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汇率风险管理课件.ppt

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上传者: 用户141575 2018-06-10 评分 0 0 0 0 0 0 暂无简介 简介 举报

简介:本文档为《汇率风险管理课件ppt》,可适用于高等教育领域,主题内容包含第三章传统环境下的金融风险管理刘位璐QQ:TEL:利率风险的管理方法商业银行对利率风险的管理主要包括资产负债管理和套期保值两种方法。一、资产负债管理符等。

第三章传统环境下的金融风险管理刘位璐QQ:TEL:利率风险的管理方法商业银行对利率风险的管理主要包括资产负债管理和套期保值两种方法。一、资产负债管理根据不同的管理目标采取不同的利率风险管理方法。当以利润最大化为目标的时候会根据对利率的预测情况采取主动性的资产负债管理但预期利率上升时扩大正缺口或缩小负缺口。当预期利率下跌时扩大负缺口或缩小正缺口整个利率风险管理的思路旨在强调银行的盈利能力。当银行以风险最小化为目标时会采取防御性资产负债管理。尽可能采取敏感性资产和负债匹配的战略保持缺口为零这样无论利率如何变动都不会影响其盈利性。利率风险的管理方法、主动性的资产负债管理如果商业银行预期市场利率将上升就应扩大其正缺口或减少其负缺口。反之如果商业银行预期市场利率将下降则应采取减少正缺口或增加负缺口的方法。优点:鼓励商业银行积极进取以获得更大的盈利或股权增值。缺点:商业银行如何对未来利率进行准确的预测以及如何利用利率变动的时机成了该方法成功运作的前提条件。此外商业银行是否有能力和有必要调整缺口的规模还有待进一步分析(许多资产和负债的期限和价格是事先确定的)。在显示中商业银行对其产品定价和期限的决定并不一定有完全的自主权。考虑因素:成本收益分析利率风险的管理方法、防御性的资产负债管理免疫:缺口为零的状态利率的任何变动会导致商业银行资产收益(或资产值)和负债成本(或负债值)同等变化。从实际上来看灵缺口并不能完全消除利率风险。一般来讲贷款利率的变动大多会滞后于货币市场借款利率的变动必然会导致商业银行资产值和负债值非同步变化。因此从经济现实条件来看缺口值一般不为至多是一个可接受利率风险范围内的缺口值域。对缺口不断进行调整也增加了商业银行的机会成本对缺口进行调整的操作也存在时滞。商业银行承担了大量资产转换功能这就决定了其现金流不可能完全匹配。利率风险的管理方法商业银行承担了大量资产转换功能这就决定了其现金流不可能完全匹配。因此商业银行防御性资产负债管理的核心就是在实践中不断探索根据对未来利率变动程度的预测和自身的资产负债头寸状况制定一个风险缺口的临界值通过防御性的资产负债结构调整确保缺口在临界值与范围内。利率风险的管理方法二、套期保值管理宏观:针对资产负债的风险敞口而言。微观:针对资产和负债的个别业务项目而言。现货保值:通过新的投资决策来改变商业银行资产负债表的结构通过买卖现货进行保值这样商业银行面临的利率风险减少但其盈利指标和资本充足率均有不同程度的下降。期货、期权和远期保值:通过期货、期权、远期协议以及互换等保值工具来锁定或调整未来利息。利率风险的管理方法需要注意的事项:签订协议的成本和收益衡量。实现保值的目的还需要能带来经营利润:实现利润与表外业务风险增加的风险之间进行衡量。在当前利率管制的条件下商业银行的利率风险主要表现为利率的不合理规定与不合理变动所导致的经营风险。汇率风险的管理自年月日中国宣布实施有管理的浮动汇率制以来人民币汇率的波动范围逐渐增加企业和金融机构之间所面临的汇率风险越来越大。定义:汇率风险是指汇率变动可能给银行的当期收益或经济价值带来损失的风险。主要是由汇率波动的时间差、地区差及银行表内外业务币种和期限结构不匹配等因素造成的。汇率风险的管理根据产生的原因汇率风险大致可以分为两大类:外汇交易风险:为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸银行对外币走势有某种预期而持有的额外汇敞口头寸。外汇结构性风险:是因为银行资产与负债以及资本之间币种的不匹配而产生的。(比如:银行资产负债表中资产包括年期亿美元贷款和年期相当于亿美元的英镑贷款负债包括年期亿美元定期存款)汇率风险的管理敞口广义:风险暴露即银行所持有的各类风险性资产余额。狭义:外汇敞口头寸可以分为、单币种敞口头寸定义:即每种货比的即期净敞口头寸、远期净敞口头寸及调整后的期权头寸之和反映单一货币的外汇风险。汇率风险的管理这包括以下几个组成部分:、即期净敞口头寸:是指计入资产负债表内的业务形成的敞口头寸等于表内的即期资产减去即期负债。从原则上来讲要包括资产负债表内的所有项目即应收、应付利息也包括在内。但变化较小的结构性资产或负债(如经扣除折旧后的固定资产境外分行的资本和法定储备等)和未到交割日的现货合约除外。、远期净敞口头寸:主要是买卖远期合约而形成的敞口头寸其数量等于买入的远期合约头寸减去卖出的远期合约头寸。远期合约包括远期外汇合约、外汇期货合约、以及未到交割日和已到交割日但尚未结算的现货合约但不包括期权合约。汇率风险的管理、期权敞口头寸:银行因业务需要会持有和卖出外汇期权合约。如果银行有专用的期权计价模式应以delta等值方法计算的持有和卖出期权的调整后价值来计算期权敞口头寸。如果银行没有专用的期权计价模式应采用简化的计算方法计量期权敞口头寸。持有期权敞口头寸等于银行因持有期权而可能需要买入或卖出的每种外汇的总额。卖出期权的敞口头寸等于银行因卖出期权而可能需要买入或卖出的每种外汇的总额。、其他敞口头寸:如以外币计值的担保业务和类似的承诺等如果可能被动使用又是不可撤销的就应当计入外汇敞口头寸。汇率风险的管理根据以上四个要素得到单一货币敞口头寸:敞口头寸=即期净敞口头寸远期净敞口头寸期权敞口头寸其他=即期资产即期负债远期买入远期卖出期权敞口头寸其他如果某种外汇的敞口头寸为正值则说明机构在该币种上处于多头如果某种外汇的敞口头寸为负值则说明机构在该币种上处于空头。汇率风险的管理、总敞口头寸总敞口头寸反映整个货币组合的外汇风险。计算方法包括:()累计总敞口头寸法:等于所有外币的多头与空头的总和。该方法认为:不管是多头还是空头都是银行的敞口头寸都应该被纳入到总敞口头寸的计量范围。该方法比较保守。()净总敞口头寸法:等于所有外币多头总额与空头总额之差。该方法考虑不同货比汇率波动的相关性认为多头与空头存在抵补效应。该方法比较激进。汇率风险的管理()短边法:是一种各国广泛运用的外汇风险敞口头寸的计量方法。中国银监会编写的《外汇风险敞口情况表》也采用这种算法。其处理步骤是:分别加总每种外汇的多头和空头(分别称为净多头头寸之和和净口头头寸之和)其次比较这两个总数最后把较大的一个总数作为银行的总敞口头寸。短边法的优点在于既考虑到多头与空头同时存在风险又考虑到他们之间的抵补效应。汇率风险的管理例子一家银行的外汇敞口如下:日元多头马克多头英镑多头法郎空头美元空头累计总敞口头寸==净总敞口头寸=()()=短边法:先计算出净多头头寸之和==净空头头寸之和==因为前者较大所以最后确定总敞口头寸为

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