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人民币汇率与FDI的关系研究——基于2005年汇改以来的实证分析.pdf.doc

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人民币汇率与FDI的关系研究——基于2005年汇改以来的实证分析.pdf.doc人民币汇率与FDI的关系研究——基于2005年汇改以来的实证分析.pdf.doc 复旦大学 硕士学位论文 人民币汇率与FDI的关系研究--基于2005年汇改以来的实证分析 姓名:张阳勇 申请学位级别:硕士 专业:金融学 指导教师:干杏娣 20090331 本 文进 一 步分 析 发现 , 汇 率 主 要通 过财 富效 应和 相对 生 产成本 效 应等 渠 道来 影响 , , 牧 魅搿 , 魅胫泄 , 腇 , , 则改 变 了外汇 市场 上的供求, 同 时 超过, , 流 向 了贸易品部 门,...

人民币汇率与FDI的关系研究——基于2005年汇改以来的实证分析.pdf.doc
人民币汇率与FDI的关系研究——基于2005年汇改以来的实证分析.pdf.doc 复旦大学 硕士学位论文 人民币汇率与FDI的关系研究--基于2005年汇改以来的实证分析 姓名:张阳勇 申请学位级别:硕士 专业:金融学 指导教师:干杏娣 20090331 本 文进 一 步分 析 发现 , 汇 率 主 要通 过财 富效 应和 相对 生 产成本 效 应等 渠 道来 影响 , , 牧 魅搿 , 魅胫泄 , 腇 , , 则改 变 了外汇 市场 上的供求, 同 时 超过, , 流 向 了贸易品部 门, 导致 非 贸易品部 门需 求上升 , 并促使 汇 率 的升值。 基于 上述的研 究, 本 文作者 认为 : 我 国应从 硬件 设 施 和 软 件 环 境 上下 工 夫, 为 外商 创 造 一 个 良 好的投资 环 境 ; 进 一 步推动经 济的发展, 提高 我 国的平 均资 本 收益率 ; 加快 推进 我 国资 本 市场 的建 立 和 完 善 , 维持 人民币汇 率 的基本 稳定, 增 加外商 对 人民币的信任感: 进 一 步开 放服务 业 , 扩 大 服务 贸易 领 域 对 外开 放, 使 , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ( , , , , , ( , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 甌 , , , , , , , , , , , , , ( , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 瑀 , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 現, , , , , , , , , , , , , , , , , 耆 嗣 癖 一懵视隖 , 走势? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? , , , , , 协 整 检 验 结果 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 表, , ? ? ? ? ? ((, 表, , 格 兰杰 因 果 关系检 验 结果 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? (, 表, , , , 男 幸 捣植, , , , , , , ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 。 ? , , , , ? 泄鶩, 规 模 发 展 势 头 依旧喜 人 , , 睦 , 房缮纤 莸 , , 兰 蜕 习 胍 丁, 诰, , , 多 年 的发 展 后 , 其规 模 、 结 构 和流 向 的迅 速变化对 世 界 各国 的企业国 际 竞 争力 、 产 业结 构 调整 、 国 际 收 支 平 衡 以 及一国 经济稳定 持 续 发 展 产 生了 深 远 影 响 。 许 多 学 者 经过研 究指 出 , 进入 , 世 纪以 后 , , , 阎 鸩 饺 〈 , , 拭骋 祝, 晌 M贫 , , 迷 龀 さ 摹爸 谐》 ?, , 。 早期 , 新中 国 一直以 自力 更 生的宗旨 来 开 展 国 内 经济建 设 。 直到改 革 开 放 以 后 , 为 了 弥 补 国 内 建 设 资 金的不 足, 中 国 开 始, , 的前景在 采 取鼓励 外 商, , ǜ郯 奶 ǖ厍, 投 资 企业近 , 万家 , 直接 从业人员近 , , 万人 。 ‘, , , , 膡, , 年 世 界 投 资 报 , 世 纪, 年 代 开 始, 经济学 家 开 始提 出 在 不 完 全资 本 市场条 件下 , 汇 率 会影 响 资 二 、 研 究 的意义 题 , 并深 受 理 论界 和决 策 者 的关 注 。 国 际 上 , 有相 当 多 的经 济学 家 、 学 者 关 注 并 , 文献研 究法 是 根据 一 定的研 究目 的或课题 ,通 过 收集 文献 来 获得资 料,从 而 加深对 研 究对 象的认识 ,并 全 面地 、 正确 地 了 解 掌 握 所 要研 究问题 的一 种 方 法 , 这 种 方 法 对 研 究的现 状把握 和历史 沿 革有 极 大 的帮助 。文献研 究法 被 广泛用于各 种 学 科研 究中。其作用有 : 能了 解 有 关 问题 的历史 和现 状,帮助 确 定研 究课题 ; 能形成关 于研 究对 象的一 般印 象,有 助 于观 察和访 问; 能得到 现 实资 料的比较资 , , 世 纪 , 年 代初 , , , , , , , , , , 发 现 了汇 率 变 动的 所 谓 “财 富 效 应 , , ? 衔1 颈 冶 壹 鄣 谋 浠 , 隖 , 之间 存在 着 逆向 因 果 关 系。 也 就是 说, 当货 币升值 时, , 魅肓 炕 嵯陆 担坏 被 醣 冶 嶂 凳 保 現 , 流 入 量 则 会上 升。 原 因 是 一国 货 币贬 值 , 投资者 所持 有的 本 币的 相 对价值 就上 升, 这 意味 着 可 以 以 相 同 的 财 富 购 买到 更 多的 东 道 国 资产 , 这 势 必会促进 外 商 投资的 增加 。 的 价格和数 量 的 影响 分 析, 得 出 汇 率 波动性 的 增加 对出 口 企 业 的 价值 有着 正 向 影 , , ( , , , 就汇 率 波动对 美国 对外 , 年的 人民币实 际 汇 率 和外 商 直 接 投资的 年度 数 据 作 为 样本 , 经 过实 证 分 析发 现 人 民币汇 率 的 变 化 不是 外 商 直 接 投资变 化 的 原 因 。 陈 帮能 , , , 在 其研 究文 献中 则 表 明, 汇 率 和外 资流 入 量 之间 不存在 长 期均衡 相 关 性 , 我 国 外 资流 入 规模 的 变 化 更 多归 功 于我 国 良 好 的 经 济 发 展 势 头和有利的 投资政 策 。 尚 蕊 , , , 通过对 汇 率 与, 和 人民币贬值 都 能促 进 , , 牧 魅耄, , 唐诓ǘ, 訤, 的 影响并 不显 著 。 向 。 如 果 流 入 是 用 于 国 内 消 费,则国 内 在 贸 易品和 非 贸 易品上 的 支付 和 需 求能力 提 升 ,超 额 需 求抬 高 了 非 贸 易品价 格 ,从 而导 致 经常账 户赤 字和 汇 率 升 值 ; 如 果 外资 流 入 用 于 国 内 资 本 形成,以 期望提 高 未 来的 生 产 率 ,则取 决于 资 本 流 入 到 贸 易品部门 和 非 贸 易品部门 比例: 如 果 流 入 非 贸 易品部门 或者 流 入 非 贸 易品部门 比 例高 于 流 入 到 贸 易品部门 比例,则贸 易赤 字增 加,这 需 要借 助 于 汇 率 贬值 来实 现 贸 易盈 余。 如 果 流 入 贸 易品部门 或者 流 入 贸 易品部门 比例高 于 流 入 到 非 贸 易品 部门 比例,那 么贸 易品供给 和 贸 易盈 余增 加,进 而促 使 汇 率 升 值 。 当 然,上 述 资 本 流 入 致 使 汇 率 升 值 的 传 导渠道 中还 存在 着 一个 资 源 转移机 制 。 当 国 外资 本 流 入 到 贸 易品部门 时,一部分资 源 从 非 贸 易品转移 到 贸 易品部门 ,贸 易品部门 供给 增 加,非 贸 易品需 求相对 上 升 ,使 得贸 易品部门 价 格 下 降 ,而非 贸 易品价 格 提 高 , 从 而致 使 汇 率 升 值 。 , 第 一节人 民 币汇 率 的历 史 沿革 人民币汇 率 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 是 我国 金融体 系的重要 组成 部 分, 也是 我国 完 善 的社会主义 市场经 济 不可 或缺的配 套 措施 。 自中 华 人民共 和国 成 立 以来, 我国 人民币汇 率 制 度 根 据 不同时期 的经 济 需 要 处于不断的调 整和完 善 之中 , 并 经 历 了 一个 由 高 度 集 中 的计 划管理模 式, 转变为 在外 汇 留成 和外 汇 上 缴 体 制基础上 的计 划与市 场结 合 总 体 来说 , 我国的人民币汇 率 制度 大致可 以的管理模 式, 然后 再转变为 建立 在结 售汇 制上 的以 供 求 分为 以下 几 个 阶段: 关系为 基础、市 场调 节为 主的管理模 式, 并 最终 转变为 以 市 场供 求 为 基础、参 考 一篮 子货币进行 调 节、有 管理的浮 动 汇 率 制度 。 , 作 为 一种 特定历 史 条 件下 产 生的计 划汇 率 向市 场汇 率 过 渡 的形 式, 双轨 制存 在有 一定的必然性 。 不过 , 随 着 国 内 经 济 体 制改 革 的深入, 特别是 外 贸 体 制改 革 的不断深入及 对 外 开 放 步伐 的加 快 , 官 方 汇 率 和外 汇 调 剂 市 场汇 率 的并 存, 造 成 了 人 民 币两种 对 外 价 格和核 算标准 , 不利 于外 汇 资 源 的有 效 配 置 , 不利 于市 场经 济 的进一步发展 。 部 纳 入银 行 结 售汇 体 系 。 此外 , 对 境 内 居 民 个 人 因私 用汇 大幅 度 提 高 供 汇 标准 , 扩 大供 汇 范 围, 至 此, 自, , 年 外 汇 体 制改 革 以来尚 存的其 他经 常项 目 汇 兑限 制 基本消除。 世 界 经 济 发展 极为 重要 。 , 图 , , 人民币汇 率 变化 趋 势, 甓 仁, , 资 料来源 :中 国人民银 行 网站 。 理的浮 动 汇 率 制度 改 革 开 放 以 来, 我国 一直处于经 济 持 续 高 速增 长 的态 势中 。 据 统 计 , 从, , 年 至 , , , 甑 , , 昙 洌, 泄, , 谏 , , 苤荡, , , 诿涝 T龀 さ , , , 亿 美 元, 年 均增 长 , , , ; 进出口 总 额从, , 诿涝 T龀 さ , , , 亿 美 元, 年 均增 长 超过 , , : 国家 外 汇 储 备从, , , 诿涝 T龀 ぶ 罸 , , 亿 美 元。 , , 年 底, 中 国累计 实 际利 用外 商 直接投 资 额达至 , , , 亿 美 元。 , , 率 中 间价 形 成 方 式改 进为 由 中 国外 汇 交 易中 心 根据 做 市商 报价 加 权 平均计 算得 出; , , , , , 月, 掌穑, 夜 , 用窀鋈 私 峄愫途 衬 诟 鋈 斯夯 隳 甓 茸芏畲 , 万 元 提 高 , 万 美 元, 境 内 机 构和个 人外 汇 收 支 活 动 进一步便 利 ; , , , , , 月, 银 行 间即期 外 汇 市场人民币兑美 元交 易价 浮 动 幅度 由 千分之三扩 大至 千分之五; , , , , , 月, 国 家 外 汇 管理局 发布 通 知, 取 消经 常项 目 外 汇 账 户 限 额管理, 允 许境 内 机 构根 据 自身经 营 需要 , 自行 保留经 常项 目 外 汇 收 入; , , , , , 月, 中 国投 资 公司 正式成 立 , 公司 接受 财政 部 发债 购 汇 的注 资 , 用于境 外 投 资 , 拓 宽 了 我国 多元 化 、多层次 的外 汇 投 资 体 系。 , , , , , 月, 日起 , 外 汇 局 、商 务 总 体 呈 现 小幅 持 续 上 扬 态 势。 不过 , 随 着 时间推 部移 ,、海 人 关联民 币对 合 美实 元行 汇 率出口 升 收值 结汇步伐 联 网核 查 , 加 强资 本跨境 流动 监管。 施 极大推 动 了 银 行 间外 汇 市场发展 , 包括 金融机 构、企 业 和居 民在内 的市 场成 员 积 极参 与市 场交 易, 外 汇 市 场日趋 活 跃 , 人 民 币汇 率 弹性 不断增 强 。 汇 改 以 来, 人 民 币进入全面升 值 通 道。 而且 , 人 民 币对 美 元 的汇 率 呈 现 出以 下 特点 : , ? 嗣 癖 叶 悦涝 ;懵实 , 圆欢显銮 浚 , 踊愀 氖 钡 , , 龌 , 憷 ? 驨, 个基 点 。 的 当年 底 也仅 有 , 个基 点 。 但之后 人 民 币对 美元汇 率 的 弹 性 就不断 增 强 。 为此 中 ? 气 , — 。 、 、 、 人 民 币汇 率 中 间 价 图 表 , , , 昊愀 囊岳 , 几乎 为零 , 规 模非 常 有 限 , 而 且 也仅 限 于 外 国 间 接 投 资 。 , , 年 , 政府 颁 布 《中 华 人民共 和 国 中 外 合资 经 营 企业法》 并开始 生 效, 外 资 才逐 渐进入中 国 。 , 世纪 , 年 代 初 , 我国 建立 了深圳 、 厦 门、 珠 海 以 及 汕 头 四 个经济特 区;到 , , 年 , , 个沿海 城 市 向 外 资 开放 。 之后 , 长江三 角 洲、 珠 江三 角 洲以 及 漳州泉州厦 门等地区也相继对 外 资 开放 。 这些都为外 商 在 中 国 的 投 资 提 供 了有 利的 条件, 外 商 直 接 投 资 开始 陆 续 进入我 阶 段, 进入我 国 进行投 资 的 外 商 主要 来自 港 澳 台 地国 。 区, 来自 发达 国 家 的 则 基 本 以 美国 为主, 其 他国 家 和 地区的 直 接 投 资 较 少 。 这些投 资 也主要 集 中 于 动 密 集 型的 加 工项 目 和 宾 馆、 服 务 设 施等第 三产 业, 投 资 地区也主要 集 中 于 广东 、 福 建等沿 海 城 市 , 内地吸 引外 资 还 处于 刚起 步 阶 段。 七年 来, 我国 共 批 准 外 商 直 接 投 资 项 目 , , 个, 平 均 每年 为, , 觯, , 橥 庾识 钗 , , ( , 亿美元, 平 均 每年 为, ( , , , 年 , 邓小 平 同 志 的 南 巡 讲 话后 , 中 国 确 立 社会 主义 市 场 经济体 制改革的 总 体 目 标 , 并 向 世界表 明 了中 国 坚定不移 地扩 大 对 外 开放 的 决 心 和 信 心 。 社会 主 义 市 场 经济体 制改革目 标 的 确 立 , 不仅 显示出 中 国 经济体 制将进行根 本 性 变 革, 而 且 也表 明 在 中 国 未来的 经济发 展 中 , 市 场 将发 挥越来越重 要 的 作用 , 中 国 经济 将逐 步 与世界经济接 轨。 我国 外 商 直 接 投 资 政策 进入全 面 深化 阶 段, 使 我国 外 商 投 资 环境发 生 了根 本 性 的 改变 , 为外 资 的 大 规 模涌入奠定了坚实 的 基 础 。 与此 同 时, 国 务 院决 定在 经济特 区、 沿海 开放 城 市 和 地区对实 际 利用 外 商 直 接 投 资 金额跃居 世界第 二位 , 发展 外 开放 的 基 础 上, 中 国 家 的 第 一 位 , 仅 次 于 美国 。 外 商 在 沿海 地区投 资 迅 速增 长的 同 时, 中 西部 地 区吸 引外 资 呈 较 快 的 发 展 趋 势 。 以 美国 为主的 一 些主要 发达 国 家 的 跨 国 公司纷 纷 进入中 国 市 场 , 从 事直 接 投 资 和 生 产 经营 活 动 , 外 商 投 资 的 产 业 与行业 结 构 呈 现 高 级 化 发 展 趋势 , 外 商 直 接 投 资 的 地区来源 进一 步 多元化 。 这一 阶 段除 了外 商 投 资 的 金额有 了大 幅度增 长之 四 、 , , 年 到 , , 年 的 调 外 , 在 投 资 方式 上外 商 也越来越倾 向 于 独 资 经营 , 并 整和 提 高 阶 段 且 一 些新的 利 用 外 资 的 方式 , 到 , , 年,人民 币汇 率 已 降 为 , , , , 嗣 癖 遥 , 涝 #, , , , , , , , , , , , , , , 磊 蓦 磊 墨 簧 磊 要, , , 十人民币 名义汇 普 资料米源 : , , — , , 各 年统计年鉴 人 民 币, 美元 。 但 从 此 次调 整 开 始,我 国 的 人 民 币汇 率 开 始出 现 小 幅升 值 。 , , , , , , , , 急龟 勺 冬 每 急秀 秀 ‘龟 秀 秀 秀 , , , , , 耆 嗣 癖 颐 , 寤 懵 视 隖, 走 势 , 资 料 来源 :, , — , , 各 年 中 国 统 计 年 鉴 第 一节建 立模型和 变量 说明 分 析 发 现,在短 期 实际 有效汇 率 对 外商直接 投资影响不 大 。但 从 长期 来 看,人民 , , 现 有较严重的自 相 关 , (, , 臣屏 拷 鑫 , (, , , 而且 按照 一 阶差分 法 、杜 宾 两 步 , , , , 欤 , ? , , , , 自 然对数 , 数 据来 源于 中 国人 民 银行 的公 告; , , 胂 μ岢 , , 睿 , 冢 , , , , , , 危 , , , , , O 凳 , 弧 阾 为随 机 误 第 二节 数 据采集 与处理 率 的每 月 平均数 , 单 位 为人民币, 美元, 数 据来 源于 中国人民银行 网 站 的年 度 统 民共 和 国商 务部 网 站 的统 计 信 息 。 具 体见表 , , 。 表 , , , , , (, , , (, , 甧 , 。 , , , 年 , 月 , 第 三节 协 整分析与格兰 杰 因果 检 验 , , , 方 法 , ,该 检 验方 法 是实际 中 最为 常用 的 单 位 根 检 验之一。 利 用 , , , , 软件 ,得到 的 检 验结 , 果 如表 , , 。 利 用 , , , , 软件 ,得出他们的 检 验结 , 果 见表 , , 。 , 表, , 格 兰 杰因 果 关 系 检 验 结果 , , 母 窭 冀茉 , 颍現, 也是 人民币汇 率 的格 兰 杰原 因 。 第 四节 协整 方 程 及 其系 数 , , , , 具体 地 ,人 民 币汇 率 每 贬值 , ィ, ù, 碏 , 增 加 , , , , 。 , , , , , , , , , 。 , ( , , , , , ( , , , 本 章小 结 本 章根 据 前 人 的 研究 和 前 期 的 分析提出 理 论 假 设并 建立相 应模 型,在 对 人 民 , , , 世 纪 , 年代 , 经 济学 家 提 出 在 资本 市场不完 全的 条 件 下 , 汇 率 会 通 过 财富 者以 外币持 有 的 财富 增值 , 并 意味 着同 样 的 财富 可 以 购 买 更 多的 东 道 国 资产 , 从 特 别是 劳 动 力成 本 , 从而 使 得 本 国 对 , , 奈 , , υ銮 浚 , 俳 鳩 , 的 流 入 。 依据跨国 公 司 投 资理 论 , 跨国 公 司 的 投 资行为大 体 分为两 种 , 一种 是 垂 直型 投 资, 一种 是 水平 型 投 资。垂 直型 投 资是 指 跨国 公 司 把 其 生产 的 各个 不同 环节放 在 不同 的 国 家 或 地区 , 以 充分利 用 各国 , 厍 , 的 资源 禀 赋 优势。水平 型 投 资是 指 跨国 公 司 把 其 相 近或 相 同 的 产 品 放在 不同 国 家 生产 , 以 降 低 交易 成 本 , 规避 投 资 国 贸 易 限 制。垂 直型 投 资主 要 关 注的 是 各个 生产 环节生产 成 本 的 最 小 化 , 而 水平 根 据发 达国 家 的 经 验 , 人民币汇 率 贬 值 , 将 使 型 投 资主 要 关 注的 是 东 道 国 的 市场前景 。 持 有 外汇 资产 的 外国 公 司 相 对 于持 有 人 民 币资产 的 国 内 企业 突 然 间 拥 有 更 为充裕的 人 民 币资金 , 从而 更 有 利 于 外国 公 司 对 我 国 企业 资产 的 收 购 或 刺 激它 们 来华 投 资;与此相 反 , 人 民 币升值 则 将 减少外国 公 司 的 相 对 财富 , 并 增加其 在 华 投 资建厂 的 成 本 , 从而 在 一定程度 上 遏 制或 削弱 我 国 对 外直接 投 资的 吸 引力。 华 投 资也 主 要 是 利 用 中 国 这一“世 界 加工厂 ”的 作 用 将 产 品 销 往 世 界 市场, 因 此 在 我 国 出 口 中 , 外商 投 资企业 出 口 占 了 主 要 部 分。根 据商 务 部 网 站 公 布的 数 同 时, 人民币升值 还导致 , , 出 现 一些 新 的 变化 , 这些 变化 包 括 : 倍 还多。另 外, 英 属维 尔 京 岛 、 开曼 群 岛 、 萨 摩 亚 等 国 际 避 税 区 的 投 资也 增长较 , , , 钠 骄 , 蹲使婺, , , , , , , 年度 合 同 数 平 均投 资 规模, , , 蛎 涝 , , , , , , , , , 长 期 以来,我国吸 收 的外 商投 资 领 域 主 要集 中 在 制 造 业 ,占 总 体 利用 外 资 规 趋势 ,至, , , 杲稣, , , ,,不 到三 成。 , ( , ィ, , , 晡 , , , ,。 直接 途径,即外 商直 接 投 资 通 过 在 投 资 不 同 阶段的资 本流动 及对 一国进 出 口 贸 易 , 率 的升值 。 上 外 汇 资 金 的供 求关 系 ,导致 国际 收 支 顺 差,从 而引 起人 民 币升值 。 当 然,我们 也 可以通 过 , , 魅 氲 牟 棵 湃 ハ蚶 此得 鱂 , 如何 来影响 汇 率 水 平 的。 一般认 为,农 林牧 渔 业 、采 矿业 、制 造业 为贸 易 品 部 门 ,而公 共 事业 、建 筑 业 、服 务 业 等 为非 贸 易 品 部 门 ,特 别是服 务 业 领 域 。 , 影响 提 供 了 条 件 。而, , 魅 爰泳 缦 喙 匦 幸 档 木赫 , , 岣 吡 诵幸 档 纳 , , , 剩現, 的 技术外溢 效 应 与国内 相关 行业 的 学 习 效 应 也 促 进 国内 企业 不断 提 高劳动 生 产 部 门 向贸易 品 部 门 转移 ,而贸易 品 部 门 的 供 给增 加 ,引起汇 率 上 升 。人 民 币浮动 , 一、 主 要 结论 , 释 构 投 资 者 》 杂 志的 全 美 及全 球研究 队伍 排 名榜中一 直 名列 前 茅。近几 年 ,他 还 被华尔街 最 大 , , 年 , 月, , , , , , , , , 是, , , , 谢H嗣 窆 埠凸, 涛 癫 客 , , 刑 ( , , , ( , , 甤, , 中国 人民银行 公告, , , 第 , 号 — — 完善 人民币汇 率 形 成机制 改 革有 关事 宜 公告,, , , 中国 人民银行 关于 扩 大 银行 间即 期 外 汇 市 场人 民币兑 美 元交易 价 浮 动幅度 的 公告,, , 件包 ,由 美 国 , , , 狙兄 频 脑赪, , , 下 专 门 从 事 数 据分 析、回归 分 析和预测 的 工具 。 它 的 本 意是对社会 经 济 关系与经 济 活 动的 数 量规 律,采 用 计 量经 济 学方 法 与技 术 进行 “观 察 ”,寻 找 出 统计 关系,并 用 得 到 的 关系去 预测 数 据的 未来值 。计 量经 济 学研究 的 核 心 是设 计 模型、收集 资 料 、估计 模型、检验 模型、应用 模型, 峁狗 治 觥 ?, 迷げ 狻 ? , 咂 兰 , 。 , , , 是完 成上述 任 务 比 较 得 力 的 必 不可少 的 工具 。正 是由 于 , , , 等 计 量经 济 学软 件包 的 出 现 ,使 计 量经 济 学取得 了长足的 进步,发 展 成为一 门 较 为实 用 与严 谨的 经 济 学科 。 本 文所 有 的 计 算全 部 用 , , , , , 软件完成。 , , , , , , , , , , , , , , , , , 甁 , , , , , , , , , 珺 , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 甉 , , , , , , , , , , , 篈 , , , , , , , , , , , , , , , , 琕 , , , , , 琣 , , , , , , , , , , , , , , , , , , 甃 , , , , , , , , ( 珻 , , , , , , , , , , 甃 ( , , , , , , , , , : , , , , , , , , 甁 , , , , , , ( , , , , , , , , ( , , , , , , , , , , , 琇 ( , , 現 , , , , 琑 ( , , 琓 , , , , , , , ( , , 甁 , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ( , 產 , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , : , , , , , , , , , , , , , , 甅 , , , ( , , , , , , , , , ( , , , , 產 , , , , 龚 秀 国 ( 人 民 币汇率 与外 来直接投资 , , , 虾,凭 , 笱 аП , , , , : , 究, , , : , — , 。 , , , , 。 , , 杨 帆 ( 人 民 币汇率 制 度 历史 回 顾, , , 泄 , , 檬 费 芯 浚 , , , , 。 人 民 币汇率 与 , , 的 关 系研 究 ,
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上传时间:2017-10-22
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