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四川长虹与深康佳A财务报表比较分析doc.doc

四川长虹与深康佳A财务报表比较分析doc

宋如梭
2017-09-30 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《四川长虹与深康佳A财务报表比较分析docdoc》,可适用于财会税务领域

四川长虹与深康佳A财务报表比较分析doc四川长虹与深康A年度报表比较案例分析年度姓名:蒋巧学号:班级:级会计班报告日期:年月日案例分析框架一、行业背景、竞争激烈。我国电视市场经过几年的高速发展逐渐形成了国产品牌几分天下的局面属于垄断竞争阶段由于技术含量不高竞争十分激烈。、市场需求增长日趋减缓。对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”有技术创新能力的企业将取得优势。、行业利润率下降。随着市场和竞争两方面的因素电视行业已从高额利润阶段到微利阶段在微利阶段企业将面临严峻的挑战。、WTO的影响。随着我国加入WTO的进程加快将对我国电视生产企业带来一定影响总的来说是利大于弊有利于国产品牌进入国际市场。、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业长虹的市场占有率曾经遥遥领先但目前两家公司基本是并驾齐驱康佳有后来居上之势。二、公司概况、四川长虹公司名称:四川长虹电器股份有限公司简称:A股:四川长虹行业类别:电子产品家用电器上市地点:上海证券交易所上市日期:A股:法人代表:赵勇公司注册地址:四川省绵阳市高新区绵兴东路号同行业公司数(家):注册资本(万元):主营业务范围:视频产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、电池系列产品、通讯传输设备、电子部品。、深康A公司名称:康佳集团股份有限公司简称:A股:康佳集团行业类别:电子产品家用电器上市地点:深圳证券交易所上市日期:A股:法人代表:侯松容公司注册地址:深圳市南山区华侨城同行业公司数(家):注册资本(万元):主营业务范围:电视机、收录机、音响组合、激光唱机、传真机、对讲机、数字通讯设备。三、基本指标、主营业务收入收入是企业利润的来源同时也反映市场规模的大小。长虹这年高速增长显示其市场占有率保持上涨趋势而康佳收入是年略有下降之后又有所回升总体趋于稳定但没有一次超过长虹表明在市场占有率上长虹占有明显优势。、净利润长虹年净利润大幅增长年却出现下降说明该公司在年时的经营状况出现了问题但经过调整年其净利润又大幅上升。相对而言康佳净利润平年逐年稳定上升但年开始下降而且该指标上没有一次超过长虹。、总资产总资产显示企业规模的大小长虹年来总资产增长较快康佳处于稳定状态年其净资产有所增加但总的来说长虹规模远远大于康佳。、净资产由于长虹连年高额的净利润再加上股东的再投入使企业净资产高速增长而康佳由于他的净利润增长不大但其负责也不大使得其净资产很稳定总体规模却远远小于长虹。从上面的四个基本指标我们可以看出四川长虹的每项指标相对深圳康佳而言都处于明显的优势深圳康佳的经营状况出现稳定状况没有明显的上涨趋势而四川长虹的却逐年上升由于其经营管理得当并在未来几年可能还会成上升趋势。四、财务能力分析、偿债能力分析()流动比率流动比率反映企业在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。长虹的流动比率前年大幅下降与其增加负债有关年有所回升康佳前年保持稳定年开始下降表明其流动负责也在增加。()速动比率速动比率反映企业在短期内转变为现金的速动资产偿还到期流动负债的能力。康佳的速动比率年高于长虹显示其在该段时间内较之有良好的短期偿债能力但年长虹开始高于康佳说明长虹的短期偿债能力开始上升而康佳年开始下降。()资产负债率资产负债率是一个长期偿债能力分析的指标反映企业总资产中债权人提供的资金所占的比重。长虹的负债水平逐年上升康佳在年有所下降但后两年又上升总体上该指标康佳都大于长虹说明长虹的长期偿债能力强些。()股东权益比率股东权益比率反映企业资产中有多少是所有者投入的股东权益比率=股东权益资产。总额股东权益比率与负债率之和应等于股东权益比率越大负债率就越小企业的财务风险也就越小由此长期偿债能力就越强。由图显示长虹的长期偿债能力相对较强。()偿债能力分析结论两家公司流动比率、速动比率均属正常这与两家公司的负债经营策略有较大关系。由于长虹近几年规模扩张适当而其产品竞争能力开始上升所以长虹开始逐年增加负债水平所以其资产负债率呈上升状态康佳公司也处于上升趋势但都低于长虹其竞争力长虹相对较强。、营运能力分析()应收账款周转率应收账款周转率反映企业应收账款的周转速度。长虹周转率逐年升高与其产品市场销路好有关而随着市场和销售策略的变化应收账款大幅增加康佳却呈逐步下降的趋势。()总资产周转率总资产周转率反映资产总额的周转速度该比率越低说明企业利用其资产进行经营的效率越差会影响企业的获利能力。两家公司总资产周转率均逐年递减四川长虹一直低于康佳长虹因对资产利用率强于康佳公司所以企业所获利润也较多。()存货周转率存货周转率反映了企业存货的周转速度。两家公司都是逐年上升显示在电视市场竞争激烈的竞争环境下两家公司都占有有利地位但使企业的存货都大为增加此指标长虹强于康佳。()营运能力分析结论四川长虹应收账款周转天数在增加而主营收入也在增加说明公司采用信用政策促进了主营业收入的增加。总资产周转率在逐年下降年公司总资产增加主营业利润受金融危机的影响增长低于总资产的增加导致总资产周转率的下降。深圳康佳应收账款天数的减少是由于公司经营状况良好主营业收入上升导致的。但相比较在营运能力方面四川长虹还是优于深圳康佳的。、盈利能力分析()销售毛利率销售毛利率反映企业的毛利额是否足够补偿期间费用后的盈利水平的高低四川长虹近几年的销如果出现无法弥补期间费用的情况就会出现亏损。售毛利率都逐年上升有足够的毛利额补偿期间费用盈利也较高深圳康佳该指标从年开始下降如不及时调整则会给该企业经营造成一定的问题。()主营业务利润率该指标反映了企业主营业务的获利能力是评价企业经营效益的主要指标只有当公司主营业务突出即主营业务利润率较高的情况下才能在竞争中占据优势地位。长虹在年由于受金融危机的影响经历的近几年来的最低谷年开始反弹说明其重新调整了营销策略且在市场得到了良好的效果主营业务市场竞争力较强发展潜力较大获利水平较高相反康佳在到年间主营业务利润率大幅上升在家电竞争中占有强有力的优势地位然而年却出现了更大幅的下降该企业在年你的金融危机中没有拿出相应的营销策略其竞争力逐渐下降。()销售净利率用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力它与净利润成正比关系与销售收入成反比关系。企业在增加销售收入额的同时必须相应地获得更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。从图表可以看出长虹前年的销售收入额逐年下降导致其净利润也大幅下降但经过企业的策略调整在年开始上升而康佳的情况却和长虹相反在年出现了下降说明其没有更好的去适应市场的变化导致其净利润开始下降。()总资产收益率总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司的竞争实力和发展能力。长虹前两年的总资产收益率准逐年下降表明企业竞争实力和发展能力在变弱年的情况有所好转但总资产收益率不高竞争实力和发展能力也不强康佳前年的总资产收益率逐年上升且比长虹高企业还是有竞争实力和发展能力但到年大幅下降。总体来说这点康佳由于)净资产收益率长虹强。(反映股东权益的收益水平用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高说明投资带来的收益越高。长虹前年的净资产收益率呈下降趋势表明股东投资会亏损尤其是年亏损极其严重年净资产收益率开始上升股东投资会给自己带来一定的收益但其收益不高。康佳的净资产收益率前年呈大幅上升趋势年却大幅下降这年企业出现了经营不善的状况。()盈利能力分析结论从该项分析中我们可以清晰了看出在年前康佳的竞争实力和发展能力等都要优于长虹但从年开始康佳的各项指标开始下降长虹却在上升在年的金融危机中和其他方面的原因康佳没有及时的拿出有效的策略来应对金融危机带来了市场变化导致其在市场的竞争力开始下降而长虹却在此期间做了充分了准备和应对措施且在市场上取得了很好的效果其竞争力开始增加。、获现能力分析()净现金流量分析(现金及现金等价物)反映企业报告期获取现金的能力企业不仅要有账面利润还应有现金净收入。长虹这个几年该指标起伏不定说明该企业处于不稳定期企业在做些策略上的变化康佳前年非常稳定企业有很好的管理经验年开始下降在应对市场的变化没有做出相应的改变。()每股净现金流量分析(经营活动产生)在这些指标上两个企业的状况和上面的净现金流的有相似之处。()获现能力分析结论比较各年度净现金流量的变化并且分析经营、筹资和投资中流入和流出构成比例的变化特别是与历史、行业比较可以发现净现金流量的有意义的信息。作为两家老牌绩优公司在经营活动中均有较强的获现能力但康佳较长虹稳定。、成长能力分析()主营业务收入增长率主营收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期长虹逐年下降但幅度不大还算稳定康佳经历了年的下降后开始回升表明企业处于发展阶段。()净利润增长率该指标一个企业经营的最终成果净利润多企业的经营效益就好净利润少企业的经营效益就差它是衡量一个企业经营效益的重要指标。我们明显可以看出年后长虹大幅上升而康佳却逐年下降长虹的经营效益好于康佳。()总资产增长率反映企业本期资产规模的增长情况。总资产增长率越高表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。长虹开始趋于稳定康佳处在上升阶段。()成长能力分析结论在经历的年的拐点后四川长虹在年显示了其很好的发展潜力而康佳却出现了问题净利润逐年下降未来几年没有长虹的发展能力好。五、财务结构分析()收入利润结构分析营业利润比重营业利润比重是指主营业务利润占利润总额的大小反映了企业主营业务对利润总额的贡献大小。其计算公式为:营业利润比重=(营业利润利润总额)*。从图表我们可以看出长虹的营业利润比重逐年上升表明其主营业务利润占利润总额的大小在增加公司的主营业务越来越好而康佳却恰好相反。()成本费用结构分析成本费用利润率成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润体现了经营耗费所带来的经营成果。成本费用利润率=利润总额成本费用总额×。年后长虹的该指标开始上升表明其利润也在上升而康佳却开始下降。()资本结构分析资产的结构分析主要是研究流动资产与总资产之间的比例关系反映这一关系的一个重要指标是流动资产率其公式为:流动资产率=流动资产总资产。流动资产率越高说明企业生产经营活动越重要其发展势头越旺盛也说明企业当期投入生产经营活动的现金要比其它时期、其它企业投入的多此时企业的经营管理就显得格外重要。在市场上占有很有力的竞争力而深圳康佳在这几年开始滑坡特别是受年金融危机的影响对企业造成了一定的打击企业必须拿出有效的措施来面对才能使之回到有利地位。六、综合能力分析、杜邦分析法净资产收益率方面长虹起伏不定但经过年后开始上升而康佳却在这年开始下降权益乘数方面长虹逐年上升康佳也出现上升状况总资产收益率方面长虹年后开始上升康佳开始下降总资产收益率方面长虹每年出现下降状况康佳也是。从上面四个方面变化的情况我们可以得出这样的结论由于年的金融危机在这期间四川长虹及时调整了企业战略和各方面的应对措施企业年的经营状况和市场反应等方面开始超过深圳康佳、综合结论深圳康佳却由此出现了拐点企业得拿出有效措施来扭转局面。长虹和康佳规模经过前几年的扩张开始稳定表明两家公司抓住了中国电视市场的发展把握住机会在竞争中取得优势在市场占有率处于靠前排位。长虹年后在经营中显得脚踏实地开始增长重视市场的变化有后来居上的趋势。康佳经营在市场发生变化的时候没有及时调整企业战略给企业带来了负效应。中国彩电行业竞争激烈市场需求日趋减缓平均获利水平下降要在竞争中获胜必须创新。长虹公司盈利能力开始上升产品具有较强竞争力已明显步入增长期康佳公司开始下降步入调整期。

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