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曾宪章-國際創投產業.發展趨勢及戰略

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曾宪章-國際創投產業.發展趨勢及戰略nullnull主講人:曾憲章博士     曉龍基金會     創辦人及執行長     Aug. 8, 2003〔全國風險投資.年會〕 國際創投產業.發展趨勢及戰略null內  容中國的科技与經濟現狀 P2~P4 高科技產業及風險投資 的特性 P5~P7 美國硅谷及創投產業 P8~P24 台灣新竹科學園區及創 投產業 P25~P28 中國高新區及創投產業 P29~P32 中國創投產業發展戰略 P33~P39 成功之道 P40~P42nullBackground1Chi...

曾宪章-國際創投產業.發展趨勢及戰略
nullnull主講人:曾憲章博士     曉龍基金會     創辦人及執行長     Aug. 8, 2003〔全國風險投資.年會〕 國際創投產業.發展趨勢及戰略null內  容中國的科技与經濟現狀 P2~P4 高科技產業及風險投資 的特性 P5~P7 美國硅谷及創投產業 P8~P24 台灣新竹科學園區及創 投產業 P25~P28 中國高新區及創投產業 P29~P32 中國創投產業發展戰略 P33~P39 成功之道 P40~P42nullBackground1ChinaLab:2001 ~ Now ~ 加速孵化器 ~ (a)上海:Acorn Asia 、北京、天津、深圳 (b) 提供Incubator、資金及Mentors 曉龍基金會:1992 ~ Now ~ Education , Environment & V.C. ~ (a) 清大總裁班;上海大學EMBA;香港大學;南開大學 (b) 培訓上市企業:深圳TCL;北京東方電子;天津中環等 (c) InterNet Phone;LAN;LCD;ERP;Bio; (d) 環保:美國ECO(益客)基金會;北京地球村; 在北京、四川、雲南各地大量種樹 東怡科技(E-TECH):1989 ~ 1997 ~ Communication Company ~ (a) CPE:Fax/Modem;ISDN/TA;Cable Modem (b) Transmission:U-Gain;HDSL;H-Pipe;ADSL 全友電腦(MICROTEK):1980 ~ 1988 ~ Computer Company ~ (a) MICE (微電腦開發系統) (b) Scanner (影像掃瞄器) OCEAN: 1988 ~ Now Organization of Chinese-American Entrepreneurs’ Advisory Network (四海創業顧問公司) 玉山科技協會:1990 ~ Now ~ 全美華人最大科技協會,共15個分會nullReality of ChinaExplosive growth in the past 20 years: a.Conversion of “Planned economy“ to “market-oriented economy” b.stimulating consumer consumption c.Infrastructure Building d.FDI for Labor intensive MFG for export Population: 25% of world Arable Land: 6% of world “Factory of the World”: Value of world’s manufactured goods: U.S.A.: 25% Japan: 16% China: 5% To grow Service sector ; To enhance transparency of governance2nullEconomyRank 6th in the world (GDP ≒ 1.17 trillion USD) Foreign trade: 3rd (Next to USA&EU; Exceeds Japan) FDI: $ 3B 1990 $43B 2001 $50B 2002 (Huge Capital Inflow) Development of western Region (Challenges and Opportunities)3nullMarketLargest mobile phone market: 200M pcs (Only 15% penetration) Largest cable TV Subscribers: 340M (Only 27% penetration) 3rd Largest Internet users: 50M (Only 4% penetration) 2nd Largest P.C. Buyers: 13M pcs (Surpass Japan) 3rd Largest: Tourists traveling aboard 5th Largest: Tourists traveling destination4null高科技發展三大支柱 1. 人才:a.有經驗的人才 b.吸引有經驗留學生 回國服務 2. 資金:a.有附加價值的資金 b.創業投資(V.C,)基金 3. 機制:a. 技術股及經營股 b. 上市機制 c. 退出機制 5null風險投資基本特性 1. 投入週期長:3~7年 2. 不僅提供“資金”,且參與企業 的“戰略決策”和“經營管理” ( Smart Money) 3. 不以實業投資為目的; 不追求長期的資本收益; 追求“退出機制”! 6~ ~null風險投資功能 1. 協助經營團隊創業及成長 2. 協助企業募集資金 3. 協助企業建立略策聯盟及 多角化經營 4. 協助企業進行長期策略規 劃與發展 7null硅谷四十年1. Shockley Semiconductor Lab : 1956 @ Silicon Valley :“八叛客” (The Traitorous Eight) 2. Fairchild : 1957. 9月成立 3. Spin-off @1968 (a) INTEL (b) AMD (C) National Genesis (創世紀) of 硅谷 4. V.C. : KPCB : Mr. Kleiner  300家V.C.@硅谷 5. University : (a) Stanford (b) UC Berkeley8null硅谷成功因素1. 學術:尖端研究多、創新能力強 高密度高水平的工程師 (史丹佛大學及柏克萊大學) 2. 人文:自由思想、創新的思維 3. 金融:活潑的創業投資基金 4. 證券:資金大眾化及資金退出機制 5. 產業:支柱企業及產業鍵 6. 法律:智慧財產權、遊戲規則9null風險投資與經濟發展(A) IPO in Silicon Valley 1999 ---- 85 Companies 2000 ---- 78 Companies 2001 ---- 15 Companies 2002 ---- 8 Companies 2003 ---- 1 Companies (InterVideo Went IPO on 7/18) (B) Economy VS. VC 1.Bad Economy → Stock Market :6 months+ 2.Bad Stock Market → IPO Market:6 months+ 3.Bad IPO Market → V.C. Business:6 months+ (C) 結論: 1.dot.com Bubble (Bad Economy) Finally hit V.C. business after almost 2 years!!! 2.如果經濟今年下半年復甦,則2005年V.C.好轉 10null美國風險投資11null美國風險基金:硅谷地區12風險基金激增: 97一季度 $0.9 B 98一季度 $1.1 B 99一季度 $1.72 B 00一季度 $6.81 B 00二季度 $6.99 B 00三季度 $6.95 Bnull美國風險基金:按領域分 (2000三季度,硅谷地區)13 Internet 服务 50% 电信 18% 生物 8% Internet电子商务 7% 软件 6% 半导体 5% 网络信息内容 2% 其他 3% 电脑/附件 1%null美國風險基金:按領域分 (2000三季度,全國)14 通讯 34% 软件 24% 商业服务 15% 生物技术 10% 新媒体 7% 半导体 4% 消费者 4% 电脑/附件 1%nullThe VC “LANDSCAPE” in 200015Source: NVCA Yearbook 2001; Venture EconomicsnullLiquidation Statistics1614,463 978 1,529 1,180 10,776Companies funded Went public Were acquired Went out of business RemainingFrom 1995-2000:Source: Venture Economics; Venture SourcenullA Generic Late 90’s Model17Total Private Capital $100Millionnull2001 IPO Companies Are More Mature18YearsSource: VentureOneTime From Initial Equity Funding to IPO nullFundamental Contributors: Investment Areas19Semiconductors Software in hot boxes Physics / Optical /Nanotechnology ASP Nexgen telecom services Networks: the programmable network Real Time Enterprise Infrastructure – revamping datacenter architectures Operations SystemsnullV.C. Fund Raising Commitments to Venture Capital Funds20Funds Raised ($B)Source: VentureOnenullInvestment (2002 vs 2000) Equity into Venture-Backed Companies21Amount Invested ($B)Number of DealsSource: VentureOnenullInvestment Segments (Health Care vs. IT) Equity Investment by Industry Sector22% of InvestmentSource: VentureOnenullLiquidity (IPO → M&A) M&As vs. IPOs (No. of deals)23Source: VentureOnenullIPO Deals and Amount Raised Through IPOs24Amount Raised ($B)Venture-Backed IPOsSource: VentureOnenull新竹科學園區1. 1980年12月成立 : 20年 2. 公司數 : 289家 3. 實收資本額 : 6,945億NT$(~217億US$) 4. 員工數 : 102,840人 博士:1,209 (1%) 碩士: 16,726 (16%) 學士:21,599 (21%) 專科: 26,641 (25%) 5. 1999研發經費 : 6% 6. 2000營業額 : 9,293億NT$ (~290億US$) 7. 產業別 : (a) 積體電路 : 116家 (b) 電腦與週邊 : 49家 (c) 通訊 : 50家 (d) 光電 : 44家 (e) 精密機械 : 12家 (f ) 生物技術 : 18家 8. 生產力 : 28萬US$/人.年25null台灣V.C.事業現況 (1998-2001)26(*實收資本額之統計不含更名改業或尚未成立之創業投資公司) 資料來源:TVCAnull至2001年底階段別總投資金額分析27資料來源:TVCA10515.432810.560314.928780.21234.0金額 (單位:新台幣百萬元)null2000年世界各地創投資金來源比較分析 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 28各國/地區資金來源資料來源:TVCAnull中國高科技現狀1. 改革開放20年,沿海經濟大幅起飛 2. 已成立53個高新科技區, 達成階段性任務 3. 具工作經驗的留學生“學成回流”的 最佳時機 4. 知識經濟時代的來臨, 可帶動科技創業風潮 5. WTO的加入,需面對國際競爭力 6. 亟需提昇現階段“高新科技區”,轉化為 技術生根、技術外銷的“科學園區” 7. 中國創投產業的發展,將是高科技產業 發展“成敗的關鍵”29null中国的风险基金301. 没有严格意义上的风险基金 2. 缺乏高科技风险投资激励 3. 缺少风险基金管理人才 4. 缺少资金退出机制 5. 缺少法律和商业支持体系 6. 规模太小,资本有限,大多来自政府null中国的风险投资焦点31(a) 通讯:无线InterNet,宽带 光纤, 数据通讯 (b) ASIC:IA; PDA; Cell Phone 无线/光缆通讯 (c) 软件:Linux; ASP Web驱动的内部解决 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 (d) 创新:InterNet 基础设施 & 转换 (High IPR case) (e) 经检验的适合中国的商业模式null32中國十大V.C.Intel :40E(US$) ACER :2.6E(US$) 北大方正:6000萬(US$) 紅塔 :4800萬(US$) 萬向 :3600萬(US$) 聯想 :3000萬(US$) 清華紫光:3000萬(US$) 萬通 :3000萬(US$) 清華科技:2400萬(US$) 安彩 :2400萬(US$)null33中國創投產業.戰略(一) [立法鼓勵“創業投資基金”] 給予投資人: 20% Tax Credit (2) 分五年折抵,每年應交稅額 的50%為上限 (3) 中央立法完成前,可以地方 “財政貼補法”鼓勵 null34中國創投產業.戰略(二) (V.C. + Mentor) [引進業師群.建立ChinaLab]++++null一般行政支援: 辦公室、電腦、上網等均事先架設。 提供秘書、 財務、 稅務、 管理等支援。 專業市場行銷支援: 網上首頁(Home Page)、 電子商務(E-Commerce)協助。 透過與大企業的合作,取得商機。 透過業師群的國際人脈網絡,找到合作伙伴。“一條龍”式的服務35null經營過程專業諮詢: 業師關鍵技術及經營方針指導。 提供發展方向,策略規劃等諮詢。 提供市場行銷,經營策略及合作夥伴協助 資金支援: 提供所有初期(Seed)6個月運作資金(以30萬美金為上限)。 協助籌措第一期(1st Round)市場運作資金。 上市過程協助: 專業財務、稅務規劃。 上市過程等及資金籌措協助。“一條龍”式的服務36null37中國創投產業.戰略(三) [建立“兩岸三地基金” .與國際接軌]與國際知名V.C.建立“創投聯盟” 加強與國際主流商業社會接軌 基金來源: (a) 大陸資本(RMB) (b) 台灣創投資本(US$) (C) 美國主流商業資本(US$) 基金運用: (a) 國內:高新技術產業發展 (b) 國外:跨國併購具IPR公司@美國 (The best time now) 效果: (a) 提高國內創投水平,與國際接軌 (b) 提供境外創投資金進入國內的管道null38中國創投產業.戰略(四) [制定政策.活化天使投資]中國社會人才多,民間閒置資金多, 市場機會大 活化天使投資,可收“點石成金”之效 制定政策,廣募民間資金 開創中國風險投資新模式 實例: (a) 稅收考慮:資本利得免稅 (b) 允許“Fund of Fund” : 資金可投入不同V.C.基金null39中國創投產業.戰略(五) [成立“國家級顧問委員會”.建立機制]聘請國家級顧問 實際深入美國及台灣的V.C.行業 進行三個月的“學習之旅” 向決策部門提供具體建議 設立全國“巡迴指導團”,巡迴全國指導, 建立V.C.行業規範 建立退出機制,活化創投產業 (a) 股票上市 (b) 股票轉讓(M&A) (c) 清理公司null成功三條件:ASK ~卡內基訓練1. Knowledge (知識 or 能力) (a)豐富的專業知識 (b)才能,經營的天賦 (c)成功的基石 2. Skill (技能) “良好的技能”:如溝通能力、領導力, 人際關係能力,及表達能力等 3. Attitude (態度 or 熱情 or 思維方式) (a)自信、積極、熱忱的“工作態度” (b)負分:不滿,嫉妒,憤怒,仇恨 正分:開朗,助人,善良,誠實40nullA P a s s i o n for Success (熱誠追求成功)Kyocera 的企業哲學~稻盛和夫 Kyocera 社長~1. Profit : 利潤 2. Ambition : 企圖心 3. Sincerity : 熱誠 4. Strength : 強勢 5. Innovation : 創新 6. Optimism : 樂觀 7. Never Give up: 永不放棄41null重 要 資 訊421.全球華人競爭力基金會/總裁學苑 石滋宜博士 Home Page : http://www.gccf.org (a) 學習經濟管理:http://www.CEO21.org (b) 學習英語:http://www.englishfree.com 北京聯絡:谷虹 / Tel:010-6822-0597 2.卡內基訓練: 黑幼龍先生 E-Mail:john_hei@carnegie.com.tw Home Page : http://www.carnegie.com.tw 北京:趙卜成先生 E-Mail:david_chao@dale-carnegie.com Home Page:http://www.dale-carnegie-beijing.com 3.參考書目: (a) 從優秀到卓越(Good to Great) Jim Collins (b) 執行力 (Execution) Larry Bossidy & Ram Charan (c) 6西格瑪設計 (Design for 6 Sigma) Subir Chowdhury 4.電子資訊時報 北京聯絡電話:(010)8429-1326 Home Page:www.digitimes.com.tw 5.曾憲章博士 @北京,亞運村 E-Mail:tsengabc@public.bta.net.cn (M):1380-138-8022
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