2017年智能物流装备市场专题分析报告

2017年智能物流装备市场专 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 分析报告 成本分析报告下载顾客满意度调查结果及分析报告员工思想动态分析报告期中考试质量分析报告高一期中考试质量分析报告 目录第一节智能物流是现代物流的必然选择 4一、中国物流业发展现状 6二、智能物流是工业4.0的基础 10三、中国智能物流市场快速发展 13四、电商、快递助推智能物流崛起 14第二节智能物流装备前景广阔 18一、智能物流输送系统 19二、智能物流仓储系统 24第三节智能物流装备发展方向 26一、向智能化、国产化方向发展 26二、工业4.0助推物流自动化装备智能升级 30三、设备商向系统集成商转化 31第四节企业分析 35一、山东威达 35二、东杰智能 37三、天奇股份 39四、诺力股份 40图目录图1：智能物流需求分析 5图2：2007-2013年全国社会物流总额（万亿元，%） 6图3：2007-2013年全国社会物流总费用（万亿元，%） 7图4：我国仓储业固定资产投资（不含农户）（亿元，%） 7图5：我国单位GDP物流需求系数及物流总费用增速（%） 7图6：我国物流的改善空间 8图7：智能物流—工业4.0的核心组成部分 10图8：智能物流自动化系统崛起 11图9：中国智能物流市场规模及增速统计（亿元，%） 13图10：截至2013年底京东的全国物流配送网络 15图11：京东“亚洲一号”：自动入库运输机 16图12：京东“亚洲一号”：立体仓库拣货区 17图13：京东“亚洲一号”：自动分拣机（欧洲进口） 17图14：京东“亚洲一号”：堆垛机（欧洲进口） 18图15：2014年中国物流装备行业各细分领域增速（%） 19图16：2007-2015年我国智能输送装备行业市场需求统计及预测（亿元） 20图17：我国智能物流输送成套设备产量统计（万吨，%） 20图18：2015年智能输送成套设备应用领域划分（%） 21图19：2001-2014年中国汽车产量（万辆） 22图20：2007-2015年我国工程机械行业对智能输送装备需求量（亿元） 23图21：智能输送装备在其他行业应用的需求量（亿元） 23图22：仓储业自动化系统及设备投入规模（亿元） 24图23：自动化立体仓库下游行业应用（%） 25图24：自动化立体仓库的市场空间（亿元） 26图25：我国自动化立体库发展历程 28图26：电商智能自动化立体库 29图27：智能物流干线网络化 30图28：物流技术与设备行业利润率特征属性 31图29：自动化物流系统上下游行业分析 32图30：物流系统提供商演进路线 32图31：SmartStorage+SmartMonitor+SmartConveyor 36图32：SmartCargo 36图33：公司2012-2015收入及利润统计（百万，%） 38图34：公司主营业务收入统计（%，截止2015年6月30日） 39表目录表1：智能物流全球发展历史 9表2：国家政策支持现代物流业发展 12表3：物流自动化在中国的发展现状及趋势 14表4：中国主要电商的物流发展情况 15表5：工业革命与物流技术装备发展史 27表6：物流自动化系统在中国的发展 31表7：国内外领先的自动化物流系统集成供应商 33表8：国内外领先的自动化物流系统集成供应商 34第一节智能物流是现代物流的必然选择智能物流是利用集成智能化技术，使物流系统能模仿人的智能，具有思维、感知、学习、推理判断和自行解决物流中某些问题的能力。智能物流利用条形码、射频识别技术、传感器、全球定位系统等先进的物联网技术通过信息处理和网络通信技术平台广泛应用于物流业运输、仓储、配送、包装、装卸等基本活动环节，实现货物运输过程的自动化运作和高效率优化管理，提高物流行业的服务水平，降低成本，减少自然资源和社会资源消耗。物联网为物流业将传统物流技术与智能化系统运作管理相结合提供了一个很好的平台，能够更完善地实现智能物流的信息化、智能化、自动化、透明化、系统的运作模式。智能物流在实施的过程中强调的是物流过程数据智慧化、网络协同化和决策智慧化。智能物流的未来发展中会体现出四个特点：智能化，一体化和层次化，柔性化与社会化。在物流作业过程中的大量运筹与决策的智能化；以物流管理为核心，实现物流过程中运输，存储，包装，装卸等环节的一体化和层次化；智能物流的发展会更加突出“以顾客为中心”的理念，根据消费者需求变化来灵活调节生产工艺；智能物流的发展将会促进区域经济的发展和世界资源优化配臵，实现社会化。智能物流系统的四个智能机理：信息的智能获取技术，智能传递技术，智能处理技术，智能运用技术。图1：智能物流需求分析资料来源：Wikipedia，北京欧立信咨询中心一、中国物流业发展现状中国物流业成长显著，但物流各环节效率偏低、物流费用偏高。随着市场经济的发展，物流业已由过去的末端行业上升为引导生产、促进消费的先导产业，市场空间广阔。发改委、国家统计局、中国物流与采购联合会联合公布的数据显示，2013年全国社会物流总额197.8万亿元，同比增长9.5%，社会物流总费用占GDP比重为18%，2007-2013年全国社会物流总额复合增长率达到了17.48%；尤其是近年来电子商务的迅猛发展，秒杀、团购、节日促销等新形式掀起了网购新浪潮，电商物流也迎来重要发展机遇。但是，我国物流业现有水平还不能完全满足社会各群体对物流效率和质量的要求，低效的物流普遍存在于各个行业与领域；能源的浪费、货品不合理的调度及物流不同环节的低效整合也进一步增加了企业的经营成本，削减其利润。以物流中的仓储环节为例，日本仓储成本占GDP比重在3%左右，美国约为4%，而我国仓储成本占GDP比重在6%以上，社会物流运行效率偏低。根据中国物流业协会统计，中国物流费用占GDP比例为18%，与美国、日本等海外发达国家相比，单位GDP中，我国的物流费用成本占比是其他国家的2-3倍，并且这一差值近些年来呈现逐步扩大的趋势。单位GDP物流系数保持持续攀升，社会总物流费用增速基本保持在10%以上的增速，虽然最近几年有所下滑，但是仍然处于增长较快的时点。图2：2007-2013年全国社会物流总额（万亿元，%）资料来源：中国物流与采购联合会，北京欧立信咨询中心图3：2007-2013年全国社会物流总费用（万亿元，%）资料来源：中国物流与采购联合会，北京欧立信咨询中心图4：我国仓储业固定资产投资（不含农户）（亿元，%）资料来源：中国物流与采购联合会，北京欧立信咨询中心图5：我国单位GDP物流需求系数及物流总费用增速（%）资料来源：中国物流与采购联合会，北京欧立信咨询中心我国物流行业的信息化程度还比较低，距离实现整体化智能物流还有较大提升空间。现有的传统物流已经很难实现物流组织效率和管理方法的提升，阻碍了物流的发展。要实现物流行业长远发展，就要实现从物流企业到整个物流网络的信息化、智能化。从信息化建设的角度来看，中国物流企业还处在相对较原始的阶段，工信部信息化推进司《2013年物流信息化检测报告》显示：参与调研的企业中只有38.14%在2013年进行了信息化投资，其中7.69%的企业信息化投资率不足1%，23.08%的企业信息化投资率介于1-5%，38.46%的企业信息化投资率为5-10%，7.69%的企业信息化投资率在10-15%，约有20.08%的样本企业投资率超过15%。图6：我国物流的改善空间资料来源：《2013年物流信息化检测报告》，北京欧立信咨询中心以物联网为基础的智能物流是提升现代物流的根本手段。2008年11月，IBM公司CEO彭明盛提出“智慧地球”的概念，把感应器嵌入电网、铁路、公路、建筑、供水系统、油气管道等各种物体中并连接起来，形成“物联网”，然后将物联网与现有的互联网整合起来，实现人类社会与物理系统的整合，物联网为物流业将传统物流技术与智能化系统现结合提供了平台。智能物流强调构建一个虚拟的物流动态信息化的互联网 管理体系 怎么建立质量管理体系环保管理体系it运维服务管理体系质量体系程序文件项目安全生产管理体系 ，同时更重视将物联网、传感网与现有的互联网整合起来，通过以精细、动态、科学的管理，实现物流的自动化、可视化、可控化、智能化、网络化，从而提高资源利用率和生产力水平，创造更丰富社会价值的综合内涵。智能物流利用条形码、射频识别技术、传感器、全球定位系统等先进的物联网技术通过信息处理和网络通信技术平台广泛应用于物流业运输、仓储、配送、包装、装卸等基本活动环节，实现货物运输过程的自动化运作和高效率优化管理，提高物流行业的服务水平，降低成本，减少自然资源和社会资源消耗。表1：智能物流全球发展历史资料来源：《智能物流关键技术研究》，海通证券研究二、智能物流是工业4.0的基础当美国人开始“第三次工业革命”、德国人启动“工业4.0”战略时，中国也开始了十年行动纲领，力争在2045年前后成为工业强国。中国版工业4.0“中国制造2025”含有九大技术支柱，即工业互联网、云计算、工业大数据、工业操作自动化、工业网络安全、虚拟现实和人工智能。智能物流是工业4.0的核心组成部分。在工业4.0智能工厂框架内，智能物流是连接供应和客户的重要环节，也是构建未来智能工厂的基石。自动化物流装备以及智能物流信息系统是打造智能物流的核心元素。图7：智能物流—工业4.0的核心组成部分资料来源：《我国智能物流发展支撑体系构建研究》，北京欧立信咨询中心随着国内企业生产规模日趋扩大，企业管理信息化的日益普及和土地使用成本以及人力成本的逐年提高，自动化智能物流系统在一些企业规模较大、自动化生产水平较高的行业中首先得到了应用，如烟草、汽车、医药等行业。物流物流自动化的高性价比，已经逐步证明智能物流系统是降低全社会物流费用率的理想解决 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 。具体来说，智能物流系统具备节约劳动力成本、降低租金成本、管理效率提升等方面的优势（智能自动化物流系统在保证同等能力的条件下，可节约70%以上的土地和80%的劳动力）。图8：智能物流自动化系统崛起资料来源：《我国智能物流发展支撑体系构建研究》，北京欧立信咨询中心国家在实施产业机构调整、产业升级时，逐步通过政策、规划的颁布和落实为智能物流的发展提供保障。2011年工信部发布的物联网十二五发展规划中，将智能物流确定为9项物联网重点领域应用示范工程之一。地方政府也开始认识到物流在地方经济中所起的作用，特别是对加工制造业、流通产业及批发零售业的支持作用。2012年宁波市成立智慧物流发展专项资金，对符合条件的智慧物流示范应用项目按照不超过实际投资额的25%给予补助，每个项目最高补助150万元；智慧物流公共平台项目按实际投资额的30%给予补助，每个项目最高不超过250万元。表2：国家政策支持现代物流业发展资料来源：《智能物流系统的相关理论及技术与应用研究》，海通证券研究三、中国智能物流市场快速发展在欧美等发达国家，智能物流已经成为国民经济发展的重要支柱产业，中国智能物流的发展与国外还存在一定差距。后金融危机时代，迫于竞争和运营成本的压力，国内各生产和销售企业对物流系统的重视程度也越来越高。2007-2014年，中国智能物流行业整体保持较快的发展速度。2010年，受金融危机影响，中国智能物流市场规模为820亿元，增长速度降至近十年来最低。2012年，中国智能物流市场规模超过1000亿元，同比增长13%。13-14年，中国智能物流市场同比保持了高速增长。2014年，中国智能物流市场规模中国超过1800亿元，同比增长26%。中国物流行业对于智能化的需求可以分为三个层次：一是基础智能化，即利用信息技术使企业顺利实现信息的采集、传输、加工和共享，最终为企业决策提供相应信息支持；二是涉及流程改造的智能化，即在基础智能化实现的基础之上，通过信息技术实现业务流程与管理流程的优化；三是供应链管理，也是最高级的智能物流行业级应用，需要解决如何科学有效地调节各物流企业之间的协作关系。图9：中国智能物流市场规模及增速统计（亿元，%）资料来源：《2015-2020年中国智能物流行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》，北京欧立信咨询中心“十三五”规划指明物流行业迎来向智能物流转型的关键时期。智能物流在中国的发展存在三个阶段。第一阶段强调物流体系的信息化和智能化，范畴局限于物流体系的最优化；第二个阶段是物流服务介入货主的供应链管理，为货主提供采购、分销服务，强调的是物流对生产和销售流通的改造；第三个阶段主要为物流环节进一步向上游介入生产环节，通过其在供应链上的信息入口，帮助生产者实现“工业4.0”体系下的“柔性生产”。表3：物流自动化在中国的发展现状及趋势资料来源：《智能物流系统的相关理论及技术与应用研究》，海通证券研究四、电商、快递助推智能物流崛起在“十二五”初期，2015年快递业务量目标初定为61亿件，“十二五”期间，我国快递业年均增速达54.6%，在经济下行压力增大下逆势增长，2015年底，国家邮政局宣布，我国快递年业务量于2015年12月25日首次突破200亿件大关，稳居世界第一。这是继14年我国快递年业务量首次突破100亿件后，我国快递业发展史上又一座里程碑。我国快递业近年来保持高速的增长，在14-15年一年多的时间里从100亿发展到200亿。物流园区的建设、航空货运的发展、电子运单的推行、智能终端技术的应用都加快了快递的运行效率，最重要的是，电子商务的高度发展给快递带来了发展契机，目前超过六七成的民营快递业务都来自电商。我们认为，电商和快递会是未来几年助推智能物流进一步快速发展的决定性力量。图10：截至2013年底京东的全国物流配送网络资料来源：中国新闻网，北京欧立信咨询中心目前，全社会网购占消费比重已经接近10%，并以年均40%-50%高速增长，而发货速度尤其是双十一等关键节点已经成为电商差异化竞争的关键点。目前电商物流中心经常超负载，爆仓&暴力分拣频发。据统计，电商物流从业人员人力成本已达6.3万/年，但是快递件单价却逐年下行。我们预计，16年快递业务量还可以保持年均40%+的高成长，但是电商物流自动化需全面改善，其中效率短板分拣环节等需要重点加强；其中，个别大型电商公司已经开始选择自动化系统建设，以京东“亚洲一号”和亚马逊“第八代物流中心”为代表的智能系统是最佳解决方案。表4：中国主要电商的物流发展情况资料来源：中国新闻网，海通证券研究京东立志将自动化运营中心打造成亚洲范围内B2C行业内建筑规模最大、自动化程度最高的现代化运营中心。因此，京东将该项目定名为“亚洲一号”。2012年，京东商城率先在华东区筹建第一座集商品暂存、订单处理、分拣配送功能于一体的电子商务运营中心，支撑和推动公司华东区的业务发展。2014年6月位于嘉定工业区的京东“亚洲一号”现代化物流中心（一期）完成设备安装调试，开始试运营，该物流中心共分两期，规划的建筑面积为20万平方米。2015年10月，经过一年的运行，京东上海“亚洲一号”已开始向第三方商家提供仓储服务。京东将投资在北京、上海、广州、沈阳、成都、武汉等地新建“亚洲一号”。京东“亚洲一号”可以所有的商品集中存储在同一物流中心的仓库内，减少跨区作业，提升客户满意度、降低成本；可以快速完成商品的拆零拣选，合并属于同一订单的商品；可以利用自动化设备进行订单快速分拣，确保分拣效率和准确性。图11：京东“亚洲一号”：自动入库运输机资料来源：腾讯科技，北京欧立信咨询中心图12：京东“亚洲一号”：立体仓库拣货区资料来源：腾讯科技，北京欧立信咨询中心图13：京东“亚洲一号”：自动分拣机（欧洲进口）资料来源：腾讯科技，北京欧立信咨询中心图14：京东“亚洲一号”：堆垛机（欧洲进口）资料来源：腾讯科技，北京欧立信咨询中心第二节智能物流装备前景广阔伴随着20世纪九十年代初制造业的快速发展和产业结构升级，我国的智能物流成套装备行业迅速发展壮大。近年来，随着以汽车工业和工程机械为代表的制造业固定资产投资的拉动和持续的技术升级改造，以及仓储自动化水平的提高，智能物流成套装备行业得到了长足发展。目前，我国智能物流成套装备行业2/3左右市场份额被外资企业占据，国内企业在该行业整体处于市场较分散的状态。随着国内企业生产规模日趋扩大，企业管理信息化的日趋普及和土地使用成本以及人力成本的逐年提高，智能物流自动化系统在一些企业规模较大、自动化生产水平较高的行业中首先得到了应用，如：汽车、烟草、医药等行业。近年来，电商、冷链、工业4.0的爆发，同样也需要智能物流自动化系统的支持。我们认为，智能物流有望成为未来自动化领域最好的细分市场之一。图15：2014年中国物流装备行业各细分领域增速（%）资料来源：中国物流与采购联合会，北京欧立信咨询中心自动化立体库、智能物流产品、物流机器人系统、智能分拣系统、自动识别与感知系统等先进的物流技术与装备将进入高速成长的后期，开始领跑行业发展，叉车、托盘等传统的物流设备开始逐渐被替代。预计中国物流技术装备行业发展速度将继续保持世界领先，行业的发展战略机遇期还有3-5年，整体有望可保持20%-30%的高速增长。一、智能物流输送系统智能物流输送系统可广泛应用于汽车制造、工程机械、服装家电、农用机械、医药、烟草、化工、冶金、建材等诸多包含流水生产线的行业。国外很多企业物流输送自动化程度已经达到了90%以上，根据机械工业研究院的数据统计与测算，2014年我国智能输送装备行业市场需求量约为400亿元，2015年可达到480亿元左右。我们认为，未来工厂物流自动化潜力远大于千亿市场，未来的潜力行业包括：烟草、电商、快递、医药、食品饮料、制造业、纺织服装等。图16：2007-2015年我国智能输送装备行业市场需求统计及预测（亿元）资料来源：《我国智能输送装备行业发展及市场前景分析》，《交通企业管理》，北京欧立信咨询中心作为需求导向型行业，智能输送装备行业的市场容量与下游行业发展状况及固定资产投资呈明显的正向相关趋势。近年来，随着以汽车及工程机械为代表的制造业固定资产投资的大幅度拉动以及持续的技术升级改造，智能输送成套设备作为焊装、涂装和总装生产线的核心，在汽车整车及汽车零部件、工程机械行业中广泛应用。据机械工业研究院测算，汽车、工程机械两大下游行业对智能输送成套设备的需求量约占40%，其他行业如农业机械、家电、化工等的需求量约占60%。图17：我国智能物流输送成套设备产量统计（万吨，%）资料来源：机械工业研究院，北京欧立信咨询中心图18：2015年智能输送成套设备应用领域划分（%）资料来源：机械工业研究院，北京欧立信咨询中心（1）传统行业需求进入稳定期目前，智能物流输送系统主要应用于汽车行业。2005年以来，我国汽车固定资产投资额持续增加，从2005年的396.21亿元增加到2013年的828.60亿元，年均复合增长率达到9.66%。虽然整体行业产销量增速放缓，但是行业内对新车型还是有持续不断的需求，我们认为未来行业内依然会有不断出现的固定资产投资需求。在汽车整车及零部件生产领域，汽车输送线的应用贯穿于冲压、焊装、涂装、总装四大环节，特别是在总装环节应用极为普遍。输送线平均使用周期为8-10年，而10年前正是汽车产能急剧扩张的时期，老旧设备的更新换代将保证未来5年内输送线的需求。因此，未来5年汽车行业对输送线的需求将保持增长。2011年至2020年将是我国由汽车工业大国向汽车工业强国转变的十年，《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》提出到2020年将我国汽车制造装备对外依存度下降到30%以下。这一时期我国汽车产业很可能达到其长期的产销峰值，并且中国有望成为全球最大的汽车出口基地；同时，如果能够利用好多方面的优势和机遇，中国可能在新能源汽车发展中发挥举足轻重乃至领跑者的作用。图19：2001-2014年中国汽车产量（万辆）资料来源：《我国智能输送装备行业发展及市场前景分析》，《交通企业管理》，北京欧立信咨询中心2000年至2010年系汽车市场高速增长期，2011年以来，汽车产量增幅大幅下滑，2011年、2012年、2013年分别为1%、5%、15%，2014年增速为7%。2012-2014年，汽车制造业固定资产投资分别为8004亿元、9272亿元和10098亿元，仍呈现逐年增长趋势，但投资增速较低。我们认为，汽车产量增速下滑将对智能物流输送系统需求产生一定影响，但总的来看，汽车产量仍处于增长趋势中，并且近年来，汽车厂商对新车型的开发需求不断提升，汽车生产厂家相关生产设备的更新换代需求也在不断释放，因此我们认为汽车行业对智能物流输送系统的需求，暂时不存在重大变动的风险。近年来，工程机械行业正在积极消化过剩产能，固定资产投资额预计会有所下滑。2014年，随着我国继续实施扩大内需战略，促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，一路一带等国家战略的实施，为工程机械的企稳回升提供了良好的环境。数据显示，2007年我国工程机械行业对智能输送成套装备的需求量为12.53亿元。目前工程机械行业正处在供给侧改革时期，去产能是首要目标，对上游的自动化物流输送装备很难有显著需求。我们认为，未来随着经济企稳和复苏，工程机械行业对上游自动化物流输送装备的需求还会持续存在。图20：2007-2015年我国工程机械行业对智能输送装备需求量（亿元）资料来源：《我国智能输送装备行业发展及市场前景分析》，北京欧立信咨询中心（2）其他行业应用需求进入增长期除汽车和工程机械领域应用外，智能物流输送装备在农业机械、家电、烟草、仓储物流、机场物流、摩托车、食品、医药、冶金、建材等其他领域都有广泛的应用。2009年我国智能输送成套装备行业在其他领域中的市场需求量约为80亿元，随着智能输送成套设备适用类型不断的完善及其他各领域应用技术的不断成熟，各领域的市场需求也会逐渐增长。预计到2015年，智能输送成套设备在其他领域的市场需求约达到300亿元以上。图21：智能输送装备在其他行业应用的需求量（亿元）资料来源：《我国智能输送装备行业发展及市场前景分析》，北京欧立信咨询中心二、智能物流仓储系统智能物流仓储自动化是整个自动化中增长最稳定、成长空间最大的子板块之一，主要原因为：（1）下游市场更稳定：受益于现代物流业的快速发展，下游物流投资的确定性比一般制造业投资更高，因此自动化物流受经济周期的扰动相对较小；（2）适应新型物流方式的需求：第三方物流、电子商务、全冷链生鲜配送等新兴物流方式正在深刻地改变着下游市场，客户除了需要节约不断上涨的人工成本，对于处理速度、管理效率和用户体验的需求在急剧上升。自动化物流仓储系统是适应新兴物流方式的最佳解决方案；（3）技术快速进步：随着物联网、机器视觉、仓储机器人、无人机等新技术的应用，物流仓储自动化技术正在以较快的速度发生变革。根据《中国物流技术装备行业发展报告（2013）》统计，仓储业相关自动化系统及设备投入规模由2007年的25亿元增长至2015年的453亿元，年均复合增长率约为43.64%。图22：仓储业自动化系统及设备投入规模（亿元）资料来源：《中国物流技术装备行业发展报告》，北京欧立信咨询中心2013-2015年我国自动化仓储系统的增速已经超过了工业自动化，预计在未来5年内国内物流仓储自动化市场仍可以维持较快的增长。截至2014年底，全国累计建成的自动化立体库已经超过2500座，烟草、医药、零售是主要应用领域，汽车、烟草、医药行业的仓储自动化普及率分别是38%、46%、42%，远高于国际平均水平20%。中国物流与采购联合会统计和预测的几个行业未来的物流自动化改造空间，医药、乳业、纺织服装、轮胎、汽车分别为600、100、200、300、120亿。我们认为，未来几年中国物流仓储自动化还有很大的发展空间，自动化立体仓库市场规模预计可以在150-200亿元之间。图23：自动化立体仓库下游行业应用（%）资料来源：中国物流技术协会信息中心，北京欧立信咨询中心图24：自动化立体仓库的市场空间（亿元）资料来源：中国物流技术协会信息中心，北京欧立信咨询中心第三节智能物流装备发展方向一、向智能化、国产化方向发展我国的智能物流成套装备行业是伴随着上世纪九十年代初制造业的快速发展和产业结构升级而迅速发展壮大的。近年来，随着以汽车工业及工程机械为代表的制造业固定资产投资的拉动以及持续的技术升级改造，随着仓储自动化水平的提高，我国的智能物流成套装备行业得到了长足发展。通过引进消化吸收国外先进技术，行业的技术水平不断提高，已从传统的机械运输功能发展到自动化智能输送，从传统的叉车储存变更为自动储存。行业中也涌现出一批具备整体工程及成套设备设计、生产安装调试及售后服务综合能力的优势企业。早期为满足智能输送成套装备的需求，我国主要是依赖进口国外成套设备，而以德国杜尔系统股份有限公司(DURR)、德国艾森曼机械设备有限公司(EISENMANN)、德国德马泰克生产与物流自动化系统有限公司(DEMATIC)、日本大福株式会社(DAIFUKU)等为代表的国际知名企业凭借综合设计和项目总包能力、强大的技术创新优势、出色的产品质量以及各行业多年的项目经验积累，一直处于行业高端市场的领先地位，特别是针对国际客户的装备需求，国内企业在与国外企业的竞争中还存在一定的不足。表5：工业革命与物流技术装备发展史工业3.0阶段工业4.0阶段1950产品1960仓储技术1970分拣技术1980柔性生产JIT1990全球化外包2000供应链管理电子商务托盘系统叉车堆叠式起重机堆垛机高架库自动化系统窄巷道叉车仓库管理（打孔卡）电动悬挂单轨无人驾驶小车自动化小件仓库微处理器仓库管理（工业计算机）自动化拣选分拣设备条形码扫描CAD系统数据传输移动终端按灯拣选仓库管理（个人电脑）仿真系统拣选机器数据网络总线系统物流控制台仓库管理（标准软件）动画系统互联网语音精选无线网络REID数字化工厂资料来源：中国信息网，北京欧立信咨询中心我国对智能输送成套装备行业在产业政策上没有准入限制，行业的市场化程度较高，市场竞争较为充分。整体设计及系统集成能力是智能物流装备厂商竞争力强弱的主要标识，目前国内智能物流成套装备行业的供应商按照竞争能力可分为三个层次：（1）具备整体工程设计、总包能力的国际知名企业；（2）具备较强的研发设计和集成、生产安装调试及售后服务综合能力的国内优势企业；（3）不具备产品研发设计能力，或研发设计能力不强的众多本土企业，主要提供功能相对简单、技术水平和系统集成度较低的产品。我们认为，未来随着相关技术的逐步成熟，国内企业替代国外企业，成为主流智能物流设备生产商是大势所趋，优秀企业可在这轮国产化替代中获得显著收益。近年来，本土企业中逐渐形成了一批具有自主研发、设计、生产、安装调试以及售后等全链条服务能力的综合性智能输送设备供应商。国内的优势企业主要包括了天奇自动化工程股份有限公司、湖北华昌达智能装备股份有限公司、湖北三丰智能输送装备股份有限公司、北京起重运输机械设计研究院等。与国际知名竞争对手相比，国内优势企业的产品质量已达到或接近国际先进水平，而价格则较为低廉，国内企业正在逐步实现国内市场全部的国产化。智能物流装备正在向全面智能化方向前行。智能物流控制系统以物联网技术为基础，利用射频识别（RFID）、光电感应、激光扫描器等信息传感设备，将被处理对象与互联网相连接；自动化物流设备按照功能可以划分为：集装单元、搬运装卸、自动化输送设备、自动化分拣设备、货架存储设备等几大类，主要产品有自动引导车（AGV），堆垛机、输送机、穿梭车（RGV）、分拣机。智能物流装备根据智能物流的各个环节进行区分：环节一：仓储自动化。自动化仓储系统是在不直接进行人工处理的情况下能自动存储和取出物料的系统。与企业级计算机管理信息系统联网、与生产线紧密相连的自动化立体仓库是当今计算机集成制造系统及柔性制造系统必不可少的关键环节。目前全世界最先进的物流系统技术与装备还主要集中在欧洲、日本和美国等地区。国际先进的物流系统技术与设备采用了最新的红外、激光、无线、编码、认址、识别、调速、定位、PLC、现场总线、无接触式供电、光纤、数据库等光、机、电、信息新技术，提高了设备运行速度和定位精度。我国的仓储设施中立体仓库的数量正在稳步提升，截至2014年底，全国累计建成的自动化立体库已经超过2500座。图25：我国自动化立体库发展历程资料来源：《智能物流系统的相关理论及技术与应用研究》，北京欧立信咨询中心中国物流系统项目最早出现在汽车、胶卷、烟草等行业。2000年起烟草行业自动化物流系统获得巨大发展，自动仓库普及率大幅提升，中国物流技术协会信息中心的数据显示，目前烟草行业自动化物流系统普及率超过46%，远高于全国20%左右的平均水平。机械制造行业是较早开展物流自动化系统建设的行业，受国际制造业向中国转移的影响，物流系统建设项目稳定增长。2008-2010年金融危机对机械制造业影响较大，对自动化物流系统的需求下降。近两年来由于土地、人工成本上涨，企业越来越认识到（生产配送型零部件装配）自动仓储系统的优越性，对物流自动仓储系统的需求有明显增长。近几年来智能物流立体库发展最快的当属电子商务领域，电商的高速发展带动了立体库建设的爆发式增长。据中国物流技术协会信息中心的调研估算，目前电商立体库建设增速超过100%，2013年电商立体库保有量占比已达5%。图26：电商智能自动化立体库资料来源：《智能物流系统的相关理论及技术与应用研究》，北京欧立信咨询中心环节二：干线网络化。随着工业、新兴技术产业和服务业的发展，越来越多的企业供应链出现了物流与信息流不同步的现象，要实现两者同步，就要能够对物实现更快捷地、全天候环境下的信息采集，同时还要确保信息的时时传输。GIS是推动和实现物流信息化的关键技术，可采集、输入、编辑、存储、管理、分析、查询、输出和显示空间和属性数据，不仅能够实现对物流货物运输路径和仓库地址的选择，有效降低成本；更能够在订单管理、运输、仓储、装卸、报关、退货处理等物流程序中提供预测、检测、规划管理和决策的科学依据。在智能物流下，GIS不再是孤立的物流管理平台，可最大程度的发挥其地理分析功能，向开放的数据中心和公共信息平台的方向发展，辅助商业决策。借助物联网的识别功能,GIS可以监测不同种类商品在不同仓库、区域和门店的流转情况，并将这些信息与相关区域的人群构成、收入能力、消费水平等商业地理分工和企业内部ERP、CRP等系统结合，为选址、经营分区等商业决策提供支持。图27：智能物流干线网络化资料来源：《基于RFID的智能物流管理系统研究》，北京欧立信咨询中心环节三：配送移动化。网络购物市场井喷式发展，推动电商物流网络体系建设，目前电商对配送移动化的需求最高。以京东为例，自2007年起，京东开始建设运营自有物流系统，目前具备国内第一流的自建物流系统。仓储方面：目前京东拥有中国电商行业最大的仓储设施，截至2014年底，京东在全国拥有7大物流中心（东北：沈阳；北方：北京；东部：上海；中部：武汉；南方：广州；西南：成都），每个物流中心都包含有3-10个储存正常尺寸货品的仓库、一个专门储存大件货品的仓库以及相连的分拣中心。截至2013年底，京东在中国七大主要城市建立了前端物流中心（西安、济南、青岛、南京、厦门、重庆、郑州），每个前端物流中心包含有一个储存高销量、高周转率货品的仓库、一个储存大件货品的仓库及相连的分拣中心。此外京东还在其他21个城市建立了单独的仓库存放大件货品。截至2014年底，京东在全国40座城市运营123个大型仓库。配送方面：京东拥有3210个配送站和自提点，覆盖全国1862个区县，每个配送站配备一支拥有2-20位配送员的配送队，其中2-4人一周7天一天10小时处理配送。京东专业的配送队伍可为消费者提供一系列专业服务，如211限时达、次日达、夜间配、三小时极速达、GIS包裹实时追踪，售后100分、快速退换货等服务，保障客户享受高质量的物流配送和完整的端对端购物体验。二、工业4.0助推物流自动化装备智能升级工业4.0时代的制造企业不再自上而下地推动生产，而是从客户需求开始，实现订单、客户化设计，采购、物流、生产计划到生产的全流程拉式生产，并通过虚实融合实现各环节的互通互联。这种高效灵活的拉动生产方式也代表着制造业未来的发展方向。表6：物流自动化系统在中国的发展资料来源：中国物流技术协会信息中心，北京欧立信咨询中心智能物流是工业4.0的核心组成部分。工业4.0时代，客户需求高度个性化，产品创新周期继续缩短，生产节拍不断加快，对支撑生产的物流系统提出巨大挑战。在工业4.0智能工厂框架内，智能物流是连接供应和客户的重要环节，也是构建未来智能工厂的基石，智能单元化物流技术、自动物流装备以及智能物流信息系统是打造智能物流的核心元素。工厂物流自动化潜力远大于千亿市场。目前，国外很多企业自动化程度达到了90%以上，未来的潜力行业包括：烟草、电商、快递、医药、食品饮料、制造业、服装纺织等。根据中国机械工业协会测算，预计未来医药、乳业、纺织服装、轮胎、汽车等物流自动化改造空间分别为600、100、200、300、120亿。三、设备商向系统集成商转化目前，国内的物流技术与设备行业属于完全竞争性行业，不存在市场准入、生产额度等限制。物流自动化行业有其自有的行业特征：（1）自动化物流系统为一个系统工程，需要专业机构提供规划设计、系统集成服务；系统是以整体思维的方式对设备功能的充分应用，目的是实现集成创新，是一个全局优化的复杂过程。（2）自动化物流系统需要深入了解客户需求，并基于对上游产品的研究为客户提供定制化服务。图28：物流技术与设备行业利润率特征属性资料来源：今天国际招股说明书，北京欧立信咨询中心图29：自动化物流系统上下游行业分析资料来源：今天国际招股说明书，北京欧立信咨询中心图30：物流系统提供商演进路线资料来源：今天国际招股说明书，北京欧立信咨询中心目前来看，传统的设备生产商在产业链中处于毛利较低的阶层；系统集成、设备定制等服务占据着行业利润率的高点。传统的设备生产商也在向自动化物流系统综合解决方案提供商的方向发展。寻找具备总包能力的智能物流解决方案提供商。从市场格局看，海外大型智能物流系统集成商往往形成了核心的产品优势（分拣速度、管理软件平台、出入库速度等）、形成了强大的品牌效应和规模效应。前瞻产业研究院《中国智能物流行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》数据显示：2014年全球前三大物流仓储系统提供商胜斐尔、大福和德马泰克的收入规模均超过了百亿元人民币，巨头胜斐尔达到了170亿元。目前我国具备综合性装备供应能力的企业正在逐渐增多，国内自动化物流系统市场上，国内外综合解决方案提供商各具优势，国外企业在技术水平、产品质量上具有优势，而国内企业则在市场价格、产品适用等方面具有优势。表7：国内外领先的自动化物流系统集成供应商资料来源：今天国际，北京欧立信咨询中心目前，我国自动化物流系统行业呈现出一个充分竞争的态势，市场上主要的具备一定规模的物流系统集成服务商有20多家。国外自动化物流系统提供商在高端物流软硬件技术和行业经验方面具有优势，在一些高端自动化物流系统项目中占有一定优势。国内企业在与国外先进的自动化物流系统提供商竞争中不断发展，推出具有自主知识产权自动化物流产品，凭借较好的本地化服务优势，在一些中低端项目中具备了较强的竞争优势，并成功进入高端项目领域。我们20多家主要的自动化物流系统提供商在下游不同的应用领域拥有各自的优势。如，在烟草行业，今天国际、昆船物流具有较强的竞争优势；在医药行业，日本冈村、日本大福等国外企业具有较强的竞争优势，国内企业北起院在这一行业也具有竞争力；在机场方面，西门子、范德兰德等国外物流系统集成商具有较强优势。表8：国内外领先的自动化物流系统集成供应商资料来源：《MMH》杂志社，北京欧立信咨询中心注：深色区域为国外厂商第四节企业分析一、山东威达15年12月2日，山东威达公告拟通过向特定对象非公开发行股份的方式购买苏州德迈科100%的股权、精密铸造100%的股权及募集配套资金。苏州德迈科主要从事智能制造系统集成及智能装备业务。具体业务从具体应用上包括工厂自动化、物流自动化及装备、机器人及智能装备等三部分业务。德迈科客户高端、回款优良。德迈科工厂自动化业务有多年项目实施经验，服务的客户超过80%以上都为跨国公司在中国的工厂以及国内的顶尖企业，包括陶氏化学、汉高、阿克苏诺贝尔、杜邦、玛氏食品、光明乳业等，我们认为客户回款情况会明显优于国内3C、家电和一般工业领域厂商。德迈科物流自动化业务发展迅速。苏州德迈科已成功为米其林、大众汽车、京东、顺丰、唯品会、南京机场等提供其物流自动化解决方案，并可广泛应用于其他各个行业。13年、14年、15年1-8月德迈科物流自动化业务收入分别为940万元、1753万元和4163万元，收入增长较快。物流自动化是AGV+自动仓储全套，目前处于相对比较好的状态，物流自动化16年有望按照50%增长。图31：SmartStorage+SmartMonitor+SmartConveyor资料来源：公司官网，北京欧立信咨询中心图32：SmartCargo资料来源：公司官网，北京欧立信咨询中心机器人及智能装备业务以系统集成为主。德迈科根据自身情况，选择一条引入国外核心部件，采用自己集成制造并面向最终用户做整体解决方案的途径。13年、14年、15年1-8月德迈科机器人及智能装备业务收入分别为853万元、1235万元和935万元。按照50%的增长。拜骋电动工具开关产品稳步发展。上海拜骋电器有限公司系山东威达全资子公司，是一家专业设计、制造充电式电动工具用直流开关的企业。电动工具主要分为无绳和有绳两大类，拜骋主要生产无绳产品的直流开关，未来无绳替代有绳是大趋势，对标威达本部，产品市占率后续可提升空间还很大。拜骋锂电池包产品快速发展，拜骋产品未来市场空间广阔。拜骋13年开始生产锂电池包和充电器，14年和15年快速发展，产品主要供货江苏东城和德国安海等。公司正在给RADIOFLYER做特斯拉授权的童车玩具的电池包、充电器、开关等配套产品，国内代驾的滑板车、平衡车锂电池包产品也在开发中，据我们测算，公司开关产品和锂电池包产品未来的市场空间可达到5-6.35亿和106.2-127.4亿，上海拜骋2014年总营收1.20亿元，未来市场可拓展的空间还很广阔。风险提示：宏观经济下行风险、业务整合进度或不达预期。二、东杰智能智能物流装备领先企业，15年业务重心向智能仓储系统过渡。东杰智能公司是国内领先的智能物流装备生产厂商，公司的主要产品类别包括智能物流输送系统、智能物流仓储系统和机械式立体停车系统三大类。2015年，由于下游汽车行业的低迷，公司传统的智能物流输送系统收入出现下滑，智能物流仓储系统受益于电商行业的快速发展，收入有显著增长。公司15年收入结构出现显著变化，公司的业务重心正由传统的输送系统向新兴的仓储系统过渡。传统输送设备进入行业稳定期。公司智能物流输送系统主要为客户提供一整套的智能物流解决方案，下游客户主要来自汽车行业。随着近年来汽车行业发展增速减缓，公司智能物流输送系统收入也受到了一定影响。我们认为，汽车生产厂商未来还会持续投入对新车型的研发和生产，新车型投产带动新的自动化设备需求。公司凭借其扎实的技术积累。智能物流仓储进入快速发展期。智能物流仓储自动化是整个自动化中增长最稳定、成长空间最大的子板块之一，据中国物流技术装备行业协会统计，仓储业相关自动化系统及设备投入规模由2007年的25亿元增长至2015年的453亿元，年均复合增长率约为43.64%。公司近年来积极向电商物流进军，2015年比较有代表性的订单包括与酒仙网和唯品会的合作。2013-2014年，公司智能物流仓储系统收入分别达到9924万元和1.03亿元，截止2015年6月30日，公司仓储系统收入为1.19亿元，已经显著超过了2014年全年的收入。我们认为，智能物流仓储系统有望成为公司未来新的利润增长点，带动公司业绩进入新一轮的成长周期，值得重点关注。机械式立体停车系统稳步发展。近三年来，国内机械式立体停车系统保持稳定增长趋势。我们认为，公司相关产品正在推广期，暂时对公司经营业绩贡献有限，未来随着立体停车库市场的稳定发展，公司在相关产品上的收入和利润有望实现快速增长。风险提示：宏观经济下行风险，新业务推广进度或低于预期。图33：公司2012-2015收入及利润统计（百万，%）资料来源：公司招股说明书，2015财报，北京欧立信咨询中心图34：公司主营业务收入统计（%，截止2015年6月30日）资料来源：公司招股说明书，2015财报，北京欧立信咨询中心三、天奇股份原主业汽车物流输送装备和风电零部件发展稳定。公司是知名汽车物流自动化装备供应商，深耕行业多年地位稳固，形成优质客户群，为公司贡献稳定业绩。15年受益于钢材料价格下降，风电结构件成本降低，实现盈利。依托主业，发展汽车大数据。公司与西门子签订合作 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 ，开发状态监测系统用于汽车，发展汽车大数据。依托丰富经验和稳定客户群体，公司为状态监测系统提供入口，奠定汽车后服务市场基础。携手SWISSLOG，迈入自动化仓储领域。公司和全球物流自动化传输设备领导者SWISSLOG就大陆电商及3PL达成合作协议，将在自动化物流系统项目等四方面展开合作。现公司团队建设逐渐完善，成员工作背景丰富，自动化仓储业务扬帆起航。汽车后市场持续布局，发展可期。公司近年来在汽车破碎拆解领域持续布局，包括联手德国ALBA公司成立安徽欧宝天奇并进一步收购15%股份实现控股，投资永正嘉盈获得汽车零部件线上交易平台，收购苏州再生70%股权参与废旧汽车回收拆解具体运营，子公司控股东利公司获得吉林白城地区唯一汽车回收拆解资质，发行股份购买力帝集团100%股份和宁波回收66.5%股权，携手重庆环卫共同设立九州环境工程有限公司。业务点囊括上游破碎拆解设备制造，中游汽车破碎拆解和下游破碎拆解产品线上出售平台。产业链布局逐渐完善，有望发挥协同作用促进公司腾飞。风险提示：项目发展不达预期风险，钢价持续下跌风险，汽车行业持续低迷风险。四、诺力股份轻小型搬运车辆领军企业，推进电动替代大趋势。诺力公司主要从事轻小型搬运车辆及电动仓储车辆的研发、生产、销售。公司顺应环保节能大趋势，主要产品均是以蓄电池或人力为动力的搬运、仓储和装卸类车辆，与主要竞争对手相比，公司产品中不包括任何内燃机产品。公司经营业绩稳健。15年前三季度，公司营收8.34亿元，归属上市公司净利润7765.14万元，同比上升26.24%。15年前三季度，公司综合毛利率23.42%，同比提高2.68个百分点，归属净利率9.31%，同比提高2.57个百分点。公司产品出口比例达到70%，公司经营业绩稳健，同时受益于15年人民币汇率贬值，公司在15年前三季度盈利能力有明显提升，我们预计15年全年业绩可以实现同比显著增长。公司产品助推电动化替代大趋势。电动仓储工业车辆已经逐渐成为主流产品。目前我国电动仓储车辆在机动工业车辆总销量中所占的比例约25%，与欧洲约80%，美国、日本约60%的比例相比，差距还很大。诺力公司自成立以来，产品一直以轻小型和电动型为主。14年和15年上半年，公司电动仓储车辆毛利占比分别达到了18.37%和18.06%。近年来，公司电动仓储车辆产品业绩稳步提升。公司正在努力成为同类产品生产和销售领域的领军企业。进军智能仓储，以点覆面拓展新领域。诺力公司在2009年开始研究无人化工业仓储车辆，2012年正式成立浙江省诺力智能仓储物流机械研究院。2015年4月30日，公司公告与上海交通大学签署战略合作协议。在仓储物流领域共同组建“上海交通大学-诺力智能仓储系统联合研发中心”。2015年6月，公司以自有资金出资，与上海漠泽智能科技有限公司、自然人王东升共同投资设立了上海诺力智能科技有限公司。公司现有的主营产品轻小型搬运车辆及电动仓储车辆是智能物流解决方案中的关键产品，公司依托现有的技术优势，以AGV产品为切入点，逐步深入到智能物流领域的各个方面，未来目标成为提供完整系统化解决方案的智能物流解决方案提供商。风险提示：宏观经济下行风险、新业务拓展进度或低于预期。