钢贸行业信贷危机分析

钢贸行业信贷危机 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 陈晓青 10908326 国贸三班 一．信贷危机由来： 长期以来，钢贸企业大都依靠银行融资来支撑运转。2010年央行六次上调存准率，导致 资金面紧张，银行惜贷，贷款利率飙升。2011年钢贸企业贷款平均利率达到15%，按2011 年上海钢贸企业的银行融资规模1600亿元计，每天至少负担6500多万元的利息。如果入驻 钢贸市场的钢贸企业需要依靠钢市的担保获得银行贷款，则必须先向钢市及银行各支付20% 至30%的保证金，同时支付高额的担保费。银行融资成本加钢市担保公司费用的总成本不低于25%；另外，一些中小钢贸企业甚至依靠高息民间资本，融资成本超过36%以上。 随着4万亿投资拉动效应不断减小，钢铁的真实需求显著下滑，钢贸行业愈加不景气。迫 于资金压力，一些中小钢贸企业通过虚开发票、包装财务报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 等手段重复抵押囤货从银行获 取贷款。根据上海银监局的数据显示，截至2011年6月末，上海钢贸企业用于质押的螺纹 钢总量为103.45万吨，是螺纹钢社会库存的2.79倍。 由于钢贸行业不景气，很大一部分贷款被挪作他用：股权收购、囤地、炒期货和放高利贷。 钢贸行业日渐沦为骗贷、圈地的空壳化行业。由于银行贷款大都属于短期融资，然而其大部 分投资相对期限较长，且以投向房产为主，随着对地产行业的调控，银行信贷风险不断显露。 二．信贷危机表现： 1. 一场涉及钢贸业的信贷危机正在长三角地区快速蔓延，行业系统性风险危如累卵。个别钢贸商跑路事件，使得行业历经十余载建立起来的诚信联保系统和行业信誉，正面临前所未有的冲击。证券时报记者获悉，近一个月来，无锡地区已连续立案多起钢贸商跑路事件，涉案金额从40万元到亿元不等。在无锡下辖的江阴市，市政府为此成立了专项维稳组、金融组和司法组，连日来会同当地主要钢贸市场负责人、商会会长，紧急商议控制事态的解决办法。 一份20多页的公安通缉资料，将当前无锡地区钢贸业资金链几近崩盘的现状，清晰地展现在证券时报记者面前。资料显示，今年年初以来，无锡地区已立案十几起钢贸案件，涉及贸易商和担保公司，案件类别包括诈骗、虚报注册资本、注册资本抽逃甚至故意伤害罪，一洲集团李国清、陈元元亦赫然在列。记者粗略估算，通缉资料涉案金额超过3亿元。截至记者发稿前，从相关人士处获悉，无锡一洲钢贸市场近日已向法院申请破产，相关资产清算或在6月展开。然而，这或许只是钢贸业资金危机的冰山一角。 2 .随着房地产调控和固定资产投资的放缓，今年以来，国内钢铁行业出现近10年以来第一次全行业亏损，钢材现货价格更是一路下行，特别是2季度以来，上海市场螺纹钢价格一度跌破4000元/吨，出现了钢材出厂价和市场价倒挂100—150元/吨的情况，致使众多以钢材贸易为生的企业几乎无钱可赚，相关企业的信贷风险也随之集中出现。 3 .钢贸贷款集中到期逾期严重：每年二季度都是贸易企业贷款到期，借新还旧比较集中的时期，但今年一些钢材贸易企业的还贷压力明显增大，个别银行甚至出现钢贸企业贷款到期一笔就逾期一笔的情况，令最近一段时间银行人士对钢贸贷款谈虎色变，避之唯恐不及。 三．如何看待钢贸贷款风险？ 1、定义:钢贸贷款，即银行对钢铁贸易商的授信 主要方式是钢贸商在向上游钢厂进货时需先付货款，它们通过资产抵质押或担保等方式获得银行贷款或承兑汇票来支付，然后销售钢材给下游客户回款后，向银行还本付息。 2、钢贸贷款的模式 1)不动产抵押贷款:在供应链金融兴起之前，钢贸商取得贷款的主要方式主要是通过房产抵押获得相应抵押率额度内的贷款。 2)担保贷款，包括担保公司介入、钢贸行业商会内的互保联保模式。 3)质押贷款，主要是以仓单质押为主的供应链融资模式:银行为钢贸商垫资并收取保证金，向钢贸商上游的生产企业钢厂开具承兑汇票(钢厂需给出回购保证，以防钢材滞销)。钢厂收到承兑汇票后生产(钢材生产周期一般为1-2月)，接着将货物存入银行许可的仓库，仓库将货物提货单(又叫仓单)交给银行，银行开具发货通知，钢贸商提货并开始销售，然后兑付银行的承兑汇票。 3、钢贸贷款的风险分析 行业背景:在供应链金融模式发展成熟之前，鉴于钢贸企业缺少固定资产、资金占用时间较长的特点，银行对钢贸商的贷款一直谨慎，主要是房产抵押融资，规模相对不大。 随着2005年以来供应链金融业务的开展，通过创新担保和质押方式给钢贸商放贷的方式逐渐活跃。特别是2009年的“四万亿”刺激，在银根放松背景下，银行纷纷通过创新方式(互保联保、仓单质押等)对钢贸企业融资，一方面通过钢贸商保证金存放得到大量存款，另一方面完成了向中小企业放贷指标、获取可观的利息和中间业务收入。 在钢价上涨及销售旺盛阶段，这些创新的融资可谓多方共赢。然而2011年下半年国家开始收紧货币政策、加强对房地产和融资平台的调控，钢材下游需求走弱，12年出现钢材购销价“倒挂”现象，使得前期过度扩张或违规吸贷的钢贸商陷入信贷危机，银行对钢贸行业授信的收缩使其雪上加霜。 主要风险点: 第一类以房地产抵押为主的钢贸贷款是银行传统的授信模式，也是在除在上海以外地区的主要钢贸授信模式，虽然近期钢价在下跌，由于抵押率普遍在50%左右，风险相对较小。 第二类通过担保公司或通过商会联保、互保的钢贸贷款。通过商圈或供应链上核心企业的担保给企业放款，如果产生问题，可以让相互担保的企业或者实力较强的核心企业代为还款。然而当整个行业面临困难时，一家企业出现问题易导致风险传导至整个联保链。 第三类仓单质押贷款，在正常情况下，银行有钢贸商的保证金、有可以提取货币的仓单、还有钢厂的回购保证，在三重保证下风险是相对可控的。然而问题在于，银行对这一操作 流程 快递问题件怎么处理流程河南自建厂房流程下载关于规范招聘需求审批流程制作流程表下载邮件下载流程设计 的细节如果跟踪不到位，钢贸商和仓储企业可以通过开出虚假仓单和重复质押骗取质押品价值数倍的银行贷款。 4、钢贸贷款规模及对行业资产质量的影响 据21世纪网数据，2011年末全国钢贸类贷款总额约1.89万亿，占银行业贷款总额约3.5%。通过与钢铁行业人士沟通，目前这一领域出现风险的主要集中在上海及华东地区。而根据上海银监局数据，2012年9月份，上海地区钢贸类贷款余额1975亿，占当地贷款余额4%。 根据目前上市银行披露信息，投资者较为关心的民生银行2012年末钢贸类贷款余额约300亿，12年末这一领域不良贷款余额5.9亿，不良率约2%。公司在上海的钢贸授信中，抵押方式占比达50%以上，动产质押占比不到6%，且已针对这类贷款计提了充足的拨备，我们预计这类贷款不良的产生对公司13年利润的负面影响在3%以下。 虽然未来钢贸领域风险可能还将持续一段时间，但我们认为这类贷款风险主要出现在前期过度投放和操作不规范的领域，即上海地区较为普遍。做一个悲观的假设，若上海地区近2000亿的钢贸贷款产生了10%的不良率(损失率)，那么200亿的不良损失对于整个行业1.6万亿的税前利润而言，负面影响在2%左右。 5、投资建议 鉴于钢材市场近期依旧低迷，下游需求亦不见好转的背景，预计钢贸类贷款风险短期难以有效化解。然而建议投资者在看待银行问题时多考虑资产规模的体量角度，增加对银行在某一领域风险报道的容忍度。比如对于钢贸商或一般的企业而言，3亿、30亿的问题是大问题，从报道的角度有天塌下来的感觉是合情理的。然而对于银行而言，300亿的问题也不是问题。因此，我们需要保持对风险的警惕，但却无需用放大镜对看某一局部风险，这样才不至于过度恐慌。 四．钢贸行业何去何从？（改善和创新建议） 1. 从交易市场角度看，钢贸商可以利用现货与期货进行套期保值，以锁定利润，规避 价格波动风险。 即在现货市场上购买钢材产品的同时，在期货市场上卖出期货合约。待合适的价位，钢 贸商可在现货市场上卖出钢材产品，同时在期货市场上平仓出场。这样既使得钢贸商满足现 货产品的需求，又规避钢价下行可能带来的风险。 2.从产业链角度看，钢贸商应加强与产业链上下游的合作。 ①向上游延伸方面 （1）钢贸企业应与上游钢厂建立战略联盟关系，及时将下游企业的库存信息反馈给钢厂，确定合适的采购时间及采购数量，一方面可以避免供应商的延期交货，影响企业的销售；另一方面还可以降低企业自身的库存，减少货品积压，避免大量货品积压可能导致的库存降价， 增加企业的流动资金，从而增加企业抵御市场风险的能力。 （2）钢贸企业可以通过兼并、重组、参股等形式，收购一些初级产品的钢厂；或收购矿山， 对上游铁矿石资源进行实质性控制；还可以发展海运业务，通过自造船只或参股控股海运企 业、传播公司、货物运输和存放港口等，实现货物的供应链延长功能。 （3）钢贸企业可以开展仓单质押、保兑仓等物流融资方式，以解决短期融资难的困境。 ②向下游延伸方面，提供多样化，个性化的服务 钢贸企业可以与终端用户建立战略伙伴关系，建立采购、仓储、加工、配送中心，运输 等综合服务。既提供了增值服务，还能够有效地降低物流配送的成本，增加企业的利润。 ③重组兼并，获得规模效应 钢贸企业可以在同行业中进行重组兼并，形成资产高、规模大、实力雄厚的大型钢铁贸易 集团或钢铁贸易企业联盟。降低经营费用、提高市场的占有率，获得规模效应。