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2011经济知识点整理(一)工程经济部分.doc

2011经济知识点整理(一)工程经济部分.doc

上传者: hsszh 2013-09-21 评分 0 0 0 0 0 0 暂无简介 简介 举报

简介:本文档为《2011经济知识点整理(一)工程经济部分doc》,可适用于高等教育领域,主题内容包含工程经济知识点备忘整理(一)工程经济部分Z工程经济(一)资金时间价值的计算及应用、资金时间价值的概念资金是运动的价值资金的价值随时间的变化而变化是时符等。

工程经济知识点备忘整理(一)工程经济部分Z工程经济(一)资金时间价值的计算及应用、资金时间价值的概念资金是运动的价值资金的价值随时间的变化而变化是时间的函数。其实质是资金作为生产经营要素在扩大再生产及资金流通过程中资金随时间周转使用的结果。影响资金时间价值的因素:、资金的使用时间、资金数量的多少、资金投入和回收的特点(在P一定n相同时i越高F越大在i相同时n越长F越大。在F一定n相同时i越高P越小在i相同时n越长P越小)、资金周转的速度、利息与利率的概念利率的高低决定因素:、利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低并随之运动。社会平均利润率是利率的最高界限。、在社会平均利润率不变的情况下利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。、借出资本要一定的风险风险越大利率也就越高。、通货膨胀对利息的波动有直接影响、借出资本的期限长短。、利息的计算、单利:计算利息仅用最初本金来计算。“利不生利”、复利:先前周期上所累积的利息要计算利息。“利滚利”“利生利”、资金等值计算及应用、、现金流量的三要素:现金流量的大小(现金流量数额)方向(现金流入或现金流出) 作用点(现金流量发生的时间点)、终值和现值的计算、有效利率的计算(重点)Z工程经济(二)技术方案经济效果评价所谓的经济效果评价就是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证为选择技术方案提供科学的决策依据。、经济效果评价的内容经济效果评价的内容一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。、技术方案的盈利能力盈利能力是指分析和测算拟定技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等。、技术方案的偿债能力偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。、技术方案的财务生存能力财务生存能力分析也称资金平衡分析是根据拟定的技术方案的财务计划现金流量表通过考察拟定技术方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项资金流入和流出计算净现金流量和累计盈余资金分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营以实现财务可持续性。而财务可持续性应首先体现在有足够的经营净现金流量这是财务可持续的基本条件。、对于经营性方案经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。对于非经营性方案经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。、经济效果评价的方法Z投资收益率分析、概念投资收益率(R)是衡量技术方案获利水平的评价指标它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案总投资的比率。、判别准则将计算出的投资收益率(R)与所确定的基准投资收益率(RC)进行比较。若RRC则技术方案可以考虑接受反之则是不可行的。、应用式()总投资收益率总投资收益率(ROI)表示总投资的盈利水平以技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税利润除于技术方案总投资(包括建设投资(含建设期贷款利息)和全部流动资金)。()资本金净利润率、优劣投资收益率(R)指标经济意义明确、直观计算简便在一定程度上反映了投资效果的优劣,可适用于各种投资规模。但不足的是没有考虑投资收益的时间因素忽视了资金具有时间价值的重要性指标的计算主观随意性太强正常生产年份的选择比较困难其确定带有一定的不确定性和人为因素其主要用在工程建设方案制定的早期阶段或研究过程且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的方案尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的工程建设方案的选择和投资经济效果的评价。Z投资回收期分析、概念技术方案静态回收期是在不考虑资金时间价值的条件下以技术方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间一般以年为单位。静态投资回收期宜从技术方案建设开始年算起。、应用式、当技术方案实施后各年净收益(即净现金流量)相同时静态投资回收期计算如下:Pt=IA回收期=总投资年净收益、当技术方案实施后各年的净收益不相同时:Pt=(累计净现金流量出现正值的年份-)+(上一年累计净现金流量的绝对值当年净现金流量)也就是在项目累计净现金流量为零的时点为回收期。、优劣对于那些技术上更新迅速的技术方案采用静态投资回收期评价特别有实用意义。但不足的是静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量即考虑回收之前的效果不能反映投资回收之后的情况故无法准备衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。Z财务净现值分析重点是计算、优劣、概念财务净现值(FNPV)是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率)ic分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标。财务净现值计算公式为:FNPV=现金流入之和现金流出之和(每个时点净现金流量的现值之和)、判别准则当FNPV>O时说明该方案除了满足基准收益率要求的盈利之外,还能得到超额收益,换句话说方案现金流人的现值和大于现金流出的现值和,该方案有收益,故该方案财务上可行。当FNPV=O时说明该方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平即方案现金流入的现值正好抵偿方案现金流出的现值,该方案财务上还是可行的当FNPV<O时说明该方案不能满足基准收益率要求的盈利水平即方案收益的现值不能抵偿支出的现值该方案财务上不可行。、优劣优点:考虑了资金的时间价值并全面考虑了项目在整个计算期内现金流量的时间分布的状况经济意义明确直观能够直接以货币额表示项目的盈利水平判断直观。不足之处是:必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率而基准收益率的确定往往是比较困难的在互斥方案评价时财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命如果互斥方案寿命不等必须构造一个相同的分析期限才能进行各个方案之间的比选财务净现值也不能真正反映项目投资中单位投资的使用效率不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果没有给出该投资过程确切的收益大小不能反映技资的回收速度Z财务内部收益率、概念对常规技术方案财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。、判断若FIRRic则技术方案在经济上可以接受若FIRR<ic则技术方案在经济上应予拒绝、优劣财务内部收益率(FIRR)指标考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况不仅能反映投资过程的收益程度而且FIRR的大小不受外部参数影响完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。这种技术方案内部决定性使它在应用中具有一个显著的优点即避免了像财务净现值之类的指标那样需事先确定基准收益率这个难题而只需要知道基准收益率的大致范围即可。不足的是财务内部收益率计算比较麻烦对于具有非常规现金流量的技术方案来讲其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。(FIRR与ic变化无关不受其变化影响)Z基准收益率的确定、基准收益率的概念基准收益率也称基准折现率是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。、基准收益率的测定、政府投资项目以、企业各类技术方案均采用行业财务基准收益率。、在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定应首先考虑国家风险因素。、测定财务基准收益率应综合考虑四个因素:资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀。测定基准收益率的基础是资金成本和机会成本而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。Z偿债能力分析、偿债资金来源根据国家现行财税制度的规定偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。可用于归还借款的利润:一般应是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润。如果需要向股东支付股利、偿债能力分析偿债能力指标主要有:借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。借款偿还期:是指根据国家财税规定及技术方案的具体财务条件以可作为偿还贷款的收益(利润、折旧、摊销费及其他收益)来偿还技术方案投资借款本金和利息所需要的时间。借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案它不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案。对于预先给定借款偿还期的技术方案应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。利息备付率:也称已获利息倍数指技术方案在借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润(EBIT)与当期应付利息(PI)的比值。一般情况下利息备付率不宜低于偿债备付率:指技术方案在借款偿还期内各年可用于还本付息的资金(EBITDATAX)与当期应还本付息金额(PD)的比值。正常情况下偿债备付率应当大于Z工程经济(三)Z技术方案不确定性分析重点:盈亏平衡计算(必考)、概念Z不确定性分析一、不确定性分析的方法常用的不确定分析方法有盈亏平衡分析和敏感性分析Z盈亏平衡分析一、总成本与固定成本、可变成本、固定成本:是指在技术方案一定的产量范围内不受产品产量影响的成本即不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用。如工资及福利(计件工资除外)、折旧费、修理费、无形资产及其他资产推销费、其他费用等。、可变成本:是指随技术方案产品产量培养而成正比例变化的各项成本如原材料、燃料、动力费、包装费、计件工资等。、半可变(或半固定)成本:介于固定成本与可变成本之间随技术方案产量增长而增长但不成正比例变化的成本。如与生产指有关的基本些消耗性材料费用、工模具费及运输费等。为了简化计算不管长期利息还是短期利息均视为固定成本。二、量本利模型公式:(需记忆)B=PQ-CuQ-CF-TuQ利润=销售单价*产量(可变成本总额固定成本)B=PQ(CUTU)QCF、基本的量本利图、销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点(BEP)也叫保本点。、技术方案盈亏平衡点的表达形式有多种其中以产销量和生产能力利用率表示盈亏平衡点应用最为广泛。、产销量盈亏平衡分析的方法利用量本利模型公式使利润B等于时的产销量就是盈亏平衡点。BEP(Q)=CF(p-CU-TU)、生产能力利用率盈亏平衡分析的方法生产能力利用率=平衡点产销量年设计生产量*BEP()=BEP(Q)Qd、优劣盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低达到此点的盈亏平衡产销量就越少项目投产后的盈利的可能性越大适应市场变化的能力越强抗风险能力也越强。盈亏平衡分析不能揭示产生项目风险的根源。Z敏感性分析一、敏感性分析的目的通过进一步分析主要不确定因素的变化对技术方案经济效果评价指标的影响从中找出敏感性因素确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。、单因素敏感性分析的步骤确定分析指标选择需要分析的不确定因素分析每个因素波动对指标的影响确定敏感性因素()确定分析指标如何确定分析指标:、如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响则可选用投资回收期作为分析指标、如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响则可选用净现值作为分析指标、如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响则可选用内部收益率指标等。()选择需要分析的不确定性因素选择不确定性因素时主要考虑以下两条原则:、预计这些因素在其可能变动的范围内对经济效果评价指标的影响较大。、对在确定性经济效果分析中采用该因素的数据的性把握不大。()分析每个不确定性因素的波动程序及其对分析指标可能带来的增减变化情况()确定敏感性因素敏感度系数=评价指标变化率不确定固素变化率临界点:财务内部收益率=ic时就是临界点。、选择方案如果进行敏感性分析的目的是对不同的项目(或某一项目的不同方案)进行选择,一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。 敏感分析的优缺点   敏感性分析在一定程度上对不确定性因素的变动对项目投资效果的影响做了定量的描述有助于搞清项目对不确定性因素的不利变动所能容许的风险程度有助于鉴别何者是敏感因素从而把调查研究的重点集中在那些敏感因素上或者针对敏感因素制定出管理和应变对策以达到尽量减少风险、增加决策可靠性的目的。   敏感性分析也有其局限性它主要依靠分析人员凭借主观经验来分析判断难免存在片面性。也不能说明不确定性因素发生变动的可能性是大还是小。技术方案现金流量表的编制lZll技术方案财务现金流量表技术方案现金流量表按其评价的角度不同分为:投资现金流量表投资现金流量表是以技术方案为独立系统进行设置的。它以技术方案建设所需的总投资作为计算基础反映技术方案在整个计算期(包括建设期和生产运营期)内现金的流入和流出。通过投资现金流量表可计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标。反映技术方案的获利能力。资本金现金流量表资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体(或法人)角度出发以技术方案资本金作为计算的基础用以计算资本金内部收益率反映投资者权益投资的获利能力。投资各方现金流量表投资各方现金流量表是分别从各个投资者的角度出发以投资者的出资额作为计算的基础,用以计算投资各方收益率。财务计划现金流量表财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出用于计算累计盈余资金分析项目的财务生存能力。Z技术方案现金流量表的构成要素对于一般的技术方案构成现金流量的基本要素是:投资、经营成本、营业收入、税金。、流动资金:流动资金是指运营期内长期占用并周转使用的营运资金不包括运营中需要的临时性营运资金。流动资金的估算基础是经营成本和商业信用它是流动资产与流动负债的差额。流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。、经营成本:经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出或经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费修理费其他费用、税金:技术方案经济效果评价涉及的税费主要包括关税、增值税、营业税、消费税、所得税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等有些行业还包括土地增值税。税金一般属于财力现金流出。Z设备更新分析一、设备磨损的类型设备磨损分为两大类,四种形式。(一)有形磨损(又称物理磨损)设备在使用过程中在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏称为第一种有形磨损设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损称为第二种有形磨损   上述两种有形磨损都造成设备的性能、精度等的降低使得设备的运行费用和维修费用增加效率低下,反映了设备使用价值的降低。(二)无形磨损(又称精神磨损、经济磨损)设备的技术结构和性能并没有变化但由于技术进步设备制造工艺不断改进社会劳动生产率水平的提高,同类设备的再生产价值降低致使原设备相对贬值。这种磨损称为第一种无形磨损。第二种无形磨损是由于科学技术的进步不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备使原有设备相对陈旧落后其经济效益相对降低而发生贬值。两者是相同点:有形和无形两种磨损都引起机器设备原始价值的贬值。不同的是遭受有形磨损的设备特别是有形磨损严重的设备在修理之前常常不能工作而遭受无形磨损的设备即使无形磨损很严重,其固定资产物质形态却可能没有磨损仍然可以使用只不过继续使用它在经济上是否合算需要分析研究。二、设备磨损的补偿方式 设备有形磨损的局部补偿是修理设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新Zll设备更新方案的比选原则一、设备更新策略通常优先考虑更新的设备是:、设备损耗严重大修后性能、精度仍不能满足规定工艺要求的、设备损耗虽在允许范围之内但技术已经陈旧落后能耗高、使用操作条件不好、对环境污染严重技术经济效果很不好的、设备役龄长大修虽然能恢复精度但经济效果上不如更新的。二、设备更新方案的比选原则、设备更新分析应站在客观的立场分析问题、不考虑沉没成本。沉没成本=设备账面价值当前市场价值沉没成本=(设备原值历年折旧费)当前市场价值、逐年滚动比较。Zll设备更新方案的比选方法重点:经济寿命的计算一、设备寿命的概念分为自然寿命、技术寿命和经济寿命。(一)设备的自然寿命 设备的自然寿命又称物质寿命。它是指设备从投入使用开始,直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的。设备的自然寿命不能成为设备更新的估算依据。(二)设备的技术寿命设备的技术寿命就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间,也即是指设备在市场上维持其价值的时间,故又称有效寿命。技术寿命主要是由设备的无形磨损所决定的,它一般比自然寿命要短。(三)设备的经济寿命 设备从开始使用到其年平均使用成本最小(或年盈利最高)的使用年限No为设备的经济寿命。所以,设备的经济寿命就是从经济观点(即成本观点或收益观点)确定的设备更新的最佳时刻。二、设备经济寿命的估算(重点)平均使用成本最低时所对应的年限为设备的经济寿命。平均使用成本=年平均消耗成本年平均运行成本年平均消耗成本=(目前实际价值年末残值)当年年份数年平均运行成本=以前年度运行成本之和年份年劣化值计算经济寿命:λ为逐年增加的均等费用称为低劣化数值P实际价值LN为残值。Z设备租赁与购买方案的比选分析重点:附加率租金计算、概念Z设备租赁与购买的影响因素一、设备租赁的概念、设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两年方式。贵重的设备宜采用融资租赁临时使用的设备通常采用经营租赁。租赁具有把融资和融物结合起来的特点。、对于承租人来说设备租赁与设备购买相比的优越性在于:()在资金短缺的情况下,既可用较少资金获得生产急需的设备,也可以引进先进设备,加速技术进步的步伐()可获得良好的技术服务()可以保持资金的流动状态防止呆滞,也不会使企业资产负债状况恶化()可避免通货膨胀和利率波动的冲击,减少投资风险()设备租金可在所得税前扣除能享受税费上的利益、设备租赁的不足之处在于:()在租赁期间承租人对租用设备无所有权,只有使用权,故承租人无权随意对设备进行改造不能处置设备也不能用于担保、抵押贷款()承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高()长年支付租金,形成长期负债()融资租赁合同规定严格毁约要赔偿损失罚款较多Z设备租赁与购买方案的比选分析一、采用购置设备或是采用租赁设备应取决于这两种方案在经济上的比较比较的原则和方法与一般的互斥投资方案的比较方法相同。分析设备技术风险、使用维修特点对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备可以考虑经营租赁方案对于技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备则融资租赁或是购置方案均是可以考虑的方式。二、设备经营租赁购置与购置方案的经济比选方法、租赁费用包括:租赁保证金、租金、担保费。、影响租金的因素:设备的价格、融资的利息及费用、各种税金、租赁保证金、运费、租赁利差、各种费用的支付时间以及租金采用的计算公式等。、对于租金的计算主要有附加率法和年金法、附加率法:每期租金R表达式为:R=P(Ni)NPr、年金法P期末支付方式是在每期期末等额支付租金。每期租金R的表达式为:R=P(AP,i,N)期初支付方式是在每期期初等额支付租金。每期租金R的表达式为:R=P(FP,i,N-)(AF,i,N)Z价值工程lZlOl价值工程的特点及提高价值的途径一、价值工程的概念(一)价值工程的概念价值工程中“工程”的含义是指为实现提高价值的目标所进行的一系列分析研究的活动。价值工程中的“价值”也是一个相对的概念是指作为某种产品(或作业)所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。它不是对象的使用价值也不是对象的交换价值而是对象的比较价值是作为评价事物有效程度的一种尺度。可以表示为一个数学公式: V=FCC寿命周期成本。是指产品的寿命周期的全部费用是产品的科研、设计、试验、试制、生产、销售、使用、维修直到报废所花费用的总和。价值工程三个基本要素包括:价值、功能和寿命周期成本二、价值工程的特点 (一)价值工程的目标是以最低的寿命周期成本使产品具备它所必须具备的功能 产品的寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成。()产品生产成本:是指发生在生产企业内部的成本也是用户购买产品的费用,包括产品的科研、实验、设计、试制、生产、销售等费用及税金等()产品使用及维护成本:是指用户在使用过程中支付的各种费用的总和它包括使用过程中的能耗费用、维修费用、人工费用、管理费用等有时还包括报废拆除所需费用(扣除残值)。(二)价值工程的核心是对产品进行功能分析(三)价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑(四)价值工程强调不断改革和创新(五)价值工程要求将功能定量化(六)价值工程是以集体的智慧开展的有计划、有组织的管理活动三、提高价值的途径双向型:在提高产品功能的同时又降低产品成本,这是提高价值最为理想的途径。改进型:在产品成本不变的条件下通过提高产品的功能,提高利用资源的成果或效用。节约型:在保持产品功能不变的前提下通过降低成本达到提高价值的目的。投资型:产品功能有较大幅度提高产品成本有较少提高。牺牲型:在产品功能略有下降、产品成本大幅度降低价值工程活动更侧重在产品的研制与设计阶段以寻求技术破取得最佳的综合效果。Z价值工程在工程建设应用中的实施步骤一、价值工程的工作程序工作步骤的顺序要注意。二、价值工程准备阶段从设计方面看,对产品结构复杂、性能和技术指标差、体积和重量大的从施工生产方面看,对量大面广、工序繁琐、工艺复杂、原材料和能源消耗高、质量难于保证的从销售方面看,选择用户意见多、退货索赔多和竞争力差的从成本方面看,选择成本高或成本比重大的价值工程对象选择常用的方法有因素分析法、ABC分析法、强制确定法、百分比分析法、价值指数法。、确定价值工程对象的改进范围()FC值低的功能V最小就要改进(功能价值低)()C=(CF)值大的功能CF差额最大就要改进(期望值大)()复杂的功能()问题多的功能、方案创造的方法:头脑风暴法、歌顿法(模糊目标法)、专家意见法(德尔菲法)、专家检查法等。Z新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则重点。方法名词与应用计算选择新技术方案时应遵循的两大原则:、技术上先进、可靠、适用、合理。、经济上合理。一般地说在保证功能和质量、不违反劳动安全与环境瓮中保护的原则下经济合理应是选择新技术方案的主要原则。Z新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析一、新技术应用方案的经济分析常用的静态分析方法有增量投资分析法、年折算费用法、综合总费用法等常用的动态分析方法有净现值(费用现值)法、净年值(年成本)法等(一)增量投资收益率法R=旧新成本差额新旧投资差额*(二)折算费用法当方案的有用成果相同时:Zj=CjPjRc折算费用最低为优选方案当方案的有用成果不相同时:确定最佳产量Q当Q>Q时新方案优当Q<Q时旧方案优。Q=新旧方案固定成本差额旧新方案可变成本差额

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