第四章 金融市场

第四章 《金融市场学》习题集 一、填空题（每空0.5分，共10分） 1.金融投资与投机之间存在______________上的差别。 2.长期债券价格受利率影响的程度______________于短期债券价格受影响的程度。 3.优先股股东对发行公司资产的所有权仅限于______________。 4.______________方式只适用于无面值股票的发行定价。 5.证券评级机构在确定评估对象方面一般采用发行人______________评估和评级机构______________评估相结合的原则。 6.股价指数期货是为了______________股票期货的风险程度而产生的。 7. 证券市场的公开 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 包括发行公开和__________两部分内容。 8. 同业拆借市场的功能主要是__________和__________。 9. 区分直接与间接融资的实质性标准在于__________的形成方式。 10. 金融投资的基本原则是__________原则、__________原则和收益性原则。 11. 决定债券收益率的因素有利率、__________和认购价格。 12. 从组织形式看，期货交易所是__________制组织。 13. 套期保值是利用__________来降低和消除未来现货市场的__________。 14. 黄金的现货交易可分为__________和__________两种。 15. 场外交易一般是议价交易，而场内交易则是__________交易。 2、 单项选择（每题1分，共15 分） 1、机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称之为（ ） A、店头市场 B、议价市场 C、公开市场 D、第四市场 2、企业是经济活动的中心，因此也是金融市场运行的（ ） A、中心 B、基础 C、枢纽 D、核心 3、在欧美各国，证券承銷人多为（ ） A、商人银行 B、投资银行 C、证券公司 C、储蓄银行 4、作为盈利性的法人企业，（ ）是证券市场的重要参加者和中介机构。 A、证券交易所 B、投资银行 C、商人银行 D、证券公司 5、最早实行存款准备金制度的中央银行是（ ） A、联邦储备银行 B、英格兰银行 C、法兰西银行 D、中国人民银行 6、股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是（ ） A、市价发行 B、折价发行 C、中间价发行 C、溢价发行 7、从理论上讲，债券的转让价格主要取决于债券的（ ） A、内在价值 B、发行价格 C、流通价格 D、市场收益率 8、金融市场的客体是指金融市场的（ ） A、交易对象 B、交易者 C、交易工具 D、交易价格 9、利用不同交割期所造成的汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇，称之为（ ） A、时间套汇 B、地点套汇 C、直接套汇 D、间接套汇 10、（ ）是投资者最关心的一个方面。 A、变现能力比率 B、资产管理比率 C、负债比率 D、盈利能力比率 11、由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据是（ ） A、支票 B、本票 C、汇票 D、远期汇票 12、同业拆借市场上拆借资金的期限最长不超过（ ） A、1天 B、3天 C、5天 D、10天 13、再贴现是（ ） A、中央银行的负债业务 B、中央银行的授信业务 C、中央银行的资产业务 D、商业银行的授信业务 14、短期国债的典型发行方式是（ ）方式。 A、公募发行 B、拍卖投标发行 C、拍卖 D、推销人员推销 15、一般说来，发行量大的大公司企业宜用（ ）的方式发行，对发行人来说较简单，在费用上体现规模经济。 A、私募 B、公募 C、直接公募 D、间接公募 3、 判断题（每题1分，共15分） 1.非固定收益证券就是在发行时不确定具体收益水平的有价证券。（ ） 2.金融投资是一种与经济投资完全不同的投资行为。（ ） 3.债券发行人的经营效益水平对债券价值的影响作用仅仅体现在债券风险程度上。（ ） 4.信托证券的投资风险比普通股低，而收益则比较高。（ ） 5.溢价方式可适用于所有证券的发行定价。（ ） 6.证券评级机构的自动评估原则使评级机构可以强迫证券发行人接受其评估。（ ） 7.机构投资者和个人投资者的投资目的是一致的。（ ） 8.市盈率越低，股票越具有投资价值。（ ） 9.票据承兑人的付款义务是绝对的，不能附加任何条件。（ ） 10. 企业债券利率一般低于政府债券。（ ） 11. 可转换债券与公司股票可以相互转换。（ ） 12. 期货交易所可以持有本所上市的商品。（ ） 13.股票市场主要由发行市场与流通市场构成。（ ） 14.当中央银行放松银根、增加货币供应量时，股价上涨。（ ） 15.一般情况下，外国发生严重的通货膨胀，汇率上升。（ ） 四、计算题（每题10分，共20分） 1、已知面值为100元期限为9个月的国库券，贴现发行价为97元。一个月后，由于市场利率上升，其价格降为95元。计算该国债收益率的变动幅度。 2、一张票面价值200万元，三月期（从2008年5月1日到2008年7月31日），月利息率5‰的商业票据。2008年6月15日持票到银行办理贴现，贴现的名义年利率为36%，问该票据的贴现利息是多少？实际可以得到多少现金？ 五、名词解释（每小题3分，共15分） 1、股票 2、货币市场 3、衍生金融工具 4、同业拆借市场 5、竞价成交 六、简答题（每题3分，共15分） 1、股票与债券的区别和联系是什么？ 2、金融市场有哪些主要功能？ 3、金融工具具有哪些基本特征？ 4、证券投资基金的优势与局限性是什么？ 5、影响金融市场发展的主要因素是什么？ 七、论述题（10分） 1.国民经济发展对证券行情有何影响 参考 答案 八年级地理上册填图题岩土工程勘察试题省略号的作用及举例应急救援安全知识车间5s试题及答案 ： 一、填空题 1.程度或非实质2.大3.优先股股本4.设定价5.自愿接受，自动6.减轻 7.持续公开8.调整准备金、进行负债管理9.债权债务关系10.安全性、流动性11.期限12.会员13.期货市场、价格风险14.定价交易、报价交易15.竞价 二、单项选择 1、B 2、B 3、B 4、D 5、B 6、C 7、A 8、C 9、A 10、D 11、C 12、B 13、B 14、C 15、D 三、判断题 1.╳ 2.√3.╳ 4. ╳5.╳ 6. ╳7. √ 8. √ 9. √10. ╳11.╳ 12. ╳ 13√14√15╳ 四、计算题 1、解：该国债发行时的收益率为：3/97×270/360＝2．32％（4分） 　 　 一个月后收益率为：5/95×240/360＝3．51％（4分） 　 　收益率变动幅度：3．51％－2．32％＝1．19％ 即该国库券在一个月后收益率上升1．19％ （2分） 2、解：该商业票据到期价值为：200万×(1+3×5‰）=203万 （2分） 由于银行规定的贴现名义年利率为3.6%时,则月贴现率为: (3.6%)/12=3‰ (3分) 由于票据还有1个半月才到期,则该票据按3‰月贴现率支付贴现利息: 203万×3‰×1.5=0.9135万 (3分) 持票人实际可得现金为:203-0.9135=202.0865万 (2分) 五、名词解释 1、一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益（2分），并据以获得股息和红利的凭证（1分）。 2、以期限在1年以内（2分）的金融资产为交易标的物的短期金融市场（1分）。 3、又称为金融衍生品，是指一类其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。（3分） 4、各类金融机构之间（1分）进行短期资金借贷活动形成的市场（2分）。 5、指多个买方和卖方公开竞争（2分），按相同的竞价形成确定成交价格，达成交易的过程（1分）。 六、简答题 1、股票与债券的区别和联系是什么？ 　　答案：二者的联系：（1）二者都是筹集资金的手段。（2）二者都是资本市场的交易工具，同在证券市场上发行和交易。（3）股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影响的。（1分） 二者的区别：（1）性质不同。股票表示所有权关系，债券反映债权债务关系。（2）发行者不同。股票一般只有股份公司才能发行，债券则任何有预期收益的机构和单位都可以发行。（3）期限不同。股票具有无期性特点；债券则有固定期限，到期必须归还。（4）风险和收益不同。由于不能退股及价格波动大，因此股票风险收益比债券要大。（5）责权和权利不同。股票持有者作为公司的股东，有权参与公司的经营管理决策，并享有监管权；而债券无此权利。（2分） 2、金融市场有哪些主要功能？ 　　答案： 1.把储蓄转化为投资（0.5分）；2.改善社会经济福利（0.5分）；3.提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金(1分)；4.提高经济金融体系的竞争性和效率（0.5分）；5.引导资金流向（0.5分）； 3、金融工具具有哪些基本特征？ 　　答案：金融工具一般具有四个基本特征：（1）期限性。是指金融工具一般都规定了偿还期。偿还期是债务人必须全部归还本金前所经历的时间。（2）流动性。是指金融工具在必要时迅速转变现金而不致遭受损失的能力。（3）风险性。是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小。（4）收益性。是指持有金融工具所能带来一定的收益，收益的大小取决于收益率。（3分） 4、证券投资基金的优势与局限性是什么？ 　　答案：证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，既有其优势，也有其局限性。 （1）证券投资基金的优势：a.小额投资，费用低廉；b.组合投资，分散风险；c.专家理财，省心省事；d.流动性高，变现性强；e.种类繁多，任意选择。（1.5分） （2）证券投资基金的局限性：a.可以进行组合投资，分散风险，却不能完全消除风险；b.在股票市场整个行情看谈时，表现可能比股市还差；c.基金经理人虽然有丰富的投资经验，基金由专家经营，但是也不排除经理人管理不善或投资失误情况的存在，会使投资者蒙受损失；d.基金适用于中长期投资。(1.5分) 5、影响金融市场发展的主要因素是什么？ 　　答案：一般来说，左右和影响金融市场发展进程的因素是多方面的，但最为重要的则有五个方面：经济因素、法律因素、市场因素、技术因素及体制或管理因素。（1）经济因素。a.经济环境的变化；b.放松管制与加强两种经济哲学的交替；c.世界货币制度的影响。（2）法律因素。法律历来在金融自由化和金融创新中起着极为重要的刺激作用，因此是金融市场发展的重要影响因素。（3）市场因素。市场自身出现的种种问题和矛盾也是影响其发展的主要因素。（4）技术因素。技术因素一贯对变革有刺激作用，70年代以来，以电脑为标志的新技术革命极大地促进了金融市场的发展。（3分） 七：论述题 1.国民经济发展对证券行情有何影响 答案： 1.（1）国民经济发达程度对证券行情产生影响；　　 （2）国民经济增长水平对证券行情产生影响；　　 （3）证券行情的变化会超前于经济增长水平的变化；　　 （4）不同部门和行业发行的证券，其行情受国民经济影响的程度不同；　　 （5）不同地区的公司发行的证券，其行情受国民经济影响的程度也不同。 （每个小点2分，视阐述详略给分）