城市管道燃气业中接驳费对企业盈利分布的影响

城市管道燃气业中接驳费对企业盈利分布的影响 城市管道燃气业中接驳费对企业盈利分布 的影响 第22卷第3期 2006年7月 甘肃联合大学(社会科学版) JournalofGansuLianheUniversity(SocialSciences) Vo1.22,No.3 Ju1.2006 城市管道燃气业中接驳费对企业盈利分布的影响 孙祥和 (辽宁大学经济学院,辽宁沈阳110036) 【摘要】通过对现行接驳费加流量费收费模式对盈利结构的短长期影响的分析会发现,短期中用户接 驳费收入对经营企业的盈利的贡献将会过高地显示企业的盈利能力,随着接驳费收入来源的枯竭,则会表现 为企业的盈利不足,特别是临近需对管网设施进行周期性更新时,矛盾更加突出. 【关键词】管道燃气业;接驳费;盈利分析;经营商 【中图分类号]F045.3【文献标识码】A【文章编号】1672—707X(2006)03—0028—05 TheUrbanGas-pipingIndustry:ConnectionChargesonShortandLong-termProfitStructur e SUNXiang.he (SchoolofEconomics,LiaoningUniversity,Shenyang110036.China) Abstract:Since2002,whencityutilities'privatizationbeginning,urbangas—pipingindustryhasbeenattractingcapitals frommanyareas.Nowaday~numerouscitieshaveauthorizedtheirurbangaspipingoperatin gprivilegetOprivateorout— sidecapita1.Dosomerisksexistontheseauthorizations?Theanalysisonconnectioncharges' contributiontOtheshort andlong-termprofkstructureinthisindustrycantellyousomereason. Keywords:gas— pipingindustry,connectioncharge;theearningsanalysis;opratingcompany 一 ,城市管道燃气业的发展及民营化进程 (一)城市管道燃气及城市管道燃气业 城市管道燃气属于城市燃气,包括管道煤气 和管道天然气,以管道天然气为主.发展管道气 的最大障碍是气源和价格.1998年以来,政府大 力促进天然气行业发展,特别是一系列天然气工 程的建设,如"陕气进京","川气东输","西气东 输","广东LNG",已经和正在缓解气源的障碍. 天然气 工程 路基工程安全技术交底工程项目施工成本控制工程量增项单年度零星工程技术标正投影法基本原理 也为突破管道天然气的价格瓶颈提供 了保障.相对与其替代品液化石油气和电力的竞 争性价格激发了市场旺盛的需求. 管道燃气业是经营管道燃气的行业,过去一 直主要依靠城市财政投资发展市政公用设施服 务.近年来我国城市化的飞速发展大大地推动了 城市燃气行业的发展. (二)城市管道燃气业民营化进程 进入21世纪后,我国进入全面建设小康社会 的关键时期,城镇化速度明显加快,对市政服务的 需求激增,依靠城市财政投资已无法满足El益膨 胀的城市需求,而通过短时期的过度透支土地资 源或过度负债搞建设也是不可持续的.引入市场 机制 综治信访维稳工作机制反恐怖工作机制企业员工晋升机制公司员工晋升机制员工晋升机制图 发展城市市政公用事业成为主流观点.国务 院2002年批准的《外商产业指导目录》和建设部 2002年提出的《关于加快市政公用行业市场化进 程的意见》推动了城市公用事业市场化进程. 当前,我国管道燃气业的民营化呈快速推进 趋势,一是现有城市管道燃气企业纷纷引入民营 资金或外资,另一是尚未发展管道燃气业的城市 纷纷引入民营资金或外资满足市政建设的需要. 全国众多城市和有关民营,外资企业之间正在紧 锣密鼓地洽谈收购,合作,合资,特许权经营等事 宜,新闻和报道层出不穷,时时见诸于报头,网站. 从民营资金,外资进入城市管道燃气业的形式上 来看,最主要的是特许权经营.特许经营权的年 限从2O年到50年不等,主要集中在20,30年. 【收稿日期12006—03—07 【作者简介】孙祥和(1970--),男,江苏盐城人.辽宁大学经济学院在读博士研究生. 主要从事经济学, 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 经济史理 论研究. 一 28— 二,盈利结构分析——短期分析 管道天然气行业的生产经营网络由上游的开 采制造,中游的长途运输和下游的分销构成.各 城市内的管网建设和人户供气属于下游分销,是 整个产业的零售环节.城市管道燃气经营企业 (以下简称经营商)通过燃气管网向用户销售燃 气,它同时是城市燃气管网的建设者,民营化后由 政府授权特许经营. 经营商的利润是总收入与总成本之差.总收 人主要由接驳费(为终端用户安装燃气管道装置 所收取的费用,也称安装费,接口费,以接口为单 位计收)和流量费(以实际燃用气量为单位计收) 两部分组成.以f,P,J,Q分别表示单位接驳费 净收入,燃气销售价格,接口数,流量,总收入TR — f*J+P*Q. 相应地,总成本主要包括管网设施建设成本 (前期管网建设的投资成本,数额巨大)和运营成 本(包括管网日常维护成本,气费成本,其他经营 管理成本等)两部分.以C1,C2分别表示管网建 设成本和运营成本,C1一C1(f,Q),总成本TC= C1+C2*Q. 兀一TR—TC一(f*J+P*Q)一(C1+C2 *Q)一(f*J—C1)+(P—C2)*Q—A+B, (令A一(f*J—C1),B一(P—C2)*Q) 需要分别考察A,B两部分对经营商利润的 影响. (一)B部分对经营商利润的影响 在B部分中,P是相对固定的,由政府,经营 商和用户三方通过听证会形式决定,并由政府发 文确定.C2中占主要部分的是供气价格,一般也 是由政府确定或由政府和接,供气双方企业商定. P和供气价格都受政府管制,具有相对稳定性,所 以(P—C2)具有相对稳定性.以成都市燃气公司 天然气民用户销售价格及购销差价1993,2003 年间变化趋势为例分析,购销差价在1999年后趋 于稳定.根据大众公用(600635)2005年上半年 年报,上海大众燃气公司未区分燃气收人和接驳 费收入的燃气销售收人的毛利率为6.919,6,由于 接驳费毛利率要比单纯的燃气收人毛利率高得 多,则实际燃气收入的毛利率要低于这一数据. 根据长春燃气(600333)2004年度和2005年上半 年年报,长春燃气2004年度和2005年上半年燃 气销售收人的毛利率分别为一4.239,6和3.759,6. 由于缺乏相关资料,笔者未能对新奥燃气(2688), 华荣(8035),和百江燃气(8132)的燃气销售收入 毛利率进行研究,但据 经验 班主任工作经验交流宣传工作经验交流材料优秀班主任经验交流小学课改经验典型材料房地产总经理管理经验 估计,不会高于159,6. 但如果结合其他相关成本费用,以(P—C)/P表 示燃气销售的盈利率/净利润率,显然其数值非常 低.所以,B部分对经营商利润的贡献较小. (二)A部分对经营商利润的影响 国际上,基本是通过燃气销售收人来弥补管 网建设成本.我国为了尽快收回前期管网建设成 本,鼓励发展城市管道燃气事业,沿用了电信部门 发展初期收取"用户初装费"弥补资本投人的做 法,设置了收取接驳费以弥补资本投人的做法. 收取接驳费能否为经营商带来丰厚的利润? 这要从将城市管网建设成本和可收取的接驳费总 额进行比较后确定.令A一(f-',X-J—C.(f,Q))一 o,f*J—C.(f,Q),J*=cl(f,Q)/f.当接口数 达到C.(f,Q)/f,经营商就能够收回预付管网建 设成本,而当J>J*时,(J—J*)*f就形成了经 营商的利润. 1.接驳费 接驳费收入一居民接驳户数×居民用户接驳 单价+工商用气设计量×每立方米设计量接驳单 价.由于没有形成统一市场,各个地区接驳费的 构成和标准都比较混乱.每户接驳费从较低的上 海地区800元,到较高的北京密云地区3500元. 根据笔者了解和判断,全国城市所收取的每户居 民接驳费绝大多数在15oo~25oo元之间,总体看 来,中小城市定价明显高于大城市,经济发达地区 定价略高于经济不发达地区. 现行会计制度规定,收取的接驳费作为营业 收人人帐.接驳业务的收人和毛利率远高于燃气 销售收入的毛利率.根据长春燃气2003年度, 2004年度,2005年上半年年报,该公司管道改造 及用户安装收入的毛利率在三个时期分别为68. 659,6,51.419,6,70.639,6,抛开非接驳费收入因素, 接驳费收人的毛利率应比该值高.有人对新奥燃 气进行了研究,认为接驳费收人的毛利率为 77,接驳费毛利对毛利总额的贡献达859,6,接 驳初期的高毛利使该公司的年净利润率在309,6 以上. 以渗透率表示城市管道燃气用户占城市总住 户的比率,接驳的增长速度与管道燃气的渗透率 有关.单地区发展的历史经验表明,地区管道燃 气渗透率越低,接驳增长速度越快.例如在一个 一 29— 15万户的中等规模城市,开始接通管道燃气时, 接驳快速增长.3,4年后渗透率达到45左右, 接驳增长速度开始缓慢,7,8年后,接驳速度显 着下降,基本与城市人口增长速度同步.管道燃 气渗透率较低城市的接驳增长明显快于管道燃气 比较普及的城市.我国目前管道燃气渗透率只有 13.3,没有使用管道燃气的城市在300个以上, 占城市总数2/3左右.整个市场的接驳处在高 速增长时期.这么低的渗透率也预示,接驳业务 的高速增长可能会持续一个较长的时期,与此对 应,经营商业绩也能保持一个较长的时期的高速 增长. 2.城市管网建设成本 燃气管网设施是指用于输送燃气的干线,支 线,庭院等管道及管道连接的调压站(箱)和为其 配套的设备,设施,包括市政管道燃气设施(市政 规划红线外所有燃气管道设施)和庭院管道燃气 设施(市政规划红线内所有燃气管道设施).经营 商应根据城市规划和燃气专业规划的要求,承担 市政燃气管道和设施的投资建设.根据笔者调 查,事实上形成的城市管网设施的建设成本并非 全部由经营商承担的,新兴建居住小区区内的管 网设施由房地产开发商建设,建成以后移交给经 营商.城市人口和户数规模越大,城市工商业发 展水平越高,城市居民居住越密集,新开发房地产 的剩余空间越广阔,已实现的渗透率越低,城市群 越密集,规模越大,则地位接口承担的管网设施建 设成本C/J越节约,反之,则越高.给定收取得 接驳费标准f不变,C/J越节约,接驳费对盈利 的贡献就越大. 设一经销商通过协议取得某中等城市特许经 营权新开发管道燃气业(初始渗透率为0),在一 个中等城市建设一期的储气站,管网铺设和调压, 控制设备投入约需要3500万元,假设该城市有 l5万户,假设接驳费设定为1500元/户,接驳的 直接成本为接驳费收入的30,则当安装燃气管 道的户数达到J一3500万元/(1500元/户*(1— 3O))一3.33万户,即渗透率达到22.2(一3. 33万户/15万户*100oA)时,经销商就能够收回 预付管网建设成本.22.2的渗透率是比较低 的,而且也是易于达到的.如前所述,3,4年后 渗透率可以达到45左右,假定燃气销售收入的 净利润不低于0,则该经营商3,4年内资本的投 资回报能够达到初始投资的一倍,投资利润率在 一 3O一 25以上.这说明接驳费的高价格导致接驳业务 的高毛利,进而导致行业的高利润率.所以接驳 费为城市经营商创造了丰厚的利润. 可以看出,经营商的盈利主要源于可观的接 驳费收入,而且目前较低的渗透率预示着整个市 场的接驳尚处在高速增长时期,接驳业务的高速 增长还会持续一个较长的时期,因此经营商的业 绩也能保持一个较长的时期的高速增长.这种状 况造成了经营商纷纷抢占市场的局面. 三,盈利结构分析——长期分析 在长期,经营商将面临两大困扰:随着渗透率 的不断提高和城市化的进程放慢,接驳费收入的 增长源泉将会枯竭;接驳费一次性收取的性质和 管网设施建设的周期性更新的矛盾. (一)渗透率的不断提高和城市化的进程放慢 导致接驳费收入源泉的枯竭 有赖于接驳费收入增长的盈利增长不可持 续.随着渗透的提高,城市房产市场逐步饱和,接 驳会趋于平缓.同样,经营商业绩的高速增长也 不可持续.由于接驳利润率远远高于销售利润 率,一旦接驳收入比重下降,行业利润率将下滑. 随着渗透率的提高,接驳增长速度也会放缓.接 驳收入绝对额的下降也导致经营商收入下降.渗 透率和盈利率呈反比例关系:随着渗透率不断提 高,接驳费对盈利的贡献份额递减,盈利能力递 减.新奥燃气近几年接驳费毛利对毛利总额的贡 献达85,使得净利润率达到30;长春燃气 2003年度,2004年度,2005年上半年年报反映的 接驳费毛利占接驳费毛利加燃气销售收入毛利合 计的份额分别为459,6,32%,189,5,而毛利率分别 为4l,l9,l0,从中我们可以看出接驳增长 趋势对经营商盈利趋势的影响. 城市房产市场的饱和将会使得经营商发展新 用户,收取接驳费收入的源泉枯竭,导致接驳费收 入增长的缓慢和停滞. (二)接驳费收入枯竭后的盈利判断 城市管道燃气开发得较早的城市如辽宁省的 一 些城市,其渗透率已经很高,接驳业务增长空间 已经很小,对这样的城市经营商的盈利分析有助 于对接驳费收入枯竭后的盈利状况进行判断.笔 者考察了辽宁省几个城市的经营商,发现它们基 本上处于微利或亏损状态,并在一定程度上依赖 于政府财政补贴.由于管网基本建设完毕,经营 商的资本投入很小,管网发生的成本较小.除非 开发新的燃气用具(比如家用燃气空调),否则燃 气销售量趋于稳定,燃气销售收入趋于稳定.所 以,失去了接驳费收入的增长贡献后,经营商的盈 利率将会受到严重影响,在现有燃气价格水平下, 盈利率会下降到一个非常低的水平并保持很长时 期. (三)接驳费一次性收取的性质和管网设施建 设的周期性更新的矛盾 对于用户,一次性支付完接驳费后,就意味着 取得了永久享受管道燃气供应服务的权利.然而, 对于经营商,面临管网设施定期更新改造的任务. 当由接驳费收入贡献的盈利分配完后,企业进入主 要依靠燃气销售收入贡献盈利的阶段,这时距管网 设施更新改造时期的来临还至少有很长一段时间. 如期所述,目前的燃气购销差价盈余只能维持经常 性支出,而无法为资本性支出提供准备.一旦管网 设施进入更新改造时期,经营商就会面临困境,而 且还要面临第二次,第三次更新改造. 四,接驳费收入枯竭后的后果 (一)接驳费盈利消散后经营商行为 接驳费收入对盈利增长的贡献消散后,经营 商的盈利率将会下降到一个非常低的水平并保持 很长时期.这意味着经营商原先得益于接驳费收 入的高盈利能力无法持续.以逐利为目的的理性 的非公资本经营商将无法忍受的过低的盈利率回 报.这可能导致经营商提前终止专营权协议,将 企业移交给政府(协议 范本 协议范本下载族谱范本下载临帖范本下载公司章程范本下载监理月检范本下载 上有此条款)或者以此 为威胁;要么,就是推动燃气价格的不断提高,直 至达到他们的盈利率水平. 管网设施的自然使用寿命一般在25~30年. 如果特许权年限小于该年限,经营商可借协议到 期之机移交给政府.如果特许权大于该年限,管 网设施更新的任务应由经营商承担,但是经营商 并没有完成此任务的激励,除非提前解除协议,如 果必须进行更新,他们会索取更新投资所必需的 补偿.补偿资金的渠道要么由政府补贴,要么允 许他们通过其他方法筹集,就像初始投资时收取 接驳费一样.但是接驳费不能再一次收取,剩下 的方法可能就是收取类似于电信业月租费的租 金,或者干脆使燃气价格上涨到可以弥补更新成 本的水平,两者本质上都是推动燃气价格上涨的 方法.卸责是经营商最可能的反应. (二)面对经营商卸责的政府行为 政府有其双重的利益目标,即社会利益最大 化目标和政府自身利益最大化目标.当两目标出 现冲突时,面临预算的硬约束,机会主义行为倾向 往往使政府产生卸责动机.燃气销售价格的涨价 空间的存在使政府卸责成为可能. 取自中国燃气协会2002年天然气经营指标 同行业比较的统计数据表明,沈阳,长春两地的燃 气购销差价率较高,而正是这两地,渗透率已经较 高,面临接驳费增长空间有限的矛盾.这从一个 气价指标用户管理指标输差指标 购气均价民用气价差价用户数职工人数人均管理用输差差 (元/M.)(元/M.)(元/M)(万户)(人)户数(户/人)(%) 北京1.13O1.7O0.570l95.404898398.9—25.8l 天津1.3001.8O0.500l6O.OOl1000l45.5,l9.76 长春0.9502.OO1.0508.57204042.O—l5.3l 沈阳1.1lO2.4O1.29O94.5O4650203.2一lO.O 郑州1.0201_520.50041.321505274.6—23.04 重庆O.7721.110.33877.O91842418.5一l0.73 自贡0.8O31.2l0.407l1.89677l75.6一lO.OO 沪州0.8201.260.4409.2Ol8l508.3—9.OO 绵阳0.8001.250.450ll_OO240045.8—8O2 乐山0.8031.280.4775.2O2402l6.7—12.O3 成都O.76O1.12O.36O81.4l1477551.2—5.93 天然气经营指标同行业比较(中国燃气协会2002年统计数据) 一一 31— 侧面反映出接驳费盈利耗散对燃气价格上涨的压 力以及涨价的可行性. (三)燃气销售价格的涨价空间 需要考察一下燃气价格的涨价空间,这取决 于替代品的效用比.对于用户,接驳费一旦支付 后,就成为沉淀投资.当渗透率达到一定水平,用 户在管道燃气服务与其他替代品之间效用比的函 数中就不再包括接驳费的因素了,燃气价格成为 最主要的因素.有人做过管道燃气价格与液化石 油气和电力的性价比较分析,认为现有管道燃气价 格再提升一倍用户仍然不会进行管道燃气向液化 石油气和电力的替代.这说明燃气费销售价格的 上涨的空间很大.燃气的自价格需求弹性很低,价 格上涨将大大提高经营商的毛利率和盈利率,这将 能够解决没有接驳收人情况下经营商盈利不足的 矛盾.现实中,管道燃气价格上涨的趋势一直存 在. (四)用户对燃气销售价格上涨的反应 面对燃气涨价,很多城市都由政府出面组织 了用户参加的"涨价听证会",听证会上,用户也提 出了分贝很高的反对涨价的声音.但是,我们知 道,结果都是涨价"得以通过".诚如奥尔森在《集 体行动的逻辑》一书中所言,"除非在集团成员同 意分担实现集团目标所需的成本的情况下给予他 们不同于共同或集团利益的独立的激励,或者除 非强迫他们这么做,不然的话,如果一个大集团中 的成员有理性地寻求使他们的自我利益最大化, 他们不会采取行动以增进他们的共同目标或集团 目标."所以,他们更多的是选择而且也往往只能 选择忍受. 五,政策建议 以上分析可知,短期内,经营商可以通过大力 发展接驳业务,依靠接驳费收入的增长维持一个 较高的投资回报率;但在长期,随着接驳费收入的 耗散,经营商将陷于盈利不足的状况,随着管网资 产周期性更新的到来,经营商会面临激励不足的 困境.造成这一状况的主要原因是接驳费一次性 收取的性质导致长期中经营商各期盈利分布出现 不平衡的扭曲,现行燃气销售价格定价的缺陷使 得当不再有接驳费收入的贡献时盈利率水平严重 偏低,存在接驳费,次性收取的性质和管网设施 建设的周期性更新之间的矛盾.这些矛盾的运动 将对未来燃气价格形成上涨的压力,结果将是经 一 32一 营商保持了丰厚的盈利率,而广大管道燃气用户 则为保证他们的收益"买单".为解决这些矛盾, 应从两个方面人手. 一 是需要恢复接驳费的补偿性性质,让接驳 费收入专项用于管网设施的建设和未来更新.国 际上,基本是通过燃气销售收入来弥补管网建设 成本,资本性支出由经营利润来弥补.我国形成 的通过收取接驳费来弥补建设初期资本投入的做 法,使资本支出的回报得以相对独立于经营利润. 将以补偿性为主要特征的接驳费收入混同于收益 性性质的经营收入违背了国家设置收取接驳费用 于补偿投资的初衷.所以,应依照设置目的将接 驳费收入从营业收入中独立出来,专项用于补偿 管网设施的初始建设和未来更新.这能够使经营 商各期的盈利水平处于同一可比口径中,不至于 形成盈利率前期过高,后期过低的扭曲,也将解决 管网资产周期性更新的矛盾. 二是要理顺燃气价格定价体系,使燃气销售 价格能够满足经营商在正常经营状态下合理的盈 利率.城市管道燃气销售价格偏低是我国历史形 成的,随着民营化的推进,势必要改善.美国的成 本加成法(即回报率法,cost-plus,orRoR)和英国的 价格上限法(或称为零售价格指数法,price-cap,or— RP卜X)都给我们对燃气的定价以很好的启示. 当然,完善有关法律法规,为城市管道燃气经 营以良好的制度环境以及加强政府规制方面的努 力同样是重要的,但已不在本文的研究范围之中. 【参考文献】 [1](德)柯武刚,史漫飞,制度经济学——社会秩序与公 共政策[M],北京:商务印书馆,2003. 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