下载

5下载券

加入VIP
  • 专属下载特权
  • 现金文档折扣购买
  • VIP免费专区
  • 千万文档免费下载

上传资料

关闭

关闭

关闭

封号提示

内容

首页 股票K线战法__(修订版)

股票K线战法__(修订版).

股票K线战法__(修订版)

foxr
2009-03-13 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《股票K线战法__(修订版)pdf》,可适用于经济金融领域

第页引言价格走势图如同地图提供的资料愈多安全到达目的地的机会也愈大。阴阳线所绘制的市场地图较条形图详细而精确。我翻译的一本日文书籍写道:“说阴阳线是最精致而理想的绘图方法绝不为过。”(注一)这是因为阴阳线可以开拓新的分析途径提供许多条形图所不及的优点:阴阳线可以凸显市场的供需情况显示多空交战的结果为条形图所不及。如同条形图阴阳线可以显示市场的趋势但阴阳线还可以由另一个层面来分析价格走势的真正力量。条形图经常需要数周的时间才能够传达反转的信号然而阴阳线往往可以根据一至三根线形透露趋势反转的征兆。这意味着阴阳线可以提供比较及时的交易机会。阴阳线的运用之所以日益普遍前述三点理由只是部分原因。短短数年内阴阳线已经与条形图和图一样成为基本的绘图工具。阴阳线所使用的价格资料与条形图相同(换言之开盘、最高、最低与收盘价)所以条形图所传达的信号完全包含于阴阳线中。然而就如先前的讨论阴阳线还具备许多条形图所没有的功能。因此以阴阳线取代条形图是一种双赢的局面。当你使用条形图时只可以得到条形图的信号。可是使用阴阳线时不仅可以了解条形图的信号还可以透过一种独特的渠道掌握市场的脉动。所以为什么要用条形图呢?在大多数的世界市场中日本人是主要的玩家所以我们必须了解日本玩家所使用的技术分析方法。阴阳线是日本最普遍采用的技术分析方法。下列引自《欧洲周刊》的一段话可以说明阴阳线在日本交易圈内的重要性。这篇文章是一位在日本银行工作的英国交易员所撰写。他说:“此处都的所有日本交易员以及在外汇、期货与股票市场的交易员使用阴阳线。伦敦市场每天有数百亿美元的交易其中有多少部分是根据阴阳线而成交或许难以估计但我相信其中的数量必然非常可观。”(注二)想想看:虽然每天有数百亿的交易是根据阴阳线信号而成交但在此以第页前我们竟然完全不了解日本人对于市场的技术分析看法实在太难以令人置信了!了解阴阳线与本书中所讨论的其他工具将可以协助解答个问题:本人接下来将采取什么动作?”数年前有一位日本交易员来拜访我希望跟我学习西方的分析方法他是日本一家最大型人寿保险公司的技术分析主管。当他走进我的办公室看见我桌上摆着阴阳线的图形非常诧异地说:“你看得懂阴阳线?”我告诉他看得懂并问他是否也使用阴阳线。他告诉我他们公司的高级主管每周一都开会讨论世界各主要市场的状况。在会议中他会根据阴阳线的图形做技术分析报告。接着他指着桌上的阴阳线走势图问:“还有多少美国人了解它?”我回答“:没有。(”这件事发生在我出版第一本书以前。)他如释重负。随后我又告诉他:“但我准备撰写一本这方面的书。”他非常失望地说:“这么一来将有很多人了解阴阳线了?”我提及这段故事是希望强调一个重点:日本交易员希望学习西方的技术分析方法。日本人已经透过种种渠道了解我们的分析方法。在我所阅读的日文技术分析书籍与文章中经常引用西方的分析理论。我翻译的一本书中曾经写道:“只采用日本的图形方法不足以了解股票市场⋯⋯我们必须吸收西方技术分析的精华并在这个基础上运用日本图形的长处分析股票市场。”(注三)由这句话中可以了解日本人的态度他们撷取西方的技术精华融入其方法中。本书的宗旨之一是为西方的交易员提供相同的功能:如何将日本的技术方法融入我们的市场知识中。《日本经济杂志》)有一篇关于我的报道其中提及:“在投资的领域内日本始终是由西方吸收知识现在或许可以教导对方一些技巧。”(注四)我们即将进入一个经过数世纪精炼的知识宝库我们将跟随日本人学习一些技巧。第二章将解释阴阳线的基本绘制方法并说明一些历史的背景。在第二章的末尾我将解说单根阴阳线所可以提供的市场信息。第三章将讨论阴阳线的排列形态。不论各位是阴阳线的初学者或专家都可以透过这些形态的详细描述而更进一步了解市场的分析角度。第四章将强调一个重点:整体技术情况的重要性远甚于单纯的阴阳线形态。附注:注一:星井和武日月注二:欧洲周刊年注三:康井太市年月日注四:日本经济杂志第页“巧亏一篑”阴阳线的学习热潮日本有句俗语说:“猛鹰藏爪。”数世纪以来日本技术分析都将阴阳线的奥秘隐藏起来。阴阳线是日本一般所使用的图形绘制方法与分析技巧其历史远超过西方的条形图与图。非常令人惊讶阴阳线多年来在远东地区已经受到普遍的运用西方世界却完全不了解这方面的技巧直到我的第一本书《阴线)出版为阳线》止。我的第一本著作引起西方技术分析师对阴阳线的学习热潮这一点我觉得非常欣慰而骄傲。在该书出版以前西方的投资界几乎没有人知道阴阳线。现在阴阳线已经成为最热门的讨论话题。位于美国首都华盛顿的世界银行曾经邀请我去讲授阴阳线的技巧足以显示它所引发的热烈反应。以下几个金融机构与刊物所做的评论标题也可以反映世界性的趋势:《机构投资人》“:泄露天机!远古时代的日本交易系统”《华尔街日报》:本烛形线照亮交易员的道路”《欧洲周刊》“:阴阻线的时代来临了”《“:阴国际阳线西方股的新语市言”》《路透社》“:烛形线点亮西方技术分析师的道路”过去多年以来西方传统的图形图。可是工具一直是条形图与第章概论第页在短短的几年以内阴阳线也成为标准的图形工具显示它所具有的价值与适用性。阴阳线近来也成为金融媒体的热门话题之一。在美国国家广播公司有线电视网(中技术分析大师主持一个称为“技术漫谈”的节目。他告诉我曾经有位观众打电话问他:“那些热狗状的图形是什么意思?”这是一个有趣的想法美国人或许比较能够接受“热狗图”但我想“阴阳线”还是比较适当的名称。我的第一本书出版以后许多著名的交易员与分析师打电话或写信向我致意。可是最令我感到窝心的是一位老妇人的来信她写道:“如果你哪一天觉得很消沉时请记住密苏里州有一位老祖母非常赞许你的作品。”这由世界银封信除了让我感觉温馨以外也说明阴阳线的普遍适用程度行的交易员乃至于密苏里州的老祖母。阴阳线何以会引起广泛的回响呢?其中的道理很容易了解。它们可以融入任何形式的技术分析可以运用于任何适用技术分析的市场提供其他图形方法所不具备的功能。为何撰写本书?世纪的一位日本著名武士曾经说:“学习是登堂入室的门径。”所以你首先必须找到门径然后才可以登堂入室。我的另一本著作《阴线阳线》可以引你至门径。这本书将带领你登堂入室并提供许多有效的新方法提升你的交易、投资与避险技巧。阴阳线长久以来被视为一门神秘的学问。可是我终于扳开这座“东方的神秘之门”。在整个过程中我经常与日本交易员交换意见翻译大量的日文资料与文献。中国一位著名哲学家林语堂曾经说在人生的不同阶段阅读相同的一本书会有不同的体会。所以他认为伟大的作品都值得一再阅读。我觉得他的看法完全正确。自从我的第一本书出版以后我又重新阅读最初的参考文献而且有了新的认识。除此之外我也取得新的日文资料结交许多日本的技术分析师当然也拓广我对于阴阳线的知识领域。第一本书主要是以期货市场为基准现在阴阳线的运用已经由期货市场延伸到股票、债券与外汇市场。因此本书所引用的图形在涵盖面上也比较广泛。在某些情况下单根的阴阳线可以透露重要的信息。有句俗语说:“一叶知秋”。所以单根阴阳线可以显示趋势变动的第一个征兆。在本书中我将说明如何依据单根阴阳线来判断行情的本质。我虽然非常乐意见到阴阳线受到普遍的运用但阴阳线形态仅是交易的第页一个层面人们经常忘掉交易的潜在报酬与风险关系而且忽略在整个技术情况下来判断阴阳线的形态。这是非常重要的观念所以我用一整章的篇幅来强调这些问题。我继续研究日本的交易技巧时发现日本还有三种普遍使用的图形判读方法而西方世界对于它们却全然不知。这些方法是“三线反转图”“折线图)与“砖形图””本书的第二篇将讨论相关的内容。在美国早期的兽皮交易时代有一家公司称为哈德逊湾交易公司。它们知道如何处理潜在的风险并做周详的准备。交易的行程非常刺激但为了不让交易员遗忘重要的事物他们第一个晚上只会在距离公司总部的几英里外扎营。换言之周详的准备可以避免意外的困难。在第二章与第三章我将由周详准备的角度提供阴阳线的基本理论与形态。对于初次接触阴阳线的读者这两章可以作为阴阳线分析的基础。许多读者或许已经熟知阴阳线的基本知识。若是如此第二章与第三章将提供新的理论、技巧与工具使读者对于阴阳线有更进一步的认识。所以即使是阴阳线的老手也可以有新的体会。举例来说在第三章讨论价格形态时我提供阴阳线形态的图形范例这种处理方法将使读者对于阴阳线形态产生明确的印象。各位伴同我探索阴阳线的力与美之后相信将来不会再使用条形图。在本书中我不准备讨论所有的价格形态因为这是属于我第一本著作中的内容但我偶尔会对比较罕见的形态提出进一步的说明。这是为了让熟知阴阳线的读者有更深入的认识。如果你对于阴阳线的形态不熟悉请不用担心本书在内容上相当完整即使各位没有读过我的第一本书也不会有妨碍。透过本书所提供的例子与图形各位可以深刻体会阴阳线如何提升自己的交易与投资技巧协助对于时效的判断。阴阳线的技巧可以融入任何其他的技术分析中。因此除了说明阴阳线单独使用时的功能以外我还会以其他技术工具来配合运用。阴阳线形态虽然重要但它们所发生的技术性背景更是关键。第四章将强调这个重要而经常被忽略的观念。在该章中我将说明根据阴阳线交易时所必须考虑的风险/报酬关系、停损的设定与整体的市场趋势。另外我还会说明如何根据市况的变动来调整交易的态度。在正式讨论以前我希望说明一些用词。在期货市场中我们可以由多第页头或空头的角度来进行交易可是股票市场基本上比较适合做多。因此本书讨论股票交易时如果我说“空头”或“卖出”不一定代表“放空”而只代表交易者应该采取某种措施来保护既有的多头头寸例如:销售已经、抵补的买权选择权(调高停损价位或了结全部或部分的多头头寸。本书在内容上已经超越阴阳线的范围。第二篇将讨论“差异指“三线反转图”“、折线图”与数”“砖形图。这些技巧在日本虽然相当普遍但西方世界几乎完全不了解甚至日本也罕有相关的文献资料。“差异指数”比较收盘价与移动平均的差异程度在运用上与两条移动平均相同但还有其他的特殊技巧“。三线反转图”“、折线图”与“砖形图”都是判断趋势变动的技术工具。不论各位是单独运用本书中所讨论的方法或配合其他技术分析工具都可以发现它们所提供的动态性优势。附注:的本书中所使用的图形很多都是利用软件所绘制尤其是第二篇的图形。第页“防微杜渐”阴阳线的历史发展阴阳线的技术分析当初是运用在最早的期货市场稻米期货那是在世纪。非常有趣的日本稻米期货市场的发生是因为军事发展的结果。年赢得“关西大战经过长达一世纪的内战德川家康在”的关键性胜利统一日本他将首都迁往江户(现在的东京)成为全日本的第一代幕府大将军。统一日本之后德川家康命令各地的地主迁居江户。地主返回自己的领地时家人必须留在江户作为人质。各地主的经济来源是佃农以稻米所缴纳的税金。由于稻米无法由领地一路运送至江户所以他们在港都大阪建立仓储来存放稻米。由于所有的“大名”(日本的封建藩主)在江户毗邻而居他们在住宅、服饰与其他方面往往会有彼此竞争的现象所以都过着奢华的生活。当时有句俗话说:“江户人的收入无法保留过夜。”足以显示“大名”在江户生活的奢侈程度。为了维持这种生活方式“大名”销售他们存放在大阪的稻米甚至销售未来的收成。在稻米的期货交易中仓库会发行“米票”。这些米票称为“空米票”(所谓“空米”是指这些稻米实际上并不存在)。然后“空米票”逐渐形成热络的次级市场这便是全世界最早的期货市场之一。稻米的期货交易很容易产生投机心理而投机行为便是日本技术分析的发展渊源。在稻米的期货市场中当时最著名的交易者是本间宗久活跃于世纪。本间宗久发现稻米价格虽然是由供给与需求的关系决定但市场价格还是受到交易者情绪的明显影响。所以市场对于收成的看法有时候第二章基本知识第页与实际的情况有所差异。他认为研究市场的心理情绪将有助于预测行情。换言之他了解稻米的价值与价格是两回事。即使是目前股票、债券与外汇的价值与价格也是由不同的因素所决定。日本人常将阴阳线走势图称为“酒田图形”这是纪念本间宗久所居住的。然而根据我的研究本间宗久应该没有使用阴港都“酒田”阳线。稍后当我们讨论阴阳线的演进历史时可以发现某些证据支持这种看法。阴阳线应该是发展于世纪末的“明治时代”。本间宗久是否发明图形的绘制方法当然有讨论的余地但问题的本身不重要。西方的文明中有一种倾向总是把某种方法的创造发明归功于某人。根据我的判断我们目前所使用的阴阳线方法应该是集合多人的智慧经过数个世代的演进而成。即使本间宗久不是阴阳线的创始者但他确实了解市场的心理层面是交易成败的关键因素之一。在日本最早的技术分析形式心理层面似乎多于图形。本间宗久在所著述的《黄金泉三猿金钱录》)的一书中曾经提及“:经过年的日夜工作之后我终于逐渐了解稻米价格的走势。”接着他又说:“当每个人都看空行情时这已经酝酿价格上涨的契机。每个入都看多行情则构成价格下跌的原因。”这句评论可以呼应目前所谓的“相反意见理论”这是许多交易者所深信的理论。然三而《黄金泉猿金钱录》是完成于年的著述。甚至在美国建国以前日本人已经开始运用相反意见理论进行交易实在太令人惊讶了!这本书的书名曾经令我觉得非常困扰我不知道“三只猴子”究竟是什么意思。稍后在我所翻译的某些日本文献中它们认为成非礼勿视功的交易应该具备三种特质非礼勿闻与非礼勿言。所谓《黄金泉三猿金钱录》是指交易者如果希望获得“黄金泉”他应该具备这三种特性。详细来说:“非礼勿视”:当你看见多头(空头)趋势时不可执著于表相仅可以将它视为卖出(买进)的机会。《黄金泉》强调阴线与阳线会不断地轮替因此阴中有阳阳中有阴。这可以说明阴阳线的理论对反转形态的重视程度何以远超过连续形态。“非礼勿听”:当你听见多头或空头的消息时不可依此进行交易。当某个事件或消息发生时如果你想建立头寸应该判断市场对于该事件的反应不应该根据消息的本身。股票市场中的超级大户巴路奇()曾经说影响价格走势的力量“不是事件的本身而是事件所引可以说明这项事实。发的人性反应。”图第页市场对基图本面消息的反应:黄金年月合约日线图年月初爆发波斯湾战争黄金价格展开一波涨势但在美元的价位受阻。这个年初所创的高价。在中东战争的刺激下黄价位是金无法美元的价位透露出重要的市场讯息。“利多不涨”是一向上突破个值得警惕的现象。请留意美元的水准涨势的动黄金价格不能突破能迅速丧失两个月内跌至中东战争以前的美元价位附近。另外必须小心日本人所谓的“耳语战术”。这是指散播错误的消息来欺骗其他的市场人士。当市场笼罩在谣言之中时应该暂时出场。牛顿曾经说过:“我可以计算天体的运行但无法推断人心的疯狂程度。”为什么要与疯狂的人们凑热闹呢?“非礼勿言”:不要与别人讨论你的市场策略。你有没有以下的经验?根据你个人的分析你决定买进。当你将这项决策与别人讨论时他们总是会提出某些负面的看法。因为市场中总是存在不确定的成分于是你因为担心而没有进场买进。结果行情大幅上扬。如果你已经深入研究行情便不应该再与别人做无谓的讨论除非对方有独到的见解。你的交易决策应该只根据市场来考虑。我非常喜爱《黄金泉》书中的一句话:“⋯如果你如此希望了解市场应该在市场中学习你才能够成为无懈可击的市场鬼才。”这是不是一个很吸引人的建议?你是否希望成为“无懈可击的市场鬼才”?日本技术分析方法之所以迷人一方面是因为他们用语精彩。第页图阴阳线的演进过程阴阳线的演进过程:又停顿图(称为“点状图”“线形图”)或“星状图”。这是衔接收盘价而形成的图形也是最早的绘图方法。它之所以称为“停顿图”是因为价格停顿于交易时段结束的时候。在停顿图中价格的衔接可以采用直线或折线。:因为形杆状图(状类似旗杆而得名。这种图形可以显示交易时段中的最高价与最低价。条形图(:由停顿图与杆状图结合而成。锚形图(:因形状类似船锚而得名。根据野史记载现在让我们讨论图阴阳线的演进过程。停顿图(收市价)杆高一最低)状图(条形图(最高一最低一收市)锚形图(最高一最低一收市一开市)蜡烛图(最高一最低一收市一开市)第页这种图形起源于“享保”德川第八代将军)时代(起始于年)当时的稻米交易都是集中在港都。锚形图是一项重要的发展。除了最高价、最低价与收盘价以外这种图形又增加了开盘价。开盘价与收盘价的关系是日本技术分析所非常重视的观念。在锚形图中垂直线段的两端分别代表最高价与最低价水平的线段代表开盘价而箭头代表收盘价。如果收盘价高于开盘价箭头朝上。反之如果收盘价低于开盘价箭头朝下。阴阳线:阴阳线是由锚形图演进而成可能出现在(年)初期。将实体部分绘为黑色与红色(“明治时代”(起始于或无色)可以更清楚显示供需双方的情况。演进过程当阴阳线成为普遍的绘图方法以后交易者开始考虑其中的交易信号与策略日本的技术分析也逐渐成形。价格形态受到认同行情预测也受到重视。在年代当日世纪本股票市场正式交易以后市场预测更成为一门重要的学问。由图中可以发现条形图是一种比较原始的绘图方法。就这个层面来说大多数的西方交易员仍然采用条形图相当于采用一种比较不具备功能的绘图方法。图阴阳线黑色的图阴阳线白色的实实体体阴阳线的结构在学习阴阳线的理论以前我们首先必须了解它的绘制方法。在图中可以发现一根阴阳线是由一个矩形部分与其与图上、下两头的细线所构成。由图形可以看出阴阳线何以又称为烛形图因为它的形状如同两端有蕊心的蜡烛实体的上、下两。阴阳线的矩形部分称为实体(端分别代表交易时段的开盘价与收盘价。收盘价低于开盘价时实体绘为黑第页色(阴线)。反之当收盘价高于开盘价实体绘为白色(阳线)。(译按:根据台湾本地习惯收盘价上涨称为收红应画红线。本书忠于原文仍称白线。)实体上、下两侧的细线称为影线(。影线代表交易时段的极端价格。实体上侧的影线称为“上影线”下侧的影线称为“上影线的端点代表交易时段的最高价下影线下影线”的端点代表交易时段的最低价。阴阳线适用于任何的时间架构交易者可以利用它来绘制日线图、周线图与盘中走势图。以日线图来说所采用的价格是每天的开盘价、最高价、最低价与收盘价。以周线图来说所采用的价格是每周一的开盘价、每周的最高价与最低价、以及周五的收盘价。同理在盘中走势图中每根阴阳线是根据交易时段(例如:小时)的开盘、最高、最低与收盘价来绘制图形。图是一根相当强劲的长白线(译按:所谓“长”白线或“长”黑线是指实体部分很长而言)。开盘价在最低价附近而收盘价在最高价附近。图是一根长黑线代表空头的盘势因为开盘价在最高价附近而收盘价在最低价附近。日本技术分析非常重视开盘价与收盘价之间的关系。这很有道理因为开盘与收盘是每天交易的两个最重要价格。美国的报纸仅公布期货的开盘价但没有刊载股票的开盘价这种做法相当令人不解。有一位日本技术分析师协会的会员告诉我美国的报纸不公布股票的开盘价与日本的情况不同他实在不了解美国何以如此轻视开盘价。目前几乎所有技术分析的电脑软件供应商都提供阴阳线的绘图程式所以当阴阳线的使用情况在股票市场更普遍时报纸可能顺应市场的需求而提供开盘价。目前在绘制阴阳线时你仍然需要仰赖资料供应商所提供的价格资料(开盘、最高、最低与收盘价)。你可以透过磁盘或数据机将价格资料输入技术分析的套装绘图软件。请留意某些资料供应商是将前一天的收盘价视为今天的开盘价。根据我的看法这不是有效的开盘价。一般来说股票的开盘价与前一天的收盘价不会有太大的差异但我们还是应该尽可能采用真正的开盘价。拨接资料)是一家提供真正开盘公司(价的资料供应商。实体与影线我们虽然不应该依据单根阴阳线的线形采建立头寸但实体的长短与颜色和影线的长度经常可以提供许多信息。往往只要观察实体与影线便可第页以了解市场的供需情况。本节将讨论这方面的基本观念说明如何依据单一的阴阳线形判断市场的强弱程度。根据下列的讨论你将可以察觉行情变动的早期征兆。实体在阴阳线走势图中即使是单根的线形也有其意义。实体的长度与颜色是反映行情的第一个征兆。对于阴阳线的技术分析者来说在单根线形中实体部分最重要。这是阴阳线的长处之一只需根据实体的长度与颜色即可判定多空双方的相对力量。本节将根据实体的长度进行讨论。首先讨论长白线与长黑线。其次讨论实体很短的“纺锤”线(。实体很短代表多空之间的拉锯战。最后将讨论没有实体的线形换言之交易时段的开盘价与收盘价相等(或几乎相等)。这种线形称反映市场是处于过渡阶段。为“十字线”“十字线”是一种重要的讯号。长白线长白线是指交易时段的开盘价位于最低价附近收盘价位于最高价附近。以股票为例如果美元不属于长开盘价是美元收盘价是白线因为开盘与收盘相对接近。根据某些阴阳线专家的看法一根具有明显意义的长白线其实体的长度至少需要是前一天实体长度的三倍。低价区的长白线一般来说单根阴阳线很难提供充分的理由显示趋势即将反转但可能是趋势发生变动的早期征兆。以图为例一根长白线出现在低价区可能是底部即将形成的信号。长白线代表该交易时段的价格上涨几乎没有受到空头的打压收盘价愈接近高价实体的长度愈长线形所代表的意义愈重要。图低价区的长白线美元附近盘整多头试图请参考图年底股价在取得控制权的第一个征兆是标示为的一根长白线请留意这根线形相对于先前线形的第页盘(因为没有上影线)它的长度可以显示该周的强劲走势。随后又出现另一根长白线(标示为并创数个月以来的高与都是价。由于长白线出现在美元附近代表美元年是一个强劲的支撑区。因此在月与美元月价格拉回整理时下跌走势停止于附近。以长白线确认下档的支撑一根长白线由支撑区向上反弹代表多头转守为攻。如请参考图果长白线反弹的位置是趋势线、移动平均或回撤水平等重要支撑即可确认支撑的有效性。图中我们发现阴阳线走势图的趋势线绘制方法与条形图相同。就这个例子来说支撑线是衔接低价而成(换言之衔接数个下影线的下端)。月底一根长白线由这条向上倾斜的趋势线经过数度的测试。在支撑区向上强劲反弹显示多头在支撑区的强烈买进意图。图低价区欧罗拉电子的长白线周线图长度。然而隔周又立即出现一根长黑线(长黑线的意义请参考下文)代表空头仍有足够的力量压制价格的涨势。在年初出现另一根长白线(标示为这根长白线是以最低价开盘(因为没有下影线)并以最高价收第页以长白线突破上档的压力显示市场可以透过一根强劲的长白线穿越压力区。在图与的两个高价区代表美元与美元附近有明显的压月下旬一根向上跳空的长白线突破前述的压力区。这根线形的开盘图以长白线确认下档支撑图以长白线确认下档的支撑日线图图中标示为力。第页在最低价附近并以最高价收盘实体的长度极长可以确认突破的有效性。请留意这根长白线之前所形成的缺口成为后续走势的重要支撑我们在第三章将讨论这方面的问题。图以长白线突破上档的压力以长白线突破上档图日线图的压力美洲银行以长白线为支撑图显示长白线的一种特殊用途即长白线可以提供支撑的力量。这是一种条形图所无法显示的支撑。在上升趋势中拉回走势可以在先前长白线的实体中点或线形底部(换言之下影线的下端)获得支撑。根据日本文献的说法涨势中的长白线具有支撑的功能。可是根据我个人的经验第页跌势中的长白线也有支撑的功能。在一根长白线之后价格很容易出现拉回的走势因为市场可能处于短期超买的状况(换言之价格在短期间内上涨过速)。在这种情形下价格可能需要稍微拉回整理以缓解超买的状况。)以长白线实体的中点为支撑)以长白线下影线的端点为支撑图以长白线为支撑年初出现一根极不寻请参考图在常的长白线将价格由美元推升到美元一周之内价格涨幅几乎为。在这种巨幅的涨势之后市场应该进行整理以消化浮额。根据前述的观念这根长白线的美元(箭头标示处)中点应该被视为重要的支撑。由于这支股票的走势非常强劲在整个年之中价格始终维持在这个支撑水准之上。图显示长白线的下端可以作为拉回走势的下档支撑(图形中标示的为年的下月线形下档支撑跌破但跌势止于线形端。这份走势图还说明一个重要的观念:当突破发生时阴阳线的使用者在尽可能的范的围内应该等待收盘价的确认讯号就这个例子来说线形第页以长白线的实体中点为支撑周线花旗银行图图下端支撑在年中曾经被突破(标示为但当周的收盘价又拉回到支撑以上。线形处)。在这两个情况下由也是如此(突破发生在图中的于周五的收盘价都拉升到支撑水准以上所以支撑仍然有效。在图中箭头所标示的长白线最低价为(发生月上在旬)。所以这个水准可以被视为支撑。这个例子再度显示以收盘价确认支撑是否跌破的重要观念。我们可以根据长白线所提供的支撑功能来进行交易。举例来说当价格拉回到长白线的中点附近时进场买进并以长白线的下端(包括下影线在内)作为支撑。如果收盘价跌破支撑应该考虑了结多头头寸。如果支撑是在盘中被跌破但收盘价拉回至支撑以上这种情况我认为下档的支撑仍然有效。我们的一位法人客户向我表示他发现在长白线之后价格经常会拉回。我告诉他这种走势相当正常因为在长白线之后市场往往是处于超买的状态所以很容易拉回。于是我建议他将长白线视为支撑并在随后的月拉回走势中买进。非常巧合地在日当我们在讨论这个观念时债券市场的第一个小时交易刚结束。这个小时的线形在图中标示第页图以长白线的下端为支撑道琼工业指数周线图图以长白线的下端为支撑债券期货日线图为②是一根长白线。由于这位客户当时是从事债券交易我建议他可以将这根长白线的中点以下(包括下影线在内)看成支撑。另外我指出前一第页天的第一个小时也是一根长白线(标示为①)。线形②成功地测试线形①的底部可以显示附近的强劲支撑力量。现在请留意后续的发展价格在拉回到线形②的实体中点以后便展开一波上攻的走势。以长白线的图盘中走势图下端为支撑年月债券期货图高价区的长黑线高价区的长黑线低价区的长白线代表底部的信号同理高价区的长黑线代表顶部的信号。长黑线的实体长长黑度必须明显大于先前的数根线形。请参考图线代表空头已经取得盘势的控制权。先前的涨幅愈大超买的情况愈严重长黑线的意义愈重要。中标示为的长白线显示多头的上攻意图但在图股票有一些第页高价区的图长黑线与一一日线图过热的现象。首先相对强弱指标()已经向上穿越的水准。偏高的代表市场处于超买状况。另外在长白线发生以后出现一系列实体很小的线形代表市场的供需处于微妙的均衡状态。这种走势似乎不能确认长白线所代表的意义(需求大于供给)。的长黑线显示空头试图夺取盘面的控制标示为权。请留意这根长黑年月以来最长的线的实体长度它至少是黑线。这透露出严重的警告讯号多头应该采取适当的防卫措施例如:销售已经抵补的买权选择权或了结部分的多头头寸。如果各位熟悉阴阳线的形态应该可以察觉长白线构成与长黑线塔顶()的排列。以长黑线确认上档压力所示如图如果价格以一根长黑线由上档的压力区拉回可以确认压力的有效性。因为这种线形代表多头已经后继乏力或空头已经转守为攻。不论是那一种情况都代表潜日元位在的空头走势。在图中置有明显的压力可以由水平的趋势线看出来。图形中的箭头标示第一根由压力区拉回的长黑线实体的长度代表一种警讯。两周后出现另一根更第页图以长黑线确认上档压力日周线图元现货以长黑线突破下档支撑如图所示市场向下突破支撑的方式可以反映该突破的严重性。举例来说假定市场是以长黑线向下突破支撑所代表的意涵强过小黑线或白线的突破。长的黑线可以确认空头已经主导整个盘势。图以长黑线确认上档压力第页图以长黑线突破下档支撑对于日本或美国的股票市场人士来说天移动平均线都是一条非常重要的长期均线。请参考图在年月天之年底到间移动平均始终扮演重要的支撑角色。线形的长黑线代表突破的第一个征兆。虽然当天的收盘价仅稍低于天移动平均但这是一个早期的警讯。隔天又出现另一根长黑线(标示为彻底瓦解天移动平均的支撑。图以长黑线突破移动平均下档支撑日线图以长黑线为压力犹如长白线可以作为支撑一样长黑线也可以被视为压力(参考图。在图中长黑线向下突破支撑线。我们可以发现长黑线的上端大约位于六周前长黑线的实体中点附近所以这个区域(美元第页以长黑线为压力图周线图中在图年底出现一根长白线。由于长白线的实体中点可以作为支撑所以价格拉回到这个区域时我们可以进场买进(图中标示为。至于上档的获利目标我们可以根据年月的一根长黑线来设定(箭头标示处)换言之后续涨势可能受阻于这根长黑线的实体中点至影线上端之间。虽然多头最后还是能够突破这个压力区但所耗费的时间长左右)可以被视为压力区一旦价格反弹至这个区域适合了结多头头寸或建立头头寸。图以长黑线为压力第页达一年以上。所以在价格拉回到长白线的中点附近买进并在月的长黑线上端附近卖出是一个有效的交易策略。图以长黑线为压力周线图实体的颜色、大小与发生频率一组线形的实体颜色、大小与发生频率往往可以显示市场的动向。在图是麻烦的第一个征兆。请留意它是当时少见的长黑中长黑线是明显的警讯。价格持续线。接着又出现一根更长的黑线(标示为下跌直到月的长白线为止。这根白线具有数个月以来的最长实体实体的中点价位成为后续走势的强劲支撑。在图所标示的方格内是一组横向走势的线形我们很难以条形图判定这波走势所显示的多空相对力量可是阴阳线可以办到这点。请留意方格中的线形其中包括八根黑线但仅有四根白线。另外平均来说黑线实体的长度显然超过白线。由于黑线比较多而且长度又比较长显示空头的态度比较积极。根据西方技术分析的理论判断在狭幅整理之后市场将恢复先前的趋势。在这个例子中先前是属于下降的趋势。所以横向走势中的线形可以强化西方理论的预测随后出现持续性下降走势的可能性很高。在下一节中我们将根据开盘价与前一天收盘价的关系判断价格走第页图实体的颜色与长度日线图图实体的颜色、长度与出现频率年日线图月原油第页势。在正式讨论相关的内容以前我希望先提出一些解释阴阳线形态的新方法协助阐释每一种阴阳线形态所代表的意义。在本书中每一种价格形态都可以通过四种方法来分析(参考图)阴阳线形态()结合线形()锚形图()形态方向分析图阴阳线形态分析图)将整个阴阳线型视为单根的线形我称为“结合线形”。日本文献中偶尔会采用这种方法以判断某个价格形态的多空意义。结合线形是把整个价格形态所发生的期间视为一个交易时段根据其中的开盘、最高、最低与收盘价绘制为单根的阴阳线。如图所示结合线形是根据四个步骤绘制:取整体形态第一个交易时段的开盘价作为结合线形的开盘价取整体形态中的最高价作为结合线形的最高价取整体形态中的最低价作为结合线形的最低价取整体形态最后一个交易时段的收盘价作为结合线形的收盘价。)的以图为例我们可以根据结合线形判断图排列属于空头排列因为结合线形的上影线很长实体很短且位于交易区间的下侧。)是锚形图(图。如果交易者以手工绘制阴阳线同时追踪许多市场绘图的工作将成为一项负担。解决这个问题的方法之一(除了采用电脑绘图软件以外)是以锚形图取代阴阳线。锚形图与阴阳线都代表相同的价格资讯锚头向上代表收盘价高于开盘价锚头向下代表收盘价低于开盘价。锚形图在视觉上的效果虽然不如阴阳线但比较容易绘制。锚形图的缺点是没有颜色可供参考但我们可以将锚头向上的线形绘为红色而锚头向下的线形绘为黑色。可以图)是形态方向分析(显示阴阳线形态发展过程中的价格轨迹。形态方向分析所绘制的轨迹可以大致反映交易时段中的价格行为。虽然这些轨迹可以显示交易时段内的价格发第页展但无法显示价格发展的先后顺序。以图)中的第一根白线为例我们知道价格在交易时段内曾经低于开盘价但我们不知道这个)所绘走势发生在什么时候。图制的轨迹中价格是在开盘之后立即创该交易时段的最低价但实际上的价格发展可能不是如此。或许价格在开盘后立即走高最低价可能发生在稍后。所以在使用形态方向分析时轨迹仅是显示开盘、最高、最低与收盘价之间的相对关系不代表价格发展的先后顺序。开盘价与先前实体的比较阴阳线在运用上有一个缺失因为我们必须等待收盘价才可以绘制线形。当然有一些方法可以克服这项欠缺其中之一是取比较短的时间架构。举例来说如果你根据日线图进行交易或许可以在盘中小时走势图中找到所需要的交易信号不需等待当天的收盘价。另一种方法是比较开盘价与先前实体的关系这是我们目前准备讨论的主题。请参考图如果开盘价位在前一根白线实体的下半部有空头的意义。反之如果开盘价位在前一根黑线实体的上半部有多头的意义(请参考图。对于比较愿意承担风险的交易者来说这是相当有用的概念因为可以根据开盘价决定买卖不需等待收盘价。这个技巧在股票市场中的适用性超过期货市场因为期货价格的波动比较剧烈开盘价经常远离前一天的收盘价(请留意如果开盘价位于前一天白色实体的下半部或黑色实体的上半部必然远离前一天的收盘价)。在股票市场中这种情况比较罕见因此所代表的意义也比较重要。中图年中的盘面出现三个涨势受阻的征兆。第一个是上影线很长的线形(由箭头所标示下一节将详细讨论影线的意义)代表涨势美元附近被打回。第二个信号是隔周的在上档开盘位于前一周白色实体的下半部。最后一个空头确认信号是次一周向下跳空的走势。请留意图中箭头所标示的线形开盘价位于前一根黑线实体的上半部代表多头的意义。另外当天的成交量相当大可以反映买盘的决心。纺锤线我们已经讨论长白线与长黑线所蕴涵的意义。长白线代表多头主控的交易时段长黑线则由空头主导。现在如果实体的长度很小是否代表什么特殊的意义呢?这告诉我们多空双方正处于拉锯战中供需的情况大致维持均衡。这种实体很小的线形称为“纺锤代表盘势缺乏”上升与下降的力量或如同日本人所形容的“市场正在喘息”。第页图开盘价与先前实体的比较图列示纺锤它们虽然有很长的上影线或/与下影线但实体的部分很短。纺锤是一种警讯代表市场正在丧失动能。举例来说如果纺锤发生在波段高点附近代表多尤其是在急涨的走势之后头已经后继乏第页图开盘位于前一根白线实体的下周线图半部开盘位于前一根黑线实体的上半部图日线图第页力先前的涨势可能因此停顿。中在图月底的三根长白线显示多头完全控制市场。可是在这图纺锤图日纺锤道琼指数线图第页些长白线之后连续出现两根纺锤代表多头挺进的力量已经无以为继。随后所出现的黑线更凸显趋势反转的可能性。承接与出货阴阳线的最重要优点之一是可以融入其他的技术分析方法中。让我们根据单一的线形(纺锤)与成交量判断市场的内部运作。)是价量搜集筹码()与派发筹码(关系中的两个重要观念搜集筹码是发生在低价区:成交量放大而价格停滞。成交量放大代表空头全力抢攻投入所有的弹药与火力。可是停滞的价格显示空头无法压低价格。空头所投入的筹码都被多头承接。在这种发展之后空头仅有两种选择:弹尽援绝而任多头宰割或弃甲曳兵而走。无论如何结果都是一波涨势。派发的情况与搜集相反。出货发生在高价区成交量放大而价格停滞不动。在这种盘势中“精明”的资金正将手中的筹码转交给其他的买盘。由于卖方所供给的筹码足以应付买盘的需求所以价格无法挺进。因此出货应该视为顶部的信号。在搜集与派发的盘势中有一共同的特征即价格几乎停滞不动。“纺锤”便是这些情况下的标准线形(开盘价与收盘价非常接近)。所以“纺锤”出现时只要观察成交量的变化就可以判断搜集或派发。在图中月日出现纺锤的线形同时成交量也明显放大。如前所述在低价区价格停滞而成交量放大是典型的搜集信号。另外在纺锤线的当天价格一度创新低但空头没有办法守住低价更进一步强化多头的气势。在图中月所出现的长白线伴随着大成交量是一个多头气势很强的线形。可是隔天所出现的纺锤颇令人担心。纺锤当天的成交量(图中以囱圈表示)虽然低于前一天但仍然属于大量。所以这是成交量放大的纺锤。这代表什么意思呢?大成交量代表多头倾巢而出但纺缍代表空头足以压制多头的攻势是典型的出货盘。随后出现一系列小白小黑的线形显示多头无法有效推升价格而且其中实体比较长的线形都是属于黑线凸显空头逐渐掌控盘面。十字线十字线是最重要的单根线形之一。请参考图十字线的实体部分是呈现水平状的直线这是因为交易时段的开盘价与收盘价相等(或几乎相等)。如果当时的行情处于横向走势十字线就没有什么特殊的意义。事实上单根线形所反映的正是整体横向走势的举棋不定。可是十字线如果发第页图纺锤与搜集筹码月原年油日线图生在上升或下降趋势的成熟阶段即代表变盘的征兆。在明确的上升趋势中如果十字线发生在一根长白线之后需要特别警惕不论十字线位于长白线实体之上或之内。这代表市场的力量已经趋于不一致。在长白线与先前的涨势中多头完全居于主导地位。当十字线出现多头已经不再能够向上驱动行情。请参考图当交易时段的开盘价与收盘价非常接近但不完全相等何种条件下才可以将其视为十字线?方法之一是比较近期的线形。如果当时发生许多实体很小的线形则近乎十字线的线形并没有什么特殊的意义。(其他的考虑方法请参考我的第一本著作。)第页图月白银纺锤与派发筹码年日线图图十字线长白线之后的十字线第页先前提及如果十字线发生在上升趋势的长白线之后意义比较明确。在这种情况下市场已经相当“疲惫”。另外请参考图十字线的顶端(换言之上影线的顶端)经常代表压力。可是价格稍后如果穿越十字线的高价上升趋势应该可以继续发展。后文将详细讨论这方面的内容。图以十字线为压力阴阳线的使用者常将十字线视为独立的买进或卖出讯号这是不正确的解释。十字线代表“多空力量趋于一致的变盘信号”但多头仍然可能重新掌握控制权。十字线虽然可能意味着先前的趋势即将反转但交易者应该将它视为过渡而不是反转的信号。所以十字线出现以后我们应该等待一、二个交易时段观察行情的发展。如果十字线发生在上升趋势中而价格随后继续挺进应该视为多头的信号因为市场在稍做犹豫之后(由十字线所示)决定持续上升。所以在涨势之后的十字线虽然代表趋势可能反转(因为多空力量趋于一致)但还是应该等待空头的确认信号。如果以十字线为卖出信号应该视为压力(参如果随后的收考图盘价穿越十字线的高价则市场已经“重整旗鼓”。所以如果以十字线为卖出信号应该在其高价设定停损。在下降趋势中十字线也具有相同的性质代表市场暂时处于犹豫不决的状态。如果在十字线之后发生长白线代表市场决定向上挺进。在下降趋势中若以十字线为买进信号停损应该设定在十字线的低价(包括影线在内)价格如果触发停损十字线应该被视为持续形态。阴阳线的结构非常单纯但可以提供许多有关市场状况的珍贵信息。举例来说还有什么线形能够像十字线这般凸显市场的均衡状态呢?一根单纯的线形却可以充分显露多空的势均力敌。所以它代表市场处于过渡期。所第页有的这些信息仅蕴涵在一根线形之中。有关十字线所代表的意义(数根十字线也是以十字线来处理)应该就整体趋势来判断。图显示十字线与整体趋势的关系。在图中十字线发生在大幅的涨势之后或超买状态中可能代表顶部。然而十字线如果是发生在行情的起涨阶段形成顶部的机会不大[参考图。同理请参考图在大幅的下跌之后十字线可能代表底部的讯号。在图)中市场刚开始下跌十字线可能没有特殊的意义。总之在超买或超卖的情况下十字线比较可能是重要的反转信号。图大幅走势之后的十字线中在图月上旬展开一波明显的涨势。稍后在长白线之后发生两根十字线。它们代表“趋势的分水岭”在此之前市场是由多头所控制十字线出现市场转变为多空胶着。先前曾经说明十字线代表压力。在这份走势图中十字线之后的几天内也出现一根长黑线(以箭头标示)代表压力。所以美元到美元是压力区。年初的涨势便是受阻于这个区域。在图中箭头所指的线形是十字线它的开/收盘价位于最低价。这种线形称为“墓碑十字”因为它的形状有如墓碑。根据阴阳线的理论墓碑十字如果发生在高价区交易者在此买进就如同进入墓穴难以翻身。另外在图中墓碑十字与其前、后的两根线形构成空头的“夜星十字”第三章将讨论这个形态)。中与十字线(标示为在图数根实体很小的线形(标示为提出警告市场可能已经缺乏上升的动能。经过数周的横向走势以后价格月下旬创新高但有两个征兆显示价格可能无法持续上涨。第一个征在兆是十字线(标示为。价格虽然创新高但十字线显示多头的攻势已经受第页长白线之后的十字线日线图图墓碑十字月天年然瓦斯盘中走势图第页图十字线与动能指日线图标阻。另一个征变动率)摆荡指标。兆是来自于在这个天期的天前例子中我采用(换言之比较今天与第的收盘价)。在涨势明确的行情中应字线该向上攀升。可是在“月的高点。”的位置股价虽然创新高但的读数却低于去年这种相互背离显示市场缺乏上涨的动能。所以摆荡指标可以用来确认“”的空头意涵。隔天又出十字线现一根长黑线更足以显示顶部正在形成。数天之后向下穿越零线(一种卖出信号)。这个例子可以说明阴阳线与西方的分析技术很容易配影线在阴阳线的线形中实体的分虽然比较重要但影线的位置与长度也可以透露许多信息。所以在分析市场的心理状态时我们也必须考虑影线的位置与长度。一根上影线很长的线形若发生在高价区、压力区与超买区各具有不寻常的含义因为这种线形代表上档的卖压沉重或买盘力道不足。不论是哪第页一种情况上影线很长都有空头的味道(参考图权。看看跌的长涨的长长长下影线上影线图影线很长的线形请参考图年初一根十字线(以箭头标。在示)发生在长白线之后是头部征兆。务必记住一个观念十字线代表压力。在随后的两周价格受阻于十字线的压力留下很长的上影线显示水准有庞大的卖压或多头缺乏决心攻克这个水准。不论是哪一种情况上影线的长度已经年中的涨势也受阻于这道压力。显示盘势转弱。请留意中线在图形与都是美分附近留下很长的下影线在显示这个区域有强劲的买盘支撑。另外请留意底部的宽度。在大约两个月美分的关卡但始终未能如意。的期间内空头数度尝试攻破一般来说底部愈宽上升走势的基础便愈稳固。对于期货交易者来说天移动平均是一条常用的均线具有支撑与压天均线在月上旬与月上旬都发挥支撑的力的功能。以图为例功能。在月份的试探中线形留下很长的下影线(以箭头标示)代表价格在这个区域的强劲反弹力。对于阴阳线形态熟悉的读者来说应该可以察觉第一根下影线很长的线形是“锤子”(第三章将详细说明“锤子”的排列)。高浪线上影线与下影线都很长的线形称为“参考高浪线”图代表多空胶着的状态。在趋势明显的走势之后如果出现“高浪线”显示市场丧失方向感先前的趋势可能发生变化。如果十字线有很长或的上影线与下影线称为“高浪十字”“长脚十字”。。反之一根下影线很长的线形若发生在低价区、支撑区与超卖区代表空头正在丧失主导与“高浪线图中有三根高浪线(分别标示为”代表先前的跌势转变为多空胶着。随后出现两根中白线显示价格可能走高。经过第页图上影线很长的线形可以确认压力债券周线图图下影线很长的线形可以确认日线图德国马克支撑数天的盘整后价格攀升直到“高浪线”出现为止。隔天出现一根价格重挫的长黑线但随即又出现一根下影线很长的线形(标示为后者成第页下影线很长的图线形可以确认支撑月年期货日线图图高浪线功地试探前一周盘整走势的底部代表一个买进的机会。接着价格又向上挺进”又透露不祥的征兆。两天之后所出现的长黑线代表但“高浪线空”可能是头部。头的气势转强。所以“高浪线第页图高浪线年月原油第页第三章价格形态“画龙点睛”自从第一本拙作出版以后我又翻译许多日本的文献结交许多日本交易员并继续与先前协助我的日本交易员进行研究讨论。除

用户评价(0)

关闭

新课改视野下建构高中语文教学实验成果报告(32KB)

抱歉,积分不足下载失败,请稍后再试!

提示

试读已结束,如需要继续阅读或者下载,敬请购买!

文档小程序码

使用微信“扫一扫”扫码寻找文档

1

打开微信

2

扫描小程序码

3

发布寻找信息

4

等待寻找结果

我知道了
评分:

/235

股票K线战法__(修订版)

VIP

在线
客服

免费
邮箱

爱问共享资料服务号

扫描关注领取更多福利