2011年证券从业资格考试《证券交易》基础讲义（打印版）

　　　　　　　　 2011年证券从业资格考试《证券交易》基础讲义（打印版） （本讲义适合考试前10天-30天使用） （本讲义配有高清晰讲解录音） 前　言   一、2010年考试大纲的变化情况及其在教材中的反映 　　1.考试大纲变化（三变三增） 　　▲掌握证券交易的基本程序→熟悉证券交易的基本程序（第二章） 　　▲了解我国证券托管 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 的内容→掌握我国证券托管制度的内容（第二章） 　　▲掌握证券登记的概念、种类及其主要内容→熟悉证券登记的概念、种类及其主要内容（第十章） 　　▲（新增）熟悉证券经纪业务运营管理的一般要求（第四章） 　　▲（新增）熟悉证券经纪业务营销的主要内容和实务；熟悉证券经纪业务营销监管的基本要求（第四章） 　　▲（新增）熟悉证券交易结算风险的种类及其防范措施（第十章） 　　2.2010年教材的变化 　　从总体上看，教材由原来的九章变为十章，其中第二章为原来第一章中第二节内容，另外很多章节顺序打乱，重新组合，但内容并没有发生实质性变化。所以在此我只强调一些新增的主要内容： 　　▲证券账户注册资料的查询（第四章） 　　▲自然人客户申请开通创业板市场交易（第四章） 　　▲投资者适当性管理（第四章） 　　▲证券经纪业务的营销管理（第四章） 　　▲主办券商和信息披露（第五章） 　　▲证券交易的结算流程（第十章） 　　 　　二、考试 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 型（供参考） 　　单项选择题60道（一个0.5分，共30分） 　　不定向选择题40道（一个1分，共40分） 　　判断题60道（一个0.5分，共30分） 　　 　　三、历年来考试出题规律 　　1.均为客观题，难度不大。 　　2.根据数字（比如日期、最低注册资本金等）出题。 　　3.根据重大时间、地点、人物、事件出题。 　　4.根据重要规则、规章制度出题。 　　5.根据容易使学员混淆的内容出题。 　　 　　四、学习建议 　　1.学习思维路线 　　▲抓住考题均是客观题的特点，在日常学习过程中理论联系实际进行理解掌握，不要死记硬背。 　　▲抓住教材的行文逻辑路线，关注数字和日期。 　　2.学习战略安排 　　▲以教材为基础，以听课为重点，以做题为巩固。 　　 　　五、报名方式 　　报名采取网上报名方式。考生登录中国证券业协会网站，按照要求报名。 　　 第一章　证券交易概述  　　 　　本章主要考点 　　1.掌握证券交易的定义、特征和原则； 　　2.熟悉证券交易的种类； 　　3.熟悉证券交易的方式； 　　4.熟悉证券投资者的种类； 　　5.掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务； 　　6.熟悉证券交易场所的含义； 　　7.掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能； 　　8.熟悉证券交易机制的种类、目标； 　　9.掌握证券交易所会员的资格、权利和义务； 　　10.熟悉证券交易所会员的日常管理； 　　11.熟悉对证券交易所会员违规行为的处分规定； 　　12.熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法。 　　 第一节　证券交易的概念、基本要素和交易机制 　　一、证券交易的概念及原则 　　（一）证券交易的概念及其特征（掌握） 　　1.证券交易的概念 　　▲证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。 　　▲证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。 　　▲证券交易与证券发行的关系： 　　一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。 　　2.证券交易的特征 　　▲主要表现为证券的流动性、收益性和风险性。 　　【例1】证券是用来证明证券（　）有权取得相应权益的凭证。 　　A.发行人 　　B.持有人 　　C.管理者 　　D.承销者 『正确答案』B 　　【例2】下面的（　）不属于证券交易特征。 　　A.收益性 　　B.流动性 　　C.安全性 　　D.风险性 　　 『正确答案』C 　　（二）我国证券交易市场发展历程 我国证券交易市场发展历程 1.新中国证券交易市场的建立始于1986年。 2.1986年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务。 3.1986年9月，上海开办了股票柜台买卖业务。 4.1988年4月起，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。 5.1990年12月19日，上海证券交易所正式开业。 6.1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。 7.1992年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。 8.1999年7月1日，我国正式开始实施《中华人民共和国证券法》，这标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。 9.2004年5月，中国证监会批准深圳证券交易所在主板市场内开设中小企业板块。 10.2005年4月底，我国开始启动了股权分置改革试点工作。 11.重新修订的《证券法》于2006年1月1日起正式实施。 12.2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市。 13.2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。 14.2010年4月16日，我国股指期货开始上市交易。 　　（三）证券交易的原则（掌握） 　　证券交易必须遵循“三公”原则，即公开、公平、公正原则。 　　1.公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。 　　2.公平原则：参与各方具有平等的法律地位。 　　3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方。 　　【例1】（　）是指参与交易的各方应当获得平等的机会。 　　A.公开原则 　　B.实时原则 　　C.公正原则 　　D.公平原则 『正确答案』D 　　【例2】（判断题）公开原则的核心要求是实现市场信息公开化。（　） 『正确答案』对 　　 　　二、证券交易基本要素 　　（一）证券交易的种类（熟悉） 　　按交易对象品种划分四种：股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。 　　证券交易的对象就是证券买卖的标的物。 　　【例题】按照（　）划分，证券交易种类可划分为股票交易、债券交易、基金交易和其它金融衍生工具交易。 　　A.交易规模 　　B.交易对象的品种 　　C.交易性质 　　D.交易场所 『正确答案』B 　　1.股票交易 　　▲股票交易是以股票为对象进行的流通转让活动。 　　▲股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。前者通常称为上市交易，后者的常见形式是柜台交易。 　　2.债券交易 　　▲债券交易是以债券为对象进行的流通转让活动。 　　▲按发行主体来划分，债券主要有三大类：政府债券、金融债券、公司债券。 　　【例题】根据（　）的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。 　　A.债券持有人 　　B.债券承销商 　　C.发行对象 　　D.发行主体 『正确答案』D 　　3.基金交易 　　▲证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金、由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。 　　▲基金交易是以基金为对象进行的流通转让活动。 　　▲基金分类：开放式基金和封闭式基金。 　　　▽封闭式基金 　　在成立后，基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市。如果获得批准，则投资者就可以在二级市场上买卖基金份额。 　　　▽开放式基金 　　非上市的开放式基金，投资者是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行基金份额的申购和赎回。 　　上市开放式基金除了申购和赎回，也可以在二级市场上进行买卖。上市开放式基金的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。 　　　▽我国证券市场上交易型开放式指数基金（ETF）代表的是一篮子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数。可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。 　　【例题】我国证券市场上出现的交易型开放式指数基金代表的是一篮子股票的投资组合，追踪的是（　）。 　　A.实际股票价格 　　B.实际的股价指数 　　C.投资组合总市值 　　D.上证50指数 『正确答案』B 　　4.金融衍生工具交易 　　▲金融衍生工具：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者的价格（或数值）变动的派生金融产品。 　　▲金融衍生工具的交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易和可转换债券交易。 　　（1）权证交易 　　　▽权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 　　　▽权证具有期权的性质，也有交易的价值。 　　　▽我国目前的权证都在证券交易所进行交易。 　　　▽权证根据不同的划分标准有不同的分类，分为认股权证和备兑权证，认购权证和认沽权证，美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。 　　【例题】下列关于权证的说法，正确的有（　）。 　　A.权证的发行人只能是基础证券发行人 　　B.权证持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价 　　C.权证具有期权的性质，也有交易的价值 　　D.我国的权证既可以在证券交易所内进行交易，也可在场外交易市场上交易 『正确答案』BC 　　（2）金融期货交易 　　　▽金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。 　　　▽金融期货主要有外汇期货、利率期货以及股权类期货三种。 　　（3）金融期权交易 　　　▽金融期权交易是指以金融期权合约为对象进行的流通转让活动。 　　　▽金融期权的基本类型是买入期权和卖出期权。按基础资产性质可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权以及互换期权等。 　　（4）可转换债券交易 　　　▽可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。 　　　▽可转换债券交易是指以可转换债券为对象进行的流通转让活动。 　　　▽可转换债券具有债权和期权的双重特性。 　　（二）证券交易的方式（熟悉） 　　现货交易、远期交易和期货交易、回购交易、信用交易。 　　1.现货交易 　　现货交易是证券买卖双方在成交后就办理交收手续。 　　2.远期交易和期货交易 　　▲远期交易是双方约定在未来某一时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。 　　▲期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。 　　▲期货交易与远期交易的关系： 　　　▽相同点：都是现在约定成交，将来交割。 　　　▽不同点： 　　远期交易：非标准化；场外进行；以通过交易获取标的物为目的。 　　期货交易：标准化；多数在场内进行；多数情况下不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。 　　【例题】（判断题）期货交易是非标准化的，可在场内市场进行，也可在场外市场进行。（　） 　　[答疑编号1153010109] 『正确答案』错（期货交易是标准化的，多数在场内进行） 　　3.回购交易 　　回购交易更多地具有短期融资的属性，通常在债券交易中运用。 　　债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。（在第九章有详细介绍） 　　4.信用交易 　　信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易，也称为融资融券交易。（在第八章有详细介绍） 　　我国已经可以进行信用交易了（2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报）。 　　（三）证券投资者（熟悉） 　　▲证券投资者是买卖证券的主体，可以是自然人，也可以是法人。 　　▲证券投资者分为个人投资者和机构投资者。 　　机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。 　　▲从投资者买卖证券的基本途径来看，主要有两条：一是直接进入交易场所自行买卖证券，二是委托经纪人代理买卖证券。 　　▲我国对证券投资者买卖证券还有一些其他限制条件。如证券业从业人员、证券业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人员，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得接受他人赠送的股票。 　　▲一般的境外投资者可以投资在证券交易所上市的外资股（即B股）；而合格境外机构投资者则可在经批准的投资额度内投资在交易所上市除B股以外的股票、国债、可转换债券、企业债券、封闭式基金、经中国证监会批准设立的开放式基金，还可参与股票增发、配股、新股发行和可转换债券发行的申购。 　　▲所谓合格境外机构投资者，是指符合中国证监会、中国人民银行和国家外汇管理局发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》规定的条件，经中国证监会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。 　　▲合格投资者应当委托境内具有托管人资格的商业银行作为托管人，并委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动。 　　（四）证券公司 　　1.证券公司的定义 　　在我国，证券公司是指依照《公司法》规定和经国务院证券监督管理机构审查批准的、经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。 　　2.证券公司的设立条件（掌握） 　　（1）有符合法律、行政法规规定的公司章程。 　　（2）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。 　　（3）具有符合本法规定的注册资本。 　　（4）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格。 　　（5）有完善的风险管理与内部控制制度。 　　（6）有合格的经营场所和业务设施。 　　（7）法律、行政法规规定和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 　　3.证券公司的经营范围（掌握） 　　（1）证券经纪业务 　　（2）证券投资咨询 　　（3）与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问 　　从事上述（1）至（3）项业务的最低注册资本不低于人民币5000万。 　　（4）证券承销与保荐 　　（5）证券自营 　　（6）证券资产管理 　　（7）其他证券业务 　　从事（4）至（7）项中的一项的最低注册资本不低于人民币1亿。 　　从事（4）至（7）项中的两项以上的最低注册资本不低于人民币5亿。 　　注册资本应是实缴资本。 　　（五）证券交易场所 　　证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。 　　证券交易场所分为证券交易所和其他交易场所两大类。 　　1.证券交易所 　　▲证券交易所的定义（熟悉） 　　证券交易所是为证券的集中交易提供场所、组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。 　　证券交易所的设立和解散，由国务院决定。 　　证券交易所本身不持有证券，也不进行证券的买卖，更不能决定证券交易的价格。 　　▲证券交易所的职能（掌握） 　　（1）提供证券交易的场所和设施。 　　（2）制定证券交易所的业务规则。 　　（3）接受上市申请、安排证券上市。 　　（4）组织、监督证券交易。 　　（5）对会员进行监管。 　　（6）对上市公司进行监管。 　　（7）设立证券登记结算机构。 　　（8）管理和公布市场信息。 　　（9）证监会许可的其他职能。 　　▲证券交易所不得直接或间接从事的事项（掌握） 　　（1）以盈利为目的的业务。 　　（2）新闻出版业。 　　（3）发布对证券价格进行预测的文字和资料。 　　（4）为他人提供担保。 　　（5）未经中国证监会批准的其他业务。 　　▲证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。 　　▲我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会、专门委员会。 　　理事会是证券交易所的决策机构。（注意判断、选择题） 　　【例题】（判断题）在我国，证券交易所是经国务院批准设立的，提供证券集中交易的场所的以盈利为目的的法人。（　） 『正确答案』错 　　2.其他交易场所 　　▲定义 　　其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，也称为“场外交易市场”。 　　▲分类 　　包括分散的柜台市场和一些集中性市场。 　　在早期，柜台市场（又称为“店头市场”）是一种重要的形式。这种交易方式呈现分散性。金融机构的柜台既是证券交易的组织者，也是证券交易的参加者。我国在2002年6月开始运作的商业银行记账式国债柜台市场就采用这样的交易方式。 　　随着证券交易市场的进一步发展，在其他交易场所也出现了一些集中性的交易市场。银行间债券市场已成为一个重要的债券集中性交易市场。 　　▲我国银行间债券市场的基本情况 　　（1）1997年6月成立。 　　（2）目前，我国银行间债券市场的主要参与者（境内商业银行、非银行金融机构、非金融机构、可经营人民币业务的外国银行分行）。 　　（3）主要交易方式包括债券现货交易和债券回购，债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。 　　（4）我国现行开展的代办股份转让系统也属于其他交易场所。 　　（六）证券登记结算机构 　　1.证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。 　　2.证券登记结算机构的职能（掌握） 　　（1）证券账户、结算账户的设立。 　　（2）证券的存管和过户。 　　（3）证券持有人名册登记。 　　（4）证券交易所上市证券交易的清算和交收。 　　（5）受发行人委托派发证券权益。 　　（6）办理与上述业务有关的查询。 　　（7）国务院证券监督管理机构批准的其他业务。 　　3.证券登记结算机构需要采取以下措施保证业务的正常进行： 　　（1）制定完善的风险防范制度和内部控制制度。 　　（2）建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范。 　　（3）建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系。 　　（4）要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务应急应变程序和操作流程。 　　同时，我国还设立了证券结算风险基金，用于因技术故障、操作失误、不可抗力造成的证券登记结算机构的损失。 　　4.中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构。该公司在上海和深圳两地各设一个分公司。 　　 　　三、证券交易机制 　　（一）定期交易和连续交易（熟悉） 　　▲从交易时间的连续特点划分，有定期交易和连续交易。 　　▲定期交易系统中，成交的时点是不连续的。连续交易系统中，并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。 　　▲定期交易的特点：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。 　　▲连续交易的特点：第一，市场为投资者提供了交易的即时性；第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。 　　（二）指令驱动和报价驱动 　　▲从交易价格的决定特点划分，有指令驱动和报价驱动。 　　▲指令驱动系统是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”。证券交易价格是由买方订单和卖方订单共同驱动的。 　　▲报价驱动系统是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”。做市商的收入来源是买卖证券的差价。 　　做市商（market maker）是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。 　　▲指令驱动的特点：第一，证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定；第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。 　　▲报价驱动的特点：第一，证券成交价格的形成由做市商决定；第二，投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。 　　（三）证券交易机制目标（熟悉） 　　1.流动性 　　▲证券的流动性是证券市场生存的条件。 　　▲从积极的意义上看，证券市场流动性为证券市场有效配置资源奠定了基础。 　　▲证券市场的流动性包括两方面的要求，即成交速度和成交价格。 　　2.稳定性 　　证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。 　　3.有效性 　　▲证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率（信息效率、运行效率）；二是证券市场的低成本（直接成本、间接成本）。 　　▲根据证券价格对信息的反映程度，可以将证券市场分为强有效市场、半强有效市场、弱有效市场。 　　【例题】（判断题）在定期交易系统中，成交的时点是连续的。（　） 　　 『正确答案』错（在定期交易系统中，成交的时点是不连续的） 　　 第二节　证券交易所的会员、席位和交易单元 　　一、会员制度 　　上海、深圳证券交易所都采用会员制。 　　证券交易所接纳的会员分为普通会员和特别会员。 　　▲普通会员应当是经有关部门批准设立并且有法人地位的境内证券经营机构。 　　▲境外证券经营机构设立的驻华代表处，经申请可以成为证券交易所的特别会员。 　　证券交易所要对会员进行监督管理，其中重要的一环是制定具体的会员管理规则。内容包括总则、会员资格管理、席位与交易权限管理、证券交易及相关业务管理、日常管理、监督检查和纪律处分等。 　　（一）证券交易所会员的资格、权利和义务（掌握） 　 普通会员 特别会员 会员资格 1.经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司。 2.具有良好的信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金。 3.组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件。 4.承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。 5.证券交易所要求的其他条件。 （1）依法设立且满1年。 （2）承认证券交易所章程和业务规则、接受证券交易所监管。 （3）其所属境外证券经营机构具有从事国际证券业务 经验 班主任工作经验交流宣传工作经验交流材料优秀班主任经验交流小学课改经验典型材料房地产总经理管理经验 ，且有良好的信誉和业绩。 （4）代表处及其所属境外证券经营机构最近1年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形。 　 会员权利 （1）参加会员大会。 （2）有选举权和被选举权。 （3）对证券交易所事务的提议权和表决权。 （4）参加证券交易所组织的证券交易，享受证券交易所提供的服务。 （5）对证券交易所事务和其他会员的活动进行监督。 （6）按规定转让交易席位等。 （1）列席证券交易所会员大会。 （2）向证券交易所提出相关建议。 （3）接受证券交易所提供的相关服务。 会员义务 （1）遵守国家的有关法律、法规、规章和政策，依法开展证券经营活动。 （2）遵守证券交易所章程、各项规章制度，执行证券交易所决议。 （3）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深圳证券交易所无此项规定）。 （4）维护投资者和证券交易所的合法权益，促进交易市场的稳定发展。 （5）按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料以及相关的业务报表和账册。 （6）接受证券交易所的监督等。 （1）遵守国家相关法律法规、规章和证券交易所章程、规则及其他相关规定。 （2）执行证券交易所决议，接受证券交易所年度检查和临时检查、提交年度工作报告和其他重大事项变更报告。 （3）及时协调、联络所属境外证券经营机构与证券交易所有关的业务与事务。 （4）按证券交易所规定交纳特别会员费及相关费用。 　　【例1】在我国，证券交易所会员享有（　）等权利。 　　A.参加会员大会 　　B.选举和被选举权 　　C.对证券交易所事务表决权 　　D.按规定转让交易席位 『正确答案』ABCD 　　【例2】（判断题）证券交易所会员无权对交易所事务进行监督。（　） 『正确答案』错（对证券交易所事务和其他会员的活动进行监督） 　　（二）会员资格的申请与审批 　　证券公司应报送一系列材料，申请文件齐备的，证券交易所予以受理，并自受理之日起20个工作日内作出是否同意接纳为会员的决定。证券交易所同意接纳的，向该证券公司颁发会员资格证书，并予以公告。 　　（三）日常管理（熟悉） 　　证券交易所会员应当设会员代表1名，组织、协调会员与证券交易所的各项业务往来。会员代表由会员高级管理人员担任。会员应当设会员业务联络人1~4名，根据授权代位履行会员代表职责（10项）。 　　证券交易所会员应当向证券交易所履行下列定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表；每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料；每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告，证券交易所规定的其他定期报告义务。 　　（四）监督检查和纪律处分（熟悉） 　　1.监督检查。 　　证券交易所在会员监管过程中，对存在或者可能存在问题的会员，可以根据需要采取下列措施： 　　（1）口头警示。 　　（2）书面警示。 　　（3）要求整改。 　　（4）约见谈话。 　　（5）专项调查。 　　（6）暂停受理或者办理相关业务。 　　（7）提请中国证监会处理。 　　2.纪律处分。 　　（1）在会员范围内通报批评。 　　（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责。 　　（3）暂停或者限制交易。 　　（4）取消交易权限。 　　（5）取消会员资格。 　　会员受到上述第（3）、（4）、（5）项纪律处分的，应当自收到处分通知之日起5个工作日内在其营业场所予以公告。 　　证券交易所会员董事、监事、高级管理人员对会员违规行为负有责任的，证券交易所责令改正，并视情节轻重处以上述（1）、（2）纪律处分措施。 　　另外，根据我国《证券交易所管理办法》的规定，证券交易所决定接纳或者开除会员应当在决定后的5个工作日内向中国证监会备案，决定接纳或者开除正式会员以外的其他会员应当在履行有关手续5个工作日之前报中国证监会备案。 　　【例1】（判断题）我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采取会员制。（　） 『正确答案』对 　　【例2】关于我国证券交易所会员，以下说法正确的有（　）。 　　A.证券交易所会员应具有法人资格 　　B.证券交易所会员接受证券交易所的监管 　　C.证券交易所会员依法可从事证券交易及相关业务 　　D.证券交易所会员是取得证券交易所会籍的证券公司 　 『正确答案』ABCD 　　 　　二、交易席位和交易单元 　　（一）交易席位的含义（熟悉） 　　交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义。 　　（二）交易席位的管理（熟悉） 　　1.交易席位的取得和享有的权利。 　　根据我国证券交易所现行制度的规定，证券交易所会员应当至少取得并持有一个席位。证券交易所会员可以向证券交易所提出申请购买席位，也可以在证券交易所会员之间转让席位。 　　证券交易所会员取得席位后，享有下列权利（以深交所为例）： 　　（1）进入证券交易所参与证券交易。 　　（2）每个席位自动享有一个交易单元的使用权。 　　（3）每个席位自动享有一个标准流速的使用权。（深圳证券交易所1个标准流速为每秒15笔） 　　（4）每个席位每年自动享有交易类和非交易类申报各2万笔流量的使用权。 　　（5）证券交易所章程、业务规则规定享有的其他权利。 　　2.交易席位的转让。 　　▲证券交易所会员不得共有席位，席位也不得退回证券交易所。 　　▲未经证券交易所同意，会员不得将席位出租、质押，或将席位所属权益以其他任何方式转给他人。 　　▲席位只能在会员间转让；会员转让席位的，应当将席位所属权益一并转让；会员转让席位，应当签订转让协议，并向证券交易所提出申请。证券交易所自受理之日起5个工作日内对申请进行审核，并作出是否同意的决定。 　　▲对存在欠费或不履行证券交易所规定义务的会员，证券交易所可不受理其席位转让申请。 　　（三）交易单元（熟悉） 　　▲交易单元是指证券交易所会员取得席位后向证券交易所申请设立的、参与证券交易所证券交易与接受证券交易所监管及服务的基本业务单位。 　　▲交易单元是交易权限的技术载体，会员参与交易及会员权限的管理通过交易单元来实现。 　　▲深圳交易所交易单元相关事宜： 　　　▽深圳证券交易所会员取得席位后，可根据业务需要向交易所申请设立1个或1个以上的交易单元。 　　　▽深圳证券交易所根据会员的申请和业务许可范围，为其设立的交易单元设定了交易或其他业务权限： 　　（1）一类或多类证券品种或特定证券品种的交易。 　　（2）大宗交易。 　　（3）协议转让。 　　（4）交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）及非上市开放式基金等的申购与赎回。 　　（5）融资融券交易。 　　（6）特定证券的主交易商报价。 　　（7）其他交易或业务权限。 　　　▽深圳证券交易所根据会员的申请，为交易单元提供使用交易所交易系统资源和获取交易系统服务的功能： 　　（1）申报买卖指令及其他业务指令。 　　（2）获取实时及盘后交易回报。 　　（3）获取证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息等交易信息及相关新闻公告。 　　（4）配置相应的通信通道等通信资源，接入和访问交易所交易系统。 　　（5）获取交易所交易系统提供的其他服务权限。 　　经过深圳证券交易所同意，会员可将其设立的交易单元提供给证券投资基金管理公司、保险资产管理公司等机构使用。 　　会员通过交易单元从事证券交易业务，应当向深圳证券交易所交纳交易单元使用费、流速费与流量费等费用。 　　【例题】会员参与交易及会员权限的管理通过（　）来实现。 　　A.会员席位　　　B.参与者交易单元 　　C.交易单元　　　D.证券账户 『正确答案』C 第二章　证券交易程序 本章主要考点 　　1.熟悉证券交易的基本程序； 　　2.掌握证券账户的种类； 　　3.掌握开立证券账户的基本原则和要求； 　　4.熟悉证券托管和证券存管的概念； 　　5.掌握我国证券托管制度的内容；（了解） 　　6.掌握委托指令的内容； 　　7.熟悉证券委托的形式； 　　8.掌握委托受理的手续和过程； 　　9.掌握委托执行的申报原则和申报方式； 　　10.熟悉委托指令撤销的条件和程序； 　　11.掌握证券交易的竞价原则和竞价方式； 　　12.熟悉证券买卖中交易费用的种类； 　　13.掌握各类交易费用的含义和收费标准； 　　14.熟悉证券公司与客户之间的清算与交收程序。 第一节　证券交易程序概述（原第一章第二节内容）（熟悉） 　　在证券交易所市场，证券交易的基本过程包括开户、委托、成交、结算等几个步骤。 　　一、开户 　　开户：证券账户和资金账户 　　证券账户，用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况。 　　资金账户，用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。 　　例如，某投资者买入甲股票1000股，包括股票价格和交易税费的总费用为10000元，则投资者的证券账户上就会增加甲股票1000股，资金账户上就会减少10000元。 　　【例题】证券账户用来记载投资者所持有的证券（　）。 　　A.种类　　　　　B.数量 　　C.价格　　　　　D.相应的变动情况 　 　　『正确答案』ABD 　　二、委托 　　投资者需要通过经纪商才能在证券交易所买卖证券。投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为“委托”。 　　委托指令有多种形式。 　　▲根据委托订单的数量，有整数委托和零数委托。 　　▲根据买卖证券的方向，有买进委托和卖出委托。 　　▲根据委托价格限制，有市价委托和限价委托。 　　▲根据委托时效限制，有当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托。 　　证券经纪商接到投资者指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查，审查合格后，经纪商要将投资者指令的内容传递到证券交易所进行撮合。这一过程称为“委托的执行”或“申报”或“报盘”。 　　证券交易所在证券交易中接受报价的方式主要有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。 　　目前我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报价方式。 　　【例题】委托指令根据（　），有市价委托和限价委托。 　　A.委托订单的数量　　　　B.买卖证券的方向 　　C.委托价格限制　　　　　D委托时效限制 　　『正确答案』C 　　三、成交 　　证券交易所交易系统主机接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合配对。 　　（1）在成交价格确定方面，一种是通过买卖双方直接竞价形成，另一种是由交易商报出，投资者接受交易商的报价后即可与交易商进行证券买卖。 　　（2）订单匹配的原则，各证券交易所普遍使用价格优先原则作为第一优先原则。我国采用价格优先和时间优先原则。 　　【例题】在订单匹配原则方面，我国采用（　）。 　　A.价格优先原则、时间优先原则 　　B.按比例分配原则、数量优先原则 　　C.客户优先原则、做市商优先原则 　　D.经纪商优先原则 　　『正确答案』A 　　四、结算 　　（1）证券结算的两个方面是清算和交收。 　　（2）清算和交收定义。 　　证券交易成交后，首先需要对买方在资金方面的应付额和在证券方面的应收种类和数量进行计算，同时也要对卖方在资金方面的应收额和在证券方面的应付种类和数量进行计算，这一过程属于清算，包括资金清算和证券清算。 　　清算结束后，需要完成证券由卖方向买方转移和对应资金由买方向卖方转移，这一过程属于交收。 　　对于记名证券而言，完成了清算和交收，还有一个登记过户的环节。完成了登记过户，证券交易过程才告结束。 　　【例题】对于记名证券而言，完成了清算和交收，还要完成一个（　）环节，证券交易过程才告结束。 　　A.余额清算　　　　B.登记过户 　　C.清户　　　　　　D.清账销户 　　『正确答案』B 第二节　证券账户和证券托管（原第三章第一节） 　　一、证券账户管理 　　（账户包括资金账户和证券账户，资金账户在后面有关证券经纪业务中进一步论述。） 　　证券账户是指中国结算公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证。 　　开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。 　　中国结算公司对证券账户实施统一管理，投资者证券账户由中国结算上海分公司、深圳分公司及中国结算公司委托的开户代理机构负责开立。 　　开户代理机构是指中国结算公司委托代理证券账户开户业务的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股结算会员。 　　【例题】根据中国证券登记结算有限责任公司《证券账户管理规则》规定，（　）对证券账户实施统一管理。 　　A.中国证券登记结算有限责任公司 　　B.中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 　　C.中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 　　D.中国证券登记结算有限责任公司委托的开户代理机构 　 　　『正确答案』A 　　（一）证券账户的种类（掌握） 　　一是按照交易场所划分，分为上海证券账户和深圳证券账户。 　　二是按照账户用途划分，分为人民币普通股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户、创业板交易账户和其他账户。 　　1.人民币普通股票账户－A股账户 　　其开立仅限于国家法律法规和行政规章允许买卖A股的境内投资者和合格境外机构投资者。 　　A股账户按持有人分为：自然人证券账户、一般机构证券账户、证券公司自营证券账户和基金管理公司的证券投资基金专用证券账户。 　　A股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种通用型证券账户，既可用于买卖人民币普通股票，也可用于买卖债券、上市基金、权证等各类证券。 　　2.人民币特种股票账户 　　人民币特种股票账户简称B股账户，是专门为投资者买卖人民币特种股票而设置的。 　　B股账户按持有人可以分为：境内投资者证券账户和境外投资者证券账户。 　　3.证券投资基金账户 　　简称“基金账户”，用于买卖上市基金的一种专用型账户。 　　基金账户是随着我国证券投资基金的发展，为方便投资者买卖证券投资基金而专门设置的。 　　【例题】按（　）划分，证券账户可以划分为上海证券账户和深圳证券账户，分别用于记载在上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易的证券以及中国证券登记结算有限责任公司认可的其他证券。 　　A.交易金额　　　　B.账户用途 　　C.交易场所　　　　D.投资者种类 　　『正确答案』C 　　（二）开立证券账户的基本原则——合法性和真实性原则（掌握） 　　1.合法性 　　合法性是指只有国家法律允许进行证券交易的自然人和法人才能开立证券账户。对国家法律法规不准许开户的对象，中国结算公司及其开户代理机构不得予以开户。 　　《证券账户管理规则》规定，一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。对于同一类别和用途的证券账户，原则上一个自然人、法人只能开立一个。对于国家法律法规和行政规章规定需要资产分户管理的特殊法人机构，包括保险公司、证券公司、信托公司、基金公司、社会保障类公司和合格境外机构投资者等机构，可按规定向中国结算公司申请开立多个证券账户。 　　2.真实性 　　真实性是指投资者开立证券账户时所提供的资料必须真实有效，不得有虚假隐匿。目前，投资者在我国证券市场上进行证券交易时采用实名制。《证券法》规定，证券登记结算机构应当按照规定以投资者本人的名义为投资者开立证券账户。投资者申请开立账户时，必须持有证明中国公民身份或者中国法人资格的合法证件。 　　【例题】对于同一类别和用途的证券账户，原则上一个自然人、法人只能开立（　）个。 　　A.1　　　　B.2 　　C.3　　　　D.4 　 　　『正确答案』A 　　（三）证券账户开立流程和规定 　　证券公司和基金管理公司等特殊法人机构开立证券账户，由中国结算公司上海分公司和深圳分公司直接受理。这类特殊法人机构投资者需要前往中国结算上海分公司和深圳分公司现场办理开户手续。 　　自然人及一般机构开立证券账户，可以通过中国结算公司委托的分布在全国各地的开户代理机构办理。目前多数证券公司营业部都取得了开户代理资格，可以代理中国结算公司为投资者开立证券账户。 　　投资者通过开户代理机构开立证券账户的流程是： 　　▲开户代理机构受理投资者申请，申请材料审核合格后实时向中国结算公司上海分公司和深圳分公司上传开户申请； 　　▲中国结算公司上海分公司和深圳分公司收到后进行审核，对于合规的申请予以配号，并实时将审核结果返回各开户代理机构； 　　▲开户代理机构对已配号的申请，使用中国结算公司统一制作的证券账户纸卡，打印证券账户卡交申请人。 　　目前，上海证券账户当日开立，次一交易日生效。深圳证券账户当日开立，当日即可用于交易。 　　（四）证券账户管理的其他内容 　　投资者证券账户卡毁损或遗失，可向中国结算公司上海分公司和深圳分公司开户代理机构申请挂失与补办，或更换证券账户卡。证券账户持有人也可以查询其账户的注册资料、证券余额、证券变更及其他相关内容。这方面内容将在后面章节进一步介绍。 　　二、证券托管与存管 　　（一）证券托管、存管的概念（熟悉） 　　证券托管一般指投资者将持有的证券委托给证券公司保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。 　　证券存管一般指证券公司将投资者交给其保管的证券以及自身持有的证券统一送交给证券登记结算机构保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。 　　在账户记录上，由于实现了无纸化，证券登记结算机构一般以证券公司为单位，采用电脑记账方式记载证券公司交给的证券；证券公司也采用电脑记账的方式记载投资者的证券。对股权、债权变更引起的证券转移，而通过账面予以划转。 　　【例题】（　）是指投资者将持有的证券委托给证券公司保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。 　　A.证券存管　　　　B.证券托管 　　C.证券交付　　　　D.证券交易 　　『正确答案』B 　　（二）我国目前的证券托管制度（掌握） 　　1.上海证券交易所交易证券的托管制度 　　▲对于在上海证券交易所交易的证券，其托管制度和指定交易制度联系在一起。指定交易制度于1998年4月1日起推行。 　　▲所谓指定交易，是指凡在上海证券交易所市场进行证券交易的投资者，必须事先指定上海证券交易所市场某一交易参与人，作为其证券的唯一受托人，并由该交易参与人通过其特定的交易单元参与交易所市场证券交易的制度。投资者如不办理指定交易，上海证券交易所交易系统将自动拒绝其证券账户的交易申报指令，直至该投资者完成办理指定交易手续。 　　▲对于持有和买卖上海证券交易所上市证券的投资者，办理的指定交易一经确认，其与指定交易证券公司（指定的交易参与人）的托管关系即建立，即投资者持有的上海市场证券将由其指定的证券公司负责托管，投资者需要通过其托管证券公司领取相应的红利、股息、债息、债券兑付款等。中国结算公司上海分公司将记录该投资者与托管证券公司托管关系的建立、变更等情况，并对投资者托管在证券公司的证券数量及其变化情况等加以记录。 　　▲未办理指定交易的投资者的证券暂由中国结算上海分公司托管，其红利、股息、债息、债券兑付款在办理指定交易后可领取。 　　▲（新增） 　　投资者在办理指定交易时，须通过其委托的交易参与人向上海证券交易所交易系统申报证券账户的指定交易指令，申报经上海证券交易所交易系统确认后即时生效。 　　已办理指定交易的投资者，根据需要可以变更指定交易（换证券公司）。办理指定交易变更手续时，投资者须向其原指定交易参与人提出撤销指定交易的申请，并由原交易参与人完成向上海证券交易所交易系统撤销指定交易的指令申报。申报一经确认，其撤销即刻生效。但投资者具有下列情形之一的，交易参与人不得为其申报撤销指定交易： 　　（1）撤销当日有交易行为的； 　　（2）撤销当日有申报； 　　（3）新股申购未到期的； 　　（4）因回购或其他事项未了结的； 　　（5）相关机构未允许撤销的。 　　撤销指定交易的投资者，在撤销指定交易的手续办妥后，必须按规定另行选择一个交易参与人重新办理指定交易申请后，方可进行交易。 　　【例1】对于持有和买卖上海证券交易所上市证券的投资者，未办理指定交易的投资者的证券暂由（　）托管，其红利、股息、债息、债券兑付款在办理指定交易后可领取。 　　A.中国证券登记结算有限责任公司 　　B.交易参与人 　　C.中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 　　D.证券公司 　 　　『正确答案』C 　　【例2】投资者具有下列（　）情形之一的，交易参与人不得为其申报撤销指定交易。 　　A.撤销当日有交易行为的 　　B.撤销当日有申报 　　C.新股申购未到期的 　　D.因回购或其他事项未了结的 　　[答疑编号1153020110] 　　『正确答案』ABCD 　　2.深圳证券交易所交易证券的托管制度 　　▲深圳证券交易所交易证券的托管制度可概括为：自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限。 　　▲深圳证券市场的投资者持有的证券需在自己选定的证券营业部托管，由证券营业部管理其名下明细证券资料。投资者的证券托管是自动实现的，投资者在哪家证券营业部买入证券，这些证券就自动托管在哪家证券营业部。投资者可以利用同一证券账户在国内任意一家证券营业部买入证券。投资者要卖出证券，必须到证券托管营业部方能进行（在哪里买入就在哪里卖出）。投资者也可以将其托管证券从一家证券营业部转移到另一家证券营业部托管，称为“证券转托管”。转托管可以是一只证券或多只证券，也可以是一只证券的部分或全部。 　　▲投资者办理证券转托管的具体程序如下： 　　（1）投资者在确定转入证券营业部的席位代码和地址后，携带身份证、证券账户原件及复印件，到转出证券营业部申请办理。 　　（2）转出证券营业部受理投资者申请时，核对投资者的身份证、证券账户、转入证券营业部席位代码等内容。核对无误后，在投资者填写的转托管 申请表 食品经营许可证新办申请表下载调动申请表下载出差申请表下载就业申请表下载数据下载申请表 上盖章确认，并将客户联交给投资者。 　　（3）转出证券营业部按照深圳证券交易所有关规定，在交易时间内申报转托管。转托管可以撤单。在同一证券公司的不同席位之间，当日买入证券可以转托管；在不同证券公司的席位之间，当日买入证券不可以转托管。 　　（4）每个交易日下午收市后，证券营业部接收中国结算深圳分公司传回的已确认和未确认转托管数据，据此调整相应证券明细数据。 　　（5）转出证券营业部收到转托管未确认数据，可向中国结算深圳分公司查询转托管不成功的原因。 　　（6）转托管数据确认后的下一个交易日起，相应的证券托管再转入证券营业部。 　　投资者需要通过其托管证券公司领取相应的红利、股息、债息、债券兑付款等。中国结算深圳分公司将记录该投资者与托管证券公司托管关系的建立、变更等情况，同时对投资者托管在证券公司的证券数量及其变化情况等加以记录。 　　【例1】投资者可将其托管股份从一个证券营业部转移到另一个证券营业部托管。这一过程通常称为证券（　）。 　　A.复合托管 　　B.双重托管 　　C.指定托管 　　D.转托管 　　『正确答案』D 　　【例2】（判断题）转托管只能是一只证券或多只证券，不能是一只证券的部分。（　） 　　『正确答案』错（转托管可以是一只证券或多只证券，也可以是一只证券的部分或全部） 第三节　委托买卖 　　一、委托形式（熟悉） 　　客户在办理委托买卖证券时，需要向证券经纪商下达委托指令。委托指令有不同的具体形式，可以分为柜台委托和非柜台委托两大类。 　　1.柜台委托 　　委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台，根据委托程序和必需的证件采用书面方式表达委托意向，由本人填写委托单并签章的形式。 　　2.非柜台委托 　　主要有人工电话委托或传真委托、自助和电话自动委托、网上委托等形式。（客户在办理网上委托的同时，也应当开通柜台委托、电话委托等其他方式，当出现网络中断、高峰拥挤或网上委托被冻结等异常情况时，客户可以采用上述其他委托方式下达委托指令） 　　【例题】非柜台委托主要有（　）等形式。 　　A.人工电话委托　　　　　B.传真委托 　　C.自助和电话自动委托　　D.网上委托 　　『正确答案』ABCD 　　二、委托内容 　　（一）委托指令的基本要素（10个）（掌握） 　　1.证券账号 　　2.日期（即客户委托买卖的日期，填写年、月、日） 　　3.品种，指客户委托买卖证券的名称，是填写委托单的第一要点。 　　填写证券名称的方法有全称、简称、代码三种，通常的做法是填写代码及简称。上海证券代码和深圳证券代码都为一组6位数字。 　　委托买卖的证券代码与简称必须一致。 　　例如，全称“上海浦东发展银行股份有限公司”，简称“浦发银行”，代码“600000”。 　　4.买卖方向 　　5.数量 　　可分为整数委托和零数委托。 　　整数委托是指买卖证券的数量为一个交易单位或交易单位的整数倍。一个交易单位俗称“1手”。 　　零数委托是指委托证券经纪商买卖证券时，买进或卖出的证券不足证券交易所规定的1个交易单位。 　　我国只在卖出证券时才有零数委托。 　　这些内容将在后面进一步说明。 　　6.价格 　　涉及委托买卖证券价格的内容包括委托价格限制形式、证券交易的计价单位、申报价格最小变动单位、债券交易报价组成等方面。这些内容将在后面进一步说明。 　　7.时间 　　客户填写委托单的具体时点，也可由经纪商填写。这是检查证券经纪商是否执行时间优先原则的依据。 　　8.有效期 　　委托指令有效期一般有当日有效与约定日有效两种。 　　我国现行规定的委托期为当日有效。 　　9.签名 　　10.其他内容（身份证号码、资金账号等） 　　【例题】上海证券代码和深圳证券代码都为一组（　）位数字。 　　A.4　　　　　B.5 　　C.6　　　　　D.7 　　『正确答案』C 　　（二）上海、深圳证券交易所证券买卖申报数量的规定 　　证券交易所竞价交易的证券买卖申报数量 交易内容 上海证券交易所 深圳证券交易所 买入股票、基金、权证 100股（份）或其整数倍 100股（份）或其整数倍 卖出股票、基金、权证 余额不足100股（份）的部分应一次性申报卖出 余额不足100股（份）的部分应一次性申报卖出 买入债券 1手或其整数倍（1手是1000元面值） 10张或其整数倍（1张是100元面值） 卖出债券 1手或其整数倍 余额不足10张部分，应当一次性申报卖出 债券质押式回购 100手或其整数倍 10张或其整数倍 债券买断式回购交易 1000手或其整数倍 　 　　注：上海证券交易所的债券交易和债券买断式回购交易以人民币1000元面值债券为1手，债券质押式回购交易以人民币1000元标准券为1手。深圳证券交易所的债券交易以人民币100元面值为1张，债券质押式回购以100元标准券为1张。 　　（三）上海、深圳证券交易所证券买卖申报价格的规定 　　1.委托价格限制形式。从委托价格的限制形式看，可以将委托分为市价委托和限价委托。 　　▲市价委托是指投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券。 　　优点是：没有价格上的限制，证券经纪商执行委托指令比较容易，成交迅速且成交率高。 　　缺点是：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。尽管场内交易员有义务以最有利的价格为客户买进或卖出证券，但成交价格有时会不尽如人意，尤其是当市场价格变动较快时。 　　▲限价委托必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券，即必须以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券。 　　优点是：证券可以以客户预期的价格或更有利的价格成交，有利于投资者实现预期投资计划，谋求最大利益。 　　缺点是：限价委托成交速度慢，有时甚至无法成交。 　　（1）上海证券交易所市价申报类型： 　　①最优5档即时成交剩余撤销申报，即该申报在对手方实时最优5个价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分自动撤销。 　　②最优5档即时成交剩余转限价申报，即该申报在对手方实时5个最优价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分按本方申报最新成交价转为限价申报；如该申报无成交的，按本方最优报价转为限价申报；如无本方申报的，该申报撤销。 　　③上海证券交易所规定的其他方式。 　　（2）深圳市价证券交易所市价申报类型： 　　①对手方最优价格。 　　②本方最优价格。 　　③最优5档即时成交剩余撤销。 　　④即时成交剩余撤销。 　　⑤全额成交或撤销委托。 　　⑥深圳证券交易所规定的其他类型。 　　【例题】以下（　）是上海证券交易所和深圳证券交易所都可以接受的市价申报。 　　A.对手方最优价格申报 　　B.本方最优价格申报 　　C.最优5档即时成交剩余撤销申报 　　D.最优5档即时成交剩余转限价申报 　　『正确答案』C 　　2.证券交易的计价单位。 　　我国证券交易所还规定，不同证券的交易采用不同的计价单位。股票为“每股价格”，基金为“每份基金价格”，权证为“每份权证价格”，债券为“每百元面值债券的价格”，债券质押式回购为“每百元资金到期年收益”，债券买断式回购为“每百元面值债券的到期购回价格”。 　　【例题】债券买断式回购的计价单位是（　）。 　　A.每股价格 　　B.每百元资金到期年收益 　　C.每百元面值债券的到期购回价格 　　D.每百元面值债券的价格 　　『正确答案』C 　　3.申报价格最小变动单位。 　　《上海证券交易所交易规则》规定：A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币，基金、权证交易为0.001元人民币，B股交易为0.001美元，债券质押式回购交易为0.005元人民币。 　　《深圳证券交易所交易规则》规定：A股、债券、债券质押式回购交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币，基金交易为0.001元人民币，B股交易为0.01港元。另外，根据需要，证券交易所可调整。 　　4.债券交易报价组成。 　　从交易价格的组成看，债券交易有两种：全价交易和净价交易。 　　▲全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。 　　▲净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随行就市，应计利息则根据票面利率按天计算。 　　从2002年3月25日开始，国债交易率先采用净价交易。 　　应计利息＝债券面值×票面利率÷365（天）×已计息天数 　　债券交易计息原则是“算头不算尾”，即“起息日”当天计算利息，“到期日”当天不计算利息。交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额。若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日当日）的应计利息额。 　　【教材例题】某国债面值为100元，票面利率为5%，起息日是8月5日，交易日是12月18日，则已计息天数是136天。交易日挂牌显示的应计利息额为： 　　应计利息额=100×5%÷365×136=1.86元 　　8月全月应计27天，9月全月为30天，10月全月为31天，11月全月为30天，12月应计18天，所以27+30+31+30+18=136天。 　　注意：上交所和深交所公司债券的现货交易也采用净价交易原则。 　　【例题】从2002年3月25日开始，国债交易率先采用（　）。 　　A.全价交易　　　　B.净价交易 　　C.净值交易　　　　D.全值交易 　　『正确答案』B 　　三、委托受理、执行与委托撤销 　　（一）委托受理（掌握） 　　经审查符合要求后，才能接受委托。 　　1.验证与审单 　　验证主要是对客户委托时递交的相关证件进行核实，审单主要是检查客户填写的委托单。 　　证券经纪商要根据证券交易所的交易规则，对客户的证件和委托单在合法性和同一性方面进行审查。 　　2.查验资金及证券 　　投资者买入时要有足够资金，卖出时要有足够证券。 　　如果客户采用自助委托方式，则当其输入相关账号和正确密码后，即视同确认了身份。证券经纪商的电脑系统还自动检测客户的证券买卖申报数量和价格等是否符合证券交易所的交易规则。 　　（二）委托执行（掌握） 　　1.申报原则 　　申报：证券营业部将客户委托传送至证券交易所撮合主机，称为申报或报盘。 　　原则：时间优先、客户优先。 　　时间优先是指证券营业部应按受托时间的先后次序为委托人申报。客户优先是指当证券公司自营买卖申报与客户委托买卖申报在时间上相冲突时，应让客户委托买卖优先申报。 　　注意：证券公司同时接受两个以上委托人买进委托与卖出委托且种类、数量、价格相同时，不得自行对冲完成交易，应该向交易所申报竞价。 　　2.申报方式 　　▲有形席位申报（需要场内交易员输入） 　　▲无形席位申报（无需场内交易员输入） 　　注意：境外投资者买卖B股，必须通过境外的证券代理商进行。 　　3.申报时间 　　上海证券交易所和深圳证券交易所都规定，交易日为每周一至周五。国家法定假日和证券交易所公告的休市日，证券交易所市场休市。另外，根据市场发展需要，经中国证监会批准，证券交易所可以调整交易时间。交易时间内因故停市，交易时间不作顺延。 　　关于申报时间，上海证券交易所规定，接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15～9:25、9:30～11:30、13:00～15:00。每个交易日9:20～9:25的开盘集合竞价阶段，上海证券交易所交易主机不接受撤单申报。 　　深圳证券交易所则规定，接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15～11:30、13:00～15:00。每个交易日9:20～9:25、14:57～15:00，深圳证券交易所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。每个交易日9:25～9:30，交易主机只接受申报，不对买卖申报或撤销申报作处理。另外，上海证券交易所和深圳证券交易所认为必要时，都可以调整接受申报时间。 　　（三）委托撤销（熟悉） 　　1.撤单的条件 　　在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托。一旦成交后，买卖即告成立，成交部分不得撤销。 　　2.撤单的程序 　　对委托人撤消的委托，证券营业部须及时将冻结的资金或证券解冻。 第四节　竞价与成交 　　一、竞价原则（掌握） 　　原则：价格优先、时间优先。 　　（一）价格优先 　　较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。 　　（二）时间优先 　　买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。 　　【教材例题】有甲、乙、丙、丁投资者四人，均申报卖出X股票，申报价格和申报时间分别为：甲的卖出价10.70元，时间13:35；乙的卖出价格10.40元，时间13:40；丙的卖出价10.75元，时间13:25；丁的卖出价10.40元，时间是13:38。那么这四位投资者交易的优先顺序为： 　　丁、乙、甲、丙。 　　【例题】证券交易所内证券交易的竞价原则是（　）。 　　A.时间优先，客户优先 　　B.价格优先，时间优先 　　C.数量优先 　　　　　　　　　 　　D.市价优先 　　『正确答案』B 　　 　　二、竞价方式（掌握） 　　方式：集合竞价和连续竞价 　　上海证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的9:15~9:25为开盘集合竞价时间，9:30~11:30、13:00~15:00为连续竞价时间。 　　深圳证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的9:15~9:25为开盘集合竞价时间，9:30~11:30、13:00~14:57为连续竞价时间，14:57~15:00为收盘集合竞价时间。 　　【例题】在上海证券交易所采用竞价交易方式的开盘集合竞价时间为每个交易日的（　）。 　　A.9：00～9：30 　　B.9：10～9：25 　　C.9：25～9：30 　　D.9：15—9：25 　 　　『正确答案』D 　　（一）集合竞价 　　1.概念 　　集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。 　　2.集合竞价确定成交价的原则 　　（1）可实现最大成交量的价格； 　　（2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格； 　　（3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。 　　如有两个以上申报价格符合上述条件的，深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价。上海证券交易所则规定使未成交量最小的申报价格为成交价格，若仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。 　　集合竞价的所有交易以同一价格成交。 　　集中竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。 　　【例1】某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况如表所示，该股票上日收盘价为12.13元，该股票上海证券交易所，当日开盘价及成交量分别是多少？如果是在深圳证券交易所，当日开盘及成交量分别是多少？ 某股票某日在集合竞价时买卖申报价格和数量 买入数量（手） 价格（元） 卖出数量（手） - - 100 100 200 300 400 500 200 12.50 12.40 12.30 12.20 12.10 12.00 11.90 11.80 11.70 100 200 300 200 100 100 - - - 　　[答疑编号1153020303] 　　『正确答案』 各价位累计买卖数量及最大可成交量 累计买入数量（手） 价格（元） 累计卖出数量（手） 最大可成交量（手） - - 100 200 400 700 1100 1600 1800 12.50 12.40 12.30 12.20 12.10 12.00 11.90 11.80 11.70 1000 900 700 400 200 100 - - - 0 0 100 200 200 100 0 0 0 　　由上表可见，符合集合竞价确定成交价原则的价格有两个：12.20元和12.10元。上交所的开盘价为这两个价格的中间价12.15元，深交所的开盘价取离上日收市价（12.13）最近的价位12.10元。 　　【例2】（判断题）集合竞价中未能成交的委托，当日不再进入连续竞价。（　） 　　『正确答案』错（集中竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价） 　　（二）连续竞价 　　1.概念 　　连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。 　　按照我国证券交易所的有关规定，在无撤单的情况下，委托当日有效。另外，开盘集合竞价期间未来成交的买卖申报，自动进入连续竞价。深圳证券交易所还规定，连续竞价期间未成交的买卖申报，自动进入收盘集合竞价。 　　2.成交价格确定原则 　　连续竞价时，成交价格的确定原则为： 　　（1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价； 　　（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价； 　　（3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。 　　【教材例题】某股票即时揭示的卖出申报价格和数量及买入申报价格和数量如表所示。若此时该股票有一笔买入申报进入交易系统，价格为15.37元，数量为600股，则应如何成交？ 某股票某日交易时即时揭示的买卖申报价格和数量 买卖方向 价格（元） 数量（股） 卖出申报 15.37 15.36 15.35 1000 800 100 买入申报 15.34 15.33 15.32 500 1000 800 　　【答案】买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价，此题买入申报价格为15.37元，即时揭示的最低卖出申报价格为15.35元，所以应以15.35元成交100股，以15.36元成交500股。 　　【例题】根据现行制度规定，连续竞价时，成交价格确定原则包括（　）。 　　A.买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价 　　B.卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以中间价成交 　　C.卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价 　　D.最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价 　　『正确答案』ACD 　　 　　三、竞价申报时的有效申报价格范围 　　（一）实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围 　　股票（含A、B股）、基金类证券在1个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例都为5%。（出现财务状况或其他状况异常的。是对上市公司目前所处状况的一种客观揭示，其目的在于向投资者提示市场风险） 　　涨跌幅价格=前收盘价×（1±涨跌幅比例） 　　买卖有涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制内的申报为有效申报，超过涨跌幅限制的申报为无效申报。 　　在深圳证券交易所，买卖有价格涨跌幅限制的中小企业股票，连续竞价期间超过有效竞价范围的有效申报不能即时参加竞价，暂存于交易主机；当成交价格波动使其进入有效竞价范围时，交易主机自动取出申报，参加竞价。中小企业板股票连续竞价期间有效竞价范围为最近成交价格上下3%。开盘集合竞价期间没有产生成交的，连续竞价开始时有效竞价范围调整为前收盘价的上下3%。 　　【例题】涨跌幅价格的计算公式为（　）。 　　A.涨跌幅价格=前最高价×（1±涨跌幅比例） 　　B.涨跌幅价格=今开盘价×（1±涨跌幅比例） 　　C.涨跌幅价格=前平均价×（1±涨跌幅比例） 　　D.涨跌幅价格=前收盘价×（1±涨跌幅比例） 　 　　『正确答案』D 　　（二）不实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围 　　▲我国证券交易所规定，属于下列情形之一的，首个交易日不实行价格涨跌幅限制： 　　1.首次公开发行上市的股票（上海证券交易所还包括封闭式基金）； 　　2.增发上市的股票； 　　3.暂停上市后恢复上市的股票； 　　4.证券交易所或中国证监会认定的其他情形。（兜底条款 　　主要是为了防止法律的不周严性，以及社会情势的变迁性。） 　　▲不实行涨跌幅限制的证券，上海证券交易所的规定： 　　集合竞价阶段的有效申报价格规定： 　　1.股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并且不低于前收盘价格的50%。 　　2.基金、债券交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的70%。 　　★集合竞价阶段的债券回购交易申报无价格限制。 　　连续竞价阶段的有效申报价格应符合下列规定： 　　1.申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%。 　　2.即时揭示中无买入申报价格的，即时揭示的最低卖出价格、最新成交价格中较低者视为前项最高买入价格。 　　3.即时揭示中无卖出申报价格的，即时揭示的最高买入价格、最新成交价格中较高者视为前项最低卖出价格。 　　▲不实行涨跌幅限制的证券，深圳交易所的规定： 　　深圳证券交易所无涨跌幅限制证券的交易按下列方法确定有效竞价范围： 　　1.股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900%以内，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%。 　　2.债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%。 　　3.债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下100%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下100%。 　　▲无价格涨跌幅限制的证券在开盘集合竞价期间没有产生成交的，连续竞价开始时，按下列方式调整有效竞价范围： 　　1.有效竞价范围内的最高买入申报价高于发行价或前收盘价的，以最高买入申报价为基准调整有效竞价范围。 　　2.有效竞价范围内的最低卖出申报价低于发行价或前收盘价的，以最低卖出申报价为基准调整有效竞价范围。 　　另外，买卖深圳证券交易所无价格涨跌幅限制的证券，超过有效竞价范围的申报不能即时参加竞价，可暂存于交易主机；当成交价格波动使其进入有效竞价范围时，交易主机自动取出申报，参加竞价。 　　【例1】关于买卖深圳证券交易所无价格涨跌幅限制的证券，以下说法不正确的有（　）。 　　A.股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900%以内，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10% 　　B.债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10% 　　C.债券非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下l0%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下l0% 　　D债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下30%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10% 　　[答疑编号1153020307] 　　『正确答案』D（100%） 　　【例2】下列符合上海证券交易所关于买卖无价格涨跌幅限制的证券的规定有（　）。 　　A.集合竞价阶段股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并且不低于前收盘价格的50% 　　B.连续竞价阶段即时揭示中无买入申报价格的，即时揭示的最低卖出价格、最新成交价格中较低者视为前项最高买入价格 　　C连续竞价阶段申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的130%且不低于即时揭示的最高买入价格的70% 　　D.当日无交易的，前收盘价格为最新成交价格 　 　　『正确答案』ABD 　　 　　四、竞价结果 　　竞价的结果有三种可能：全部成交、部分成交、不成交。 　　 　　五、交易费用 　　佣金、过户费、印花税。 　　（一）佣金（掌握） 　　1.定义 　　佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券公司为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。由证券公司经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易监管费等组成。 　　2.收费标准 　　A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限向下浮动制度，不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。A股、基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。 　　【例1】从2002年5月1日开始，（　）的交易佣金实行最高上限向下浮动制度。 　　A.A股 　　B.B股 　　C.证券投资基金 　　D.权证　　 　 　　『正确答案』ABC 　　【例2】佣金包括（　）。 　　A.变更股权登记费 　　B.证券公司经纪佣金 　　C.证券交易所手续费 　　D.证券交易监管费 　　 　　『正确答案』BCD 　　【例3】国债现券、企业债（含可转换债券）、国债回购以及以后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由证券交易所制定并报（　）备案，备案15天内无异议后实施。 　　A.中国证券业协会 　　B.中国证券监督管理委员会 　　C.国家发展和改革委员会 　　D.中国银行业监督管理委员会 　 　　『正确答案』BC 　　（二）过户费（掌握） 　　1.定义 　　过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交割时代为扣收。 　　2.收费标准 　　上海证券交易所，A股的过户费为成交面额的1‰，起点为1元；在深圳证券交易所，免收A股的过户费。 　　对于B股，这项费用称为结算费，在上海证券交易所为成交金额的0.5‰；在深圳证券交易所亦为成交金额的0.5‰，但最高不超过500港元。 　　基金交易目前不收过户费。 　　【例题】（　）属于中国证券登记结算有限责任公司的收入，由证券公司在而投资者清算交收时代为扣收。 　　A.佣金 　　B.印花税 　　C.过户费 　　D.资本利得税 　　 　　『正确答案』C 　　（三）印花税（掌握） 　　1.定义 　　印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。 　　2.收费标准 　　由证券经纪商在同投资者办理交割过程中代为扣收；然后在证券经纪商同中国结算公司的清算、交收中集中结算；最后，由中国结算公司统一向征税机关缴纳。 　　目前，证券交易印花税只对出让方（卖方）按1‰税率征收，对受让方（买方）不再征收。 　　教材48页例题讲解 　　例如，某投资者于某年10月17日在沪市买入2手X国债，成交价格132.75元；次年1月6日卖出，成立价130.26元，然后，于2月2日在深市买入Y股票500股，成立价10.92元；2月18日卖出，成立价11.52元。假设经纪人不收委托手续费，对国债交易佣金的收费为成交金额的0.2‰，对股票交易佣金的收费为成交金额的2.8‰，则盈亏计算如下： 　　（1）买入国债的实际付出。2手成交价为132.75元的X国债净价交易额为2655元；因买入交易日是10月17日，所以已计息天数为126天。根据净价交易应计利息额计算公式，2手国债的应计利息总额为81.68元。本次买入国债的成交金额是应计利息总额和净价交易额的合计数，为2736.68元。由于2736.68元0.2‰ 和乘积小于1元，所以实际佣金应为起点1元。于是，买入X国债的实际付出为2737.68元。 　　（2）卖出国债的实际收入。2手成交价格为130.26元的X国债净价交易额为2605.20元；因卖逆风交易日是次年1月6日，所以已计息天数为207天，计算得应计利息总额为134.18元。本次卖出国债的成交金额是上面两项的合计数，为2739.38元。同样，按0.2‰计算佣金不足起点标准，故实际佣金为1元。于是，卖出X国债的实际收入为2738.38元。 　　（3）买入股票的实际付出，500股成交价为10.92元的Y股票成立金额是5460元。深圳证券交易所免收A股过户费，按成交金额2.8‰计算的佣金为15.29元，按税制规定对受让方不征收印花税。于是，买入Y股票的实际付出为5475.29元。 　　（4）卖出股票的实际收入。500股成交价格为11.52元的Y股票成交金额是5760元，佣金按成交金额2.8‰计算为16.13元，印花税对出让方按成交金额1‰税率征收，计算为5.76元。于是，卖出Y股票的实际收入为5738.11元。 　　该投资者国债买卖盈利0.70元。股票买卖盈利为262.82元。 　　 第五节　交易结算 　　 　　每日交易结束后，证券公司要为客户办理证券和资金的清算与交收。目前我国证券市场采用的是法人结算模式。法人结算是指由证券公司以法人名义集中在证券登记结算机构开立资金清算交收账户，其接受客户委托代理的证券交易的清算交收均通过此账户办理。证券公司与其客户之间的资金清算交收由证券公司自行负责完成。证券公司作为结算参与人与客户之间的清算交收，是整个结算过程不可缺少的环节。 　　 　　一、证券公司与客户之间的证券清算交收 　　实践中，对于证券公司与客户之间的证券清算交收，一般由中国结算公司根据成交记录按照业务规则自动办理。证券交收结果等数据由中国结算公司每日传送至证券公司，供其对账和向客户提供余额查询等服务。证券公司根据中国结算公司数据，记录客户清算交收结果。 　　 　　二、证券公司与客户之间的资金清算交收 　　（一）证券公司和存管银行在资金清算交收中的职责 　　在“客户交易结算资金第三方存管”制度框架下，证券公司与客户的资金清算交收，需要由证券公司与存管银行配合完成： 　　1.证券公司负责根据中国结算公司发送的结算数据和存管银行发送的客户资金存取数据完成客户资金的清算，更新客户资金账户的余额，并向存管银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额。 　　2.存管银行负责根据客户资金的存取数据和证券公司向其发送的证券交易清算数据完成客户管理账户余额的更新，并进行客户资金账户余额与客户管理账户余额的核对，将核对结果发送证券公司。 　　3.证券公司根据核对无误的清算结果向存管银行发送资金划付指令，存管银行根据证券公司的资金划付指令及时办理资金划付，完成客户证券交易的资金交收。 　　（二）资金存取及结算流程（熟悉） 　　在客户交易结算资金第三方存管模式下，证券公司与客户之间的资金存取、清算与交收过程可简要概括如下： 　　1.客户从其银行结算账户向资金账户存入交易结算资金，可以通过存管银行提供的电话银行、网上银行、柜面服务、多媒体自助终端等方式发出转账指令，也可以通过证券公司提供的电话委托、网上交易、自主委托等方式发出转账指令；系统根据客户转账指令启动客户资金转账交易。该交易启动后，银行将减少对客户银行结算账户余额，相应增加客户管理账户余额和证券公司客户交易结算资金汇总账户余额，证券公司同步更新客户管理账户对应的资金账户余额。 　　2.客户证券交易由证券公司单方发起。客户通过证券公司的资金账户及密码，采用证券公司提供的委托手段进行交易。 　　3.证券公司接到客户委托买卖指令后对客户账户内资金和证券进行校验。校验通过后证券公司向交易所报送交易指令。 　　4.中国结算公司根据交易所当日成交数据生成清算交收文件，并将清算交收文件发给证券公司。 　　5.证券公司根据中国结算公司提供的清算交收数据及存管银行提供的客户交易结算资金存取数据，完成客户资金的清算，更新客户资金账户的余额。并向存管银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额。 　　6.存管银行根据客户资金的存取数据和证券公司向其发送的证券交易清算数据完成客户管理账户余额的更新，并进行客户资金账户余额与客户管理账户余额的核对，将核对结果发送证券公司。 　　7.证券公司根据核对无误的清算结果制作资金划付指令发送给存管银行。 　　8.存管银行根据证券公司的资金划付指令办理交收资金划付。 　　9.客户证券交易结算资金的取出，只能通过转账的方式转入其在存管银行开立的同名银行结算账户，再通过银行结算账户办理资金的提取或划转。存管银行系统根据客户转账指令启动客户资金转账交易，通过存管银行与证券公司联网系统获取证券公司对客户取出资金的校验结果。如双方校验通过，存管银行将减少客户管理账户余额和证券公司客户交易结算资金汇总账户余额，相应增加客户银行结算账户余额，证券公司同步更新客户管理账户对应的资金账户余额。 　　【例题】（判断题）实践中，对于证券公司与客户之间的证券清算交收，一般由中国结算公司根据成交记录按照业务规则自动办理。（　） 　　『正确答案』对 第三章　特别交易事项及其监管 第三章　特别交易事项及其监管（原第四章） 　　本章主要考点 　　1.掌握上海证券交易所大宗交易和深圳证券交易所综合协议交易平台业务的有关规定； 　　2.熟悉回转交易制度； 　　3.熟悉股票交易特别处理规定； 　　4.熟悉中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定。 　　5.掌握开盘价、收盘价的产生方式； 　　6.熟悉证券交易所上市证券挂牌、摘牌、停牌与复牌的规则； 　　7.掌握证券除权（息）的处理办法和除权（息）价的计算方法； 　　8.熟悉证券交易异常情况的处理规定； 　　9.熟悉固定收益证券综合电子平台的交易规定。 　　10.熟悉证券交易所交易信息发布及管理规则； 　　11.掌握证券交易所关于交易行为监督的规定； 　　12.熟悉合格境外机构投资者证券交易管理的有关规定。 　　 第一节　特别交易规定与交易事项 　　 　　一、特别交易规定 　　在证券交易所的交易制度中，除了一般地对交易流程各环节进行规定外，还要对一些特别的交易作出安排，如大宗交易、回转交易等；也要对出现的某些特殊情况制定专门的规定，如股票交易特别处理、中小企业板股票暂停上市和终止上市的特别规定等。 　　（一）大宗交易 　　大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规定，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。按照规定，证券交易所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。 　　1.上海证券交易所大宗交易（掌握） 　　▲进行大宗交易的条件 　　根据《上海证券交易所交易规则》的规定，在上海证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式： 　　（1）A股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币； 　　（2）B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万美元； 　　（3）基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于 300万份，或者交易金额不低于300万元人民币； 　　（4）国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或者交易金额不低于1000万元人民币； 　　（5）其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元人民币。 　　【例题】上海证券交易所规定，（　）单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币。 　　A.基金大宗交易 　　B.B股 　　C.国债及债券回购 　　D.A股 　　『正确答案』D 　　▲大宗交易时间 　　上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日 9:30～11：30、13:00～15:30，但如果在交易日15:00前处于停牌状态的证券，上海证券交易所不受理其大宗交易的申报；每个交易日15:00～15:30，证券交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。 　　【例题】上海证券交易所接受大宗交易的时间是每个交易日（　）。 　　A.9：25～11：30 　　B.9：30～11：30 　　C.13：00～15：30 　　D.13：00～15：27 　 　　『正确答案』BC 　　▲大宗交易的申报 　　　大宗交易的申报包括意向申报和成交申报。 　　　△ 意向申报的内容包括：证券代码、证券账号、买卖方向、证券交易所规定的其他内容。 　　　△ 意向申报中是否明确交易价格和交易数量，由申报方决定。申报方价格不明确的，上交所规定将视为至少愿以规定的最低价格买入或最高价格卖出；申报方数量不明确的，上交所规定将视为至少愿以大宗交易单笔买卖最低申报数量成交。上交所还规定，当意向申报被其他参与者接受时，申报方应当至少与一个接受意向申报的参与者进行成交申报。 　　　△ 有涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在当日涨跌幅价格限制范围内确定。 　　　△ 无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。 　　　△ 成交申报分别通过各自委托会员的席位进行。成交申报的内容有：证券代码、证券账号、成交价格、成交数量、买卖方向、交易所规定的其他内容。 　　　△ 买卖双方输入交易系统的每笔大宗交易成交申报，其证券代码、成交价格和成交数量必须一致。 　　【例题】以下属于意向申报和成交申报都包括的内容有（　）。 　　A.证券代码 　　B.证券账号 　　C.交易价格 　　D.买卖方向 　 　　『正确答案』ABD 　　　△ 大宗交易的成交申报须经证券交易所确认。交易所确认后，买方和卖方不得撤销或变更成交申报，并必须承认交易结果、履行相关的清算交收义务。 　　　△ 大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。 　　　△ 每个交易日大宗交易结束后，属于股票和基金大宗交易的，交易所公告证券名称、成交价、成交量及买卖双方所在会员营业部的名称等信息；属于债券和债券回购大宗交易的，交易所公告证券名称、成交价和成交量等信息。（大家在记相类似 知识点 高中化学知识点免费下载体育概论知识点下载名人传知识点免费下载线性代数知识点汇总下载高中化学知识点免费下载 的时候要记不同的地方） 　　　△ 2008年5月，上海证券交易所推出了大宗交易系统专场业务。 　　【例题】在上海证券交易所，无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下（　）或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。 　　A.5% 　　B.10% 　　C.15% 　　D.30% 　 　　『正确答案』D 　　【例题】每个交易日大宗交易结束后，与债券和债券回购大宗交易不同，股票和基金大宗交易需要公告（　）的信息。 　　A.证券名称 　　B.买卖双方所在会员营业部的名称 　　C.成交量 　　D.成交价 　 　　『正确答案』B 　　2.深圳证券交易所综合协议交易平台业务（掌握） 　　自 2009年1月12日起，深交所启用综合协议交易平台，取代原有大宗交易系统。 　　协议平台是指交易所为会员和合格投资者进行各类证券大宗交易或协议交易提供的交易系统。 　　（1）下列交易可以通过协议平台进行： 　　①权益类证券大宗交易，包括A股、B股、基金等。 　　②债券大宗交易，包括国债、企业债券、公司债券、分离交易的可转换公司债券、可转换公司债券和债券质押式回购等。 　　③专项资产管理计划收益权份额协议交易（“专项资产管理计划协议交易”）。 　　④交易所规定的其他交易。 　　（2）根据《深圳证券交易所交易规则》的规定，在深圳证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式： 　　（1）A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币； 　　（2）B股单笔交易数量不低于 5万股，或者交易金额不低于30万元港币； 　　（3）基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币； 　　（4）债券单笔交易数量不低于5000张（以人民币100元面额为1张），或者交易金额不低于50万元人民币； 　　（5）债券质押式回购单笔交易数量不低于5000张（以人民币100元面额为1张），或者交易金额不低于50万元人民币； 　　（6）多只A股合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只A股的交易数量不低于20万股； 　　（7）多只基金合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只基金的交易数量不低于100万份； 　　（8）多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于1.5万张。 　　★两交易所的归纳： 　　（1）A股和基金，沪深相同（A股单笔不低于50万股、300万元；基金300万份、300万元）； 　　（2）B股单笔，沪市50万股，深市5万股；交易额均不低于30万（沪市是美元，深市是港币）； 　　（3）沪市的国债及债券回购单笔不低于1 000万元（1万手）； 　　（4）其余债券（沪市其他债券1000手、100万元；深市债券及债券质押式回购5000张、50万元）； 　　（5）深市多支合计的，交易额均不低于500万元。如是A股，单只不少于20万股；如是基金，单只不少于100万份；如是债券，单只不少于1.5万张。 　　 需要请与QQ 362507860联系 第33页