行业比较看好白酒。茅台、五粮液，老窖，但是我的看法是看好的比较多。但是被这么多人注意到了，那价值已经被充分发掘了。长期肯定不会亏本，会赚钱的。但是短期内，对我们小资金，几千万的资金不倾向于配置。 服装类: 对于服装。刚上市的朗姿股份比较看好。女性关注要多点，现在上市的都是男性品牌。因为男性的服装标准化，容易工业规模化生产，对于女性服装为差异化，由于差异化，那么难以做大。生活水平提高，女性舍得花钱女性有购物冲动。对子行业把握。第一对于款式。第二服装这块加工赚不了多少钱，渠道非常重要。 11、如何看财务报表, 对于财务报表 我觉得银行和证券看不一样。对于银行看现金流。看现金流能不能偿还贷款，对于证券更注重未来的状况。但是财务报表更多反映的过去状况。我们不是从银行角度和管理者角度，我是从股东角度。更加注重未来扩张能力。看未来，就对某些指标比较看重看未来的订单，和在建工程，在建工程要具体看，要看开动了多少，什么时候开工的，具体什么时候完成。这个项目完成后，整个行业的供给情况。看产品的毛利情况，产品的标准化程度很好。更注重对投资的角度进行观察。 12、对股指期货对股市影响的看法, 我今天刚好跟华西期货讨论过，因为我是华西期货的顾问，对于股指期货。整个大盘的走势不能以期指来判断，大势是个条件，对影响大盘的关键因素找好，如果选好了股，会涨得好。短期影响股市的主要因素一是欧债，二是我们国家的货币政策。私下我个人认为欧债影响不大，更多的是恐慌。希腊是一个很小的经济体，而意大利在全球排第八，欧洲排第三，实际上在全球影响也不大。实际上影响出口，对经济增长产生影响，其他影响不大。经济增长，但是目前我们国家经济增长动力仍然很强，城市化，工业化依然没有完成。消费会有大增长空间，从长期看经济增长问题不大，但是很多人担心GDP降到9.1%，但是我想增速降低跟国外不一样，我们是主动调控调整下来，仍然是很高的。我觉得经济增长这块，远的不说3、5年没有问题。证券方面，最近可能担心国际板问题。股票的供给还是有一定影响，有一定短期冲击。下跌是买入的机会。为把以后做好创造一个条件。我们产品推得很快实际上也就是下跌是个机会。 13、对大盘低点的判断, 我想低点是明年一季度或者今年的四季度。对大势的判断应该这样看，在宏观调控的调控后，今年业绩的下滑是前面调控的结果。是滞后的一个指标。问题的关键低会低到多少，是会不会比预期的还差。我想宏观政策在四季度转折的可能性不大，但至少进入观察期。不管是定向放松还好，货币政策是个指标。肯定会有反复，不会一帆风顺，有反复后。等明年宏观经济政策有调整后，会大致会走出一段行情来。 14、对研究人员的安排, 我对他们的定位是研究研究员，主要是对研究报告搜集起来帅选进行研究。我们不可能向大公司一样配备研究员。我们不想完全依靠券商的研究研究报，我们对券商的很多报告不太满意，当然不排除有很多很好的研究报告，但是可以提供方向。在他们的报告中进行挑选好点的报告和公司，因为我们不可能全面去寻找，然后又我们来做细致研究。 15、股东是否对盈利有要求, 我们出钱的股东，因为对我比较了解，因为四个朋友都是非常了解，没有给我硬性经济指标，他对缺钱就追加，钱不是问题，没有给考虑指标。但是我自己下决心，因为是股东的钱，不能随便。我自己半年之内做到一个亿，一年之内做到二个亿，我在与上海和成都的顶尖私募做过访谈，我对自己的目标认为还是比较合理的。因为我们还是具备这样的条件。第一年少亏一点，我想第一年至少可以做到4成。中睿合银，成都这两家比较顶尖。华西期货等几位副总搞的私募一起聊了下。 16、目前的难点, 我主要担心因为没有业绩，所以担心这个，再加上我过去很少出去抛头露面，现在主要是圈内朋友，以后肯定不会是圈内朋友。如果规模要做大，肯定不会局限于圈内。营销以后会做好，但是主要做渠道。因为我们不可能养太多人做自己的销售，所以主要依靠渠道这块。 我研究这块，国内券商内研究人员基本都是我学生。首先我想把他们的力量团结起来，我可能跟他们通报下老师的情况，希望他们支持下。具体有些不想再深圳上海待回来的有经验的学生。 17、操作的策略, 我们做主要还是长期情况，短线的话，我想短线的机会还是可以把握下，短期可能用20%30%做短线。但是绝大多数资金还是长期，长期的话是这样，我把一家公司了解很清楚，我在合理价位买进，因为紧挨个在短期有波动，可以用一定仓位做短期操作，但大部分仓位是不动的。有可能每天在那里进进出出。但是占的比重不会大。 问:如何进行风险控制, 我们首先要对公司进行细致研究，我们中国往往忽略这点。只要把公司了解得很详细细致了，风险就很低了。因为我们阳光私募的资产的情况要对社会公告，投资者如果不了解公司，对于产品的短期下跌可能会比较难以忍受。 18、股票的配置, 在股票方面，我想刚开始，可能有个两、三支，但现在产品还没有发出去，我就还进一步做研究和调研。3支，百分之三、四十、五十左右，一支，百分之二十左右或十几左右。 六、