医药行业分析报告

医药行业 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 报告 医药行业分析报告 课程 名称： 证券投资学 学 院： 法商分院 专 业： 金融 报告人姓名： 毛笔峰 学号： 114172223 班 级： 11金融3班 学 期： 2013-2014第1学期 目 录 I 医药行业概况.....................................................................2 行业介绍.............................................................................................2 产业链及分类......................................................................................2 产业政策情况......................................................................................2 产业竞争及生命周期...........................................................................2 II 医药产品生产调查.............................................................3 产业投资及生产统计...........................................................................3 企业市场集中度..................................................................................4 产品生产成本......................................................................................5 III 医药品消费调查................................................................6 产品消费量调查............................................................................... ...6 消费群体调查.......................................................................................6 医药品品牌调查...................................................................................7 IV 产品进出口市场调查........................................................7 出口药品的交货情况...........................................................................7 进出口交易额调查...............................................................................8 V 典型企业与重点市场调查..................................................9 以上海为例分析............................................................................ ......9 以昆明制药股份有限公司为例分析.............................................. .......9 VII 产业市场的前景预测........................................................11 VIII 本调研报告主要结论建议................................................11 医药行业概述 1、行业介绍 医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。 2、医药产业链结构及其分类 医药制造行业是整个医疗产业中的重要一环。从整个医疗产业角度来看，医药制造行业产业链结构为： 医药制造业作为国民经济行业分类GB/T 4754-2002 中的大类行业，包括化学药品原药制造业、化学药品制剂制造业、中药饮片加工业、中成药制造业、兽用药品制造业、生物、生化制品的制造业、卫生材料及医药用品制造业等共七个中类行业。 3、医药产业当前的政策 从政策和利润的角度对医药行业进行分析，对当前约束行业的主要政策包括医保招标、基本药物 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 落实情况、公立医院改革、医保支付方式改革等政策进行了分析。我发现当前政策环境好于2012 年，虽控费压力仍在，但招标政策无忧，基药落实向好。从统计局数据看，行业盈利状况较12 年改善不大明显。我认为当前的环境下医药股以分化为主要现象。投资策略上，结合当前政策环境与盈利状况，我们一方面提出关注国产药品或试剂对进口合资产品的替代。另一方面，延续年度策略观点，关注基层、关注创新、关注收购兼并。 4、产业竞争及生命周期 随着全球经济一体化的发展和我国加入世界贸易组织，国内医药市场成为一个国际性的竞争市场已勿庸质疑。国内企业将面对大型跨国企业而不仅仅是国内其它企业的挑战，如果不进行改革并加速国际化进程就会在竞争中被淘汰出局。就现阶段医药市场而言，竞争还刚刚开始，因为外资准入仍有诸多限制，国外商品进入还有关税壁垒。现阶段外商投资中国市场只能以合资、合作方式进行，并有投资比例限制，而国外同类药品进入中国市场也因关税高导致价格偏高而丧失一定竞争力。几年后，上述情况将会改变。庞大的中国医药市场将吸引外国大公司巨资的不断投入，中国将成为全球主要的原料药及制剂生产基地，药品进出口贸易将急剧增长，药品价格悬殊的现象将荡然无存，医药市场竞争将更趋激烈化。 二、医药产品生产调查 1、产业投资及生产统计 时间 投资额（亿元） 同比增长（%） 2012年1-5月 1032.67 38.1 2012年1-6月 1,456.70 40.6 2012年1-7月 1,765.65 40.2 2012年1-8月 2,110.85 38.6 2012年1-9月 2,501.83 37 2012年1-10月 2,865.70 36.5 2012年1-11月 3,211.49 36 2012年1-12月 3,564.66 34.6 2013年1-2月 244.09 34 2013年1-3月 603.43 40 2013年1-4月 952.90 34 2013年1-5月 1,405.30 36.1 图表 1 2012-2013年中国医药行业固定资产投资情况 2013年1-5月，医药行业完成投资额1,405.30亿元，同比增长36.1%，增速较2013年1-4月回升2.1个百分点，较上年同期回落2.0个百分点；医药行业投资额占同期全国总量的1.07%，占比较2013年1-4月和上年同期分别扩大0.03和0.12个百分点。固定资产投资规模的扩大反映出医药行业正处于投资扩张的热潮中，这些资金大量的用于新版GMP改造、搬迁改建、新产品产业化，在拉动和推动医药行业增长的同时，也为企业、行业增加了运营的成本和资金的压力。013年下半年，医药经济总体将保持平稳增长，产销增幅或将有所回升，药价水平总体趋降，出口或将出现复苏势头，而成本高的企业，其利润增幅提升仍然存在变数。 本月（%） 累计（%） 2012年5月 13.9 14.6 2012年6月 11.9 14.3 2012年7月 14.7 14.6 2012年8月 14.6 14.7 2012年9月 14.2 14.6 2012年10月 13.4 14.7 2012年11月 13.8 14.5 2012年12月 14.2 14.5 2013年2月 —— 15.3 2013年3月 11.9 14.2 2013年4月 12.9 13.9 2013年5月 11.5 13.2 图表 2 2012-2013年中国医药工业增加值增长情况 2013年以来，受债务紧缩、宏观经济运行低迷等因素影响，医药行业生产动力不足，补库存推后，累计增加值增长率逐月回落，且增速低于上年同期水平。国家统计局数据显示，2013年5月份，医药行业增加值增长率为11.5%，较上月和上年同期分别下降1.4和2.4个百分点；2013年1-5月，医药行业增加值增长率为13.2%，较2013年1-4月和上年同期分别回落0.7和1.4个百分点。据《医药工业“十二五”发展规划》，“十二五”时期，医药工业增加值年均增长16%，由此可见，医药行业增加值增长率还具有一定的提升空间。 2、企业市场集中度 我国医药产业的市场集中度一直不高，从近十年数据来看，排名首位的企业的市场集中度一直不足5％，前4位企业的市场集中度（CR4）一直不足10％，前8位企业的市场集中度（CR8）则一直不足15％。由于，我国医药企业数量多、规模小，且行业亏损严重。自1998年以来，我国医药产业的CR4和CR8虽有小幅增长，但是其增长幅度仍不是很明显。这个市场集中度不仅在与我国各产业的横向比较中处于中下水平，而且与国际上其他国家的医药产业市场集中度水平相比更显得非常低。 3、产品生产成本 生产者出厂价格指数 2012年5月 100.1 2012年6月 100.1 2012年7月 100.2 2012年8月 100.1 2012年9月 99.8 2012年10月 99.8 2012年11月 99.9 2012年12月 100 2013年1月 100.2 2013年2月 100.6 2013年3月 100.4 2013年4月 100.5 2013年5月 100.7 图表 3 2012-2013年中国总体及医药行业工业生产者出厂价格指数情况 2013年以来，医疗保健和个人用品价格涨势依旧，但涨幅有所收窄。国家统计局数据显示，2013年5月份，医疗保健和个人用品价格同比上涨1.5%，环比上涨0.1%；2013年1-5月，医疗保健和个人用品价格同比上涨1.6%。分产品来看，中药材及中成药价格上涨幅度明显快于西药和医疗保健服务，主要原因有两方面：一是云南三年连续干旱造成中药材不同程度减产，供应紧缩带来市场价格的上扬；二是中医药养生保健在治疗方面具有的独特优势以及国人对中医药养生保健的广泛认可拉动中药材价格上涨。 三、医药品消费调查 1、产品消费量调查 时间 零售总额（亿元） 同比增长（%） 累计零售总额（亿元） 同比增长（%） 2012年2月 378 28.4 682 21.5 2012年3月 386 29.5 1065 24.2 2012年4月 369 22.7 1434 23.8 2012年5月 391 25.9 1826 24.3 2012年6月 401 22.5 2232 24 2012年7月 394 25.9 2620 24.3 2012年8月 401 21.1 3032 23.8 2012年9月 450 26.6 3491 24.2 2012年10月 400 18 3889 23.5 2012年11月 438 19.8 4339 23.1 2012年12月 473 21.4 4814 23 2013年2月 —— —— 845 16.7 2013年3月 456 10.8 1298 14.6 2013年4月 468 18.7 1765 15.7 2013年5月 471 13.6 2239 15.2 图表 4 2012-2013年中国中西药品零售总额情况 2013年以来，受医院终端控制费用影响，中西药品零售额增速出现阶梯式下滑。国家统计局数据显示，2013年5月份，中西药品零售总额同比增长13.6%，增速较上月和上年同期分别回落5.1和12.3个百分点；2013年1-5月，中西药品零售额为2,239亿元，同比增长15.2%，增速较2013年1-4月和上年同期分别回落0.5和9.1个百分点。当前，医药消费市场面临的形势依然比较复杂，市场有效需求有待提升。在招标降价预期下，经销商及医院去库存化，2013年下半年，在宏观经济保持稳定、政策调整到位、促进消费的改革措施得以推进的前提下，医药消费市场呈现回升的势头。 2、消费群体调查 据官方统计数据，家庭用药中女性以50.61％略高于男性的46.94％。而人群年龄结构中，20-55岁占据了约80％出乎我的意料，原因是老人的用药主要由子女购买。 从收入情况分析，数据显示以3000-6000占据31.84％为主，1500-3000以29.39％随后。另外，职业以私企职工为主，为42.04％。 3、医药品品牌调查 半数以上的消费者在去药店购买产品之前就已经选好所需购买的产品，如果药店没有这个产品，那么消费者将更换药店进行购买，而剩下的消费者中，绝大部分也有选好的意向产品，但有可能会根据药店店员的推荐更换选择。但是如果区分不同年龄来看，就会呈现出显著的差异。在30岁以下的年轻人中，对品牌的意识会相对较强，而岁数稍大的人群相对较弱。从消费者自身的认识来看，超过70%的用户认为品牌对其购买影响还是很大的。因此对于制药企业来说，并不仅仅是大量铺货，依靠给渠道提供高额的返点、提成等手段就可以占领市场的，树立一个好的品牌形象，并为广大消费者所熟知还是非常关键的。他们通常靠亲朋好友的推荐和医生的建议选取药品而获得一定的质量保证。 四、产品进出口市场调查 1、出口药品的交货情况 时间 当月出口交货值（亿元） 同比增长（%） 累计出口交货值（亿元） 同比增长（%） 2012年5月 100.81 9.1 453.38 8.1 2012年6月 101.86 2.8 553.15 6.7 2012年7月 91.99 4.5 649.49 6.7 2012年8月 88.35 7.3 732.98 5.8 2012年9月 97.97 16.3 834.44 7.7 2012年10月 90.54 5.1 925.28 7.6 2012年11月 92.04 5.2 1019.11 7.5 2012年12月 106 16.9 1138.3 9.5 2013年2月 —— —— 174.95 -2.8 2013年3月 109.1 10.3 283.3 9 2013年4月 107.2 5.6 389.7 7.6 2013年5月 105.5 2.9 497.4 7.9 图表 5 2012-2013年中国医药行业出口交货值情况 2013年，我国国际贸易环境有望好于2012年，但总体仍将处于“偏冷区”。受欧美经济复苏不确定性犹存、国际监管环境趋严、人民币升值压力持续等因素影响，我国医药外贸的发展空间受到很大限制。受医药外贸企业转型升级走向深入、国内医改不断扩容拉动进口增长以及医药行业的刚性需求等的带动，2013年我国医药进出口增长率预计将达12%左右，基本面依然良好。 进口方面，受益于医疗保障体制等医疗卫生制度改革的进一步落实和推进，经营环境持续改善，特别是卫生部即将启动的对全国2000多家县医院建成二甲医院的计划，将继续加大我国对中高端的医疗产品的需求，预计进口增幅仍能维持15%的水平。 出口方面，西药制剂出口有望大步向前。近年来我国医药企业的创新能力与日俱增，加之跨国公司向中国转移过程中对行业的人才输出和技术提升，加速了中国企业的国际化成长和高端化发展，因此2013年西药制剂出口将会明显放量。同时，我国已成为全球中小型医疗器械的供应地，与欧、美、日等发达国家的高端医疗器械出口形成互补，国内相当一些企业在改进应用技术、 工艺 钢结构制作工艺流程车尿素生产工艺流程自动玻璃钢生产工艺2工艺纪律检查制度q345焊接工艺规程 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 、生产链管理、成本控制等方面具备了一定的能力，预计213年中小型医疗器械与设备出口稳步增长的趋势仍将持续下去。 2、进出口交易额调查 时间 进口额（千美元） 同比增长（%） 出口额（千美元） 同比增长（%） 2012年1-5月 53.4 27.5 49.82 4.2 2012年1-6月 66.62 29.9 60.09 3.1 2012年1-7月 78.63 27.7 69.83 1.3 2012年1-8月 91.07 25.4 79.69 1.1 2012年1-9月 102.31 23 89.58 1.8 2012年1-10月 114.7 26.4 98.92 1.8 2012年1-11月 126.28 24.4 108.57 1 2012年1-12月 139.24 23.1 119.35 0.9 2013年1月 12.13 54.5 10.33 3.6 2013年1-2月 22.26 14.5 19.03 3.1 2013年1-3月 36.33 12.2 30.21 3.3 2013年1-4月 50.79 24.6 41.26 6.5 2013年1-5月 64.63 22.1 52.32 5.1 图表 6 2012-2013年中国医药品进出口情况 具体来看，医药出口不振的原因是欧美失业率高企造成外需的波动，而金融危机影响下，全球贸易保护主义形势严峻，贸易保护主义的升级也影响到我过医药产品出口增长，因此，我国医药产品出口的市场环境并不宽松，不同产品将面临不同的挑战和机遇。 分产品来看，中国医保商会数据显示，2013年1-5月，我国医药产品出口总额为209.23亿美元，同比增8.24%。其中，西药类出口额122.45亿美元，同比增长3.9%；中药类出口额12.56亿，同比增长24.48%；医疗器械类出口额74.21亿美元，同比增长13.54%。 六、典型企业与重点市场调查 1、以上海为例分析 地区产业介绍： 经过多年努力,上海的生物医药产业形成了良好 的发展势头:产业规模迅速扩大;生物医药科技创新体系框架正在形成;一批前沿的研究项目取得了新的进展;国家上海生物医药科技产业基地的积聚效应开始发挥。生物医药产业已经成为上海强势增长的高新技术产业。 产品品牌云集 上海是我国重要商业金融中心，其医药产业品牌也集聚一区，包括华润医药、上海医药、九州通等大型医药公司，制药技术也领先于全国水准，特别是上海雷允上药业，老字号影响深远，年产值经营高于上海全市月0％。 消费群体详解 上海医药消费人群中，老人、中年和大学生成三足鼎立之势，而小学生也紧跟其后，特别是在上海工作的年轻人，其工作压力大，生活压力大，往往年纪不大，就落下职业病，而数据显示，上海老年人的医疗保健用品是一大比例。在上海真是“看病难”。 价格走势和调整 虽然经历了金融危机，虽然政府一再打压药品价格，但上海的药价很难下降，对于外来务工人员和刚踏上工作的人来说，这就是一笔大支出。从全国价位和医疗来看，上海拥有最佳的技术和治疗，但医疗费昂贵，2013年以来，几乎只升不降，医院，制药公司想方设法让人们付钱。 群众满意度调查 多数上海人不满意自己的医疗服务，特别是工业污染，超过50％人员希望医药能真正关注民生。 2、以昆明制药股份有限公司为例分析 公司简介： 公司的前身是昆明制药厂，创建于1951年3月，为云南省第一家国营制药企业，主要从事天然植物药品的开发生产与销售。1995年整体改制，将其全部经营性资产作为股本投入，与昆明金鼎集团企业发展总公司、昆药职工持股会、昆明富亨房地产开发经营公司、昆明八达实业总公司共同发起设立了昆明制药股份有限公司，设立时公司总股本为5818万股。1998年12月16日由五家发起人各出让部分股份总计469.977万股给昆明云辰科工贸有限公司。2000年7月，昆明职工持股会将其所持公司的股份1047.911万股转让给云南铜业（集团）有限公司。经2000年11月16日向社会公开发行人民币普通股4000万股，公司总股本已达9818万元。 图表 7 2013年6月30日昆明制药股份有限公司的营业图 图表 8 2013年昆明制药股份有限公司的股本结构图 图表 9 2012-2015年昆明制药股份有限公司收益预测 图表 10 2013年昆明制药股份有限公司与同业的股票比较 产业市场的前景预测 医保支付制度改革、取消药品加成、药品降价、药品招标等都将是未来持续存在的扰动行业增长的主要政策因素。展望2014年，中成药调价、基本药物及非基药招标政策、医保扩容及医保支付方式改革将会是主要关注点，我们预期政策面趋紧，扰动常态化。 看好医药行业新格局下龙头公司。新农合、城镇化等多种因素驱动，县级医院将成为未来我国医疗市场最具活力的终端，看好县级医院建设相关标的：和佳股份；医院用药需求标的：康缘药业、众生药业、益佰制药、天士力、康美药业、红日药业；基本药物二三级医院使用占比提升，独家品种将盛享基药红利，如天士力、康缘药业、众生药业；民营医院将成为显存医疗体系的有力补充，国家对民营医院逐步放开，医疗服务主题将持续演绎，看好复星医药；持续优异的白马：云南白药；国有企业的整合与改革：中国医药。 本调研报告主要结论建议 夯实创新基础，加速成果转化 目前，我国新药研发的基础依然薄弱，特别是高端人才的引进和激励机制，国家新药筛选基础数据库的重复建设和信息不能充分共享，限制了现有资源的充分利用。 大量的新药筛选工作，分散在众多的机构和实验室，资金与技术力量高度分散，知识产权保护、信息保密和资源共享缺乏统一的协同管理，这既不利于加速我国新药的创制步伐，也不利于国家巨额投资的经济效益的发挥。建议有关部委重点支持国家队迅速形成以军科院、中科院、医科院三大体系为核心的创新新主力部队，集中力量，突破瓶颈，赶超先进水平。统一建立国家新药研发基础数据库，完善新药创制的信息化管理，集中财力、人力，攻可一批创新成果。 另外，要进一步发挥企业作为创新主体的积极能动作用。促进国家队与企业队的协同合作。鼓励设立全国性和区域性新药创制产、学、研联盟，搭建技术交流与合作平台，促进各研发环节资源的整合，提高研发标准，积极鼓励参与国际合作，提高创新品种国际化效率与成功率。 统筹鼓励创新与医疗保险政策的一致性，为有特殊疗效的创新药进入医疗保险报销目录开辟绿色通道。 支持走出去，参与国际竞争 医药产品是国际交换量最大的15类产品之一，导致我国医药制剂产品不能进入国际主流市场的最大瓶颈是医药企业质量体系认证标准偏低，只有达到cGMP标准才有望获得国际主流市场通行证。 建议国家在修订GMP管理 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 时，要进一步提高标准，与欧、美、日等发达国家认证体系相接轨，制定实施规划，结合实际分两步推进，即先引导支持、后强制推行。集中资源，重点支持一批已有一定规模、研发能力较强、有强烈质量管理体系升级愿望的化学药品制剂企业，率先进行欧、美、日cGMP认证，率先把药品制剂打入国际主流市场。 积极推进医药分开 积极推进药品定价机制改革 药品价格政策是影响产业稳定、健康，可持续发展的重要政策之一。目前的药品价格政策是由计划经济体制向市场经济转变逐步演变而成的。建议在医疗体制改革不断深化、医药分开逐步落实到位的情况下，应加快推进药品定价市场化。 改变药用辅料发展滞后的局面 药用辅料对药品制剂的发展起着关键性作用。建议相关部门完善相关政策和制度，建立有效的激励机制加大对药品制剂新技术、新剂型、新辅料的研究开发，特别是新型药用辅料的研究开发和规范管理。加快制定并颁布全部药用辅料的国家标准，为我国药品制剂发展和走向国际市场奠定基础。 充分发挥行业协会作用 建议由中国医药企业管理协会会同相关协会，建立医药产业运行监测网络体系，完善医药行业统计、监测制度建设，密切关注行业生产，投资和市场供求的变化趋势，做好医药行业运行动态的跟踪分析，加强国际、国内医药市场政策信息研究，建立政策研究、产业预警和进出口信息服务平台，以便更好地为国内医药企业稳定、健康与可持续发展提供服务。