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财务报告信息的基本特征现代企业对外公开披露的财务报告信息，主要是出于维护投资人利益而披露的。基本特征：重在反映企业盈利能力和偿债能力，以利于股东评估企业股票的投资价值和债权人评估企业的信贷风险。

财务报告信息对外部人的基本作用

1.通过为投资者提供与决策相关的财务报告信息，能有效地控制逆向选择行为。2.通过为投资者提供不易为经理人操纵的可靠的财务报告信息，能有效地控制道德风险问题

财务报告信息的相对优势

1. 更直接地与投资者的经济利益相关2. 是一种更为可靠的信息来源3. 是一种低成本的信息来源4. 是一种相对及时的信息来源

财务报告信息披露的利益高质量的信息披露1.有利于降低投资人的风险2.有利于企业在资本市场上融资3.有利于降低企业的资本成本4.有利于提高企业股票等证券的流动性

财务报告信息披露的成本1.处理和提供信息的成本2.诉讼成本3.竞争劣势4.政治成本5.管理行为受限制

财务报告的作用

评价企业的经营业绩   诊断企业的财务健康状况  计划未来的经营策略和财务政策

评价企业的投资价值

财务报告分析逻辑框架  战略分析（行业分析，公司战略分析）  会计分析（评估会计政策，评估会计估计，评估会计信息质量）  财务分析（比率分析，现金流量分析，评估经营业绩） 前景分析（业绩预测价值评估）

行业分析：迈克尔.波特1、现有企业间的竞争2、新进入企业的威胁 3、替代产品的威胁4、买方的议价能力5、供应商的议价能力

战略分析企业核心竞争力分析  核心竞争力：能使企业在竞争中获得并扩大竞争优势的决定性力量。价值性，差异性，延展性，不可交易性，阶段性

竞争战略分析   1、波特分析法，低成本战略，差异化战略2、SWOT分析法Strength（优势）、Weakness（弱势）、Opportunity（机会）、Threat（威胁）

会计分析辨认关键会计政策，评估会计政策弹性，评价会计策略，评价信息披露质量，识别危险信号，消除会计信息失真

比较分析法 比较的对象 ----和谁比，趋势分析法----与历史比，横向比较法----与同业比，预算差异分析法----与计划、预算比

比率分析法 1.趋势比率----趋势分析法2.结构比率----结构分析法3.效率比率----投入与产出、所费与所得对比4.相关比率----除上述外的相关项目对比

比率分析法的局限性   1、静态性2、含义双重性3、孤立性4、可操纵性

 

资产负债表分析的目的了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。

揭示资产负债表及相关项目的内涵，了解企业财务状况的变动情况及变动原因，评价企业会计对企业经营状况的反映程度，评价企业的会计政策，修正资产负债表的数据

水平分析法：将反映企业报告期的会计信息与反映前期或历史某一时期的会计信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。 基本要点：将报表资料中不同时期的同项数据进行对比。 变动额 =分析期指标值-基期同项指标值，变动率=变动额/基期指标值

资产负债表变动情况的分析1.分析总资产（总权益）规模的变动状况。2.分析各类、各项资产（权益）的变动状况，揭示出变动的主要方面。3.发现变动幅度较大或对总资产（总权益）变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指出方向。4. 考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。5. 分析会计政策变动的影响。6. 分析评价表外业务的影响。

垂直分析法：通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。经垂直分析法处理后的报表称为同度量报表、总体结构报表、共同比报表。

一般步骤：确定报表中各项目占总额的比重。分析各项目在企业经营中的重要性。将分析期各项目的比重与前期（或其它企业）同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况。

静态分析：以本期资产负债表为分析对象，分析评价其实际构成情况。

动态分析：将资产负债表的本期实际构成与选定的标准（上期实际数、预算数和同行业的平均数或可比企业的实际数）进行对比分析。

资产质量的内涵质量就是符合 要求 对教师党员的评价套管和固井爆破片与爆破装置仓库管理基本要求三甲医院都需要复审吗 ，资产的质量----资产在特定的经济组织中，实际发挥的效用与其预期效用的吻合程度。资产的相对有用性

资产的质量特征盈利性：在使用的过程中能够为企业带来经济效益的能力，为企业创造价值的效用 变现性：通过交换能够直接转换为现金的能力，作为企业债务的物质保障的效用周转性：被利用的效率和周转速度,作为企业生产经营的物质基础而被利用的效用资产组合的增值性：与其他相关资产在使用中产生协同效应的能力

资产负债表的总括分析（一）了解必要的表外因素（二）资产规模及其变化分析三）分析企业主要的不良资产领域（四）资产结构分析1、企业资产结构与企业战略之间的吻合度

（1）资产的基本结构应符合企业发展战略的要求（2）资产结构应反映企业对其业务的行业选择（3）资产结构应反映企业在其行业内的定位选择2、经营资产与投资资产的比例关系3、资产结构与预期的利润结构是否一致（五）资本结构分析1、资本成本水平与资产报酬率的对比关系2、资本期限结构与企业资产结构的适应性3、财务杠杆状况与财务风险4、企业发展对债务的依存度5、企业靠债务融资发展的潜力

利润表分析的目的正确评价企业的经营业绩，发现经营管理中存在的问题，为投资者提供决策信息

利润的结构分析（1）毛利和毛利率（2）销售费用、管理费用及其占营业收入比率的变化（3）财务费用及其占营业收入比率的变化（4）正常经营利润及其占营业收入比率的变化

利润结构与现金流量结构对应关系的分析1、经营现金流量与经营性利润的对应关系，与经营现金流量相应的同口径正常经营利润同口径正常经营利润与经营现金净流量产生差异的主要原因，是经营性流动资产、经营性流动负债的变化2、投资收益产生现金流入量的能力

息税前利润（EBIT）=净利润+所得税费用+利息费用

利润质量恶化的主要表现1.企业扩张过快2.企业反常压缩酌量性成本3.企业变更会计政策和会计估计4.应收账款规模的不正常增加、平均收账期不正常延长5.企业存货周转过于缓慢

6.应付账款规模的不正常增加、平均付款期不正常延长

现金流量表分析的目的1、从动态上了解企业现金变动情况和原因2、判断企业现金的获取能力和支付能力3、评价企业盈利的质量4、弥补权责发生制的不足、增强会计信息的可比性5、预测企业未来的现金流量

现金流量的质量特征：投资活动现金流量 结构和状态能体现企业的战略安排，在稳定发展阶段，经营活动现金流量应当足够的支付能力，并能为企业扩张提供支持，筹资活动现金流量能够适应经营活动、投资活动对现金流量 的需求，并且无不当融资行为

现金流量变化原因的总括分析1、经营现金流量变化的主要原因2、投资现金流量变化的主要原因3、筹资现金流量变化的主要原因

 

 

影响长期偿债能力的因素有哪些？ 

    答：影响企业长期偿债能力的主要因素有：1.企业的盈利能力，是影响长期偿债能力的最重要因素。2.投资效果，决定了企业是否有偿还长期债务的能力。3.权益资金的增长和稳定程度。4.权益资金的实际价值。这是影响企业最终偿债能力的最重要因素。当企业结束经营时，最终的偿债能力取决于企业权益资金的实际价值。5.企业经营现金流量。企业的现金流量状况决定了偿债能力的保证程度。

 

杜邦体系是一种多层次的财务指标分解体系，杜邦体系的核心指标---权益净利率，可比性--可以跨行业比较，综合性--反映经营理财各方面的变化 ，目标性--能体现财务管理目标的要求.

权益净利率=净利润/平均所有者权益

=总资产净利率×权益乘数   

ROE=营业净利率*总资产周转率*权益乘数

总资产净利率=营业净利率×总资产周转率

调整资产负债表

净经营资产=净金融负债+股东权益         净经营资产=经营资产-经营负债

净金融负债（净负债）=金融负债-金融资产

调整利润表

净利润=净经营利润-净利息费用        净经营利润=税前经营利润×（1-所得税率）

净利息费用=利息费用×（1-所得税率）

 

改进的财务分析体系的基本原理

 

 

每股经营现金净流量=经营现金净流量÷普通股股数

每股收益=净利润÷普通股股数=权益净利率×每股净资产

 

每股经营现金净流量=经营现金净利润比率*权益净利率*每股净资产

财务预测，是指根据企业财务活动发展变化的历史资料，依据现实条件，把握影响财务活动变化的因素，运用特定的方法，对企业未来财务活动和经营成果的进行科学的预计和判断。

敏感资产，是指随销售变动而变动的各项资产。