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第六章 商业银行中间业务与投行业务的经营管理.ppt

第六章 商业银行中间业务与投行业务的经营管理

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2019-06-20 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《第六章 商业银行中间业务与投行业务的经营管理ppt》,可适用于综合领域

**第六章商业银行中间业务与投行业务的经营管理**第一节商业银行的表外业务第二节商业银行的其他中间业务第三节商业银行中间业务的管理与创新第四节商业银行的投资银行业务***关于银行中间业务的两种不同理解、是非资产负债业务的统称指不构成银行表内资产、表内负债形成银行非利息收入的业务。包括:表外业务和其他金融服务业务。、银行中间业务是指以银行作为中间人(或中介人)、而非交易一方的各种业务。强调银行的特殊地位与表外业务的外延范围有所交叉。*第一节商业银行的表外业务一、表外业务及其种类二、银行表外业务的发展三、担保类业务四、承诺类业务五、交易类业务六、贷款出售**一、表外业务及其种类表外业务:是银行从事的、按会计准则不计入资产负债表或不直接形成资产或负债但能形成银行损益的各种业务。广义的表外业务:包括银行的或有债权(或有负债)以及金融服务相当于中间业务的外延。狭义的表外业务:仅指银行的或有债权(或有负债)。种类:担保、承诺、衍生工具交易、有追索权的资产出售(资产证券化)。**二、银行表外业务的发展、发展进程长期的补充、辅助地位年代末衍生工具市场发展以来的表外业务的迅速发展、银行发展表外业务的动因规避监管应对竞争环境变化管理风险满足客户需求发挥银行条件优势充分利用科技进步*三、担保类业务担保业务即银行应某一交易中的一方申请承诺当申请人不能履约时由银行承担对另一方的全部义务的行为。担保业务不占用银行的资金但形成银行的或有负债即当申请人(被担保人)不能按时履行其应尽的义务时银行就必须代为履行付款等职责。《巴塞尔协议》(年)将银行担保业务的信用转换系数定为*三、担保类业务、保函(银行担保书LG):银行应合同的一方当事人(申请人)的请求为其向另一方当事人(受益人)保证会履行合同义务并承诺在申请人违约时由银行承担赔偿责任而出具的书面保证。保函当事人:申请人、担保人、受益人保函属性:独立性或从属性**按担保内容分类:投标保函、履约保函、预付款保函(定金保函预收款人为申请人)、工程保函、透支保函、付款保函、延期付款保函、留置金保函、补偿贸易保函、来料加工或来件加工保函、海事保函、关税保函、借款保函、租赁保函。按开立方式:直接保函、间接保函。按索偿条件:无条件保函、有条件保函。**、商业信用证(LC):国际贸易中银行应进口方的请求向出口方开立的、在一定条件下保证付款的凭证。信用证的特点:①开证行承担第一付款人的责任②作为独立文件不受贸易合同的限制与约束③以单据而非货物为付款依据。不可撤销与可撤销信用证跟单与光票信用证保兑与无保兑信用证即付、延付、承兑、议付信用证背对背、对开信用证可转让、不可转让信用证循环、非循环信用证**、备用信用证(SCL):是银行担保业务的一种主要类型通常是为投标人中标后签约、借款人还款及履约保证金等提供担保的书面保证文件。是开证行的一种书面付款承诺当申请人不能履行对第三方所作的承诺时由开证行承担赔付责任。性质上与保函相同形式上与商业信用证相同是一种为规避法律而进行的创新。与商业信用证的区别:①多为提供担保不局限于商品贸易②开证行通常承担第二付款人的责任③凭受益人出示的特定证据(关于开证申请人违约的证明文件)进行支付。**与保函的区别:①适用的国际惯例不同(国际商会和)②索赔时要求提交汇票和申请人违约证明保函索赔不要求汇票。适用范围:可用于贸易支付和工程招标但更多是为债务人的融资提供担保。种类:可撤销与不可撤销(风险更大、收费更高)**、票据承兑概念:银行在汇票上签章承诺在汇票到期日支付汇票金额是一种传统的银行担保业务。实质:以银行信用替代商业信用为出票人提供担保。对出票人的要求:资信良好在承兑银行开立存款账户与银行有真实的委托付款关系。**操作要求:①出票人提交承兑申请和商业交易合同等资料②交纳承兑保证金③签订承兑协议。汇票到期的处理:向出票人收取票款对持票人履行无条件付款义务对出票人未按期支付的票款及其利息进行追索。**四、承诺类业务承诺业务:是银行对客户承诺在未来按事先约定的条件向其提供约定信用的业务。、贷款承诺:概念:银行对借款客户作出的、在未来按约定条件和金额向其提供贷款的承诺。定期贷款承诺:额度只能使用一次。备用贷款承诺:①直接备用承诺②递减备用承诺③可转换备用承诺循环贷款承诺:①直接循环承诺②递减循环承诺③可转换循环承诺**、票据发行便利:概念:银行提供的一种中期周转性票据发行融资的承诺协议。根据这一承诺协议客户可以在约定期限内循环发行短期票据银行承诺购买其未能按期售出的票据、或提供备用信贷。银行在这种业务承担了流动性风险和信用风险。起源:由银团(辛迪加)贷款转化而来。种类:循环包销便利、可转让的循环包销便利、多元票据发行便利、无包销的票据发行便利。**、透支额度银行对客户核定一个透支限额客户可以按需要随时支取贷款资金。信用卡和活期存款(一般为支票存款账户)的透支限额最具代表性。**五、交易类业务金融衍生工具交易业务:银行为了对冲自身业务经营中的市场风险、或者为满足客户对冲其市场风险的保值需要、或者投机和套利而参与的金融衍生工具的交易活动银行参与衍生交易的目的。金融衍生工具的交易结果要在未来才形成盈亏按照权责发生制的会计规则在交易结果发生前交易双方的资产负债表中并不反映这类交易的情况故形成银行的表外项目。金融衍生工具的基本构成元素包括:远期、期货、期权和互换再经过衍生再衍生、组合再组合演化出无数种形式。**(一)金融远期交易是指交易双方约定在未来某一时点、按既定价格交割一定数量的特定金融产品。、远期利率协议:是一种远期合约买卖双方商定将来一定时间段的协议利率并指定一种参照利率在将来清算日按规定的期限和本金数额由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间利息差额的贴现金额。*交易双方约定在结算日由卖方(名义贷款人)向买方(名义借款人)提供一笔约定数额、期限和利率的贷款。*交易双方根据约定期限档次资金在基准日的协议利率与市场参考利率的利差按贷款协议金额在结算日交割一笔利息差。市场参考利率高于协议利率(利率上升)卖方向买方提供利差补偿市场参考利率低于协议利率(利率下降)买方向卖方提供利差补偿。业务功能:投机与保值、客户利率风险管理服务。**远期利率协议是管理利率风险的重要工具(保值):要防范市场利率上升的风险、或未来有筹资需要应以买方身份与人交易而要防范市场利率下降的风险、或未来有贷款投资的安排应以卖方身份与人交易。交割日结算金额的计算:应该在到期日支付的利息差在结算日的现值。***结算金额=其中:Ir是市场参考利率,Ic是协议利率P是约定借贷金额N是协议借贷期限(天数)*、远期外汇交易:又称期汇交易期汇交易:外汇交易双方约定在未来某一时日按约定的币种、汇率(远期汇率)和金额进行交割。远期汇差:远期汇率与现时的即期汇率之间的差额有升水、贴水、平价三种情况。市场处于平衡状态时远期汇差率应等于两种货币的利差高息货币的远期汇率表现为贴水低息货币则表现为升水。远期外汇交易的交割期限:一般为、、、个月。远期外汇交易的种类:固定和择期远期外汇交易。银行交易的目的:与客户交易承担客户汇率风险与同业交易轧平即期或远期外汇头寸。**(二)金融期货交易:类似于远期交易期货不同于远期交易的特点:合约标准化集中交易、公开竞价保证金制度、每日清算对冲交易、现货交割率低流动性强。、外汇期货远期外汇交易的期货化转嫁汇率风险的保值工具违约风险低于远期外汇交易**、利率期货概念:交易双方约定在未来某一时日按约定价格(成交价)交割规定数量的、与某种利率相关的金融债务工具。交易标的:主要是短期国债和中长期国债其他还有欧洲美元存款、商业票据、市政债券等。利率期货的行情:随基础金融工具价格的波动而波动即与市场利率水平呈反向变化。套期保值交易:防范利率上升的风险应当进行空头套期保值交易反之则应进行多头交易。套利与投机交易。**、股价指数期货概念:以股价指数为交易标的的金融期货。期指行情:随股价指数的波动而波动反映股市的系统性风险。股价指数期货的交易价格与合同价值:价格以股价指数“点”来表示其价值等于成交指数点与期货交易所规定的倍数(或单位价值)的乘积。对冲交易与交割:均进行盈亏的现金交收。利用指数期货套期保值和投机获利。**(三)金融期权交易、期权:又称选择权是一种金融工具买卖权利的交易。期权权利义务分布:买方付给卖方期权费(期权价格)、从而拥有权利卖方获得期权费收入、进而承担履行合同的义务。期权按照买方的权利分为看涨期权和看跌期权:①看涨期权:即买权是指期权买方可以在规定期限内按协定价格买进一定数量的某种金融工具。②看跌期权:即卖权指期权买方可以在规定期限内按协定价格卖出一定数量的某种金融工具。**期权的种类:①现货期权、期货期权、复合期权、互换期权②欧式期权、美式期权期权的作用:①套期保值:付出固定的保值成本(期权费)既可以避免不利情况下的风险损失、又能获得有利形势下的盈利。②投机获利**、利率期权防范利率上升的风险买入看跌期权防范利率下降的风险买入看涨期权。、外汇期权、股价指数期货期权**(四)金融互换交易交易双方承诺按事先达成的条件彼此交换一系列现金流。、利率互换:交易双方将各自的债务利息成本或资产利息收入互相交换双方债务或资产的币种、本金、期限相同但计息标准、方法不同。利率互换的两种情况:固定利率与浮动利率的互换不同基准的浮动利率的互换。利率互换的功能:①降低融资成本②降低利率风险:比如银行利率敏感性缺口为正可将一部分浮动利率资产调换成固定利率资产、或者将固定利率负债换成浮动利率负债从而降低利率敏感性缺口利率缺口为负时则反向操作。**通过利率互换降低融资成本*A银行和B公司的筹资成本A银行B公司利差资信等级AAAA固定利率筹资成本浮动利率筹资成本LIBORLIBORA银行在筹措固定利率资金方面有比较优势(更优)、B公司在浮动利率方面次劣。但A银行需要浮动利率资金、B公司需要固定利率资金、两者协商由A银行筹集固定利率资金、B公司筹集浮动利率资金本金各自使用、利息成本交换A银行支付B公司浮动利息成本LIBOR、并从B公司获得的补偿B公司支付A银行的固定利息成本、并补偿A银行。最终A银行的成本是LIBOR,而B公司的成本是,节省的的利差,A银行得,B公司得*、货币互换:交易双方互相交换不同币种、相同期限等值金额(按即期汇率计算)的负债或资产的本金及利息。狭义的货币互换:固定利率货币之间的互换、浮动利率货币之间的互换。广义的货币互换:还包括固定利率与浮动利率的货币互换。**货币互换的功能:①降低融资成本:交易双方在不同货币的融资市场上具有利率的比较优势因此双方在各自优势市场上融资后与对方交换不同货币的本金(到期再挽回)、同时各自承担原融资币种的利息成本。②降低汇率风险:交易双方对他们所持币种之间的汇率走势具有相反的预期(双方持有债务时预期己方的货币会升值、持有资产时预期己方的货币会贬值)于是进行货币互换将己方的货币换成愿意承担的币种。**六、贷款出售、概念:银行视贷款为可转让的资产在贷款形成后将贷款债权出售给其他投资者银行从中获得贷款投放管理的佣金收入。与贷款资产的证券化联系、类型更改:订立新的借款合同转让:通知借款人债权转让的事实参与:债权的买方获得贷款现金流的权利无追索权(不构成表外业务)和有追索权(构成表外业务)**第二节商业银行的其他中间业务一、支付结算类业务二、银行卡类业务三、代理类业务四、咨询顾问类业务五、托管业务(基金托管)六、保管箱业务七、信托及(货币市场)基金管理业务八、金融租赁业务(就当属于资产业务)**第三节商业银行中间业务的管理与创新一、关于中间业务的监管规定、业务监管模式:审批制(表外业务以及与证券、保险相关的中间业务)备案制(其他业务)。、业务开办条件、业务管理的一般要求加强风险管理与内部控制强化内部授权制度建立和完善信息管理系统**、业务管理重点:表外业务的风险管理与控制加强对或有资产业务的资本金管理注重对交易类业务的头寸管理和风险限额控制强化对或有资产业务(信用风险)的统一授信管理针对不同业务明确各部门、各交易人员的交易敞口头寸、期限及止损等权限的控制以及有效管理市场风险。**二、中间业务的风险与控制、风险的种类及成因:信用、市场、操作、流动性、法律等风险。、中间业务的内部控制控制重点:机构资质人员资格业务授权操作规程按委托人指令办理业务防范或有负债风险。**第四节商业银行的投资银行业务一、投资银行业务概述(一)投资银行与商业银行:二者的比较*投资银行商业银行本源业务证券承销、经纪存贷款功能Ⅰ直接融资间接融资功能Ⅱ侧重于长期融资侧重于短期融资业务概貌无法用资产负债表反映表内、表外业务本源利润佣金利差经营方针控制风险、注重开拓“三性”统一、稳健经营*(二)投资银行的基本业务证券承销证券交易:经纪人、自营商、做市商财务顾问企业并购项目融资资产管理:基金管理、委托理财等**(三)商业银行的投行业务、商业银行开展投行业务的必要性追求更高的竞争能力与盈利能力:规模经济与范围经济顺应资本市场发展带来的挑战分散经营风险迎接金融全球化的竞争满足资本市场与货币市场内在一致性的要求适应国际银行业混业经营的发展趋势**、商业银行开展投行业务的优势市场信誉的优势资金实力的保障“集成式”的服务业务网络及信息优势**、国外商业银行的投行业务状况业务发展模式:欧洲传统的全能银行和美国专注型的全能银行(传统的全能银行实际上是“全而不精”而不是“精而不全”在美国专注型的全能银行的势头已经已经不可阻挡。未来的银行类型将在这两个极端变种之中找到一个折中方案在银行业务中实现专注和杠杆效应。)**业务组织结构:金融控股公司模式业务品种及收入构成:商业银行业务、投行业务、资产管理业务、保险业务等收入占比达或者以上。资源配置:地区与业务互补及产品的交叉销售技术、研发、机构、人员等内部资源共享。风险控制:不同业务风险之间的“防火墙”制度金融控股公司(子公司之间的业务隔离)与全能银行(内部控制)**、国内商业银行的投行业务状况利用科技与金融工具创新实现市场对接境内分业、境外混业的模式内部综合经营型与金融控股型全能银行模式并举制度创新:金融控股公司的建立。**、目前国内银行可以开办的投行业务财务顾问银团贷款项目融资重组并购资产管理资信评级结构性融资债券发行咨询顾问**二、财务顾问业务(一)财务顾问及其特点:、财务顾问:银行为政府、企业等客户的投融资、理财、重组并购等经济活动提供金融咨询、经济分析、财务方案设计等有偿性的顾问服务。、业务性质:属其他中间业务类的投行业务。*、业务特点:不垫付资金不承担风险服务对象广泛服务内容多样:咨询、信息、培训服务的专业性服务的个性化服务的品牌化*、企业财务顾问的主要种类企业IPO财务顾问企业发债财务顾问企业买壳上市财务顾问信托计划财务顾问:信托融资计划的财务顾问企业常年财务顾问融资顾问业务*三、项目融资业务、项目融资无追索权项目融资:债务人以项目的名义在资本市场筹措资金仅以项目的预期收入及资产承担偿付责任而不以项目之外的任何资产、权益或收入提供担保或偿债债权人对项目之外的资产和收入无追索权。有限追索权项目融资:债权人获得项目公司以外的第三方提供的、具有追偿条件的担保拥有了有限的追索权。*、项目融资的基本特点项目导向性债权人对债务人的有限追偿权各当事人共担项目风险融资成本高运作时间长、项目融资的主要参与者项目发起人:项目股东项目公司:债务人债权人及其他资金提供者供应商销售客户承包商项目融资顾问东道国政府保证人保险公司*四、企业重组并购业务、我国目前的企业并购市场外资企业的国内并购中国企业的境外并购上市公司的并购国有企业重组中的并购、商业银行与重组并购市场充当并购中介提供融资安排提供财务顾问服务通过并购处理不良资产*五、银团贷款业务、银团贷款辛迪加贷款由多家银行及金融机构组成银团基于相同的贷款条件使用同一贷款协议向同一借款人提供的贷款或其他授信。、银团贷款的特点基于相同的贷款条件使用同一贷款协议牵头行负责贷款调查银团成员独立决策签署贷款文件后由代理行统一负责贷款的执行与管理成员行按约定比例提供贷款资金和收回贷款本息。*、银团贷款的组织结构第一层次:安排行(包销行)多家联合担任安排行时有一家为牵头行(协调行)第二层次:参加行与代理行(牵头行)、银团贷款对各参与主体的利益借款人安排行参与行代理行*、银团贷款与联合贷款的比较分析银团贷款与联合贷款的区别对比项目银团贷款联合贷款各银行的关系结成统一体相互独立贷款评审以牵头行提供的信息为依据各行分别收集资料进行评审贷款合同统一的合同分别签定合同贷款条件统一的条件分别确定的条件贷款发放按约定比例、通过代理行统一贷放各行分别贷放派生存款留在各行贷款管理由代理行负责各行分别管理自己的贷款贷款本息回收代理行负责回收各行分别按约回收*六、贷款证券化(投资银行业务)(一)资产证券化广义的资产证券化:泛指以资产未来的现金流为基础发行证券的过程。传统的资产证券化:在资本市场与货币市场上发行证券进行直接融资(“一级证券化”)狭义的资产证券化(ABS):以金融性资产为基础发行的证券(“二级证券化”)*(二)银行贷款证券化的动因或效应、增强流动性(形成流动性溢价)、转移风险(部分情况下)、提高资本充足率(三)贷款证券化的兴起与发展*(四)贷款证券化的工具、转手证券(过手证券)证券持有人所得现金流完全取决于基础资产产生的现金流(未作任何处理资产回收的现金流不稳定)、转付证券证券持有人所得现金流来源于基础资产产生的现金流但证券化的发起人对资产池的现金流进行了重组处理使证券的偿付机制多样化以满足不同投资者的投资偏好。()抵押担保证券:利用期限分层技术重组基础资产组合的现金流创造出不同期限、不同风险的证券、其典型形式包含四级债券:A、B、C、Z级()剥离式抵押支持证券:是对基础资产组合形成的本金和利息在投资者之间进行不均衡的分配。如最极端的形式是只收利息(IO)债券和只收本金(PO)债券。*(五)贷款证券化的会计处理、贷款资产无追索权的出售:真实的出售从发起人(银行)的资产负债表中移出。、贷款资产有追索权地出售:真实的出售从发起人(银行)的资产负债表中移出但要记为银行的或有负债形成表外业务。、担保融资:仅解决流动性问题仍为表内资产证券融资则为表内新增负债。

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