决定和影响利率水平的因素,我国目前的基准利率水平
决定和影响利率水平的因素有哪些,我国目前的基准利率水平怎么样,联系我国实际分析利率变动对投资、消费、物价、汇率的影响状况。
影响利率水平决定的因素很多,主要有货币供求、通货膨胀、中央银行的再贴现率、国家经济政策和国际因素等。
1、货币供求。在货币供给一定时,货币需求增加导致利率上升,货币需求减少导致利率下降。而在货币需求一定时,货币供给的增加导致利率下降,货币供给的减少导致利率上升。所以,资金供求状况是影响利率变动的一个重要因素,它决定着某一时期利率的高低。 2、通货膨胀。通货膨胀意味着货币贬值,从而影响货币购买力。在借贷活动中,贷款者贷出货币时,必须考虑借贷的本金是否会因为通货膨胀而贬值,所以,在确定利率水平时必须将通货膨胀率考虑在内。
3、中央银行的再贴现率。中央银行的再贴现率,通常是利率体系中的基准利率,它的变动会对利率体系产生决定性影响。中央银行提高再贴现率,相应提高了商业银行的借贷资金成本,市场利率会因此而提高。反之,中央银行降低再贴现率,就会降低市场利率。 4、国家经济政策。由于利率的变动对经济发展有很大影响,各国政府把利率作为宏观调控的重要工具。根据本国经济发展状况和货币政策目标,通过中央银行制定的基准利率影响市场利率,调节资金供求,经济结构和经济发展速度。反过来,国家各个时期制定的经济政策,也必然成为影响利率的重要因素。
5、国际市场利率水平。在一个开放经济中,利率的变动会受国际因素的影响,特别是在资本的国际流动日益频繁,流动规模愈来愈大的情况下,国际因素对利率的影响会愈来愈大。国际市场利率对国内市场的影响,是通过资金在国际间的流动来体现的。在放松外汇管制,资金自由流动的条件下,若国内利率高于国际市场利率,就会引起货币资金流人国内;反之,则会引起货币资金外流。政府在制定和调整本国利率时,必须考虑国际市场利率的影响。
此外,影响利率变化的因素,还有银行经营成本、利率管理体制、法律规定、传统习惯等。这些因素交错在一起,综合影响利率的变化。
央行在6月7号宣布将下调存款和贷款基准利率水平各25个基点。此次下调利率后,一年期基准存款利率降至3.25%,而一年期基准贷款利率则为6.31%。
利率变动对汇率的影响。首先,利率政策通过影响经常项目对汇率产生影响。当利率上升时,信用紧缩,贷款减少,投资和消费减少,物价下降,在一定程度上抑制进口,促进出口,减少外汇需求,增加外汇供给,促使外汇汇率下降,本币汇率上升。当利率下降时,信用扩张,货币供应量,M2,增加,刺激投资和消费,促使物价上涨,不利于出口,有利于进口。在这种情况下会加大对外汇需求,促使外汇汇率上升,本币汇率下降。这里以人民币利率下调为例来说明利率-汇率机制的传导效应,利率下降,国内需求上升,进口需求也上升,导致人民币汇率下降,进口需求上升和通货膨胀率上升,使得对人民币贬值预期增加,企业进口增加而出口减少,资金外流增加,导致人民币汇率下降。实际利率的下降引起外汇汇率上升、人民币汇率下降。其次,通过影响国际资本流动间接地对汇率产生影响。当一国利率上升时,就会吸引国际资本流入,从而增加对本币的需求和外汇的供给,使本币汇率上升、外汇汇率下降。而且,一国利率的提高,促进国际资本流入增加,而资本流出减少,使国际收支逆差减少,支持本币汇率升高。与利率上升相反,当利率下降时,可能导致国际资本流出,增加对外汇的需求,减少国际收支顺差,促使外汇汇率上升、本币汇率下降。 利率对投资的影响。利率对投资规模的影响是指利率作为投资的机会成本对社会总投资的影响。在投资收益不变的条件下,因利率上升而导致的投资成本增加,必然使那些投资收益较低的投资者退出投资领域,从而使投资需求减少。相反,利率下跌则意味着投资成本下降,从而刺激投资,使社会总投资增加。
利率对物价的影响。利率变动与物价水平呈现相反方向的变动关系,即利率上升,储蓄意愿
上升,消费意愿减退,物价沉寂或下跌。
利率对消费的影响。利率作为影响消费的一个经济因素主要是调节消费者一定时期的货币收入在消费支出和储蓄之间的分配比例。存款利率越高,居民的储蓄倾向越大,实现的购买愿望越小,居民的消费支出就会减少;反之,存款利率越低,居民的储蓄倾向越小,购买愿望越小,消费支出就会减少。
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