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工商管理毕业论文 (18).doc

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上传者: 用户3862517619 2013-10-26 评分 0 0 0 0 0 0 暂无简介 简介 举报

简介:本文档为《工商管理毕业论文 (18)doc》,可适用于游戏领域,主题内容包含工商管理毕业论文Q保过确实有效!    试论风险资本与高技术创业企业的有效融合摘要风险资本产生于资本、市场、企业等各自发展且彼此联系的历史进程中体现符等。

工商管理毕业论文Q保过确实有效!    试论风险资本与高技术创业企业的有效融合摘要风险资本产生于资本、市场、企业等各自发展且彼此联系的历史进程中体现出在这样的一系列联系中发育成长的实质。在高技术企业发展的整个历程中风险资本家无论在控制权安排还是融资结构选择方面都起着举足轻重的作用。因此风险资本作为联系融资合约双方的纽带无疑成为分析高技术企业融资机制的切入点。  关键词风险资本高技术创业企业融资机制    一、引言  风险资本又称“创业基金”是指由专业投资人提供的快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。风险资本通过购买股权、提供贷款或既购买股权又提供贷款的方式进入这些企业。风险资本是准备用于进行风险投资的资金。风险资本的来源因时因国而异如个人和家庭资金国外资金保险公司资金、年金和大产业公司资金等主要是一种以私募方式募集资金以公司等组织形式设立投资于未上市的新兴中小型企业的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。在我国通常所说的“产业投资基金”即属于创业基金。  与传统资本市场相比高技术领域对投资者的素质要求更高风险投资者的出现适应了这一要求。在企业发展初期风险资本几乎成了除创业者自有资本之外惟一的资金来源。在这之后虽然其他形式的资本(如债务资本)也逐渐介入高技术企业但这些资本与传统资本在本质上并没有区别决定企业融资特性的主要还在于风险资本。可以说在高技术企业发展的整个历程中风险资本家无论在控制权安排还是融资结构选择方面都起着举足轻重的作用。因此风险资本作为联系融资合约双方的纽带无疑成为分析高技术企业融资机制的切入点。  二、风险资本的基本内涵和特征  风险资本的基本内涵  风险资本产生于资本、市场、企业等各自发展且彼此联系的历史进程中体现出在这样的一系列联系中发育成长的实质。虽然风险资本在其发展演变的过程中存在起伏波动风险资本的边界仍然处于变化的弹性之中但它在发育成长和向世界的扩展中以及各国风险资本的融合和趋同化趋势中依然显示出其基本内涵和蟵工商管理毕业论文Q保过确实有效!探究风险资本与高技术创业企业的有效融合免费论文Q保过确实有效!下载工商管理论文Q保过确实有效!欢迎您访问范,文,家}喽酝怀龅幕咎卣鳌  对于风险资本的定义欧美经济学家们曾给出过多种认定的边界从不同角度显示了风险资本内涵的发展延伸和国家差异性。联系风险资本发展演化的历史进程和不同国家与地区扩展中的同质性可以将风险资本定义为:风险资本是在资本、市场、商品经济、企业及其成长的各自发展演化和彼此互动的历史进程中所形成的一种资本类型及一种投融资工具。它形成于非传统的资金来源并主要投资于处于初创或处于成长初期的高成长性、高风险性企业它以相对较长期的股权投资为主要投资形式并以股权的高幅增值和最终出售来获取投资回报。这里对风险资本的定义是一种所谓的“比较传统”的风险资本定义。  风险资本的基本特征  ()风险资本的买方融资特征。风险资本作为一种投融资工具在现实运作中总是表现为一个融资与投资相结合的过程其中风险资本得以成立的前提就是融资。整个金融机构在市场中的融资可分为买方金融和卖方金融两大基本类型各类商业银行、投资银行等属于卖方金融而专门运营风险资本的风险投资公司和其他数量有限的金融机构则属于买方金融。买方金融的利润主要来自于资产买卖的差价而风险资本的融资就属于买方金融。风险资本家购买的是资本出售的则是自己的信誉、投资计划和对未来收益的预期。投资时它们购买的是企业的股份出售的是资本金退出时它们出售所持企业的股份买入资金外加丰厚的利润和良好的业绩从而在资本撤出后进行下一轮的融资和投资。  ()风险资本所投资企业的幼稚性和成长阶段的初始性。风险资本所投向的风险企业是其自身增值运动的始点从这里开始风险资本的运作主体(风险投资公司等)和受资企业一起进入共同成长的历程口不过风险资本不同于一般的资本其差别主要表现在对象的特殊限定上:风险资本主要以创业企业为投资对象它所投资的可能是一种新技术或新产品也可能是一个刚创立的企业总之风险资本的投资对象主要是创业企业且是那些从企业成长角度看尚处于成长初始阶段的企业。在风险资本的实际运作中虽然包含着对于其所投资企业的分期投资或者连续投资也包含着风险资本在某些企业成长到一定时期时运用杠杆收购或管理收购的手段进行介入但这并没有改变它在投资对象方面的基本特征。摘要:在分析目前中国大陆食品供应链运作的现状、存在的瓶颈制约因素和现实问题的基础上从构筑和完善食品供应链高效运作的基础平台、改进食品供应链的内部运作方式等方面探索突破瓶颈和解决问题的途径有针对性地提出了相关改进措施和因应对策。  关键词:食品供应链瓶颈制约因应对策   一、引言    改革开放以来党和国家高度重视我国的农业生产和发展问题始终把农业发展放在首要地位对“三农”问题给予了极大的关注。通过解放农业生产力改革农业生产关系极大地促进了我国农业的发展比较好地解决了人民的吃饭、穿衣等生活问题广大人民群众的收入水平和生活水平也得以迅速提高在解决了温饱问题的基础上较快地实现了小康的目标。与此同时人们的食物消费结构也发生了很大变化相继提出了多品种、少数量、无污染的要求但我国食品行业现有的软硬件条件还远不能适应消费者“多品种、少数量、保安全”的新型消费模式。再从我国食品供应链的整体运行质量和水平来看问题更多也更加复杂由于食品供应链的总体设计不合理链上组织和机构之间相互脱节缺少配合难以协同运作从而导致我国食品供应链的实际运行不但存在成本高、效率低的问题而且对食品安全的防范、监控和保障能力极其低下。据美国埃森哲咨询公司不久前公布的统计数据由于我国食品供应链存在大量问题致使全国每年有总值不低于七百五十亿美元的食品在供应链的物流运送过程中腐烂变质有些国内外学者甚至估计这一损失可能在一千亿美元左右。像新鲜蔬果、乳制品、肉类和水产品等容易腐烂变质的食品其售价中大约有七成是用来补贴物流供应链过程中货损的支出。在刚刚过去的两年里频频闪亮的国内食品安全红灯无情的折射出我国食品行业表面繁荣背后难以掩饰其的悲哀从苏丹红、孔雀石绿到夺命小果冻、回收奶早产奶再到福寿螺、瘦肉精和多宝鱼这些触目惊心的食品安全事件无一不与食品供应链的无序性、脆弱性有关尤其是一再引发消费者恐慌的苏丹红事件更是集中反映了我国食品供应链的问题也使我国消费者对食品行业的发展失去了应有信心和忠诚度。据调查在许多大中城市食品已成为消费者眼下最不放心的商品消费者对食物类商品的不信任率高达以上他们一方面处于失望与无奈的挣扎之中一方面又热切地期盼着拥有一个安全卫生的食品消费环境。就连食品专家也不得不面对“吃”的难题深为吃的问题所困。如今果蔬专家不敢吃水果蔬菜畜牧专家不敢吃肉食禽蛋水产专家不敢吃龟蟹鱼虾已是一个无法回避的事实。    二、影响我国食品供应链有效运作的主要瓶颈因素    (一)交通基础设施建设滞后  尽管我国的公路、铁路、内河航运和远洋运输航线建设速度和营运里程逐年增长取得了举世瞩目的成绩。但由于交通基础设施建设长期欠账积重难返目前全国布局合理、功能完善、方便快捷的道路交通运输网络尚未形成专门用于食品运输的公路、铁路、航空及水上常年性运输通道更是无从谈起。尤其是内地的一些地区交通运输基础设施陈旧落后建设规划不到位资金投入不落实交通设施建设欠账较多。还有不少地方的交通运输布局长期不合理建设速度远远跟不上发展的需要致使食品供应链物流阻塞时有发生甚至使食品供应链频繁出现断链现象。  (二)港口冷藏设备和冷藏仓储设施严重不足  作为特殊商品的食品对防腐、保鲜、安全等有着较高的要求因此食品供应链从某种意义上说就是冷冻冷藏链、保鲜链和食物安全链。但由于我国目前的港口冷藏设备和冷藏仓储基础设施严重不足且发展滞后无法形成真正意义上的冷冻冷藏食品供应链。现实中所谓的食品供应链充其量不过是一般商品供应链的简单延伸而已根本无法适应食品安全呼声日高及食品贸易国际化的要求。一位国际食品冷藏物流供应链发展商曾不无感慨地坦承由于在中国港口难以找到合适的冷库和其它专用食品仓储设备他的公司在过去的多年里不得不把冷冻食品中的运送到香港或一些东南亚港口然后再把冷冻食品分期分批转运出口到中国大陆只有的冷藏食品直接运到港口冷藏设备和冷藏仓储基础设施条件相对较好的上海大连等港口。由此可见目前我国的食品冷冻冷藏供应链还存在很多问题和不足亟待迅速提升和不断完善。  (三)食品冷藏运输专用车辆投运率极其低下  从目前我国易腐保鲜食品的装卸搬运上看无论是装船卸船还是装车卸车大多都是在露天作业而不是按照ISO:质量标准或安全食品供应链标准ISO:等国际食品质量安全标准的要求在冷库和保温场所操作也无法达到HACCP的食品安全危害控制要求。此外在我国现有的公路食品运输总量中易腐保鲜食品的冷藏运输率大约只有左右其余左右的果蔬、禽蛋、肉食、水产品大多是用普通箱式货车运输甚至直接用普通卡车运输。由于我国食品运输采用公路冷藏运输的比例较低因此食品损耗高、效率低问题一直没得到很好的解决整个物流费用占食品零售价格的多远远高于“食品物流成本最高不能超过食品总成本的”的国际标准极大地削弱了我国食品在{)适谐系木赫Α  (四)食品供应链的现代化信息技术平台尚未形成  尽管我国食品行业近年来在制造过程机械化、仓储管理自动化以及产品品牌推广、物流配送和食品安全控制等方面已取得了不俗的成绩但时至今日现代物流信息技术和设施在食品供应链物流中的应用仍很不充分信息化水平较低尤其是能反映物流现代化水平的物流信息技术和装备设施如BC、FM、RFID、GPS、GIS、EDI、CRM、VMI、QR、ECR、JMI、CPFR、SCOR技术以及农产品食品保鲜技术、低温制冷技术、冷链设计技术、智能化仓储和配送技术与装备等在食品物流供应链中的应用普及程度比较低从而严重影响了我国食品供应链的总体运作水平和运作效率延缓了我国食品供应链与国际接轨的程度和速度。由于食品供应链的信息化水平低致使食品供应链上的信息阻塞不够透明和畅通供应链各环节时常脱钩从而造成食品在运输途中发生无谓耽搁大大增加了食品的安全风险。国外的实践业已证明食品供应链的高效运作离不开供应链上各成员单位的精诚合作因此食品流通领域的核心竞争早已从产品、资金、网点布局、品牌宣传的竞争发展到自动化技术、科学物流配送、人性化服务的供应链竞争即以现代化、信息化为手段的提高周转率、加快市场响应速度、降低安全风险和严格成本控制的信息化大战。但遗憾的是目前国内在针对食品流通行业特点如品种繁多单据格式复杂并日趋规范客户结算烦琐保质期管理严格多单位结算、多币种换算操作要求简单快速等特点引进或开发科学实用的食品供应链信息管理软件以便为食品供应链管理和信息化诊断分析提供解决方案方面还非常薄弱无法为决策者监控食品供应链的安全危害和关健控制点及时解决供应链运作过程中的具体问题提供强有力的信息保障。  (五)食品供应链自身存在的内部瓶颈制约  我国的食品供应()风险资本的高风险性。风险资本的高风险性是风险资本一个十分突出的基本特征。从风险资本的实际运作经验来看风险资本在创造了许多成长神话的同时也导致了许多的败绩。风险资本的高风险性根源在于风险资本所涉及的风险因素复杂多变来自于信息的不充分性、信息的不对称性和不确定性,以及多方面的其他非可控因素等风险集中于风险资本运作的整个过程。  三、风险资本与高技术创业企业的融合  虽然至今风险资本还未成为企业融资领域的主流而且它并不必然地以高技术企业作为惟一的投资范围甚至目前主导世界高技术产业发展的高技术企业群体中有很多大企业也并未形成以风险资本背景的企业为主流的格局。但是从以上对风险资本的认识可知它从一开始就与高技术及高技术企业存在着密切联系对高技术的青睐和高技术的商业化预期是导致风险资本诞生的重要动因之一谈到风险资本就很自然地将它与高技术企业联系在一起。风险资本与高技术企业之间的融合表现为风险资本与高技术企业的联姻和结合进而表现为高技术企业通过融入风险资本实现成长和风险资本通过高技术企业的成长实现增值。  但风险资本与高技术企业的融合不是简单的结合是具有明显的指向性的即风险资本并不是能够与所有的高技术企业融合的。正像ARD公司与DEC公司的成功结合一样风险资本与高技术企业的融合突出体现在风险资本与高技术创业企业的相互结合上可以说风险资本和高技术创业企业的结合乃是风险资本与高技术企业融合的直接的具体体现。  从要素资源这一价值创造的基础层次来看在价值创造的过程中总是存在这样的事实:所有具体的价值创造过程都共同地包含着不同要素资源的结合过程也都共同地表现为价值创造需要将不同的要素资源结合在一起方可进行的条件性特征。由这一事实所产生的一系列问题在于:为什么不同的要素资源需要结合在一起才能共同地进行价值创造?为什么不同的要素资源能够结合在一起而共同地进行价值创造?以上问题的答案在于以下缺口理论的假说中。  在价值创造活动中各种直接参与价值创造或对价值创造起到其他条件性作用的要素资源在价值创造中的地位与作用存在着差别而且它们都不能单独地进行价值创造即它们各自对于价值创造的整体性活动所起到的作用都是有限的。这是因为在实际的价值创造活动中对于价值创造的整体性和全过程活动而言各种要素资源尤其是资本、技术、人力、组织与管理等直接参与价值创造的要素资源都存在着所谓的“缺口”或者说“缺陷”。一般而言要素资源存在的缺口主要有两种基本形式:一是功能性缺口。每一种要素资源能够参与或支撑价值创造的基本理由在于每一种要素资源都具有某种或某些功能但它们各自所具有的功能都是有特定指向的功能都是其他要素资源所不能替代的功能因此它们各自的功能对于价值创造的整体性活动来说都不具备所谓的“全向”功能它们都存在着一定的功能型缺口。要素资源功能性缺口的存在及彼此功能的不可替代性决定了它们只有结合在一起才能形成价值创造的整体性活动。二是信息缺口。在实际的价值创造活动中不同的具体要素资源之间的结合并不是可以自动实现的即使直接参与价值创造的要素资源之间要结合在一起也需要一定的条件而在它们结合在一起之前相互之间是处于分散和隔离状态的因此它们相互之间都存在一定的信息缺口而弥补这种信息缺口并使不同的具体要素资源结合在一起的基本必要条件就是在要素资源之间进行信息沟通和信息交流这就是具体的要素资源之间的相互筛选每一种具体的要素资源都倾向于选择适合于自己的其他要素资源。以上两种缺口的存在是形成价值创造约束条件的基本原因。以上关于要素资源的缺口理论假说表明要素资源缺口的存在是价值创造的一个既定前提同时也是导致它们之间必须结合和能够结合的基本原因。它们之间的结合是围绕着价值创造的结合:必须结合是因为它们都必须借助于其他要素资源才能发挥自己的功能与作用能够结合是因为彼此的结合能够弥补各自的缺口并连结成价值创造的整体性活动和全过程活动。因此各种要素资源之间的结合既是一种客观需要也是一种必然结果。同时也正是彼此弥补自身缺口的需要导致了风险资本与高技术创业企业的结合由于这种结合是一种带有“亲缘”性质的股权结合所以它们结合的结果必然是两者融合在一起的共同成长。  风险资本与高技术创业企业融合在一起实现共同成长的过程并不总像有些人所宣扬的那么简单和完美风险资本并不具有点石成金的神奇力量使高技术企业可以短期速成。风险资本与高技术创业企业的结合本身存在很大风险它们共同携手追求的高技术创业企业成长目标有可能永远不会实现高技术创业企业或初创时期死亡或中途夭折使风险资本领域中司空见惯的事情。不过这并没有掩盖风险资本所创造的辉煌恰恰相反许多风险投资公司与高技术创业企业所共同创造的成功昭示了两者结合的合理性所在。{工商管理毕业论文Q保过确实有效!探究风险资本与高技术创业企业的有效融合免费论文Q保过确实有效!下载工商管理论文Q保过确实有效!()}

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