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基于金融物流的金融产品创新研究.pdf

基于金融物流的金融产品创新研究

jjglxy2010
2013-10-12 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《基于金融物流的金融产品创新研究pdf》,可适用于经济金融领域

基于金融物流的金融产品创新研究董文雪(上海海事戈学科学研究院。上海)【摘要】金融物流融责的本质是将银行不愿接受的动产变为乐意接受的动产质押品.并以此作为质押担保品或反担保品进行信贷融资。将目前已有的全融物流集成产品运作模式用流程圈的形式展现探究将期货与金融物流相结合创造价值增值.提出卖方和买方受信两神情况下的全融物流远作棰式.指出金融物流与期货相站合进行价值创造具有无可比拟的优势。【关t词】金融袖流融赞企业银行期货第三方物流企业一引夸中国远洋运输集团打出。物流金融服务一体化.银行企业台作嫁接者。的强势口号.与中国建设银行签订国际贸易质押授信业务战略合作协议依靠第三方物流的强力支持.建设银行将客户资源向上下游延伸为国际业务发展增添新的动力。中远物流通过开发金融物流业务将拓宽行业领域提升服务水平.扩大客户资源.进一步增强在物流行业的综合竞争力【Il。经调查国内开展金融物流业务的银行有中国工商银行广东发展银行、招商银行、中信银行、上海银行华夏银行.民生银行等在内的家银行。而且工商银行建设银行.深发.广发.招商和中信都将金融物流业务作为战略性选择纳入银行长期发展的业务。不难发现各大物流企业.银行都在竭力争取这块“金融物流”肥肉为企业发展创造价值增值。(一)盒■物渡金融物流又称。物流金融’.。融资物流”。融通仓’。。供应链金融”“全程监管以及担保物管理”等”l。虽然称谓有所不同.但是校心内涵却是基本一致的。它是物流服务和金融服务相结台的产物.即包括金融服务功能的物流服务.主要指:在供应链中.第三方物流企业提供的一种金融与物流集成式的创新服务包括:物流流通加工.融资.评估.监管、资产处理.金融咨询等不仅为客户提供了高质量高附加值的物流与加工服务还为客户提供了直接或间接的金融服务提高了供应链的整体绩效以及企业的经营和资本运作效率川。(二)金融物流服务系统第王方物流企业(PL)作为供应链环节中连结E下游企业的桥梁是金融物流服务的提供者。一方面第三方物流企业利用自身或自身与金融机构良好的合作关系为融资企业与金融机构创造良好的合作平台协助中小型企业向金融机构进行融资提高企业运作效率t另一方面第三方物流企业掌握了融资企业较为详细的经营和管理状况为金融机构大大节省了信贷的监管成本减小了银行信用评估的难度.从根本上解决了银行和融资企业的。想贷不敢贷”。想借借不到”的尴尬。金融物流服务系统如下图所示H:回回二.盒■物渡鼻戚产昌■赍曩式所谓金融物流集成产品从广义上讲是以融资企业为主要服务对象.以流动商品仓储为基础涵盖融资企业信用整台与再造.物TmFinance流配送、电子商务与传统商业的综合性服务平台。从狭义上说。金融物流集成产品主要是针对中小企业缺乏固定可抵押资产的状况而设计的银行综合服务¨l。其主体主要包括金融机构第三方物流企业、融资企业产业链主导企业等。商业银行为拓展业务.第三方物流企业提供增值服务以获取超额利润中小企业急需解决融资困难的局面.三方利益主体均希望可以有多种金融物流集成产品出现以帮助解决各方需要。目前金融物流主要包含以下几种融资模式:(一)存货融瓷模式存货融资就是在货物运输或仓储过程中将货权转移给银行锻行根据市场情况按一定比例提供融资包括基于权力质押和基于动产质押两种融资模式。I基于权利质押的融资一仓单质押。根据肿华人民共和国担保=|去)》的规定仓单可以作为权利凭证进行质押.以仓单质押的.应当在合同约定的期限内将权利凭证交给质权人质押台同自凭证交付之日起生效目。融资企业、银行.物流企业签订三方协议协议质押对象、质押期同、仓储费用、质押比率等。融资企业把存货仓单交给银行.井获得银行贷款。银行在质押期间可以不定期检查货物情况.物流企业有义务向银行汇报货物情况。融资企业还款。银行归还仓单给融资企业融资企业凭仓单提货。基于动产质押的物流金齄业务模式。融资企业将其拥有的动产作为担保.向银行出质同时将质押物转交给具有台法保管动产资格的物流企业进行保管以获得贷款”J。动产质押融资可以分为静态质押和滚动质押静态质押融资是融资企业将商品质押给银行.井存放于物流公司旋管下的仓库物流公司代银行占有和监管质物并向银行出具质押专用仓单或质物清单银行据此向借款人提供融资。滚动质押是在盲i万方数据静态质押的基础上发展起来的一种更为便捷的物流融资方式其基本结构与静态质押类似区别在于滚动质押事先确定质押商品的最低要求值在质押期间超过最低要求值的部分可自由存入或提取同时允许质押物按照约定方式置换、流动、补新出旧。(二)应收账款融资融资企业与还款企业进行货物交易融资企业收到货物购买方的应收帐款单据货物购买方成为还款企业融资企业将应收帐款单据质押给商业银行还款企业向银行出具应收帐款单据证明以及付款承诺书银行贷款给融资企业还款企业将应付账款金额支付到融资企业在银行指定的账号应收帐款质押合同注销。如下图()所示:()应收账款融资(三)信用证结算方式中金融物流的运作模式国际结算在金融物流业务中扮演着重要的角色从事国际贸易的企业希望银行能够提供一体化的完整产品组合满足其货物和现金管理的各项需求。这里简单介绍有关信用证结算方式在金融物流中的应用【J。信用证是一种由银行依照客户的要求和指示开立的有条件承诺付款的书面文件开证行承担第一付款责任。基本当事人如下:①开证申请人(applicant)。一般为进口商或中间商申请开证并交纳押金有验单、验货的权利②开证行(issuingbank)。应开证申请人的要求向出口商开出信用证一般为进口商所在地的银行t③受益人(beneficiary)即出口商④通知行(adversingbank)I⑤第三方物流企业(PL)崎*每土舜融资企业(进口商)通知并交纳保证金申请开电信用证开证行(进口地银行)签订买卖合同发货并取得装运单据传递信用证奇单索汇受益人(出u商)Ⅲ通知行(出【J地银行)进口商在与出口商签订买卖合同后根据合同条款在规定的时间内通过银行授信的物流公司向银行申请开立信用证进口商交保证金或由物流企业提供担保。开证行应该是金融物流供应链中的节点银行。开证后开证行将信用证传递给出口方银行出口方银行收到信用证后审核信用证的真实性并通知出口商。出口商接受信用证后应立即发货取得装运单据交议付行/保兑行议付货款。出口方银行议付后寄单索汇。开证行接受单据通知进口商付款赎单。进口商如同意接受单据应将货款及应付手续费付给开证行此时开证行和进口商之间由于开立信用证而形成的契约关系就此终止。这种金融物流模式融资企业(进口商)的货物置于第三方物流企业仓库第三方物流企业拥有对货物的监管权通过与进口方签订合约以及第三方物流企业强大的中间力量为支撑大大减小了商业银行的贷款风险为融资企业和商业银行所广泛乐意接受。基于存货、应收账款以及信用证的金融物流融资模式为中小企业融资提供了极大的便利但物流金融业务发展空间极大就像魔方积木不同的模块稍加变动再组合就可无限的去延展无限的去创新。在金融衍生品如此繁荣的今天笔者将期货交割与金融物流想结合进行价值创造利用期货交割的规范化为金融物流融资节省运作成本从而得到三方主体的认可解决中小企业融资难题。三.新型金融物流实施模式一期货交剖时的价值创造国内的金融机构在过去的十几年里也尝试推出了一些新型的金融产品以攫取这块“金融物流”处女地如华夏银行推出的物流金融产品组合包括:核定货值质押融资、非核定货值质押融资、货权质押融资、未来提货权仓储监管融资、未来提货权保税仓融资【】。后两种就是期货交易与金融物流相结合的雏形以下探讨期货交割下的金融物流实施模式。(一)期货期货英文名“Futures”指交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货而是共同约定在未来的某一时候交收实货。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物。这使得期货交割的金融物流融资具有天然的优势可以大大降低银行贷款业务的风险。(二)期货交易下的金融物流运作模式.卖方客户受信的物流金融业务。该模式是第三方物流企业以担保人的方式受银行委托代理监管货物银行根据标准仓单把贷款额度直接授信给交割库的卖方客户。假设期货交割方式是集中交割即所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式其业务流程为:卖方按照交易所规定组织入库仓库和质检机构检验交易所进行现场检查。检验合格后交割库向卖方开具标准仓单。卖方客户向银行提交有关资料质押标准仓单以申请授信额度。同时第三方物流企业以第三方担保人的方式受银行委托代理监管货物经银行有关审批部门核定授信额度与卖方客户和物流公司签订相关协议。在交割日买方交齐货款银行将标准仓单交至交易所交易所收买方货款付给银行收标准仓单过户给买方同时卖方客户开具增值税专用发票完成交割。.买方客户受信的物流金融业务。该模式是指第三方物流企业以担保人的方式受银行委托代理监管货物在最后交割日银行把全额货款差额额度直接授信给交割库的买方客户。与卖方客户受信不同的是银行提供的融资服务发生在交割日。银行为买方客户垫付货款差额并取得标准仓单。其业务流程为:()买方客户受信的物流金融运作模式TimesFinance万方数据买方客户向银行提交有关资料申请授信额度同时物流公司以第三方担保人的方式受银行委托代理监管货物经银行有关审批部门核定授信额度与买方客户和物流公司签订相关协议。银行为买方客户垫付货款差额交付交易所并取得标准仓单完成交割。买方客户一次或多次归还银行垫付款银行签发与每次归还金额等额的仓单分提单交割库凭银行签发的仓单分提单通过第三方物流企业向买方发货。除了银行直接授信给卖方客户或买方客户以外银行也可以把贷款额度直接授权给第三方物流企业物流企业根据客户的需求和信用状况进行质押贷款和最终交割这种统一授信模式可以降低银行的风险和成本。在交割过程中得到授权的物流企业代理银行向卖方客户或买方客户授信。(三)期货交割与金融物流服务相结合的优势期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物【l。期货交割中使用的仓单为标准仓单标准仓单经交易所注册后生效。期货合约的标准化和运作程序的规范化能够在很大程度上降低物流金融业务的风险增加客户价值并且有利于期货市场和现货市场共同发展。.期货交割库是经交易所审定注册的为期货合约履行实物交割的指定交割地点。为保证和提高交割仓库的服务质量交易所应建立交割仓库自查、交易所抽查和年审制度。因此交割仓库无论是经营管理水平、风险控制能力还是偿付能力都更有保证加上第三方物流企业的委托监管大大降低了抵押物的监管风险。.开具标准仓单前。交割库需将货物样本送至交易所指定的质检部门检验合格后才能由指定交割仓库申请注册标准仓单.降低了质押产品的质量风险。.抵押物为期货期货市场发现价格波动和规避风险的能力稳定了质押产品的价格降低由于价格波动幅度过大而给银行带来市场不确定性风险。.在整个仓单形成环节和交割环节中交易所和期货经纪公司的参与和期货交割相关法律法规能够共同约束融资企业、第三方物流企业和银行三方的行为降低违约风险也为期货交割中引入物流金融业务提供了一定的法律法规支持。四、结束语将期货交割与金融物流相结合进行价值创造迎合了银行、第三方物流企业和融资企业三方的利益要求期货合约的标准化和运作程序的规范化能够在很大程度上降低物流金融业务的风险增加客户价值。严格的期货交割流程降低了节约银行等金融机构审核质押仓单的成本降低了因仓单欠规范而产生的风险。另外有关期货严格的法律政策为金融物流实施提供了一个良好的外部环境约束融资企业、第三方物流企业和银行三方的行为降低违约风险。笔者期待这种模式在未来可以被市场所认可和接受为三方主体创造价值增值。参考文献f李江涛闫嘉有。杨志刚金融物流一架设物流产业振兴的新桥梁Ⅱ】经济研究参考年期()【付旭东金融物流业务的沿革与发展U】探讨与研究()【‘$祥锋朱道立现代物流金融服务创新金融物流Ⅱ】物流技术():【】马晓霞第三方物流企业融资模式分析与风险研究【D】大连海事大学【】杨艳玲基于金融物流集成产品的中小企业融资研究【【)】【】徐挺金融物流集成式产品创新设计解决我国中小型企业融资问题【D复旦大学【】杨浩雄鲍寅丰物流金融业务中质押物选择研究Ⅱ】北京工商大学学报()【,春燕金融物流应用于国际结算的模式探讨田铁路采购与物流()【夏泰凤基于中小企业融资视角的供应链金融研究p浙江大学【段伟常张仲义物流金融的市场营销策略分析一以南储公司为例Ⅱ】中国仓储与运输()【llP照坤中国期货市场的研究Ⅱ】第四届中国虚拟经济研讨会论文集()资助项目:上海海事大学科研基金:综合服务型物流企业营运与管理评价及业务流程优化研究()刘娟娟。作者简介:董文雪(一).女山东临沂人上海海事大学硕士研究生。(上接第页)国企业、特别是能耗密集型企业国际竞争力的提高。作为发展中国家的巴西在利用碳基金支持节能方面取得的成效也引人瞩~年巴西为节能项目投入的碳基金资金为.亿美元同期累计实现节能量.TWh减少新建电厂容量节约电力投资l亿美元同时还产生了显著的环境效益和多方面的资源节约效果。(五)减小货币政策的影响我国为控制通货膨胀采取紧缩性货币政策不断提高的存款准备金率和利率使银行的可贷资金大量减少从而严重影响到低碳产业的资金来源使得处于起步阶段的低碳产业发展受到严重影响。建立这种灵活的创新型的低碳基金。能很好的使一些发展前途良好产品有市场销路特别是有出口订单生产技术先进管理运作良好的企业得到资金支持。同时一些高科技企业由于高投人、高风险的特征得不到有效地资金支持该创新型碳基金可以进行投资提高企业集群的科技含量加强节能减排的能力更好的为建设低碳社会服务。五.总结碳基金作为低碳金融的重要产品为低碳产业提供资金支持等促进低碳项目的开发为发展低碳经济提供有益参考。本文设想的这种新型碳基金兼具传统碳基金的特点和功能外又同时可以减小国家不同时期货币政策的影响从而带动节能和可再生能源投资促进低碳技术进步与发展促进节能减排市场的建立和完善等加快低碳产业的发展。TimmFinance本文对建立这样一种新型碳基金的设想还存在很多不足的地方但相信借鉴国外先进成果并结合我国实际情况经过不断改进这种新型碳基金会更加完善为推动我国低碳经济的发展进而促进低碳城市的建设提供重要的参考价值。参考文献【章升东.宋维明.何宇.国际碳基金发展概述明.林业经济.’∽.【黄孝华.国际碳基金运行机制研究U.武汉理工学报LO().】韩野炬.国际碳基金与中国清洁发展机制fA】.中国节能减排与资源综合利用论坛..【l李怒云.宋维明.何宇.中国绿色碳基金的创建与运营卟林业经济.().【李怒云实践低碳生活建设宜居城市一一中国绿色碳基金的建立与运营【】吴凤菊.我国低碳基金的运行模式研究..【】沈瑾.低碳金融在我国发展现状及前景评析.北京.【】芦莹.论低碳金融在我国的发展与对策.北京(I作者简介:严万全(一)男汉族甘肃武威人在读本科(湖南大学金融与统计学院)研究方向:金融统计与保险精算王书珍(一)女汉族河北邯郸人在读本科(湖南大学金融与统计学院)研究方向:保险精算谢亚运(一)女汉族湖南益阳人在读本科(湖南大学金融与统计学院)研究方向:统计学。万方数据基于金融物流的金融产品创新研究作者:董文雪作者单位:上海海事大学科学研究院,上海,刊名:时代金融(中旬)英文刊名:Timesfinance年卷(期):()参考文献(条)李江涛闫嘉有杨志刚金融物流架设物流产业振兴的新桥梁期刊论文经济研究参考()付旭东金融物流业务的沿革与发展陈祥锋朱道立现代物流金融服务创新金融物流期刊论文物流技术()马晓霞第三方物流企业融资模式分析与风险研究学位论文杨艳玲基于金融物流集成产品的中小企业融资研究学位论文徐挺金融物流集成式产品创新设计解决我国中小型企业融资问题学位论文杨浩雄鲍寅丰物流金融业务中质押物选择研究期刊论文北京工商大学学报()孙春燕金融物流应用于国际结算的模式探讨夏泰凤基于中小企业融资视角的供应链金融研究段伟常张仲义物流金融的市场营销策略分析以南储公司为例卢照坤中国期货市场的研究本文链接:http:dgwanfangdatacomcnPeriodicalsdjrzaspx

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