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暖流资产:公司债券和企业债券发行要点

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暖流资产:公司债券和企业债券发行要点 公司债券和企业债券发行要点 一、公司债券 1、公司债券由中国证监会审核批准。发行人须为注册地在中国大陆的上市公司。上市 地点可以在境内,如 A 股、B 股上市公司,也可以在境外,如香港 H 股上市公司。根据目前 的行业限制,有房地产开发、销售业务的公司很难获得发行批准。 2、债券发行规模须不超过发行人最近一期末净资产额的百分之四十。最近一期末可以 是三月、六月、九月或者十二月末。 3、发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润须不少于公司债券一年的利息。可 分配利润指合并口径的净利润,...

暖流资产:公司债券和企业债券发行要点
公司债券和企业债券发行要点 一、公司债券 1、公司债券由中国证监会审核批准。发行人须为注册地在中国大陆的上市公司。上市 地点可以在境内,如 A 股、B 股上市公司,也可以在境外,如香港 H 股上市公司。根据目前 的行业限制,有房地产开发、销售业务的公司很难获得发行批准。 2、债券发行规模须不超过发行人最近一期末净资产额的百分之四十。最近一期末可以 是三月、六月、九月或者十二月末。 3、发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润须不少于公司债券一年的利息。可 分配利润指合并口径的净利润,不需要扣除非经常性损益。 4、债券期限须高于一年,即最低两年,无上限,目前已发行的公司债最高为十五年。 5、债券利率可以为固定利率,也可以为浮动利率。目前已发行的公司债全部为固定利 率。 6、债券可以有担保,也可以无担保。担保方式包括:大股东连带责任担保、第三方连 带责任担保、资产质押担保等。债券担保能够降低发行利率,减少财务费用。 7、债券募集资金用途可以是新项目,也可以用来替换银行贷款,补充流动资金。 8、发行债券须支付的各项费用合计一般为发行金额的 1%-2%,以较多见的 5 年期债券 计,则相当于每年利率上升 0.2%-0.4%。考虑到债券利率一般较银行同期贷款利率为低,且 利率可提前锁定,发行债券还是有较大优势的。 9、债券可以一次申请,分次发行。获得发行批文后,发行人首次发行须在六个月内完 成,首次发行金额须不低于 50%;后续 50%可一次或多次在获得批文后的二十四个月内发行 完毕。 10、公司债券在近几年内都将是证监会大力发展的重点,审核主要关注企业的偿债能力 以及资金需求是否合理。审核周期一般为一个半月至两个月,如果企业规模较大,资质较好, 审核周期可降至一个月内。 二、企业债券 1、企业债券由国家发改委财金司审核批准。发行人须为注册地在中国大陆的非上市公 司。境内外上市公司在境内的全资或控股子公司也可发行企业债券。有限责任公司净资产须 不低于 6000 万元,股份有限公司净资产须不低于 3000 万元。目前以房地产业务为主业的 公司很难通过的审核,但地方城投建设类公司建设保障房的,可以发行企业债进行融资。 2、债券发行规模须不超过发行人净资产额的百分之四十。 3、发行人最近三个会计年度需连续盈利,且近三年年均可分配利润须不少于债券一年 的利息。可分配利润指合并口径的净利润,与扣除非经常性损益后孰低计算。 4、债券期限须高于一年,即最低两年,无上限。 5、债券利率可以为固定利率,也可以为浮动利率。 6、债券可以有担保,也可以无担保。担保方式包括:大股东连带责任担保、第三方连 带责任担保、资产质押担保等。债券担保能够降低发行利率,减少财务费用。 7、债券募集资金用途须符合国家产业政策和行业发展规划。用于资产投资项目的,累 计发行额不得超过该项目总投资的 20%。用于偿还贷款及补充流动资金的,所用资金比例分 别不能超过债券发行规模的 20%。 8、发行债券的承销费用实行累退税率,自 0.5%-2.5%不等。 9、企业债券审核流程由省级发改委报送国家发改委财金司,审核周期一般在三至五个 月。
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分类:企业经营
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