财务比率分析在企业管理中的应用

财务比率分析在企业管理中的应用 摘要：财务比率分析是指将财务报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义和逻辑关系的财务比率，以此来揭示企业的财务状况、经营成果、现金流量情况的一种分析技巧。具体而言比率分析法有反映企业偿债能力的比率、盈利能力的比率以及营运能力的比率等，通过一系列财务比率指标的分析，为企业的经营管理提供决策依据。 关键词：  财务  比率  能力  企业管理 一.财务比率分析概述。 财务比率分析法是把会计报表数据，结合公司财务报告中的其他有关信息，对同一报表内部或不同报表间的相关项目联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，用以 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 公司财务状况和经营状况，是财务分析中最基本、最重要的 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 。财务比率分析法所用的比率种类很多，其关键是要选择有意义的、互相关联的项目数据进行比较。作为企业管理者，需要掌握和运用以下四类比率来进行财务分析： 1．反映企业偿债能力的比率。这一类比率根据期限又可分为两类：①反映企业短期偿债能力的比率，如流动比率、速动比率、流动资产构成比率等;②反映企业长期偿债能力的比率，如负债比率、举债经营比率、股东权益对负债比率、利息保障倍数等。 2．反映企业获利能力的比率，主要有资产报酬率、资本报酬率、股本报酬率、股东权益报酬率、股利报酬率、每股账面价值、每股盈利、价格盈利比率、普通股的利润率、价格收益率、股利分配率、销售利润率、销售毛利率、营业纯利润率、营业比率、税前利润与销售收入比率等等。 3．反映企业经营效率的比率，主要有应收账款周转率、存款周转率、固定资产周转率、资本周转率、总资产周转率等。 4．反映企业扩展能力的比率，主要是通过再投资率来反映公司的内部扩展能力，通过举债经营比率、固定资产对长期负债比率来反映企业外部的扩展经营能力。 这么多的比率可以按分析的具体 要求 对教师党员的评价套管和固井爆破片与爆破装置仓库管理基本要求三甲医院都需要复审吗 进行选择。计算出所要求的比率后，可以通过与通用的正确值的比较来判断企业的经营状况，也可以将比率与经验值，或者行业平均水平进行比较，也可以考察比率在各时期上的变化。 企业财务比率分析一览表 变现能力 企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察企业短期偿债能力的关键 流动比率 流动比率 =流动资产/流动负债 反映短期偿债能力，生产型企业合理的最低流动比率是2。营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 速动比率 速动比率 =（流动资产-存货）/流动负债 把存货从流动资产中剔除的原因： （1）在流动资产中，存货的变现能力最差；（2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废，还没作处理； （3）部分存货已低押给某债权人； （4）存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。通常认为正常的速动比率是1(并非绝对，依行业而定）。   营运能力 企业经营管理中利用资金运营的能力，一般通过企业资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。 存货周转率存货周转天数 存货周转率 =营业成本/平均存货存货周转天数 =360天/存货周转率（天） 一般，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度越快。 应收账款周转率应收账款周转天数 应收账款周转率=营业收入/平均应收账款（次）应收账款周转天数=360/应收账款周转率（天） 应收账款周转率越高，平均收帐期越短，说明应收账款的收回越快；否则，企业的运营资金会过多地滞留在应收账款上，影响正常的资金周转。影响该指标正确计算的因素： 1）季节性经营； 2）大量使用分期付款结算方式； 3）大量使用现金结算的销售； 4）年末销售的大幅增加或下降。 流动资产周转率 流动资产周转率 =营业收入/平均流动资产 流动资产周转率反映流动资产的周转速度。 周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力； 反之需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。 总资产周转率 总资产周转率 =营业收入/平均资产总额 (次) 总资产周转率反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的方法加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。   长期偿债能力 主要指负债比率，即企业偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。 资产负债率 资产负债率 =负债总额/资产总额又称举债经营比率 反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹集的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。负债包括短期负债和长期负债。 产权比率 产权比率=负债总额/股东权益 产权比率高，是高风险高报酬的财务结构；反之是低风险低报酬的财务结构。 有形资产净值债务率 有形资产净值债务率 =负债总额/有形资产净值 有形资产净值是股东权益减去无形资产后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好。   盈利能力 营利净利率 营利净利率 =净利润/营业收入 反映每一元营业收入带来的净利润的多少，表示营业收入的收入水平。 营业毛利率 营业毛利率 =(营业收入-营业成本)/营业收入 反映每一元营业收入扣除营业成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 净资产收益率(净值报酬率、权益报酬率) 净资产收益率=(税后)净利润/净资产 对上市企业而言，权益报酬率是净利润与平均股东权益的百分比，反映股东权益的收益水平，衡量企业运用自有资本的效率。 每股净资产(每股账面价值、每股权益) 每股净资产 =年末净资产/发行在外的年末普通股股数 反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。只能有限地使用这个指标。每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。   市净率 市净率 =每股市价/每股净资产（倍） 市净率越小，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证。   现金流量 流动性 现金到期债务比 =经营现金净流量/本期到期债务现金流动负债比 =经营现金净流量/流动负债现金债务总额比 =经营现金净流量/债务总额 经营现金净流量是现金流量表中的经营活动产生的现金流量净额，本期到期的债务是指本期到期的长期债务和本期应付的应付票据。现金流量和债务的比较比流动比率能更好地反映企业偿还债务的能力，因为真正能用于偿债的是现金流量。 获取现金能力 营业现金比率 =经营现金净流量/经营收入每股营业现金比率 =经营现金净流量/普通股股数全部资产现金回收率 =经营现金净流量/资产总额 营业现金比率反映每一元营业收入得到的净现金，其数值越大越好。每股营业现金比率反映企业最大的分派股利能力，超过此限度就要借款分红。全部资产现金回收率说明企业资产产生现金的能力。         进行企业财务比率分析应注意以下几点： (1)所分析的项目要具有可比性、相关性，将不相关的项目进行对比是没有意义的; (2)对比口径的一致性，即比率的分子项与分母项须在时间、范围等方面保持口径一致; (3)选择比较的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 要具有科学性，要注意行业因素、生产经营情况差异性等因素; (4)要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可孤立地看某种或某类比率，同时要结合其他分析方法，达到财务分析的目的。 二.财务比率各项指标的作用及意义。 以下通过哈药集团财务比率各项指标的分析以及与海王生物的比较来了解各项比率分析的作用和意义。 1.偿债能力分析： 项目名称 哈药集团 海王生物 2012年度 2011年度 2012年度 流动比率 1.54 1.38 1.38 速动比率 1.20 1.02 1.02 现金流动负债比 0.4017 0.1511 0.1511 资产负债率 41.94% 52.62% 52.62%         流动比率分析： 哈药集团该公司2012年的流动比率较2011年有所提高。但低于公认标准2，反映该公司的短期偿债能力不强，表明短期债务的安全程度不高。但比海王生物要好点。 速动比率分析： 哈药集团该公司2012年的速动比率较2011年有所提高。但高于公认标准1。对比来说海王生物要好点。 现金流动负债比分析： 2012年与2011年相比，该公司的现金流动负债比提高了，表明公司现金流入对当期债务清偿的保障较强，短期偿债能力提高了 资产负债率分析： 公司资产负债率降低。明公司的长期偿债能力在增长。 从相关指标中看出，流动比率、速动比率、和现金比率较上年都有上涨，可是说明该公司当年的短期偿债能力在增强。短期偿债能力处于同行领先水平。资产负债率较上年降低了，长期偿债能力得到了进一步增强。长期偿债能力高于同行。 2.盈利能力分析： 项目名称 哈药集团 海王生物 2012年 2011年度 2012年度 毛利率 49.38% 52.74% 38.66% 销售净利润率 10.66% 10.38% 13.18% 净资产收益率 17.72% 17.02% 27.09% 每股收益 0.72 0.696 2.38 市盈率 27.028 23.457 62.05         毛利率分析： 2012年相比2011年。销售毛利率下降了。说明公司销售的初始盈利能力在减弱。 销售净利润率分析： 2012年与2011年相比。销售净利润率上升了。说明公司通过销售获得利润的能力在增强。 净资产收益率： 2012年与2011年相比，净资产收益率上升了。说明所有者投资带来的收益提高了，公司资本的盈利能力在增强。 每股收益： 2012年与2011年相比，每股收益略有提高，说明公司股东的平均收益水平提高了。 市盈率： 2012年与2011年相比，每股净资产有很大提高，说明公司每一普通股所代表的净资产在增加。 从相关指标中看出，公司盈利能力的各项指标表明该公司的盈利能力在降低。盈利能力没海王生物好。 3.营运能力分析： 项目名称 哈药集团 海王生物 2012年 2011年度 2012年度 应收账款周转率 10.63 9.66 5.95 存货周转率 3.24 2.97 3.40 存货周转天数 110.99 121.36 105.95 流动资产周转率 1.47 1.44 1.58 固定资产周转率 3.28 3.30 4.66 总资产周转率 0.91 0.93 0.11           应收账款周转率分析： 2012年与2011年相比，应收账款周转率有所提高，说明公司加强了应收账款的催收工作，缩短了应收账款周转天数，加快了应收账款的边线速度，提高了公司的短期偿债能力。 流动资产周转率分析： 2012年与2011年相比，流动资产周转率上升。流动资产在利用效率上有所提高。 固定资产周转率分析： 2012年与2011年相比，固定资产周转率降低，说明公司的固定资产利用效率还有待进一步提高。 总资产周转率分析： 2012年与2011年相比，总资产周转率略有下降，公司在利用全部资产进行经营的效率还有待进一步提高。 从相关指标中看出，公司的的周转率指标有上升有下降。说明公司资产的整体与转情况一般。与海王生物相比略有不足。 4.获现能力分析： 项目名称 哈药集团 海王生物 2012年度 2011年度 2012年度 销售获现比率 0.87 0.65 1.00 资产现金流量比率 0.16 -0.02 0.08         销售获现比率分析: 2012年与2011年相比，销售获现比率上升，表明公司通过销售获取现金的能力增加，但是比率小于1。公司产品销售形势有待增长。 资产现金流量比率分析： 2012年与2011年相比，资产现金流量比率上升，表明公司资产获取现金的能力在增加。 三.财务比率分析的应用。 表 a——某公司有关财务比率指标 综合前面论述，我们已经对企业财务比率分析有了更多认识，下面我将某公司通过整理得来的一系列财务比率指标（如上表a）对该公司的企业财务状况进行一个简单的评价。 项目 2009年 2010年 2011年 说明 偿债能力比率         资产负债率（%） 16 59 54 负债总额/资产总额 流动比率（%） 596 161 180 流动资产/流动负债 速动比率（%） 316 98 113 （流动资产-存货）/流动负债 现金流动负债比率（%） -62 25 7 经营现金净流量/流动负债 产权比率（%） 19 141 118 负债总额/所有者权益 盈利能力比率         毛利率（%） 10 7 8 主营业务利润/主营业务收入 销售利润率（%） 5 5 5 利润总额/主营业务收入 净资产收益率（%） 22 57 45 净利润/所有者权益 资产收益率（%） 19 24 21 净利润/资产总额 成本费用利润率（%） 6 5 5 利润总额/成本费用总额 营运能力比率         应收帐款周转率   83 70 主营业务收入/应收款平均余额 应收帐款周转天数   4 5 365/应收账款周转率 存货周转率   31 20 主营业务成本/存货平均余额 存货周转天数（天）   12 18 365/存货周转率 成长能力比率         销售增长率（%）   569 35 本年主营业务收入增长额/上年主营业务收入总额 资产增长率（%）   367 63 本年总资产增长额/年初资产总额 资本积累率（%）   131 81 本年所有者权益增长额/年初所有者权益           第一、财务报表质量分析。企业报表均经过当地一家会计师事务所审计，并出示无保留意见的审计报告，报表表面看来真实、规范。 第二、偿债能力分析。从上述长短期财务比率各项指标来看，2009年公司成立，2010、2011年流动比例、速动比例较高，资产负债率较低，2011年流动比率和速动比率分别比2010年末提高10%、14%，说明短期偿债能力有所提高，资产负债率由2010年的59%降到2011年末的54%，但降幅不大，公司连续两年现金净流量、经营性现金净流量均为正值，且期末净现金流量数额较大，说明企业获取现金流能力增强，综上所述，基本可判断公司长短期偿债能力较强。