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2012通信行业分析报告PPT.ppt

2012通信行业分析报告PPT.ppt

上传者: 草木台 2013-09-02 评分 3 0 39 5 178 暂无简介 简介 举报

简介:本文档为《2012通信行业分析报告PPTppt》,可适用于行业分析领域,主题内容包含年月日小组观点:流量需求增长带来投资需求机会小组观点:流量需求增长带来投资需求机会理由:(一)数据流量的增长将是未来年通信行业的发展主线。(二)国内符等。

年月日小组观点:流量需求增长带来投资需求机会小组观点:流量需求增长带来投资需求机会理由:(一)数据流量的增长将是未来年通信行业的发展主线。(二)国内电信运营商年投资整体预计有增长:固网宽带投资增长无线设备投资可能超预期面向移动数据分流的WLAN具有较高弹性。(三)看好在G流量竞争上具有制式和终端优势的运营商中国联通。年预计新增G用户万以上。(四)看好运营商投资增长确定性强的光通信行业。(五)看好移动流量快速增长背景下WLAN高弹性。目录Page*目录行业概况行业分析投资策略(一)行业现状(一)行业现状光通信市场结构分析移动互联网用户数呈现爆发式增长数据流量持续爆增智能手机用户数呈现爆发式增长移动应用服务市场爆发前夜白花齐放光通信市场结构分析光通信市场结构分析未来年移动回传网(MSTPPTNIPRAN)、宽带接入网(PON)和光纤传送网(WDMOTN)都将面临快速增长的发展机遇光通信设备行业将一马当先全面受益。国内光通信设备市场较为集中经过多年激烈竞争目前以华为、中兴、烽火为代表的国内厂商已成为国内光通信设备市场主导力量市场格局相对稳定。智能手机呈现爆发式增长智能手机呈现爆发式增长“我要苹果四代而非四袋苹果!”今年最给力的年终奖。iPhone和iPad已经成为人们心目中的时尚代言。智能手机渗透力提高。根据IDC数据我国最能手机从年的万部增至约部。年复合增长率为渗透力从提至。以iPhone和iPod为代表的产品将给智能手机和平板电脑市场带来持续热潮。我国智能手机将爆发式增长我国智能手机将爆发式增长(二)行业趋势(二)行业趋势数据流量需求增长是未来通信行业发展主线电信运营商格局之变:面向流量经营千元智能手机引领的G运营商受益宽带和移动流量增长的光通信数据流量增长是未来通信业发展的主线数据流量增长是未来通信业发展的主线(一)移动互联网时代数据流量业务才是用户愿意花钱的业务从国际主流运营商经验看G业务推出后数据业务成为用户需求增长点。ATT在年推出G业务和iPhone以后数据流量增长了倍数据业务ARPU保持年均的增长。Vodafon英国年推出G业务以来数据业务ARPU保持快速增长数据流量增长是未来通信业发展的主线数据流量增长是未来通信业发展的主线(二)固定互联网流量需求:流量需求将保持高速增长我国固网宽带渗透率仅为(截至年月)远低于OECD年底的平均水平。根据Cisco预测全球固网宽带数据流量将由年的PB月提高到年的PB月CAGR为。随着三网融合展开视频业务将激发更大的流量增长。数据流量增长是未来通信业发展的主线数据流量增长是未来通信业发展的主线(三)固定互联网需求:物联网、云计算在相关行业的应用对基础传输带宽的需求加大物联网技术逐步应用。物联网十二五规划将支持重点领域应用示范工程具体包括智能工业、智能农业、智能物流、智能交通、智能电网、智能环保、智能安防、智能医疗与智能家居九大领域。物联网的感知层大量数据需要通过网络层与应用层进行交换基础传输网需求巨大。云计算还处在概念导入期伴随政策支持以及产业发展国内云计算市场至年将超过亿元。云计算尤其是云存储对带宽的需求量巨大。数据流量增长是未来通信业发展的主线数据流量增长是未来通信业发展的主线(四)十二五规划投资增长,重点面向宽带通信业基础电信投资十二五达到万亿比十一五增长重点面向宽带业务:十二五期间净增宽带一亿户FTTH用户万户城市平均带宽提高M。重点强调的子行业:宽带提速、下一代互联网(IPV)、新一代移动通信、三网融合、云计算、物联网示范工程、网络与信息安全等。(三)行业分析(三)行业分析宏观经济环境国内环境年工业通信行业在上年快速恢复的基础上继续保持了平稳较快的增长。年尽管面临诸多困难但中国经济发展的基本面没有改变工业通信业仍处在重要的战略机遇期。外部环境当前世界经济仍保持着复苏的总态势但出现了全面下滑的新趋势。欧债危机发酵可能导致欧洲经济衰退美国经济可能出现年左右的低速增长。总的来看年世界经济形势总体上仍将十分严峻复杂世界经济复苏的不稳定性不确定性上升政策环境工业和信息化部通信发展司副司长陈家春月日在国务院新闻发布会上称今年将以建光网、提速度、广普及、促应用、降资费、惠民生为目标重点实施宽带上网提速工程。年宽带中国战略服务信息化推进大会上表示今年我国宽带建设将争取国家政策和资金支持加快G和光纤宽带网络发展扩大覆盖范围以“提高网速、惠及民生、增强覆盖”为目标实施宽带上网提速工程并继续推动建立普遍服务资金深入实施通信村村通工程和信息下乡活动。国家发改委高技术产业司副巡视员徐建平表示国家发改委将会同工信部、财政部、科技部、国资委等多个相关部门成立宽带中国战略研究工作小组共同组织开展宽带中国战略研究加快推进宽带网络建设与发展。(四)中国联通()个股分析Page*(四)中国联通()个股分析联通G份额持续领先公司公布年月份主要运营数据中国联通G用户已增至万户G用户接近亿户。其中G用户净增万G用户净增万户。Page*WCDMA产业链优势突出()千元智能手机已经形成规模效应,V和A已经形成月销量万台规模。()对iPhone依赖已经消除iPhone在合约计划占比下降。()补贴政策非常有效总段数据流量不断提升。截止年月日:中国联通()共成交金额万元其中资金流入万元资金流出万元其他成交万元。流入流出差额万元占总成交。我们建议:维持、增持一、通信行业将进入稳步增长期一、通信行业将进入稳步增长期年资本开支趋于平稳宽带网络将是投资重点光通信板块细分行业受益排序如下:有源光器件光测试设备高端无源器件低端无源FTTX设备传输设备配线设备工程服务接入光缆(五)投资策略投资组合:超配光通信板块超配:中兴、华工、烽火通信、光迅科技增持日海、新海宜、中天、亨通增持华胜天成、世纪鼎利、国脉科技、星网锐捷二、把握终端制造链和内容应用链的投资机遇二、把握终端制造链和内容应用链的投资机遇智能终端消费日趋繁荣智能终端消费将迎来万亿美金市场内容消费投资时机已来临投资组合:制造链:中兴通讯(低成本和垂直整合能力)、国民技术(射频芯片G移动支付芯片)内容链:神州泰岳(移动互联网平台提商)、拓维信息(新兴文化产业龙头)、北纬通信(多点布局业绩弹性高)。三、行业拐点将至关注电信联通三、行业拐点将至关注电信联通我国电信行业的收入增速都将持续超过GDP增速G竞争格局:电信赢份额联通赚ARPU值投资策略:从战略防御转为战略进攻推荐中国联通敬请雅正!

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