购买

¥ 5.99

加入VIP
  • 专属下载特权
  • 现金文档折扣购买
  • VIP免费专区
  • 千万文档免费下载

上传资料

关闭

关闭

关闭

封号提示

内容

首页 2018年股权架构的设计思路

2018年股权架构的设计思路.docx

2018年股权架构的设计思路

精品文档
2018-11-26 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《2018年股权架构的设计思路docx》,可适用于职业岗位领域

股权架构的设计思路在创业圈我们会经常听到股权相关的各种八卦例如西少爷股权纠纷泡面吧分家等等股权架构在创业初期不重视设计是导致发展壮大后纠纷的重要原因。团队分配股权及架构设计根本上讲是要在分配和讨论的过程中让合伙人从心眼里感觉到公平合理赢得创业兄弟的由衷认可。股权架构设计的目标创业企业要设计一个股权架构总得来说是有利于公司整体的快速发展而不是个别股东利益最大化:、维护创始人控制权。当然这种控制权是有益的其目的是保障公司有一个最终的决策者。用控制权树立创始人在团队内部的影响力和话语权也是很有帮助的。、凝聚合伙人团队。现在创业竞争的加剧、节奏的加快联合创业的成功率远高于个人创业。特别是在竞争白热化、智商情商财商遍地、每个团队都要夺命狂奔的TMT行业更不可能在公司发展的过程中再慢慢找人。股权架构的设计要能够凝聚好合伙人那样才能让团队更有竞争力。、让员工分享公司财富效应。有创始人和合伙人对一个快速发展的创业企业来说还不够需要有积极努力的员工才能完成创业的使命。、促进投资者进入。现在创业创新很大一个特点就是有资本的助力所以股权架构设计要考虑资本如何进入因为投资人投出巨额资金但往往只是占小股东所以需要有一些特设的安排。最后也不能设计的股权架构构成公司上市障碍。以前在国内IPO很难但是随着证券法的修改在本土的资本市场创业创新企业也会更加低门槛的上市但是合规的要求不会降低不能有法律的硬伤特别是在股权架构方面。股权架构类型首先讲一下股权架构的几种类型据实务经验和研究总结出三种股权架构类型一是一元股权架构二是二元股权架构三是X股权架构。一元股权架构这种是指股权的股权比例、表决权(投票权)、分红权均一体化。在这种架构下任何股东的权利是根据股权比例而区别的。这也是最简单的架构需要重点避免的就是公司僵局的问题。实务中存在几个表决权“节点”:一是一方股东持有出资比例达到以上的二是只有两位股东且双方出资比例分别为和的三是一方出资比例超过的四是有两股东且各方出资比例均为的。在这里第三种出资比例意味着公司在任何情形下都不会形成僵局因为表决权比例已经高达“三分之二”以上对任何表决事项都可以单方形成有效的公司决议除非公司章程对股东须“同意”的人数作出最低限制。最为糟糕的是第四种股权结构在两股东各占表决权的机制下意味着公司作出任何决议均必须由双方一致同意方可有效。二元股权架构是指股权在股权比例、表决权(投票权)、分红权之间做出不等比例的安排将股东权利进行分离设计。我国的公司法修订后规定章程可以约定同股不同权当然在股份公司下只有不同类别的股东才能这样设计同一类股票的权利应该是一致的。这种架构设计适合那些需要将分红权给某些合伙人但将决策权给创始人的多个联合创始人的情况。X股权架构这就是在二元股权架构的基础上将公司的股东分为四个类型创始人、合伙人、员工、投资人针对他们的权利进行整体性安排以实现前面提到的五大目标。这个名词是一个比喻大部分人应该知道X是啥意思当然不是等于这里是指汽车的四驱。为什么这么说呢,比如可以把每一个创业公司好比是一辆车大家创业从事的行业就是赛道创始人就是赛手。现在的创业创新本质上是一场比赛不管是越野赛还是F,创业者作为赛手必须要好的赛车而且必须是四驱的那样动力足克服困难阻力能力强。但是现实中很多创业公司还是一辆自行车或辆三轮摩托车。四类这样的股东构成了X架构但只有架构还不行比如说你有四个轮儿不过还是辆QQ。今天我只能讲一个半轮子就是创始人和合伙人的部分员工股权激励和投资人那两个轮子需要更加细节性的去讲才能有操作指导性。合伙人股权怎么分配讲分配前想区分几个概念:股权、期权、限制性股权。股权是一开始就给技术合伙人技术合伙人参与感和心理安全感较高。通常适用于创业合伙人(创始人与联合创始人)期权一开始并不是股权得经历成熟期与行权后才变成股权技术合伙人参与感与心理安全感要低些通常适用于非核心团队的员工(限制性)股权是先发如果发现不合适可以再收期权是股权先不给等符合条件再给。简言之前者类似于是先领证结婚发现不合再离后者类似于是先恋爱再结婚。根据我们对硅谷创业公司以及中国赴美上市的互联网公司的股权架构的实证分析得出一个参考模型现我这里给出一个思考的维度主要有四个方面。发起人身份股是指参与创业一起“起义”无论职务、出资一律平均获得该配额的股权分配也就是该均分。出资股是指现金出资渠道资源等能评估的对创业早期必须的资源这里不包括外部投资的出资仅仅考虑创业发起人。岗位贡献股是指能够公司带来的贡献全职为原则包括CEO,COO,CTO,CPO等根据职位和公司业务导向确定各自比例建议在均分原则上调整。如果是兼职则只能是该岗位全职的股权其余待全职后可分配。创始人身份股创始认是指CEO为何独占因为在创业早期必须有一个敢于承担责任的人如果他是小股东可能会承担责任但人性经不起考验活雷锋很少。是中位数如果是人以上团队该配额不应低于。股权成熟机制非常重要的一点股权划分完了必须要有相应的股权兑现即约定Vesting否则股权的分配没有意义。这是说股权按照创始人在公司服务时间逐步兑现给创始人。道理很简单创业公司是靠人做出来的服务公司了股权才全部给。离开公司了就不能全部得到预期应该给的股权。因为股权要留给真正做的人。一般的做法是按照年兑现。比方说工作满第一年后兑现然后可以按照每月兑现。这是对创业公司和团队自身的保护。谁也没办法保证发起人都会陪公司走到最后。事实上绝大多数情况是某个(些)发起人由于各种原因会离开。不想看到的情景是个发起人辛苦了年终于做出了成绩而一个干了几个月的就离开的原发起人几年后回来说公司一部分股权是属于他的。创始人控制安排这就涉及到有限责任公司的股东会与董事会这两个组织机构。创始人要控制公司最简单、直接、有效的办法是控股。公司的初始股权架构设计首要解决的是创始人的持股权比例。创始人的持股有绝对控制型(以上)、相对控制型(以上)与消极制型(以上)。不控股怎么办,是否也可以控制公司投票权委托、一致行动人协议、有限合伙、AB股计划等都可以是备选方案。京东上市前用的是投票权委托上市后用AB股上市前后无缝对接。

VIP尊享8折文档

用户评价(0)

关闭

新课改视野下建构高中语文教学实验成果报告(32KB)

抱歉,积分不足下载失败,请稍后再试!

提示

试读已结束,如需要继续阅读或者下载,敬请购买!

文档小程序码

使用微信“扫一扫”扫码寻找文档

1

打开微信

2

扫描小程序码

3

发布寻找信息

4

等待寻找结果

我知道了
评分:

/5

2018年股权架构的设计思路

¥5.99

会员价¥4.79

VIP

在线
客服

免费
邮箱

爱问共享资料服务号

扫描关注领取更多福利