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创业板IPO上市需要具备的条件.doc

创业板IPO上市需要具备的条件

stone215
2010-01-20 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《创业板IPO上市需要具备的条件doc》,可适用于经济金融领域

创业板IPO上市需要具备的条件创业板作为多层次资本市场体系的重要组成部分主要目的是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。具体讲创业板公司应是具备一定的盈利基础拥有一定的资产规模且需存续一定期限具有较高的成长性的企业。首次公开发行股票并在创业板上市主要应符合如下条件。()发行人应当具备一定的盈利能力。为适应不同类型企业的融资需要创业板对发行人设置了两项定量业绩指标以便发行申请人选择:第一项指标要求发行人最近两年连续盈利最近两年净利润累计不少于一千万元且持续增长第二项指标要求最近一年盈利且净利润不少于五百万元最近一年营业收入不少于五千万元最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。()发行人应当具有一定规模和存续时间。根据《证券法》第五十条关于申请股票上市的公司股本总额应不少于三千万元的规定《管理办法》要求发行人具备一定的资产规模具体规定最近一期末净资产不少于两千万元发行后股本不少于三千万元。规定发行人具备一定的净资产和股本规模有利于控制市场风险。《管理办法》规定发行人应具有一定的持续经营记录具体要求发行人应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。()发行人应当主营业务突出。创业企业规模小且处于成长发展阶段如果业务范围分散缺乏核心业务既不利于有效控制风险也不利于形成核心竞争力。因此《管理办法》要求发行人集中有限的资源主要经营一种业务并强调符合国家产业政策和环境保护政策。同时要求募集资金只能用于发展主营业务。()对发行人公司治理提出从严要求。根据创业板公司特点在公司治理方面参照主板上市公司从严要求要求董事会下设审计委员会强化独立董事职责并明确控股股东责任。创业板概述创业板GEM(GrowthEnterprisesMarket)board是地位次于主板市场的二板证券市场以NASDAQ市场为代表在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业尤其是高成长性企业为风险投资和创投企业建立正常的退出机制为自主创新国家战略提供融资平台为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。基本特点  在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务具有较高的成长性但往往成立时间较短规模较小业绩也不突出但有很大的成长空间。创业板市场最大的特点就是低门槛进入严要求运作有助于有潜力的中小企业获得融资机会。  在中国发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道为风险资本营造一个正常的退出机制。同时这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。对投资者来说创业板市场的风险要比主板市场高得多。当然回报可能也会大得多。  各国政府对二板市场的监管更为严格其核心就是“信息披露”。除此之外监管部门还通过“保荐人”制度来帮助投资者选择高素质企业。  二板市场和主板市场的投资对象和风险承受能力是不相同的在通常情况下二者不会相互影响。而且由于它们内在的联系反而会促进主板市场的进一步发展壮大。设立目的  ()为高科技企业提供融资渠道。  ()通过市场机制有效评价创业资产价值促进知识与资本的结合推动知识经济的发展。  ()为风险投资基金提供“出口”分散风险投资的风险促进高科技投资的良性循环提高高科技投资资源的流动和使用效率。  ()增加创新企业股份的流动性便于企业实施股权激励计划等鼓励员工参与企业价值创造。  ()促进企业规范运作建立现代企业制度。主要分类  按与主板市场的关系划分全球的二板市场大致可分为两类模式。一类是“独立型”。完全独立于主板之外具有自己鲜明的角色定位。世界上最成功的二板市场美国纳斯达克市场(Nasdaq)即属此类。纳斯达克市场诞生于年纳斯达克(NASDAQ)股票市场是世界上主要的股票市场中成长速度最快的市场而且它是首家电子化的股票市场。每天在美国市场上换手的股票中有超过半数的交易是在纳斯达克上进行的将近有家公司的证券在这个市场上挂牌。  另一类是“附属型”。附属于主板市场旨在为主板培养上市公司。二板的上市公司发展成熟后可升级到主板市场。换言之就是充当主板市场的“第二梯队”。新加坡的Sesdaq即属此类。开板时间  中国证监会主席尚福林表示经国务院同意证监会已经批准深圳证券交易所设立创业板创业板上市交易时间将于年月日举行开板仪式。  首批创业板上市时间:深交所负责人昨日表示年月日创业板开板仪式后深交所还将对首批公司的上市申请进行审议而首批家创业板公司将于本月日集中在深交所挂牌上市。这意味着备受市场关注的创业板市场将在日正式开市交易。  创业板明确的设立时间表年月日  今日凌晨点分酝酿年的创业板首次有了明确的时间表。  中国证监会于上述时间在其官方网站发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》(下称《办法》)《办法》将于月日起正式实施。下一步将是筹备创业板首批企业正式登陆。深圳证券交易所理事长陈东征在今年两会时曾表示首批上板企业不少于家。  多年来筹备创业板落地工作的深圳证券交易所一位负责人昨日认为创业板和新三板的推出将会成为今年应对金融危机的新举措有助于中小企业融资。  《办法》发布后证监会和交易所还将陆续颁布与《办法》相配套的规则、指引组建创业板发行审核委员会适时发布上市规则、交易特别规定等其他相关规则并对保荐人、律师、会计师等中介机构进行培训以及通过各种方式向企业和投资者介绍创业板特点和相关制度向投资者充分揭示创业板投资风险。待上述工作基本完成后证监会将根据《办法》和相关规定受理企业的首发申请材料。  从创业板IPO办法推出到第一批企业正式登陆才可视为创业板落地生根但这可能需要两三个月的时间正在为创业板排队企业做辅导的一位券商投行负责人解释说:“从IPO规则还有配套规则出台就需要一段时间报企业的发行申请也至少需要两三个月时间而且必须等这些企业的最新年报出来。”  修改后的《办法》共六章条其中增加了条修改了条并做了若干文字调整。但最核心的上市发行门槛并未变化即采用两套上市财务标准。据《办法》第十条规定发行人的财务状况第一套标准为:最近两年连续盈利最近两年净利润累计不少于一千万元且持续增长。第二套标准为:最近一年盈利且净利润不少于五百万元最近一年营业收入不少于五千万元最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。上述两套标准还须满足四个条件净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据发行前净资产不少于两千万元最近一期末不存在未弥补亏损发行后股本总额不少于三千万元。  《办法》主要的四项修改之处包括明确发审权属于证监会创业板市场应当建立与投资者风险承受能力相适应的投资者准入制度向投资者充分提示投资风险并从严对发行人控股股东、实际控制人的监管要求如发行人的控股股东、实际控制人应当对招股说明书出具确认意见并签名、盖章。此外增加对创业板公司退市约束的原则性规定。  上周五和本周周一大众公用(SH)、紫光股份(SZ)等多只创投概念股逆势大幅上涨而沪深两市指数同天均下跌。  创业板历经十年而未推出今年两会期间为此奔走呼吁十年之久的民建中央继续百折不挠上交提案助推创业板希望缓解中小企业融资难的问题。  正是在创业板推出的预期引导下一些高科技中小企业获得了很好的融资。一位投行人士正在辅导几十家待上创业板的企业他认为对创业板的预期引导建立了新型融资体系使得这些企业不差钱。  市场对创业板的预期仍然高涨。“创业板不能尽快推出当然令人失望决策层可能顾虑到各国创业板的前车之鉴和对二级市场的影响。然而创业板的效应已经有所体现。但凡待上板企业只要进入券商辅导期就会成为政府、银行、PE追逐关注的对象。只要排队上板的企业有项目投资需求以较低市盈率来展开一轮私募就会吸引大批PE进入银行贷款也会更为容易各地政府也会支持。这一切都是因为有创业板的预期。大家还是预期今年会较快推出。”上述投行人士昨日表示。  但是不可忽视的是全球经济危机已经对一些待上板企业造成了很大影响这表现在营业收入陡降增长率无法满足创业板要求。“在我们去年先期培育的家排队上创业板企业中今年已经有一半企业无法满足创业板两年营业收入增长率超的要求只能延后上市因为经济危机的影响是主要在第四季度体现我们将根据年报对此重新统计和培育。”编辑本段上市条件  创业板公司首次公开发行的股票申请在深交所上市应当符合下列条件:  (一)股票已公开发行  (二)公司股本总额不少于万元  (三)公开发行的股份达到公司股份总数的以上公司股本总额超过亿元的公开发行股份的比例为以上  (四)公司股东人数不少于人  (五)公司最近三年无重大违法行为财务会计报告无虚假记载  (六)深交所要求的其他条件。  创业板上市条件与主板的对比  条件  创业板  主板(中小板)  主体资格  依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司定位服务成长性创业企业支持有自主创新的企业  依法设立且合法存续的股份有限公司  股本要求  发行前净资产不少于万元发行后的股本总额不少于万元  发行前股本总额不少于万元发行后不少于万元  盈利要求  ()最近两年连续盈利最近两年净利润累计不少于万元且持续增长或者最近一年盈利且净利润不少于万元最近一年营业收入不少于万元最近两年营业收入增长率均不低于%  ()净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。(注:上述要求为选择性标准符合其中一条即可)  ()最近个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币,万元净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据  ()最近个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币,万元或者最近个会计年度营业收入累计超过人民币亿元。  ()最近一期不存在未弥补亏损  资产要求  最近一期末净资产不少于万元  最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于  主营业务要求  发行人应当主营一种业务且最近两年内未发生变更  最近年内主营业务没有发生重大变化  董事、管理层和实际控制人  发行人最近年内主营业务和董事、高级管理人员均未发生重大变化实际控制人未发生变更。高管不能最近年内受到中国证监会行政处罚或者最近一年内受到证券交易所公开谴责  发行人最近年内董事、高级管理人员没有发生重大变化实际控制人未发生变更。高管不能最近个月内受到中国证监会行政处罚或者最近个月内受到证券交易所公开谴责  同业竞争关联交易  发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争以及影响独立性或者显失公允的关联交易  除创业板标准外还需募集投资项目实施后不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利影响  编辑本段交易规则  在创业板市场交易的证券品种包括:  ()股票  ()投资基金  ()债券(含企业债券、公司债券、可转换公司债券、金融债券及政府债券等)  ()债券回购  ()经中国证券监督管理委员会批准可在创业板市场交易的其他交易品种。  买卖规则:  ()创业板股票的交易单位为“股”投资基金的交易单位为“份”。申报买入证券数量应当为股(份)或其整数倍。不足股(份)的证券可以一次性申报卖出。  ()证券的报价单位为“每股(份)价格”。“每股(份)价格”的最小变动单位为人民币.元。()证券实行价格涨跌幅限制涨跌幅限制比例为%。涨跌幅的价格计算公式为:  涨跌幅限制价格=(±涨跌幅比例)×前一交易日收盘价计算结果四舍五入至人民币.元。证券上市首日不设涨跌幅限制。  主板交易规则  除上市首日交易风险控制制度外创业板交易制度与主板保持一致仍适用现有的《交易规则》。  ♦ 涨跌幅比例:  ♦ 交割制度:T  ♦ 连续竞价时间:  ::  ::  ♦ 创业板“炒新”三防线  较当日开盘价首次涨跌时可临时停牌分钟。  较当日开盘价首次涨跌时可临时停牌分钟。  较当日开盘价首次涨跌时可临时停牌至:。  市场期盼已久的创业板交易规则有了明确说法。据深交所有关负责人介绍创业板的交易规则将与主板保持一致。编辑本段有关历史  最新鸣锣成立的二板市场当属香港创业板市场。年月日酝酿年之久的香港创业板终于呱呱坠地。它定位于为处于创业阶段的中小高成长性公司尤其是高科技公司服务。截至今年月底共有上市公司家大多是网络、电脑、电信企业。一家公司若想在香港联交所上市最近年必须有万港元的盈利但创业板不设盈利底线只需公司有两年的“活跃业务纪录”。如果创始人在业界已是名声鹊起那么这个两年的“纪录”也可以不要。香港联交所权威人士曾风趣地说如果比尔·盖茨出来重新注册一家公司创业板会马上愉快地接纳。  在证券发展历史的长河中创业板刚开始是对应于具有大型成熟公司的主板市场以中小型公司为主要对象的市场形象而出现的。世纪末期一些不符合大型交易所上市标准的小公司只能选择场外市场和地方性交易所作为上市场所。到了世纪众多地方性交易所逐步消亡而场外市场也存在着很多不规范之处。自年代起以美国为代表的北美和欧洲等地区为了解决中小型企业的融资问题开始大力创建各自的创业板市场。发展至今创业板已经发展成为帮助中小型新兴企业、特别是高成长性科技公司融资的市场。  回顾创业板的发展历史世纪年代可以称为创业板的萌芽起步时期。年为了推进证券业的全面规范美国国会要求美国证券交易委员会对所有证券市场进行特定的研究。两年之后美国证券交易委员会放弃了对全面证券市场的研究而是将目光盯住了当时处于朦胧和分割状态的场外市场。SEC提出了“自动操作系统”作为解决途径的设想并由全国证券商协会(NASD)来进行管理。年自动报价系统研制成功NASD改称为全国证券商协会自动报价体系(NASDAQ系统)。年月日NASDAQ市场正式成立当日完成了NASDAQ系统的全面操作中央牌价系统显示出个证券的行情。直到年NASDAQ建立了新上市标准要求所有的上市公司都必须将在NASDAQ市场上市的公司和OTC证券分离开来。  与美国NASDAQ市场的起步几乎同时的是日本开始了创业板的脚步。年日本东京证券交易所设立了针对中小公司的第二板并正式起用了场外市场制度。不过在其后相当长一段时间内日本的场外市场一直萎靡不振。  世界二板市场的发展大致可分为两阶段:第一阶段从世纪年代到年代中期第二阶段从年代中期到现在。年美国全美证券商协会建立了一个柜台交易的证券自动报价系统纳斯达克(NASDAQ)开始对超过种柜台交易的证券进行报价。年NASDAQ建立了新的上市标准从而把在NASDAQ挂牌的证券与在柜台交易的其他证券区分开来。年NASDAQ最好的上市公司形成了NASDAQ全国市场并开始发布实时交易行情。但是直到年代初NASDAQ的运作并不十分理想年其成交额才达到纽约股票交易所的。NASDAQ市场真正得到迅速发展是在世纪年代中期以后的第二阶段。  世界上其他二板市场的发展也基本上可以分为上述两个阶段。在世纪年代末年代初石油危机引起经济环境恶化股市长期低迷对企业缺乏吸引力各国证券市场都面临着很大危机主要表现在公司上市意愿低上市公司数目持续减少投资者投资不活跃。在这种情况下各国为了吸引更多新生企业上市都相继建立了二板市场。从总体上看这一阶段二板市大多经历了创建初期的辉煌但基本上在世纪年代中期以失败而告终。  二板市场发展的第二阶段是从年代中期开始的其背景及原因是:  ()知识经济的兴起使大量新生高新技术企业成长起来  ()美国纳期达克市场迅速发展在加剧竞争的同时为各国股市的发展指出了一个方向  ()风险资本产业迅速发展迫切需要针对新兴企业的股票市场  ()各国政府重视高新技术产业的发展纷纷设立二板市场。  在此背景下各国证券市场又开始了新一轮的设立二板热潮其中主要有:香港创业板市场(GEM)、台湾柜台交易所(OTC)、伦敦证券交易所(AIM)、法国新市场(LNA)、德国新市场(NM)等。  从目前的情况看这一阶段的二板市场发育和运作远强于第一阶段大多数发展较顺利其中美国NASDAQ和韩国Kosdaq的交易量甚至一度超过了主板市场。但是从整体上看二板的市场份额还是低于主板也有的二板(如欧洲的Easdaq)曾一度陷入经营困境。编辑本段发展前景  专家普遍认为支持创业企业发展、落实自主创新战略是创业板市场的历史使命。同时我国自主创新战略的实施也为创业板市场开拓了广阔的发展空间。  中国政法大学教授刘纪鹏认为创业板市场培育和推动成长型中小企业成长是支持国家自主创新核心战略的重要平台具体表现在以下几个方面:  第一创业板市场满足了自主创新的融资需要。通过多层次资本市场的建设建立起风险共担、收益共享的直接融资机制可以缓解高科技企业的融资瓶颈可以引导风险投资的投向可以调动银行、担保等金融机构对企业的贷款和担保从而形成适应高新技术企业发展的投融资体系。  第二创业板市场为自主创新提供了激励机制。资本市场通过提供股权和期权计划可以激发科技人员更加努力地将科技创新收益变成实际收益解决创新型企业有效激励缺位的问题。  第三创业板市场为自主创新建立了优胜劣汰机制提高社会整体的创新效率具体体现在以下两个方面:一是事前甄别。就是通过风险投资的甄别与资本市场的门槛建立预先选择机制将真正具有市场前景的创业企业推向市场二是事后甄别。就是通过证券交易所的持续上市标准建立制度化的退出机制将问题企业淘汰出市场。  家创业板公司造位亿万富翁  资本市场的创富神话一直在上演最新的乌鸡变凤凰的故事将在创业板上演。家创业板公司本周将发行完毕一旦上市至少有位自然人股东将登顶成为亿万富豪。  排名姓名代码名称职务持股数  (万股)发行价  (元)身价  (亿元)蒲忠杰乐普医疗总经理王忠军华谊兄弟董事长李力神州泰岳总经理王宁神州泰岳董事长于德翔青岛特锐德董事长姚小青红日药业董事长陈邦爱尔眼科董事长赵敏宝德股份董事长陈宝珍网宿科技实际控制人池燕明立思辰董事长齐强神州泰岳董事郭冰华测检测董事、总裁王栋大禹节水董事长刘楠上海佳豪董事长、总经理杨泽文南风股份董事长顾庆伟鼎汉技术董事长、总经理黄松浪神州泰岳副董事长、董秘宋礼华安科生物董事长、总经理任红军汉威电子董事长王国华神州泰岳董事、常务副总经理盛发强探路者董事长万里鹏华测检测董事王忠磊华谊兄弟董事长马云华谊兄弟副董事长杨子善南风股份副董事长、总经理杨子江南风股份董事、副总经理骆锦红亿纬锂能董事刘金成亿纬锂能董事长、总经理万能神州泰岳董事、财务总监刘成彦网宿科技董事长邱宇莱美药业董事长万峰华测检测董事长徐斯平神州泰岳董事杨奕明新宁物流董事、总经理邱炜莱美药业董事王代雪北陆药业董事长王雅军新宁物流董事长汪铖神州泰岳新媒传信总经理王跃林硅宝科技董事长王新明吉峰农机董事长兼总经理郭勇华测检测董事、副总裁王有治硅宝科技董事、总经理李力爱尔眼科副董事长、总经理钟超汉威电子董事王静探路者董事邓志刚中元华电董事长郭弟民硅宝科技董事程小彦华星创业董事长、副总经理鲁伟鼎华谊兄弟无江南春华谊兄弟无甄岳宾神州泰岳无赵林神州泰岳无马郁立思辰董事张小波中元华电总工程师王永业中元华电总经理王红艳吉峰农机无赵静华谊兄弟无张毅华谊兄弟无虞锋华谊兄弟董事商华忠立思辰总经理屈东明青岛特锐德副总经理刘立中青岛特锐德副总经理杨高运鼎汉技术监事刘屹中元华电未任职王育莲华谊兄弟未任职陈忠强青岛特锐德副总经理王聚辰青岛特锐德副总经理郭宏伟爱尔眼科副总经理曾国壮红日药业董事宋礼名安科生物副总经理苏荣誉乐普医疗未任职朱文生立思辰董事高民华谊兄弟员工孙晓璐华谊兄弟发起人编辑本段大事记  创业板  年月深市停发新股筹建创业版。  年初纳市神话破灭且国内股市频传丑闻成思危建议缓推创业板。  年月高层认为股市尚未成熟需先整顿主板创业板计划搁置。  年成思危提出创业板“三步走”建议中小板作为创业板的过渡。  年月证监会同意深交所设中小板。  年月深市恢复发新股只新股在中小板上市时称中国股市“新八股”。  年月中小板第只股票上市此后沪深股市停发新股让路股改。  年月新老划段第一股中工国际在中小板发行两市为IPO重开闸。  年下半年尚福林表示适时推创业板。  年月深交所称创业板技术准备到位尚福林要求积极稳妥推进。  年月创业板框架初定。  年月深交所称正紧张筹备创业板,权威人士称年正式推出。  年月范福春称尽快推出创业板。  年月创业板《管理办法》(征求意见稿)发布。  年月日中国证监会正式发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》该办法自年月日起实施。  年月日证监会正式发布实施《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》投资者可在月日起办理创业板投资资格。  年月日中国证监会宣布将于月日召开首次创业板发审会首批家企业上会。这七家公司分别为:北京立思辰科技股份有限公司、北京神州泰岳软件股份有限公司、乐普(北京)医疗器械股份有限公司、青岛特锐德电气股份有限公司、上海佳豪船舶工程设计股份有限公司、南方风机股份有限公司、重庆莱美药业股份有限公司。预计拟融资总额约为亿元。目前共有家企业的创业板IPO申请已被受理预计募集资金总量为亿元。  年月日,中国创业板举行开板启动仪式。数据显示首批上市的家创业板公司平均市盈率为倍而市盈率最高的宝德股份达到倍远高于全部A股市盈率以及中小板的市盈率。  年月日中国创业板正式上市。编辑本段创业板IPO管理暂行办法  即:首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法  第一章总则  第一条为了规范首次公开发行股票并在创业板上市的行为促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展保护投资者的合法权益,维护社会公共利益根据《证券法》、《公司法》制定本办法。  第二条在中华人民共和国境内首次公开发行股票并在创业板上市适用本办法。  第三条发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市应当符合《证券法》、《公司法》和本办法规定的发行条件。  第四条发行人依法披露的信息必须真实、准确、完整不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  第五条保荐人及其保荐代表人应当勤勉尽责诚实守信认真履行审慎核查和辅导义务并对其所出具文件的真实性、准确性和完整性负责。  第六条为证券发行出具文件的证券服务机构和人员应当按照本行业公认的业务标准和道德规范严格履行法定职责并对其所出具文件的真实性、准确性和完整性负责。  第七条创业板市场应当建立与投资者风险承受能力相适应的投资者准入制度向投资者充分提示投资风险。  第八条中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)依法核准发行人的首次公开发行股票申请对发行人股票发行进行监督管理。  证券交易所依法制定业务规则创造公开、公平、公正的市场环境保障创业板市场的正常运行。  第九条中国证监会依据发行人提供的申请文件对发行人首次公开发行股票的核准不表明其对该股票的投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。股票依法发行后因发行人经营与收益的变化引致的投资风险由投资者自行负责。  第二章发行条件  第十条发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件:  (一)发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。  有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。  (二)最近两年连续盈利最近两年净利润累计不少于一千万元且持续增长或者最近一年盈利且净利润不少于五百万元最近一年营业收入不少于五千万元最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。  (三)最近一期末净资产不少于两千万元且不存在未弥补亏损。  (四)发行后股本总额不少于三千万元。  第十一条发行人的注册资本已足额缴纳发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。  第十二条发行人应当主要经营一种业务其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定符合国家产业政策及环境保护政策。  第十三条发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化实际控制人没有发生变更。  第十四条发行人应当具有持续盈利能力不存在下列情形:  (一)发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响  (二)发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响  (三)发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险  (四)发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖  (五)发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益  (六)其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。  第十五条发行人依法纳税享受的各项税收优惠符合相关法律法规的规定。发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖。  第十六条发行人不存在重大偿债风险不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。  第十七条发行人的股权清晰控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷。  第十八条发行人资产完整业务及人员、财务、机构独立具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。  第十九条发行人具有完善的公司治理结构依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度相关机构和人员能够依法履行职责。  第二十条发行人会计基础工作规范财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量并由注册会计师出具无保留意见的审计报告。  第二十一条发行人内部控制制度健全且被有效执行能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。  第二十二条发行人具有严格的资金管理制度不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。  第二十三条发行人的公司章程已明确对外担保的审批权限和审议程序不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。  第二十四条发行人的董事、监事和高级管理人员了解股票发行上市相关法律法规知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。  第二十五条发行人的董事、监事和高级管理人员应当忠实、勤勉具备法律、行政法规和规章规定的资格且不存在下列情形:  (一)被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的  (二)最近三年内受到中国证监会行政处罚或者最近一年内受到证券交易所公开谴责的  (三)因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查尚未有明确结论意见的。  第二十六条发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。  发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准擅自公开或者变相公开发行证券或者有关违法行为虽然发生在三年前但目前仍处于持续状态的情形。  第二十七条发行人募集资金应当用于主营业务并有明确的用途。募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。  第二十八条发行人应当建立募集资金专项存储制度募集资金应当存放于董事会决定的专项账户。  第三章发行程序  第二十九条发行人董事会应当依法就本次股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项作出决议并提请股东大会批准。  第三十条发行人股东大会应当就本次发行股票作出决议决议至少应当包括下列事项:  (一)股票的种类和数量  (二)发行对象  (三)价格区间或者定价方式  (四)募集资金用途  (五)发行前滚存利润的分配方案  (六)决议的有效期  (七)对董事会办理本次发行具体事宜的授权  (八)其他必须明确的事项。  第三十一条发行人应当按照中国证监会有关规定制作申请文件由保荐人保荐并向中国证监会申报。  第三十二条保荐人保荐发行人发行股票并在创业板上市应当对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并出具专项意见。发行人为自主创新企业的还应当在专项意见中说明发行人的自主创新能力。  第三十三条中国证监会收到申请文件后在五个工作日内作出是否受理的决定。  第三十四条中国证监会受理申请文件后由相关职能部门对发行人的申请文件进行初审并由创业板发行审核委员会审核。  第三十五条中国证监会依法对发行人的发行申请作出予以核准或者不予核准的决定并出具相关文件。  发行人应当自中国证监会核准之日起六个月内发行股票超过六个月未发行的核准文件失效须重新经中国证监会核准后方可发行。  第三十六条发行申请核准后至股票发行结束前发生重大事项的发行人应当暂缓或者暂停发行并及时报告中国证监会同时履行信息披露义务。出现不符合发行条件事项的中国证监会撤回核准决定。  第三十七条股票发行申请未获核准的发行人可自中国证监会作出不予核准决定之日起六个月后再次提出股票发行申请。  第四章信息披露  第三十八条发行人应当按照中国证监会的有关规定编制和披露招股说明书。  第三十九条中国证监会制定的创业板招股说明书内容与格式准则是信息披露的最低要求。不论准则是否有明确规定凡是对投资者作出投资决策有重大影响的信息均应当予以披露。  第四十条发行人应当在招股说明书显要位置作如下提示:“本次股票发行后拟在创业板市场上市该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素审慎作出投资决定。”  第四十一条发行人及其全体董事、监事和高级管理人员应当在招股说明书上签名、盖章保证招股说明书内容真实、准确、完整。保荐人及其保荐代表人应当对招股说明书的真实性、准确性、完整性进行核查并在核查意见上签名、盖章。  发行人的控股股东、实际控制人应当对招股说明书出具确认意见并签名、盖章。  第四十二条招股说明书引用的财务报表在其最近一期截止日后六个月内有效。特别情况下发行人可申请适当延长但至多不超过一个月。财务报表应当以年度末、半年度末或者季度末为截止日。  第四十三条招股说明书的有效期为六个月自中国证监会核准前招股说明书最后一次签署之日起计算。  第四十四条申请文件受理后、发行审核委员会审核前发行人应当在中国证监会网站预先披露招股说明书(申报稿)。发行人可在公司网站刊登招股说明书(申报稿)所披露的内容应当一致且不得早于在中国证监会网站披露的时间。  第四十五条预先披露的招股说明书(申报稿)不能含有股票发行价格信息。  发行人应当在预先披露的招股说明书(申报稿)的显要位置声明:“本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书(申报稿)不具有据以发行股票的法律效力仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。”  第四十六条发行人及其全体董事、监事和高级管理人员应当保证预先披露的招股说明书(申报稿)的内容真实、准确、完整。  第四十七条发行人股票发行前应当在中国证监会指定网站全文刊登招股说明书同时在中国证监会指定报刊刊登提示性公告告知投资者网上刊登的地址及获取文件的途径。  发行人应当将招股说明书披露于公司网站时间不得早于前款规定的刊登时间。  第四十八条保荐人出具的发行保荐书、证券服务机构出具的文件及其他与发行有关的重要文件应当作为招股说明书备查文件在中国证监会指定网站和公司网站披露。  第四十九条发行人应当将招股说明书及备查文件置备于发行人、拟上市证券交易所、保荐人、主承销商和其他承销机构的住所以备公众查阅。  第五十条申请文件受理后至发行人发行申请经中国证监会核准、依法刊登招股说明书前发行人及与本次发行有关的当事人不得以广告、说明会等方式为公开发行股票进行宣传。  第五章监督管理和法律责任  第五十一条证券交易所应当建立适合创业板特点的上市、交易、退市等制度督促保荐人履行持续督导义务对违反有关法律、法规以及交易所业务规则的行为采取相应的监管措施。  第五十二条证券交易所应当建立适合创业板特点的市场风险警示及投资者持续教育的制度督促发行人建立健全维护投资者权益的制度以及防范和纠正违法违规行为的内部控制体系。  第五十三条发行人向中国证监会报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的发行人不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准的发行人以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作的发行人或其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人的签名、盖章系伪造或者变造的发行人及与本次发行有关的当事人违反本办法规定为公开发行股票进行宣传的中国证监会将采取终止审核并在三十六个月内不受理发行人的股票发行申请的监管措施并依照《证券法》的有关规定进行处罚。  第五十四条保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的发行保荐书的保荐人以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作的保荐人或其相关签名人员的签名、盖章系伪造或变造的或者不履行其他法定职责的依照《证券法》和保荐制度的有关规定处理。  第五十五条证券服务机构未勤勉尽责所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的中国证监会将采取十二个月内不接受相关机构出具的证券发行专项文件三十六个月内不接受相关签名人员出具的证券发行专项文件的监管措施并依照《证券法》及其他相关法律、行政法规和规章的规定进行处罚。  第五十六条发行人、保荐人或证券服务机构制作或者出具文件不符合要求擅自改动已提交文件的或者拒绝答复中国证监会审核提出的相关问题的中国证监会将视情节轻重对相关机构和责任人员采取监管谈话、责令改正等监管措施记入诚信档案并公布情节特别严重的给予警告。  第五十七条发行人披露盈利预测的利润实现数如未达到盈利预测的百分之八十除因不可抗力外其法定代表人、盈利预测审核报告签名注册会计师应当在股东大会及中国证监会指定网站、报刊上公开作出解释并道歉中国证监会可以对法定代表人处以警告。  利润实现数未达到盈利预测的百分之五十的除因不可抗力外中国证监会在三十六个月内不受理该公司的公开发行证券申请。  第六章 附则  第五十八条本办法自年月日起施行。编辑本段上市公司参股的创投公司  从目前的情况看上市公司主要参股了五大创投公司:分别为深圳创投、紫光创投、浙江天堂、上海联创和清华创投。  、深圳创投   深圳创新科技投资公司是目前中国最大的创投企业其注册资本为亿元集团现下辖全资、控股、合资的投资(基金)公司和投资管理公司家可投资能力已超过亿元。其主要投资对象为科技型的高成长性创业企业包括生物工程、IT、软件等。  大众公用、深圳机场、粤电力、盐田港分别出资出资亿元、亿元、万元、万元各持有深圳市创新投资集团、、、的股权。  、紫光创投   清华紫光、常山股份、百科药业、中海海盛、燕京啤酒、世纪中天、凌钢股份、首钢股份等家上市公司参股清华紫光创业投资公司在公司个亿的资金规模中除去紫光股份占以外其余家平均占左右。  、浙江天堂硅谷   浙江天堂硅谷创业投资有限公司由浙江省人民投资控股、部分新上市或即将上市的知名企业联合组建注册资本亿元。涉及上市公司有天通股份、东方集团、浙江阳光、民丰特纸、金鹰股份、钱江水利、钱江生化、升华拜克和小商品城等。  、上海联创   上海联创投资管理有限公司是上海知名的创业投资公司风险资金投资领域包括IT、生物制药、电子等等。其涉及的上市公司有康缘药业、联环药业。  、清华创投   涉及的上市公司包括力合股份、华银电力和特变电工等。  如何寻找创投概念潜力股  根据投资金额找潜力股  我们认为至少要投资万以上才有可能对公司盈利产生较大影响。所以投资亿元以上的上市公司值得关注。如深圳机场()、大众公用()、天通股份()、唐钢股份()等。编辑本段社会评价  创业板首先应是投资者的福地  一个以“创业”、“创新”名义即将开启的市场赢得了热烈掌声。  掌声来自“直接利益关联者”:它们是上千家排好队准备在创业板上市的企业上市将为它们带来成本低廉的宝贵资本为创业者带来丰厚回报它们是风险投资和创业投资资本创业板开启了它们退出的绝佳通道它们是保荐机构、销售渠道等所有为市场服务的中介新市场意味着新机遇、新的盈利空间。  掌声也来自宏大的诉求和期许。这些期许包括经济危机背景下创业板的开启将扩大民间投资中小企业将直接受惠有利于扩大内需和缓解就业。这些期许还包括创业板为自主创新和成长型企业提供服务有利于推动产业升级促进经济增长方式转变有利于推动创新型国家建设。  正是上述“意义”的存在创业板诞生才具备迫切性和合理性。但是所有的意义和价值都必须通过一个常识衍生出来就是这个市场首先必须是投资者能够获得合理回报的地方。  如果把上市企业和中介看成“卖方”所有即将参与这个市场的投资者就是“买方”。世纪年代初基于历史局限性中国

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