余额宝七日年化收益率走向分析

余额宝七日年化收益率走向分析 : 郭莹萍余额宝七日年化收益率走向分析 电子商务 余额宝七日年化收益率走向分析 郭莹萍 ( ，100029)对外经济贸易大学 英语学院北京 ,, ，，，摘 要余额宝的七日年化收益率经历了从低到高再走低的波动虽然创造过一个收益率很高的奇迹但长远 看 。，，其收益率必将回归到一个低于现在的正常水平余额宝从出世以来因其互联网金融的形式并以机构投资者的身 份用散户 。， 汇集起来的资金大量购买 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 存款而备受争议而余额宝作为一种介于互联网金融和传统金融的过渡性存在有其特有的 ，，。历史使命尽管它有不完善之处但有不可磨灭的历史过渡性价值 ,, ; ; ; 关键词余额宝七日年化收益率互联网金融历史价值 ,, F832 ,, A ,, 1005 , 6432 (2014) 35 ,0085 ,02 中图分类号文献标识码文章编号 。，皆知轻而易举的吸纳了数额巨大的资金一跃成为世界 1 2013 6 2014 1 年 月到 年 月的余额宝 。第四大货币基金 1. 1 余额宝诞生后迅速走红 1. 3 ，。年化收益率如此之高的原因 余额宝走红时机很重要 2013 6 13 ，年 月 日阿里巴巴公司推出支付宝线上存 2013 ，，年新政府着眼于调整经济结构对经济下滑 ———。款业务余额宝它是一款属于小微金融的直销型理财 ，。5 ，的容忍度增加货币政策从紧月银行业出现严重钱 ，，，。业务面向普通大众门槛低收益高只要拥有支付宝 ，、 7 荒银行 间 债券市场隔夜利 率天回购利率出现 ，账户就可以将支付宝的余额转入余额宝来获取一定的收 11. 65% 、11. 449% 。的高点 。，益它作为中国第一支互联网基金与天弘基金的增利宝 ，2013 6 13 ， 在这个银行急需用钱的时机下年 月 日 ，货币基金对接将客户们闲置的资金用于投资短期货币基 ，，余额宝面世携到大量散户的资金以机构投资者的身份 ，，，金主要是投放在银行同业市场用以赚取收益并每天 ，得以进入同业拆借市场以解银行燃眉之急获得了大量的 。向客户发放收益 。收益 2013 6 14 ，， 年 月 日余额宝面向市场运营的第一天2013 12 ，，年 月时值银行年底考核之际各银行都想 3. 4840% ，7 1 七日年化收益率 随后一路上扬到 月 日的小 。、争取存款余额宝恰好在这个时候大量购买风险低利率 6. 3070% ，7 29 4. 3690% ，巅峰 后又下滑至 月 日的 随后 ，，高且只有机构投资者可以购买的协议存款于是又大赚 ，12 4. 5280% , 5. ，。逐渐趋向一个稳定的状态截至 月都在 一笔更是扬名天下 3250% 。12 ，5% 范围内波动进入 月七日年化收益率从 迅，货币基金市场是一个风险较低而收益较高的市场但 12 26 6. 0320% ，6% 速升高到 月 日的 突破 之后毫无回 落，，，由于交易金额大承担的责任也大运作更为专业只有 ，，2014 1 2 迹象依旧是一路飙升直至 年 月 日有史以 来。机构投资者才能参与其中余额宝利用了积少成多的优 6. 7630% 。的最高点 ，，势把众多支付宝用户的资金集中起来以一个机构的身 ，余额宝七日年化收益率如此之高超过银行活期存款 ，份参与到这个市场再把获得收益刨去运营成本和小比例 0. 35% ，3. 25% 利率 数十倍以及定期存款利率 的两倍以 。的利润后分给用户 ，，。上引起轩然大波顿时成为社会各界关注的焦点 ，我国利率双轨制导致了银行储蓄利率过低余额宝在 1. 2 ，余额宝如何在短期内募集到巨额资金 首先余额宝依托5% , 6% 几乎与银行储蓄相同风险的前提下抛出了 的收 ，于支付宝强大的渠道网客户黏性 。，益率这本该是一个利率市场化之后的正常收益率却在 ，6 ，和大数据使得余额宝在 天的上线之初就拥有了突破 扭曲的银行储蓄利率的对比下显得如此之高从而吸引了 100 ，。 。万的注册用户从而促使天弘基金获得大量资金其大量用户 ，，次支付宝与余额宝账户互通用户可以随时支 2 2014 1—4 年 月的余额宝 。15 取用户在当天 点前转入余额宝的资金在第二天就可 ，。2. 1 以看到收益入账增加了用户使用余额宝的愉悦感对于 七日年化收益率回落 ，2014 1 2 2 5 ，用户来说把钱放在支付宝还是余额宝并不影响日常生活 年 月 日到 月 日余额宝的七日年化收益 ，， 6. 7000% ，1 14 中的网购而放在余额宝还会有一定的收 益何 乐 而 率在保持 以上十二天之后的 月 日开始平 。，6% 。2 5 ， 不为 缓地走低但仍高于 月 日开始有一个小反弹 ，，2 13 6. 3340% ，3 1 最后阿里巴巴本身就拥有极大的客户群稍加宣传 经历 月 日的 的峰值之后回落从 月 日 ，就能收到强大的效果从而使余额宝面世几天之内就人尽 2014. 9 85 2014 35 ( 798 )电子商务 中国市场 年第 期 总第 期 6. 0010% 6% ，。2014 4 27 3. 2 ，起跌破 之后一路下滑截至 年 月 长期年化收益率将与市场化利率趋同 长期看余额宝类，5. 0870% 。日七日年化收益率已降至 ，产品的七日年化收益率仍将走低 ，: ，2. 2 并趋同于市场化利率因为第一流动性紧张的局面不会长七日年化收益率回落原因 余额宝类产品面世半年好评如 ，、，潮马云马化腾春风 久尽管新一届政府 ，，，3 11 。 对经济放缓的容忍度增加但中国是个人口大国要维稳 得意于 月 日宣布联合中信银行推出网络信用卡 。3 14 ，， ，，但是结果始料未及两天后的 月 日央行通知下达就要保证一定的就业率根据菲利普曲线失业率下降通 ，。、。货膨胀率必将上升与之对应的流动性就会增加银行对 虚拟信用卡二维码支付业务暂停 。，协议贷款的需求量会相应降低需求减少余额宝的年化 ，央行的这个通知是当头一棒随后又有一系列政策 。收益率也只能下降 ，。 ， 出台大有清理门户之势约 同 时 期央 行 提 出 包 括 ，，第二余额宝金融技术含量不高现在的高额利润只 “1000 ，个人支付账户转账单笔不超过 元年累计不能超 。是机构投资者和个人储蓄者利差悬殊导致的随着我国金 1 ” 《过 万元等条例的 支付机构网络支付业务管 理 办 ，，融改革的落实金融市场的进一步开放利率的市场化进 》 。，法草案征求意见稿到各支付机构虽是征求意见但 ，。程加快并深化这种差距必将缩小当前由于四大银行的 ，“已表明央行态度周小川说 余额宝等金融产品肯定不 ，绝对优势地位和远高于储蓄利率的通货膨胀率使得储蓄 ” “” ，“会取缔曾让 宝宝们一阵欢喜谁曾想后半句 过 ，，利率严重低估人们存在银行的钱不增反减从而对能保 ，” 去没有严密的监管政策未来有些政策会更完善一些。值增值的余额宝趋之若鹜 。才是重点 ，第三余额宝的每日更新的七日年化收益率从侧面反 3 18 ，月 日一篇由央行调查统计司司长盛松成著的 ，，。 映出一些经济指标比如它与通货膨胀率是正相关的协《》 ，学术性文章 余额宝与存款准备金管理发表将央行 ，议存款的本质仍是存款存款利率主要是为了抵消通货 膨。的态度更明显地抛了出来不能让余额宝等再坐享其成 。2008 胀率带来的货币贬值年四万亿救市政策的副作 用。，。3 22 了随后四大行连番出击建行率先于 月 日下调 2011 ，，在 年开始显现至今仍让经济处于滞涨状态也 就5000 ，了支付宝快捷支付限额至单笔 元月累计不超过 。 是一个有比较高的通货膨胀率和比较高失业率的情况而余50000 。元 ，额宝在这个时候的出现取得如此高年化收益率不过 是搭，之后央行又颁布规定线上业务须遵守线下业务相应 ，，了通货膨胀的便车当经济形势下行年化收益率必定 降低、。“的法律法规和资本限制取消机构交易 提前取款不 。这在当前已经初见端倪 ” ，、罚息特权提前支取存款提前终止服务按活期存款 ，。周小川表示利率的市场化将在两年内实现笔者 。利率计息 ，，认为两年后余额宝的七日年化利率走向是可用来测 4 22 ，，24 月 日余额宝对转出到账时间做出调整日 。量市场化利率的标尺但由于余额宝会有阿里巴巴所谓 ，5 ，，起转入银行卡的资金额低于 万元时两小时到账但 0. 62% ，的运营成本和机构投资者的优势地位所以市场 5 。， 是累计转出资金大于 万元则视为普通转出也就是说，化的利率必将比余额宝未来的年化利率低但 不 会 低 15 ，; 15 转出时间在工作日当日 点前一天内到账在当日 。太多 ，; ，点后两天内到账在非工作日下个工作日起的两天内 4 余额宝倒逼银行金融业改革 。到账 “” “T + 0 ” 这项规定依然是将 宝宝们最大的优势 ， 余额宝本质上只是将用户的个人存款汇集到了一起，5 实施赎回能力严重的削弱了万元以上的资金流统统变 。以机构投资者的身份同银行协议存款来获得一个更高的利 率“T + 2”，，成了 不免增加了用户的不信任感也就增加了 ，这类产品有市场只说明了当下的银行个人储蓄存款利 率过低。未来挤兑的风险 ，。并且不合理不能适应经济发展的需要 以上一系列的政策都将余额宝类理财产品推向了风口 ，; 曾经我国用沿海开放特许来倒逼国内经济改革如 ，，6% 浪尖给其流动性管理增加了困难曾经持续 以上的 ，，今我国实体经济的发展已经超过了金融经济的发展金 。七日年化收益率或将成为一个历史 。融市场的落后已经变成经济发展的阻力国内市场融资困 ，、，难大豆铜期货等资金链纷纷断裂将金融市场的问题 3 对未来两年余额宝七日年化收益率的预测 。。暴露无遗银行金融业改革迫在眉睫 3. 1 短期七日年化收益率将继续平稳回落 余额宝已经不再是余额宝类产品有着互联网金融形式和传统金融的本 ，一枝独秀各电商们纷纷推出同类 ，。，质是介于两者之间的过渡形式它的盛极一时可以看 。，“”、“”、作是对银行金融业改革的引领与倒逼它给传统金融提供 产品如微信理财通 财富宝京东 小金库苏宁 “”、“”，: ，，零钱宝网易 现金宝商业银行们也不甘示弱工 了一个新的发展方向即将科技应用在金融领域给消费 “”、“”，，、。商银行 天天益民生银行 如意宝还有天天基金 者提供了更多的选择更透明更及时化的理财方式尽 “” ，2013—2014 “” ，管 宝宝们技术含量不高但此类产品在 活期宝等都想分一杯羹从而使这种类型的货币基金 ———年这个历史节点中国改革的拐点出现并且能变得炙手 ，，产品竞争更加激烈收益也必然会下跌并趋向一个同一 ，。( P88)可热说明了其历史价值下转 。的水平 2014 35 ( 798 )电子商务 中国市场 年第 期 总第 期 ，2012 9 HTC ， 付领域的大型商业银行在 年 月联合 共同推 中国民生银行是最早涉足小微企业业务的大型商业银行 “”，; ，出首款符合移动支付国家 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 的 手机钱包意欲借助 目前该业务已遥遥领先中国农业银行在经历上市融资 后( NFC) ，“” ，“” 近场通讯 技术的发展占领移动支付市场其后又 加大 三农业务扶持力度推出国内首个 三农服务品、，。———; 与中国联通中国移动合作继续发力 牌金益农华夏银行的供应链金融系统将银行 资金支付 ，系统与企业销售系统对接通过订单信息为大型 企业的上下3 提升业务能力与再造业务流程 。游企业提供在线融资服务 ，银行除了加强互联网建设之外更重要的是加速转 4 结成战略联盟以强化合作 ，，，型改变现有盈利模式降低利差收入占比积极创新满 ，。在银行业有较高进入门槛的背景下商业银行与互联 网足个性化需求如何通过业务创新实现结构转型是决定在 ，。企业的合作成为双赢选择互联网企业拥有丰富的用户 数据互联网金融时代银行能否赶超对手的决定因素 、，、 ，信息宽广的营销渠道银行有完善的清结算系统足量资为了应对互联网金融的冲击全行业已经意识到创新 ，，“、 ，的重要性通过创新提升核心竞争力在坚守现有 存金及全面的风险控制机制银行与互联网企业结成 战略联盟 。、” 、可最大程度上实现优势互补 贷汇等传统业务的同时积极开拓如移动支付电子 ，。，阿里金融明确表示不会涉足银行业由于自有资金有 商务等新业务而业务创新应基于自身优势业务结合互 ，“+ ” 。，，限目前放贷主要采取 自有 银行借贷的模式中 联网技术的发展特点以满足用户需求为出发点 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 便 、、。国工商银行和中国建设银行是阿里金融两大战略合作伙 捷安全高效的金融产品及业务如中国建设银行在加 2012 6 ，，强与阿里小贷合作的同时也于 年 月底推出自有电 伴阿里金融搭建网上信用支付中介平台为银行提供入 ，，“”，、口及信用保障银行为商家提供资金以线上多系统集成 子商务品牌 善融商务打造和京东当当等电子商务 ，，运作取代线下运作阿里金融和银行实现双赢有效解决 ，10 ，企业同样的交易平台目前融资规模超 亿元营业收 。36 。贷款信息不对称问题 入超 亿元 ， 与此同时多家银行在同质化严重的行业竞争中开始 大 ，，。 力提升业务能力再造业务流程强化现有核心优势具:参考文献 体措施包括目标市场由以往的注重大型企业扩充至大中 小微,,〃 : ,1, . ,谢北京中国金融四十人平 互联网金融模式研究 论，，， 现无型企业加强互联网建设提高离柜业务量占比实，2012.坛 ; ，，; 纸化操作简化业务流程减少审批提升业务便捷 程度,2, . ,J,〃 ，2012 (24 ):谢平 互联网金融新模式 新世纪周刊 ，，整合现有业务多牌照混业经营降低客户在金融 机构间转32 ,33. 。换的交易成本招商银行在客户服务方面一直走 在全行业,3, . : ,N,〃 徐洁云 阿里巴巴金融业务解密模式具有独特性 第 ，2012 (28): A03.，“” ;一财经日报 前面其 金葵花品牌多年荣获市场肯定 檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵檵 ( P86)上接 htm，2014 ,03 ,29. :参考文献 ,3, ,EB / OL,〃 http: / / www. 天弘 基 金 管 理 有 限 公 司 网 站 ,1, . : “”贺江兵 互联网思维颠覆散户思维法无禁止即可为 thfund. com. cn / column. do? mode = searchtopic,pageno = 0,channelid = ,EB / OL,〃 http: / / finance. ifeng. com / a /20140226 /11755511 _ 0. shtml， 2,categoryid = 2435,childcategoryid = 2438#goto 2014 , 4 , 27〃 2014 , 2 , 26〃 ,4, ，. “” ，王凯蕾吴燕婷 余额宝们光环渐褪用户出逃资金 ,2, . 邢力 央行商业银行连续出手 余额宝若死对谁更有利 . ，006 ，2014 , 4 , 28〃搬家 新华每日电讯新闻纵横版 ,EB/ OL,〃 http: / / www. p5w. net / fund / fxpl /201403 / t20140329 _ 537494.