下载
加入VIP
  • 专属下载特权
  • 现金文档折扣购买
  • VIP免费专区
  • 千万文档免费下载

上传资料

关闭

关闭

关闭

封号提示

内容

首页 .造就了阿里巴巴融资传奇的VIE架构

.造就了阿里巴巴融资传奇的VIE架构.doc

.造就了阿里巴巴融资传奇的VIE架构

嘴边一抹笑_4j9
2017-10-06 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《.造就了阿里巴巴融资传奇的VIE架构doc》,可适用于经济金融领域

造就了阿里巴巴融资传奇的VIE架构【经济ABC】造就了阿里巴巴融资传奇的VIE架构《中国经济周刊》见习记者何方竹近日阿里巴巴在美国开始路演。如果按照其最新定价区间的中间值美元计算阿里巴巴的IPO融资将达到亿美元将刷新美国的IPO融资纪录。正因其巨额的融资规模阿里巴巴所采用的“VIE”架构隐藏的风险再一次被摆上桌面。VIE(VariableInterestEntity)即可变利益实体又称协议控制是指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体业务实体就是上市实体的VIE。构建VIE框架个人股东首先会设立离岸公司离岸公司与境外资本合资成立公司作为上市主体中国的上市主体公司一般会在香港设立壳公司再由香港壳公司在内地设立外资全资子公司(WFOE)最后WFOE与内资公司即国内的持有相关业务许可证的业务运营公司通过一系列的协议形成控制与被控制的关系国内的实际运营业务的公司也就成为了上市主体的VIE。VIE架构是赴美上市的中国公司普遍采用的一种运营架构始见于新浪年赴美上市。这种模式能够帮助国内的拟上市公司规避中国证监会对于海外直接上市所要求的“四五六”条款(净资产不少于亿元人民币过去一年税后利润不少于万元人民币并有增长潜力按合理预期市盈率计算筹资额不少于万美元)使众多的创业型企业能够缩短IPO时间及时到资本市场募集资金。VIE产生的更大的背景在于我国法律对于外资股东介入国内的互联网产业的限制。根据年修订的《外商投资产业指导目录》互联网文化经营(音乐除外)产业保留在“禁止目录”当中。外商不能直接参股中国的互联网企业但是中国的资本市场并不能满足内地的互联网公司上市募集资金的需求。除此之外在我国经营性网站必须办理ICP(网络内容服务商)证否则就属于非法经营。而申请ICP要求必须是注册资金大于万的内资公司。VIE的产生实际上是绕过中国法律法规的限制通过一系列空壳公司模糊上市公司股份的所有权并将控制权与所有权置换将持牌公司与上市公司表面上剥离开来避开法律的禁区游走在“非法令禁止则合法”的灰色地带。VIE架构隐藏的风险在年的“支付宝事件”中就有所表现。年阿里巴巴董事会授权管理层通过股权结构调整合法获得第三方支付牌照调整股权后的支付宝内资公司只是持牌公司与支付宝有关的实际收入、利润、技术和知识产权等将通过一系列协议转移至阿里巴巴集团。在协议控制结构下支付宝从阿里巴巴集团旗下的全资子公司Alipay转移至马云和谢世煌全资拥有的浙江阿里巴巴电子商务有限公司。年马云在股权转让之后单方面决定断掉支付宝与阿里巴巴集团的协议控制关系。这项举动几乎是在外资方不知情的情况下完成的险些造成全盘风险。VIE架构的风险还需政策和法律定性才能进一步明了。目前赴美上市的中国互联网企业几乎无一例外采用了VIE架构并没有遭遇实质性的法律和政策打压。VIE帮助中国主要的互联网企业实现了境外上市并正在撰写一个史无前例的融资传奇。但这并不能够消除部分投资者的担心因为VIE并不排除“以合法形式掩盖非法目的”的嫌疑和相关法律风险。来源:点折折wwwdianzhezhecom

用户评价(0)

关闭

新课改视野下建构高中语文教学实验成果报告(32KB)

抱歉,积分不足下载失败,请稍后再试!

提示

试读已结束,如需要继续阅读或者下载,敬请购买!

文档小程序码

使用微信“扫一扫”扫码寻找文档

1

打开微信

2

扫描小程序码

3

发布寻找信息

4

等待寻找结果

我知道了
评分:

/2

.造就了阿里巴巴融资传奇的VIE架构

VIP

在线
客服

免费
邮箱

爱问共享资料服务号

扫描关注领取更多福利