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开放经济下的宏观经济--ppt课件

用户6085083293
2018-11-08 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《开放经济下的宏观经济--ppt课件ppt》,可适用于高等教育领域

第八章 开放条件下的   宏观经济 国际贸易 国际金融 宏观经济模型  本章的学习意义经济全球化:好还是坏?参与世界贸易:利大于弊?国与国之间经济关系本章要点国际贸易的基本理论方法(非系统知识)国际金融的基本理论与方法(非系统知识)内外部均衡理论蒙代尔-弗莱明模型国际贸易(P)产品与劳务的国际流动:进口与出口国际贸易理论绝对优势说:亚当middot斯密比较优势理论:大卫middot李嘉图要素禀赋理论:赫克歇尔俄林萨缪尔森新贸易理论:克鲁格曼国际贸易政策贸易保护主义贸易自由主义新贸易理论:产业内贸易规模经济国际金融(P)国际间资金的流动汇率理论国际借贷说:戈逊(GJGoschen)购买力平价说:卡塞尔(GCassel)利率平价说:凯恩斯(JMKeynes)汇率制度固定汇率制度浮动汇率制度国际收支平衡及调节、国际借贷说:年英国学者戈逊(GJGoschen)出版了《外汇理论》一书以其为代表的这类观点被称为ldquo国际借贷说rdquo(TheoryofInternationalnIndebtedness)。国际借贷说的基本观点是一国汇率的变动取决于外汇市场的供给和需求对比。 、购买力平价说:瑞典学者卡塞尔(GCassel)于年出版了《年后的货币和外汇》一书提出ldquo购买力平价说rdquo。购买力平价说的思想:一国汇率水平和变化是由本国货币与外国货币的购买力对比决定的。 、利率平价说:凯恩斯于年在《货币改革论》一书中首次系统提出远期差价决定的利率平价说(TheoryofInterestParity)套利性的短期资本流动会驱使高利率货币在远期外汇市场上贴水低利率货币在远期外汇市场上升水并且升贴水率等于利率差异。英国学者艾因齐格(PaulEinzig)在其年出版的《远期外汇理论》和年出版的《外汇史》中进一步提出动态利率平价的ldquo互交原理rdquo(TheoryoftheRiciprocity)人民币汇率币种汇买、汇卖中 间 价现汇买入价现钞买入价卖出价美元(USD)港币(HKD)日元(JPY)欧元(EUR)英镑(GBP)加拿大元(CAD)澳大利亚元(AUD)澳门元(MOP)韩元(KRW)中国工商银行年月日星期日人民币汇率币种汇买、汇卖中 间 价现汇买入价现钞买入价卖出价美元(USD)港币(HKD)日元(JPY)欧元(EUR)英镑(GBP)加拿大元(CAD)澳大利亚元(AUD)瑞士法郎(CHF)韩元(KRW)中国工商银行年月日星期四人民币汇率日期美元欧元日元港币英镑资料来源:国家外汇管理局 http:wwwsafegovcn人民币汇率日期美元欧元日元港币英镑资料来源:国家外汇管理局 http:wwwsafegovcn中国外汇储备(-)年末EndofYear外汇储备ForexReserves年末EndofYear外汇储备ForexReserves年末EndofYear外汇储备ForexReserves国家外汇管理局   单位:亿美元中国外汇储备(-)ChartSheet年末外汇储备EndofYearForexReservesSheetSheetSheet单位:亿美元旧新闻人民币突然小幅升值我国外汇储备蒸发亿年月日中国人民银行宣布中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。同时人民币实行%的小幅升值:即美元兑元人民币。世界各国马上对此做出反应韩国、日本、德国、意大利等国家纷纷发表意见表示欢迎人民币升值人民币汇率中间价再创新高新华网上海月日电经过近一周的温和回调之后人民币汇率中间价日以再创汇改以来新高。按照汇改时的汇率计算汇改以来人民币累计升值幅度已接近。中国国际收支平衡表()项目行次差额贷方借方一经常项目,,,,,,A货物和服务,,,,,,a货物,,,,,,b服务,,,,,,B收益,,,,,,二资本和金融项目,,,,,,A资本项目,,,,,B金融项目,,,,,,三储备资产,,,,,,货币黄金特别提款权,,在基金组织的储备头寸,,,,外汇,,,,其它债权四净误差与遗漏,,,,单位:千美元中国国际收支平衡表()单位:千美元开放的宏观经济模型内外部均衡理论IS-LM-BP模型开放条件下的宏观经济政策(蒙代尔-弗莱明模型)内外部均衡理论内部均衡(interiorbalance)国内商品和劳务的需求足以保证非通货膨胀下的充分就业也即非贸易品市场处于供求相等的均衡状态外部均衡(exteriorbalance)即国际收支平衡指经常项目差额与资本项目差额之和等于零内外均衡一国经济同时达到内部均衡和外部均衡状态。内部和外部均衡:斯旺曲线*澳大利亚经济学家斯旺(TrevorSwan)R为实际汇率e为直接标价法的名义汇率P、P*分别为国内外价格Y为国民收入C为消费支出I为投资支出G为政府购买支出X、M分别为为出口、进口R=eP*PY=C+I+G+(X-M)A﹦C+I+GY-A﹦X-M斯旺曲线Ⅳ:顺差通货膨胀Ⅰ:逆差通货膨胀Ⅱ:逆差失业Ⅲ:顺差失业EBe贬值升值国内支出IBIS-LM-BP模型国际收支平衡(BalanceofinternationalPayment)国际收支差额=净出口-净资本流出平衡时差额等于零BP曲线BP=NX-FBP=国际收支平衡实际汇率实际汇率是用同一货币来度量的国外与国内价格水平的比率e-实际汇率E-名义汇率Pf-国外价格水平P-国内价格水平净出口函数影响净出口的因素实际汇率国内收入水平净出口函数及曲线YNXNX(Y)贬值一定能改善国际收支吗?马歇尔-勒纳条件净资本流出函数国际资本流动如果rw>r资本流向国外如果rw<r资本流向国内净资本流出函数净资本流出(F)=资本流出-资本流入sigma, 西格马与一国资本管制的松紧程度有关如果资本完全流动由sigma=BP曲线的方程式国际收支平衡的条件:BP=NX-F=净出口函数:净资本流出函数:BP曲线的方程式BP=BP曲线的推导NXNXYYrrNX=FْBPFF外部均衡与失衡YrBPABNX>F国际收支顺差NX<F国际收支逆差BP曲线的移动YrBPBP#本币贬值、外币汇率上升净出口增加BP曲线右移反之左移IS-LM-BP模型IS-LM-BP模型的方程组IS-LM-BP模型YrBPLMIS内部均衡与外部均衡内部均衡与外部失衡YrBPLMISBP#蒙代尔-弗莱明模型蒙代尔(Mundell)弗莱明(Flemming)模型假设:资本完全流动小国模型:利率与世界均衡利率水平保持一致固定汇率或浮动汇率制度下财政政策与货币政策的有效性分析RobertAMundellNobelLaureateforhisanalysisofmonetaryandfiscalpolicyunderdifferentexchangerateregimesandhisanalysisofoptimumcurrencyareas固定汇率制度下的财政政策YrBPLMISEIS#r=rW①②LM#③EE④②④YYY政府要维持汇率不变财政扩张产生本币升值压力利率上升吸引资本流入产生本币升值压力为维持汇率不变需要购入外币即投放本币相当于实施了扩张性货币政策LM曲线右移。固定汇率制度下的货币政策YrBPLMISEr=rW③④LM#①E②②YY政府要维持汇率不变货币扩张产生本币贬值压力④利率下降使资本流出且收入增加进口增加出现逆差产生本币贬值压力为维持汇率不变需要出售储备收购外币相当于实施了紧缩性货币政策LM曲线左移。浮动汇率制度下的财政政策YrBPLMISEr=rW③②①④②YY④IS#E财政扩张使利率上升本币升值利率上升吸引资本流入本币升值利率上升减少了投资需求本币升值减少了出口总需求减少IS左移浮动汇率制度下的货币政策YrBPLMISEIS#r=rW③LM#①EE②②④YYY货币扩张使利率下降本币贬值④利率下降使资本流出且收入增加进口增加出现逆差使本币贬值利率下降使投资增加本币贬值刺激出口IS曲线右移模型的结论在资本完全流动与固定汇率制度下财政政策有效而货币政策无效在资本完全流动与浮动汇率制度下财政政策无效而货币政策有效米德冲突和丁伯根法则英国经济学家詹姆斯.米德(J.Meade,)在其名著《国际收支》中最早提出了固定汇率制下的内外均衡冲突问题。在汇率固定不变时政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡。在开放经济运行的特定区间便会出现内外均衡难以兼顾的情形。循着这一分析思路出发中央银行宏观调控的最终目标在于内外均衡的同时实现。但宏观政策在为这一目标努力时合作往往不愉快米德冲突时常发生。所谓米德冲突(MeadrsquosConflict)是指在某些情况下单独使用支出调整政策(货币政策和财政政策)追求内、外部均衡将会导致一国内部均衡与外部均衡之间的冲突。为避免米德冲突需要为不同的目标制定不同的政策即满足所谓的丁伯根法则(TinbergenrsquosRule):要实现N个经济目标必须具备N种相互独立而且有效的政策工具。为解决米德冲突同时实现内外均衡两种政策工具必须配合。但面对国际收支不平衡时N种政策工具还必须考虑到开放经济体系对它所形成的冲击。米德冲突:是指在许多情况下单独使用支出调整政策或支出转换政策而同时追求内、外均衡两种目标的实现将会导致一国内部均衡与外部均衡之间冲突。ITrsquoSOVER  新贸易理论:产业内贸易规模经济、国际借贷说:年英国学者戈逊(GJGoschen)出版了《外汇理论》一书以其为代表的这类观点被称为ldquo国际借贷说rdquo(TheoryofInternationalnIndebtedness)。国际借贷说的基本观点是一国汇率的变动取决于外汇市场的供给和需求对比。 、购买力平价说:瑞典学者卡塞尔(GCassel)于年出版了《年后的货币和外汇》一书提出ldquo购买力平价说rdquo。购买力平价说的思想:一国汇率水平和变化是由本国货币与外国货币的购买力对比决定的。 、利率平价说:凯恩斯于年在《货币改革论》一书中首次系统提出远期差价决定的利率平价说(TheoryofInterestParity)套利性的短期资本流动会驱使高利率货币在远期外汇市场上贴水低利率货币在远期外汇市场上升水并且升贴水率等于利率差异。英国学者艾因齐格(PaulEinzig)在其年出版的《远期外汇理论》和年出版的《外汇史》中进一步提出动态利率平价的ldquo互交原理rdquo(TheoryoftheRiciprocity)资料来源:国家外汇管理局 http:wwwsafegovcn资料来源:国家外汇管理局 http:wwwsafegovcn单位:亿美元单位:千美元单位:千美元sigma, 西格马与一国资本管制的松紧程度有关如果资本完全流动由sigma=利率上升吸引资本流入产生本币升值压力为维持汇率不变需要购入外币即投放本币相当于实施了扩张性货币政策LM曲线右移。利率下降使资本流出且收入增加进口增加出现逆差产生本币贬值压力为维持汇率不变需要出售储备收购外币相当于实施了紧缩性货币政策LM曲线左移。利率上升吸引资本流入本币升值利率上升减少了投资需求本币升值减少了出口总需求减少IS左移利率下降使资本流出且收入增加进口增加出现逆差使本币贬值利率下降使投资增加本币贬值刺激出口IS曲线右移米德冲突:是指在许多情况下单独使用支出调整政策或支出转换政策而同时追求内、外均衡两种目标的实现将会导致一国内部均衡与外部均衡之间冲突。

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