证券市场基础知识讲义 第二章

第二章股票 学习目的与要求: ●掌握股票的定义、性质、特征和分类方法;熟悉普通股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征;掌握与股票相关的部分资本管理概念; ●熟悉股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的不同含义与联系;掌握股票的理论价格与市场价格的联系与区别;掌握影响股票价格变动的基本因素和其他因素。 ●掌握普通股票股东的权利和义务;掌握公司利润分配顺序、股利分配原则和剩余资产分配顺序;熟悉股东重大决策参与权、资产收益权、剩余资产分配权、优先认股权等概念。 ●熟悉优先股的定义、特征;了解发行或投资优先股的意义;了解优先股票的分类及各种优先股票的含义。 ●掌握我国按投资主体性质分类的各种股份的概念;掌握国家股、法人股、社会公众股、外资股的含义;掌握我国股票按流通受限与否的分类及含义;熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、红筹股等概念。 ●熟悉我国股权分臵改革的情况。 第一节股票的特征与类型 一、股票概述 (一)股票定义:股份有限公司发行、每一股份的金额相等。 股票实质上代表了股东对股份公司的所有权:获得股息和红利;参加股东大会并行使权力;同时承担相应的责任与风险。 股票应载明的事项(格式):公司名称、公司成立的日期、股票种类。股票由法定代表人签名、公司盖章。发起人的股票应当标明“发起人股票”字样。 (二)股票的性质 ●股票是有价证券:财产价值和财产权利的统一表现形式,一方面代表一定量的财产;另一方面可以行使所代表的权利。 ●股票是要式证券:股票应具备《公司法》相关的规定内容 ●股票是证权证券:权利的载体,是已经存在的权利的物化表现形式。而设权证券是权利随证券的制作而产生,以证券的制作存在为条件。 ●股票是资本证券:股票是投入股份公司资本份额的证券化,独立于真实资本之外,是虚拟资本。 ●股票是综合权利证券:股票既不是物权证券,也不是债权证券,而是综合权利证券,因为,股东的权利是综合的。 (三)股票的特征 ●收益性:是股票最基本的特征,公司的红利和股息大小取决于公司的经营状况和盈利水平;股票流通中的差价收入,又称资本利得。 ●风险性:持有股票可能产生的经济利益损失特性。股票的风险和利益不仅并存。 ●流动性:股票可自由地交易,流动性高。 ●永久性:股票所载明的权利始终有效,与股份公司的持续期相关联。对股东而言,是长期投资,对公司而言,是稳定的自有资本。 ●参与性:股东参与公司的重大决策的特征,股东通过出席股东大会,选举公司董事会来实现参与性。 二、股票的类型 (一)按股东享有的权利不同:普通股票和优先股票 普通股票:最常见的股票,持有者享有股东最基本的权利义务,其权利大小随公司盈利水平的高低变化,股东在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后,相应地风险也高。 优先股票:与普通股票相比,股东在权利义务中附加某些特别的条件:股息固定,股东权利受到一定限制,在公司盈利和剩余财产的分配上优先于普通股东。 (二)按是否记载股东姓名(股票记载方式上的差别):记名股票和不记名股票 ●记名股票定义:在股票票面和公司股东名册上记名。 记名股票的特点: ◆股东权利归属于记名股东 ◆可以一次或分次缴纳出资 ◆转让相对复杂或者受到限制 ◆便于挂失,相对安全。 ●不记名股票:与记名股票的差别不是在股东权利方面,而是在股票的记载方面。 不记名股票特点: ◆权利归属股票持有人; ◆认购股票需要一次缴足款项; ◆转让相对简单; ◆安全性差。 (三)按是否用票面金额表示:有面额股票和无面额股票 ●有面额股票——票面记载一定金额的股票。 特点:明确每一股代表的股权比例;为股票发行价格的确定提供依据。我国《公司法》规定,股票发行价格的最低界限为票面金额 ●无面额股票——票面不登载金额,只记载股数以及占总股本的比例,又被称为比例股 票或股份股票。 特点:第一,发行或转让价格灵活;第二,便于股票分割。 三、与股票相关的部分概念 (一)股利政策 ●现金股利:以现金分红 ●股票股利:无偿派发股票 ●4个重要日期:(1)股利宣布日(2)股权登记日(3除息除权日)(4)派发日 (二)股票分割与合并 (三)增发、配股、转赠股本与股份回购 ●增发 ●配股 ●转赠股本 ●股份回购 第二节股票的价值与价格 一、股票价值 (一)股票票面价值:股票上标明的金额 (二)股票账面价值 股票净值,每股净资产,每股股票所代表的实际资产的价值,在没有优先股的情况下,等于公司净资产/发行在外的普通股股数 (三)股票清算价值 公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上应该与账面价值一致,前提是清算时的资产实际销售额与财务报表上的账面价值一致。实际上往往低于前者,一是清算时压价出售,二是发生清算成本 (四)股票内在价值 理论价值:是股票未来收益的现值。 二、股票的价格 (一)股票理论价格:股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。 (二)股票市场价格:其中供求关系是最直接的因素。 (三)影响股票价格的因素 三、影响股价变动的基本因素 (一)公司经营状况:公司治理水平与管理层质量、公司竞争力、财务状况、公司改组或合并。 (二)行业与部门因素:行业分类、行业分类因素、行业生命周期。 (三)宏观经济与政策因素:经济增长、经济周期循环、货币政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、国际收支状况。 四、影响股价变化的其他因素 (一)政治及其他不可抗力的影响 ●战争 ●政权更迭 ●政府重大经济政策的出台 ●国际社会政治、经济的变化 (二)心理因素 (三)稳定市场的政策与 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 安排 (四)人为操纵因素 第三节普通股和优先股 一、普通股 (一)普通股票股东的权利: ●公司重大决策的参与权——参加股东大会;公司盈余和剩余资产的分配权;其他权利: 优先认股权;公司盈余和剩余资产的分配权。 ●公司资产收益权和剩余资产分配权。 ●其它权利:了解公司经营状况、转让股票以及优先认股权。 优先认股权:股份公司增发新股时,原股东按持股比例以低于市价的价格优先认购新股的权利。目的是保证股东的持股比例、利益和持股价值。 (二) 普通股票股东的义务 遵守公司章程按照认购的股份和入股方式交纳股金,对公司债务负有连带责任,不得损害其他股东利益,不得损害债权人利益,造成损害应该赔偿,不得退股法律法规以及公司章程规定应当承担的其它义务。 二、优先股票 (一)优先股定义:与普通股票相对称,股东享有某些优先权利的股票(优先分配盈利和剩余财产),代表着公司的所有权(与普通股票相同)和取得相对固定的股息收入(与债券定期取得债息相同) 就权利而言,优先股票具有的权利与普通股票具有的基本权利不同,有些权利是优先的,这是指分配权利;有些权利受到限制,如投票表决权等。 (二)优先股票的特征 ●股息率固定:股息在发行股票时就预先确定,与公司的经营状况和盈利水平无关。 ●股息分配优先:股息支付发生在普通股票之前。对公司盈利先支付债权人的本金和利息;其次才是优先股东股息;最后是普通股东股息 ●剩余资产分配优先:公司破产清算时,对剩余财产的分配处在债权人和普通股东之间。 ●一般无表决权:一般情况下不行使表决权,只有在涉及到股东权益的议案时才能行使表决权。 (三)优先股票的种类 ●按照优先股息在当年未能足额分配时,能否在以后年度补发分为:累积优先股、非累积优先股; ●按照能否参与或部分参与本期剩余盈利的分享分为:参与优先股、非参与优先股; ●按照在一定条件下能否转换成为其他品种分为:可转换优先股和不可转换优先股; ●按照能否由原发行公司赎回分为:可赎回优先股与可赎回优先股; ●按照股息是否变动分为:股息率可调整优先股和股息率固定。 第四节我国现行的股票类型 一、我国的股票类型 (一)按投资主体的性质分类 ●国家股:有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份,包括公司现有国有资产折算成的股份。例如,全民所有制企业改制成为股份公司后,全民所有制企业的资产就折算成国家股。 ●法人股:企业法人、具有法人资格的事业单位和社会团体以其可支配的资产投入公司形成的非上市流通的股份。 ●社会公众股:社会公众依法用自己的财产投入公司形成的可上市流通的股份。 ●外资股:1、境内上市;2、境外上市。 (二)按流通受限与否分类 ●已经完成股权分臵改革的股票,分成: ◆有限售条件股份—四类 ◆无限售条件股份——四类 ●未完成股权分臵改革的股票 ◆未上市流通股份——四类 ◆已上市流通股份——四类 二、我国的股权分臵改革 股权分臵针对非流通股、2005年9月4日证监会颁布了《上市公司股权分臵改革管理办法》,我国股权分臵全面展开股权分臵遵循三公原则,平等协商、诚信互谅、自主决策的原则基础上进行股权分臵相关会议 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 须经有与会股东代表三分之二以上投票通过,公司股票复牌后股票名称前加“G”,股改后原非流通股转成流通股12个月内不得上市流通转让,其满后12个月内不得转让超过5%,24个月内不得超过10%。 择机进行新老划断,以后首次公开发行(IPO)的公司不再分流通股和非流通股,统一只发行一种股票——社会公众股。 证券基础练习题二 1.股票是把已存在的股东权利表现为证券的形式,它的作用不是创造股东的权利,而是证明股东的权利。所以说,股票()。 A.设权证券 B.证权证券 C.要式证券 D.资本证券 2.股票应记载一定的事项,其内容应全面真实,这些事项应通过法律的形式予以确认,这体现了股票的( )特征。 A:股票是综合权利证券 B:股票是要式证券 C:股票是有价证券 D:股票是证权证券 3.无记名股票持有人出席股东大会会议的,应当于会议召开()日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。 A:30 B:10 C:5 D:7 4.股份有限公司进行破产清算时,资产清偿的先后顺序是()。 A:债权人、优先股股东、普通股股东 B:普通股股东、优先股股东、债权人 C:优先股股东、债权人、普通股股东 D:债权人、普通股股东、优先股股东 5.无记名国债属于()。 A:记账式债券 B:实物债券 C:凭证式债券 D:以上都不是 6.对股票定义的描述,正确的是( )。 A:股票是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证 B:股票实质上代表了股东对股份公司的所有权 C:股票是一种有价证券 D:股票发行人定期支付利息并到期偿付本金 7.普通股股东享有优先认股权的目的是( )。 A:增加公司的募集资金 B:保持原有股东每股市值不变 C:保证普通股股东在股份公司中保持原有的持股比例 D:保护原普通股东的利益和持股价值 8.无记名股票持有人出席股东大会会议的,应当于会议召开( )日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。 A:30 B:10 C:5 D:7 参考答案1.B2.B3.C4.A5.B6.ABC7.BD8.C