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程序化交易-策略设计与执行_冯正平(完整).ppt

程序化交易-策略设计与执行_冯正平(完整)

中小学精品课件
2019-02-28 0人阅读 举报 0 0 0 暂无简介

简介:本文档为《程序化交易-策略设计与执行_冯正平(完整)ppt》,可适用于财会税务领域

程序化交易策略设计与执行主讲人:冯正平二零一五年三月目录:程序化交易策略设计与执行定义趋势与震荡趋势模型设计原理震荡模型设计原理模型的评判标准多策略组合与评价相关性、头寸配置与资金管理程序化交易策略设计与执行定义趋势与震荡何为趋势与震荡悍马定理十一:市场自身并没有振荡与趋势之分所谓的趋势和振荡都是交易者自己定义的。定义趋势和振荡主要的考虑因素是波动率、波动形态和交易者主观上想做多大的行情。对趋势和震荡的定义还与交易的计算机(包括网络)技术、数学分析能力有关。悍马定理九十一:用最简单的话来定义趋势和震荡:涨了之后还要涨或者跌了之后还要跌就是趋势涨了之后要跌了或者跌了之后要涨了总之要反转了就是震荡。至于涨多少算涨跌多少算跌这个就要看交易者个人的理解和捕捉机会的能力了。分形分布示例道琼斯百年分布尖峰肥尾效益明显分形分布示例英镑美元收益的频率分布尖峰很明显说明震荡居多分形分布示例上证指数分钟收益分布明显有别于正态分布分形分布示例周期越长肥尾效益越明显周期越短尖峰效益越明显。做趋势适合用大周期做震荡适合用小周期。从分形分布的角度定义行情-尖峰肥尾与尖峰肥尾对应的两种操盘模式尖峰高频率密集出现也就是振荡行情对应振荡操盘模式肥尾在随机分布中的小概率事件(黑天鹅)多次重复出现也就是趋势行情或极端行情对应趋势操盘模式如果把坐标置换一下极端的尖峰行情(统计学意义上的小概率事件)在未来也会成为重复出现的肥尾用尖峰肥尾来定义趋势与震荡震荡行情趋势行情对应不同行情的操作手法震荡策略趋势策略震荡策略止损平仓空仓观望从几个实例理解趋势与震荡一个波动率突破的EA从年到年的测试曲线中间的转折发生在年月,最大赢利达到回落到从几个实例理解趋势与震荡一个网格EA在年之前一直亏损从年下半年到年年初稳定赢利趋势模型设计原理趋势模型设计原理趋势涨了还要涨、跌了还要跌核心条件:驱动因素(波动率、ATR、STD、价量关系、走势特征K线技术等等)较长时间周期的考虑符合数理分析结论过滤条件:时间因素、量、走势特征、其他较短时间周期的考虑较多通过经验获得数量非常多平仓条件:反向信号、止损、跟踪止损、时间因素(交易时间、合约时间)注意各种条件的方向一致性趋势模型过滤条件的意义主条件入场点过滤条件入场点过滤条件入场点过滤条件N入场点趋势模型过滤条件的意义是提高入场成功的概率提前入场获得更好的价格提前入场防止大滑点要特别注意方向不一致的过滤条件方向不一致可能会导致的后果:过度优化信号大幅减少或不出信号趋势模型特征交易次数相对少不怕追高更适用于大时间周期在行情简单时止损幅度可以较小但在行情趋于复杂的大趋势中需要提高止损的幅度或者加入等价鞅因素(止赢、固定时间平仓、引入与主条件方向相反的过滤条件)胜率低盈亏比高以较低的仓位比例来抵御行情的复杂变化通过降低仓位的方法来控制风险。震荡模型设计原理震荡行情的特征震荡行情就是分形分布中的尖峰部分具有无序随机的特性(存在大资金相对控盘的可能)在微观层面很难从一般的技术分析方法去解释(包括量价关系)短线行情尤其如此趋势模型在震荡行情中无法优化出能盈利的参数目前普遍使用的分析方法就是统计震荡模型设计原理震荡涨了之后要跌了跌了之后要涨了要反转了核心条件:大一级的时间框架无趋势、趋势行情驱动因素的连续反向作用(波动率、ATR、STD、价量关系、走势特征K线技术等等)与趋势模型考虑的因素相同但方向相反较短时间周期的考虑符合数理分析结论过滤条件:时间因素、量、走势特征、其他较短时间周期的考虑较多通过经验获得数量非常多平仓条件:止赢、反向信号、止损(少于反向信号、判断行情有一定概率出趋势了才止损)、跟踪止损(很少用)、时间因素(交易时间、合约时间)多种条件的方向经常不一致震荡模型过滤条件的意义做空入场点做空止损点做多入场点做空止损点震荡过滤条件的意义是确定行情在震荡中防止出趋势吃大亏提高入场成功的概率确保得到好的价格否则放弃震荡模型特征交易次数相对多得不到有利的价格就放弃更适用于小时间周期可以有多种方向相反的条件来综合组成条件组相对于获利止损更大止赢次数多止损次数少、基本没有跟踪止损。胜率高、盈亏比低由于进出频繁持仓时间短、仓位可以较重通过降低交易次数的方法来控制风险。可以转化成高频交易有效期短长则几个月短则几周甚至几天需要经常调整震荡参数或挖掘新的震荡行情量化特征震荡策略设计通过一个行情分析函数(或函数组)判断当前行情是否符合自己的震荡标准在符合的条件下使用震荡系统进行操作震荡系统的设计思路有:夹板策略:RBDTBOLLING等的上下轨作为夹板乖离策略:以均线乖离程度为特征快速偏离策略:短时间内价格快速单向运动后反向运动概率高其他的在震荡区间内的统计特征(比如:K线形态)注意:上述这些特征可能会经常改变所以震荡模型有效期很短模型的判断标准不同类型的模型判断标准不一样波段模型(隔夜)风险因素。获利模式主要通过承担风险换取收益而且交易次数少能否最终获利偶然性大。主要的判断标准是风险因素也就是模型在一定概率范围内的最大亏损是否是自己能够承担的。日内模型(不隔夜)风险收益平衡单笔获利能大幅覆盖手续费及滑点总收益率高、收益回撤比高总盈利总亏损数值大最大回撤小最大单笔亏损小最近没有出现资金曲线钝化(否则过度优化风险会增加)有一定的交易次数(次以上才有较好的统计可靠性)多策略组合与评价多策略组合的目的与方法多策略组合的目的分散风险降低回撤比例平滑资金曲线多策略组合的后果一段时间内会降低收益率(相当于交了保费)长期来看提高了存活率从而提升了收益因为提升了夏普率因而可以放大杠杆操作进而也提升了收益多策略组合的方法多策略对同一个品种、同一个时间框架等鞅策略之间、反鞅策略之间是高度相关的多品种品种间也存在高度相关性多周期多市场同一品种在不同市场也是高度相关的目标寻找低相关或负相关的投资方向多策略组合的评价不能只看策略组合的结果还要分析策略间的相关性最好是能分析策略的构造思想复杂数学工具构造的策略显示出了优越性收益率显得不那么重要更重要的是寻求收益和风险之间的平衡总盈利总亏损(这个值大说明扛的住风险)收益最大回撤最大回撤相关性、头寸配置与资金管理一种计算策略相关性及头寸配置的方法用权益的动态变化来计算相关性第一步:将模型测试结果或实盘交易结果导出。第二步:将帐户动态权益进行标准化处理要求是各模型都统一到一个时间框架。一种计算策略相关性及头寸配置的方法用权益的动态变化来计算相关性第三步:所有需要分析的模型按照同一时间框架对齐放在一个表格中。一种计算策略相关性及头寸配置的方法用权益的动态变化来计算相关性第四步:计算策略间相关性。一种计算策略相关性及头寸配置的方法用权益的动态变化来计算相关性策略相关性本身是动态的不同的行情策略间的相关性也是会变化的。因此不仅要计算策略相关性更需要从策略的构造思想去把握相关性。根据前面第三步得出的表格进行规划求解一种计算策略相关性及头寸配置的方法用权益的动态变化来计算相关性根据配置目标进行线性规划计算各模型的头寸配置比如最大收益、最小回撤、夏普率等等考虑到未来行情发展的无限种可能性对策略组合的计算结果往往需要进行降低仓位的谨慎处理。一种计算策略相关性及头寸配置的方法用权益的动态变化来计算相关性相关性分析品种相关性品种相关性也是动态的。计算策略可加载头寸的方法凯利公式使得赌局中资金复利增长最快的下注头寸计算公式f*=(bpq)b其中f*为现有资金应进行下次投注的比例b为投注可得的赔率可类比于交易的平均获利平均亏损p为获胜率q为落败率即p凯利公式的应用条件:资金不会少到无法下注(开仓)上述的b、p是稳定的可重复的。分数凯利由于凯利公式应用条件与交易不一致所以在用凯利公式计算头寸的时候打个折扣比如、。鲁晨光公式q*=(PrPr)(rr)=(PrPr)|rr|其中q*是凯利公式的f*P为输的概率r为输的资金比例P为赢的概率r为赢的资金比例。从鲁晨光公式可以推导到凯利公式鲁晨光公式是凯利公式的更普遍的情况。仓位计算实例用凯利公式计算该投资应该使用多少仓位共有可投资资金万问:该投彩球还是黑球资金多少如何下注?f*=(bpq)b其中f*为现有资金应进行下次投注的比例b为投注可得的赔率可类比于交易的平均获利平均亏损p为获胜率q为落败率即p仓位计算实例f*=(bpq)b其中f*为现有资金应进行下次投注的比例b为投注可得的赔率可类比于交易的平均获利平均亏损p为获胜率q为落败率即p讨论:当行情和理论计算不一样时该怎么办?行情表现策略调整组织结构方面的应对对凯利公式的理解和应用f*=(bpq)b=p(p)b=pbpbf*为现有资金应进行下次投注的比例b为投注可得的赔率可类比于交易的平均获利平均亏损p为获胜率q为落败率即p结论:胜率对头寸有着关键性影响盈亏比对头寸的影响较小高胜率模型加载的头寸可以大一些高频交易模型头寸可以大些反等价鞅类模型(高盈亏比低胜率)的模型加载头寸应该小些再次验证了轻仓长线交易法的合理性悍马定理八十八:孙子兵法对交易的启示先胜而后战具备了必胜的条件才出战。孙子认为不败靠自己但获胜却要靠对手给机会这也就是我们说的风险是自己掌握的盈利是行情给的。反等价鞅法也就是盈利加仓法就是典型的先胜而后战思想的体现。其他如凯利公式、鲁晨光公式也都体现了这种思想。实际应用:用凯利公式计算出理论头寸然后若干个模型进行综合加权计算相应头寸比例然后再根据模型的相关性进行调整相关性大的模型降低比例相关性小的提高还要综合考虑收益回撤比、单笔获利能力、总收益总亏损、最大回撤等因素。资金管理悍马定理七十三:资金管理的核心内容是降低收益预期不被历史测试结果所诱惑理性、中庸的分配资金。当策略的有效性在挑战心理极限时资金管理就要发挥作用具体可行的操作方法是降低头寸减少交易次数。悍马定理七十七:心态好要怎么做?一、不以暴利为目标进入市场暴利心理在心态上就已经输了。二、制定能承受连续失利(至少三个月)的资金管理计划这样遇到不利情况就不会恐惧。三、不报侥幸心理不能把偶然的资金管理计划外的获利当成常态。四、坦然的面对盈亏亏了在计划中赚了那是行情给的。基本思路是反等价鞅策略开始时用较低的杠杆做出安全垫有了获利逐渐加大杠杆亏损减少杠杆制定能承受连续失利(至少三个月)的资金管理计划也就是一段时间内连续遇到最糟糕的行情也不会达到deadline。程序化交易在股指期货投资中的应用股指全图使用最普通的突破策略不加任何优化在五分钟(日内)、日线、周线上进行测试五分钟、日线、周线测试结果周线收益最高、回撤最小五分钟收第二但回撤最大日线收益最少五分钟、日线、周线测试结果以上结果可以大致反应做日内、波段、中长线三种类型交易的交易者的盈亏状况结论及操盘建议交易频率越高操盘难度越大长线交易各项指标最好。从一个较长的时间来看反等价鞅策略是可以盈利的但无论哪个时间框架都有爆仓的风险。操盘建议:轻仓长线较大的时间框架较大的止损额度较轻的仓位(单一品种不超过)适当的考虑基本面、市场情绪等因素过滤掉一些市场的无序波动多空仓观望一年只做几波行情。无论按那种模式做都要有一套完整的交易系统。谢谢!

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