null 证券投资学 证券投资学
第五章 证券市场概述
证券投资证券投资学习目标：
了解证券市场的产生和发展过程
熟悉证券市场的含义和特征
理解证券市场的构成要素
掌握证券市场的分类和功能 本章目录本章目录第一节 证券市场的基本概述
第二节 证券市场构成要素
第三节 证券市场的功能
第四节 证券市场的发展概况
退出第一节 证券市场的基本概述第一节 证券市场的基本概述一、证券市场的含义
二、证券市场的特征
三、证券市场的分类一、证券市场的含义一、证券市场的含义 证券市场是指证券发行和买卖的场所。从证券市场的功能和机制上理解，证券市场实质上是资金供需双方通过竞争以决定资金价格的场所。
证券作为一种书面
证明
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，体现了一种经济关系，即资金供需双方通过证券买卖所形成的借贷关系。证券市场则是这类经济关系的总和。
综上所述，证券市场就是提供有效的竞争买卖证券的场所，是证券所体现的各种经济关系的总和。 二、证券市场的特征(与实务商品比)二、证券市场的特征(与实务商品比)（一）交易对象和交易目的不同
（二）价格的决定因素不同
（三）市场风险和流动性不同
（四）市场的功能和作用不同 三、证券市场的分类三、证券市场的分类（一）按证券的性质不同，可分为股票市场、债券市场和基金市场。
（二）按组织形式不同，可分为场内市场和场外市场。
（三）按证券的运行过程和证券市场的具体任务不同，分为证券发行市场和证券交易市场。第二节 证券市场构成要素第二节 证券市场构成要素一、证券投资者
证券投资者是证券市场的资金供给者，也是证券的需求者和购买者。投资者是最重要的市场主体，包括个体投资者和机构投资者。
（一）个体投资者
个人投资者是指从事证券买卖的居民个人，其目的是对其剩余、闲置的货币资金加以运用，实现保值和增值的目的。 null（二）机构投资者
机构投资者是指从事证券买卖的法人单位，主要有非金融企业、金融机构和政府部门等。
非金融企业既是证券的发行者，也是证券的投资者。
金融机构投资者包括商业银行、证券经营机构、保险公司、投资基金等，是金融证券的发行人和证券市场上主要的投资者，其资金实力和特殊的经营性质，决定了它在证券市场中举足轻重的地位。 二、证券发行人二、证券发行人 证券发行人是资金的需求者和证券的供给者，它通过在市场上发行股票、债券等各类证券来筹集资金。证券发行人包括企业、金融机构、政府部门和其他经济组织。
企业发行的证券包括股票和企业债券，其目的是筹集企业生产经营所需资金。金融机构发行证券的主要形式是金融债券。
政府发行债券的目的主要包括弥补财政赤字，筹集建设资金，实施宏观调控等。政府债券包括中央政府债券和地方政府债券。三、证券经营机构三、证券经营机构 证券经营机构是经证券监管机构批准成立的，在证券市场上经营证券业务的金融机构，其业务范围比较广泛，包括代理证券发行、代理证券买卖或自营证券买卖、兼并收购业务、研究咨询服务、金融创新以及其他相关业务。
我国实行银行和证券分业经营的原则，商业银行只能参与除股票以外的其他证券业务，而经国务院证券监管机构批准成立的证券公司则实行分类管理，确定相应的业务范围。 四、其他证券中介机构四、其他证券中介机构 证券中介机构是除了证券经营机构外，在证券市场上为各类市场参与者提供服务的机构，包括从事证券业务的会计师事务所、律师事务所、资信评估机构、登记清算机构、证券投资咨询公司、证券金融公司等。
五、证券监管机构和自律性组织五、证券监管机构和自律性组织 证券监管机构是证券市场的重要组成部分，它根据证券法规对证券发行和交易，以及各类市场主体的市场行为实施监督与管理，以维护市场秩序，促进证券市场的有序运行和健康发展。
证券自律组织是指各类证券行业性组织，它们根据证券法规和行业
规定
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，履行法定职责，实施自我监管。 第三节 证券市场的功能第三节 证券市场的功能证券市场是市场经济中一种高级的市场组织形态，是市场经济条件下资源合理配置的重要机制。
一、证券市场的基本功能
二、证券市场功能的深化
一、证券市场的基本功能一、证券市场的基本功能（一）促进储蓄向投资的转化的功能
（二）创造流动性的功能
（三）优化资源配置的功能
（四）分散和降低风险的功能二、证券市场功能的深化二、证券市场功能的深化（一）金融创新深化了证券市场的功能
1.储蓄转化为投资功能的深化
2.定价功能的深化
3.分散和降低风险功能的深化null（二）金融创新提高了证券市场的稳定性
美国的实践为证，80年代以后，随着金融衍生工具的推出，股市波动的程度并不比六七十年代高，与三四十年代相比甚至还要低很多，这说明金融衍生工具的推出和发展在一定程度上促进了证券市场的稳定。 第四节 证券市场的发展概况第四节 证券市场的发展概况一、证券市场的产生
二、证券市场的发展
一、证券市场的产生一、证券市场的产生 证券市场是商品经济发展到一定阶段的产物。股份公司的出现和信用
制度
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的深化，是证券市场形成的基础。
17世纪初，—些新兴的西方资本主义国家，如荷兰、英国等，已经出现了带有现代股份公司特征的海外贸易公司，并在规模、行业范围、组织形式等方面得到了迅速发展。美国的证券市场最早形成于18世纪末期。
发展中国家的证券市场大多出现于第二次世界大战之后，但它们发展迅速，目前在世界证券市场上也占有一席之地。 二、证券市场的发展二、证券市场的发展（一）自由放任阶段(17世纪初至20世纪20年代末)
（二）法制建设阶段(20世纪30年代初至60年代末)
（三）迅速发展阶段(20世纪70年代至今)
证券市场的发展.doc 本章讨论话题 本章讨论话题1.美国次级房贷的影响
2.人民币升值
3.通货膨胀
4.外汇储备（07年末，1.5万亿）null
本章结束
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