nullnull主講人:曾憲章博士
曉龍基金會
創辦人及執行長
Aug. 8, 2003〔全國風險投資.年會〕
國際創投產業.發展趨勢及戰略null內 容中國的科技与經濟現狀 P2~P4
高科技產業及風險投資
的特性 P5~P7
美國硅谷及創投產業 P8~P24
台灣新竹科學園區及創
投產業 P25~P28
中國高新區及創投產業 P29~P32
中國創投產業發展戰略 P33~P39
成功之道 P40~P42nullBackground1ChinaLab:2001 ~ Now
~ 加速孵化器 ~
(a)上海:Acorn Asia 、北京、天津、深圳
(b) 提供Incubator、資金及Mentors
曉龍基金會:1992 ~ Now
~ Education , Environment & V.C. ~
(a) 清大總裁班;上海大學EMBA;香港大學;南開大學
(b) 培訓上市企業:深圳TCL;北京東方電子;天津中環等
(c) InterNet Phone;LAN;LCD;ERP;Bio;
(d) 環保:美國ECO(益客)基金會;北京地球村;
在北京、四川、雲南各地大量種樹
東怡科技(E-TECH):1989 ~ 1997
~ Communication Company ~
(a) CPE:Fax/Modem;ISDN/TA;Cable Modem
(b) Transmission:U-Gain;HDSL;H-Pipe;ADSL
全友電腦(MICROTEK):1980 ~ 1988
~ Computer Company ~
(a) MICE (微電腦開發系統)
(b) Scanner (影像掃瞄器)
OCEAN: 1988 ~ Now
Organization of Chinese-American Entrepreneurs’
Advisory Network (四海創業顧問公司)
玉山科技協會:1990 ~ Now
~ 全美華人最大科技協會,共15個分會nullReality of ChinaExplosive growth in the past 20 years:
a.Conversion of “Planned economy“ to
“market-oriented economy”
b.stimulating consumer consumption
c.Infrastructure Building
d.FDI for Labor intensive MFG for export
Population: 25% of world
Arable Land: 6% of world
“Factory of the World”:
Value of world’s manufactured goods:
U.S.A.: 25%
Japan: 16%
China: 5%
To grow Service sector ;
To enhance transparency of governance2nullEconomyRank 6th in the world
(GDP ≒ 1.17 trillion USD)
Foreign trade: 3rd
(Next to USA&EU; Exceeds Japan)
FDI: $ 3B 1990
$43B 2001
$50B 2002
(Huge Capital Inflow)
Development of western Region
(Challenges and Opportunities)3nullMarketLargest mobile phone market: 200M pcs
(Only 15% penetration)
Largest cable TV Subscribers: 340M
(Only 27% penetration)
3rd Largest Internet users: 50M
(Only 4% penetration)
2nd Largest P.C. Buyers: 13M pcs
(Surpass Japan)
3rd Largest: Tourists traveling aboard
5th Largest: Tourists traveling destination4null高科技發展三大支柱 1. 人才:a.有經驗的人才
b.吸引有經驗留學生
回國服務
2. 資金:a.有附加價值的資金
b.創業投資(V.C,)基金
3. 機制:a. 技術股及經營股
b. 上市機制
c. 退出機制 5null風險投資基本特性 1. 投入週期長:3~7年
2. 不僅提供“資金”,且參與企業
的“戰略決策”和“經營管理”
( Smart Money)
3. 不以實業投資為目的;
不追求長期的資本收益;
追求“退出機制”!
6~
~null風險投資功能 1. 協助經營團隊創業及成長
2. 協助企業募集資金
3. 協助企業建立略策聯盟及
多角化經營
4. 協助企業進行長期策略規
劃與發展
7null硅谷四十年1. Shockley Semiconductor Lab :
1956 @ Silicon Valley :“八叛客”
(The Traitorous Eight)
2. Fairchild : 1957. 9月成立
3. Spin-off @1968
(a) INTEL
(b) AMD
(C) National
Genesis (創世紀) of 硅谷
4. V.C. :
KPCB : Mr. Kleiner
300家V.C.@硅谷
5. University :
(a) Stanford
(b) UC Berkeley8null硅谷成功因素1. 學術:尖端研究多、創新能力強
高密度高水平的工程師
(史丹佛大學及柏克萊大學)
2. 人文:自由思想、創新的思維
3. 金融:活潑的創業投資基金
4. 證券:資金大眾化及資金退出機制
5. 產業:支柱企業及產業鍵
6. 法律:智慧財產權、遊戲規則9null風險投資與經濟發展(A) IPO in Silicon Valley
1999 ---- 85 Companies
2000 ---- 78 Companies
2001 ---- 15 Companies
2002 ---- 8 Companies
2003 ---- 1 Companies
(InterVideo Went IPO on 7/18)
(B) Economy VS. VC
1.Bad Economy → Stock Market :6 months+
2.Bad Stock Market → IPO Market:6 months+
3.Bad IPO Market → V.C. Business:6 months+
(C) 結論:
1.dot.com Bubble (Bad Economy) Finally hit V.C.
business after almost 2 years!!!
2.如果經濟今年下半年復甦,則2005年V.C.好轉 10null美國風險投資11null美國風險基金:硅谷地區12風險基金激增:
97一季度 $0.9 B
98一季度 $1.1 B
99一季度 $1.72 B
00一季度 $6.81 B
00二季度 $6.99 B
00三季度 $6.95 Bnull美國風險基金:按領域分
(2000三季度,硅谷地區)13 Internet 服务 50%
电信 18%
生物 8%
Internet电子商务 7%
软件 6%
半导体 5%
网络信息内容 2%
其他 3%
电脑/附件 1%null美國風險基金:按領域分
(2000三季度,全國)14 通讯 34%
软件 24%
商业服务 15%
生物技术 10%
新媒体 7%
半导体 4%
消费者 4%
电脑/附件 1%nullThe VC “LANDSCAPE” in 200015Source: NVCA Yearbook 2001; Venture EconomicsnullLiquidation Statistics1614,463
978
1,529
1,180
10,776Companies funded
Went public
Were acquired
Went out of business
RemainingFrom 1995-2000:Source: Venture Economics; Venture SourcenullA Generic Late 90’s Model17Total Private Capital $100Millionnull2001 IPO Companies Are More Mature18YearsSource: VentureOneTime From Initial Equity Funding to IPO nullFundamental Contributors:
Investment Areas19Semiconductors
Software in hot boxes
Physics / Optical /Nanotechnology
ASP
Nexgen telecom services
Networks: the programmable network
Real Time Enterprise
Infrastructure – revamping datacenter architectures
Operations SystemsnullV.C. Fund Raising Commitments to Venture Capital Funds20Funds Raised ($B)Source: VentureOnenullInvestment (2002 vs 2000) Equity into Venture-Backed Companies21Amount Invested ($B)Number of DealsSource: VentureOnenullInvestment Segments
(Health Care vs. IT) Equity Investment by Industry Sector22% of InvestmentSource: VentureOnenullLiquidity
(IPO → M&A) M&As vs. IPOs (No. of deals)23Source: VentureOnenullIPO Deals and Amount Raised Through IPOs24Amount Raised ($B)Venture-Backed IPOsSource: VentureOnenull新竹科學園區1. 1980年12月成立 : 20年
2. 公司數 : 289家
3. 實收資本額 : 6,945億NT$(~217億US$)
4. 員工數 : 102,840人
博士:1,209 (1%) 碩士: 16,726 (16%)
學士:21,599 (21%) 專科: 26,641 (25%)
5. 1999研發經費 : 6%
6. 2000營業額 : 9,293億NT$ (~290億US$)
7. 產業別 : (a) 積體電路 : 116家
(b) 電腦與週邊 : 49家
(c) 通訊 : 50家
(d) 光電 : 44家
(e) 精密機械 : 12家
(f ) 生物技術 : 18家
8. 生產力 : 28萬US$/人.年25null台灣V.C.事業現況
(1998-2001)26(*實收資本額之統計不含更名改業或尚未成立之創業投資公司)
資料來源:TVCAnull至2001年底階段別總投資金額分析27資料來源:TVCA10515.432810.560314.928780.21234.0金額 (單位:新台幣百萬元)null2000年世界各地創投資金來源比較分析
表
关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf
28各國/地區資金來源資料來源:TVCAnull中國高科技現狀1. 改革開放20年,沿海經濟大幅起飛
2. 已成立53個高新科技區,
達成階段性任務
3. 具工作經驗的留學生“學成回流”的
最佳時機
4. 知識經濟時代的來臨,
可帶動科技創業風潮
5. WTO的加入,需面對國際競爭力
6. 亟需提昇現階段“高新科技區”,轉化為
技術生根、技術外銷的“科學園區”
7. 中國創投產業的發展,將是高科技產業
發展“成敗的關鍵”29null中国的风险基金301. 没有严格意义上的风险基金
2. 缺乏高科技风险投资激励
3. 缺少风险基金管理人才
4. 缺少资金退出机制
5. 缺少法律和商业支持体系
6. 规模太小,资本有限,大多来自政府null中国的风险投资焦点31(a) 通讯:无线InterNet,宽带
光纤, 数据通讯
(b) ASIC:IA; PDA; Cell Phone
无线/光缆通讯
(c) 软件:Linux; ASP
Web驱动的内部解决
方案
气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载
(d) 创新:InterNet 基础设施 & 转换
(High IPR case)
(e) 经检验的适合中国的商业模式null32中國十大V.C.Intel :40E(US$)
ACER :2.6E(US$)
北大方正:6000萬(US$)
紅塔 :4800萬(US$)
萬向 :3600萬(US$)
聯想 :3000萬(US$)
清華紫光:3000萬(US$)
萬通 :3000萬(US$)
清華科技:2400萬(US$)
安彩 :2400萬(US$)null33中國創投產業.戰略(一)
[立法鼓勵“創業投資基金”] 給予投資人:
20% Tax Credit
(2) 分五年折抵,每年應交稅額
的50%為上限
(3) 中央立法完成前,可以地方
“財政貼補法”鼓勵 null34中國創投產業.戰略(二)
(V.C. + Mentor)
[引進業師群.建立ChinaLab]++++null一般行政支援:
辦公室、電腦、上網等均事先架設。
提供秘書、 財務、 稅務、 管理等支援。
專業市場行銷支援:
網上首頁(Home Page)、
電子商務(E-Commerce)協助。
透過與大企業的合作,取得商機。
透過業師群的國際人脈網絡,找到合作伙伴。“一條龍”式的服務35null經營過程專業諮詢:
業師關鍵技術及經營方針指導。
提供發展方向,策略規劃等諮詢。
提供市場行銷,經營策略及合作夥伴協助
資金支援:
提供所有初期(Seed)6個月運作資金(以30萬美金為上限)。
協助籌措第一期(1st Round)市場運作資金。
上市過程協助:
專業財務、稅務規劃。
上市過程等及資金籌措協助。“一條龍”式的服務36null37中國創投產業.戰略(三)
[建立“兩岸三地基金” .與國際接軌]與國際知名V.C.建立“創投聯盟”
加強與國際主流商業社會接軌
基金來源:
(a) 大陸資本(RMB)
(b) 台灣創投資本(US$)
(C) 美國主流商業資本(US$)
基金運用:
(a) 國內:高新技術產業發展
(b) 國外:跨國併購具IPR公司@美國
(The best time now)
效果:
(a) 提高國內創投水平,與國際接軌
(b) 提供境外創投資金進入國內的管道null38中國創投產業.戰略(四)
[制定政策.活化天使投資]中國社會人才多,民間閒置資金多,
市場機會大
活化天使投資,可收“點石成金”之效
制定政策,廣募民間資金
開創中國風險投資新模式
實例:
(a) 稅收考慮:資本利得免稅
(b) 允許“Fund of Fund” :
資金可投入不同V.C.基金null39中國創投產業.戰略(五)
[成立“國家級顧問委員會”.建立機制]聘請國家級顧問
實際深入美國及台灣的V.C.行業
進行三個月的“學習之旅”
向決策部門提供具體建議
設立全國“巡迴指導團”,巡迴全國指導,
建立V.C.行業規範
建立退出機制,活化創投產業
(a) 股票上市
(b) 股票轉讓(M&A)
(c) 清理公司null成功三條件:ASK
~卡內基訓練1. Knowledge (知識 or 能力)
(a)豐富的專業知識
(b)才能,經營的天賦
(c)成功的基石
2. Skill (技能)
“良好的技能”:如溝通能力、領導力,
人際關係能力,及表達能力等
3. Attitude (態度 or 熱情 or 思維方式)
(a)自信、積極、熱忱的“工作態度”
(b)負分:不滿,嫉妒,憤怒,仇恨
正分:開朗,助人,善良,誠實40nullA P a s s i o n for Success
(熱誠追求成功)Kyocera 的企業哲學~稻盛和夫
Kyocera 社長~1. Profit : 利潤
2. Ambition : 企圖心
3. Sincerity : 熱誠
4. Strength : 強勢
5. Innovation : 創新
6. Optimism : 樂觀
7. Never Give up: 永不放棄41null重 要 資 訊421.全球華人競爭力基金會/總裁學苑
石滋宜博士
Home Page : http://www.gccf.org
(a) 學習經濟管理:http://www.CEO21.org
(b) 學習英語:http://www.englishfree.com
北京聯絡:谷虹 / Tel:010-6822-0597
2.卡內基訓練:
黑幼龍先生
E-Mail:john_hei@carnegie.com.tw
Home Page : http://www.carnegie.com.tw
北京:趙卜成先生
E-Mail:david_chao@dale-carnegie.com
Home Page:http://www.dale-carnegie-beijing.com
3.參考書目:
(a) 從優秀到卓越(Good to Great) Jim Collins
(b) 執行力 (Execution) Larry Bossidy & Ram Charan
(c) 6西格瑪設計 (Design for 6 Sigma) Subir Chowdhury
4.電子資訊時報
北京聯絡電話:(010)8429-1326
Home Page:www.digitimes.com.tw
5.曾憲章博士 @北京,亞運村
E-Mail:tsengabc@public.bta.net.cn
(M):1380-138-8022