中级财务管理中级财务管理实习指导书

实习指导 书 关于书的成语关于读书的排比句社区图书漂流公约怎么写关于读书的小报汉书pdf 班级名称：财管110（1、2） 课程名称： 中级财务管理 编制单位： 财务与会计系 指导教师： 周旻 经 济 管 理 学 院 2012年12月 一、实习的目的 本次实习是根据《中级财务管理》大纲的 要求 对教师党员的评价套管和固井爆破片与爆破装置仓库管理基本要求三甲医院都需要复审吗 ，在学完规定的理论内容以后，将理论在实践中加以运用的必要环节。 通过本次实习，能使学生比较系统全面地掌握财务管理的基本活动和基本方法，并对所学的财务管理理论知识有一个较深的理解，从而掌握资金时间价值、资本成本、项目投资、证券投资、营运资金管理和利润分配管理方面的知识。达到将财务管理专业理论与实际操作方法融会贯通的目的。 二、实习的内容与要求 （一）实习内容 根据给定的实习内容（见附件一实验内容）进行实训处理。 （二）实习要求 1、要求学生在中实习应遵守相关规定，认真思考、独立完成规定的实验内容。 2、撰写实习报告时应仔细认真、内容完整、计算准确。 3、由班长负责考勤，将缺勤学生名单交与老师，老师将不定时抽查。 4、每天实习结束后，须撰写当天实习小结，并于整个实习结束后及时上交实习报告。 三、方法与步骤 1、独立思考，在实习之前，认真复习前阶段所学理论知识； 2、按照所给资料完成所布置的实习内容； 3、撰写实习小结。 四、注意问题 1、实习内容要求在实习周内完成，结束后须及时提交实习报告； 2、实习报告一律用黑色墨水填写，要求书写认真、内容完整。 五、成绩评定 实习结束后，学生应按时上交实习报告书。成绩等级：优、良、中、及格、不及格。 附表： 指导书编制记录 序号 执笔 审核 批准 日期 1 周旻 邹香 2011、07 2 周旻 2012、12 3 请将下表粘贴在实习报告的实习总结后： 优 良 中 及格 不及格 出勤 态度 报告 小结 总评 附件一：实验内容 实验一 资本成本、财务杠杆 1、某公司正在编制明年的财务计划，有关信息如下： （1）公司明年的银行借款利率为9.3％； （2）公司债券面值为1元，票面利率为8％，期限为10年，每半年付息，当前市价为0.85元；若按当期市价发行新的债券，发行成本为市价的4％； （3）公司股票面值为1元，当前每股市价5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计EPS增长率在7％，股利支付率保持25％。 （4）公司当前的资本结构为：银行借款150万元、普通股 400万元、 长期债券650万元、留存收益 420万元 （5）公司所得税率为25％；公司普通股的β值为1.1，当前国债收益率为5.5％，市场上普通股平均收益率13.5％ 求（1）银行借款和债券的资本成本 （2）分别利用现金流量法和资本资产定价模式估计内部股权资本成本并计算其平均值作为内部股权成本。 （3）若不增加外部融资，仅靠内部融资，明年的平均资本成本是多少？ 2、万通公司年销售额为1000万元，变动成本率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。要求： 1）计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。 2）如果预测期万通公司的销售额估计增长10%，计算息税前利润及每股利润的增长幅度。 3、甲公司相关资料如下： 资料一：甲公司2010年度产品销售量为10500万件，产品单价为110元，单位变动成本为60元，固定成本总额为120000万元，所得税率为25% 。2010年度利息费用58000万元，留存收益156150万元。 2010年12月31日资产负债表（简表）如下表所示 甲公司资产负债表（简表） 2010年12月31日 单位：万元 现金 230 000 应付账款 30 000 应收账款 300 000 应付费用 100 000 存货 400 000 长期债券 500 000（年利率10%） 固定资产 300 000 股本（面值10元） 200 000 　 　 资本公积 200 000 　 　 留存收益 200 000 资产合计 1230 000 负债和所有者权益合计 1 230 000 公司的流动资产以及流动负债随销售额同比率增减。 资料二：甲公司2011年度相关预测数据为：销售量增长到12000万件，产品单价、单位变动成本、固定成本总额、销售净利率、股利支付率都保持2010年水平不变。由于原有生产能力已经饱和需要新增一台价值154400万元的生产设备。 资料三：如果甲公司2011年需要从外部筹集资金，有两个方案可供选择（不考虑筹资费用）： 方案1：以每股发行价20元发行新股。股利固定增长率为1%。 方案2：按面值发行债券，债券利率为12%. 要求： （1）根据资料一，计算甲企业的下列指标： ①2010年的边际贡献； ②2010年的息税前利润； ③2010年的销售净利率； ④2010年的股利支付率； ⑤2010年每股股利。 ⑥2011年的经营杠杆系数（利用简化公式计算，保留两位小数）。 （2）计算甲企业2011年下列指标或数据： ①息税前利润增长率； ②需要筹集的外部资金。 （3）根据资料三，及前两问的计算结果，为甲企业完成下列计算： ①计算方案1中需要增发的普通股股数； ②计算每股收益无差别点的息税前利润； ③利用每股收益无差别点法作出最优筹资方案决策，并说明理由。（提示：实际的息税前利润可根据（1）②与（2）①结果计算） 综合实验：教材P129 学海公司筹资方案案例 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 实验二 营运资金管理 1、某企业预测2008年度赊销收入为4500万元，信用条件是（2/10，1/20，N/40），其变动成本率为55%，企业的资金成本率为15%。预计占赊销额50%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额40%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算。要求： （1）计算2008年度应收账款的平均收账期； （2）计算2008年度应收账款的平均余额； （3）计算2008年度维持赊销业务所需要的资金额； （4）计算2008年度应收账款的机会成本； （5）计算2008年度现金折扣成本。 2、某公司预计的年度赊销收入为5000万元，信用条件是（3/10，2/20，N/4 5），其变动成本率40%，资金成本率为10%，收账费用120万元，坏账损失率为2.5% 。预计占赊销额 60%的客户会利用3% 的现金折扣，占赊销额18%的客户利用 2% 的现金折扣。一年 按360 天计算。要求： （1）计算平均收账期； （2）计算应收账款平均余额和维持赊销业务所需的资金； （3）计算应收账款机会成本； （4）计算信用成本前收益； （5）计算信用成本后收益。 3、某企业每年需要耗用甲材料5000千克，该材料的单位采购成本为8元，单位存货年变动储存成本为3元，平均每次订货成本1200元。一年按360天计算。要求： （1）计算经济订货批量； （2）计算最佳订货次数； （3）计算最佳订货周期； （4）计算经济订货批量的相关总成本； （5）计算经济进货批量平均占用的资金； （6）假设材料的在途时间为4天，保险储备量为50千克，计算再订货点。 综合实验： 1、 教材P310 戴尔库存战略案例分析 2、甲公司为由三个自然人于2000年投资创办成立的一家有限责任公司，总股本为300万元人民币，其中郑某占60%的股份。郑某同时担任甲公司的总经理，负责甲公司的日常管理。郑某从1996年至2000年在北京一家大型百货商场的空调部工作，离任时任部门经理。甲公司现有员工20人，目前主要从事家用电器的批发和零售。2009年年收入2500万元，利润210万元。2009年末的主要财务指标大约为：流动资产合计1500万元，存货800万元，资产总额1600万元，流动负债合计700万元，股东权益900万元。与2008年相比，甲公司的销售额增长了15%，但利润增长不到2%，显示其经营成本较前一年有大幅提高。 甲公司从一开始就和广东的一家生产电冰箱的企业合作，一直作为后者在当地的主要分销商之一。据该电冰箱生产商透露，甲公司大多数情况下付款较及时，但有时有拖欠货款的情况，最多的一次拖欠货款达200多万元，但最后在厂家的敦促下都付清了所欠款项。至今，双方仍保持良好的合作关系。从其他渠道，也没有得到其他特别不利于甲公司的信息。 另据了解，由于这两年家电市场竞争激烈，整个行业的净资产回报率比较低，行业平均净资产回报率在15%左右。 请问：你怎么评价甲公司的信用状况？你认为甲公司属于高风险、正常风险还是低风险客户？ 3、四川长虹是1988年6月由国营长虹机器厂独家发起并控股成立的股份制试点企业，同年7月经中国人民银行绵阳市分行批准向社会公开发行普通股3600万元。 1994年3月11日，四川长虹在上海A股上市，每股发行价1元，但上市首日开盘价达到16.80元，收盘为19.69元。在1997年5月一度达到66.18元的历史最高位。 作为国家“一五”期间的156项重点工程之一，长虹的净资产从3950万元迅猛扩张到133亿元，曾为“中国彩电大王”，“长虹”品牌也成为全国驰名商标。 应收款项居高不下一直是严重困扰家电行业上市公司的主要问题之一，从当初PT水仙(原600625，现已终止上市)的巨亏，一直到2003年年报ST长岭(000561)等家电行业上市公司的巨亏，无一不是和巨额的应收款项密切相关。长虹也存在着应收账款居高不下的隐患。上市之初，四川长虹的利润连年快速增长，然而在利润高速增长的背后，应收账款也迅速增加，并且应收账款周转率逐年下降，且明显低于其它3家彩电业上市公司的同期应收账款周转率。巨额应收账款的存在，大幅度减少了经营活动的现金流量净额，很有可能造成企业现金周转的困难，增加了企业的经营风险和财务风险。 四川长虹上市之初的好景并没有持续太长，从1998年开始，彩电价格战愈演愈烈，使得彩电业的利润很快被稀释掉，而且市场上已出现了供大于求的局面，此时四川长虹的经营业绩开始直线下降，1998年、1999年、2000年的净利润分别为20亿元、5.3亿元和2.7亿元。 为遏制经营业绩的下滑以及由此而带来的股价下跌，2001年2月，原长虹集团总经理倪润峰再度出山，选择了走海外扩张之路，力求成为“全球彩电霸主”，欲为四川长虹寻找一个新的利润来源。 数次赴美考察后，四川长虹与美国APexDigitaiInc公司进行了商谈。四川长虹自2001年7 月开始将彩电发向海外，由APex公司在美国直接提货。然而彩电发出去了，货款却未收回。按照出口合同，接货后90天内Apex公司就应该付款，否则长虹方面就有权拒绝发货。然而，四川长虹一方面提出对账的要求，一方面继续发货，直到2004年初，四川长虹又发出了3000多万美元的货给Apex。而且，在四川长虹的海外销售额中，APex公司作为四川长虹对美出口最大的经销商，一直占有较高的比例(见表1)。 表1，四川长虹2001一2004年海外销售情况(单位:亿元) 期间 (年) 主营业务收人 海外 销售额 Apex销售金额 Apex回 款金额 apex应收账款余额 Apex销售占海外销售额比例 应收Apex销售余额占当年海外销售额比例 2001 95 .15 3.47 3.47 2002 125.85 55.41 50.65 15.75 38.29 91.41% 69.10% 2003 141.33 50.38 35.18 29 44.51 69. 83% 88.34% 2004 115.38 28.71 2.95 9.04 38.37 10.28% 133.655% 从表1中可看出，来自Apex的长期拖欠款使四川长虹的应收账款年年创出新高。应收账款在主营业务收入中的比例也与年俱增。截至2003年底，应收账款的期末余额高达50.84亿元，而在这笔巨额应收账款中，仅来自Apex公司一家的欠款就高达44.51亿元。大量的应收账款集中于一家经销商，其风险不言而喻。而在2002年年报时，Apex公司拖欠四川长虹的货款金额为38.29亿元，当时就已经受到市场很大的质疑，而公司2003年年报应收Apex公司的欠款不仅比年初时增加了6.22亿元，同时还出现了9.34亿元账龄在一年以上的欠款。四川长虹虽已经为此计提了9338万元的坏账准备，但应收账款给公司带来的风险已经开始显现。 APeX公司1999年底才在美国市场亮相，公司由季龙粉与徐安克共同创建，主要销售Apex品牌的DVD，但仅用一年时间就超越了索尼和松下等知名品牌，成为美国DVD市场的新霸主。然而，APex公司表面虽然辉煌，实际经营上却存在着严重的问题。其主要通过小额交易建立信誉，然后用赊账的方式与供应商交易，拖欠了国内多家DVD制造商数千万美元的货款。如此一家劣迹斑斑的销售商，却作为四川长虹对美出口最大的经销商，这实在是一个巨大的风险。 终于，在2004年12月28日，四川长虹发布了年度预亏提示性公告。在公告中首次承认，受应收账款计提和短期投资损失的影响，预计2004年度将出现大的亏损。同时还承认，全额收回美国经销商Apex公司的欠款存在较大困难。2005年4月，四川长虹披露的年报报出上市以来的首次亏损，2004年全年实现主营业务收入l巧.38亿元，同比下降18.36%。全年亏损36.81亿，每股收益一1.701元。其中，对Apex公司欠款的估计变更解释如下:“因美国进口商Apex公司2004年经营不善、涉及专利权、美国对中国彩电反倾销等因素，其全额支付所欠本公司货款存在较大困难。因该项欠款数额较大，如继续按原账龄分析法计提坏账准备已不能反映款项可收回性的真实情况，亦不能公允反映本公司2004年末的财务状况和2004年度的经营成果。经2004年12月26日本公司第5届董事会第22次会议审议通过，本公司决定在原对应账款账龄分析法计提坏账准备的基础上增加对个别出现明显回收困难的应收账款采用个别认定法计提坏账准备。”截至2004年底，公司对Apex公司所欠货款按个别认定法计提坏账准备的金额约25.97亿元，该项会计估计变更对2004年利润总额的影响数约22.36亿元。同时，截至年报披露日，公司逾期未收回的理财本金和收益累计为1.83亿元。 同时，在2004年12月14日，四川长虹以一组与Apex于2004年10月签订的一系列协议为据，向美国加利福尼亚州洛杉矶高等法院申请临时禁止令，要求禁止Apex转移资产及修改账目。长虹在上报法院的资料中称，按照“协议”，Apex共欠长虹4.72亿美元货款。自此开始了漫长的追讨历程。 四川长虹从2006年开始，引入了集睿信用管理系统，保证全公司在任何一个应收账款产生前，都要通过信用管理系统进入审批。除了引入信用管理系统的软件，长虹在应收账款管理上，还采取分级授权的机制。“十万元以下的信用是一线的财务来决定和保证”，从一线财务负责人一直到集团董事会，形成了在应收账款额度上层层分级的一个内部体系。对应收账款的催收长虹现在的做法是：要求业务子公司“必须在四个月内完成对应收账款的收账工作”。对于应收账款，业务子公司什么时间该采取什么 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 ，长虹内部也有明确规定。譬如一笔应收账款账龄超过10天需要电话催收，超过20天则需要专人催收，超过一月，经办人员就会被展厅工作进行催收，一般到了60天——也就是最长期限的一半，集团总部就会开始启动法律程序。 要求：1、根据以上资料，分析四川长虹信用管理对你有何启发？ 2、企业应如何做好应收账款管理？ 实验三 证券投资 1、某公司拟在现有的甲证券的基础上，从乙、丙两种证券中选择一种风险小的证券与甲证券组成一个证券组合，资金比例为6∶4，有关的资料如表1所示。 表1 甲、乙、丙三种证券的收益率的预测信息 可能情况 的概率 甲证券在各种可能情况下的收益率 乙证券在各种可能情况下的收益率 丙证券在各种可能情况下的收益率 0.5 15% 20% 8% 0.3 10% 10% 14% 0.2 5% -10% 12% 要求：（1）应该选择哪一种证券？ （2）假定资本资产定价模型成立，如果证券市场平均收益率是12%，无风险利率是5%，计算所选择的组合的预期收益率和β系数分别是多少？ 2、已知甲股票的贝塔系数为1.2，证券市场线的斜率为8％，证券市场线的截距为2.4％，资本资产定价模型成立，乙股票收益率与市场组合收益率的协方差为6.3％，市场组合收益率的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 差为30％。 要求： （1）根据题中条件确定市场风险溢酬；（提示：证券市场线的斜率＝市场风险溢酬） （2）计算无风险收益率以及甲股票的风险收益率和必要收益率； （3）计算甲股票的预期收益率；（提示：由于资本资产定价模型成立，所以，预期收益率＝必要收益率） （4）计算股票价格指数平均收益率；（提示：股票价格指数平均收益率＝市场组合收益率） （5）计算乙股票的贝塔系数； （6）如果资产组合中甲的投资比例为0.4，乙的投资比例为0.6，计算资产组合的贝他系数以及资产组合的必要收益率； （7）在第6问中，假设资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数为0.8，计算资产组合收益率的标准差； （8）如果甲股票收益率标准差为18％，乙股票收益率的标准差为10％，资产组合中甲的投资比例为0.3，乙的投资比例为0.7，资产组合收益率的标准差为8.5％，计算甲乙股票收益率的协方差； （9）根据第8问计算甲乙股票收益率的相关系数； 3、假定资本资产定价模型成立。从表 2 中列示了三种股票和无风险资产以及市场组合的有关资料，表中的数字是相互关联的。 表 2 各种资产风险、收益相关信息 资产名称 预期收益率 标准差 与市场组合的相关系数 β 系数 无风险资产 A C F I 市场组合 B 0.1 G J 甲股票 0.22 D 0.65 1.3 乙股票 0.16 0.15 H 0.9 丙股票 0.31 E 0.2 K 要求：计算表中字母表示的数字，并列示计算过程 4、某投资者准备投资购买股票，并长期持有。目前有两种股票可供选择： 甲股票目前的市价为9元，该公司采用固定股利政策，每股股利为1.2元，甲股票的必要收益率为12％； 乙股票目前的市价为8元，该公司刚刚支付的股利为每股0.8元，预计第一年的股利为每股1元，第二年和第三年的增长率均为4％，第四年和第五年的增长率均为3％，以后各年股利的固定增长率为2％； 已知无风险收益率为8％，市场上所有股票的平均收益率为13％，乙股票的β系数为1.2。 要求： （1）计算甲股票的预期收益率； （2）计算乙股票的必要收益率； （3）计算乙股票目前的内在价值； （4）判断甲、乙股票是否值得购买； （5）计算甲股票的β系数； （6）如果投资者按照目前的市价，同时投资购买甲、乙两种股票各100股，计算该投资组合的β系数和风险收益率。 综合实验： 从我国上市公司中选择一家作为分析对象，要求： 1、按自己学号的后三位选择公司代码，不得与其他同学重合； 2、根据该公司年度报告计算该公司三年来资本结构，对其进行动态分析； 3、根据近三年来财务报告及临时公告，计算该公司所发行的债券、股票的资本成本； 4、计算近三年来该公司财务杠杆系数，分析其经营风险及财务风险。 （注意：为使分析过程清晰、分析结果直观，可选用适当的图表分析工具，如直方图、折线图、饼形图等） 实验四 资本预算 1、已知宏达公司拟于2010年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5％；已知，（P／A，10％，5）＝3.7908,(P/F,10%,5)=0.6209.不考虑建设安装期和公司所得税。 要求： （1）计算使用期内各年净现金流量。 （2）计算该设备的静态投资回收期。 （3）计算该投资项目的投资利润率（ROI）。 （4）如果以10％作为折现率，计算其净现值。 2、甲公司计划用新设备替换现有的旧设备，旧设备预计尚可使用 6 年，旧设备账面价值为 60000 元，目前变价净收入为 35000 元。新设备投资额为 100000 元，预计使用6 年。至第 6 年末，新设备的预计残值为4000元，旧设备的预计残值为 1000 元。预计使用新设备可使企业在第 1 年增加营业收入 40000 元，第 2 到 5 年每年增加营业收入 30000元，第 6 年增加营业收入 35000 元，使用新设备可使企业每年降低经营成本15000元，无建设期。该企业按直线法计提折旧，所得税税率为 40% 。 要求： （1）计算使用新设备比继续使用旧设备增加的投资额； （2）计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失抵税额； （3）使用新设备比使用旧设备每年增加的折旧额；（提示：旧设备的可计提折旧额按目前变价净收入计算） （4）使用新设备比使用旧设备每年增加的营运成本； （5）计算使用新设备比使用旧设备每年增加的息前税后利润；（提示：增加息前税前利润=增加的收入-增加的营运成本） （6）计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量。 （7）若以10%折现，判断应否使用新设备。 3、XYZ公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下： 资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0=-750万元， NCF1=-200万元， NCF2=0万元， NCF3～11=220万元，NCFl2=310万元。假定运营期不发生追加投资，XYZ公司所在行业的基准折现率为16%。 资料二：乙、丙、丁三个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表3： 表3 资 料 金额单位：万元 乙方案 丙方案 丁方案 出现的概率 净现值 出现的概率 净现值 出现的概率 净现值 投资的结果 理想 0.3 100 0.4 200 0.4 200 一般 0.4 60 0.6 100 0.2 300 不理想 0.3 10 0 0 C * 净现值的期望值 A 140 160 净现值的方差 * B * 净现值的标准差 * * 96.95 净现值的标准离差率 61.30% 34.99% D 资料三：假定市场上的无风险收益率为6%，通货膨胀因素忽略不计，风险价值系数为10%，乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为11%和8%，丁方案预期的总投资收益率为22%。要求： （1）根据资料一，指出甲方案的建设期、运营期、项目计算期、原始总投资，并说明资金投入方式。 （2）根据资料一，计算甲方案的下列指标： ①不包括建设期的静态投资回收期； ②包括建设期的静态投资回收期； ③净现值（结果保留小数点后一位小数）。 （3）根据资料二，计算表2中用字母“A-D”表示的指标数值（要求列出计算过程）。 （4）根据资料三，计算下列指标： ①乙方案预期的总投资收益率； ②丙方案预期的总投资收益率； ③丁方案预期的风险收益率和投资收益率的标准离差率。 （5）根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。XYZ公司从规避风险的角度考虑，应优先选择哪个投资项目？ 实验五 股利政策 1、某公司2012年拟投资4000万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为2。该公司2011年度税前利润为4000万元，所得税率为25％。 （1）计算2011年度的净利润是多少？ （2）按照剩余股利政策，企业分配的现金股利为多少？ （3）如果该企业采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40％。在目标资本结构下，计算2012年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。 2、某公司有关资料如下： （1）本年年初未分配利润借方余额为110万元，本年息税前利润为1500万元，适用的所得税税率为25%。 （2）公司发行在外的普通股80万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假设 公司筹资费用忽略不计。 （3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定盈余公积金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。 （4）该公司股票的系数为1.2，无风险收益率为6%，市场上平均股票要求的收益率为12%。 要求计算： （1）公司本年净利润。 （2）公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。 （3）公司本年末可供投资者分配的利润。 （4）公司每股支付的现金鼓励。 （5）公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。 （6）公司股票的风险收益率和投资者要求的报酬率。 （7）利用股票估价模型计算公司的股票价格为多少时投资者才值得购买。 3、某公司有关资料如下： 某公司2007年度的税后利润为800万元、分配股利300万元，2009年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%，2008年打算保持目标资本结构。该公司2008年度的税后利润为700万元。要求： （1）计算2009年自有资金需要量； （2）如果该公司执行的是固定股利政策，则2009年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？ （3）如果该公司执行的是固定股利支付率政策，则2009年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？ （4）如果该公司执行的是剩余股利政策，则2008年度公司可以发放多少现金股利？ 综合实验 1、F公司为一家稳定成长的上市公司，2011年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%。2010年度每股派发0.2元的现金股利。公司2012年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。 公司2011年12月31日资产负债表有关数据如表所示： 货币资金 12 000 负债 20 000 股本（面值1元，发行在外10000万股普通股） 10 000 资本公积 8 000 盈余公积 3 000 未分配利润 9 000 股东权益总额 30 000 2012年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2011年度股利分配方案： 　　（1）甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。 　 （2）乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。 　　（3）丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。 要求：1、分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案； 2、你认为合适的股利政策应考虑哪些因素？ 2、A公司经常性地向B公司购买原材料，A公司开出的付款条件为“2/10，n/30”。某天A公司的财务经理查阅公司关于此项业务的会计账目后惊讶地发现，会计人员对此项交易的处理方式是，一般在收到货物后第15天支付款项。当经理问记账的会计人员为什么不使用现金折扣时，负责该项交易的会计回答道：“这一交易的资金成本仅为2%，而银行贷款的成本却为12%，因此，根本没有必要接受现金折扣。” 要求：1、根据以上资料分析你认为该公司会计人员在对此项交易中资金成本的理解错在哪里？ 2、该企业按照当前付款方式，放弃现金折扣的实际成本有多大？（假设一年有360天） 3、如果你是A公司财务经理对此类业务应如何指导会计人员作出合理的付款决策？