现金流量分析在企业理财中的应用

摘要:本文主要是对现金流量分析在企业理财中的应用的介绍。现金流量是企业实际现金的流入与流出,它具有客观性,能够真实可靠的反映企业支付和清偿到期债务的能力。现实中,现金流量信息是通过编制现金流量表来反映的。现金流量表是以现金的流入和流出反映企业在一定时期内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况,反映企业现金流入、流出的全貌。现金流量信息的主要作用在于通过对企业现金流量的反映和分析,揭示导致现金状况变动的各种原因和结果,提供企业保持变现能力、偿债能力及其变化的有关信息。因此,在现代理财环境下,关注现金流量应该成为公司经理人关注经营运行的重点。 关键词:现金流量企业理财现金流量表偿债能力公司经理人 Abstract: This article is a cash flow analysis, financial management in the enterprise application in the introduction. Corporate cash flow is the actual cash inflows and outflows, it is objective and can reflect the true and reliable payment and settlement of corporate debt due to capacity. In reality, cash flow information is through the cash flow statement to reflect.Cash flow statement is based on cash inflows and outflows during a given period reflects the operating activities, investing activities and financing activities of the dynamics, reflecting the corporate cash inflow and outflow of the whole picture. The main function of cash flow information through the business cash flow is a reflection and analysis, reveals the changes in the cash position and results of various reasons, to provide enterprises to maintain liquidity, solvency and the change information. Therefore, in the modern financial environment, attention to cash flow should be running the company operations manager the focus of attention. Key words: Cash flow Corporate finance Cash flow statement Solvency Company manager 目录 摘要 (Ⅰ) Abstract (Ⅰ) 目录 (Ⅱ) 绪论 (1) 1.现金流量分析概述 (1) 1.1 现金流量概述 (1) 1.2 现金流量分析概述 (2) 1.3 现金流量表概述 (3) 2.现金流量分析在企业理财中的应用 (4) 2.1 企业现金流量分析的内容 (4) 2.2 企业中现金流量分析的方法 (6) 2.3 应用现金流量对企业财务状况进行分析 (7) 2.4 现金流量分析在企业理财中的影响 (8) 3. 现金流量表分析与企业财务状况 (10) 3.1 从现金流量表分析看企业财务状况 (10) 3.2 从现金流量表看企业的错误风险 (11) 4. 现金流量分析在企业中的实施 (13) 4.1 实施现金流量分析的具体 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 (13) 4.2 开展现金流量分析应注意的问题 (14) 结论 (15) 参考文献 (16) 绪论 市场经济条件下,企业的现金流量在很大程度上决定了企业的生存和后续发展能力。而现金流量分析在变现能力分析、盈利能力分析、获取现金能力分析等方面,能够真实的反映企业目前存在的问题,并且在日益祟尚“现金至尊”的现代理财环境中,现金流量分析对信息使用者来说显得更为重要,因此现金流量分析显的尤为重要。而现金流量表又是以现金的流入和流出反映企业在一定时期内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况,反映企业现金流入、流出的全貌的动态报表,它可清楚反映出企业创造净现金流量的能力,报表使用者结合现金流量分析能更为全面地了解企业资产的流动性和财务状况。企业通过对现金流量表的分析有助于了解企业的生存环境和生存状况,便于做出明智决策。 因此,企业要想获得长久的发展,就必须要把现金流量分析作为重中之重,通过对现金流量的分析来预测企业未来现金流量、降低财务风险、增强资金利用率、提高获利能力和行业竞争力。 1 现金流量分析概述 1.1现金流量的概念 1.1.1概述 现金流量又称现金流动,是指企业在一定时期内因资本循环而产生的各项现金流入与现金流出的统称。这里所说的“现金”是广义的现金概念:指企业库存现金、可随时支付的存款,以及现金等价物。 现金流量表现为现金流人量和流出量。对每一项交易或事项来说,它会影响现金流出量也会影响现金流人量;两项交易,会出现一项交易影响现金流入量,而另一项交易影响现金流出量的情况。为了全面评估企业的现金流量,任何交易或事项对现金流量的影响应揭示出影响现金流量的总额而非净额,即应分别列示各种交易或事项所形成的现金流入总额和现金流出总额,而非列示两者之差。 1.1.2现金流量对企业的影响 对一个经营者来说,如果没有现金,缺乏购买与支付能力是致命的,企业的经营者由于管理的要求亟需了解现金流量信息。现金是流动性最强的资产,拥有足够的现金对降低企业的财务风险,增强企业现金的流动性具有重要的意义。企业持有现金有三个方面动机:支付的动机,指持有现金满足日常支付的需要;预防的动机,指持有现金,以应付意外对现金的需求;投机的动机,指企业持有现金,以便当证券价格剧烈波动时,从事投机活动从中获得收益。现金又是一种盈利性最差的资产,现金过多,会使企业盈利水平下降;现金太少,又可能出现现金短缺,影响生产经营。在现金余额上,也存在风险与报酬权衡问题。现金管理应力求做到既保证企业交易所需资金降低风险,又不使企业有过多闲置现金以增加收益。企业现金周转期的长短,直接决定了企业获利能力和行业竞争力,现金周转期短,企业单位资金利用率高,获利能力强,同行业竞争力也增强。 1.2 现金流量分析的概述 1.2.1 现金流量分析的概念 现金流量分析是指以现金流量表为基础,借助于一定的方法、指标对企业各类现金流量进行的分析,这是我们通常所说的现金流量分析,是狭义的“现金流量分析”概念。广义的现金流量分析不只是对现金流量表的分析,还包含了企业整个生产经营过程中的现金流入、流出、结余、变动及其原因的分析及对现金流量的管理和控制过程。通过正确编制现金流量表和分析企业现金流量,我们可以了解企业本期以及以前各期现金流入、流出及结余情况,正确评价企业的偿债能力、支付能力及经营成果,分析企业未来获取现金流量的能力,预测未来发展趋势,便于对企业的筹资、投资及对收益的分配做出准确的判断与决策。 1.2.2 现金流量分析的作用 由于在市场经济条件下,企业的现金流量在很大程度上决定了企业的生存和发展能力,因此在目前崇尚“现金为王”的现代理财环境中,现金流量分析无论是对外部信息使用者还是企业内部管理者,都显得尤为重要。现代企业由于获得现金的能力差而陷入危机并倒闭的例子也并不少见。虽然在我国现金流量分析已经正式成为财务分析的组成部分,但是目前人们对其重视程度还不够,这与我们的现行理论滞后不无关系。我们认为,企业应加强现金流量管理、开展现金流量分析并将现金流量分析作为财务管理的核心。因为,企业的价值最终取决于企业现金流量状况——没有现金流入,人们的利益就是一种泡沫。因此,我们要对现金流量进行分析,使决策者能够做出明智的决策从而能够合理调整企业的生产经营战略,进而促进企业的发展。 1.2.3 现金流量分析的内容 现金流量分析的内容包括: 对过去现金流量管理活动的评价; 偿债能力分析; 持续产生现金流量能力分析。 1.3 现金流量表概述 1.3.1现金流量表概念 现金流量表是以收付实现制为编制基础,反映企业在一定时期现金收入、支出和结余情况的报表。它是以现金及现金等价物的流入、流出来汇总说明企业在报告期内的经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流入、现金流出和现金变动净额,全面反映企业的现金及现金等价物项目从期初到期末具体变化过程中的动态会计报表。 1.3.2 现金流量表的作用 因现金流量表是按照收付实现制原则编制的,而资产负债表、损益表则是按照权责发生制的原则编制的,含有一定的主观成分,因而现金流量表揭示的现金净流量比损益表揭示的净利润更客观、更真实,更能说明问题。现金流量表一方面能够说明企业一定时期内现金流入和流出的原因,另一方面,也能说明企业的偿债能力和支付股利的能力和未来获取现金的能力,通过对现金流量表的分析,可以了解企业的财务收支状况、加强企业的资金管理。随着市场经济改革的深入,有关报表的使用者越来越重视现金流量表所揭示的会计信息。作为企业管理者,更应注重挖掘现金流量表蕴含的重要的财务信息,以促使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。 2 现金流量分析在企业理财中的应用 2.1 企业现金流量分析的内容 通过现金流量分析,我们首先应对企业的现金流量管理情况有大致了解,以此作为考核现金流量管理业绩的依据。同时我们还应对现金流量管理活动对企业未来的影响进行了解。一般而言,现金流量管理活动对企业未来的影响可以分为对生存能力的影响和发展能力的影响。因而,现金流量分析也可以相应地分为以下三个方面:(1)对过去现金流量管理活动的评价; (2)偿债能力分析;(3)持续产生现金流量能力分析。 2.1.1偿债能力分析 企业的偿债能力是指偿还到期债务的能力,而能否偿还到期债务取决于债务到期前能否取得足够的现金净流量,因而可以将如下比率作为衡量偿债能力的核心指标: 偿债能力比率=预计某一期间能取得的现金净流量+现金/该期间内即将到期的负债 “预计某一期间内能取得的现金净流量”可以从预测现金流量报告中取得,“该期间内即将到期的负债”可以从当前的资产负债表和预测现金流量报告中分析取得,“现金”则可从当前的资产负债表中分析得出。如果该比率大于1,说明企业的偿债能力没有问题,如果该比率小于1,则说明企业的偿债能力较弱,且比率越小偿债能力越弱。 2.1.2.持续产生现金流量能力分析 企业能否持续产生现金流量主要取决于企业战略管理决策的合理性,因此,分析这种能力时要从对战略管理决策(包括已实施的战略决策和已制定但尚未实施的战略决策)的评价和对当前面临机遇以及问题的分析人手。通过分析。我们不仅要了解管理决策对企业未来现金流入、现金流出和现金净流量的影响,而且要了解企业未来可制定的决策对其未来现金流量状况的影响。这种分析没有定式,也无法设定核心分析指标,其实质是对战略管理决策的再评价和对企业当前面临环境的分析。 同偿债能力分析一样,对战略决策的再评价也有一定的不准确性,因为战略管理决策的执行和对当前面临机遇以及问题的分析要受到内外多种因素的影响,而这些因素并非是有完全控制或预测的。为了弥补这一缺陷,可以在这种分析中辅以敏感性分析,考察重要因素变动可能造成的影响。 2.1.3对过去现金流量管理活动的评价 从上述对偿债能力分析和持续产生现金流量能力分析的论述中可以看出,我们将这两类分析的侧重点均放在对未来现金流量状况的分析上,而对当前的财务分析数据和历史财务数据的分析则放在次要地位,而且分析的较少,这同当前的财务分析体系大不相同,当前财务分析体系的侧重点放在分析当前财务数据和历史财务数据上,数据几乎都是实际发生数,但这并不意味着其余实际发生的数据在这种分析体系下就没有任何意义了。我们认为,其余实际发生的数据仍具有重要意义,这种重要性主要表现在对现金流量预测的影响和现金流量管理活动业绩评价的影响上。现金流量预测要以实际发生数为基础。而现金流量管理活动的业绩评价主要是对已进行的活动评价,当然要以实际发生数为基础。 就业绩评价而言,主要应进行差异分析。在每轮现金流量管理循环中,企业都要编制现金流量 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 ,并以此来指导企业的现金流量管理活动。因而,现金流量管理活动的业绩评价就可以通过实际活动结果与计划的比较来进行。然而,比较的结果通常只是一个综合结果,要进一步了解情况,还要对结果进行分解。分解方法一般可采用因素分析法。它又可具体分为连环替代法、定基替代法、差额分析法和指标分解法。在实际分析时,这几种方法可以结合使用。 2.2企业中现金流量的分析方法 现金流量表的出现让人们越来越注重现金流量信息,现金流量在反映一个企业经营成效及财务状况方面具有举足轻重的地位,并对未来财务决策产生重大影响,现金流量分析应逐步成为企业财务分析的重心,这对于消除企业传统财务分析中利润的泡沫,实现企业价值至关重要。 2.2.1 现金流量的结构分析法 结构分析法是通过计算某一期间内某类现金的流入或流出量占全部现金流入或流出量的百分比来分析现金流人和流出的情况,又称为百分比分析法。结构分析法可分为现金流入结构分析、现金流出结构分析、现金净流量结构分析和现金流入流出比分析四个组成部分,它主适用于现金流人流出结构比较稳定的项目。结构分析法可以在现金流量管理中得到广泛应用:在预测时,在总流入或流出量确定的情况下,可以使用这种分析方法确定某一具体流入或流出项目,如管理费用、财务费用等)的情况;在进行前馈控制时,可以使用这种分析方法确定控制目标;在进行反馈控制时,可以通过其揭示显著的差异项目,为进一步分析指明方向。如果分析时发现某一流入或流出项目占总流入或流出的百分比出现异常,我们就应进一步分析异常产生的原因,进而发现问题,采取相应的措施;在现金流量管理活动结束时,可用这种方法分析现金流入或流出的最终结构。进而评价现金流量管理活动的业绩。 须注意的是,在使用这种分析方法预测并确定比较标准和目标现金流量结构时,要剔除非经常性现金流入或流出的影响,以免现金流量结构受到不正常的干扰。 2.2.2 现金流量的趋势分析 对现金流量的趋势分析,主要是对企业现金流量表设定一个基期年份,将其他各期的现金流量表上的所有项目绝对数额转化成基期年份的百分比。这样可以直观了解企业各年度现金流量项目的增减情况,从评价企业历史经济活动中分析现时财务状况。这种分析方法是一种时间序列分析,可用于分析不同期间的现金流量及其变化趋势,它主要适用于现金流量的预测过程,是现金流量预测的重要方法之一。 例如,假设在企业的现金收入中,经营活动所取得的现金比重较大而且逐年上升,筹资活动的现金收入的比重下降。这说明企业对于筹资的依赖性逐步减少,,而越来越依赖于经营活动的现金收入,表明企业的经营具有良好的成长性。 2.2.3 现金流量的比率分析 比率分析法是通过计算与某流入或流出项目相关的财务数据与该流人流出项目之间的比值来分析现金流入和流出的情况。比率分析法可以跳跃性地将现金流量报告数据同其他财务报告数据联系起来,发现新的问题,所以这种几乎适用于所有的企业。应用这种方法时需设定和计算分析所用的相关比率,因为其是否恰当会直接影响了分析的效果。在设定和计算相关比率时需注意三个问题: 比率中的对比指标必须具有相关性; (2)计算比率的口径要一致; (3)采用的比率指标要有对比的标准。 2.3应用现金流量表对企业财务状况进行分析 根据学校 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 规定,现金流量分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三大项。通过多这些项目的发现可以了解企业现金流量结构情况及现金流动的方向,我们运用比率分析方法与其他相关项目指标进行对比,就能够反映出企业的支付能力、偿债能力和经营周转能力,进而全面评价企业的财务状况。 2.3.1分析企业的偿债能力 企业是以主营业务活动为主的,经营活动产生的现金流量应是现金流入的主要来源。虽然一些企业也会用融资活动所产生的现金流量来偿还到期债务,但一个企业最终清偿债务必须依赖其经营活动所创造的现金流量。在分析企业偿债能力时,首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后,是否有足够的现金用于偿还到期债务。故可以用以下两个比率指标来分析。 一是到期债务偿付率。到期债务偿付率是经营活动现金流量净额与当年到期的债务总额之比。该指标能够反映企业在会计期间内偿还债务的真实能力,比值越高,说明企业偿还到期债务的能力越高。该指标可分了流动比率和速动比率只能反映企业在某一时点偿债务能力的缺陷,因而具有广泛的实用性。 二是现金比率。现金比率是现金及现金等价物期末余额与流动负债之比,它是所有偿债指标中最直观、最真实的一个,能够准确真实地反映出现金及现金等价物对流动负债的担保程度。当指标大于或等于1时,说明企业即期债务可以得到顺利偿还,比率越高担保程度越高。反之,说明偿债能力就较弱。 2.3.2分析企业的经营周转能力 企业经营现金流量与各项资产的比率,能够反映出企业的现金流量是否充足,以及周转能力的强弱,我们可以用以下两个有代表性的指标来进行分析。 一是现金流量总资产比率。它是经营现金流量与资产总额的比值。反映企业运用全部资产产生现金流量的能力,比率越高,说明总资产获取现金的能力就越强,通过对现金流量构成结构进行分析,也可以识别企业现金流量的周转能力。 二是自有资本金现金流量比率。它是以经营活动现金流量净额与自有资本金总额之比,说明 企业以自有资本金创造经营现金的能力。它反映了投资者投入资本经营的创现能力,比率越高,企业现金周转能力就越强。反之,则说明企业周转金能力越弱。 2.4 现金流量分析在企业理财中的影响 2.4.1现金流量对企业筹资决策的影响 企业筹集资金额根据实际生产经营需要,通过现金流量表,可以确定企业筹资总额。一般来说,企业财务状况越好,现金净流量越多,所需资金越少,反之,财务状况越差,现金净流量越少,所需资金越多。 2.4.2 现金流量对企业投资决策的影响 现金流量是企业评价项目可行性的主要指标,投资项目可行性评价方法有动态法和静态法,动态法以资金成本为折现率,进行现金流量折现,若现金净流量大于0或现值指数大于1,则说明该投资项目可以接受,反之该投资项目不可行。静态法投资项目的回收期即原始投资额除以每年现金净流量,若小于预计的回收期,则投资 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 可行。否则,投资方案不可行。 2.4.3 现金流量对企业资信的影响 企业现金流量正常、充足、稳定,能支付到期的所有债务,公司资金运作有序,不确定性越少,企业风险小,企业资信越高;反之,企业资信差,风险大,银行信誉差,很难争取到银行支持。因此,现金流量决定企业资信。 2.4.4 现金流量对企业价值的影响 在有效资本市场中,企业价值的大小在很大程度上取决于投资者对企业资产如股票等的估价,在估价方法中,现金流量是决定性因素。也就是说,估价高低取决于企业在未来年度的现金流量及其投资者的预期投资报酬率。现金流入越充足,企业投资风险越小,投资者要求的报酬率越低,企业的价值越大。企业价值最大化正是理财人员追求的目标,企业理财行为都是为实现这一目标而进行的。 2.4.5 现金流量对企业破产界定的影响 我国现行破产法明确规定企业因经营管理不善造成严重亏损,不能清偿到期债务的,可依法宣告破产,即达到破产界限,这与以往的“资不抵债”是两个不同概念,通过现金流量分析,若企业不能以财产、信用或能力等任何方式清偿到期债务,或在可预见的相当长期间内持续不能偿还,而不是因资金周转困难等暂时延期支付,即使该公司尚有盈利,也预示企业已濒临破产的边缘,难以摆脱破产的命运。因此理财人员对现金流量要有足够的重视,未雨绸缪,透过现象看本质,将信息及时反馈到公司管理层,当好公司的理财参谋。 3现金流量表分析与企业财务状况 3.1从现金流量表分析看企业财务状况 3.1.1从现金流量结构分析企业财务状况 现金流量表是按照经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三大块进行编制的。现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析,以揭示各项数据在企业现金流量中的相对意义。通过这方面的分析,可以了解和掌握现金流入量的主要来源和现金流出量的主要去向,帮助企业对各类现金流量在一定时期内的余额增减变化作出判断,以便抓住重点,采取有效措施,实现现金的最佳配置和使用。其计算公式为: 现金流量结构比率=单项现金流入(出)量/现金流入(出)总量 3.1.2从现金流量趋势分析企业财务状况 比较会计报表是趋势分析中常用的一种分析手段,对于现金流量表的比较分析,可以选取最近两期或数期的数据进行比较,分析企业现金流量的变动趋势进而分析企业财务状况。具体分析时,可以采用横向比较分析或纵向比较分析方法进行。横向比较分析是对现金流量表内每个项目的本期与基期的金额进行对比,揭示差距,观察和分析企业现金流量的变化趋势。 纵向比较分析是将各期会计报表换算成结构百分比形式,再逐项比较分析各项目所占整体比重的变化发展趋势。下面,以横向比较分析方法为例进行说明。 如某公司2001年度经营活动产生的现金流入、流出量均比上年有所增加,但流出量的增长幅度要略大于流入量的增长幅度,经营活动流入量净增加额为81万元,说明经营活动仍能维持现金净流入的增长,企业未来经营趋势良好,但也应注意分析现金流出量增加的具体原因;2001年度投资活动现金流出量的增长幅度明显高于流入量的增长幅度,企业投资活动产生的现金流量净额呈负增长,说明企业投资规模有了新的扩张;2001年度筹资活动产生的现金净流入量为199万元,比上年度增加了100万元,是由于企业为增加固定资产投资而增加银行贷款的原因,对此,应结合已获利息倍数等财务比率做深入分析。 另外,还可以通过对现金流入流出的历史比较,把握企业和主营产品的生命周期。在企业筹建及投产初期和产品的研制开发期,经营活动的现金流量往往是流出量大于流入量,产生不利的现金流量;而在企业形成大批量生产时期,经营活动的现金流量往往是有利的,且生产有利现金流量的能力较大。这是经济活动的一般规律。 3.1.3从财务比率分析企业财务状况 目前,利用资产负债表或利润表提供的资料进行分析的财务比率较多,而与现金流量表相关的财务比率指标却相对较少。其实,现金流量表作为企业对外公开的重要报表,与之相关的许多财务比率是可以用来对企业财务状况进行分析评价的。这里,我们从以下几个方面对企业的财务状况进行分析: 1.盈利质量。盈利质量分析是根据经营活动现金净流量与销售收入、净利润等之间的关系,揭示企业保持现有经营水平,创造未来盈利能力的一种分析方法。 2.偿债能力。偿债能力是指企业偿还债务的能力,它具体表现为企业为了满足业务上的需要调度资金头寸的能力,而真正能用于企业偿还债务的是现金流量。 3.财务弹性分析。所谓弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。用经营现金流量与支付要求进行比较,可衡量企业财务的弹性。 以上是根据现金流量表,利用比率分析企业的财务状况和经营成果. 为全面了解企业在一定期间的现金流动状况及其信息,还可将本企业的财务比率与同行业平均水平或标准比率、本企业历史水平进行比较分析,以便为财务决策提供真实可靠的财务信息,帮助我们从更深层次了解企业的生存环境和生存状态,并预测未来的发展情况,以便作出明智决策。 3.2 从现金流量表看企业的财务风险 3.2.1偿债能力风险 我们可从现金流量表中选取有关指标判断企业的偿债风险。 1、现金比率,用企业期末的现金余额与企业的流动负债之比,判断企业的偿债风险。由于流动负债期限短(不超过一年),很快就需要用现金来偿还,如果企业手中没有一定量的现金储备,在债务到期时就容易出现问题。 2、经营净现金比率,用企业经营活动产生的净现金流量与企业流动负债相比。为什么要使用经营活动的净现金流量呢?首先,在正常的生产经营情况下,当期取得的现金收入,先要满足生产经营活动的支出,然后才能满足偿还债务的支出。第二,企业的经营活动是企业的主要活动,是获取自有资金的主要来源,应该说也是最为安全而且是最规范的取得现金流量的办法,用经营活动的净现金流量与流动负债之比来恒量企业的偿债风险,能够从一个方面反映出企业的偿债能力状况。 3、经营净现金与全部负债之比,用以恒量企业用年度的经营活动现金净流量偿付全部负债的能力,这个指标能够综合地反映企业偿债风险状况。 3.2.2支付能力风险 支付能力是指企业除了用现金偿还债务外,用现金来支付企业的其他各项开支,企业如果没 有支付能力,拖欠职工工资,拖欠货款,不能如常支付股利,不仅会造成员工队伍不稳定,生产经营不正常,而且会影响到投资者对企业投资的信心,形成支付上的风险 利用现金流量表的有关指标,我们可以得到这方面的信息。 1、普通股每股经营活动净现金流量和支付现金股利的经营净现金流量。用经营活动的净现金流量与流通在外的普通股股数之比反映企业支付股利和资本支出的能力,用经营活动的净现金流量与现金股利之比来反映企业年度内使用经营活动净现金流量支付现金股利的能力,比率越大,证明企业支付能力越强,反之,则会形成支付风险。 2、综合支付能力。用本期经营活动取得的现金收入加上投资活动取得的现金收入减去偿还债务的现金支出再减去经营活动的各项支出,如果结果大于0,说明企业当期经营活动的现金收入和投资活动取得的现金收入足以支付本期的债务和日常经营活动支出,可以有一部分余额用于投资和分派股利,反之则无法用于投资活动和分派股利,如果这种状况持续下去,得不到扭转,则说明企业面临支付风险。 3.2.3未来现金流量能力风险 企业偿债能力主要取决于获取的现金,企业支付股利的直接手段也是现金,我们从现金流量表不仅可以判断企业目前的现金状况,而且可以分析企业产生未来现金流量的能力。通过观察连续数期的会计报表,比较各期的有关项目,分析其增减变动情况,做出其发展趋势的预测,以判断企业未来现金流量能力上可能存在的风险。 从现金流量表看企业的财务风险,对企业的债权人、投资者、经营者是很有意义的,它有助于我们从更深层次看企业的生存环境和生存状态,以便做出明智的决策。 4 现金流量分析在企业中的实施 4.1实施现金流量分析的具体措施 现金流量分析在部分企业不能及时、有效地开展,除了技术上的原因外,主要是对现金流量分析的认识不够,因此,要在企业开展现金流量分析,必须先提高认识。只有通过强有力的宣传教育工作,才能使全体干部、职工提高认识,统一思想,从而有力地推动现金流量分析工作的开展。 现金流量分析不是独立地进行的,也不是简单的数字计算,现金流量分析要建立在一系列现金流量 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 基础之上,没有一个切实可行,且行之有效的现金流量管理体系与之相匹配,现金流量分析形同虚设,毫无意义,最终只能成为一种数字游戏。因此,开展现金流量分析就要建立一套完善的配套体系。 1.建立现金流量事前分析——现金流量预算管理制度 现金流量预算管理是提高现金流量管理效率,防范金融风险必不可少的工具。现金流量预算的编制通常依据“以收定支、与成本费用匹配”的原则,采用“零基预算”的编制方法,按收付实现制反映业绩。现金流量预算是企业防范和化解金融风险的需要。 2.建立现金流量目标管理 由于现金流量预算的编制通常依据“以收定支,与成本费用匹配”的原则,因此,在现金流量预算管理中可引入责任中心、目标管理等概念。企业现金流量管理可参照目标成本管理方法进行。 3.建立现金流量分析的组织保障体系 现金流量分析涉及企业方方面面,缺少任何环节的支持、配合都会影响现金流量分析的实现。推行现金流量分析必须先建立强有力的组织保证体系。这是决定现金流量分析工作成败的关键所在。 4.考核与奖惩 这是现金流量分析能否持久、巩固、提高的重要条件。业绩考核涉及现金流量控制报告、差异调查和奖惩等问题。考核的目的是纠正偏差,改进工作。 4.2开展现金流量分析应注意的问题 1.运用现金流量表进行财务分析时,应将利润表与资产负债表结合起来使用。 2.定量分析与定性分析相结合,分析现金流量表是不能单。凭现金流量的正负来判断企业的财务业绩。 3.注意指标的可比性,进行各项指标的纵向、横向对比分。析时,注意同一企业不同时期或同一行业中不同企业可能采用不同的会计政策,比较时需要进行适当的调整。 4.通货膨胀对企业现金购买力的影响。在连续几年的比较。分析时作适当的调整。 5.不拘泥于现有的既定指标,还可以根据企业的实际情况,根据需要适当改编现金流量表,获取其他方面重要的信息。 总之,正确树立现金流量观念,结合公司的实际情况,遵循“领导重视,全员参加”的原则开展现金流量分析,建立一系列切合实际,且行之有效的现金流量管理配套体系,并与加强企业各项资产的日常管理相结合,完全能够实现“加强现金流量管理,增加企业现金流量以提高企业市场竞争能力及风险防御能力”的最终目的。 结论 企业管理是以财务管理为中心,现金流量是企业理财的核心,财务管理的实质就是最大限度地获取现金收益。企业的现金状况是企业生存和发展的基础,判断公司经营状况的好坏,现金流量比利润更重要,现金流量对于企业的重要性就如血液对于人体一样。通过对现金流量的分析,可以为企业经营管理者加强经营管理提供相关的信息。管理者在掌握这些信息后,能更深层次看清企业的生存环境和生存状态,以便做出明智的决策从而能够合理调整企业的生产经营战略,合理调节企业的现金资源,最大限度地提高资金使用效率,以利于企业的长期生存和发展。 参考文献 [1] 葛嵛荣.浅议现代企业现金流量分析[J].中国商界.2009(1) [2] 马志青.现金流量分析在企业管理中的应用[J].经济师.2006(11) [3] 刘静中.现金流量分析在公司理财中的应用[J].会计之友.2009(26) [4] 王淑琴.刘迪梅.现金流量分析对企业的影响[J].长江工程职业技术学院学报. 2007(2) [5] 刘永玲.现金流量在现代企业理财中的应用[J].冶金财会.2008(3) [6] 李佳.现金流量分析是企业加强财务管理的关键[J].大众商务(下半月).2009(1) [7] 赵英杰.现金流量分析论[J].会计之友.2001(1) [8] 季芳.浅析现金流量分析的重要性[J].当代经济.2010(6) [9] 孔平果.付宝贵.郑春超.浅谈企业现金流量分析[J].煤炭经济研究.2005(9) [10] 周金梅.企业现金流量分析[J].理论界.2006(6) [11] 邵春玲.企业现金流量分析[J].武汉科技学院学报.2005(8) [12] 王培雄.企业的现金流量分析及运用[J].企业经济.2007(5) [13] 车树忠.从现金流量表中看企业的财务风险[J].能源技术与管理.2005(5)