投行的结构考证面试薪水升职这些你应该知道的事

投行的结构、考证、面试、薪水、升职,这些你应该知道的 事 目录 导言部门:投资银行重要部门第一部分:投资银行部门介绍第二部分:投资银行面试流程第三部分:投资银行工资待遇第四部分:投行推荐书籍网站▲投资银行涉及最主要的领域是投资银行部Investment Banking Division(IBD)|销售交易部Sales and Trading(S&T)|资产管理部Asset Management(AM)|私人银行Private Wealth Management(PWM);一些小型投行则会专注于投资银行部的并购重组M&A业务。▲两种投资银行类型Bulge Bracket (BB)指的是一些投行业领军集团,如Goldman Sachs高盛,Morgan Stanley摩根士丹利,Merrill Lynch美林, Citigroup花旗集团,Deutsche Bank德意志银行,UBS瑞士银行,Credit Suisse瑞士信贷,Barclays Capital巴克莱, JP Morgan Chase摩根大通Boutique指的是精品投行:规模无法计量,从小到大都有。这种投行生存的方法通常会专注于某一项业务,比如专业做并购,专业做上市,专业做发债都有。可参考的企业有Lazard拉扎德,Moelis美驰, Jefferies & Co杰富瑞集团。这些企业通常不为人所知,但行内却非常有名。这是指的投资银行泛指所有投行,并非 只是一些顶尖的世界级企业。文章内所指的“证券从业资格证”只适用于中国投行。 ▲投资银行部IBD(Investment Bank Division)投资银行给人的印象向来都是高大上,在MrFinance的巡回演讲中,被问及最多的问题也是关于投资银行的。投资银行主要帮助企业发债、融资、上市等业务,基本按项目来划分,每个项目组之间的定位不同,有的按照行业划分比如TMT 医疗金融;有些按照地区划分比如中国、美国、英国;也有按照业务话费,股权、债权、M&A并购。投行的工作非常辛苦,每周 70-90个小时不等,有些甚至会超过100小时。毫无生活 可言,更谈不上工作生活平衡。出差是再平凡不过的事,项目慢的一住就是几个月,项目快的几天后就回去。有人进去后受不了这样的强度离开,也有人乐此不疲。虽然毕业生如此狂热的追求这个职位,但这种没有生活的工作使得很少有人会在里面待一辈子。给非211、985学生的建议对于非211 985的学生,进投行部确实事一件非常困难的事,我们给出的建议是分两步走:第一步:先进入金融行业拿经验,有些小公司会拿到一些关于并购、融资、发债之类的小项目,哪怕是项目边缘的职位尽可能去参加。第二步:工作一段时间后,再通过熟人引荐去投行部门,或者搞好猎头关系,通过猎头进入。当你起步不如别人的时候,永远不要冲着钱去,记住你去的目的只是拿经验。许多学生看不上小公司,眼高 手低是行业大忌。需要的证书由于上市融资都会涉及财务、法律、审计等问题,所以如果你具备其中任何一项能力,都会帮到你不少,比如CPA、ACCA、律师证等。有个关于CFA的误区MrFinance几乎每次都会提到,很多人考CFA 目的是去投行,但非常可惜,投行对CFA几乎免疫,这本 证更适合做基金经理Portfolio Manager。早期投行业务基本以IPO为主,现在业务越来越多元化并购重组,资产证券化等新产品的增长,让投行业务不断的发展,同时也给了毕业生更多的机会接近投行。 ▲证券投资投资银行部Security Investment Department这 是投行的自营部门,所谓的自营就是拿自己的钱去做投资。既然是花自己的钱,收入和亏损自然直接影响报表,所以这个部门的压力非常大,尤其在市场不好的情况下。由于亏损给公司直接带来损失,所以投资部内部也会把鸡蛋放在不同篮子里,多元投资,多策略投资可以帮投资部规避不少风险。目前主要的几种策略以趋势投资、套期保值、套利、量化交易为主,前几年华尔街盛行量化交易(就是用电脑自己来交易,无须人为干预)中国市场也开始接受这种方式,投资部自然也不会落下,量化规避了人的感性一面,所以份额一直在上升,人主动投资的比如在缩小。给非211、985学生的建议显然,给一个刚毕业的学生一大笔前去做交易是不现 实的事情,所以对于毕业生而言,研究员助理是个理想的入 口,可以学到非常多的东西,也能看到其他人是如果做投资的,是学习整套标准化的体系的非常理想的入口。投资部人少钱多,所以一个人需要同时看很多行业(煤炭、医疗、生物...)产品(外汇、期权、债权...)毕业生的知识面和视野 受阻是一点,要同时兼顾一个陌生行业陌生产品的情况下,还要辅助完成研究分析任务,工作压力可想而知。需要的 证书 证券从业资格+CFA Level1 or Level2 ,着重在Portfolio Manager+金融经济或者金融工程IT都可以。 ▲资产管理部AM(Asset Management)PWM(Private Wealth Management) 为了方便理解,我们把“私人银行”和“资产管理”合到一起去,这个部门可以看作我们常见的银行客户经理,主要负责销售金融产品、与客户沟通联络,维护客户关系。区别在于,银行的客户经理服务的客户相对资产较少,而私人银行服务的客户基本身价都需要用亿计算。我曾经跟很多银行董事聊过,如果你把这个部门理解成“拉客户”的部门,那你一定是个刚 入职的新人。真正资产管理部门专业的人,是为数不多的可称为Banker的部门,他们个人脉圈极其广、接触人的层次 的异常的高端,这些全都凭自身的魅力和经验造就。你可能听过(AM)Asset Management和(WM)Wealth Management,两者的区别是AM服务机构客户,WM服务 个人客户。资产管理的后台会负责设计产品、投资管理。由于中国的金融市场正在慢慢开放,负责产品设计的创新人才明显稀缺。当然这对于刚毕业的大学生来说难度相当大,甚至对于一些资深的金融人士挑战也很大。给非211、985学生的建议我们不讨论金融产品设计的问题,这应该交给一 些职场人士的平台来完成。单从资产管理的业务来说,对于刚毕业的本科生是非常好的选择。近年来,投行的投行部门业绩不比从前,资产管理业务正在逐步扩大,用人需求也在扩大。资产管理通常都在最前线,免不了与客户打交道,这是从大学跨入社会给自己段乱的非常好的机会。多与人沟通,多了解世界经济,了解国际市场金融产品都会对你未来求职有帮助。不要总给自己套上一个“拉客户”的帽子,贬低自己 的部门只会让同行耻笑你水平不够。需要的证书 证券从业资格+CFA Level1,着重在Portfolio Manager+金融经济或金融其他。▲投资管理部IMD(Investment Management Division) 这是属于买方部门,白话的说法就是”花钱买东西“的部门。 投资管理也有人称为”直投“,下设置私募PE和风投VC。大型的投资管理部门会管理千亿美金的资产,是一个非常非常土豪的部门。管理的钱越多包袱自然越重,投资前必须要把这个行业摸的一干二净,包括老板的背景身份是否妻妾成群。投与不投新手没有说话权利,高层会根据你的报告来决定, 基本运作与私募相同。给非211、985学生的建议做投资管理需要一定的阅历,不太适合应届毕业生。且不说金融行业的行规如何,一个新手跨行业进入另一个行业去模底,不被忽悠已经是万幸的事,可能还会被耍的团团转。所以阅历和聪明是进入这个行业的基本 要求 对教师党员的评价套管和固井爆破片与爆破装置仓库管理基本要求三甲医院都需要复审吗 ,不妨在大学的时候多给自己机会锻炼一下,接触不同事物。 ▲资本市场部CMD(Capital Market Division) 先前讲到投资银行部门会负责帮企业融资上市,具体融资融多少?上市的价格是多少?定价、沟通方便就由资本市场来操作的。不仅如此,这个部门还需要与投资者沟通,与证监会沟通。包括卖多少给客户?卖多少给企业机构?全部都由这个部门负责,内容版块很多,所以需要的人也不会少。给非211、985学生的建议沟通能力和多元化金融市场了解知识是必备的,无乱你是否是211、985 还是普通学校,这是不法逃避的。资本市场部需要沟通的机构非常之多,语言能力绝对不能差,表达事情干脆利落。 ▲销售交易部S&T(Sales and Trading) 这是个专业性非常强的部门,如果接下去的专业词汇不明白的话,最好一个个查一下,因为这是入门中的入门知识。投行中的交易员与对冲基金的交易员不同,投行的销售交易部80%-90%的时间都在”做市“(MM-Market Maker)剩下的10%的时间是自己交易的时间。”做市“就是当中介,有人想 买,有人想卖,撮合一下赚中介费,所以投行交易部会比较无聊,不过非常锻炼人。大致有股票交易、基金、固定收益、大宗商品、债券交易、研究报告等;服务对象其实非常广,机构个人,大小企业,国家的社保,养老金,QFII、QDII 等。如果一个交易员电脑数量越多代表越资深,获得的信息也就越多。给非211、985学生的建议与资本市场一样,你需要和机构客户和个人沟通,沟通能力自然不可少。自营交易的交易能力、经验、交割单这类也需要在大学的时候不停的锻炼。最简单的办法去开个实盘账户,真刀真抢的来一把,模拟的东西不足以让人信服。或者参加MrFinance的国际投资项目也是个非常不错的选择。 ▲经纪业务部PB(Prime Broker) 这个部门通常有总部也分部两块,总部会接待一些重要的VIP客户,以及高净值(非常非常有钱的人)客户,也负责整个部门战略、产品等,给分布下达命令,分布负责执行;“分部”会也就是我们通常看到的营业网店,他们会负责执行总部的命令,比如新产品退出的筹划和运营等。经济业务部总部工作强度较高,招聘有相关专业的硕士为主。经济业务部分布主要招聘投资顾问或经理助理,这些岗位允许本科生进入。由于大量毕业生涌入市场,目前大型的投行券商营业部仍以研究生为主。给非211、985学生的建议非211、985毕业生未必非要进总部不可,可以选择从分布(营业部) 做起。理由一:入门门槛相对低,一脚踏进去总比在门口徘徊好。理由二:营业部本身就直接面对客户,对于刚毕业的学生来说积累的经验是非常好的选择。入门后再寻求升职机会,内部提升往往比外部投递命中率高的多。▲面试题目IBD 投行部:抽屉里有45 只袜子,10 只蓝色的,15 只红色的, 20 只黄色的。如果我闭着眼一次拿一只袜子出来,要拿多少次才能凑到一双?M&A 并购重组:如果一家公司花一亿元购买了PP&E,3000万现金,7 000万债务,对Balance Sheet资产负债表和Cash Flow现金流有什么影响?S&T销售交易:1/18的小数是多少?PWM 私人银行:你觉得中国经济会继续自由化吗?会进行到什么程度?CM 资本市场:你会如何估值一家公司? ▲第一轮面试由普通的员工或者是由你未来的同事担任面试官,如果一个人面目可憎,未来同事不原意和你一起工作,你失败的几率很高。这并不是以貌取人,而是投行强调的团队精神,你需要充分发挥团队的力量。有些面试官手里有打分卡,分为“必须招”,“可以招”,“拒绝”,如果大家都喜欢你,你将很幸运的进入终面。 ▲第二轮面试面试官为高级别的主管,可能是你未来的老板,也可能是你未来的老板的老板。该考的技巧电话面试和第一轮基本都考掉了。到这一轮他们只考察申请人是不是有长期在公司的计划。理由其实也很简单,如果今天招进来一个人, 培养了半年,一年后离开了,公司就等于白培养。判断面试的好坏并不是申请人对答如流,而是与面试官产生互动。低头回答问题就好比是两人在聊天,一个人不停的讲,一个不停在问,这是件非常无聊的事。聪明的申请人要抓住面试官的爱好,有些问题他话很多你就不要扯开,等着他问到下一个问题。一句话概括就是:“把他当朋友一样聊天,并且让他喜欢你!”▲以下数据随着时间变化可能会有些出入第一年Analyst分析师:80,000美元第二年Analyst分析师:100,000美元第三年Analyst分析师:110,000美元分析师Analyst 三年后升职Assoicaite第一年Associate:120,000美元第二年Associate:130,000美元第三年Associate:160,000美元Assoicate三年后升职VP(大家对VP有个普遍的误解,其实VP属于中层员工)副总裁VP:300,000美元副总裁VP往上升到董事总经理MD就没有时间限制了,很多人一辈子熬不出VP。董事总经理MD:650,000美元其他机构的统计 J.P.Morgan 摩根大通 Average Salary 79,871 $ Lowest Level 62k $ Highest Level 175k $ Goldman Sachs 高盛Average Salary 83,805 $ Lowest Level 62k $ Highest Level 158k $Morgan Stanley 摩根士丹利Average Salary 80.082 $ Lowest Level 65k $ Highest Level 110k $Barclays 巴克莱Average Salary 80,240 $ Lowest Level 71k $ Highest Level 93k $Deutsche Bank 德意志银行Average Salary 81,441 $ Lowest Level 53k $ Highest Level 109k $Merrill Lynch 美林Average Salary 73,663 $ Lowest Level 68k $ Highest Level 98k $Citi Bank 花期银行Average Salary 78,638 $ Lowest Level 63k $ Highest Level 147k $UBS 瑞士银行Average Salary 77,398 $ Lowest Level 71k $ Highest Level 85k $▲推荐书籍常有人让我推荐一些书籍,我一时半会儿想不到好的,趁这次机会罗列一下给大家,如果大学时间充裕可以选择基本阅读,都是经典的作品。本杰明-格雷厄姆:《证券分析》(Securities Analysis) 理查斯-盖斯特:《金融体系中的投资银行》(Investment Banking in Financial System) 斯蒂芬-戴维斯:《银行并购:经验与教训》(Bank Mergers: Lessons for the Future) 乔治-索罗斯:《金融炼金术》(The Alchemy of Finance) 本杰明-格雷厄姆:《价值再发现》(Rediscovering Benjamin Graham) 沃伦-巴菲特:《巴菲特致股东的信》(Letters to Shareholders) 布鲁斯-格林威尔:《价值投资》(Value Investing) 彼得-伯恩斯坦:《有效资产管理》(The Intelligent Asset Allocator) 理查德-费里:《指数基金》(All About Index Funds) 大卫-史文森:《机构投资与基金管理的 创新》(Pioneering Portfolio Management)