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第四章 现代金融体系.ppt

第四章 现代金融体系

少女天空618
2019-02-02 0人阅读 举报 0 0 0 暂无简介

简介:本文档为《第四章 现代金融体系ppt》,可适用于人文社科领域

第四章现代金融体系金融学本章导读:现代经济的发展离不开金融的支持。而金融活动(融资)的顺利实现必须借助于完善、高效的金融体系。通过本章的学习要求掌握金融体系建立和运行的原理了解金融体系主要的构成要素(金融市场、金融机构和金融工具)认识金融体系的基本功能。本章的教学内容分为三个部分:第一节金融体系的重要性第二节有组织的金融体系框架第三节金融市场与金融机构金融学知识要点:认识储蓄投资转化关系掌握金融体系的内涵和构成掌握金融体系的功能掌握金融市场与金融中介机构的关系金融学第一节金融体系的重要性金融学一、金融体系的含义金融体系是由相互依存、相互作用的金融机构、金融市场、金融业务以及进行金融调控监管的监管机构共同构成的复杂系统。因此完整的金融体系包括金融机构体系、金融业务体系、金融市场体系和金融监管体系四部分。金融机构体系:由从事金融活动的各种金融机构组成是一国金融体系重要的组成部分主要包括银行、证券公司和保险公司等等。金融学金融业务体系:各类金融机构从事的金融业务所形成的体系包括银行业务、证券业务、保险业务和其它金融业务。金融市场体系:是为了实现资金融通为各种金融资产交易提供交易场所和机制所形成的系统它是整个金融体系运行的载体。金融监管体系:包括金融监管的法律制度体系、金融监管的组织体系以及金融监管的执行体系。金融学二、储蓄投资转化动因与实质完善、高效的金融体系的建立是为了融资的方便。储蓄投资转化过程就是融资的过程。我们通过分析储蓄投资转化来论述金融体系建立与发展的必然性。(一)储蓄投资转化的动因储蓄投资转化的动因是赤字部门的融资需求。现实经济中总是存在着资金的盈余方(家庭)和资金的赤字方(企业)。赤字方在生产过程中仅靠自身积累难以生产发展对资金的需求需要从外部借入资金来扩大生产产生了融入资金需求而盈余方因为种种原因会节省部分消费资金形成储蓄希望通过特定渠道把储蓄运用出去满足未来不测之需或投资获利的需求产生融出资金的需求。金融学(二)储蓄投资转化的实质储蓄投资转化的的实质是实现社会资源的重新分配以及资源的高效使用。储蓄投资转化的融资活动分为直接融资(发行债券、股票)和间接融资(银行吸存放贷)。无论哪种融资方式都会使资金的流量和流向发生变化(从盈余方流向赤字方而且越是效益好的企业流入的资金量越大)极大地提高了资金的使用效率使社会资源得到优化配置从而最终促进经济发展。金融学三、储蓄投资转化的内在障碍(一)融资期限和数量的不匹配融资双方在融资期限和数量上的需求不可能完全一致容易造成融资障碍。(二)融资存在交易成本融资交易成本是指融资交易的完成所需要付出的代价。如果资金产品的定价过高会使交易双方中的某一方因为交易成本过高而终止交易。(三)融资中存在融资风险融资活动中有许多不确定的因素形成融资风险影响融资的顺利进行。信用风险、市场风险、流动性风险、通胀风险以及政治风险等等。金融学(四)信息不对称的普遍存在在融资活动中由于存在信息的不对称容易出现逆向选择和道德风险使融资活动受阻。逆向选择:交易发生之前的信息不对称指那些最可能不归还贷款的借款人取得了贷款。道德风险:交易发生之后的信息不对称指借款人改变借款的真实用途从事对贷款人不利的活动。逆向选择和道德风险会加大贷款的风险致使资金盈余者不愿意融资从而使融资活动受阻。金融学四、储蓄投资转化需要有组织进行供需之间期限及数量的不匹配、交易成本、不对称信息以及流动性等源于融资内在障碍引发的问题严重阻碍着借贷双方资金借贷的顺利完成。因此客观上需要通过一个恰当的通道来最有效地配置资源。于是需要有健全的金融市场和专门从事融资业务的金融机构以及对金融市场和金融机构进行金融监管的监管体系有组织的金融市场体系迅速构建起来。金融学第二节有组织的金融体系框架金融学一、有组织的金融体系框架有组织金融体系包括金融机构体系、金融业务体系、金融市场体系和金融监管体系他们之间相互联系、相互作用共同推动融资活动的顺利实现。金融市场为融资提供各种交易场所金融机构开展各种金融服务业务金融监管为规范金融交易行为提供必要的法律保障。有组织的金融体系将极大的推动借贷双方资金借贷的顺利进行。融资过程如下图所示。金融学金融学二、有组织的金融体系框架的基本内容(一)确定的交易场所(金融市场)确定的交易场所是有组织的金融市场体系的重要组成部分。金融市场上众多的投融资者根据自己不同的融资需求和融资条件形成不同的交易区域投融资者在特定的金融交易场所内完成金融交易。(二)相应的交易载体(金融工具)在特定的金融市场内会有对应的金融工具作为金融交易的载体。这些金融工具既因其法律效力使融资活动受法律保护又因其流动性能够充分满足投融资双方对资金的需求最终克服借贷双方在期限、数量方面存在的障碍。金融学(三)明确的交易价格(利率)金融工具在发行和流通过程中会涉及到交易价格确定适当、合理的价格才能维护金融交易的秩序。货币资金交易与一般商品交易不同资金交易大多只是表现为货币资金使用权的转移而不是所有权的转移。货币资金使用权的价格通常以利率表示因此利率成为金融市场上的一种重要价格它的变化会影响各种金融工具的发行和流通价格不同金融工具利率的差异会引导市场资金的流向。合理的利率形成机制对建立完善的金融体系意义重大。利率的变动主要受金融市场上资金供求状况的影响。金融学(四)多元化的金融中介机构(金融机构)金融工具的存在直接为资金借贷交易提供了载体而许多金融工具的发行或流通要借助于各种不同的金融中介机构。金融机构之所以又被称为金融中介机构是因为他们通过开展各种金融服务业务直接或间接地充当了资金借贷双方的中介载体。(五)规范交易的各项金融法规(金融监管)在金融交易中各微观主体的利益不同交易的出发点和选择的交易手段会有不同从而使交易过程面临着各种各样的风险给社会经济带来危害。因此必须有规范金融交易行为的各种法律、法规。金融学三、金融体系的经济功能(一)便利支付结算主要通过银行为客户办理转账结算业务来实现的。.使债权债务关系得以清偿.使经济运行效率得以提高.使经济安全和社会安定得到保障(二)实现数量和期限转换功能数量和期限转换功能是指金融市场在解决融资中期限和数量上的不匹配所发挥的功能即通常所说的“积少成多续短为长”。金融学(三)降低交易成本功能降低交易成本功能是指金融市场通过一定规模的交易使单位交易成本下降。(四)分散和转移风险功能分散和转移风险功能是指金融市场对投融资过程中的风险进行分散、转移的功能。(分散投资)(五)改善融资服务.改善不对称信息功能.降低参与成本功能金融学第三节金融市场、金融工具和金融机构金融学一、金融市场(一)金融市场及其参与者金融市场是各种经济主体进行金融交易的场所即资金供求双方进行各种金融工具交易(各种票据和有价证券买卖)实现短期货币和中长期资本借贷的场所。金融市场上参与者的身份各异他们入市的动机和需求也不相同的。金融学金融市场的参与者:★非金融企业现代企业是最大的资金需求者。★政府部门主要的资金需求者和交易主体同时还是监管者和调节者。★金融机构首先是金融市场重要的中介机构同时又是资金的供给者和资金的需求者。★居民和家庭是重要的资金供给者和投资者。金融学(二)金融市场的分类按融资期限分类货币市场:指融资期限在一年以下的金融市场。其作用主要是调节临时性、季节性、周转性资金的供求。资本市场:指融资期限在一年以上的金融市场。其作用主要是调节长期性、营运性资金供求。按融资方式分类直接金融市场:指不需要借助金融中介而进行的融资市场。间接金融市场:指需要借助金融中介来进行的融资市场。金融学按交易层次分类一级市场(发行市场)指发行新的融资工具以融资的市场。二级市场(流通市场)指买卖现有的或已经发行的融资工具以实现流动性的交易市场。按交易对象分类资金市场指资金信贷市场存贷款市场是其典型代表。外汇市场是指买卖外汇的市场。黄金市场是指进行黄金交易的市场。证券市场是指进行各种有价证券买卖的市场。保险市场是指进行各种保险和再保险业务的市场。按地域分类国内金融市场和国际金融市场。金融学(三)金融市场的交易方式金融市场的交易方式主要有四种:现货交易、期货交易、信用交易和期权交易。现货交易指商品交易在买卖成交后立即进行交割一手交钱一手交货钱货两清。商品市场上的交易以现货交易为主。金融市场上的交易对象是金融商品(有价证券)金融市场上的现货交易是卖方将证券交付买方同时买方将现金或支票交付卖方钱货两清。实际交割可以是在成交后的当日或者三日内完成。金融学期货交易指商品交易在成交后买卖双方按照约定的价格在未来的某一时间里进行交割。期货交易是从现货远期交易发展而来。最初的现货远期交易是双方口头承诺在未来某一时间交收一定数量的商品后来口头承诺逐渐被买卖契约代替。为监督买卖双方按期交货和付款年伦敦开设了世界第一家商品远期合同交易所皇家交易所年位商人发起组织了芝加哥期货交易所期货交易所引进远期合同取代买卖契约年芝加哥交易所推出一种标准化协议期货合约取代远期合同。这种标准化合约允许合约转手买卖并开始实行期货交易中的保证金制度和以对冲方式免除履约责任期货交易迅速发展起来。金融学最初现货远期交易主要限于大宗、同质、易于保存而价格经常变动的商品如农产品及矿产品目的是避免农产品价格的变化使农民收益减少影响农民生产积极性。如今期货交易中的实物交易已经很少了期货交易主要是以标准化的金融期货合约为买卖对象通过合约中特定商品价格的涨跌来获取收益而并不需要买卖商品本身。(金融期货)金融期货合约是指交易双方签订的在未来某一特定时期、按约定条件(包括价格、数量等)买卖某一特定商品的标准化协议。金融学期货合约的基本内容:交易单位交易所对每一份金融期货合约所规定的交易数量。如我国期货交易所规定每次买卖的最小单位是一手金属类每手吨农产品每手吨。最小变动价位交易所规定的在金融期货交易中每一次价格变动的最小幅度。如金属类产品元吨每手吨则最小(个点位)变动价位为元农产品类元吨每手吨最小变动价位为元。金融学每日价格波动限制交易所为了防止期货价格发生过分剧烈的波动对期货合约每日价格波动的限制。一般不超过上一个交易日的结算价格的上下各点。合约月份指期货合约到期交收的月份。交易时间交易所规定的各种合约在每一交易日可以交易的具体时间。我国周至周上午::下午::(上海期货交易所是::)最后交易日交易所规定的各种合约在到期月份中的最后一个交易日。我国是合约交割月份的倒数第个交易日。金融学实际交割交易所规定的各种金融期货合约因到期未能及时平仓而进行实际交割的各项条款。期货投资者根据自己对将来价格行情涨跌的分析可先买进或卖出这叫开仓或建仓等价差出来后再进行反向的卖出或买进叫平仓以抵消掉自己开仓的合约从而完成一笔完整的期货交易。经过开仓和平仓两个过程投资者的结算账户会因为开仓和平仓的价差出现增减变化同时开仓占用的保证金自动退回到结算账户。如果一个开仓的买入合约到期限后一直不平仓交易者就必须付足相应的货款得到相应的货物。如果是卖出合约应交出相应货物得到全额货款这就是实际交割。金融学交易保证金期货交易采取“保证金交易”的形式。保证金包括结算准备金和交易准备金。结算准备金是投资者在交易所开设的结算账户中的资金由交易所决定最低余额。交易准备金是交易所按一定比例向买卖双方收取的交易保证金一般是合约价值的。期货交易实行每日无负债结算制度即每日交易结束后交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用对应收应付的款项同时划转相应增加或减少会员的结算准备金。金融学期货投资者在期货交易中主要是利用期货合约中交易对象价格的涨跌进行投机或套期保值。投机活动是投机者通过“多头”(低价买入再高价卖出)或“空头”(高价卖出再低价买入)的操作来赚取价差谋利。期货交易实际案例:假如一客户认为大豆价格将要下跌以元吨卖出一手期货合约(大豆一手是吨保证金比例为)之后大豆价格果然下跌到吨该客户买进一手平仓了结完成了一次交易。期货交易过程通过结算账户中的资金进行支付。资金投入为:××=元毛利润为:()×=元最后还应该扣除交易费用大约多元金融学与投机活动不同套期保值是套期保值者配合在现货市场的买卖在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同但方向相反的期货合同以期在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。金融学大豆卖出套期保值案例:月份大豆的现货价格为每吨元某农场对该价格比较满意但大豆月份才能出售故担心到时现货价格可能下跌从而减少收益。该农场决定通过期货交易实现套期保值。月份现货市场大豆价格为元吨时该农场在期货市场卖出手月份大豆合约价格为元吨。月份该农场在现货市场卖出吨大豆价格为元吨同时在期货市场买入手月份大豆合约价格为元吨。最后结果是现货市场亏损元吨期货市场盈利元吨。金融学课题练习题:大豆买入套期保值案例: 月份某油厂预计月份需吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨元该油厂对该价格比较满意。但预测月份大豆价格可能上涨该油厂决定通过期货交易实现套期保值。金融学月份现货市场大豆价格元吨油厂在期货市场买入手月份大豆合约价格为元吨。月份油厂在现货市场买入吨大豆价格为元吨同时在期货市场卖出手月份大豆合约价格为元吨。最后结果是现货市场亏损元吨期货市场盈利元吨。 金融学金融期货交易与金融现货交易的区别:★交易目的不同金融现货买卖属于产权转移而期货交易则着眼于风险转移和获利大部分金融期货交易的目的不在于实际获取现货。★价格决定不同现货交易一般采用一对一方式决定成交价格而期货交易必须集中在交易所里以公开拍卖竞价的方式决定成交价格。金融学★交易制度不同现货可以长期持有而期货有期限限制期货交易可以买空卖空而现货只能先买后卖现货交易是足额交易而期货交易是保证金交易风险较高期货交易价格波动受每日最大涨跌幅的限制。★交易的组织化程度不同现货交易的地点和时间没有严格规定期货交易则有严格限制现货交易信息分散透明度低期货交易集中信息公开透明度高期货交易有严格的交易程序和规则具有比现货市场更强的抗风险能力。金融学信用交易又称“保证金交易”客户买卖证券时只需向证券商交付一定的保证金由证券商提供融资或融券进行交易。信用交易要求客户必须先在证券商处开立保证金账户并存入一定数量的保证金当其应付证券或价款不足时由证券商代垫。信用交易中客户买卖证券时支付的保证金比例由中央银行或证券主管机关规定。金融学信用交易的两种形式:买空指投资者从证券商借入资金买进证券即融资买进等价格涨到一定程度时再卖出以获取价差。卖空指投资者从证券商借入证券后卖出即融券卖出等价格跌到一定程度时再买回同样证券交还证券商以赚取价差。买空和卖空是投资者判断证券价格将上涨或证券价格将下跌时采取的两种交易方式。无论哪种方式赚取价差的关键是价格判断的准确。金融学期权交易期权购买者向期权出售者支付一定费用后就获得了能在未来某特定时间以某一特定价格向期权出售者买进或卖出一定数量的证券或期货的权利的一种买卖。期权购买者是指在支付一笔期权买入费以后,就获得了在合约规定的某一特定时间以事先确定的价格向期权出售者买进或卖出一定数量的金融商品的权利。当然也可以放弃这一权利。期权出售者是指在收取期权购买者所支付的期权费之后,就必须承担着在规定时间内应期权购买者的要求履行该期权合约的义务。金融学买入期权是指期权购买者可在约定的未来某日期以事先约定的价格向期权出售者买进一定数量的某种金融商品的权利。卖出期权是指期权购买者可在约定的未来某日期以协定价格向期权出售者卖出一定数量的某种金融商品的权利。协定价格是指期权合约所规定的期权购买者在行使其权利时所实际执行的价格。金融学期权费是指期权购买者为获得期权合约所赋予的权利而向期权出售者支付的费用。一经支付无论合约是否履行均不退还。欧式期权是指期权购买者只能在期权到期日这一天行使其选择权利的期权。美式期权是指期权购买者可以在到期日前的任何一个营业日行使其权利的期权。金融学金融期权与金融期货的区别:权利义务的对称性不同期货合约的双方都被赋予了对等的权利和义务而期权合约中只赋予买方权利卖方则无任何权利只有按买方要求履约的义务。标准化程度不同期货合约是标准化的合约期权合约可以不是。金融期货必须在交易所内进行期权可在交易所也可在场外进行场外交易时可以不是标准化合约。金融学盈亏风险不同期货交易双方所承担的盈亏风险是无限的而期权交易中只有卖方的亏损风险可能是无限的其盈利能力是有限的相反期权买方的亏损风险是有限的盈利能力则可能是无限的。保证金不同期货交易双方都必须交付保证金而期权的买方则无须交纳保证金因为其亏损一般不会超过他已支付的期权费期权的卖方则必须交纳保证金因为其亏损可能是无限的。金融学(四)金融市场的广度、深度和弹性完善、高效的金融市场应该是一个有广度、深度和弹性的金融市场。金融市场的广度指市场参与者的类型复杂程度。不论他们入市的动机有什么不同在金融市场中参与者的类型和数量越多市场被某一部分人所操纵的可能性就越小从而市场价格就越能充分地反映当前的供求状况和对未来的预期。金融学金融市场的深度指市场中是否存在足够大的经常交易量。只有当市场中存在着足够大的经常交易量时才能保证某一时期、一定范围内的成交量变动不会导致市价的失常性波动。(陡升陡降)金融市场的弹性指应付突发事件的能力及大额成交后价格迅速调整的能力。有弹性的金融市场必须发挥市场机制的基础性作用以及政府的调控能力。金融学(五)金融市场的功能聚集和分配资金功能金融市场可以满足资金供求双方对资金的不同需求在进行资金聚集和分配过程中极大地提高了资金的使用效率从而使社会资源得到优化配置。资金期限转换功能资金供求双方在资金期限上往往难以匹配需要借助金融市场通过金融工具的买卖来实行资金期限的转化。比如股票的买卖。金融学分散与转移风险功能金融市场上丰富多彩的信用工具为投资者分散投资提供了可能同时层出不穷的金融创新产生了多种多样的交易方式也可以分散和降低风险。信息集散功能金融市场是国民经济发展的“晴雨表”和“气象台”。它上为国家宏观政策的制定下为企业生产投资乃至个人投资理财提供决策的依据。金融学(六)金融市场发展趋势金融市场全球化金融市场全球化意味着资金可以在整个全球范围内自由流动金融交易的币种和范围超越国界。金融市场全球化的原因主要是现代电子通讯技术的发展和金融创新、金融自由化浪潮的影响。金融市场全球化的主要表现:★金融市场交易的国际化各经济主体投融资的范围不再局限于一国内部★金融市场参与者的国际化传统的以大银行和主权国政府为代表的行为主体正被越来越多样化的国际参与者所代替。金融学金融市场全球化的作用:金融市场全球化促进了国际资本的流动有利于稀缺资源在国际范围内的配置并为投资者在国际范围内合理调整资产结构、分散风险提供了更大的可能。但金融市场全球化也使得一国国内的金融市场更容易受外部的影响增大了一国金融市场对外开放的风险同时金融危机在国际间的传播也更为迅速。这就要求国与国之间应加强协调、共同监管以减少国际金融市场上的风险。金融学融资活动证券化即金融资产证券化是指把流动性比较差的资产如银行的一些长期固定利率贷款或企业的应收账款等通过商行等予以集中并重新组合以这些资产作抵押来发行证券实现相关债权的流动化。其特点是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。金融资产证券化最早起源于美国。最初由储蓄银行等机构将流动性较差的住宅抵押贷款予以证券化后来商行也纷纷效防对商行债权证券化以提高资产的流动性。资产证券化为金融市场提供了新的交易手段改善了金融机构资产的流动性并为投资者提供了更多的可供选择的新证券种类以进行组合投资。但处理不好会增大金融风险。金融学金融创新多样化金融工具日益多样化。金融创新的产品是根据客户的筹资期限、规模、可容忍的风险度等方面的不同要求来量身定做。如花旗银行的大额可转让存单等。这些创新产品既能满足客户的需求又能够提高盈利能力是金融机构适应竞争的一种重要手段。金融自由化由于金融业的活动涉及全社会各部门的利益因此金融业一直是各国政府管制最为严厉的部门之一。但从世纪年代以来在西方国家特别是发达国家出现了金融自由化趋势即金融主管部门逐渐放松甚至取消对金融活动的一些管制措施。金融学金融自由化的主要表现:减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制允许外国银行等金融机构在本国经营国内业务放松或解除外汇的管制 西方国家在世纪年代末开始逐步取消外汇管制放宽对金融机构业务活动范围的限制允许金融机构之间的业务适当交叉放宽或取消对银行的利率管制 美国率先取消对银行存款利率上限的限制金融学二、金融工具(信用工具)指证明债权债务关系并用于融资交易的合法凭证。(一)信用工具的产生发展最早的债权债务关系可通过口头承诺方式适合彼此信任、距离较近的买卖双方道德风险较大后来债权债务关系采用挂账(记账)的方式这种有形的信用工具仍不能解决道德风险且无法流通使用范围有限最后人们将买卖双方的债权债务关系反映在具有法定格式、可以流通的票据上。票据作为一种可以流通的书面凭证是迄今为止最完善的一种信用工具。金融学最常见的流通票据有三种:汇票是出票人要求受票人在一定期间内向收款人支付一定金额的支付命令书。本票是由出票人对收款人发出的在一定期间内支付一定金额的债务凭证。支票是活期存款人向银行发出的要求无条件支付一定金额的支付命令书。金融学(二)金融工具的特点期限性指一般金融工具有规定的偿还期限。当然也有例外活期存款是零期限股票和永久性债券是无期限。偿还期越长利率越高。流动性金融工具能够迅速变现而不受或少受损失的能力。流动性大小包含两层含义:★能否自由方便的随时变现★变现过程中所耗费的交易成本的大小可迅速兑现且不受或少受损失的表明流动性强反之流动性弱。流动性与偿还期成反向变动与债务人的信用成正向变动。金融学风险性金融工具本金和预期收益遭受损失的可能性。风险性包括:违约风险:债务人违反约定不能或不愿还本付息的风险。市场风险:由于市场利率上升而引起证券价格下跌的风险。购买力风险:通胀等因素导致信用工具实际购买力下降的风险。流动性风险:信用工具不能或不易兑现造成流动性下降的风险。收益性指金融工具能够带来价值增值的特性。包括利息(股息)收入和价差收入。信用工具收益性的大小用收益率反映。收益率是年净收益与本金的比率。金融学金融工具基本特征之间的相互关系:偿还期↑↓流动性↓↑风险性↑↓收益性↑↓信用工具由于能够为人们带来收益也叫金融资产。由于个人偏好不同人们对金融资产的需求也是不同的。因此完善的金融市场应该创造出多种多样的信用工具提供给社会满足人们对金融资产的不同需求。金融学(三)金融工具的类型以期限长短分为货币市场或资本市场的金融工具。以融资形式分为直接融资或间接融资的金融工具。以当事人的权利义务关系分为债务或所有权凭证。以是否与实际信用活动直接相关划分为基础性或衍生性金融工具。金融学短期信用工具主要包括期限在一年以下的商业票据、银行票据、支票以及国库券、信用证、旅行支票和信用卡等。长期信用工具主要包括股票和各种债券一般被称为公共有价证券。商业票据商业票据是商业信用的工具它是在信用买卖商品时证明债权债务关系的书面凭证。商业票据可分商业本票、商业汇票以及融通票据。金融学)商业本票又叫期票是由债务人向债权人发出的承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。商业本票有2个当事人即出票人(债务人)和收款人(债权人)。在我国目前还没有商业本票。)商业汇票由债权人发给债务人命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。商业汇票有3个当事人即出票人(债权人)、付款人(债务人)和收款人(债权人或持票人)。商业汇票由于是债权人签发的所以票据必须经过承兑手续才具有法律效力。商业本票无需承兑。金融学承兑是指在票据到期前,由付款人在票据上作出表示承认付款的文字记载及签名的一种手续。商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。商业承兑汇票是银行以外的付款人承兑的汇票。银行承兑汇票是银行受债务人委托承兑的汇票。承兑后的商业票据可以向银行申请办理贴现。我国票据法规定商业汇票的提示付款期最长不得超过个月。思考题:银行承兑汇票是银行票据吗?金融学)融通票据 是专门为融通资金而签发的一种特殊票据。即当事人双方通过协商达成一致由一方(资金需求者)作为债权人签发票据另一方作为债务人给予承兑。出票人(即债权人)必须在票据到期前将票据款项送交付款人(即承兑人)以备清偿。融通票据没有真实的商品交易是纯粹的融资性票据常常被投机者用来套取银行资金导致银行资金使用效率低下而且融通票据一旦成为银行发行货币的准备金时可能会引起货币流通状况混乱。金融学银行票据银行票据是银行签发的由其在见票时支付一定的金额给收款人或持票人的票据。它也分为银行本票和银行汇票两种。)银行本票银行本票是申请人将款项交存银行由银行签发给申请人凭其在同城范围内办理转账结算或支取现金的票据。银行本票的提示付款期最长不得超过个月过期银行不予受理。金融学我国银行本票的使用规定:单位和个人在同一票据交换区域需要支付各种款项均可使用银行本票。银行本票可以用于转账注明“现金”字样的银行本票可以支取现金但申请人和收款人必须均为个人申请人和收款人为单位的只能签发转账银行本票。银行本票分为定额(面额有千元、千元、万元和万元四种)和不定额以及定期和不定期。(票面上有无到期日)银行本票一律记名允许背书转让。记名是指在本票中指定某一特定人为收款人其他任何人都无权领款。金融学)银行汇票是申请人将款项交存当地银行由银行签发给申请人持往异地办理转账结算或支取现金的票据。银行汇票的提示付款期最长不超过个月。我国银行汇票分为转账银行汇票和现金银行汇票。现金银行汇票的申请人和收款人必须为个人汇款起点为元元以下款项银行不予办理银行汇票结算。金融学支票支票是银行的活期存款人签发的委托存款银行在见票时无条件支付一定金额给收款人或持票人的票据。支票的提示付款期自出票日日中国人民银行另有规定除外。支票上印有“现金”字样的为现金支票它只能用于支取现金支票上印有“转账”字样的为转账支票它只能用于转账支票上未印有“现金”或“转账”字样的为普通支票它既可用于支取现金也可以用于转账。在普通支票左上角划两条平行线的叫划线支票它只能用于转账不得支取现金。特别说明:填明“现金”字样的银行汇票、银行本票和用于支取现金的支票不得背书转让。金融学(四)金融资产(工具)的选择与组合金融资产的选择资产的盈利性收益率较高的金融资产。资产的安全性风险较小的金融资产。资产的流动性变现能力强、变现成本低的金融资产。金融学金融资产的组合投资者在设计资产组合时主要考虑两个因素:一是预期收益二是风险。投资者对金融资产的组合效果是:希望在既定收益下将风险最小化或者在能够接受的风险水平下实现收益最大化。要达到这种目的投资者主要通过投资组合多样化(分散投资)来实现。投资组合多样化虽然可以降低风险却不能完全消除风险。金融学三、金融机构(一)金融机构含义及类型金融机构是指在金融体系中承担资金从储蓄者向借款人转移的中介组织。金融机构从功能上看可划分为融资性和服务性两种类型。前者主要指商业银行等金融机构后者包括会计、审计事务所等各种提供专业服务的中介机构。金融学(二)金融机构的分类按业务性质和功能不同分为管理性、商业性和政策性金融机构。按业务内容不同分为存款类和非存款类金融机构。按业务的地理范围不同分为国际性、全国性和地方性金融机构。金融学(三)金融机构的功能接受存款的功能主要是指商业银行以吸收存款方式积聚社会闲散资金再通过信贷、投资等方式向需要资金的社会各部门投放资金起融通资金的作用。经纪功能一般是指那些可以吸收存款的金融机构(主要商业银行)为客户提供商品或劳务交易的结算服务即替客户进行转账结算。金融学交易功能金融机构可以买卖各种金融资产繁荣金融市场并且在买卖过程由于规模效应和专业化经营还可以降低交易成本。承销功能金融机构为发行证券筹集资金的企业提供各种代理服务业务促进了直接融资发展。咨询和信托功能金融机构为客户提供各种专业性的服务与支持性服务为投资者分散风险而提供风险管理服务。金融学(四)金融机构体系现代金融机构种类繁多各种金融机构组成相互联系、分工协作的统一体从而构成了一个国家的金融机构体系。目前绝大多数国家都形成了以中央银行为中心、商业银行为主体、各类金融中介机构并存并相互竞争的金融机构体系。金融学西方国家的金融机构体系主要由中央银行、商业银行、各种专业银行和非银行金融机构组成。专业银行是指专门经营指定范围的金融业务和提供专门性金融服务的银行。比如开发银行(投资规模大期限长社会公共设施等)、投资银行(专门为工商企业提供证券投融资服务和办理长期信贷业务)、储蓄银行(专门吸收居民储蓄存款并为居民提供金融服务)等。金融学我国现阶段金融机构体系是以中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会为领导以商业银行为主体多种金融机构并存分工协作的多种金融机构体系格局。金融学年月中国人民银行剥离商业银行业务专门行使中央银行职能年月中国银行业监督管理委员会成立把银行监管职能从中国人民银行分离中国人民银行主要职能是制定货币政策。年月国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会成立国务院证券委是证券市场的主管机构中国证监会是国务院证券委的监督执行机构对证券市场进行监管。年月中国保险监督管理委员会成立是全国商业保险的主管机构。金融学我国商业银行的主体仍然是工、农、中、建四大国有商业银行还有一些股份制银行、城市商业银行以及外资银行共同组成了我国商业银行体系。年我国成立了三家政策性银行国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行。此外我国还有很多非银行金融机构。金融学(五)金融机构的发展趋势资本集中化由于竞争的加剧、金融风险的提高以及产业资本的不断集中金融资本集中的趋势非常明显。特别是世纪年代以来在国际金融领域掀起了合并的浪潮以此来集中资本扩大规模提高竞争力。金融学业务综合化随着金融机构多元化和规模扩大化混业经营成为金融业的发展趋势。混业经营是指商业银行及其它金融机构进行多业务、多品种、多方式的交叉经营和服务的总称。美国在年通过≤格拉斯斯蒂格尔法≥将商业银行与证券业务严格分离实行分业经营。年又通过≤金融服务现代法案≥推行全能银行制标志着世界金融业混业经营的历史趋势。金融学组织形式创新化电子化程度的提高使金融机构组织形式出现了虚拟化发展的现象如屏幕式的证券交易所、电话银行、网络银行等使客户足不出户即可办理各种金融业务。风险扩张化金融创新提高了市场效率增加了收益但同时风险更大。比如资产证券化导致美国的次债危机。金融学四、金融市场与金融中介机构的关系(一)独立性金融市场与金融中介机构是金融体系中重要的组成部分二者在融资活动中有自己独立的功能在直接融资和间接融资活动中发挥着重要作用。(二)相关性金融市场与金融中介机构是不可分割、相互促进、协调发展的关系任何一个组成部分难以独立地、分散地发挥作用。金融学名词解释:金融体系金融市场金融中介机构金融工具金融结构金融学复习思考题.试述投资与储蓄的转化渠道.金融体系的经济功能是哪些.金融体系主要通过哪些途径发挥其经济功能?.论述金融市场与金融机构之间的辩证关系我国目前情况下应发展市场为主导还是机构为主导的金融体系金融学教学重点:储蓄投资转化的内在障碍完整的金融体系的内容银行承兑汇票、银行承兑汇票的实质银行承兑汇票市场的交易行为期货交易与期权交易的区别金融市场上的交易方式信用交易金融市场上参与者的类型和数量(广度)期货交易与期权交易的区别金融学

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