刘强东删微博隐情：电商金主PE的囚徒困境
刘强东删微博隐情:电商金主PE的囚徒困境
刘强东如今的处境有点被动
整整三天，京东商城CEO刘强东选择沉默——没发出一条微博--就连电商大战前经常发的花花草草，也不见踪迹。
通过微博营销的他突然沉默，有些不可思议。
但刘强东不是没有“上微博”，8月20日，细心者发现8月17日，刘强东的一条微博被删:“我们的股东高瓴资本的老板特意从美国打来电话，并建议价格战引到全品类，周一推出。”
而到了周一(8月20日)，京东商城并未将价格战引到全品类，反而在线上寻不到刘强东身影。
1.
丁香会_LilacClub:据可靠消息，京东上轮某一家大PE已经退出投资，仅将本金拿回。求证。京东与苏美大战，后院可千万别“着火”呵。@刘强东 @新浪IPO观察 @IPO观察
2012-08-17 10:25 来自企业微博
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17日，创投汉理资本在新浪微博的官方ID“丁香会_LilacClub”发布一条信息:“据可靠消息，京东上轮某一家大PE已经退出投资，仅将本金拿回。求证。京东与苏美大战，后院可千万别‘着火’呵。”
因为高瓴资本是京东商城上一轮融资的大PE，联系到刘强东删微博，众多猜测荡漾着这轮电商大战。
京东股东实力
分析
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这场电商口水战中，刘强东两次将股东搬出来，除被删去的一次，还有8月14日京东商城股东会开完，刘强东发微博称:“一个股东说:我们除了有钱什么都没有～你就放心打吧，往死里打～”
深圳一家大型创投董事长认为:“这是京东最后的招数。”一般经营企业会强调自己的实力，很少会把股东搬出来。
以上只是创投圈对京东商城的分析。假设我们确信，确实有股东会这么说，那么哪家股东仍有实力继续投资。事实上，京东商城是需要融资，据国泰君安分析，京东明年至少要融资60亿元。
根据投中集团数据，最早介入京东商城的今日资本共有两只美元基金，合计规模6.8亿美元，有
记录
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的投资项目22个，其中13个项目有投资额，合计3.86亿美元，如按已投资项目的平均数计算，其他9个项目将耗资2.7亿美元，今日资本已投资达6.5亿美元。更重要的是，今日资本投资项目只有土豆网(微博)上市，账面获得3000万元回报，其他项目上市均遇困。今日资本虽参与京东商城的A、B两轮融资，但没有参与C轮融资，接下来的融资可能也无力参与。
参与B轮融资的牛熊资本募资不祥，但统计中，该机构投资5个项目便耗资7.5亿美元，应有不俗实力。
C轮投资机构实力最强。红杉中国有20亿美元基金，投资数量超过60个，其中，36个项目有数据披露，耗资超过8亿美元，按平均数计算，其投资金额超过13亿美元。加上红杉中国有不少退出案例，该机构有实力继续对京东追加投资。
此外，C轮融资方老虎基金有200亿美元的资产管理规模、高瓴资本也有25亿美元、数字天空则被认为也有数十亿美元乃至上百亿美元的资产规模。
电商困境
从京东商城股东看，尤其是后两轮介入的股东实力不俗，有能力为京东商城继续注资。
但问
题
快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题
是，它们会继续这么做吗,
近段时间，记者联系国内外十多家创投，问“假如你是京东股东，还会继续投资吗,”回答是一致的:“不会”。
因此，对于京东商城有股东称“我们除了有钱什么都没有”的微博，在创投圈，甚至被认为是一种营销手段。“不会有股东这么说。”北京一家大型外资创投语气肯定。
另一方面，根据汉理资本曝出的消息，京东商城也在找一笔10亿美元的融资，这意味着要么现有股东继续投资，但投资额满足不了需求;要么现有股东不会继续下一轮投资，京东商城需要新股东。后者被认为更具可能性，因为其提出的10亿美元融资额，也是国泰君安测算京东商城需要的融资额——折合60亿元人民币。
但在投中集团分析师冯坡看来，创投对电商已显疲态，假如京东商城估值过高，很难吸引新创投。
根据投中集团提供的数据，今年上半年，全部电商领域仅发生投资案例28个，融资额3.34亿美元。去年电商发生投资案116例，投资额53.5亿美元。
冯坡称，多方面原因造成创投对电商的厌倦。一方面是创投募资比较低迷，由于资本市场退出渠道收窄，回报率下滑，投资者对一级市场趋于谨慎，创投难以募资也就难以投资。更重要的是电商盈利能力得不到保证，“很少有盈利的案例，创投对这个行业失去信心。”冯坡说。
对于京东商城而言，还有其他阻碍因素。一方面京东商城采取VIE模式，且没有盈利，很难赴美上市;另一方面，京东商城第三轮估值超过60亿美元，参与的创投已是世界顶级，能参与下一轮融资的投资者则少之又少。
难以吸引新的融资，短期又难上市，无怪乎会有股东退出传言。
红杉资本(中国)基金合伙人周奎22日回复记者称:“不知道这件事，不知道哪家PE退出。”随之挂断电话。
记者又致电高瓴资本北京代
表
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处，得到的答复是“不接受采访”。而今日资本总裁徐新的电话则一直无人接听。
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