低风险投资（从入门到大师）
(2013-02-24 21:52:34)
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分类：财务自由之路
低风险投资不是无风险投资，是指以很较低的风险，获取合理的利润率，下面谈谈低风险投资的几个阶段。
1、
小学
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生阶段（货币基金和债券）
据我了解，绝大多数人不做投资，将钱存活期（0.36%的年利息），或者一年定期（3%的年利息）。低风险投资的小学生阶段，是购买货币基金和债券。
目前大多数货币基金平均年收益达到3%，而且T+1取款，收益率是活期的10倍左右，灵活性基本等于活期存款。AAA企业债，收益率大多4%-5%之间，利息超过一年定期，而且能随时交易。所以投资债券和货币基金，可以跑赢大多数不做投资的人。
2、中学生阶段（打新股+逆回购）
很长一段时间，新股上市从未破发，2007年的时候，打新股一年有20%以上的收益，一直到2011年都还不错，2012年新股风险加大，但投资起来还是很方便，申购，等中签，上市卖出即可，平时没新股的时候，可以做逆回购，年化收益也有3%，但未来打新股这种简单的盈利模式，收益率会越来越低，风险也会加大。
3、高中生阶段（可转债，有现金选择权的股票）
可转债是一种衍生的金融产品，拥有股票和债券两个属性，是一种债券+期权的投资组合，有现金选择权的股票，也类似于可转债，现金选择权相当于保底价，等同于可转债的债券底。
要玩好可转债，最关键是合理估算期权的价值，某些时刻，期权价格会低估，甚至是负数，而某些时刻，期权价格又会高估，在期权低估时买入可转债或者现金选择权股票，在期权高估是卖出可转债或者现金选择权股票，可以获得低风险的投资收入，但是对期权的估值，需要一定的功力和判断，并有一定的数学知识作为辅助。
4、大学生阶段（正回购、股指期货+股票基金）
正回购是一种杠杆工具，使用正回购，可以以极低的利息融入资金，增加组合的杠杆。当我们肯定一个投资品种处于低风险时，使用正回购手段，可以使投资标的纠偏的过程中，实现利益最大化。但正回购是双刃剑，玩不好可能还会增加亏损，甚至爆仓。有一种游戏，叫做拱猪，里面有一个品种，叫做变压器，玩拱猪的高手，总能在自己有利的时候，通过变压器来扩大收益，也有部分玩家，早早拿着变压器，结果吃了一堆负分，越输越多。正回购就是这个变压器，一定要在拿正分的时候使用。
股指期货，是一种杠杆+对冲的工具，股票基金通常是高风险品种，但是与股指期货空单结合，就变成了低风险投资品种。股票基金有净价和交易价两种价格，净价是指基金资产的价格，交易价格是指基金在证券市场的交易价格，净价和交易价经常不一致，会出现基金的折价或者溢价交易，使用股指期货，能锁定基金净价的变动，此时可以在基金折价是买入，平价或者溢价时卖出，获取低风险收益。股指期货+基金的风险是对冲不足或者对冲过度，需要动态对两种仓位做调整。
5、博士生阶段（量化投资+预测）
如果扔硬币，胜率是50%，那么玩一万次以后，总的胜率还是50%。但如果扔硬币，胜率是51%，那么玩一万次以后，总的胜率超过99%，如果能在每次投资中，增加1%的胜率，多次交易后，将会积少成多，小胜变大胜，这就是量化投资的核心。量化投资大师西蒙斯掌舵的大奖章基金，连续20年，年复利超过60%。鼎级论坛的投资者“理财书记”，单纯靠封闭式基金一个品种，通过净值预测和价格之间的偏差反复操作，每年至少跑赢封基指数20%以上，这就是量化投资。
量化投资，核心在于构造合理的预测系统，并不断对系统做优化，每次投资时，不需要关注任何基本面，系统算出来好就买，不好就卖，一次次操作，最终获取很高的相对收益。
由于市场也总是在不断的修正，就好比猎人去山中找蘑菇，蘑菇的数量本身就有限，而且随着时间的推移，知道的人会越来越多，那最终蘑菇会被挖光。猎人这个时候就需要寻找新的蘑菇地。
简单的量化投资工具，一个Excel足矣，复杂的工具，则需要保存所有的历史交易数据，并不断的回归验证和训练系统，使工具处于最佳状态。
浙公网安备 33021202002483