什么叫私募基金

什么叫私募基金 所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。它的销售和赎回，都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的。和封闭基金、开放式基金等公募基金相比，它具有无法比拟的优势。首先，私募基金是通过非公开方式募集的资金。如在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般是通过公开媒体做广告来招徕客户，而对冲基金则被规定不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要是通过在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式来加入。其次，在募集对象上，它募集的只是少数特定的投资者，圈子小、门槛高。在美国，对冲基金的参与者具有非常严格的规定:以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上;以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上;以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，且参与人数也有相应限制。再次，和公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金在这方面的要求要低得多，加之政府监管也相对比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高回报的机会也更大。这是在发达国家市场上私募基金具有较强吸引力的原因之一。最后，私募基金还有一个显著的特点，就是基金发起人、管理人必须以自有资金投入基金管理公司。基金运做得成功与否，与自身利益紧密相关。从国际目前通行的做法来看，基金管理者一般要持有基金3%-5%的股份，一旦发生亏损，这部分将首先被用来支付。因此，私募基金的发起人和管理人与基金本身是一个唇齿相依、荣辱与共的利益共同体，这较好地消除了公募基金与生俱来的经理人利益约束弱化，激励机制不够等弊端。正是上述特点和优势，使私募基金在国际金融市场上发展得十分迅猛，并已占据了基金市场上十分重要的位置;同时也培育出了象索罗斯、巴菲特这样的金融“狙击手”和国际级投资大师。投资大师巴菲特管理的柏克夏?哈斯威公司就是一家典型的私募基金，他倡导的长线投资、价值发现等投资理念，为美国证券市场健康稳定的发展做出了杰出贡献。在国内，虽然目前还没有公开合法的私募证券投资基金，但以资产管理公司、投资咨询公司等为代 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 的许多非银行金融机构或个人从事的集合证券投资业务却早已显山露水，从一定程度上说，它们已经具备私募基金所应有的特点和性质。据《证券时报》等多家媒体报道，国内现有“准”私募基金的总量至少在2000亿元以上，远远超过在深沪两地挂牌的封闭式基金，其中大多数都已经运用美国相关的市场规定和管理章程进行规范运作，并聚集了一大批业界精英和专业学者，还取得了不错的业绩。不足的是，由于立法工作滞后，它们至今只能默默地生存在暗淡的世界里;无论是经营运作、机构组织，还是风险监管和信息披露，都还存在许多问题。 发展私募基金的意义 就我国目前金融市场的情况来看，笔者认为，积极稳妥地发展私募基金具有十分重要的现实意义:一、积极稳妥地发展私募基金，是适应我国金融市场对外开放和提高竞争实力的需要。随着入世的临近，中国基金市场的开放也已为时不远。根据 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 ，国外基金五年后就可以进入中国市场。目前已有一些中外合资基金正在紧锣密鼓地进行着筹备工作。因此，随着投资基金法的修订和出台，私募基金将确立明确的法律地位，并步入自身发展的阳光地带。发展私募基金有利于扩展金融市场，改善投资理念，为社会资金的商业化运作和国有企业改革提供新的途径;并将有力地推动我国券商产业的升级，促进证券市场的发展。二、发展私募基金，可以不断创造和丰富国内证券市场上的金融产品和投资渠道，满足投资者日益多元化的投资需求。随着经济和金融市场的发展，社会上越来越多的闲散资金需要安全、有效的投资方向。但从现状来看，投资工具和投资品种都过于稀少，市场结构很不完善，“货架上的商品”十分匮乏，难以适应投资者不断增大和日趋多元化的投资需求。私募基金的出现和存在将是必然的。这种专家打点、量体裁衣的理财方式将较好地满足投资者多元化、个性化的投资需求。三、发展私募基金，将促进我国基金业的健康发展。一方面，由于私募基金和公募基金具有较强的互补性，因此它的推出不仅增加了证券市场的基金品种，同时还拓宽了基金管理公司的业务范围。另一方面，随着私募基金纳入规范合法发展的轨道，一批符合条件的投资咨询顾问公司将加入基金管理人的行列，并以其市场化的经营管理和运作机制打破基金市场垄断，引进竞争机制，减少交易成本，推动金融创新，并为基金市场的发展创造一个公平、公正和公开的竞争环境。四、随着私募基金的公开化、合法化和规范化的发展，将有利于监管当局加强金融监管，避免出现大的风险。私募基金特定的高风险、高收益性，使其存在于财务杠杆基础上的金融风险一旦显露和爆发，将对社会经济带来严重的影响。从目前情况来看，存在于“地下”的私募基金已经具备相当的规模，但由于法律地位不明确，对其信息披露和金融监管都谈不上，这不利于基金市场的公平竞争，也导致了监管部门对风险的失控。 如何发展私募基金 在目前我国整个证券市场制度建设和外部环境都不理想的前提下，发展私募基金，必须坚持将规范和稳妥摆在第一位。为此，应重点做好以下几方面的工作:要完善外部环境。要大胆借鉴和引进国外基金市场成熟的做法和先进经验，加快立法工作步伐，尽快赋予私募基金明确的法律地位。应进一步完善工商、税收等相关制度，为私募基金创造必要的条件。要对国内市场上现有的私募基金进行深入调查和清理，保留和扶持一批规范的基金公司，而对经营管理不规范，风险隐患较大的则予以取缔。要严格市场准入。私募基金特有的高风险性，决定了对其管理主体应作出比公募基金更严格的规定，并强化管理机构资信状况和资本金的限定，同时要确定一个合适的管理者基金份额持有比 例，强化对管理者的约束机制。国内目前存在的私募基金都远远高于国外 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 的管理者基金份额的持有比例，一般在10%以上，有的甚至达到30%。此外，还应避免一哄而上，积极开展试点，逐步推广。要限定投资主体。目前应遵循高起点、小范围的原则对私募基金的投资主体进行严格限定:对私募基金最低投资额的限定宜高不宜低，以确保投资者有足够的资金量和承担风险的能力。目前媒体透露的100万元的最低投资额标准，可以说一点也不高;对投资主体的数量控制宜小不宜大，这样可以确保一旦出现风险就能够得到有效控制。要加强监管措施。在即将出台的《投资基金法》的框架下，监管部门还有必要进一步制订出专门的私募基金监管法规和条例，要在鼓励创新的同时加强对私募基金的监管力度。此外，在试点和发展初期，对私募基金的信息披露等也应相应作出较为严格的规定。 要注意三个问题 大量地下私募基金蓬勃发展的背后蕴涵着巨大的市场需求，资本总是逐利而动。国内市场目前存在大量随机而动的游资，其中最主要的一块就是企业的闲置资金，尤其是那些上了市却找不到合适产业项目投资的企业。对于那些想把闲置资金运转起来的企业，找机会杀回股市赢取更高的回报是十分自然的方式。在对投资市场不了解的情况下，投资私募基金是较方便的渠道，可以说利之所趋，万众云集。但在我国目前法规和市场环境尚未完善的情况下，把钱交给游离于法律体系之外的地下私募基金，固然可能获取较高的投资回报，但同样也会面临着更大的风险。因此，投资私募基金必须强化风险意识。一、投资者必须具备两个基本条件:应具备对风险的承担能力，也就是说要有一定的经济实力;投资资金来源应合法合规。市场上有一些企业将银行信贷资金用于投资私募基金，事实上，这种投资使企业、银行双方都承担着较大的风险。二、要选择优秀的基金管理人。作为一个良好的资产管理公司，首先它的发起人或主要机构必须要有良好的从业业绩，也就是说要具备令投资者和监管当局信服的管理基金能力;其次，它还应具备合法合规的交易 记录 混凝土 养护记录下载土方回填监理旁站记录免费下载集备记录下载集备记录下载集备记录下载 ，这同样是控制风险的重要一环;第三，基于私募基金定向私募的特性，投资者最好和基金管理人有良好的默契和合作记录，并建立稳定的合作关系。此外，投资者还应对投资环境进行审时度势的判断。比如说，“消息”一直是中国股市永恒的话题，公开的消息未必是真，私下的消息未必是假。在这种大环境下，投资者靠私募基金管理者的“可靠消息”来决定是否加入，就可能面临信息不对称的风险。在国外，基金管理者如果对不同投资者实行“价格歧视”，就会受到《反欺诈法》的制裁。但目前国内证券从业机构严重缺乏内部约束和外部监督机制，私募基金的公平性难以得到保证，这就需要投资者对投资环境作出正确的判断。